‫د‪ .

‬فهد علي الزميع‬

‫الشركات العائلية‪ :‬تحدي البقاء‬

‫ودور قواعد الحوكمة يف استمراريتها‬
‫د‪ .‬فهد علي الزميع‬
‫�أ�ستاذ م�ساعد‪ -‬ق�سم القانون اخلا�ص‬
‫كلية احلقوق – جامعة الكويت‬
‫امللخــص‪:‬‬
‫هدف البحث هو بيان �أهمية ال�رشكات العائلية على امل�ستوى االقت�صادي‪ ،‬وتعريف‬
‫ال�رشكات العائلية وتبيان الطبيعة اخلا�صة لهذه ال�رشكات‪ ،‬وبعد حتديد الطبيعة‬
‫اخلا�صة لل�رشكات العائلية يتم تناول �أهم القواعد اخلا�صة باحلوكمة لل�رشكات‬
‫العائلية يف ظل دليل م�ؤ�س�سة التمويل الدويل التابعة للبنك الدويل‪ ،‬ملا لهذه القواعد من‬
‫�أهمية يف ا�ستمرار ال�رشكات العائلية وحمايتها من االنهيار خا�صة يف مرحلة اجليل‬
‫الثاين والثالث‪ ،‬وتت�ضمن هذه القواعد �رضورة تبني د�ستور للعائلة وجمل�س للعائلة‬
‫وجمعية عامة للعائلة‪ ،‬وذلك من �أجل التعامل مع الطبيعة اخلا�صة والتحديات التي‬
‫تواجها ال�رشكات العائلية‪ .‬وختام ًا ف�إن البحث يتناول قانون ال�رشكات العائلية املالطي‬
‫من خالل حتديد �أهم احلوافز التي ت�ضمنها القانون املالطي لل�رشكات العائلية‪.‬‬

‫املقــدمــة ‪:‬‬
‫تعد ال�رشكات العائلية النموذج الأقدم والأكرث �شيوع ًا للتنظيم االقت�صادي‪ ،‬وهي‬
‫ت�شكل الغالبية العظمى من ال�رشكات يف جميع �أنحاء العامل بن�سبة تقارب �سبعني باملائة‬
‫(‪ )%70‬من امل�ؤ�س�سات التجارية القائمة يف العديد من الدول‪ .‬ويعد التزايد الكبري‬
‫يف عدد هذا النوع من ال�رشكات ظاهرة عاملية ال تقت�رص على دولة دون �أخرى‪ ،‬فما‬
‫يقارب اخلم�سة وثمانني باملائة (‪ )%85‬من ال�رشكات الأوروبية تعترب �رشكات عائلية‪،‬‬
‫وت�ساهم مبا يقارب �ستني باملائة (‪ )%60‬من �سوق العمل يف االحتاد الأوروبي؛ وعلى‬
‫�سبيل املثال ت�شكل ال�رشكات العائلية يف �إ�سبانيا ما ن�سبته خم�سة و�سبعون باملائة‬
‫(‪ )%75‬من امل�ؤ�س�سات التجارية‪ ،‬والتي ت�ساهم مبا يقارب اخلم�سة وال�ستني باملائة‬

‫مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪301 2016‬‬
 ‫الشركات العائلية‪ :‬تحدي البقاء ودور قواعد الحوكمة يف استمراريتها‬

‫(‪ )%65‬من القيمة الإجمالية لالقت�صاد الإ�سباين(‪.)1‬‬

‫وال يختلف الو�ضع عن ذلك بالن�سبة لل�رشكات العائلية يف منطقة ال�رشق الأو�سط‬
‫و�شمال �أفريقيا‪ ،‬حيث ت�ضطلع هذه ال�رشكات بدور رئي�سي‪ ،‬وت�سيطر على ن�سبة‬
‫ترتاوح ما بني �سبعني وت�سعني باملائة (‪ )%90 -%70‬من ن�شاط القطاع اخلا�ص يف‬
‫دول هذه املنطقة‪ ،‬ففي عام ‪ُ 2012‬ق ّدرت امل�ساهمة االقت�صادية لأكرب ع�رش �رشكات‬
‫عائلية يف ال�رشق الأو�سط مبا يقارب ت�سعة وثمانني (‪ )89‬مليار دوالر‪ ،‬و�شاركت‬
‫هذه ال�رشكات يف توفري ما يقارب مائتني واثنني وع�رشين (‪� )222‬ألف فر�صة عمل(‪.)2‬‬
‫وتتمتع هذه ال�رشكات العائلية بتاريخ طويل‪ ،‬فعلى �سبيل املثال‪ :‬مت ت�أ�سي�س �رشكات‬
‫عائلة الر�شيد يف جمهورية م�رص العربية يف عام ‪1889‬م وجنحت يف اال�ستمرار حلقبة‬
‫زمنية طويلة‪ ،‬وهو ما يعد �أمر ًا ا�ستثنائي ًا كما �سيتم تبيانه يف هذا البحث‪.‬‬
‫وت�شكل ال�رشكات العائلية �إحدى �أهم دعائم االقت�صادات اخلليجية‪ ،‬مما يفر�ض‬
‫على هذه ال�رشكات التحول نحو �أ�ساليب الإدارة احلديثة التي توفر لها فر�ص التطور‬
‫امل�ستدام‪ ،‬ومتكنها من اال�ستمرار حتى من دون الدعم الذي كان يوفره لها الآباء‬
‫امل�ؤ�س�سون و�أجيالهم الالحقة‪ ،‬واالنطالق نحو النجاح يف ظل حتديات العوملة والتجارة‬
‫احلرة واحلدود املفتوحة والفر�ص التي تتيحها �أو تفر�ضها �أ�ساليب واجتاهات‬
‫وتطورات التكنولوجيا احلديثة‪.‬‬
‫وبالنظر �إىل مدى التزام ال�رشكات العائلية يف دول جمل�س التعاون اخلليجي‬
‫مببادئ حوكمة ال�رشكات‪ ،‬تفيـد درا�سـة �أن �سبعة وع�رشين باملائة (‪ )%27‬فقط منها‬
‫لديها قواعد و�ضوابط خا�صة باحلوكمة(‪ ،)3‬ويرجع ذلك �إىل عدم وجود قواعد حوكمة‬
‫منوذجية وموحدة لل�رشكات العائلية‪ ،‬مما �أدى �إىل عدم وجود قواعد ثابتة‪ ،‬و�أن القواعد‬
‫املتبعة تختلف من عائلة �إىل �أخرى نتيجة اختالف الثقافات وفل�سفة العمل لكل عائلة‪،‬‬

‫‪(1) IFC Family Business Governance Handbook, International Finance Corporation,‬‬

‫‪World Bank Group, 2011, p.11.‬‬
‫‪(2) Family Business Yearbook 2014, Ernst & Young Global Limited, 2014, p.125.‬‬
‫‪(3) Family Matters: Governance Practices in GCC Family Firms, PWC & Pearl Initi-‬‬
‫‪ative, and p.18.‬‬

‫‪ 302‬مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪2016‬‬
‫د‪ .‬فهد علي الزميع‬

‫وهو الأمر الذي دفع وزارة التجارة ال�سعودية ب�إ�صدار دليل حلوكمة ال�رشكات‬
‫العائلية يف العام ‪.2014‬‬
‫و�أمام هذه احلقائق اجلوهرية ت�أتي �أهمية درا�سة ال�رشكات العائلية وبحث �أف�ضل‬
‫الأطر القانونية املنا�سبة لها‪ ،‬وبخا�صة يف ظل ال�صعوبات املتعددة التي تواجه غالبية‬
‫هذه ال�رشكات مما ي�ؤدى يف نهاية املطاف �إىل حلها �أو ت�صفيتها بعد فرتة من الزمن‪،‬‬
‫فما يقارب خم�سة وت�سعني باملائة (‪ )%95‬من ال�رشكات العائلية ال ت�ستمر حتى اجليل‬
‫الثالث من العائلة(‪ .)1‬وملواجهة التحديات وال�صعوبات التي تواجه ال�رشكات العائلية‪،‬‬
‫ينبغي و�ضع �أطر قانونية وتنظيمية مالئم لطبيعتها اخلا�صة‪ ،‬ويعترب اتباع ال�رشكات‬
‫العائلية ملبادئ الإدارة ال�سليمة (احلوكمة) �أحد �أهم العوامل امل�ؤدية �إىل طول عمرها‪،‬‬
‫والذي يعد �أمر ًا ذا �أهمية كبرية وبخا�صة يف ظل تفوقها املايل على ال�رشكات غري‬
‫العائلية العاملة يف ذات القطاع(‪.)2‬‬
‫ تتميز ال�رشكات العائلية بطبيعة خا�صة متيزها عن باقي ال�رشكات‪� ،‬سنتعر�ض‬
‫لأبرز هذه اخل�صائ�ص بعد تعريف املق�صود بها يف املبحث الأول؛ وفى �إطار تعر�ضنا‬
‫لأهم القواعد والآليات املتبعة يف �إطار حوكمة ال�رشكات العائلية‪� ،‬سنتناول د�ستور‬
‫العائلة وجمل�س العائلة واجلمعية العامة للعائلة يف املبحث الثاين‪ ،‬على �أن يتم تخ�صي�ص‬
‫املبحث الثالث لتناول ال�رشكات العائلية يف القانون املالطي؛ ونرفق يف نهاية البحث قائمة‬
‫مبحتويات د�ستور �أحد العائالت ‪-‬ملحق رقم (‪ ،-)1‬وذلك وفق ًا للتق�سيم التايل‪:‬‬
‫املبحث الأول‪ :‬تعريف وطبيعة ال�رشكات العائلية‪.‬‬
‫املبحث الثاين‪� :‬أهم قواعد وطبيعة ال�رشكات العائلية‪.‬‬
‫املبحث الثالث‪ :‬ال�رشكات العائلية يف القانون املالطي‪.‬‬

‫‪(1) John A. Helmuth, Madhukar G. Angur & Anubha Singh, An Assessment of Business‬‬
‫‪Failures: A Comparative Study between India and American Family Businesses,‬‬
‫‪2011 Cambridge Business & Economics Conference at p1‬‬
‫(‪ )2‬للمزيد من التفاصيل حول أداء الشركات العائلية مقارنة بغيرها من الشركات انظر‬
‫‪- Esra Memili, Performance and Behavior of Family Firms, International Journal of‬‬
‫‪Financial Studies, 2015, 3, 423-430.‬‬

‫مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪303 2016‬‬
 ‫الشركات العائلية‪ :‬تحدي البقاء ودور قواعد الحوكمة يف استمراريتها‬

‫املبحث األول‬
‫تعريف وطبيعة الشركات العائلية‬
‫متهيد وتق�سيم‪:‬‬
‫الإحاطة مبفهوم ال�رشكات العائلية تتطلب التعر�ض بداية لتعريفها (املطلب الأول)‬
‫وذلك قبل �أن نتناول الطبيعة اخلا�صة التي متيزها عن غريها من ال�رشكات (املطلب‬
‫الثاين)‪.‬‬
‫ويف �ضوء ذلك ينق�سم املبحث الأول �إىل مطلبني‪:‬‬
‫املطلب الأول‪ :‬تعريف ال�رشكات العائلية‬
‫املطلب الثاين‪ :‬الطبيعة اخلا�صة لل�رشكات العائلية‬

‫املطلب األول‬
‫تعريف الشركات العائلية‬
‫يواجه حتديد املق�صود بال�رشكة العائلية العديد من ال�صعوبات‪ ،‬فوفق ًا للورقة‬
‫اال�ست�شارية ال�صادرة عن احلكومة املالطية يف نهاية العام ‪ 2015‬ف�إن هناك �أكرث‬
‫من ثالثة وت�سعني (‪ )93‬تعريف ًا لل�رشكات العائلية لدى الدول الأع�ضاء يف االحتاد‬
‫الأوروبي(‪ .)1‬ويجب التنويه �إىل �أن هذه االختالفات يف التعاريف لي�ست قا�رصة على‬
‫املجال التنظيمي والقانوين‪ ،‬فحتى على امل�ستوى البحثي ف�إن تعريف ال�رشكة العائلية‬
‫ال يزال م�س�ألة خالفية‪ ،‬فوفق ًا لإحدى الدرا�سات ف�إن ما يقارب ثالثة وثالثني باملائة‬
‫(‪ )% 33‬من البحوث اخلا�صة بال�رشكات العائلية ال تقوم بتبني تعريف حمدد عند‬
‫احلديث عن ال�رشكات العائلية‪ ،‬وخم�سة وع�رشين باملائة (‪ )%25‬من الدرا�سات يف ذات‬
‫املجال تقوم بتبني واختالق تعاريف يقرتحها الباحثون �أنف�سهم‪ ،‬مبعنى �آخر ف�إن هذه‬
‫الدرا�سات ال تقوم بتبني �أي من التعاريف القائمة(‪.)2‬‬
‫‪(1) The Family Business Act White Paper, Malta: Ministry for the Economy Investment‬‬
‫‪and Small Business, October 2015, at p5.‬‬
‫‪(2) Henrik Harms, Review of Family Business Definitions: Cluster Approach and Impli-‬‬
‫‪cations of Heterogeneous Application for Family Business Research, International‬‬
‫‪Journal of Financial Studies, 2014, 2, at p296.‬‬

