‫التحليل االقتصادي‬

‫الدﻛتور أيمن ديوب‬

‫الدﻛتور أحمد صالح‬

‫‪ISSN: 2617-989X‬‬
 ‫التحليل االقتصادي‬
‫الدكتور أيمن ديوب ‪ -‬الدكتور أحمد صالح‬

‫من منشورات الجامعة االفتراضية السورية‬

‫الجمهورية العربية السورية ‪2020‬‬

‫هذا الكتاب منشور تحت رخصة المشاع المبدع – النسب للمؤلف – حظر االشتقاق (‪)CC– BY– ND 4.0‬‬

‫‪https://creativecommons.org/licenses/by-nd/4.0/legalcode.ar‬‬

‫يحق للمستخدم بموجب هذه الرخصة نسخ هذا الكتاب ومشاركته وإعادة نشره أو توزيعه بأية صيغة وبأية وسيلة للنشر وألية غاية تجارية‬
‫أو غير تجارية‪ ،‬وذلك شريطة عدم التعديل على الكتاب وعدم االشتقاق منه وعلى أن ينسب للمؤلف األصلي على الشكل التالي حصرا ‪:‬‬
‫الدكتور أيمن ديوب ‪ -‬الدكتور أحمد صالح‪ ،‬اإلجازة في اإلعالم واالتصال‪ ،‬من منشورات الجامعة االفتراضية السورية‪ ،‬الجمهورية‬
‫العربية السورية‪2020 ،‬‬

‫متوفر للتحميل من موسوعة الجامعة ‪https://pedia.svuonline.org/‬‬

‫‪Economic Analysis‬‬
‫‪Ayman Dayoub - Ahmad Saleh‬‬

‫)‪Publications of the Syrian Virtual University (SVU‬‬

‫‪Syrian Arab Republic, 2020‬‬

‫‪Published under the license:‬‬

‫‪Creative Commons Attributions- NoDerivatives 4.0‬‬

‫)‪International (CC-BY-ND 4.0‬‬

‫‪https://creativecommons.org/licenses/by-nd/4.0/legalcode‬‬

‫‪Available for download at: https://pedia.svuonline.org/‬‬

 ‫الفهرس‬
‫الوحدة التعليمية األولى‪ :‬المبادئ األساسية لعلم االقتصاد ‪1 ...................................‬‬
‫أوالً‪ :‬مقدمة ‪2 ......................................................................................‬‬
‫ثانياً‪ :‬أهم المبادئ األساسية لعلم االقتصاد ‪3 ..................................................‬‬
‫الخالصة ‪15 .......................................................................................‬‬
‫التمارين ‪16 ........................................................................................‬‬
‫المراجع ‪17 ........................................................................................‬‬
‫الوحدة التعليمية الثانية‪ :‬االعتماد المتبادل وعوائد التجاري ‪18 ...............................‬‬
‫أوالً‪ :‬مقدمة ‪19 ....................................................................................‬‬
‫ثانياً‪ :‬المزايا اإلنتاجية المطلقة وعوائد التجارة ‪20 ...........................................‬‬
‫ثالثاً‪ :‬المزايا اإلنتاجية المقارنة وعوائد التجارة ‪23 ..........................................‬‬
‫رابعاً‪ :‬مقارنة بين المزايا اإلنتاجية النسبية والمطلقة‪34 ...................................‬‬
‫خامساً‪ :‬عوائد التبادل التجاري في غياب المزايا المطلقة ‪35 ..............................‬‬
‫الخالصة ‪38 .......................................................................................‬‬
‫التمارين ‪40 ........................................................................................‬‬
‫المراجع ‪41 ........................................................................................‬‬
‫الوحدة التعليمية الثالثة‪ :‬قوى السوق ‪43 ..........................................................‬‬
‫أوالً‪ :‬مقدمة ‪44 ....................................................................................‬‬
‫ثانياً‪ :‬األسواق والمنافسة ‪44 .....................................................................‬‬
‫ثالثاً‪ :‬الطلب‪45 ....................................................................................‬‬
‫رابعاً‪ :‬العرض ‪49 ................................................................................‬‬
‫خامساً‪ :‬العرض والطلب ‪52 ....................................................................‬‬
‫سادساً‪ :‬المرونات ‪53 .............................................................................‬‬
‫الخالصة ‪57 .......................................................................................‬‬
‫التمارين ‪58 ........................................................................................‬‬
‫المراجع ‪59 ........................................................................................‬‬
‫الوحدة التعليمية الرابعة‪ :‬السياسات الحكومية‪ ،‬العرض والطلب ‪61 .........................‬‬
‫أوالً‪ :‬مقدمة ‪62 ....................................................................................‬‬
‫ثانياً‪ :‬الرقابة السعرية ‪63 ........................................................................‬‬
‫ثالثاً‪ :‬الضرائب ‪71 ................................................................................‬‬
‫الخالصة ‪77 .......................................................................................‬‬
‫التمارين ‪78 ........................................................................................‬‬
‫المراجع ‪79 ........................................................................................‬‬
‫الوحدة التعليمية الخامسة‪ :‬السلع العامة واآلثار الجانبية الخارجية‪81 .......................‬‬
‫أوالً‪ :‬مقدمة ‪82 ....................................................................................‬‬
‫ثانياً‪ :‬اآلثار الجانبية الخارجية وعدم كفاءة السوق ‪83 ......................................‬‬
‫ثالثاً‪ :‬السياسات العامة في التعامل مع اآلثار الجانبية الخارجية ‪86 .......................‬‬
‫رابعاً‪ :‬الحلول الخاصة لآلثار الجانبية الخارجية ‪89 .........................................‬‬
‫خامساً‪ :‬السلع العامة والموارد العامة ‪89 ......................................................‬‬
‫سادساً‪ :‬السلع العامة ‪92 ..........................................................................‬‬
‫سابعاً‪ :‬الموارد العامة ‪94 ........................................................................‬‬
‫الخالصة ‪96 .......................................................................................‬‬
‫التمارين ‪97 ........................................................................................‬‬
‫المراجع ‪98 ........................................................................................‬‬
‫الوحدة التعليمية السادسة‪ :‬قياس تكاليف المعيشة ‪100 .........................................‬‬
‫أوالً‪ :‬مقدمة ‪101 ..................................................................................‬‬
‫ثانياً‪ :‬مؤشر أسعار المستهلك ‪101 .............................................................‬‬
‫ثالثاً‪ :‬تصحيح المتغيرات االقتصادية من أثر التضخم‪107 .................................‬‬
‫الخالصة ‪109 .....................................................................................‬‬
‫التمارين ‪110 ......................................................................................‬‬
‫المراجع ‪111 ......................................................................................‬‬
‫الوحدة التعليمية السابعة‪ :‬اإلنتاج والنمو ‪112 ...................................................‬‬
‫أوالً‪ :‬مقدمة ‪113 ..................................................................................‬‬
‫ثانياً‪ :‬النمو االقتصادي عبر العالم ‪114 ........................................................‬‬
‫ثالثاً‪ :‬اإلنتاجية دورها ومحدداتها ‪114 .........................................................‬‬
‫رابعاً‪ :‬النمو االقتصادي والسياسة العامة ‪119 ...............................................‬‬
‫الخالصة ‪127 .....................................................................................‬‬
‫التمارين ‪128 ......................................................................................‬‬
‫المراجع ‪129 ......................................................................................‬‬
‫الوحدة التعليمية الثامنة‪ :‬االدخار واالستثمار والنظام المالي‪131 ............................‬‬
‫أوالً‪ :‬مقدمة ‪132 ..................................................................................‬‬
‫ثانياً‪ :‬األسواق المالية ‪133 .......................................................................‬‬
‫ثالثاً‪ :‬الوسطاء الماليون ‪135 ....................................................................‬‬
‫رابعاً‪ :‬حسابات الدخل القومي‪ :‬االدخار واالستثمار ‪135 ...................................‬‬
‫خامساً‪ :‬سوق األموال المتاحة لالقتراض ‪137 ...............................................‬‬
‫الخالصة ‪142 .....................................................................................‬‬
‫التمارين ‪143 ......................................................................................‬‬
‫المراجع ‪144 ......................................................................................‬‬
‫الوحدة التعليمية التاسعة‪ :‬األدوات األساسية للتمويل ‪146 .....................................‬‬
‫أوالً‪ :‬مقدمة ‪147 ..................................................................................‬‬
‫ثانياً‪ :‬القيمة الحالية‪ :‬القيمة الزمنية للنقود ‪147 ...............................................‬‬
‫ثالثاً‪ :‬إدارة المخاطر ‪149 ........................................................................‬‬
‫رابعاً‪ :‬تقييم األصول ‪153 .......................................................................‬‬
‫الخالصة ‪155 .....................................................................................‬‬
‫التمارين ‪156 ......................................................................................‬‬
‫المراجع ‪157 ......................................................................................‬‬
‫الوحدة التعليمية العاشرة‪ :‬النقود والتضخم‪159 .................................................‬‬
‫أوالً‪ :‬مقدمة ‪159 ..................................................................................‬‬
‫ثانياً‪ :‬النظرية الكالسيكية في التضخم ‪160 ...................................................‬‬
‫ثالثاً‪ :‬تكاليف التضخم ‪169 ......................................................................‬‬
‫الخالصة ‪173 .....................................................................................‬‬
‫التمارين ‪174 ......................................................................................‬‬
‫المراجع ‪175 ......................................................................................‬‬
‫الوحدة التعليمية الحادية عشرة‪ :‬أثر السياسات المالية والنقدية على الطلب الكلي ‪177 ...‬‬
‫أوالً‪ :‬مقدمة ‪178 ..................................................................................‬‬
‫ثانياً‪ :‬أثر السياسات النقدية على الطلب الكلي ‪178 ..........................................‬‬
‫ثالثاً‪ :‬آثار السياسة المالية على الطلب الكلي ‪183 ............................................‬‬
‫رابعاً‪ :‬التوظيف السياساتي لتحقيق االستقرار االقتصادي ‪188 ............................‬‬
‫الخالصة ‪191 .....................................................................................‬‬
‫التمارين ‪192 ......................................................................................‬‬
‫المراجع ‪193 ......................................................................................‬‬
‫الوحدة التعليمية الثانية عشرة‪ :‬التطورات الحديثة في علم االقتصاد ‪195 ..................‬‬
‫أوالً‪ :‬مقدمة ‪196 ..................................................................................‬‬
‫ثانياً‪ :‬عدم تماثل المعلومات ‪197 ...............................................................‬‬
‫ثالثاً‪ :‬االقتصاد السياسي‪201 ....................................................................‬‬
‫رابعاً‪ :‬االقتصاد السلوكي ‪203 ..................................................................‬‬
‫خامساً‪ :‬النقاشات المطروحة على صعيد االقتصاد الكلي ‪204 .............................‬‬
‫الخالصة ‪209 .....................................................................................‬‬
‫التمارين ‪210 ......................................................................................‬‬
‫المراجع ‪211 ......................................................................................‬‬
 ‫الوحدة التعليمية األولى‬

