東華三院馮黃鳳亭中學（中六） 宏觀經濟觀

新高中經濟 第 8 課_貨幣供應與貨幣創造

第8課 貨幣供應與貨幣創造
姓名：__________________
8.1 貨幣供應 班別：________(_____)_

A. 貨幣供應量定義
  貨幣的供應是指一個地區的貨幣總額。
  貨幣是指任何被公眾接受為交易媒介及付賬工具的東西。

  在本港，貨幣的供應可分為 M1、M2 及 M3。

M1 = 公眾所持有的法定貨幣 + 持牌銀行的往來存款

M2 = M1 + 持牌銀行的儲蓄及定期存款 + 非金融機構持有由持牌銀行
所發出的可轉讓存款証 （但必須由市民持有）

M3 = M2 + 有限制牌照銀行及接受存款公司的存款 + 非金融機構持有
有限制牌照銀行及接受存款公司所發出的可轉讓存款証 （但必須由市
民持有）

 M1 在公眾的流通性最強，故著重貨幣作為交易媒介的功能；而 M2 及 M3 則著重貨幣
作為儲藏價值的功能。

圖：M1、M2 和 M3 的關係

M1=Cp +DL
M2 = M1 + SL + TL + NCDL

M3 = M2 + TR +D + NCDR+D

Cp =公眾所持有的法定貨幣
D = 往來存款
S = 儲蓄存款
T = 定期存款
NCD = 可轉讓存款証
L = 持牌銀行
R = 有限制牌照銀行

D = 接受存款公司

1
東華三院馮黃鳳亭中學（中六） 宏觀經濟觀
新高中經濟 第 8 課_貨幣供應與貨幣創造

8.2 貨幣創造( 銀行存款創造)

銀行一方面接受存款，而另一方面會將存款貸出。當人們手上持有過多貨幣時，他們會把它們存放在銀
行或金融機構內。這些金融機構會把款項貸出，幫助那些缺乏資金的人。那些存款人可以賺取利息，而
借貸人則要支付利息給金融機構。

A. 銀行體系的信貸創造
一個部分儲備銀行制可以創造信用貨幣或存款貨幣，令貨幣供應增加。

a) 重要假設 :
1) 部分儲備制度 (銀行只需保留部分存款作為儲備)
儲備的作用：
 讓銀行有足夠的現金應付存户日常的提款
 防止銀行過度借貸和提高其資金的流動性
 防止銀行擠提

2) 銀行沒有___________________ (銀行會借出所有超額儲備)
大部分銀行為了提高資產的流動性，大多會保留較多的儲備，使實際儲備大於法定儲備。
實際儲備 = 存款總額 X 實際儲備比率

實際儲備
實際儲備比率 = -----------------
存款總額

超額儲備 ＝銀行在法定儲備之上額外持有的儲備

超額儲備 = 實際儲備 - 法定儲備

例： 法定儲備率：25%
存款：$10,000 實際儲備：$3,500
超額儲備＝_______________
3) 可貸資金的需求並無限制 (有足夠的借貸需求)
4) 沒有現金流失 (人們不會持有現金。當人們得到現金後會全數存入銀行)
5) 只有活期存款

b) 銀行的資產負債表
假設銀行只有兩種資產 ----- 現金儲備 (以應付提款) 及 貸款 (以賺取利潤)
一種負債 ----- 存款

資產 負債
現金儲備 XX 存款 XX
貸款 XX

必須相等
2
東華三院馮黃鳳亭中學（中六） 宏觀經濟觀
新高中經濟 第 8 課_貨幣供應與貨幣創造

c) 貨幣創造的過程
例子：
1. 假設陳先生將$1000 存入甲銀行。甲銀行的存款和儲備均會同時上升$1000。
甲銀行
資產 負債
儲備 + $1000 存款 + $1000

2. 假設銀行體系的法定儲備比率為 20%，甲銀行只需持有$__________作為法定儲備。其餘
$_______可用作貸款，借給李先生

甲銀行
資產 負債
儲備 + $ 存款 + $1000
貸款 + $

3. 根據沒有現金流失的假設，所有收到銀行貸款的人，都會把款項全數存入銀行。假設李先生
將$800 存入乙銀行，乙銀行的存款和儲備會同時上升$800。在這個過程中，甲銀行的貸款
($800)為乙銀行創造了存款($800)。

甲銀行
資產 負債
儲備 + $800 存款 + $800

4. 乙銀行只需持有_______作為法定儲備。其餘________可用作貸款，借給張先生

乙銀行
資產 負債
儲備 + $ 存款 + $800
貸款 + $

5. 假設張先生將$640 存入丙銀行，丙銀行的存款和儲備會同時上升$640。在這個過程中，乙銀
行的貸款($640)為丙銀行創造了存款($640)。

丙銀行
資產 負債
儲備 + $ 存款 + $

6. 丙銀行保留$128 的存款作為法定儲備，將餘額$512 全部借出，為整個銀行系統繼續創造存

款。
丙銀行
資產 負債
儲備 +$ 存款 +$
貸款 +$
 整個「存款創造」的過程延續不斷，直至銀行體系內再沒有超額儲備。銀行的數目不影響整
個「存款創造」的過程。