‫‪ 304‬مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪2016‬‬
‫د‪ .‬فهد علي الزميع‬

‫وعودة �إىل التعاريف املطبقة يف دول االحتاد الأوروبي ف�إن تعدد هذه التعريفات‬
‫يرجع �إىل اال�ستخدامات املختلفة مل�صطلح ال�رشكة العائلية‪ ،‬فعلى �سبيل املثال ت�ستخدم‬
‫قوانني العمل الدمناركية م�صطلح ال�رشكة العائلية عند احلديث عن توظيف �صغار‬
‫ال�سن(‪ ،)1‬وي�ستخدم قانون الدعم الزراعي الهنغاري ذات امل�صطلح عند تعريف امللكية‬
‫الزراعية للعائلة‪ ،‬ويفرق القانون املدين الإيطايل بني الأعمال العادية والأعمال العائلية‬
‫‪ ،Family Businesses‬ويعد عم ًال عائلي ًا كل عمل متلكه العائلة ممثلة بالزوج‬
‫والزوجة والأبناء(‪.)2‬‬
‫و�أمام هذا الغمو�ض يف تعريف ال�رشكة العائلية‪� ،‬صدرت العديد من الأحكام‬
‫الق�ضائية لتحديد املق�صود بها‪ ،‬فاملحكمة العليا يف ليثوينا ويف �سياق قوانني الأحوال‬
‫ال�شخ�صية اعتربت �أن �أي عمل جتاري يتم ت�أ�سي�سه �أثناء فرتة الزواج يعترب �رشكة‬
‫عائلية(‪ .)3‬و ُي ّعرف البنك الدويل ال�رشكة العائلية ب�أنها‪ « :‬ال�رشكة التي متلك غالبيتها‬
‫وت�سيطر على �إدارتها عائلة معينة»(‪ ،)4‬ووفق ًا لهذا التعريف تعد ال�سيطرة على امللكية‬
‫والإدارة �أهم ما مييز ال�رشكات العائلية عن ال�رشكات غري العائلية‪ ،‬ف�إذا كانت ال�رشكة‬
‫مملوكة ومدارة ب�شكل رئي�سي من عائلة معينة ف�إنها تعترب �رشكة عائلية‪ .‬وعلى‬
‫م�ستوى ال�رشق الأو�سط نرى دليل احلوكمة اخلا�ص بال�رشكات العائلية والذي تبنته‬
‫اململكة العربية ال�سعودية يعرف ال�رشكات العائلية على �أنها‪« :‬ال�رشكة التي متلكها‬
‫بالكامل �أو ت�سيطر عليها عائلة معينة»(‪ .)5‬ويتبني �أن دليل احلوكمة لل�رشكات ال�سعودية‬
‫مقتب�س بالكامل من دليل احلوكمة لل�رشكات العائلية ال�صادر من البنك الدويل‪.‬‬
‫وال�س�ؤال الذي يتبادر للذهن وفق ًا لهذا التعريف؛ ماهية امللكية املطلوب ال�سيطرة‬
‫عليها من العائلة العتبار ال�رشكة �رشكة عائلية؟ �أو مبعنى �آخر هل هناك ن�سبة معينة‬
‫يتطلب توافرها حتى تعد ال�رشكة �رشكة عائلية؟‬
‫تتفاوت الإجابة على هذا ال�س�ؤال بني القوانني املختلفة وترتبط ب�شكل خا�ص‬
‫‪(1) Irene Mandi, Overview of Family Business Relevant Issues, Austrian Institute for‬‬
‫‪SME Research, 2008 at p 16‬‬
‫‪(2) Ibid‬‬
‫‪(3) Ibid‬‬
‫‪(4) IFC Family Business Governance Handbook, Op. cit., p.12.‬‬

‫(‪ )5‬دليل حوكمة الشركات العائلية السعودية وميثاقها االسترشادي‪ ،‬وزارة التجارة والصناعة السعودية‪ 2014 ،‬صفحة ‪.7‬‬

‫مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪305 2016‬‬
 ‫الشركات العائلية‪ :‬تحدي البقاء ودور قواعد الحوكمة يف استمراريتها‬

‫بطبيعة وال�شكل القانوين لل�رشكة‪ ،‬ف�إذا كانت ال�رشكة العائلية ت�أخذ �شكل �إحدى‬
‫�رشكات الأ�شخا�ص �أو ال�رشكات ذات الطبيعة املختلطة‪ ،‬ف�إن ن�سبة امللكية املطلوبة‬
‫عادة ما تكون �أكرث من خم�سني باملائة (‪ ،)% 50‬بينما يف حال كانت ال�رشكة مدرجة‬
‫يف الأ�سواق املالية ف�إن هذه الن�سبة تنخف�ض لترتاوح ما بني ع�رشة وخم�سة وع�رشين‬
‫باملائة (‪� %10‬إىل ‪ .)%25‬وجند هذه التفرقة يف العديد من القوانني املقارنة مثل القانون‬
‫الإجنليزي والقرب�صي والفرن�سي والربتغايل وغريه من القوانني الأوروبية(‪.)1‬‬
‫وقد قدم الربوفي�سور مارك كا�سون ‪� Mark Casson‬أحد �أف�ضل التعريفات‬
‫و�ضوح ًا لل�رشكة العائلية‪ ،‬مع حتفظنا على م�س�ألة تعيني الرئي�س التنفيذي‪ ،‬حيث قام‬
‫بتعريفها على النحو الآتي‪:‬‬
‫«تعد ال�رشكة مملوكة عائلي ًا عندما ت�سيطر العائلة على امللكية الرئي�سية للأ�سهم‬
‫القادرة على الت�صويت‪� ،‬أو �أن تكون العائلة م�سيطرة على جمل�س �إدارة ال�رشكة‪ ،‬حيث‬
‫ت�ستطيع تعيني الرئي�س التنفيذي لل�رشكة‪ ،‬وال تعترب �أي �رشكة حتت �سيطرة عائلية‬
‫عندما يكون الرئي�س التنفيذي لل�رشكة من غري �أفراد العائلة»(‪.)2‬‬
‫ووفق ًا لهذا التعريف‪ ،‬فمن ال�رضوري التفرقة بني معياريي ال�سيطرة على امللكية‬
‫وال�سيطرة على الإدارة‪ ،‬فهناك بع�ض ال�رشكات املدرجة يف الأ�سواق املالية ت�صنف على‬
‫�أنها عائلية على الرغم من �أن ملكية العائلة فيها لي�ست ملكية رئي�سية‪ ،‬وذلك لأن العائلة‬
‫ت�سيطر على �إدارة ال�رشكة عن طريق تعيني �أحد �أفراد العائلة كرئي�س تنفيذي لل�رشكة‪،‬‬
‫وعليه ف�إن ال�رشكة وفق ًا لهذا التعريف تعترب عائلية على الرغم من عدم امتالك العائلة‬
‫حل�صة رئي�سية فيها‪.‬‬
‫ولتحديد املق�صود بال�رشكة العائلية‪ ،‬فقد اعتمد االحتاد الأوروبي على عدد من احلاالت‬
‫التي يف حال توافر �أي منها تعترب ال�رشكة مبثابة �رشكة عائلية‪ ،‬وهذه احلاالت هي(‪:)3‬‬

‫‪(1) Irene Mandi, Op. cit., p.17.‬‬

‫‪(2) Andrea Colli, The History of Family Business, 1850-2000, Cambridge University‬‬
‫‪Press, 2003, p.20.‬‬
‫‪(3) Enterprise and Industry Directorate –General- European Commission, Overview‬‬
‫‪of Family Business Relevant Issues: Research, Networks, Policy Measures and‬‬
‫‪Existing Studies, Final Report of the Expert Group 2009, p.10.‬‬

‫‪ 306‬مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪2016‬‬
‫د‪ .‬فهد علي الزميع‬

‫‪�1 .1‬أن تكون �أغلبية امللكية حتت �سيطرة ال�شخ�ص امل�ؤ�س�س لل�رشكة �أو �أحد �أفراد‬
‫�أ�رسته �أو �أي �شخ�ص قام باال�ستحواذ عليها‪.‬‬
‫‪�2 .2‬أال تقل ملكية العائلة عن خم�سة وع�رشين باملائة (‪ )%25‬من �أ�سهم ال�رشكة‪،‬‬
‫يف حال كانت ال�رشكة مدرجة يف �سوق الأوراق املالية‪.‬‬
‫‪3 .3‬حتكم العائلة يف اتخاذ القرارات يف ال�رشكة �سوا ًء ب�شكل مبا�رش �أو غري مبا�رش‪.‬‬
‫‪4 .4‬وجود �أحد �أفراد العائلة (على الأقل) يف جمل�س �إدارة ال�رشكة‪.‬‬
‫وقد و�ضعت املادة الثالثة من قانون ال�رشكات العائلية املالطي معيارين ي�شرتط‬
‫توافرهما العتبار ال�رشكة عائلية‪ ،‬وهما �أن تكون ال�رشكة مملوكة لعائلة‪ ،‬وقد مت‬
‫االعتماد على تعريف العائلة الوارد يف القانون املدين املالطي‪ ،‬و�أن تتوافر ملكية للعائلة‬
‫يف ال�رشكة �سوا ًء �أكانت ملكية مبا�رشة �أم غري مبا�رشة‪ ،‬وي�شمل التعريف كافة �أنواع‬
‫ال�رشكات مبا فيها ال�رشكات املدرجة وال�رشكات غري املدرجة يف �سوق الأوراق املالية‪.‬‬
‫وي�شرتط امل�رشع فـي ال�رشكات املدرجة �أن تـكون ال�رشكـة حتـت �سيطـرة �شخ�صني‬
‫من العائلة كحد �أدنى‪� ،‬أما ال�رشكات العائلية غري املدرجة في�شرتط �أن تكون ال�رشكة‬
‫مملوكة بن�سبة ال تقل عن ‪ % 95‬ل�شخ�صني من نف�س العائلة‪ ،‬و�أن يكون �أحد �أفراد‬
‫العائلة قائم ًا على �إدارة ال�رشكة(‪.)1‬‬

‫املطلب الثاني‬
‫الطبيعة الخاصة للشركات العائلية‬
‫تتمتع ال�رشكات العائلية بالعديد من اخل�صائ�ص التي جتعل لها طبيعة متيزها عن‬
‫باقي ال�رشكات غري العائلية‪ ،‬فعلى �سبيل املثال ارتفع م�ؤ�رش �أداء ال�رشكات العائلية‬
‫يف �أملانيا بن�سبة مائتني و�ستة باملائة (‪ )%206‬خالل مدة ع�رش �سنوات‪ ،‬بينما ارتفع‬
‫م�ؤ�رش ال�رشكات غري العائلية بن�سبة �سبعة و�أربعني يف املائة (‪ )%47‬فقط خالل ذات‬
‫الفرتة‪ ،‬وذات الأمر يف فرن�سا‪ ،‬فقد ارتفع م�ؤ�رش ال�رشكات العائلية بن�سبة مائتني وثالثة‬
‫باملائة (‪ ،)%203‬بينما ارتفع م�ؤ�رش ال�رشكات غري العائلية بن�سبة �ستة و�سبعني باملائة‬
‫(‪ )1‬الفقرتان األولى والثانية من المادة الثالثة من مشروع قانون الشركات العائلية المالطي‪.‬‬

‫مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪307 2016‬‬
 ‫الشركات العائلية‪ :‬تحدي البقاء ودور قواعد الحوكمة يف استمراريتها‬