‫المبادئ األساسية لعلم االقتصاد‬

‫األهداف التعليمية‪:‬‬

‫بعد دراسة هذه الوحدة التعليمية يجب على الطالب أن يكون قاد ار على أن‪:‬‬

‫‪ .1‬يبين أن االقتصاد هو تخصيص الموارد النادرة‪.‬‬

‫‪ .2‬يعدد المبادئ التي يقوم عليها اتخاذ األفراد ق ارراتهم‪.‬‬

‫‪ .3‬يدرك مفهوم تكلفة الفرصة البديلة‪.‬‬

‫‪ .4‬يبين لماذا تعد األسواق جيدة لكنها غير مثالية في تخصيص الموارد‪.‬‬

‫‪ .5‬يدرك أهمية الحوافز في سلوك األفراد‪.‬‬

‫‪ .6‬يبين ما الذي يحدد اتجاهات االقتصاد بشكل إجمالي‪.‬‬

‫‪1‬‬
 ‫أوال‪ :‬مقدمة‬

‫تواجه األسر كما المجتمعات العديد من الق اررات‪ .‬حيث‬

‫يتوجب أن تقرر ما هي األعمال الواجب تنفيذها ومن سيقوم‬

‫بذلك‪ ،‬كاألعمال الزراعية‪ ،‬تصميم البرامج الحاسوبية‪،‬‬

‫وغيرها من األعمال كالتعليم والطبابة‪ .‬ويتبع هذا القرار‬

‫في تخصيص األعمال والموارد قرار آخر في تخصيص‬

‫مخرجاتها من السلع والخدمات‪ .‬وتطرح الندرة ضرورة إدارة‬

‫موارد المجتمع‪.‬‬

‫فالندرة بالتعريف هي محدودية الموارد الموجودة لدى المجتمع‪ ،‬وبالتالي ال يستطيع المجتمع أن ينتج كل السلع والخدمات‬

‫المرغوبة من قبل الناس‪.‬‬

‫يتناول علم االقتصاد دراسة الكيفية التي يخصص ويدير فيها المجتمع موارده النادرة‪ ،‬حيث يتم تخصيص الموارد من‬

‫خالل ماليين األفعال المشتركة لماليين األسر والشركات‪ ،‬وهذا يقودنا إلى دراسة آلية صنع الق اررات واتخاذها‪ :‬كمية‬

‫العمل‪ ،‬الشراء‪ ،‬االدخار‪ ،‬االستثمار‪ ،‬وغيرها‪.‬‬

‫كما يدرس علم االقتصاد كيف يتفاعل الناس فيما بينهم‪ .‬إضافة إلى ذلك يحلل االقتصاديون القوى واالتجاهات التي تؤثر‬

‫في االقتصاد ككل‪ ،‬كنمو الناتج المحلي اإلجمالي والمستوى العام لألسعار ومعدالت البطالة‪.‬‬

‫‪2‬‬
 ‫ثانيا‪ :‬أهم المبادئ األساسية لعلم االقتصاد‬

‫سواء قمنا بدراسة بلد ما أو إقليم ما أو حتى على مستوى‬

‫فإن‬
‫شركة أو أسرة في االقتصاديات المتقدمة أو غيرها‪ّ ،‬‬

‫المبادئ االقتصادية تبقى ذاتها‪.‬‬

‫حيث نتناول أهم هذه المبادئ خالل هذا الفصل‪ ،‬وبالتالي‬

‫سنتمكن من اإلجابة على أسئلة تتعلق بالمشكلة االقتصادية‬

‫وتطور المجتمعات وتطوير أدوات التحليل االقتصادي ورسم‬

‫السياسات والخطط والبرامج‪.‬‬

‫وبغرض التسهيل يتم تقسيم هذه المبادئ إلى ثالث‬

‫مجموعات‪ :‬كيف يتخذ الناس الق اررات‪ ،‬كيف يتفاعل الناس‬

‫فيما بينهم‪ ،‬وكيف يعمل االقتصاد بشكل إجمالي‪.‬‬

‫كيف يتخذ الناس ق ارراتهم؟‬

‫‪3‬‬
 ‫المبدأ ‪ :1‬يواجه الناس عملية مفاضلة‬

‫يواجه الناس أنواعا متعددة من المفاضلة ‪Trade-Offs‬‬

‫وخاصة ضمن المجتمع‪ ،‬ولعل أشهر هذه المفاضالت هو‬

‫البنادق والزبدة‪ :‬كلما ازداد إنفاق المجتمع على الدفاع‬

‫واألمن لمواجهة األخطار الخارجية كان ذلك على حساب‬

‫اإلنفاق على السلع االستهالكية ذلك في ضوء الموارد‬

‫المحدودة للمجتمع‪ .‬كما يواجه المجتمع مفاضلة أساسية‬

‫‪Efficiency vs.‬‬ ‫أخرى بين الكفاءة والمساواة‬

‫‪ ،Equality‬فإعادة توزيع الدخل من األغنياء إلى الفقراء‬

‫تتم عبر األنظمة الضريبية والبرامج االجتماعية‬

‫(كإعانات الغذاء والتأمين ضد البطالة)‪ ،‬في محاولة لتقديم شبكات الحماية للناس األقل دخال‪ ،‬ولكن هذا في المقابل‬

‫يضعف الحافز للعمل‪ ،‬أي مكافأة العمل الجاد لذوي الدخل المرتفع (عبر الضرائب)‪.‬‬

‫تُعرف الكفاءة على أنها حصول المجتمع على أكثر ما يمكن من موارده النادرة‪ ،‬في حين تُعرف المساواة على أنها‬

‫توزيع عوائد االزدهار بين أفراد المجتمع‪.‬‬

‫أن المساواة تقود إلى جهد أقل مبذول من قبل ذوي الدخول العالية‪ .‬ولكن هذا ال يعني هذا‬
‫وبالتالي تكمن المفاضلة في ّ‬

‫في حال من األحوال إيقاف جهود تحسين البيئة المناخية لصالح أرباح الشركات‪ ،‬وال أن ينفق الطالب ساعات د ارسة‬

‫أقل في اختصاص معين لصالح آخر (إتاحة المزيد من الوقت لذلك)‪.‬‬

‫خالصة القول إنه ال يوجد عشاء مجاني ‪.Free Lunch‬‬

‫‪4‬‬
 ‫المبدأ ‪ :2‬تكلفة الفرصة البديلة‬

‫استنادا للمبدأ األول فإن الناس يقومون باتخاذ ق ارراتهم على‬

‫أساس مقارنة المنافع والتكاليف لألفعال البديلة المتاحة‬

‫أمامهم‪ ،‬وفي العديد من الحاالت‪ ،‬فإن تكلفة تصرف معين‬

‫ليست دائما واضحة كما يبدو للوهلة األولى‪ .‬لنأخذ على‬

‫سبيل المثال قرار االنتساب للجامعة‪ .‬فكما هو واضح يعد‬

‫الحصول على فرص عمل أفضل واغناء المستوى الفكري‬

‫من المنافع المباشرة لهذا الق ارر‪ ،‬ولكن ماهي التكاليف‬

‫المترتبة؟ فهل هي مجموع األموال المنفقة على شراء الكتب‬

‫والقرطاسية إضافة إلى الرسوم الجامعية فقط‪ ،‬أم أنه يجب حساب تكلفة اإلقامة والمعيشة إضافة إلى الوقت الالزم للدراسة‬

‫الجامعية حيث كان باإلمكان إنفاق ذلك الوقت في العمل أو في السفر أو حتى في التسلية والراحة‪.‬‬

‫تُعرف تكلفة الفرصة البديلة ‪ Opportunity Cost‬أنها ما تتخلى عنه في سبيل الحصول على ما تريده‪ .‬إنها التكلفة‬

‫المناسبة التخاذ الق اررات‪ ،‬وبشكل أكثر دقة‪ ،‬هي ثاني أفضل خيار متاح‪.‬‬

‫المبدأ ‪ :3‬يفكر الناس العقالنيون في الحد الهامشي‬

‫تعد إشكالية الماء‪-‬األلماس مثاال واضحا عن مفهوم الحد الهامشي ‪ ،At Margin‬فالماء أساسي للحياة ومتعدد الفوائد‬

‫والمنافع ولكنه متوفر بالمجان بشكل عام‪ ،‬ولذلك فإن الناس يستمرون باستهالك المزيد من وحدات الماء‪.‬‬

‫‪5‬‬
 ‫في المقابل األلماس ليس أساسيا وأهميته االستعمالية‬

‫منخفضة بالنسبة لإلنسان مقارنة مع الماء ولكنه غالي الثمن‬

‫وغير متوفر دائما فيتوقف الناس عن اقتناء المزيد من‬

‫وحدات الماس عند عدد قليل من الوحدات‪ ،‬وذلك بسبب‬

‫الندرة النسبية للماس في الطبيعة ومحدودية أوجه استعماله‪.‬‬

‫وخالصة القول‪ ،‬إن وفرة الماء في الطبيعة وكثرة الحاجة‬

‫إليه بسبب ضرورته ووفرته وتعدد أوجه استعماالته‪ ،‬تجعل اإلنسان يستهلك كميات كبيرة منه وبالتالي فإن اإلنسان يحصل‬