3
東華三院馮黃鳳亭中學（中六） 宏觀經濟觀
新高中經濟 第 8 課_貨幣供應與貨幣創造

d) 存款、貸款(信貸)、貨幣供應和儲備增加的最大可能值（總值）

存款增加的最大可能值 = 首筆存款 x 1 / 法定儲備比率

貸款(信貸)增加的最大可能值 = 首筆貸款 x 1 / 法定儲備比率

貨幣供應增加的最大可能值 = Cp 的變動 + 存款增加的最大可能值

儲備增加的最大可能值 = 首筆儲備 x 1 / 法定儲備比率

= 存款增加的最大可能值 - 貸款增加的最大可能值
= 首筆存款

續上述例子，銀行體系的存款、貸款(信貸)、貨幣供應和儲備(總值)增加的最大可能值為多少呢？

存款增加的最大可能值(總值) = __________________________________________

貸款增加的最大可能值(總值) = _________________________________________

儲備增加的最大可能值(總值) = _________________________________________

貨幣供應增加的最大可能值 = _________________________________________

e) 最大銀行乘數/最大存款乘數 (Banking/money multiplier)

最大銀行乘數是指在沒有現金流失及超額儲備下，存款增加的最高倍數。

 最大銀行乘數 (K) = 1/最低儲備比率

最低儲備比率越高，最大銀行乘數越細。最低儲備比率越低，最大銀行乘數越大。

f) 銀行存款收縮
 
可減少的最大存款額 = 首筆提款 x 1 / 法定儲備比率
= 首筆提款 x 最大銀行乘數
例子： Edison 在銀行提取$500
 最低儲備比率是 25%
 存款最多可能減少 = _______________________________________

g) 存款創造的限制

在實際的情況下，銀行體系創造的信貸和存款貨幣，未必如銀行乘數所顯示之大。

實質銀行乘數 = 1/實質儲備比率

4
東華三院馮黃鳳亭中學（中六） 宏觀經濟觀
新高中經濟 第 8 課_貨幣供應與貨幣創造

實質銀行乘數一般比最大銀行乘數為小，因為：
1) ___________________________
 若市民大眾均持有部分現金作交易用途，而不會全數存入銀行。
 因此，銀行的貸款不能全數回流到銀行體系內，造成現金流失，因而削弱銀行體系創造存款
的能力。這樣，實質銀行存款創造比最大銀行存款創造少。

2) ____________________________
 為了防止擠提和存戶恐慌，部分較保守的銀行便會持有超額儲備，以增加其應付存户日常提
款的能力，這樣實質儲備比率便較法定儲備比率為高。
 如銀行的實質儲備比率較高，它們的放款便較少。那麼為其他銀行創造的存款亦較少，令
實際創造存款總額低於最高可創造存款總額。

3) ____________________________
 當經濟衰退時，人們及企業均沒有借貸的意慾，因此借款的需求下降。
 若市場上的借貸需求不足，銀行可能被迫持有超額儲備。那麼為其他銀行創造的存款亦較
少，即實質銀行存款創造比最大銀行存款創造少。

5
東華三院馮黃鳳亭中學（中六） 宏觀經濟觀
新高中經濟 第 8 課_貨幣供應與貨幣創造

思考問題：

1. 下表顯示某經濟體系的某銀行的資產負債表：
資產 ($) 負債 ($)
現金儲備 500 存款 1,250
放款及投資 750
假設該銀行的顧客提取$50 現金，這對現金儲備及存款有何即時影响？

2. 下表顯示某經濟體系的某銀行的資產負債表：
資產 ($) 負債 ($)
現金儲備 2,500 存款 5,000
放款及投資 2,500
a) 計算該銀行的實際儲備比率。

b) 假設該銀行持有$1,500 的超額儲備，計算

i. 該銀行的最高貸款能力
ii. 法定儲備比率。

3. 假設法定儲備比率是 25%，而最初存款額為$2,000，試計算最高可創造的存款總額和最大
銀行乘數。

4. 若果政府把法定儲備比率由 20%增加至 30%，最大銀行乘數有何改變？

5. 若果政府把法定儲備比率是 20%，若小明把$3,000 存入銀行體系，試列出該銀行體系在存

款創造前後資產和負債的變化。

6. 下表顯示某銀行體系的資產負債表，其法定儲備比率是 25%：
資產 ($) 負債 ($)
現金儲備 250 存款 1,000
貸款 750
a) 若沒有新的存款，該銀行體系能否進行存款創造？

b) 假設小金把$100 存入該銀行體系，解釋該銀行體系能否進行存款創造？

c) 計算下列各項，並列出計算步驟
i. 最大銀行乘數
ii. 最高可創造存款總額
iii. 最高可創造貸款總額

6
東華三院馮黃鳳亭中學（中六） 宏觀經濟觀
新高中經濟 第 8 課_貨幣供應與貨幣創造

7. 參閱下列某銀行體系的資產負債表：
資產 ($) 負債 ($)
現金儲備 100 存款 400
貸款 300
若法定儲備比率是 20%，假設所有銀行將超額儲備全部借出，而所有借款均會重新存入銀
行體系內。在信用創造過程完成後，計算銀行體系所持有的儲備及所增加的放款金額是多
少？

8. 參閱下列某銀行體系的資產負債表：
資產 ($) 負債 ($)
現金儲備 200 存款 600
貸款 400
假設該銀行體系的法定儲備比率是 20%，如果所有銀行不再持有超額儲備，銀行體系的存
款總額最多可增加多少？

9. 假設該銀行體系的法定儲備比率是 20%，指出下列情況會如何影响貨幣供給：

a) 小欣從某銀行體系內提取$100 存款

b) 小欣把舅父從美國匯來的$100 存入某銀行體系內

10. 參閱下列某銀行體系的資產負債表：
資產 ($) 負債 ($)
現金儲備 30,000 存款 60,000
貸款 30,000

a) 計算該某銀行體系的實際儲備比率

b) 計算該某銀行體系的實際銀行乘數

c) 假設法定儲備比率是 20%，計算該銀行體系的超額儲備

d) 解釋在甚麽情況下，實際銀行乘數會與最大銀行乘數相等？