‫(‪ )%76‬فقط خالل ذات الفرتة(‪ .)1‬وعلى الرغم من متيز وتفوق ال�رشكات العائلية يف‬
‫الأداء‪ ،‬تبقى احللقة الأ�ضعف يف ال�رشكات العائلية مرتبطة بدميومة وا�ستمرارية‬
‫‪ Sustainability‬هذه ال�رشكات‪ ،‬فوفق ًا لدرا�سة �أعدها البنك الدويل‪ ،‬ف�إن ن�سبة ترتاوح‬
‫بني ثلثي �إىل ثالثة �أرباع ال�رشكات العائلية تنهار �أو يقوم امل�ؤ�س�س ببيعها خالل فرتة‬
‫حياته‪ ،‬وال تتجاوز الغالبية العظمى ن�سبة خم�سة وت�سعني باملائة (‪ )%95‬من ال�رشكات‬
‫العائلية اجليل الثالث‪ ،‬ويرجع ذلك �إىل �ضعف الإطار الإداري املنظم لل�رشكات العائلية‬
‫والتي تفتقد ملعايري الإدارة الر�شيدة وقواعد احلوكمة نتيجة �سيطرة العواطف‬
‫والعالقات االجتماعية على �إدارتها‪.‬‬
‫ومن الأهمية مبكان الت�أكيد على �أننا هنا يف �صدد احلديث عن ال�رشكات العائلية‬
‫ولي�س ال�رشكات ب�شكل عام والتي قد تتقاطع مع ال�رشكات العائلية‪ ،‬فوفق ًا لبرييل‬
‫وماينز ‪ Berle and Means‬ف�إن ملكية ال�رشكات تبد�أ يف �إطارها العائلي ومن ثم‬
‫ت�ضطر ال�رشكة �إىل احل�صول على ر�ؤو�س �أموال خارجية للتو�سع‪ ،‬الأمر الذي يرتتب‬
‫عليه تخفي�ض امللكية العائلية لل�رشكة‪ ،‬ومن ثم ت�صبح ال�رشكة �رشكة م�ساهمة عامة‬
‫قائمة على ملكيات مفتتة ‪ ، Diffused Ownership‬وعليه تنف�صل امللكية عن الإدارة‬
‫وتدار ال�رشكة من قبل �إدارات احرتافية(‪ .)2‬ويتفق املخت�صون على �أن ال�رشكات العائلية‬
‫متر بثالث مراحل‪ ،‬وت�أتي �أهمية فهم هذه املراحل من �أنها ت�ساعدنا يف حتديد الطرق‬
‫املثلى لتحديد قواعد احلوكمة ومبادئ الإدارة ال�سليمة الواجب توافرها ل�ضمان‬
‫ا�ستمرارية وجناح ال�رشكات العائلية ‪ ،‬وجتاوز املخاطر اخلا�صة بكل مرحلة من هذه‬
‫املراحل‪ ،‬و�سنتناول املراحل الثالثة لنمو ال�رشكة العائلية ب�شيء من التف�صيل‪ ،‬وذلك‬
‫على ال�شكل التايل‪:‬‬
‫املرحلة الأوىل‪ -‬مرحلة امل�ؤ�س�س‪:‬‬
‫متثل هذه املرحلة نقطة انطالقة ال�رشكة العائلية‪ ،‬وتكون ال�رشكة يف هذه املرحلة‬
‫مملوكة وحتت �إدارة فردية للم�ؤ�س�س �أو امل�ؤ�س�سني‪ ،‬وتتميز هذه املرحلة بتفاين‬
‫‪(1) IFC Family Business Governance Handbook, Op. cit., p 12.‬‬
‫‪(2) Julian Franks, Colin Mayer, Paolo Volpin and Hannes F. Wagner, The Life Cycle of‬‬
‫‪Family Ownership: International Evidence, Review of Financial Studies Vol.25, no.‬‬
‫‪6, 2012, P.P.1675-1712, P.1675‬‬

‫‪ 308‬مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪2016‬‬
‫د‪ .‬فهد علي الزميع‬

‫امل�ؤ�س�سني من �أجل حتقيق النجاح لل�رشكة‪ ،‬بالإ�ضافة �إىل ندرة هياكل احلوكمة‬
‫‪ Governance‬والتي تت�سم بالب�ساطة ونادر ًا ما يتم مناق�شة الأطر املنا�سبة للحوكمة‬
‫يف هذه املرحلة نظر ًا للطبيعة الفردية لهذه امل�س�ألة وحتكم امل�ؤ�س�سني بعمل ال�رشكة(‪.)1‬‬
‫وعلى الرغم من �أن هذه املرحلة من �أقل املراحل التي تظهر فيها حاجة عملية �إىل‬
‫�إيجاد معايري حوكمة ل�ضبط العمل يف ال�رشكة العائلية‪� ،‬إال �أنها متثل �أهمية خا�صة‬
‫للمراحل التالية يف م�سرية ال�رشكة يف اجليلني الثاين والثالث‪ ،‬وتتمثل �أهم النقاط الواجب‬
‫تنظيمها يف هذه املرحلة يف �رضورة و�ضع خطة وخارطة طريق وا�ضحة لكيفية �إدارة‬
‫ال�رشكة بعد وفاة �أو خروج امل�ؤ�س�سني ‪ ،Succession Plan‬وتهيئة الأبناء واخللفاء‬
‫لتويل زمام �إدارة ال�رشكة(‪ .)2‬وت�أتي �أهمية حتقيق هذا الهدف �أثناء �إدارة امل�ؤ�س�س نف�سه‬
‫من �أن ت�أثري امل�ؤ�س�س و�سيطرته متكنه من و�ضع الأطر التي يراها منا�سبة للمرحلة‬
‫الثانية دون احلاجة �إىل �أن ي�ضطر للدخول يف مفاو�ضات وم�ساومات مع �أبنائه‪ ،‬مبعنى‬
‫�آخر ف�إن دكتاتورية امل�ؤ�س�س يف هذه املرحلة تعد عام ًال �إيجابي ًا لو�ضع خارطة طريق‬
‫للمرحلة الثانية‪.‬‬
‫املرحلة الثانية‪ -‬مرحلة الأبناء ‪:The Sibling Partnership‬‬
‫تعد املرحلة الثانية من عمر ال�رشكة العائلية حتو ًال مف�صلي ًا يف م�سريتها‪ ،‬حيث‬
‫تنتقل ملكية و�إدارة ال�رشكة من امل�ؤ�س�س �إىل الأبناء �سوا ًء بوفاة امل�ؤ�س�س �أو تقاعده‪ ،‬مما‬
‫ي�ؤدى لظهور احتياجات تنظيمية جديدة لتنظيم وتوزيع مهام ال�رشكة بني الأبناء‪ ،‬مما‬
‫يتطلب �إيجاد روح قيادة م�شرتكة بينهم‪ ،‬وتوافق وتوا�صل حول طريقة توجيه و�إدارة‬
‫ال�رشكة‪ .‬وتواجه هذه املرحلة العديد من التحديات تتمثل �أبرزها يف �رضورة توفري جو‬
‫ودي بني الأخوة املالك ‪ ،Maintaining siblings harmony‬ومن �ضمن �أولويات‬
‫هذه املرحلة االنتقال من �أ�سلوب العمل الفردي االجتهادي الذي عادة ما مييز املرحلة‬
‫الأوىل �إىل العمل اجلماعي املنظم‪ ،‬وذلك عن طريق االتفاق حول �سيا�سات عمل وا�ضحة‬
‫وتطوير و�سائل االت�صال و�شفافية العمل بني الأخوة‪ ،‬مبعنى �آخر ت�أتي �أهمية م�أ�س�سة‬
‫»‪(1) van Buuren, Rudolph B. «The life and times of a family business: A case study.‬‬
‫‪In International Council for Small Business Conference, Turku, Finland, pp. 13-15.‬‬
‫‪2007, P.3.‬‬
‫‪(2) IFC Family Business Governance Handbook, Op. cit., p.15.‬‬

‫مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪309 2016‬‬
 ‫الشركات العائلية‪ :‬تحدي البقاء ودور قواعد الحوكمة يف استمراريتها‬

‫العمل يف هذه املرحلة ل�ضمان ا�ستمرار وجناح ال�رشكة العائلية والن�أي بها عن اخلالفات‬
‫التي عادة ما تطر�أ وتنت�رش يف هذه املرحلة‪ ،‬ولعل �أهم التحديات يف هذه املرحلة يف حال‬
‫غياب خارطة طريق تو�ضح �أطر احلوكمة والإدارة ال�سليمة هو �إيجاد واعتماد هذه‬
‫الأطر بني الأبناء ومما ال �شك فيه �أن هذه ال�صعوبة ترتواح بني عائلة و�أخرى‪ ،‬وعادة ما‬
‫تكون انعكا�س ًا للعالقات الأ�رسية القائمة بني �أفراد الأ�رسة‪ .‬ومن ال�رضوري �أن يعمل‬
‫الأبناء يف هذه املرحلة على تهيئة ال�رشكة لالنتقال للمرحلة الثالثة‪ ،‬عن طريق االتفاق‬
‫حول خطة توارث ‪ ،Succession Plan‬ت�ضمن انتقال ال�رشكة ب�سال�سة للمرحلة‬
‫الثالثة و�إيجاد خارطة طريق تتنا�سب مع خ�صائ�ص املرحلة الثالثة من حياة ال�رشكات‬
‫العائلية(‪.)1‬‬
‫املرحلة الثالثة‪ -‬مرحلة �أبناء العمومة و�أفراد العائلة الآخرين‬
‫‪The Cousin Confederation or Family Dynasty‬‬
‫تعترب املرحلة الثالثة (وما بعدها من مراحل) من �أخطر و�أ�صعب املراحل يف حياة‬
‫ال�رشكات العائلية‪ ،‬ذلك �أنها متثل بالن�سبة لغالبية ال�رشكات العائلية املرحلة الأخرية يف‬
‫حياة ال�رشكة‪ ،‬حيث ت�شهد هذه املرحلة انتقال ال�رشكة من الأبناء �إىل �أحفاد امل�ؤ�س�سني‬
‫و�أبناء العمومة مما يزيد عدد مالك ومديري ال�رشكة‪ ،‬وهو الأمر الذي يكون عائق ًا �أمام‬
‫�إيجاد اتفاق وان�سجام دائم بينهم حول توجيه و�إدارة �أعمال ال�رشكة‪ ،‬وعليه تزداد‬
‫التحديات وتنتقل �أي خالفات قائمة بني الأخوة يف املرحلة الثانية لأفراد العائلة اجلدد‪،‬‬
‫بالإ�ضافة �إىل ال�رصاع بني �أفرع العائلة‪ ،‬فعلى �سبيل املثال تكرث اخلالفات حول �أحقية‬
‫توظيف �أفراد العائلة فتزداد ال�رصاعات على املنا�صب العليا يف ال�رشكة و�أحقية اجليل‬
‫الثالث بالعمل بال�رشكة بغ�ض النظر عن الكفاءة‪ ،‬وميتد اخلالف �إىل �سيا�سة توزيع‬
‫الأرباح‪ ،‬فالبع�ض يرى �رضورة تبني �سيا�سة توزيع �أرباح منا�سبة بينما القائمون‬
‫على �إدارة ال�رشكة عادة ما يف�ضلون �إعادة ا�ستثمار جزء من هذه الأرباح لتمويل‬
‫تو�سعات ال�رشكة‪ ،‬و�أخري ًا ف�إن م�س�ألة التخارج ‪ Shareholding liquidity‬ت�صبح‬
‫من امل�سائل املهمة يف هذه املرحلة(‪.)2‬‬
‫‪(1) IFC Family Business Governance Handbook, Op. cit., p 15.‬‬
‫‪(2) IFC Family Business Governance Handbook Op. cit., p 15.‬‬

‫‪ 310‬مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪2016‬‬
‫د‪ .‬فهد علي الزميع‬