‫عموما على منفعة كلية كبيرة من استهالكه الماء‪ ،‬إال أن كثرة الوحدات المتتالية المستهلكة تجعل منفعة الوحدة األخيرة‬

‫تنخفض كثي ار‪.‬‬

‫وبالمقابل وبسبب الندرة النسبية للماس وندرته في الطبيعة وعدم ضرورته للحياة‪ ،‬يتوقف اإلنسان عن االستهالك منه عند‬

‫عدد قليل من الوحدات فتبقى منفعته الحدية عالية‪.‬‬

‫أن الناس عقالنيون‪ ،‬أي أنهم‬

‫يفترض االقتصاديون عادة ّ‬

‫يفعلون أفضل ما يمكنهم بشكل منهجي وهادف لتحقيق‬

‫أهدافهم ضمن الفرص المتاحة‪ .‬خالل دراسة علم االقتصاد‪،‬‬

‫ستجد كيف تقرر الشركات عدد العمال وكم‬

‫المشتراة من كل سلعة‪ ،‬وكيف تحدد‬

‫ستنتج وكم ستبيع وذلك بهدف تعظيم األرباح‪ .‬وكيف يقرر المستهلكون الكمية ُ‬

‫شركات الطيران أسعار بطاقات السفر في أوقات مختلفة من السنة تبعا للتغيرات الموسمية‪.‬‬

‫كما يستخدم االقتصاديون مصطلح التغيرات الهامشية لوصف التعديالت الصغيرة لألفعال الحالية‪ ،‬فالناس العقالنيون‬

‫غالبا ما يتخذون الق اررات من خالل المقارنة بين التكاليف الهامشية والمنافع الهامشية‪.‬‬

‫‪6‬‬
‫(الحدية) لوحدة إضافية من تلك السلعة‬
‫ّ‬ ‫يكمن السبب في رغبة الناس للدفع مقابل سلعة ما في تفوق المنافع الهامشية‬

‫(الحدية)‪ ،‬ولكن يعتمد ذلك أيضا على عدد الوحدات التي يمتلكها الشخص مسبقا من تلك السلعة‬
‫ّ‬ ‫على التكاليف الهامشية‬

‫أو الخدمة‪.‬‬

‫المبدأ ‪ :4‬يستجيب الناس للحوافز‬

‫عد الحافز دافعا للشخص (الفاعل االقتصادي) من أجل القيام بفعل ما‪ ،‬كالثواب والعقاب وألن الناس العقالنيين يتخذون‬
‫ُي ّ‬

‫الق اررات من خالل مقارنة المنافع والتكاليف فإنهم يستجيبون للحوافز‪.‬‬

‫يعد هذا المبدأ محوريا في دراسة علم االقتصاد‪ .‬كما أن الحوافز جوهرية لتحليل عمل األسواق‪ ،‬فكلما ارتفعت األسعار‬
‫ّ‬

‫في السوق يشكل ذلك حاف از لدى المشترين الستهالك كمية أقل وحاف از لدى البائعين ليبيعوا (ينتجوا) أكثر‪.‬‬

‫تعدل من سلوكهم‪ ،‬ولهذا فال يجب أن يغيب‬

‫تُغير العديد من السياسات المنافع والتكاليف التي يواجهها الناس وبالتالي ّ‬

‫إطالقا عن صانعي السياسات العامة أثر السياسات التي يقررونها على سلوك وتصرفات وق اررات الفاعلين االقتصاديين‪،‬‬

‫أي تعتبر السياسات حاف از وبالتالي موجها‪.‬‬

‫يشجع الناس على شراء سيارات أصغر وأكثر كفاءة في استهالك الوقود‪ ،‬كما يشجع الناس‬
‫فازدياد الضرائب على البنزين ّ‬

‫على استخدام وسائط النقل العامة والعيش بالقرب من أماكن عملهم‪.‬‬

‫‪7‬‬
‫في حال فشل صانعو السياسات في فهم آلية تأثير سياساتهم على الحوافز فإنهم غالبا ما يحصدون نتائج غير مرغوبة‪،‬‬

‫مما يفرض أحيانا تغيير أو تعديل تلك السياسات أو اإلجراءات المنبثقة عنها‪.‬‬

‫ومن الضرورة فهم تلك التأثيرات عبر الزمن‪ ،‬هل هي آنية أم على المديين المتوسط والطويل‪ ،‬كما هو الحال عند تغيير‬

‫أسعار الفائدة وسياسات اإلقراض واإلعانات أو حتى االتفاقيات التجارية واالنضمام أو االنسحاب من التكتالت والمعاهدات‬

‫الدولية‪.‬‬

‫كيف يتفاعل الناس فيما بينهم؟‬

‫المبدأ ‪ :5‬ينتج التبادل التجاري وضعا أفضل للجميع‬

‫تنتج الشركات األميركية والبريطانية العديد من السلع‬

‫المتشابهة‪ ،‬حيث تتنافس كل من ‪ Ford‬و‪Land Rover‬‬

‫من أجل ذات المستهلكين في سوق السيارات‪.‬‬

‫ولنرى كيف يقود التبادل التجاري إلى وضع أفضل لكل من‬

‫البلدين سنفترض أن كل شخص بمفرده يقوم بإنتاج كل‬

‫ما يحتاجه‪ ،‬وبالتالي سيكون أقل كفاءة مما لو تخصص بإنتاج سلعة أو خدمة معينة والحقا مبادلتها مع اآلخرين باألشياء‬

‫التي ينتجونها‪ .‬فعلى صعيد التجارة الدولية تقوم البلدان ببيع صادراتها والحصول على أسعار أعلى‪ ،‬وشراء مستوردات‬

‫الدول األخرى بسعر أرخص مما لو تم إنتاجها محليا‪.‬‬

‫كما يسمح التبادل التجاري بزيادة التنوع في السلع والخدمات المعروضة بما في ذلك تلك التي ال يمكن الحصول عليها‬

‫إطالقا من اإلنتاج المحلي‪.‬‬

‫فمن الجدير ذكره هنا تغير بعض المفاهيم التي تحكم التبادل التجاري في القرن الحالي عن تلك السائدة قبال‪ ،‬حيث تلعب‬

‫اآلن سالسل القيمة العالمية دو ار متزايدا في تحديد الموقع االقتصادي للدول‪ ،‬وبالتالي التبادل التجاري العالمي‪ ،‬وذلك‬

‫‪8‬‬
‫إضافة للمزايا النسبية واقتصاديات الحجم‪ .‬أي ليس بالضرورة تقسيم التبادل على الموقع حيث كانت السلعة تُنتج في‬

‫مكان وتُباع في مكان آخر‪.‬‬

‫المبدأ ‪ :6‬تعد األسواق عادة وسيلة جيدة لتنظيم النشاط االقتصادي‬

‫يمثل انهيار الشيوعية في االتحاد السوفيتي وأوروبا الشرقية‬

‫في ثمانينات القرن الماضي المنصرم التغير األكث ُر أهمية‬

‫في العالم بعد الحرب العالمية الثانية‪ ،‬حيث عملت الدول‬

‫الشيوعية وفق مبدأ التخطيط الشامل وكان الموظفون‬

‫الحكوميون في وضع جيد لتخصيص موارد االقتصاد‬

‫ططون المركزيون ما هي السلع والخدمات المنتجة وكمياتها إضافة إلى من سيقوم بإنتاجها‬
‫النادرة‪ .‬حيث يقرر المخ ّ‬

‫واستهالكها‪ .‬وينبع ذلك التخطيط من النظرية القائلة إن الحكومة فقط هي التي تستطيع تنظيم النشاط االقتصادي بما‬

‫يعزز الحالة االقتصادية للبلد ككل‪ .‬ولكن تشير التجربة إلى تخلي معظم البلدان عن التخطيط المركزي وسعيها لتطوير‬
‫ّ‬

‫اقتصاد السوق وهو ذلك االقتصاد الذي يخصص الموارد عبر الق اررات غير المركزية المتخذة من قبل الشركات واألسر‬

‫في تفاعلهم الدائم في األسواق بغية إنتاج واستهالك السلع والخدمات‪ .‬ففي األسواق إن األسعار والمصلحة الذاتية هي‬

‫التي تقود تلك الق اررات‪.‬‬

‫للوهلة األولى يبدو نجاح اقتصاديات السوق أحجية حيث ال أحد ينظر إلى الرفاه االقتصادي للمجتمع ككل‪ .‬فالبائعون‬

‫والمشترون مهتمون بشكل أساسي برفاههم الخاص ولكن بالرغم من ذلك أثبتت اقتصاديات السوق نجاحا معتب ار في تنظيم‬

‫النشاط االقتصادي مما يعزز الرفاه ككل‪.‬‬

‫لقد أشار العالم االقتصادي آدم سميث في كتابه مدخل إلى طبيعة وأسباب ثروة األمم ‪ 1776‬إلى مالحظة هامة جدا‪:‬‬

‫تتفاعل الشركات واألسر في السوق كما لو أنها موجهة بيد خفية ‪ Invisible Hand‬والتي تقودهم إلى النتائج المرغوبة‪.‬‬

‫‪9‬‬
‫تعد األسعار تلك األداة التي توجه من خاللها اليد الخفية النشاط االقتصادي‪ ،‬ففي أي سوق‪ ،‬تعكس أسعار السوق كل‬
‫ّ‬

‫من قيمة السلعة للمجتمع وتكلفتها أيضا‪ .‬وتتمثل رؤية سميث العظيمة في أن األسعار تتكيف لتوجه البائعين والمشترين‬

‫بغية الوصول إلى تلك النتائج‪ ،‬وفي العديد من الحاالت إلى تعظيم رفاه المجتمع ككل‪ .‬فعندما تمنع الحكومات األسعار‬

‫من تكيف الطلب وا لعرض بشكل طبيعي فإنها تعيق قدرة اليد الخفية من تنسيق ق اررات األسر والشركات والتي تؤلف‬

