Міністерство освіти і науки України

Вінницький національний технічний університет

Факультет Менеджменту та інформаційної безпеки

Лабораторна робота №2
на тему: «Мерджер як специфічний прийом концентрації капіталу в
умовах глобалізації світової економіки»
Варіант 18

Виконала:
ст. гр. МПОУ-19мз
Росол Н.Г.
Перевірив:
Козловський В.О.

Вінниця 2021
 Мета: надати студенту теоретичні знання та закріпити практичні
навички з підвищення ефективності функціонування на світовому ринку
капіталу за допомогою проведення специфічної операції «мерджер».
Завдання для самостійного виконання
Існують велика компанія та підприємство, які працюють на одному
ринку та впроваджують аналогічний інноваційний продукт. Основні
показ-ники діяльності великої компанії та підприємства наведено в
таблиці 7.1.
Таблиця 7.1 – Початкова інформація для виконання завдання

Підприємство Велика компанія α Кс

Варіант
ЧПпід, Nпід, Апід, ЧПв, Nв,
млн. грн млн. аб. млн. грн млн. грн млн. шт
18 1,28 14,8 14,3 69,0 65,5 0,125 1,34

Керуючись інформацією, наведеною в таблиці 7.1, потрібно:

1. Розрахувати максимальну ринкову вартість підприємства.

Розраховуємо максимальну ринкову вартість РВпід підприємства:

Ч П під ⋅100 % 1,28⋅ 100

Р В під= = =¿ 10.24 млн. грн.
α 12.5

2. Розрахувати максимальну ринкову вартість однієї акції підприємства.

Розраховуємо максимальну ринкову вартість однієї акції РВ (1А)під під-

приємства:
Р Впід 10240000
Р В(1 А)під = = =0.069 грн / шт .
N під 14800000

3. Розрахувати гудвіл підприємства до його поглинання великою

компанією.

Розраховуємо гудвіл Гпід підприємства до його поглинання великою

компанією:
Г під =Р Впід −А під =10.24−14.3=−4.06 млн. грн.
 4. Розрахувати прийнятну ціну обміну акцій підприємства на акції
великої компанії.

Ц (1 А )під =К пр ⋅ Р В(1 А ) Під =1.5 ⋅0.069=0.1035 грн/шт.

5. Розрахувати максимальну ринкову вартість великої компанії.

Розраховуємо максимальну ринкову вартість РВв великої компанії:

Ч П в ⋅ 100 % 69 ⋅100 %
Р В в= = =552 млн. грн.
α 12.5 %

6. Розрахувати максимальну ринкову вартість однієї акції великої

компанії.

Розраховуємо максимальну ринкову вартість однієї акції РВ(1А)в великої

компанії:
Р Вв 552
Р В(1 А)в = = =8.42 грн/шт.
N в 65.5

7. Розрахувати додаткову кількість акцій, які має випустити велика

компанія для обміну на акції підприємства.

Розраховуємо додаткову кількість акцій ΔN в , яку потрібно випустити

великій компанії для обміну на всі акції підприємства:
Ц (1 A )під ⋅ N під 0.1035 ⋅14800000
Δ N в= = =181762.5 шт.
Р В(1 А )в 8.42

8. Розрахувати величину чистого прибутку (за рік), що його може

отримати велика компанія після поглинання підприємства.

Розраховуємо величину чистого прибутку ЧП (за рік), що його може

отримати велика компанія після поглинання підприємства:
ЧП=(Ч П під +Ч П в ) ⋅ К с =( 1.28+69)⋅1.34=94.18 млн. грн.

9. Розрахувати загальну кількість акцій великої компанії, що будуть в

обігу після обміну її акцій на акції підприємства.

Розраховуємо загальну кількість акцій Nзаг великої компанії, що будуть в

обігу після обміну її акцій на акції підприємства:
N заг =N в + Δ N в =65500000+181762.5=65.68 млн. шт
 10.Розрахувати максимальну ринкову вартість однієї акції великої
компанії після того, як вона поглине підприємство.

Розраховуємо максимальну ринкову вартість однієї акції великої компанії

РВпісля
(1А)в
після того, як вона здійснить поглинання підприємства:
ЧП ⋅100 % 94175200⋅100 %
Р В(1після
А)в = = =11.47 грн / шт .
α ⋅ N заг 12.5 % ⋅65681763

11.Зробити висновок щодо доцільності для великої компанії здійснити

поглинання підприємства шляхом застосування операції «мерджер».

РВпісля
Оскільки = 11.47 > РВ(1А)в = 8.43, то операція «мерджер»
(1А)в

для великої компанії буде доцільною та економічно виправданою.

12. Розрахувати гудвіл (вартість іміджу) підприємства після його

поглинання великою компанією.

Г після
Розраховуємо гудвіл під (вартість іміджу) підприємства після його
поглинання великою компанією:

під =Ц (1 А )під ⋅ N під − А під=0.1035⋅ 14800000−14300000=−12млн. грн.

Г після

Оскільки
Г після
під = -12 млн. грн ¿ Г
під = 4.6 млн. грн, то операція

«мерджер» для підприємства також не може бути доцільною та

економічно виправданою.
Висновок. Отже, операція «мерджер» є доцільною тільки в тому
випадку, коли ринкова вартість акції великої компанії зросте, а вартість
іміджу підприємства збільшиться. Так як вартість іміджу підпиємства
після його поглинання великою компанією зменшиться, то проведення
операції «мерджер» буде економічно невиправданим.