‫و�أمام هذه التحديات تظهر يف هذه املرحلة احلاجة �إىل تبني �آليات وا�ضحة تعالج‬
‫ق�ضايا جوهرية ت�شمل اتخاذ وتنفيذ القرارات الإ�سرتاتيجية لل�رشكة‪ ،‬وت�سوية‬
‫اخلالفات العائلية وتوظيف �أبناء العائلة يف ال�رشكة‪ ،‬وتخارج ال�رشكاء و�سيا�سات‬
‫توزيع الأرباح‪ ،‬وذلك عن طريق اعتماد �أطر للحوكمة تعالج هذه التحديات والتي عادة‬
‫ال تتوافر يف حال ال�رشكات غري العائلية‪ .‬ويبني (اجلدول رقم ‪ )1‬كل ما مت تناوله فيما‬
‫يتعلق ب�أهم التحديات التي تواجه ال�رشكات العائلية يف املراحل املختلفة لها‪.‬‬
‫جدول رقم (‪)1‬‬
‫ملخ�ص للتحديات التي تواجهها ال�رشكات العائلية‬
‫مرحلة حياة‬
‫�أهم امل�سائل املتعلقة بامل�ساهمني‬
‫ال�رشكة العائلية‬
‫● حتديات نقل القيادة والإدارة من اجليل الأول �إىل‬
‫اجليل الثاين‪.‬‬ ‫املرحلة الأوىل‪:‬‬
‫● و�ضع خطة لتوارث ال�رشكة ونقلها �إىل اجليل الثاين‬
‫‪.Succession‬‬ ‫مرحلة امل�ؤ�س�سني‬
‫● ترتيب امللكيات العائلية‪.‬‬
‫املرحلة الثانية‪ ● :‬املحافظة على روح الفريق الواحد‪.‬‬
‫● املحافظة على ملكية العائلة يف ال�رشكة‪.‬‬
‫مرحلة الأبناء ● خطة التوارث ‪.Succession Plan‬‬
‫● معاجلة �سيا�سات توزيع الأرباح واالقرتا�ض‪.‬‬
‫املرحلة الثالثة‪ ● :‬تنظيم م�س�ألة التخارج للم�ساهمني‪.‬‬
‫● و�ضع �آلية لف�ض املنازعات العائلية يف ال�رشكة‪.‬‬
‫مرحلة الأحفاد ● درجة تدخل العائلة يف ال�رشكة‪.‬‬
‫و�أبناء العمومة‬
‫● و�ضع ر�ؤية وهدف للعائلة تكون مبثابة الإطار‬
‫العام لعمل العائلة‪.‬‬
‫امل�صدر‪ :‬دليل م�ؤ�س�سة التمويل الدولية ‪-‬التابعة للبنك الدويل‪-‬حول احلوكمة يف‬
‫ال�رشكات العائلية‪.‬‬

‫مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪311 2016‬‬
 ‫الشركات العائلية‪ :‬تحدي البقاء ودور قواعد الحوكمة يف استمراريتها‬

‫وللو�صول �إىل فهم �أف�ضل لهذه املراحل فمن ال�رضوري الوقوف على الطبيعة‬
‫اخلا�صة لكل مرحلة وحتدياتها كما هو مو�ضح يف اجلدول التايل (جدول رقم ‪.)2‬‬
‫جدول رقم (‪)2‬‬
‫الطبيعة اخلا�صة ملراحل منو ال�رشكات العائلية‬

‫املرحلة الثالثة‬ ‫املرحلة الثانية‬ ‫املرحلة الأوىل‬

‫(الأحفاد و�أبناء العمومة)‬ ‫(الأبناء)‬ ‫(امل�ؤ�س�س)‬
‫عــائـلــة‬ ‫عــائـلــة‬ ‫حجم‬
‫متعددة الأفراد‬ ‫حمدودة الأفراد‬ ‫�شخ�ص واحد‬
‫‪Large Family‬‬ ‫‪Small Family‬‬ ‫مالك ال�رشكة‬
‫ت��ع��اون وم�����ش��ارك��ة ال���ف�������ص���ل ب��ي�ن ال����شرك��ة‬ ‫م�صدر قوة‬
‫والعائلة‬ ‫العائلة‬ ‫�سيطرة امل�ؤ�س�س‬
‫ال�رشكة‬
‫امل�����س��ائ��ل تتمحور االب����ن����اء ي��ن��ظ��رون (نحن وهم ‪)US & Them‬‬
‫ح������ول امل����ؤ����س�������س على �أن��ه��م يف ق��ارب مبعنى �أن �أف�����راد الأ��س�رة‬
‫الثقافة‬
‫واحد (نحن ‪ ) US‬ال���ذي���ن ه���م خ�����ارج �إدارة‬ ‫(�أنا ‪)I‬‬
‫ال�رشكة يعتربون �أنف�سهم‬ ‫ال�سائدة يف‬
‫ف��ري��ق�� ًا خم��ت��ل��ف�� ًا ع��ن �أف���راد‬ ‫العائلة‬
‫الأ�رسة القائمني على �إدارة‬ ‫و ال�رشكة‬
‫ال�رشكة‪.‬‬
‫جن����اح ال����شرك��ة ور�أ������س‬ ‫�شخ�صية امل�ؤ�س�س ق�����������درة وك������ف������اءة‬
‫مالها احلقيقي يتمحور‬ ‫‪Competence Personality‬‬
‫ر�أ�س املال‬
‫ح������ول وج��������ود �أن���ظ���م���ة‬ ‫ه��ي ال��ت��ي ع���ادة ما الأبناء حتدد جناح‬
‫‪ Systems‬فعالة لإدارة‬ ‫ت��ك��ون ر�أ�����س امل��ال ال�رشكة من عدمه‪.‬‬ ‫احلقيقي‬
‫ال�����ش�رك���ة م�����س��ت��ق��ل��ة ع��ن‬ ‫لل�رشكة‬
‫احلقيقي لل�رشكة‬
‫العائلة‪.‬‬
‫امل�صدر‪James Schwass; Family Businesses Successes and Failures, IMD :‬‬

‫‪ 312‬مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪2016‬‬
‫د‪ .‬فهد علي الزميع‬

‫ويف اخلتام يت�ضح لنا �أن تطبيق قواعد احلوكمة يف ال�رشكة العائلية يواجه العديد‬
‫من التحديات �أبرزها تعدد الأدوار للع�ضو الواحد فـي ال�رشكة مما يزيد مــن فر�ص‬
‫اخلالف‪ ،‬فعادة ما يكون ال�رشيك املالك لر�أ�س مال ال�رشكة قائم ًا على �إدارتها (يف ذات‬
‫الوقت)‪ ،‬فهو مالك لل�رشكة ومدير لها بالإ�ضافة �إىل كونه ع�ضو ًا فـي العائلة ( �أخ‪،‬‬
‫�أب‪� ،‬أخت‪ ...‬الخ)‪ ،‬وهذه الأدوار املختلفة لل�شخ�ص الواحد جتعل العملية �أكرث تعقيد ًا‪،‬‬
‫خا�صة �إذا وجدت امل�شاكل العائلية واالجتماعية �صدى لها يف ال�رشكة‪.‬‬
‫وتواجه الإدارة التنفيذية الداخلية لل�رشكة العائلية العديد من التحديات‪ ،‬فغالب ًا‬
‫ما تق�سم �إدارة ال�رشكة العائلية �إىل مدراء من العائلة ومدراء من خارج العائلة‪ ،‬والذي‬
‫ي�ؤدى يف الغالب �إىل خلق حالة من التمييز بني املدراء العائليني واملدراء من خارج‬
‫العائلة‪ ،‬بالإ�ضافة �إىل حجز الوظائف العليا لأفراد العائلة‪ ،‬وهو الأمر الذي قد ينعك�س‬
‫على روح العمل واحلوافز لدى املدراء من خارج العائلة‪ ،‬وي�ضع العقبات �أمام ال�رشكة‬
‫العائلية جلذب الكفاءات من خارج �إطار العائلة نظر ًا لتخوف ه�ؤالء من العمل يف مثل‬
‫هذه البيئة(‪.)1‬‬

‫املبحث الثاني‬
‫أهم قواعد الحوكمة للشركات العائلية‬
‫متهيد وتق�سيم‪:‬‬

‫تت�ضح �أهمية قواعد احلوكمة يف ال�رشكات العائلية لتفادي التحديات التي تواجهها‪،‬‬
‫وبخا�صة يف املرحلتني الثانية والثالثة‪ ،‬حيث �إنه كما �سبق و�أ�رشت ف�إن املرحلة الأوىل‬
‫(مرحلة امل�ؤ�س�سني) عادة ما تكون حتت قيادة امل�ؤ�س�س وتكون العائلة م�صطفة خلفه‪،‬‬
‫وعليه ف�إن احلاجة لقواعد احلوكمة تكون �أقل �أهمية باملقارنة مع املراحل الأخرى‪.‬‬
‫وتتميز قواعد احلوكمة اخلا�صة بال�رشكات العائلية مبراعاتها للجانب االجتماعي‬
‫والعائلي يف ال�رشكة‪ ،‬وذلك كون العائلة هي �أ�سا�س بناء املجتمعات و�أ�سا�س ال�رشكة‬

‫‪(1) Practical Guide to Corporate Governance, OECD at p 125‬‬

‫مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪313 2016‬‬
 ‫الشركات العائلية‪ :‬تحدي البقاء ودور قواعد الحوكمة يف استمراريتها‬

‫العائلية‪ ،‬لذا فال ينبغي �أن ت�ؤدي �إدارة ال�رشكة العائلية �إىل زعزعة هذا الأ�سا�س الهام‪،‬‬
‫بل يجب �أن تكون �سبب ًا يف مزيد من الرتابط والتكاتف الأ�رسى‪.‬‬
‫بالإ�ضافة �إىل ذلك ف�إن قواعد احلوكمة لل�رشكات العائلية عادة ما ينتج عنها ت�أ�سي�س‬
‫نظام عائلي موازٍ للنظم القانونية التي حتكم ال�رشكات عموم ًا‪ ،‬مثل ت�أ�سي�س جمل�س‬
‫للعائلة موازٍ ملجل�س �إدارة لل�رشكة‪ ،‬و�صياغة د�ستور للعائلة موازٍ للنظام الأ�سا�سي‬
‫لل�رشكة‪ .‬وتهدف هذه الآليات كما �سيتم تبيانه الحق ًا لتنظيم ما يحدث على م�ستوى‬
‫العائلة من ت�رصفات قد يكون لها �أثر مبا�رش على ال�رشكة‪.‬‬
‫ووفق ًا لدليل م�ؤ�س�سة التمويل الدويل التابعة للبنك الدويل‪ ،‬تهدف قواعد احلوكمة‬
‫العائلية �إىل حتقيق الأهداف الآتية‪:‬‬
‫‪ -‬تعـ ــري ــف �أف ــراد العائلة غــري امل�شتغل ــني فــي ال�رشك ــة ب�أه ــم �إجنازاتها وحتدياتها‬
‫و�إ�سرتاتيجية عملهــا‪ ،‬حيــث �إن ال ــكثري م ــن اخل ــالفات تتم نتيجة عــدم علــم ه�ؤالء‬
‫الأفـ ــراد مبـ ــا يجـ ـ ــري ف ــي ال�ش ــركة نتيج ــة غيابهم وع ـ ــدم تن ــا�س ــق املعل ــومـ ــات‬
‫‪.)1( Asymmetry of information‬‬
‫‪� -‬إقرار و�سائل للتوا�صل بني �أفراد العائلة‪ ،‬ت�سمح لهم مب�شاركة الأفكار والت�صورات‬
‫فيما بينهم‪.‬‬
‫‪ -‬االتفاق على �آليات متكن �أفراد العائلة من االجتماع واتخاذ القرارات الرئي�سية حول‬
‫عمل �أو م�ستقبل ال�رشكة‪.‬‬
‫‪ -‬ن�رش القواعد وال�سيا�سات اخلا�صة بتوزيع الأرباح وتوظيف �أفراد العائلة‪ ،‬و�أي‬
‫منافع قد ي�ستفيد منها �أفراد العائلة(‪.)2‬‬
‫وت�سعى هذه الأهداف �إىل تعزيز الثقة بني �أفراد العائلة وتنمية العالقات االجتماعية‬
‫بينهم ملا لها من انعكا�س على م�ستقبل ال�رشكة العائلية‪ ،‬وتهدف هذه الآليات ب�شكل‬

‫‪(1) Joseph E. Stiglitz, Information and the Change in the Paradigm in Economics, No-‬‬
‫‪bel Prize Lecture (2001).‬‬
‫‪(2) Alfred Sarbah & Wen Xiao, Good Corporate Governance Structures: A Must for‬‬
‫‪Family Businesses, Open Journal of Business and Management, 2015, p 47 .‬‬

‫‪ 314‬مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪2016‬‬
‫د‪ .‬فهد علي الزميع‬