‫بدورها االقتصاد‪ .‬هذه المالحظة تشرح لماذا تؤثر الضرائب سلبا على تخصيص الموارد إضافة إلى اآلثار الضارة المترتبة‬

‫على السياسات التي تتحكم مباشرة باألسعار كاإليجارات واألجور‪.‬‬

‫من الجدير ذكره أن معظم االقتصادات تتبع خليطا من مناهج التخطيط‪ ،‬وتزداد وتيرة المطالبة بتدخل الدولة وزيادة‬

‫التنظيم في حاالت األزمات والظروف غير الطبيعية‪.‬‬

‫كما ينادي أنصار الدولة المشاريعية بأشكال متطورة من التدخل بما يتالءم وطبيعة التطور االقتصادي واالجتماعي‬

‫والتقني المشهود‪.‬‬

‫ويتركز التخطيط في الدول الرأسمالية بشكل كبير حول التنمية المحلية المستدامة في إطار البعد المكاني ‪Spatial‬‬

‫‪.Economics‬‬

‫المبدأ ‪ :7‬تستطيع الحكومات أحيانا تحسين نتائج األسواق‪.‬‬

‫لماذا نحتاج للحكومة طالما أن اليد الخفية في السوق تقوم‬

‫بذلك الدور العظيم‪ .‬بداهة يتوقف عمل اليد الخفية على‬

‫تطبيق الحكومة للقوانين واألنظمة وصيانة المؤسسات‬

‫األساسية في اقتصاد السوق حيث نحتاج إلى مؤسسات‬

‫حماية الملكية بحيث يتمكن األفراد من تملّك الموارد‬

‫‪10‬‬
 ‫النادرة والتحكم بها‪ ،‬فلن يقدم مصنع على اإلنتاج في حال تعرضه للسرقة والتخريب‪.‬‬

‫كما تبرز حاجة الحكومة للتدخل في االقتصاد وتغيير تخصيص الموارد في حالة احجام الناس عن اختيارها ذاتيا أي‬

‫لتعزيز الكفاءة أو تعزيز المساواة‪ .‬بعبارة أدق تنحو معظم السياسات إما لتعظيم الناتج االقتصادي أو لتغيير توزيعه‪.‬‬

‫يستخدم االقتصاديون مصطلح فشل السوق ‪ Market Failure‬للداللة على الحالة التي يخفق فيها السوق بكينونته في‬

‫إنتاج التخصيص الكفؤ للموارد‪ ،‬وتمثل اآلثار الجانبية الخارجية أحد أهم األسباب المحتملة لذلك الفشل‪ .‬وهي بدورها‬

‫عرف على أنها تأثير فعل شخص ما على رفاه اآلخرين وكمثال على ذلك التلوث أو التعليم‪ .‬كما يكمن فشل السوق‬
‫تُ ّ‬

‫أيضا في قوة السوق ‪ Market Power‬أي قدرة شخص أو مجموعة صغيرة على التأثير الكبير في األسعار السوقية‬

‫كحالة االحتكار وهنا يبرز دور التصميم الحسن للسياسات العامة في تعزيز الكفاءة االقتصادية‪.‬‬

‫أما فيما يتعلق بهدف المساواة فإن اليد الخفية ال تضمن دائما أن يحصل كل أفراد المجتمع على الحاجات األساسية‬

‫كالغذاء والمأوى والرعاية الصحية‪ .‬ففي الممارسة‪ ،‬تأمل العديد من السياسات العامة كضرائب الدخل وأنظمة الرفاه‬

‫االجتماعي إلى توزيع عادل أكثر للرفاه االقتصادي‪.‬‬

‫ليس بالضرورة أن يقود التدخل الحكومي إلى تحسين نتائج األسواق دائما فصانعو السياسات ليسوا مالئكة ولكن في‬

‫العديد من الحاالت يمثلون وجهات سياسية بعيدة عن المثالية‪ ،‬فأحيانا تُصمم السياسات لمكافأة القوى السياسية وأحيانا‬

‫أخرى تعوز صانعيها الخبرة والدراية‪.‬‬

‫كيف يعمل االقتصاد ككل؟‬

‫المبدأ ‪ :8‬يعتمد مستوى المعيشة في بلد ما على قدرته اإلنتاجية للسلع والخدمات‬

‫‪11‬‬
 ‫تتفاوت مستويات المعيشة بشكل كبير عالميا‪ ،‬فعلى سبيل‬

‫المثال‪ :‬بلغ متوسط الدخل في الواليات المتحدة ‪40444‬‬

‫دوالر بينما في نيجيريا ‪ 1244‬دوالر لعام ‪2411‬م‪ .‬كما‬

‫أن التغيرات في مستويات المعيشة يعد ملحوظا عبر‬

‫الزمن‪ ،‬ويمكن تفسير هذه التباينات من خالل االختالفات‬

‫في إنتاجية البلدان والتي تمثل كمية السلع والخدمات المنتجة من كل وحدة عمل‪.‬‬

‫كما يحدد معدل نمو اإلنتاجية معدل نمو متوسط الدخل إضافة إلى عوامل ثانوية أخرى‪.‬‬

‫وتُعد العالقة بين اإلنتاجية ومستويات المعيشة أساسية لتطبيق السياسات العامة‪ ،‬أي ما الذي يؤثر على قدرتنا اإلنتاجية‪،‬‬

‫كالتعليم ووجود التجهيزات واآلالت والنفاذ إلى التقنيات المناسبة‪.‬‬

‫مبدأ ‪ :9‬ترتفع األسعار بزيادة الحكومة للعرض النقدي‬

‫عرف التضخم على أنه االزدياد في المستوى العام لألسعار‪،‬‬

‫ُي ّ‬

‫وهو يعد مشكلة اقتصادية تواجه معظم البلدان وتجهد‬

‫الحكومات على إبقاء التضخم منخفضا‪ ،‬وذلك تجنبا لتكاليفه‬

‫المترتبة على المجتمع‪ .‬ولكن ما الذي يسبب التضخم؟‬

‫ببساطة زيادة كمية النقود بشكل كبير مما يخفض من‬

‫قيمتها‪ .‬تلجأ الحكومات أحيانا ألسلوب التمويل بالعجز عبر‬

‫االقتراض من المصرف المركزي وذلك لمواجهة اإلنفاق‬

‫المتزايد في ضوء إيرادات أقل‪.‬‬

‫‪12‬‬
‫ولكن من الجدير باالنتباه بروز ظاهرة معاكسة تشهدها عدة دول متقدمة كاليابان تتمثل في انخفاض أسعار السلع‬

‫والخدمات ‪ ،Deflation‬مما يؤدي إلى إلحاق أضرار بالمنتجين‪.‬‬

‫حيث عملت المصارف المركزية على تخفيض أسعار الفائدة دون الصفر في بعض األحيان بهدف تحفيز التضخم‬

‫واستقرار األسعار عند مستويات مقبولة (‪ %2‬بالعموم) وبالتالي دعم المنتجين المحليين‪.‬‬

‫مبدأ ‪ :11‬يواجه المجتمع مفاضلة بين التضخم والبطالة في المدى القصير‬

‫يميز االقتصاديون دائما عند دراسة اآلثار االقتصادية األخذ‬

‫ّ‬

‫بعين االعتبار المدى القصير والمتوسط والطويل‪.‬‬

‫وتعد دراسة اآلثار االقتصادية أكثر تعقيدا وجدال في المدى‬

‫القصير حيث يقود الضخ النقدي إلى زيادة اإلنفاق‪ ،‬وبالتالي‬

‫الطلب على السلع والخدمات‪ ،‬وهذا بدوره يدفع الشركات إلى‬

‫رفع أسعارها كما يشجعها على المزيد من التوظيف واإلنتاج‪،‬‬

‫أي معدالت بطالة أقل‪ .‬وهكذا نقف أمام قبول هذه المفاضلة‪،‬‬

‫ويخوض صانعو السياسات غمارها بغض النظر عن المستويات المختلفة لكلمن التضخم والبطالة‪ ،‬وتلعب هذه المفاضلة‬

‫على المدى القصير دو ار أساسيا في تحليل الدورة االقتصادية حيث تمثل التقلبات غير المتوقعة والكبيرة وغير المنتظمة‬

‫في النشاط االقتصادي‪.‬‬

‫ويوظف صانعو السياسات أدوات سياسية متنوعة الستغالل هذه المفاضلة من خالل تغيير حجم اإلنفاق الحكومي أو‬

‫الضرائب أو طباعة النقود‪.‬‬

‫فالتغير في الطلب بدوره يؤثر على تركيبة التضخم والبطالة التي يشهدها االقتصاد في المدى القصير‪.‬‬

‫‪13‬‬
‫ويبقى السؤال مطروحا حول كيفية التدخل‪ .‬فبعد األزمة المالية عام ‪ 2440‬سعى صانعو السياسات حثيثا لزيادة الطلب‬

‫الكلي من خالل زيادة حجم اإلنفاق العام وتقليص نسب االقتطاع الضريبي وزيادة العرض النقدي آملين خفض مستويات‬

‫البطالة‪.‬‬

‫‪14‬‬
 ‫الخالصة‬

‫يعمل االقتصاد وفق مبادئ أساسية بغض النظر عن درجة التقدم والمرحلة التاريخية ويتمحور بشكل رئيس حول دراسة‬

‫صناعة الق اررات في ضوء محدودية الموارد والتفاعل المستمر بين الفاعلين االقتصاديين‪.‬‬

‫‪15‬‬
 ‫التمارين‪:‬‬

‫‪ .1‬اشرح مفهوم المفاضلة مدعما ذلك باألمثلة‪.‬‬

‫‪ .2‬ماهي العالقة بين تكلفة الفرصة البديلة والمفاضلة؟‬

‫‪ .3‬لماذا يتوجب على صانعي السياسات أخذ الحوافز بعين االعتبار؟‬

‫‪ .4‬تحدث عن أهمية التبادل التجاري في ازدياد ازدهار األمم‪.‬‬

‫‪ .5‬ماهي االختالفات األساسية بين االقتصاديات المركزية واقتصاديات السوق؟‬

‫‪ .6‬اشرح العالقة بين التضخم والبطالة في المدى القصير‪.‬‬

‫‪16‬‬
 ‫المراجع‬

 E.Stiglitz, Joseph, “Reconstructing Macroeconomic Theory to Manage Economic

Policy”, the national bureau economic research, (2014).

