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06 사업타당성분석 (왕)
06 사업타당성분석 (왕)
●●● 6장 사업타당성분석
◦사업 타당성 분석기간은 2019년부터 2048년까지 총 30년간을 대상으로 함 ◦재무성분석은 년차별 투자계획, 운영수익, 운영비용, 잔존가치를 토대로 현
금흐름을 추정하여 분석하며, 할인율에 따른 민감도 분석을 실시함
◦사업 타당성 분석은 1,2단계 개발도서인 봉도, 납도, 내초도, 수우도, 용초
도, 상하죽도, 송도를 전체적으로 분석하며, 대상 도서별 면적 및 시설내용 ◦경제적 파급효과는 투자계획과 운영수익을 토대로 분석함
은 다음과 같음 (2) 단계별 수행내용
▏분석 대상의 구분▕ (단위 : ㎡) ◦재무성 분석시 투자계획은 기 제시된 년차별 투자계획을 반영함
구분 면적 주요시설 ◦운영 수익은 분석단위별 수요와 객단가를 토대로 추정하며, 분석단위별 수
봉도 122,175 ∙에스테딕센터, 잔디마당, 숲관찰원, 오색향기원, 치
유정원, 크로모펜션, 바람산책로 등 요는 시설 수용 능력과 유사사례, 전문가 의견을 토대로 산정하며, 객단가는
납도 116,414 ∙아트체험센터, 예술인촌, 사색전망대, 바다전망대, 유사사례와 전문가 의견을 토대로 산정함
숲속갤러리, 숲속극장, 오감의 길 등
내초도 212,504 ∙힐링숙박촌, 힐링센터, 풍욕체험장, 성인병치유원, ◦운영비용은 매출원가, 인건비, 감가상각비, 기타 판매관리비로 구분하며, 업
비만치유원, 산내음전망대 등 종 평균, 유사사례 및 전문가 의견을 토대로 추정함
수우도 1,284,478 ∙산악스포츠센터, 해양스포츠센터, 전망루, 암벽등
반선착장, 산책로 등 ◦재무성 분석은 순현금흐름법(NPV), 내부수익률법(IRR), 편익/비율법(B/C)으로
용초도 3,405,358 ∙마을체험터, 한산수련원, 한산망루, 전쟁기념공원,
바다둘레길, 재넘어 마을길 등 분석하며, 할인율에 대한 민감도 분석을 실시함
상하죽도 41,918 ∙놀이지구, 식물원지구, 방문자센터, 염생식물원, 스 ◦경제적 파급효과는 투자계획과 운영수익을 토대로 건설에 의한 경제적 파급
노클링체험장, 스쿠버다이빙체험장 등
송도 227,249 ∙발물놀이터, 시가구언, 초록숲 치유원, 향기원, 색 효과, 관광산업에 의한 경제적 파급효과를 분석함
채원, 촉각원, 전망대, 관리사무소 등
전체 5,410,096
▏단계별 수행내용▕
3) 분석지표
구분 내 용 (1) 사업성분석
▪운영수익
- 유사시설을 기준한 객단가 산정
현금흐름 ▪운영비용
▪기타 현금유입 및 유출
- 유형자산에 대한 잔존가치 추정 ◦투자의사결정기준은 단일 투자안의 경우, 투자안의 NPV가 0보다 크면 그
▪관광산업의 연관분석기준 ◦내부수익률은 기회비용의 측면에서 평가한 사업의 수익성 지표로서, 사업의
- 투자에 의한 경제적 파급효과(생산, 소득, 고용, 부가가치 규모에 의존하지 않는다는 장점이 있으나, 수익성이 극히 낮거나 높은 경우
경제성분석 유발효과) 계산되지 않을 수도 있음
- 관광산업에 의한 경제적 파급효과(생산, 소득, 고용, 부가
가치 유발효과) ◦내부수익률법을 수식으로 정의하면 다음과 같음
◦총 편익의 현재가치와 총비용의 현재가치의 비율을 의미함 효과와 관광산업에 의한 파급효과로 나누어 분석하며, 생산유발효과, 소득유
발효과, 고용유발효과, 부가가치유발효과를 분석하였음
◦편익/비용 비율법은 순현재가치법과 내부수익률법에 비해 직관성이 떨어지
며, 특정 항목을 편익 혹은 비용으로 처리하는가에 따라 값이 달라질 수 있 ▍생산유발효과
는 단점이 있음
◦어떤 재화나 서비스에 대한 최종수요가 발생 하는 경우 이의 파급효과는 해
◦본 분석에서는 현금유입을 편익, 현금 유출을 비용으로 산정하여 분석하며 당 재화나 서비스의 생산에 그치지 않고 관련되는 모든 산업부문 제품 생산
편익/비용 비율법을 수식으로 정의하면 다음과 같음 에 까지 미치게 되며 그 총산출의 규모도 결정되게 됨
▍소득유발효과 4) 재무성 분석
◦ 개발사업의 투자액에 소득유발계수를 곱함으로써 직ㆍ간접 (1) 이용수요 추정