‫خا�ص خللق ج�سور بني �أفراد العائلة الذين لي�س لهم عالقة وظيفية بال�رشكة (خارج‬
‫ال�رشكة ‪ ،)Outsiders‬وبني �أفراد العائلة القائمني على �إدارة ال�رشكة( داخل ال�رشكة‬
‫‪ .)Insiders‬ويت�ضح �أن هذه الأهداف النظرية العامة لن يكون لها �أثر على �أر�ض‬
‫الواقع‪ ،‬دون �أن يتم تفعيلها عن طريق �آليات وا�ضحة وذات كفاءة لتحويلها �إىل واقع‬
‫عملي يف حياة ال�رشكات العائلية‪ ،‬ومتثل م�س�ألة �إلزامية هذه الآليات �أكرب حتد يواجه‬
‫هذه الأطر والآليات اخلا�صة بحوكمة ال�رشكات العائلية‪.‬‬
‫فوفق ًا للربوفي�سور ‪ Schwass‬ف�إن الأهداف والإطار العام لقواعد احلوكمة‬
‫يف ال�رشكات العائلية و�أهمية توافرها تت�شابه مع حال ت�أ�سي�س الأنظمة الدميقراطية‬
‫احلديثة يف الدول النا�شئة‪ ،‬فالعائالت امل�سيطرة ي�ستلزم عليها الإجابة على الت�سا�ؤالت‬
‫الآتية حتى ت�ستطيع الو�صول للإطار العام لنظام احلوكمة اخلا�صة فيها‪:‬‬
‫• ملاذا ترغب العائلة يف اال�ستمرار يف ال�رشكة العائلية؟‬
‫• ما هي الآليات التي �سيتم اتباعها عند اتخاذ القرارات اجلوهرية بخ�صو�ص ال�رشكة؟‬
‫• ومن �سيقوم ب�إدارة الأمور؟‬
‫ويجب �أن تُ�شكل الإجابة على هذه الأ�سئلة جمموعة من القواعد التي يتم االتفاق‬
‫عليها بني �أفراد العائلة‪ ،‬ومن الطبيعي �أن تواجه هذه القواعد العديد من االعرتا�ضات‬
‫والتحفظات من بع�ض �أفراد العائلة‪ ،‬والذين قد ال يتفق ر�أيهم اخلا�ص مع ما هو‬
‫مطروح‪ ،‬لذا ينبغي �أن تتخذ القرارات يف هذه الأمور ب�أغلبية الآراء‪ ،‬مع �إتاحة الفر�صة‬
‫للمعرت�ضني للتخارج من ال�رشكة دون معاقبتهم من خالل �إجبارهم لال�ستمرار يف‬
‫ال�رشكة يف ظل القواعد اجلديدة التي مت االتفاق عليها(‪.)1‬‬
‫وعلى الرغم من تنوع وتعدد الآليات املتبعة يف �إطار حوكمة ال�رشكات كونها ناجتة‬
‫عن ترتيبات تعاقدية اجتهادية‪ ،‬ولي�ست جزء ًا من توجيهات رقابية �أو نظام قانوين‬
‫�صادر من جهة ت�رشيعية‪� ،‬إال �أنه ميكن االتفاق على منوذج مثايل لقواعد احلوكمة‬
‫يف ال�رشكات العائلية‪ ،‬والذي ينبغي �أن يت�ضمن القواعد التالية واملو�ضحة يف الر�سم‬

‫‪(1) Joachim Schwass, Family Businesses: Successes and Failures, IMD Global Fami-‬‬
‫‪ly Business Center, 2013, p7‬‬

‫مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪315 2016‬‬
 ‫الشركات العائلية‪ :‬تحدي البقاء ودور قواعد الحوكمة يف استمراريتها‬

‫التو�ضيحي رقم (‪:)1()1‬‬

‫• و�ضع د�ستور للعائلة ‪.)2(Family Constitution‬‬
‫• ت�أ�سي�س اجلمعية العامة للعائلة ‪.Family Assembly‬‬
‫ت�أ�سي�س جمل�س العائلة ‪.Family Council‬‬ ‫•‬
‫ر�سم تو�ضيحي رقم (‪)1‬‬
‫خمطط ال�رشكة العائلية‬

‫(د�ستور العائلة)‬

‫جمل�س‬ ‫اجلمعية العامة‬

‫�إدارة ال�رشكة‬ ‫للعائلة‬

‫املدير التنفيذي‬ ‫جمل�س العائلة‬

‫العمل اخلريي‬ ‫جلنة التخطيط‬

‫الإدارة العليا‬
‫العائلي‬ ‫الإ�سرتاتيجي‬

‫جلنة اال�ستثمار‬

‫‪(1) Sir Adrian Cadbury, Family Firms and their Governance: Creating Tomorrow’s‬‬
‫‪Company from Today’s, London: Egon Zehnder International, 2000, p23.‬‬
‫‪(2) Ernesto J. Poza, Family Governance: How Leading Families Manage the Cha-‬‬
‫‪llenges of Wealth, White Paper Thunderbird School of Global Management, credit‬‬
‫‪Suisse AG, 2012, p16.‬‬

‫‪ 316‬مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪2016‬‬
‫د‪ .‬فهد علي الزميع‬

‫ويجب التنويه �إىل �أننا يف هذا املبحث لن نتطرق �إىل ال�رشكات العائلية املدرجة يف‬
‫�أ�سواق الأوراق املالية‪ ،‬كون �أن هذه ال�رشكات وعلى الرغم من �أنها تندرج حتت تعريف‬
‫ال�رشكات العائلية �إال �أنها تكون خا�ضعة لقواعد احلوكمة ال�صادرة من هيئات �أ�سواق‬
‫املال‪ ،‬ولكن ال يعني ذلك �أن القواعد التي �سيتم تناولها يف هذا الف�صل ال ميكن تطبيقها‬
‫على هذه ال�رشكات وخا�صة على م�ستوى امل�ساهمني والعائلة‪.‬‬
‫�سنتناول كل �آلية من هذه الآليات على نحو منف�صل‪ ،‬على �أن نخ�ص�ص املطلب‬
‫الأول لد�ستور العائلة‪ ،‬واملطلب الثاين للجمعية العامة للعائلة (ملتقى العائلة)‪ ،‬واملطلب‬
‫الثالث ملجل�س العائلة‪ ،‬وذلك وفق ًا للتق�سيم التايل‪:‬‬
‫املطلب الأول‪ :‬د�ستور العائلة‬
‫املطلب الثاين‪ :‬اجلمعية العامة للعائلة (ملتقى العائلة)‬
‫املطلب الثالث‪ :‬جمل�س العائلة‬

‫املطلب األول‬
‫دستـــور العــائلــة‬
‫ينتج عـن �إقرار قـواعد احلوكمة لل�رشكات العائلية ت�أ�سي�س نظام عائلي موازٍ‬
‫لنظام ال�رشكة‪ ،‬والذي يت�ضمن و�ضع د�ستور للعائلة موازٍ للنظام الأ�سا�سي لل�رشكة‪،‬‬
‫والذي يهدف �إىل تنظيم ما يحدث على م�ستوى العائلة من ت�رصفات قد يكون لها �أثر‬
‫مبا�رش على ال�رشكة‪ ،‬ويتم االحتكام �إىل د�ستور العائلة ملواجهة �أي م�شكالت اجتماعية‬
‫�أو عائلية يتم �إثارتها بني �أفراد العائلة والعمل على حلها يف نطاق العائلة‪ ،‬مما ينعك�س‬
‫�إيجابي ًا على ال�رشكة وي�ساعد يف حتقيق اال�ستقرار لل�رشكة العائلية‪ ،‬مبعنى �آخر ف�إن‬
‫د�ستور العائلة يعد املرجعية لتنظيم �ش�ؤون العائلة التي لها �أثر على ال�رشكة العائلية‪.‬‬
‫وتتعدد امل�سميات لد�ستور العائلة‪ ،‬فيطلق عليها ا�سم «وثيقة العائلة» و«اتفاق العائلة»‬
‫و�إن كنا نف�ضل ا�ستخدام م�صطلح «د�ستور العائلة» كونها الوثيقة التنظيمية الأعلى‬
‫والتي حتدد القواعد الأ�سا�سية التي حتكم العالقات داخل العائلة‪.‬‬

‫مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪317 2016‬‬
 ‫الشركات العائلية‪ :‬تحدي البقاء ودور قواعد الحوكمة يف استمراريتها‬

‫ويهدف د�ستور العائلة �إىل حتقيق العديد من الغايات التي �سيتم تناولها الحق ًا‪،‬‬
‫ومن �أهم تلك الغايات هو حتديد القيم والأهداف التي ت�سعى العائلة للمحافظة عليها‬
‫وتطويرها‪ ،‬فعلى �سبيل املثال ف�إن عائلة روكفلر ‪ Rockefellers‬والتي تعد من �أغنى‬
‫العائالت الأمريكية تفخر ب�أن �رس ا�ستمرار �رشكتهم العائلية‪ ،‬هو �إميان �أفرادها ب�أن‬
‫العمل اخلريي هو الغاية الأ�سمى للعائلة‪ ،‬وهذه القيمة هي التي �أدت �إىل املحافظة على‬
‫متا�سك العائلة والذي انعك�س على جناح �رشكتهم العائلية(‪.)1‬‬
‫ومبطالعة عدد من الد�ساتري العائلية على م�ستوى العامل‪ ،‬يتبني �أنه ال يوجد �صيغة‬
‫�أو قواعد موحدة لهذه الد�ساتري‪ ،‬فعلى �سبيل املثال ف�إن �إلزامية د�ستور العائلة م�س�ألة‬
‫خالفية بني الد�ساتري املختلفة‪ ،‬حيث تن�ص بع�ض الد�ساتري العائلية على �إلزاميتها‬
‫لأفراد العائلة‪ ،‬بينما تقوم عائالت �أخرى بالتوقيع على جمموعة من العقود امللزمة‪،‬‬
‫وي�أتي د�ستور العائلة ليكون مبثابة مظلة عامة لهذه العقود دون �إ�صباغ ال�صفة‬
‫الإلزامية للد�ستور العائلي(‪.)2‬‬
‫وعادة ما تت�ضمن الد�ساتري العائلية العديد من امل�سائل التنظيمية ومنها الآتي(‪:)3‬‬
‫�رضورة ت�ضمني د�ستور العائلة على مبادئ العائلة ور�ؤيتها لال�ستثمارات‬ ‫•‬
‫‪ ،Statement of Family Mission‬على �سبيل املثال حتديد فل�سفة العائلة‬
‫اال�ستثمارية (عالية املخاطر �أم ال) والأولويات اال�ستثمارية واجلانب االجتماعي‬
‫ل�رشكة العائلة‪ ،‬وت�أتي �أهمية هذا اجلزء من د�ستور العائلة من �أنه يحدد الإطار العام‬
‫لعمل ال�رشكة‪.‬‬
‫• يجب �أن يبني �أي�ضا د�ستور العائلة مدى �إلزامية هذه الوثيقة من الناحية القانونية‪،‬‬
‫فهل يعترب الد�ستور مرجع ًا ا�سرت�شادي ًا وترتك امل�سائل الإلزامية للعقود املربمة بني‬
‫�أفراد العائلة (اتفاقية امل�ساهمني على �سبيل املثال) �أم �أن د�ستور العائلة ملزم من‬
‫الناحية القانونية لأفراد العائلة؟‬
‫‪(1) Linda C. McClain, Family Constitutions and the (New) Constitution of the Family,‬‬
‫‪Fordham Law Review, Vol 75, 2006, p862.‬‬
‫‪(2) Taylor Wessing, The Family Constitution Guide: An Introductory Guide to Family‬‬
‫‪Constitutions: their scope, impact and uses, Taylor Wessing LLP, 2014, p22.‬‬
‫‪(3) Ibid, Pp22-.27.‬‬

‫‪ 318‬مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪2016‬‬
‫د‪ .‬فهد علي الزميع‬