 N. Gregory Mankiw, “Principles of Microeconomics”, 7th Edition, Cengage

Learning, (2015).

 N. Gregory Mankiw, “Essentials of Economics”, 7th Edition, Cengage Learning,

(2015).

 Mankiw NG, Ball L, Reis R. “Monetary Policy for Inattentive Economies”. Journal

of Monetary Economics. (2005).

 Ronald H. Coase, “Social Cost and Public Policy in Exploring the Frontiers of

Administration”, George A. Edwards ed., York University, (1970).

:‫المواقع االلكترونية‬

/http://www.voxeu.org 

/http://www.nobelprize.org 

/https://www.project-syndicate.org 

17
 ‫الوحدة التعليمية الثانية‬

‫االعتماد المتبادل وعوائد التبادل التجاري‬

‫األهداف التعليمية‪:‬‬

‫بعد دراسة هذه الوحدة التعليمية يجب على الطالب أن يكون قاد ارً على أن‪:‬‬

‫‪ . 1‬يتعلم كيف يستفيد الجميع عندما يقوم كل شخص بالتبادل مع اآلخرين‪.‬‬

‫‪ .2‬يميز بين المزايا اإلنتاجية المطلقة والمزايا اإلنتاجية المقارنة (النسبية)‪.‬‬
‫‪ . 3‬يتعرف على كيفية تطبيق نظرية المزايا المقارنة في الحياة العامة وفي السياسة الوطنية‪.‬‬

‫‪18‬‬
 ‫أوالً‪ :‬مقدمة‬

‫يعد التبادل التجاري واالعتماد المتبادل مرغوباً ألنه‬

‫يتيح التمتع بقدر أكبر من الكميات واألنواع للسلع‬

‫والخدمات‪ .‬مثالً تصور يوماً اعتيادياً‪:‬‬

‫فعند االستيقاظ صباحاً فإنك تقوم بإعداد القهوة‬

‫مصنع‬
‫الب ارزيلية أو سكب كوب من العصير المعبأ في اسبانيا‪ ،‬كما أنك تتصفح مواقع الكترونية على الحاسب ال ّ‬

‫في اليابان أو الصين‪.‬‬

‫فأنت تعتمد على العديد من المنتجات التي يقدمها أناس ال تعرفهم‪ ،‬ويكون هذا االعتماد ممكناً بسبب التبادل‬

‫التجاري بين الناس وبين الدول‪.‬‬

‫ويتم هذا التبادل في ضوء مقابل ما‪ ،‬وكما يشير أحد المبادئ األساسية لالقتصاد اآلنفة الذكر (الفصل األول)‬

‫فإن الجميع يستفيد من التجارة‪ ،‬ويكون في وضع أفضل ‪.better-off‬‬

‫في هذا الفصل سنتعرض بشكل أكثر شمولية لهذا المبدأ‪ ،‬وماهي بالضبط العوائد؟ ولماذا يختار الناس‬

‫االعتماد المتبادل؟‪ ،‬حيث ستم ّكن اإلجابة عن هذه األسئلة من فهم االقتصاد العالمي الجديد‪ ،‬فاالستيراد‬

‫والتصدير هما صلب العالقات الدولية االقتصادية وصنع الق اررات ورسم السياسات على الصعيد الوطني‬

‫والعالمي‪.‬‬

‫ويستخدم االقتصاديون النماذج وهي عبارة عن تبسيط للواقع الحقيقي من خالل التركيز على المتغيرات‬

‫الرئيسة والعوامل الفاعلة مع افتراض ثبات العوامل األخرى‪ ،‬وغالباً ما يتم ذلك في ضوء النظرية االقتصادية‪.‬‬

‫‪19‬‬
 ‫ثانياً‪ :‬المزايا اإلنتاجية المطلقة وعوائد التجارة‬

‫عرف اإلنتاجية وفقاً لنموذج ريكاردو أنها‪ :‬كمية المخرجات الناتجة عن وحدة واحدة من المدخالت‪.‬‬
‫‪ .1‬تُ ّ‬

‫وبافتراض أن العمل هو عنصر المدخالت الوحيد لدينا اآلن فيمكننا تعريف إنتاجية العمالة كما يلي‪:‬‬

‫(عدد الوحدات من المخرجات) ‪( /‬عدد ساعات العمل)‬

‫فعلى سبيل المثال‪ :‬إذا أمكن إنتاج رغيفين من‬

‫الخبز خالل ساعة واحدة‪ ،‬فإن اإلنتاجية تحسب‬

‫كما يلي‪:‬‬

‫(‪ 2‬رغيف) ‪ 1( /‬ساعة عمل) = رغيفان بالساعة‪.‬‬

‫واذا أمكن إنتاج ‪ 4‬أرغفة خالل ساعتي عمل فإن‬

‫اإلنتاجية تكون‪:‬‬

‫(‪ 4‬أرغفة) ‪ 2( /‬ساعة عمل) = ‪ 2‬رغيف بالساعة‬

‫‪ .2‬ولنفترض اآلن أنه لدينا سلعتين‪ ،‬القمح والقماش‪ ،‬وبلدين هما الواليات المتحدة وبريطانيا‪ ،‬و َّ‬
‫أن كليهما ينتج‬

‫وفقاً لمعدالت اإلنتاجية كما تظهر في الجدول ‪1-2‬‬

‫‪20‬‬
 ‫الجدول ‪ 1-2‬اإلنتاج خالل ساعة عمل‬

‫بريطانيا‬ ‫الواليات المتحدة‬

‫‪ 5‬طن‬ ‫‪ 4‬طن‬ ‫القمح‬

‫‪ 1‬متر‬ ‫‪ 6‬متر‬ ‫القماش‬

‫تظهر بريطانيا أكثر إنتاجية من الواليات المتحدة فيما يتعلق بإنتاج القمح ولكن الواليات‬

‫المتحدة أكثر إنتاجية فيما يتعلق بالقماش‪.‬‬

‫أن إنتاجية صنع القمح في بريطانيا أعلى منها في الواليات المتحدة‪ ،‬و َّ‬
‫أن‬ ‫توضح القيم في الجدول ‪َّ 1-2‬‬

‫إنتاجية صنع القماش أعلى في الواليات المتحدة‪.‬‬

‫وتمتلك بريطانيا ميزة إنتاجية مطلقة في إنتاج القمح ألنها تنتج كمية أكبر كل ساعة عمل (خمسة مقابل‬

‫أربعة في الواليات المتحدة)‪ ،‬وبالمثل‪ ،‬فإن الواليات المتحدة تمتلك ميزة إنتاجية مطلقة فيما يتعلق بإنتاج‬

‫القماش‪.‬‬

‫َّ‬
‫إن نقطة االستناد في دعم سميث لحرية التجارة تنطلق من اعتقاده أن كل بلد يمتلك ميزة تنافسية في شيء‬

‫ما بشكل أو بآخر وبغض النظر عن مصدر هذه الميزة‪ ،‬فقد تتولد نتيجة لكفاءة القوة العاملة المتخصصة‪،‬‬

‫خصوبة التربة وطبيعة المناخ‪ ،‬أو حتى بسبب مزاج السكان في البلد المعني‪.‬‬

‫وبعبارة أخرى‪ ،‬تستطيع كل دولة أن تصنع سلعة ما‪ ،‬أن تستنبطها أو تستخرجها من باطن األرض أو أن‬

‫تقوم بحصد غاللها‪ ،‬وذلك بشكل أكثر كفاءة من شركائها التجاريين‪.‬‬

‫‪21‬‬
 ‫‪ .3‬إن تكلفة الفرصة البديلة إلنتاج القمح مساوية إلنتاج‬

‫متر ونصف من القماش‪ ،‬وذلك على اعتبار َّ‬

‫أن إنتاج‬

‫طن واحد من القمح (وحدة واحدة) يتطلب من االقتصاد‬

‫يحول العمالة الالزمة لذلك من قطاع إنتاج القماش‬

‫أن ّ‬

‫مما يسبب خسارة متر ونصف من‬

‫القماش الذي كان من الممكن إنتاجه بدالً من إنتاج طن من القمح‪ ،‬وينبع هذا االستنتاج من حقيقة أن كل‬

‫ساعة عمل تستطيع أن تنتج إما أربعة أطنان من القمح أو ستة أمتار من القماش‪.‬‬

‫ويمكن كتابة هذه النسبة كسعر مقايضة القمح كما يلي‪:‬‬

‫𝑠𝑢𝑃= ‪ 6‬متر ÷ ‪ 4‬طن = ‪( 1.5‬متر ‪ /‬طن)‪.‬‬

‫𝑤‬

‫حيث ‪ p‬السعر‪ w ،‬القمح‪ us ،‬الواليات المتحدة األمريكية (البلد المعني)‪.‬‬

‫وكذلك األمر‪ ،‬نستطيع كتابة سعر الواليات المتحدة للقماش كمعكوس للنسبة السابقة‪:‬‬

‫𝑠𝑢𝑃= ‪ 4‬طن÷ ‪ 6‬متر = ‪( 7.60‬طن‪/‬متر)‬

‫𝑠‬

‫وبنفس الطريقة فإن السعر البريطاني للقمح سيكون ‪( 7.2‬متر‪/‬طن)‪ ،‬وسعر القماش سيكون ‪( 5‬طن‪/‬متر)‪،‬‬

‫وستكون الواليات المتحدة في حال أفضل إذا تمكنت من بيع متر من القماش مقابل أكثر من ‪ 7.60‬طن‬

‫من القمح‪ ،‬وأيضاً ستكون بريطانيا في حال أفضل إذا تمكنت من الحصول على متر من القماش مقابل‬