적인 소득파급효과를 측정할 수 있으며, 소득파급효과를 측정하기 위하여
필요한 소득유발계수는 일정기간 생산활동으로 인한 소득액을 산출액으로 ◦갑작스런 경기 변동이나 국민의 여가 활동에 영향을 주는 예측 불가능한 돌
나누어 산출하게 됨 발 변수는 발생하지 않는 것으로 가정하며, 계획 이후 경쟁시설에 대해서는
고려하지 않음
▏소득유발효과▕
◦수요추정은 통영 섬 52개 도서가 모두 개발되는 전제하에 도서관련 관광객
에서 도서간 분산되는 일정비율로 이용객을 추정함
: 소득승수 ▍이용수요 추정
: I산업 소득량
: 생산유발계수 ▏도서관련 관광객추정▕
: 직접소득효과 (평균소득률) 구분 통영시 도서관련 관광객(명) 과거 통영시 관광객 평균증가율
2014 2,038,604
▍고용유발효과 2015 2,162,551 6.08%
2016 2,294,034 6.08%
◦고용승수는 특정 산업부문에서 직접적인 1단위의 고용변화가 지역 전체에 2017 2,433,511 6.08%
미치는 총 고용효과(total employment)를 의미함 2018 2,581,469 6.08%
◦총 고용효과는 고용유발계수행렬에서 열의 합이고, 고용유발계수의 행렬은
*최근 5년간 통영시 관광객 중 도서관련 관광객평균비율(36.7%)을 대입하여 관광객추정
고용계수행렬 벡터에 생산유발계수를 곱하여 산출함
▏도서별 유입객추정▕
도서수 2018년 추정 도서별 유입객 추정
▏고용유발효과▕ 관광객
·
51 2,581,469 50,617 X 50%(중복이용률) = 75,926 ≒ 76,000
*학림도는 1개도서로 산정, 광도면 저도는 국가산단지정으로 제외
: j산업부문의 총산출액 5: j산업부문의 고용량
▍부가가치유발효과 (2) 수익 추정
◦특정 산업에 대한 최종 수요가 1단위 증가할 경우에 해당 제품에 의해 창출 ◦수익 추정은 각 시설별로 추정하며, 객단가와 수요를 토대로 추정함
된 부가가치와 제품 생산을 위해 산업 및 타 산업에서 간접적으로 유발된 ◦시설별 객단가는 유사사례의 규모와 이용요금을 토대로 추정함
부가가치를 나타내는 계수로 인해 나타나는 효과임
▍객단가 산정
▏부가가치 유발효과▕
◦각 도서별 운임료는 직항노선, 경유노선, 환승노선 등 고려할 부분이 많아
통영시 여객선 거리비율에 따른 평균금액을 조사·산정하여 공통적으로 적용
: 부가가치계수
: 투입계수 ◦섬이라는 특성으로 환경보전 등 유지관리에 비용이 발생할 것으로 가정하여
수익시설 외 섬 입장요금을 별도 산정함
(5) 분석결과 ◦5.5% 기준시 B/C는 1.088로 분석되며 현금 유출입을 토대로 한 사업성은 양
호한 것으로 판단됨
▍재무성 분석결과
▏민감도 분석▕
◦ 다음 사항을 토대로 현금 유출입을 추정하여 분석하였으며 총
구분 비용편익
(B/C rati비율
o) 순현재가치
(NPV) 내부수익률
(IRR)
투자비 968억원을 자기자본 및 공공자본으로 투자한다고 가정하였음
20% 감소 1.360 86,929백만원 14.0%
◦분석기간은 각 수익시설별로 사업개시 후 30년까지를 고려함 10% 감소 1.209 56,762백만원 10.8%
비용 기준 1.088 26,594백만원 7.9%
10% 증가 0.989 -3,574백만원 5.2%
□ 순현재가치
20%증가 0.907 -33,741백만원 2.3%
20% 감소 0.871 -39060백만원 0.8%
◦사업성 판단기준으로 최우선시하는 지표임
10% 감소 0.979 -6233백만원 4.9%
편익 기준 1.088 26,594백만원 7.9%
◦순현재가치는 투자로부터 기대되는 미래의 현금유입이 자본비용으로 할인한
10% 증가 1.197 59,421백만원 10.6%
현금유입의 현재가에서 미래의 현금유출의 자본비용으로 할인한 현금유출의 20%증가 1.306 92,248백만원 12.9%
현가를 공제한 값으로 할인율에 따라 각 다른 순현재가치를 나타냄
◦편익/비용 비율법은 투자비 전체와 순수입 전체를 현개가치로 환산하여 사 ◦건설에 의한 파급효과로 약 1,238억원의 생산유발효과가 발생되는 것으로
업의 효율성(순수입의 현재가치÷투자비의 현재가치)으로 계산함 산출됨
▍부가가치유발효과 5) 결론