‫• حتديد �آليات اتخاذ القرارات على امل�ستوى العائلي اخلا�ص ب�رشكة العائلة تعترب‬
‫من امل�سائل اجلوهرية التي يجب �أن ي�شتمل عليها د�ستور العائلة وانعكا�س هذه‬
‫القرارات و�آلية تطبيق هذه القرارات على م�ستوى ال�رشكات العائلية؛ على �سبيل‬
‫املثال تبيان �صالحية جمل�س العائلة ومدى �إلزامية قراراته بالن�سبة ملمثلي العائلة‬
‫يف جمل�س �إدارة ال�رشكة العائلية‪.‬‬
‫• حتديد الإطار العام لقواعد احلوكمة على م�ستوى العائلة من خالل ت�أ�سي�س‬
‫اللجان واملجال�س الالزمة؛ مثل جمل�س العائلة وحتديد �صالحيته‪ ،‬وملتقى العائلة‬
‫�أو اجلمعية العامة للعائلة‪ ،‬وهذا الق�سم يعد من �أهم الأق�سام يف د�ستور العائلة حيث‬
‫يتم حتديد �أ�سلوب عمل �آليات احلوكمة على امل�ستوى العائلي‪.‬‬
‫• حتديد دور املجل�س اال�ست�شاري �إن وجد بالإ�ضافة �إىل عالقة العائلة مبجل�س �إدارة‬
‫ال�رشكة العائلية‪.‬‬
‫ويلقي د�ستور و�سيا�سة توظيف عائلة ‪ Kropps‬ال�ضوء على التطبيق العملي لهذه‬
‫امل�سائل‪ ،‬فعلى �سبيل املثال‪ ،‬مينع د�ستور عائلة ‪� Kropps‬أي فرد من العائلة �أن يلتحق‬
‫بال�رشكة �إال بعد �أن يعمل ملدة ال تقل عن ‪� 5‬سنوات مع �رشكات �أخرى ال عالقة لها‬
‫بال�رشكة العائلية‪ ،‬و�أن ال تقل مدة �إحدى هذه الوظائف عن ثالث �سنوات‪ ،‬و�أن يكون‬
‫قد ح�صل على ترقيتني على �أقل تقدير خالل مدة الثالث �سنوات‪ ،‬كما ين�ص على �أن‬
‫�أي فرد من العائلة مل يتمكن من �إثبات جدارته من خالل العمل ب�رشكات م�ستقلة عن‬
‫العائلة ال ي�ستحق العمل يف �رشكة العائلة (على الرغم من �أنه �أحد املالك)(‪.)1‬‬
‫وتبنى د�ستور عائلة ‪ Sabis‬اللبنانية واملتخ�ص�صة بالقطاع التعليمي �سيا�سات‬
‫م�شابهة لعائلة ‪ ،Kropps‬حيث تن�ص �سيا�سة التوظيف علــى �أن العمل فـي �رشكات‬
‫عائلة ‪ Sabis‬ال يعد حق ًا يتوارث‪ ،‬و�أنه ال يوجد �أي �ضمانات ب�أن �أفراد العائلة �سيتم‬
‫توظيفهم يف �رشكات العائلة‪ ،‬ويتطلب د�ستور العائلة �أن يكون للفرد خربات عمل‬
‫خارجية قبل االن�ضمام ل�رشكات العائلة‪ ،‬بل �إن توظيف �أي فرد من �أفراد العائلة يتطلب‬
‫موافقة جمل�س الإدارة‪ ،‬وتكون املزايا املالية متطابقة مع العاملني بال�رشكة من غري‬
‫�أفراد العائلة‪ ،‬ومييز �سيا�سة توظيف �أفراد عائلة ‪� ،Sabis‬أنه كقاعدة عامة ال ميكن �أن‬
‫‪(1) Ernesto J. Poza, Family Business, 3rd ed (2010), South-Western Cengage, p.289.‬‬

‫مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪319 2016‬‬
 ‫الشركات العائلية‪ :‬تحدي البقاء ودور قواعد الحوكمة يف استمراريتها‬

‫يكون امل�س�ؤول املبا�رش لأحد �أفراد العائلة العاملني يف ال�رشكة �شخ�ص �آخر من العائلة‪،‬‬
‫وذلك رغبة منهم ب�إبعاد �أفراد العائلة عن امل�شاحنات التي هي من طبيعة العمل يف �أي‬
‫م�ؤ�س�سة ب�أكرب قدر ممكن(‪.)1‬‬
‫ولتبيان اجلانب العملي ملاهية الد�ساتري العائلية‪ ،‬فقد مت و�ضع الإطار العام لد�ستور‬
‫عائلة ‪ Carvajal‬يف امللحق رقم (‪ )1‬يف نهاية هذه الورقة كمثال لتطبيق الد�ستور العائلي‬
‫على �أر�ض الواقع‪ ،‬و�رشكة ‪� Carvajal‬رشكة كولومبية مت ت�أ�سي�سها يف العام ‪1904‬‬
‫وتعمل يف �أكرث من ع�رش (‪ )10‬دول معظمها يف �أمريكا اجلنوبية‪ ،‬وتغطي �أعمالها �أكرث‬
‫من اثني ع�رش (‪ )12‬قطاع ًا‪.‬‬
‫املطلب الثاني‬
‫الجمعية العامة للعائلة (ملتقى العائلة)‬
‫تعد اجلمعية العامة للعائلة م�س�ألة حيوية خا�صة عندما ت�صل ال�رشكات العائلية‬
‫للجيل الثالث و�أكرث‪ ،‬ففي هذه املراحل املتقدمة من عمر ال�رشكة يتزايد عدد �أفراد العائلة‬
‫ب�صورة كبرية تعيق م�شاركتهم جميع ًا يف �إدارة ال�رشكة‪ ،‬وهنا ت�أتي �أهمية �إيجاد جمعية‬
‫عامة للعائلة ي�ستطيع من خاللها هذا العدد الكبري من �أفراد العائلة االجتماع واتخاذ‬
‫القرارات الأ�سا�سية وامل�صريية(‪ .)2‬ولعل �أهم خ�صائ�ص اجلمعية العامة للعائلة‪� ،‬أو كما‬
‫ي�سميه البع�ض ملتقى العائلة “‪� ،”Family Forum‬أنه ملتقى ر�سمي ولي�س عبارة عن‬
‫لقاء اجتماعي بني �أفراد الأ�رسة الواحدة‪ ،‬وعادة ما تنعقد اجلمعية العامة مرة واحدة‬
‫�سنوي ًا‪ ،‬وهذا اللقاء بالن�سبة للعائلة كاجتماع اجلمعية العامة بالن�سبة لل�رشكات‪ ،‬ولعل‬
‫�أهم اخت�صا�صات اجلمعية العامة للعائلة تتمثل بالآتي(‪:)3‬‬
‫• انتخاب �أع�ضاء جمل�س العائلة‪.‬‬
‫• اعتماد ال�سيا�سات التي ي�ضعها جمل�س العائلة وعلى ر�أ�سها �سيا�سات توزيع الأرباح‬
‫وتعيني �أفراد العائلة للعمل يف ال�رشكة العائلية‪.‬‬

‫‪(1) IFC Family Business Governance Handbook, Op cit., p 25-27.‬‬

‫‪(2) Family Governance in Multi-Generational Family Businesses, The Family Business‬‬
‫‪Management Series, BDO & Institute for Family Business, 2009, p27.‬‬
‫‪(3) IFC Family Business Governance Handbook, Op. cit., p 29‬‬

‫‪ 320‬مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪2016‬‬
‫د‪ .‬فهد علي الزميع‬

‫• اعتماد �أي تعديالت على د�ستور العائلة‪.‬‬

‫• تعريف �أفراد العائلة بحقوقهم والتزاماتهم‪.‬‬
‫• �أي م�سائل �أخرى يحددها د�ستور العائلة‪.‬‬
‫�أما فيما يتعلق بع�ضوية اجلمعية العامة للعائلة‪ ،‬فهذه م�س�ألة عادة ما يتم حتديدها‬
‫مبوجب د�ستور العائلة �أو وثيقة العائلة‪ ،‬فعلى �سبيل املثال يتم حتديد بع�ض امل�سائل‬
‫كاحلد الأدنى لأعمار �أع�ضاء اجلمعية العامة‪ ،‬وجواز تفوي�ض �شخ�ص �آخر من خارج‬
‫العائلة حل�ضور االجتماعات‪ ،‬وغريها من امل�سائل التي يجب على كل عائلة �أن ت�ضع لها‬
‫الإطار ال�سليم‪.‬‬
‫املطلب الثالث‬
‫مجلس العائلة ‪Family Council‬‬
‫يعترب جمل�س العائلة �أحد الآليات املتبعة لتفعيل قواعد حوكمة ال�رشكات العائلية‪،‬‬
‫والذي يتم من خالله مناق�شة املوا�ضيع الهامة من �أجل حتقيق توازن بني العائلة‬
‫وال�رشكة العائلية (ملكيتها و�إدارتها)‪ ،‬مع الرتكيز ب�شكل رئي�سي حول امل�سائل العائلية‬
‫ذات ال�صلة وامل�ؤثرة على ال�رشكة‪ ،‬بالإ�ضافة �إىل ت�سوية النزاعات العائلية‪ ،‬وخلق قنوات‬
‫توا�صل بني �أفراد العائلة فيما يتعلق ب�أمور ال�رشكة‪ ،‬فمجل�س العائلة ميثل للعائلة ما‬
‫ميثله جمل�س الإدارة لل�رشكة‪ .‬وال تتوقف مهام جمل�س العائلة عند هذا احلد‪ ،‬بل متتد‬
‫�إىل توفري التعليم والتدريب الالزم لأفراد العائلة لتمكينهم من فهم ما تقوم به ال�رشكة‪،‬‬
‫حيث �إن الكثري من اخلالفات تكون ناجتة عن �سوء فهم ملا تقوم به ال�رشكة وعدم‬
‫القدرة على ا�ستيعاب طبيعة عمل ال�رشكة العائلية‪ ،‬وعادة ما تكون من �ضمن مهام‬
‫جمل�س العائلة و�ضع ال�سيا�سات اخلا�صة بتوظيف �أفراد العائلة يف ال�رشكة و�ضوابط‬
‫التخارج وتوزيعات الأرباح بعد اعتماد ملتقى العائلة(‪.)1‬‬
‫وقد يتبادر للقارئ �أن هذه املهام �شكلية ولي�ست جوهرية‪ ،‬ولكنها يف حقيقتها‬
‫مرتبطة بدميومة ال�رشكة من عدمها‪ ،‬فعلى �سبيل املثال ف�إن م�س�ألة توظيف �أفراد‬

‫‪(1) Ernesto J. Poza, Op. cit., Pp18-19.‬‬

‫مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪321 2016‬‬
 ‫الشركات العائلية‪ :‬تحدي البقاء ودور قواعد الحوكمة يف استمراريتها‬

‫العائلة يف ال�رشكة واملنا�صب التي يرغبون بتقلدها تخلق مناخ ًا �سلبي ًا وتناف�س غري‬
‫حممود يف حال تركت دون تنظيم وا�ضح معتمد من قبل جميع �أفراد العائلة‪.‬‬
‫وعادة ما يتم ت�شكيل جمل�س العائلة عن طريق انتخابه من قبل اجلمعية العامة‬
‫للعائلة‪ ،‬ويرتاوح عدد �أع�ضاء املجل�س ما بني خم�سة (‪� )5‬إىل ت�سعة (‪� )9‬أع�ضاء‪ ،‬ويف‬
‫بع�ض العائالت يتم و�ضع �ضوابط فيما يتعلق بع�ضوية املجل�س ك�أن تكون مرتبطة‬
‫باخلربة املطلوبة والعمر وعدم ال�سماح للأقارب ‪ In-laws‬بامل�شاركة يف ع�ضوية‬
‫املجل�س‪ .‬ويو�صي املخت�صون ب�رضورة �أن يعك�س ت�شكيل جمل�س العائلة تركيبة العائلة‬
‫من خالل احلر�ص على �أن تكون كافة الأجيال العمرية ممثلة باملجل�س‪ ،‬وعادة ما تكون‬
‫ع�ضوية جمل�س العائلة تطوعية والعمل يكون دون مقابل مادي‪ .‬وتلج�أ العائلة �إىل‬
‫ت�أ�سي�س جمل�س لها عادة بعد تزايد عدد �أفرادها ب�صورة كبرية تفوق الثالثني (‪)30‬‬
‫�شخ�ص ًا‪ ،‬مما يعطى مربر ًا كافي ًا للتفكري يف �إن�شاء جمل�س للعائلة ي�ضطلع باملهام التي ال‬
‫ت�ستطيع اجلمعية العامة للعائلة القيام بها(‪ ،)1‬ويرى البع�ض �أن الرقم املنا�سب لت�أ�سي�س‬
‫جمل�س العائلة هو و�صول عدد �أفراد العائلة خلم�سة ع�رش (‪� )15‬شخ�ص ًا(‪.)2‬‬

‫املبحث الثالث‬
‫الشركات العائلية في القانون املالطي‬
‫�أ�صدر امل�رشع املالطي يف �أكتوبر ‪ 2015‬قانون ال�رشكات العائلية ‪The Family‬‬
‫‪ ،Business Act‬ليكون القانون الأول من نوعه على م�ستوى العامل املعنى بتنظيم‬
‫ال�رشكات العائلية‪ ،‬وقد جاء هذا الت�رشيع كمحفز لل�رشكات العائلية يف مالطا ولي�س‬
‫كت�رشيع تنظيمي لعمل هذه ال�رشكات‪ .‬وي�أتي هذا القانون يف ظل توجيهات االحتاد‬
‫الأوربي ب�رضورة خلق مناخ �إيجابي لل�رشكات العائلية وو�ضع �آليات تي�رس عملية‬
‫انتقالها من جيل �إىل �آخر‪.‬‬

‫‪(1) IFC Family Business Governance Handbook, Op. cit., p 30.‬‬

‫‪(2) John A. Davis, The Three Components of Family Governance, 2001, Harvard Busi-‬‬
‫‪ness School Research & Ideas available at >http://hbswk.hbs.edu/item/the-three-‬‬
‫‪-components-of-family-governance <Acceded:4/24/2016 4:41 PM.‬‬