‫أقل من خمسة أطنان من القمح‪.‬‬

‫وفي النهاية نستنتج أنه ستتم عملية التجارة بأي سعر يقع بين هذين الحدين‪:‬‬

‫‪( 7.60‬طن‪/‬متر) > 𝑠𝑤𝑃 > ‪( 5‬طن‪/‬متر)‬

‫‪22‬‬
 ‫حيث 𝑠𝑤𝑃 هي السعر العالمي للقماش (سعر التبادل)‪.‬‬

‫ومع عدم توافر معلومات إضافية عن جانب الطلب في السوق فإنه يصبح من المستحيل تحديد فيما إذا‬

‫أي من الحدود السعرية (‪ 5‬تكلفة الفرصة البديلة إلنتاج القماش في بريطانيا‪،‬‬

‫كان السعر سيكون أقرب إلى ٍّ‬

‫أو ‪ 7.60‬تكلفة الفرصة البديلة في الواليات المتحدة)‪.‬‬

‫فكلما كان أقرب إلى ‪ 7.60‬فإن عوائد بريطانيا من التجارة ستكون أكبر وكلما كان أقرب إلى ‪ 5‬فإن‬

‫الواليات المتحدة ستكون أكثر استفادة‪ ،‬وهكذا نرى أن كال الطرفين سيتمتعان بمكاسب أكبر من التجارة‬

‫طالما يتراوح السعر بين هذين الحدين‪.‬‬

‫ثالثاً‪ :‬المزايا اإلنتاجية المقارنة وعوائد التجارة‬

‫ما هي النتيجة في حال كان البلد ال يمتلك ميزة إنتاجية‬

‫مطلقة ألية سلعة؟ بالطبع يمكن تصور بلد ما يعاني‬

‫فق اًر شديداً وعدم كفاية بالموارد مترافقاً مع انتشار األمية‬

‫وندرة في رؤوس األموال‪ .‬ماذا تستطيع أن تنتج هذه‬

‫البلدان بشكل أكثر كفاءة من الواليات المتحدة أو‬

‫ألمانيا؟ لماذا تقدم الدول الغنية على التبادل التجاري‬

‫مع هذه البلدان طالما أنها غير كفؤة بالمطلق؟ الجواب يكمن في التجارة على الرغم من انعدام المزايا اإلنتاجية‬

‫المطلقة‪ ،‬إذ يمكن للبلدان عالية الدخول أن تحقق مكاسب من التجارة‪ .‬بعبارة أخرى‪ ،‬إن هذه المكاسب ال تتعلق‬

‫‪23‬‬
‫بوجود المزايا اإلنتاجية المطلقة لسلعة معينة في البلدان الفقيرة‪ .‬لفهم أكثر‪ ،‬يجب علينا في البداية أن نعرض‬

‫بعض المفاهيم األساسية‪.‬‬

‫أ‪ .‬منحني إمكانيات اإلنتاج‬

‫ُيظهر منحنى إمكانيات اإلنتاج (‪ )PPC‬المزيج اإلنتاجي الذي يواجهه بلد معين عندما يختار إنتاج سلعتي‬

‫القمح والقماش‪ ،‬ويوضح الشكل (‪ )1-2‬منحنى إمكانيات إنتاج افتراضي للواليات المتحدة‪.‬‬

‫وتعد النقطة ‪ B‬الواقعة على المنحني (‪ )PPC‬نقطة كفؤة ألنها توظف الموارد المتاحة للحصول على أعلى‬

‫مستوى إنتاجي ممكن‪ ،‬ويعتبر افتراض التوظيف الكامل مماثالً الفتراض أن الواليات المتحدة تشغل مواردها‬

‫في نقطة مماثلة للنقطة ‪ B‬الواقعة على المنحني (‪.)PPC‬‬

‫أما عند النقطة ‪ ،A‬يبدو أن االقتصاد يقع داخل منحنى اإلنتاج ويعمل بشكل غير كفؤ مما ينتج ضياع مستوى‬

‫معين من اإلنتاج‪ ،‬ألنه ال يولِّد المستوى األعظم الممكن للمخرجات من المدخالت المتاحة‪.‬‬

‫الشكل ‪ 1 -2‬منحنى إمكانيات اإلنتاج للواليات المتحدة‬

‫‪24‬‬
‫من ناحية أخرى‪ ،‬تعتبر النقطة ‪ C‬غير ممكنة ألن الموارد المتاحة ال تسمح بالوصول إلى ذلك المستوى من‬

‫إنتاج ذلك المزيج من الخبز والفوالذ المشار إليه في تلك النقطة‪.‬‬

‫ويأخذ منحنى اإلنتاج في الشكل (‪ )1-2‬خطاً مستقيماً بسبب افتراض أن نسبة المبادلة بين القمح والقماش‬

‫ثابتة ال تتغير‪.‬‬

‫وينبع هذا الشكل من افتراض أن العمالة متجانسة وال يوجد فئة مؤهلة أكثر من فئة أخرى‪.‬‬

‫يتم أيضاً استخدام هذه المبادلة بين القمح والقماش للتعبير عن تكلفة الفرصة البديلة القماش‪ ،‬باعتبار أن تكلفة‬

‫الفرصة البديلة هي أفضل بديل يتم التخلي عنه للحصول على متر من القماش‪ ،‬أي أن تتخلى الواليات المتحدة‬

‫عن ثلثي طن قمح مقابل ذلك‪.‬‬

‫في الشكل (‪ )2-2‬تبلغ قيمة ميل منحنى إمكانيات اإلنتاج ‪ 7.60-‬وهو عبارة عن تقسيم كمية القمح المتخلى‬

‫عنها (طن) على عدد األمتار من القماش اإلضافية المنتجة (∆ قماش) وتكتب كما يلي‪:‬‬

‫ميل منحنى (‪ ∆( = )PPC‬قمح) ‪ ∆( /‬القماش المنتج)‬

‫= تكلفة الفرصة البديلة القماش‪.‬‬

‫‪25‬‬
 ‫ب‪ .‬األسعار النسبية‪:‬‬

‫نفترض أن ميل منحنى إمكانيات اإلنتاج (‪ )PPC‬هو ‪ 7.60-‬كما يظهر في الشكل ‪ ،2-2‬واذا لم تقم الواليات‬

‫المتحدة بأي مبادالت تجارية مع العالم الخارجي‪ ،‬ففي هذه الحالة ستقوم بالتخلي عن ‪ 7.60‬طن من القمح‬

‫لتتمكن من إنتاج متر إضافي من القماش‪.‬‬

‫الشكل ‪ 2 -2‬تكلفة الفرصة البديلة وميل منحنى إمكانيات اإلنتاج‬

‫تدعى هذه المبادلة األسعار النسبية للقماش أو تكلفة الفرصة البديلة إلنتاج القماش‪ ،‬ويعبِّر مصطلح األسعار‬

‫وبناء عليه في حال عدم وجود‬

‫ً‬ ‫النسبية عن سعر سلعة ما باستخدام سلعة أخرى وليس باستخدام وحدات نقدية‪،‬‬

‫تبادل تجاري‪ ،‬يجب أن يكون السعر النسبي لسلعة ما مساوياً لتكلفة الفرصة البديلة إلنتاجها‪.‬‬

‫ومن السهل تحويل السعر النسبي للقماش إلى السعر النسبي للقمح وذلك بأخذ مقلوب سعر القماش أي إذا كان‬

‫سعر متر واحد من القماش في الواليات المتحدة هو ‪ 7.60‬طنا من القمح فإن ‪ 1.5‬متر من القماش هو سعر‬

‫طن من القمح‪ ،‬وبنفس المنطق فإن تكلفة الفرصة البديلة إلنتاج طن من القمح تبلغ ‪ 1.5‬متر من القماش في‬

‫‪26‬‬
‫الواليات المتحدة وذلك عندما يكون اإلنتاج وفقاً للنقطة ‪ B‬على منحنى إمكانيات اإلنتاج أو ّأية نقطة أخرى‬

‫واقعة عليه كما في الشكل ‪.2-2‬‬

‫ج‪ .‬منحنى إمكانيات االستهالك‪:‬‬

‫تدعى حالة الغياب التام للتجارة مع العالم الخارجي بحالة االكتفاء الذاتي ‪ ،Autarky‬وفي هذه الحالة يقتصر‬

‫االستهالك في بلد ما كالواليات المتحدة أو بريطانيا على ما يقوم بإنتاجه‪.‬‬

‫لنفرض أن االقتصاد البريطاني يعيش في حالة اكتفاء ذاتي أيضاً و َّ‬

‫أن تكلفة الفرصة البديلة إلنتاج القماش هي‬

‫خمسة أطنان من القمح لكل متر‪ ،‬وفي الواليات المتحدة هي ‪ 7.60‬طن قمح لكل متر‪ ،‬في هذه الحالة سيتم ّكن‬

‫كال البلدين من رفع مستويات االستهالك لديهما عند قيام التجارة بينهما‪.‬‬

‫بشكل عام سيكسب كالهما وسيحققان عوائد من التجارة إذا كان السعر يقع بين قيمتي التكلفة الحدية للبلدين‪،‬‬

‫أي أن المنفعة ستتحقق لكليهما في حال تحققت المعادلة التالية‪:‬‬

‫> 𝑠𝑤𝑃> ‪( 5‬طن‪/‬متر)‬ ‫‪( 7.60‬طن‪/‬متر)‬

‫لنفترض أن سعر التبادل المتفق عليه كان (‪ )4‬طن لكل متر من القماش‪ ،‬وكان سعر المتاجرة في الواليات‬

‫المتحدة ‪ 7.60‬طن قمح لكل متر قماش عند النقطة ‪ A‬كما هو موضح في الشكل ‪ 3 .2‬الذي يبين منحنى‬

‫إمكانيات اإلنتاج للواليات المتحدة‪.‬‬

‫‪27‬‬
 ‫الشكل ‪ 3 -2‬اإلنتاج والتبادل التجاري قبل التخصص‬

‫يبين منحنى إمكانيات االستهالك (‪ )CPC‬إمكانيات المتاجرة بين البلدين‪ ،‬ويبلغ ميل منحنى )‪،)4-( )CPC‬‬