‫‪ 322‬مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪2016‬‬
‫د‪ .‬فهد علي الزميع‬

‫ويعترب هذا القانون نقلة نوعية للتعامل مع ال�رشكات العائلية‪ ،‬حيث �إنه �إىل وقتنا‬
‫احلايل مل يكن لل�رشكات العائلية �أي معاملة ت�رشيعية خا�صة ونوعية يف غالبية القوانني‬
‫على م�ستوى العامل‪ ،‬حيث تندرج وتعمل �ضمن الإطار القانوين العام املطبق على‬
‫جميع ال�رشكات‪ ،‬ولعل �أهم ما يهدف �إليه هذا القانون هو ت�شجيع م�ؤ�س�سي ال�رشكات‬
‫العائلية على نقل هذه ال�رشكات‪� ،‬أثناء حياة امل�ؤ�س�س للجيل الثاين من العائلة‪ ،‬وذلك‬
‫لتعزيز فر�ص جناح وا�ستمرارية ال�رشكات العائلية(‪ ،)1‬بالإ�ضافة �إىل �أنه من �ضمن‬
‫�أهداف القانون جذب ا�ستثمارات ال�رشكات العائلية الأجنبية لل�سوق املالطي‪ ،‬حيث‬
‫ي�سمح القانون لل�رشكات العائلية الأجنبية بفتح �أفرع لها يف مالطا‪ ،‬مع ا�ستفادتها من‬
‫املزايا اخلا�صة املقررة مبوجب القانون لل�رشكات العائلية‪.‬‬
‫ومل يغفل امل�رشع املالطي عن م�س�ألة احلوكمة ومبادئ الإدارة ال�سليمة لل�رشكات‬
‫العائلية‪ ،‬فقد ا�شرتط على ال�رشكات الراغبة يف اال�ستفادة من املزايا الواردة يف القانون‪،‬‬
‫�أن تقوم بتحديد دور �أفراد العائلة وعالقتهم بال�رشكة العائلية من جوانب امللكية‬
‫والإدارة و�آليات اتخاذ القرار‪ ،‬ويهدف ذلك �إىل حث ال�رشكات العائلية على تنظيم هذه‬
‫امل�سائل التي عادة ما تكون ال�سبب وراء الكثري من املنازعات العائلية والتي ت�ؤثر على‬
‫دميومة وا�ستمرارية ال�رشكات العائلية(‪.)2‬‬
‫ولتنظيم هذا القطاع احليوي‪ ،‬قام امل�رشع املالطي بت�أ�سي�س جهة تنظيمية‬
‫‪ Regulator‬م�س�ؤولة عن تطبيق �أحكام القانون‪ ،‬ابتدا ًء من ت�سجيل ال�رشكات العائلية‬
‫امل�ستوفية لل�رشوط الواردة يف القانون “‪� ،”Licensor‬إىل متابعة �إجراءات ممار�ستها‬
‫لعملها وتوزيع �أرباحها‪ ،‬و�سيكون لهذه اجلهة دور حموري بدعم ال�رشكات العائلية‬
‫من خالل توفري الدعم الفني واال�ست�شاري لل�رشكات العائلية ل�ضمان جناحها‬
‫وا�ستمرارها(‪.)3‬‬

‫‪(1) The Family Business Act, White Paper, Ministry for the Economy Investment and‬‬
‫‪Small Business, October 2015 at p9‬‬
‫‪(2) The Family Business Act, White Paper, Ministry for the Economy Investment and‬‬
‫‪Small Business, October 2015 at p10‬‬
‫‪(3) The Family Business Act, White Paper, Ministry for the Economy Investment and‬‬
‫‪Small Business, October 2015 at p12‬‬

‫مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪323 2016‬‬
 ‫الشركات العائلية‪ :‬تحدي البقاء ودور قواعد الحوكمة يف استمراريتها‬

‫ويحتوي القانون على العديد من املزايا املمنوحة لل�رشكة العائلية‪ ،‬والتي ميكن‬
‫تق�سيمها �إىل جانبني‪:‬‬
‫الق�سم الأول يتناول تعزيز مبادئ احلوكمة لل�رشكات العائلية من خالل تقدمي‬
‫دعم مايل لتمكني ال�رشكات العائلية ال�صغرية من احل�صول على اال�ست�شارات املالية‬
‫والقانونية لتعزيز قواعد احلوكمة لهذه ال�رشكات‪ ،‬وذلك من خالل حتمل اجلهة‬
‫التنظيمية جزء من هذه امل�صاريف‪ ،‬وتخ�ص�ص اجلهة التنظيمية مبالغ �سنوية للعاملني‬
‫بال�رشكات العائلية للتدريب والتطوير‪ ،‬وذلك لتنمية املوارد الب�رشية يف هذا القطاع‬
‫احليوي‪.‬‬
‫من جانب �آخر تقدم اجلهة التنظيمية خدمات �أخرى لل�رشكات العائلية‪ ،‬من �ضمنها‬
‫تعيني مقيم �أو حمكم مل�ساعدة ال�رشكات العائلية على حتديد القيمة العادلة لهذه‬
‫ال�رشكات يف حال ح�صول خالف بني �أفراد العائلة‪ ،‬وتتحمل اجلهة التنظيمية تكاليف‬
‫هذا املحكم‪ ،‬ويكون ر�أيه ملزم ًا ونهائي ًا‪ ،‬وال�سبب وراء تقدمي مثل هذه اخلدمات هو‬
‫حر�ص امل�رشع املالطي على عدم انحراف ال�رشكات العائلية خلالفات يرتتب عليها‬
‫�رضر على االقت�صاد ولي�س فقط على �أ�صحاب العالقة‪ ،‬وخلق �آلية لف�ض النزاعات‬
‫بعيد ًا عن �أروقة املحاكم التي تت�سم بالبطء وعدم املرونة(‪.)1‬‬
‫ويتمثل الق�سم الثاين من املزايا الواردة يف القانون املالطي‪ ،‬يف تقدمي الدعم املايل‬
‫املبا�رش وغري املبا�رش لل�رشكات العائلية اخلا�ضعة للقانون؛ فعلى امل�ستوى املايل تقدم‬
‫احلكومة �ضمانات للقرو�ض اخلا�صة بال�رشكات العائلية حتى مبلغ ‪� 500‬ألف يورو‬
‫وذلك لت�شجيع القطاع البنكي على �إقرا�ض ال�رشكات العائلية ودعم م�سريتها املالية‪،‬‬
‫كما تدعم احلكومة ال�رشكات العائلية امل�ست�أجرة �أرا�ضي �صناعية من الدولة من خالل‬
‫ت�سهيل نقل عقود الإيجار �إىل اجليل الثاين من العائلة‪ ،‬و�إلغاء �أي قيود قائمة على مثل‬
‫هذه الت�رصفات(‪.)2‬‬

‫‪(1) The Family Business Act, White Paper, Ministry for the Economy Investment and‬‬
‫‪Small Business, October 2015 at p37‬‬
‫‪(2) The Family Business Act, White Paper, Ministry for the Economy Investment and‬‬
‫‪Small Business, October 2015 at p 37-39‬‬

‫‪ 324‬مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪2016‬‬
‫د‪ .‬فهد علي الزميع‬

‫ختام ًا ف�إنه يالحظ �أن امل�رشع املالطي ي�ستهدف من هذا القانون تعزيز ا�ستقرار‬
‫ال�رشكات العائلية من خالل ت�أ�سي�س و�ضع قانوين خا�ص لها‪ ،‬و�أن ال�رشيحة امل�ستهدفة‬
‫لي�ست ال�رشكات العائلية ال�ضخمة‪ ،‬ولكن ال�رشكات العائلية �صغرية ومتو�سطة احلجم‪.‬‬
‫ويح�سب للم�رشع املالطي متيزه بب�ساطة و�سال�سة هذا القانون الذي يعد الأول من‬
‫نوعه على امل�ستوى العاملي‪ ،‬و�سيكون من امل�ؤكد بداية لعهد جديد من الت�رشيعات‬
‫اخلا�صة بال�رشكات العائلية‪ ،‬واالنتقال من الو�ضع احلايل للإطار الت�رشيعي لل�رشكات‬
‫العائلية القائم على املبادئ العامة اخلا�صة بال�رشكات‪� ،‬إىل عهد جديد من القوانني‬
‫املتخ�ص�صة التي تتما�شى مع الطبيعة اخلا�صة لل�رشكات العائلية وخ�صو�صيتها‪،‬‬
‫وت�سعى ملعاجلة التحديات اخلا�صة التي تواجها ال�رشكات العائلية‪.‬‬
‫ولعل من �أهم ما مييز القانون املالطي قيامه على تبني �إطار تنظيمي قائم على‬
‫ال�رشاكة مع ال�رشكات العائلية‪ ،‬فال توجد �أي قواعد �آمرة تنطبق على كافة ال�رشكات‬
‫العائلية‪ ،‬حيث �إن االن�ضواء حتت مظلة هذا القانون هي م�س�ألة اختيارية يعود القرار‬
‫فيها لكل �رشكة على حدة‪ ،‬ولعل املالحظة الرئي�سية على هذا القانون هو عدم تبنيه‬
‫لآليات احلوكمة ب�شكل وا�ضح و�رصيح مثل �إلزام ال�رشكات العائلية ب�رضورة‬
‫و�ضع د�ستور للعائلة �أو ت�أ�سي�س جمل�س العائلة �أو غريها من �آليات احلوكمة اخلا�صة‬
‫بال�رشكات العائلية‪.‬‬

‫مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪325 2016‬‬
 ‫الشركات العائلية‪ :‬تحدي البقاء ودور قواعد الحوكمة يف استمراريتها‬

‫اخلال�صة والتو�صيات‪:‬‬
‫ت�ؤكد الإح�صائيات املتوافرة على �أهمية ال�رشكات العائلية‪ ،‬فهي ت�ساهم بنحو‬
‫�سبعني باملائة (‪ )%70‬من امل�ؤ�س�سات التجارية على م�ستوى العامل‪ ،‬ويبلغ حجم‬
‫�أعمالها يف دول جمل�س التعاون اخلليجي وال�رشق الأو�سط نحو ت�سعة وثمانني (‪)89‬‬
‫مليار دوالر‪ ،‬كما توفر ما يقارب مائتني واثنني وع�رشين (‪� )222‬ألف وظيفة‪ ،‬مما‬
‫جعلها عن�رص ًا رئي�سي ًا يف معاجلة م�شكلة البطالة يف هذه املنطقة احليوية من العامل‪ ،‬وفى‬
‫ظل االعتماد املتزايد على القطاع اخلا�ص يف القيام مب�شاريع قومية ورئي�سية‪ ،‬ت�ضطلع‬
‫العديد من هذه ال�رشكات مب�شاريع قومية كربى يف مناطق خمتلفة من العامل‪.‬‬
‫وعلى الرغم من هذه الأهمية الكبرية تواجه ال�رشكات العائلية العديد من التحديات‬
‫وال�صعوبات يف ممار�ستها لعملها‪ ،‬وبخا�صة فيما يتعلق بق�رص عمر ال�رشكة‪ ،‬حيث‬
‫ت�ؤدي امل�شاكل العائلية وتزايد عدد مالك ال�رشكات العائلية �إىل انهيار وتفكك ما يقارب‬
‫من ‪ %95‬من ال�رشكات العائلية بعد اجليل الثالث‪ ،‬مما يهدد ثبات وا�ستقرار املعامالت‬
‫التجارية ويهدد الهيكل االقت�صادي واخلدمي يف العديد من الدول التي تتزايد فيها‬
‫ن�سب ال�رشكات العائلية‪ ،‬والتي ت�صل يف االحتاد الأوروبي �إىل نحو ‪ %85‬من �إجمايل‬
‫ال�رشكات العاملة‪.‬‬
‫وتواجه ال�رشكات العائلية �صعوبات �أخرى متعلقة بتنظيمها و�إدارتها‪ ،‬يف ظل‬
‫خ�ضوع العديد منها للتنظيم القانوين العام لل�رشكات يف جميع دول العامل‪ ،‬حيث ال‬
‫تن�سجم العديد من القواعد العامة املنظمة لل�رشكات مع طبيعة ال�رشكات العائلية‪ ،‬كما‬
‫�سبق وبينا يف �إطار عر�ضنا لطبيعة ال�رشكات العائلية‪ ،‬وهذا الأمر يدعو �إىل �رضورة‬
‫البحث عن حلول ملعاجلة الطبيعة اخلا�صة لل�رشكات العائلية بعيد ًا عن احللول والأطر‬
‫القانونية التقليدية‪ ،‬ولعلنا نحتاج �إىل الو�صول �إىل �شكل قانوين يتنا�سب مع الطبيعة‬
‫اخلا�صة لهذه ال�رشكات وهو الأمر غري املتوفر حالي ًا‪.‬‬
‫وتواجه ال�رشكات العائلية غري اخلا�ضعة للتنظيم القانوين لل�رشكات �صعوبات‬
‫عدة‪ ،‬من بينها عدم وجود قواعد حوكمة خا�صة بها‪ ،‬وتتزايد ال�صعوبات يف ظل غياب‬
‫جهات تنظيمية حكومية ت�ساند ال�رشكات العائلية ال�صغرية واملتو�سطة‪ ،‬مما يهددها‬
‫بالزوال‪.‬‬

‫‪ 326‬مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪2016‬‬
‫د‪ .‬فهد علي الزميع‬

‫و�أمام هذه املعطيات ال�سابقة‪� ،‬أ�صبح من ال�رضوري �سن ت�رشيعات خا�صة بتنظيم‬
‫عمل ال�رشكات العائلية‪ ،‬لتكون مبثابة الإطار العام الذي تعمل فيه هذه ال�رشكات‪ ،‬مما‬
‫يعالج التحديات املتعددة التي تواجهها هذه ال�رشكات ويكفل ا�ستمراريتها مبا يحقق‬
‫م�صلحة امل�ساهمني فيها‪ ،‬ويحقق امل�صلحة الكلية للدولة ب�ضمان ا�ستقرار ودوام‬
‫امل�ؤ�س�سات والأعمال التجارية مبا ال يهدد االقت�صاد الكلي للدولة‪.‬‬
‫ويف هذا الإطار نرى ب�أنه على امل�رشع الكويتي �أن يكون �سباق ًا يف هذا املجال ب�رسعة‬
‫تبني قوانني تنظم عمل ال�رشكات العائلية‪ ،‬الأمر الذي �سيكون له �آثار �إيجابية على‬
‫االقت�صاد الكويتي‪ ،‬ويف هذا الإطار ميكن اال�ستفادة من جتارب الدول الأخرى كالقانون‬
‫املالطي‪ ،‬ومن د�ساتري �رشكات العائالت العريقة‪ ،‬للو�صول �إىل ت�رشيع ينظم عمل‬
‫ال�رشكات العائلية يف الكويت‪.‬‬

‫مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪327 2016‬‬
 ‫الشركات العائلية‪ :‬تحدي البقاء ودور قواعد الحوكمة يف استمراريتها‬

‫امللحــق ‪:‬‬
‫قائمة حمتويات بروتوكول (د�ستور) عائلة ‪Caravajal‬‬
‫�أو ًال ‪� -‬أهداف د�ستور العائلة ‪Objectives of the Family Protocol‬‬
‫‪ - 1‬وحدة عمل �رشكات العائلة‬
‫‪ - 2‬وحدة عائلة ‪Caravajal‬‬
‫ثاني ًا ‪ -‬م�ؤ�س�سات العائلة ‪Family Institutions‬‬
‫‪ -1‬اجلمعية العامة للعائلة‬
‫�أ ‪� -‬أهداف اجلمعية العامة للعائلة‪.‬‬
‫ب ‪ -‬وظائف اجلمعية العامة للعائلة‪.‬‬
‫‪-2‬جمل�س العائلة‬
‫�أ ‪� -‬أهداف جمل�س العائلة‪.‬‬
‫ب ‪ -‬ت�شكيل جمل�س العائلة‪.‬‬
‫جـ ‪ -‬وظائف جمل�س العائلة‪.‬‬
‫د ‪ -‬قرارات جمل�س العائلة‪.‬‬
‫هـ ‪ -‬اجتماعات جمل�س العائلة‪.‬‬
‫‪ - 3‬جمل�س تطوير �أفراد العائلة العاملني بال�رشكة‬
‫�أ ‪� -‬أهداف جمل�س التطوير‪.‬‬
‫ب ‪ -‬ت�شكيلة جمل�س التطوير‪.‬‬
‫جـ ‪ -‬وظائف جمل�س التطوير‪.‬‬

‫‪ 328‬مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪2016‬‬
‫د‪ .‬فهد علي الزميع‬

‫ثالث ًا ‪ -‬مربة عائلة ‪ Carvajal‬اخلريية‬

‫‪� -1‬أهداف املربة اخلريية‪.‬‬
‫‪ -2‬جمل�س �أمناء املربة اخلريية‪.‬‬
‫‪ -3‬رئي�س املربة اخلريية‪.‬‬
‫رابع ًا ‪ -‬م�ؤ�س�سات (�أجهزة) ال�رشكة العائلية‬
‫‪ -1‬اجلمعية العامة للم�ساهمني‪.‬‬
‫‪ -2‬جمل�س �إدارة ال�رشكة العائلية‪.‬‬
‫خام�س ًا ‪� -‬إدارة ال�رشكة العائلية‬
‫‪ -1‬الرئي�س التنفيذي لل�رشكة‪.‬‬
‫‪� -2‬آلية تعيني الرئي�س التنفيذي لل�رشكة‪.‬‬
‫�ساد�س ًا ‪� -‬سيا�سات امل�ساهمني من �أفراد العائلة‪.‬‬
‫‪ -1‬احلق يف بيع الأ�سهم‪.‬‬
‫�أ ‪ -‬حق الأولوية للم�ساهمني يف حاالت البيع ‪Right to first refusal‬‬
‫ب ‪� -‬رشوط البيع‪.‬‬
‫‪-2‬حق رهن الأ�سهم‪.‬‬
‫‪� -3‬إ�صدار �أ�سهم جديدة‬
‫‪-4‬حاالت تعار�ض امل�صالح‬
‫�أ ‪ -‬اال�ستثمار يف �رشكة �أخرى‬
‫ب‪ -‬التعامل مع ال�رشكة‬
‫جـ ‪� -‬أن�شطة �أخرى‬

‫مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪329 2016‬‬
 ‫الشركات العائلية‪ :‬تحدي البقاء ودور قواعد الحوكمة يف استمراريتها‬

‫�سابع ًا ‪ -‬توظيف �أفراد العائلة‬

‫ثامن ًا ‪ -‬الدعم املايل لأفراد العائلة‬
‫تا�سع ًا ‪ -‬الأن�شطة العائلية‬
‫‪ - 1‬الأن�شطة االجتماعية‬
‫‪ - 2‬جل�سات ال�شفافية‬
‫‪� - 3‬آليات التوا�صل‬
‫‪ - 4‬تاريخ ال�رشكة‬
‫عا�رشاً ‪ -‬العالقة مع اجلمهور‬
‫حادي ع�رش‪ -‬املراقب على د�ستور العائلة‬
‫ثاين ع�رش‪� -‬أمانة �رس جمل�س العائلة‬
‫ثالث ع�رش‪� -‬آليات ف�ض املنازعات‪.‬‬

‫‪ 330‬مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪2016‬‬
‫ فهد علي الزميع‬.‫د‬

:‫املراجـــع‬
1 - Alfred Sarbah & Wen Xiao, Good Corporate Governance Structures:
A Must for Family Businesses, Open Journal of Business and
Management, 2015.

2 - Andrea Colli, The History of Family Business 1850-2000, Cambridge

University Press, 2003.

3 - Enterprise and Industry Directorate –General- European Commission,

Overview of Family Business Relevant Issues: Research, Networks,
Policy Measures and Existing Studies, Final Report of the Expert
Group 2009, at p 10.

4 - Ernesto J. Poza, Family Business, 3rd ed (2010), South-Western

Cengage.

5 - Ernesto J. Poza, Family Governance: How Leading Families

Manage the Challenges of Wealth, White Paper Thunderbird School
of Global Management, credit Suisse AG, 2012.

6 - Family Business Yearbook 2014, Ernst & Young Global Limited, 2014.

7 - Family Governance in Multi-Generational Family Businesses, The

Family Business Management Series, BDO & Institute for Family
Business, 2009.

8 - Family Matters: Governance Practices in GCC Family Firms, PWC

& Pearl Initiative.

9 - Henrik Harms, Review of Family Business Definitions: Cluster

Approach and Implications of Heterogeneous Application for Family
Business Research, International Journal of Financial Studies,
2014, 2, 280-314.

10 - IFC Family Business Governance Handbook, International Finance

Corporation, World Bank Group, 2011.

331 2016 ‫ سبتمرب‬- 15 ‫ العدد‬- ‫ السنة الرابعة‬- ‫مجلة كلية القانون الكويتية العاملية‬
 ‫ تحدي البقاء ودور قواعد الحوكمة يف استمراريتها‬:‫الشركات العائلية‬

11 - Irene Mandi, Overview of Family Business Relevant Issues, Austrian

Institute for SME Research, 2008.
12 - Joachim Schwass, Family Businesses: Successes and Failures,
IMD Global Family Business Center, 2013.
13 - John A. Davis, The Three Components of Family Governance, 2001,
Harvard Business School Research & Ideas available at >http://
hbswk.hbs.edu/item/the-three-components-of-family-governance
<Acceded:4/24/2016 4:41 PM.

14 - John A. Helmuth, Madhukar G. Angur & Anubha Singh, An Assessment

of Business Failures: A Comparative Study between India and
American Family Businesses, 2011 Cambridge Business & Economics
Conference.

15 - Julian Franks, Colin Mayer, Paolo Volpin and Hannes F. Wagner,

The Life Cycle of Family Ownership: International Evidence, Review
of Financial Studies Vol.25, no. 6, 2012, P.P.1675-1712.
16 - Linda C. McClain, Family Constitutions and the (New) Constitution
of the Family, Fordham Law Review, Vol 75, 2006.
17 - Practical Guide to Corporate Governance, OECD.
18 - Sir Adrian Cadbury, Family Firms and their Governance: Creating
Tomorrow’s Company from Today’s, London: Egon Zehnder
International, 2000.
19 - Taylor Wessing, The Family Constitution Guide: An Introductory
Guide to Family Constitutions: their scope, impact and uses, Taylor
Wessing LLP, 2014.
20 - The Family Business Act White Paper, Malta: Ministry for the Economy
Investment and Small Business, October 2015.
21 - Van Buuren, Rudolph B. «The life and times of a family business: A
case study.» In International Council for Small Business Conference,
Turku, Finland, pp. 13-15. 2007.

2016 ‫ سبتمرب‬- 15 ‫ العدد‬- ‫ السنة الرابعة‬- ‫ مجلة كلية القانون الكويتية العاملية‬332
‫د‪ .‬فهد علي الزميع‬

‫ال�صفحة‬ ‫املــو�ضــوع‬

‫‪301‬‬ ‫امللخ�ص‬
‫‪301‬‬ ‫املقدمة‬
‫‪304‬‬ ‫املبحث الأول‪ -‬تعريف طبيعة ال�رشكات العائلية‬
‫‪304‬‬ ‫املطلب الأول‪ -‬تعريف ال�رشكات العائلية‬
‫‪307‬‬ ‫املطلب الثاين‪ -‬الطبيعة اخلا�صة لل�رشكات العائلية‬
‫‪308‬‬ ‫املرحلة الأوىل‪ -‬مرحلة امل�ؤ�س�س‬
‫‪309‬‬ ‫املرحلة الثانية‪ -‬مرحلة الأبناء ‪The Sibling Partnership‬‬
‫املرحلة الثالثة‪ -‬مرحلة �أبناء العمومة و�أفراد العائلة الآخرين‬
‫‪310‬‬
‫‪The Cousin Confederation or Family Dynasty‬‬
‫‪313‬‬ ‫املبحث الثاين‪� -‬أهم قواعد احلوكمة لل�رشكات العائلية‬
‫‪317‬‬ ‫املطلب الأول‪ -‬د�ستور العائلة‬
‫‪320‬‬ ‫املطلب الثاين‪ -‬اجلمعية العامة للعائلة (ملتقى العائلة)‬
‫‪321‬‬ ‫املطلب الثالث‪ -‬جمل�س العائلة ‪Family Council‬‬
‫‪322‬‬ ‫املبحث الثالث‪ -‬ال�رشكات العائلية يف القانون املالطي‬
‫‪326‬‬ ‫اخلال�صة والتو�صيات‬
‫‪328‬‬ ‫امللحق‬
‫‪331‬‬ ‫املراجع‬

‫مجلة كلية القانون الكويتية العاملية ‪ -‬السنة الرابعة ‪ -‬العدد ‪ - 15‬سبتمرب ‪333 2016‬‬