‫وهو يعبِّر عن السعر النسبي للقماش‪ ،‬أو نسبة التبادل بين القمح والقماش‪.‬‬

‫ونرى أن منحنى (‪ )CPC‬يمر عبر النقطة ‪ ،A‬ألنه عند هذه النقطة يتكون المزيج الممكن تبادله من كال‬

‫السلعتين إذا قامت الواليات المتحدة باإلنتاج وفقاَ لهذه النقطة‪.‬‬

‫واذا أقدمت الواليات المتحدة على المبادلة فإن ذلك سيحرك اإلنتاج لألعلى على طول منحنى (‪ ،)CPC‬وستقوم‬

‫بمبادلة كل متر من القماش بأربعة أطنان من القمح‪َّ .‬‬

‫إن نتيجة عملية المبادلة هذه أفضل مما لو بقيت تنتج‬

‫خب اًز أكثر طالما َّ‬

‫أن أية نقطة على منحنى إمكانيات اإلنتاج تمنح فقط ثلثي طن من القمح مقابل متر من‬

‫‪28‬‬
‫القماش‪ ،‬وبما أنه من غير الممكن أن تنتج الواليات المتحدة خارج حدود منحنى إمكانيات اإلنتاج فإنها تستطيع‬

‫أن تستهلك أكثر من خالل مبادلة القماش من أجل القمح‪.‬‬

‫د‪ .‬مكاسب عوائد التجارة‪:‬‬

‫سيستغرب المرء ويتساءل لماذا تنتج الواليات المتحدة القمح طالما أن التخلي عن إنتاج متر من القماش يتيح‬

‫لها إنتاج ثلثي طن من القمح فقط‪ .‬فإذا رغبت الواليات المتحدة بالتخصص في إنتاج القماش أو مبادلته مع‬

‫القمح فإنها ستكون في حال أفضل طالما أنها ستحصل على ‪ 4‬أطنان من القمح مقابل كل متر من القماش‪.‬‬

‫وفقاً للشكل (‪ )3-2‬فإن نقطة اإلنتاج للواليات المتحدة قبل عملية المبادلة هي (‪ )A‬وهي نفسها نقطة االستهالك‬

‫طالما أنه في غياب المبادلة سيكون اإلنتاج مساوياُ بالضرورة لالستهالك‪ .‬في حين تمثل النقطة ‪ B‬في الشكل‬

‫(‪ )4-2‬اإلنتاج في حالة التخصص بشكل كلي في إنتاج القماش‪ ،‬وهذا ممكن عند فتح باب التبادل التجاري‬

‫وقيام الواليات المتحدة بعملية التبادل على طول المنحني ‪ CPC‬الذي له نفس ميل المنحني ‪ .)4-(CPC‬إذا‬

‫كانت الواليات المتحدة تنتج عند النقطة ‪ B‬وتتحرك صعوداً على المنحني ‪ CPC‬فإنه من الممكن أن تصل‬

‫إلى النقطة ‪ C‬مثالً‪ ،‬والتي تبرز استهالكاً أكبر من القماش والقمح معاً‪ .‬بشكل مماثل‪ ،‬إذا اختارت الواليات‬

‫المتحدة اإلنتاج عند النقطة ‪ A‬والقيام بالتبادل فإن أي مزيج من كلتا السلعتين‪ ،‬متاح على طول المنحني‬

‫‪ PPC‬أو ‪ ،CPC‬سوف يعطي مزيجاً أكبر من االستهالك على طول المنحني ‪.CPC‬‬

‫‪29‬‬
 ‫الشكل ‪ 4 -2‬مكاسب بريطانيا من التبادل التجاري‬

‫إن المالحظة األكثر أهمية حول اإلنتاج عند النقطة ‪ B‬هي أنها تُعظّم دخل الواليات المتحدة‪ .‬وهذا ينبع من‬

‫حقيقة مفادها أنها تقدم أفضل مزيج متاح من كلتا السلعتين‪ .‬لتوضيح ذلك‪ ،‬خذ بعين االعتبار أنه ال يوجد‬

‫نقطة إنتاج أخرى تضع الواليات المتحدة على خط السعر الذي يقع أبعد من الحالة األصلية‪ .‬فكل نقاط اإلنتاج‬

‫األخرى على طول منحنى إمكانيات إنتاج الواليات المتحدة تقع تحت منحنى إمكانيات االستهالك ‪ ،CPC‬كما‬

‫أن كل منحنى ‪ CPC‬له الميل (‪ )4-‬يتقاطع مع ‪ PPC‬في نقطة غير النقطة ‪ B‬سوف تقع تحت المنحني‬

‫‪ .CPC‬بمعنى آخر‪ ،‬إذا كان منحنى إمكانيات إنتاج الواليات المتحدة هو ‪ PPC‬والسعر النسبي القماش هو‬

‫‪ 4‬فإن أكبر مزيج من سلع االستهالك سيتم الحصول عليه عندما تتخصص الواليات المتحدة بإنتاج القماش‬

‫وتقوم بمبادلته للحصول على القمح‪.‬‬

‫هل تحصل بريطانيا على مكاسب من المبادلة كما تحصل عليها الواليات المتحدة؟‬

‫‪30‬‬
‫بشكل ال لبس فيه فإن الجواب هو نعم‪ .‬انظر إلى الشكل (‪ ،)4-2‬حيث تمثل النقطة ‪ A‬حالة اإلنتاج في‬

‫بريطانيا قبل عملية المبادلة‪ ،‬وتكون تكلفة الفرصة البديلة إلنتاج القماش هي خمسة أطنان قمح لكل متر قماش‬

‫على طول منحنى إمكانيات اإلنتاج‪ ،‬كما سيكون سعر المبادلة هو ‪ 4‬طن قمح لكل متر من القماش بعد بدء‬

‫عمليات المبادلة‪ .‬ستعظم بريطانيا دخلها باالنتقال على طول منحنى إمكانيات اإلنتاج إلى النقطة التي تكون‬

‫فيها متخصصة بشكل كامل في إنتاج القمح‪ .‬عندها تستطيع مبادلة القمح للحصول على القماش وفقاً لسعر‬

‫فضالً على سعر التبادل المحلي (خمسة أـطنان قمح لكل متر من القماش)‪ .‬كما ستتمكن‬
‫التبادل الذي سيكون ُم ّ‬

‫بريطانيا من االستهالك عند نقطة على المنحني ‪ CPC‬تقع خارج المنحني ‪ PPC‬تكون إلى اليمين وأعلى من‬

‫نقطة التوازن قبل المبادلة ‪ .A‬هكذا نرى أن بريطانيا اآلن في حال أفضل (مثل الواليات المتحدة) عند حصول‬

‫المبادالت ألنها ستحصل على مزيج أكبر من كلتا السلعتين فيما لو قامت بإنتاجهما منفردة‪.‬‬

‫يساعدنا المثال العددي التالي على توضيح المكاسب المتحققة نتيجة الدخول في عملية التبادل التجاري‪.‬‬

‫لنفترض أن السعر النسبي للقماش هو ‪ 4‬طن لكل متر‪ ،‬فعندما تزيد الواليات المتحدة إنتاجها بمقدار متر واحد‬

‫من القماش فهي تتخلى عن ‪ 7.60‬طن من القمح لكنها في المقابل تستطيع مبادلة هذا المتر ‪ 4‬طن قمح مما‬

‫يولد لديها عائداً صافياً يبلغ ‪ 3.33‬رغيف خبز (‪ ،)3.33=7.60-4‬وهنا يتوجب على بريطانيا أن تتخلى عن‬

‫‪ 7.60‬طن من القماش لتلبية الطلب األمريكي على القمح‪ ،‬فهي ستقوم بمبادلة ‪ 4‬طن من القمح مقابل متر‬

‫من القماش مما يولد عائداً صافياً لديها يبلغ ‪ 7.33‬متر من القماش (‪ .)7.33=7.60-1‬في النهاية‪ ،‬حقق‬

‫كال البلدين منافع أكبر من التجارة‪.‬‬

‫‪31‬‬
 ‫ه‪ .‬سعر التبادل واألسعار المحلية‬

‫بات معلوماً أنه طالما أن سعر التبادل يتراوح بين السعرين المحليين ما قبل التبادل في كل من بريطانيا‬

‫والواليات المتحدة‪ ،‬فإن كال البلدين يستفيدان من عملية التبادل‪ ،‬لكن ما الذي يضمن أن يبقى سعر التبادل‬

‫فعليا ضمن هذا النطاق‪( 5.7 ،‬طن ‪/‬متر) > 𝑠𝑤‪( 0.67 > P‬طن‪ /‬متر)؟‬

‫ما الذي سيحدث ما لو كانت قيمة 𝑠𝑤‪ P‬تساوي ‪ 6‬أو ‪ 7.5‬على سبيل المثال؟‬

‫لنأخذ بداية حالة سعر التبادل بحيث يكون ‪ 5‬طن قمح مقابل متر من القماش‪ .‬عند 𝑤𝑤‪ ،4 = P‬سيكون سعر‬

‫تبادل القماش أعلى من تكلفة اإلنتاج في كال البلدين‪ ،‬فمن الواضح إذاً أن الواليات المتحدة ستفضل االستمرار‬

‫في التخصص في إنتاج القماش ومبادلته بالقمح‪ .‬ال شيء تغير إذاً فيما يتعلق باستراتيجية الواليات المتحدة إال‬

‫في أنها تحصل اآلن على ‪ 6‬وحدات من القمح مقابل كل وحدة من القماش‪ ،‬بينما كانت تحصل سابقاً على‬

‫أربعة فقط‪ .‬ولكن فيما يتعلق بريطانيا‪ ،‬مع ارتفاع سعر القماش‪ ،‬يصبح تحول المنتجين البريطانيين إلى صناعة‬

‫القماش أكثر ربحية‪ .‬ألن تكلفة الفرصة البديلة إلنتاج القماش هي ‪ 5‬طن من القمح‪ ،‬بينما سيباع متر القماش‬

‫الواحد مقابل ‪ 6‬طن‪ ،‬يمكن لبريطانيا أن تصل إذاً إلى تعظيم سلتها االستهالكية من خالل التخصص في إنتاج‬

‫القماش ومبادلته بالقمح‪.‬‬

‫ختاماً‪ ،‬من الواضح إذا أن كال البلدين أصبح متخصصا بإنتاج القماش‪ ،‬ولم يبق للقمح َم ْن ينتجه‪ ،‬ما يستتبع‬

‫بشكل طبيعي ارتفاع أسعار القمح وانخفاض أسعار القماش‪ .‬ويستمر ذلك حتى ينخفض سعر تبادل القماش‬

‫دون تكلفة الفرصة البديلة لإلنتاج في بريطانيا‪ ،‬البلد ذي التكلفة األعلى‪ .‬ما إن يصبح 𝑠𝑤‪ P‬أقل من ‪ ،5‬حتى‬

‫ويستأنف‬
‫يعود المنتجون البريطانيون إلنتاج القمح ما سيزيد من كمية القمح مقابل انخفاض في إنتاج القماش ُ‬

‫التبادل من جديد‪.‬‬

‫‪32‬‬
‫في الحالة الثانية‪ ،‬حيث يكون 𝑠𝑤‪ P‬أقل من ‪ .7.60‬ستستمر بريطانيا بالتخصص في إنتاج القمح‪ ،‬بينما ستتحول‬

‫الواليات المتحدة في إنتاجها نحو هذه السلعة‪ .‬في هذه الحالة‪ ،‬ستشهد سوق القمح فائضاً منه‪ ،‬كما سيعاني‬

‫عرض القماش من نقص واضح‪ ،‬لتنطلق بذلك نفس اآللية السابقة لضمان إنتاج كال السلعتين‪ .‬سيتحدد سعر‬

‫التبادل التوازني إذا بحيث يكون ضمن النطاق الذي حددناه سابقاً‪ ،‬أي بين تكلفتي الفرصتين البديلتين في كال‬

‫البلدين‪ ،‬هنا‪ ،‬سيتحدد سعر التبادل التوازني بين ‪ 7.60‬و‪ 5.7‬طن لكل متر من القماش‪.‬‬

‫في الحالة المتطرفة‪ ،‬يمكن أن يتساوى سعر التبادل مع تكلفة الفرصة البديلة ألحد البلدين‪ .‬فعلى سبيل المثال‪،‬‬

‫لو وصل سعر تبادل القماش إلى ‪ 7.60‬طناً من القمح لكل متر من القماش‪ ،‬فإننا سنقول إنه سيان بالنسبة‬

‫للواليات المتحدة أ ََدخلت في عملية التبادل أم لم تدخل‪ ،‬فالواليات المتحدة لن تكسب شيئاً كما أنها لن تخسر‬

‫شيئاً ما لو دخلت في عملية التبادل في ظل سعر كهذا‪ ،‬حيث إن كل المكاسب ستكون من نصيب بريطانيا‪.‬‬

‫وبنفس المنطق‪ ،‬ستجد بريطانيا أنه سيان بالنسبة لها أ ََدخلت في عملية التبادل أم لم تدخل فيما لو أصبح سعر‬

‫التبادل مساوياً لتكلفة الفرصة البديلة لديها‪ ،‬ذلك أن كل األرباح ستذهب إلى الواليات المتحدة‪.‬‬

‫من الضروري االعتراف بأنه‪ ،‬من دون معلومات إضافية عن ظروف التداول‪ ،‬فإنه ال يمكن الذهاب أبعد من‬

‫ذلك في تحليل سعر التبادل‪ .‬فماذا لو سأل سائل عن سعر التبادل إذا كان أقرب إلى ‪ 7.60‬أم إلى ‪5.7‬؟‬

‫سنقول إن الجواب سيعتمد على شدة الطلب على كل من السلعتين في كال البلدين‪ ،‬وطالما أننا لم ُندخل تحليل‬

‫الطلب بشكل صريح في نموذجنا المعروض هذا‪ ،‬فإنه لن يكون بمقدورنا تقديم إجابة دقيقة عن هذا السؤال‪ .‬قد‬

‫نعلم أنه عندما يكون سعر التبادل أقرب إلى ‪ ،7.60‬فإن أرباح التبادل ستكون في صالح بريطانيا‪ ،‬أما إذا كان‬

‫سعر التبادل أقرب إلى ‪ 5.7‬فإن الواليات المتحدة ستكون المستفيد األكبر‪ .‬مع هذا كله‪ ،‬تبقى حقيقة أن كال‬

‫‪33‬‬
‫البلدين سيستفيدان طالما أن سعر التبادل محدد بقيمة ما تقع بين تكلفتي الفرصتين البديلتين لكال البلدين‪ ،‬وهذه‬

‫حقيقة تدعمها قوى السوق الناظمة للتبادل‪.‬‬

‫رابعاً‪ :‬مقارنة بين المزايا اإلنتاجية النسبية والمطلقة‬

‫يعتبر امتالك إنتاجية أكبر لعنصر العمل مثاالً لما يعرف بالميزة اإلنتاجية المطلقة‪ ،‬رأينا سابقاً أنه إذا ما‬

‫امتلك كل بلد ميزة مطلقة في إنتاجية سلعة ما من السلع‪ ،‬فإنه سيكون مربحاً لهذه البلد‪ ،‬فسيتخصص في إنتاج‬

‫هذه السلعة ثم أن يبادلها بالسلع األخرى في آن معا‪.‬‬

‫مع ذلك‪ ،‬من المهم مالحظة أن األرباح المتحققة من التبادل بين بلدين ال تعتمد بأي شكل من األشكال على‬

‫امتالك كل بلد لمزية مطلقة‪.‬‬

‫ِّ‬
‫المحدد لعوائد التبادل إنما كان حقا هو تكاليف الفرص البديلة المحددة قبل التبادل‬ ‫لقد رأينا سابقاً أن العامل‬

‫لكل من الخبز والفوالذ‪.‬‬

‫يجب أن نذكر بأن تكاليف الفرص البديلة إنما تشتق من اإلنتاجية‪ ،‬لكن بما أنه يتم عرض هذه التكاليف على‬

‫شكل نسب‪ ،‬فإن مستويات مختلفة جداً من اإلنتاجية (المطلقة) يمكن أن تقود إلى نفس عمليات التبادل‪.‬‬

‫ونقول عن بلد ما بأنه يمتلك ميزة إنتاجية نسبية من سلعة ما‪ ،‬أو فقط ميزة نسبية‪ ،‬إذا ما كانت تكاليف الفرصة‬

‫البديلة إلنتاج هذه السلعة أقل من تكاليف إنتاج نفس السلعة عند شركائه التجاريين‪.‬‬

‫يقوم مفهوم المزايا النسبية على فكرة أن الدول تعظم من رفاهيتها المادية عندما تستخدم مواردها بحيث تحصل‬

‫منها على أعلى قيمة ممكنة‪ ،‬وألجل معرفة أعلى قيمة ممكنة من استخدام عنصر ما‪ ،‬فإنه ال بد من مقارنة‬

‫عدة خيارات الستخدام العنصر المذكور ثم انتقاء أفضلها‪.‬‬

‫‪34‬‬
‫فإذا ما كانت تكلفة الفرصة البديلة إلنتاج القمح في بريطانيا أقل من مثيلتها في الواليات المتحدة‪ ،‬فإنه يجب‬

‫على بريطانيا أن تنتج الكثير من القمح لتبادله بالقماش‪.‬‬

‫يعتبر هذا التمييز بين مفهومي المزايا النسبية والمطلقة من أهم المسائل في علم االقتصاد‪ .‬وعلى الرغم من‬

‫السهولة النسبية للتمييز بين المفهومين‪ ،‬فإنه غالباً ما ال يلقى االستيعاب والفهم المطلوبين‪.‬‬

‫خامساً‪ :‬عوائد التبادل التجاري في غياب المزايا المطلقة‬

‫الجدول‪ 2-2 :‬اإلنتاج خالل ساعة عمل‬

‫ماليزيا‬ ‫اليابان‬

‫‪7.5‬‬ ‫‪2‬‬ ‫السيارات‬

‫‪ 1‬طن‬ ‫‪ 2‬طن‬ ‫الفوالذ‬

‫‪ .1‬لندرس الحالة الواردة في الجدول حيث تمتلك اليابان ميزة مطلقة في إنتاج كلتا السلعتين السيا ارت‬

‫(‪ )7.5>2‬والفوالذ (‪ ،)1>2‬إال أنه ال يزال بإمكان اليابان تحقيق مكاسب من التجارة والمبادلة تماماً‬

‫كماليزيا التي ال تملك مزايا مطلقة في إنتاج أي من السلعتين‪.‬‬

‫واذا لم تنخرط اليابان في التبادل‪ ،‬فسوف تكون محكومة بإمكانيات إنتاجها الخاصة التي تفرض عليها‬

‫التخلي عن إنتاج طن واحد من الفوالذ من أجل إنتاج سيارة واحدة إضافية‪ ،‬وفي ماليزيا‪ ،‬يكلف إنتاج‬

‫‪35‬‬
‫سيارة واحدة طنين من الفوالذ‪ ،‬ومع هذا‪ ،‬نجد ثمة فرصة لالستفادة المشتركة بين البلدين فيما إذا قاما‬

‫التبادل التجاري بينهما‪.‬‬

‫‪ .2‬حيث تفوق تكلفة الفرصة البديلة إلنتاج الفوالذ في اليابان نظيرتها في ماليزيا على الرغم من أن اليابان‬

‫تمتلك معدالً مطلقاً أعلى في إنتاجية الفوالذ‪ ،‬ولهذا‪ ،‬إذا أرادت اليابان أن تتبع مزيتها النسبية وتعظم‬

‫دخلها‪ ،‬فعليها أن تتخصص في إنتاج السيارات‪.‬‬

‫ويمكن عرض تكاليف الفرص البديلة لإلنتاج في كل من اليابان وماليزيا كما يلي‪:‬‬

‫<‪2‬‬ ‫<‬ ‫‪1‬‬

‫ولنفترض أن سعر التداول كان ‪ 1.5‬طنا من الفوالذ مقابل كل سيارة‪ ،‬فإذا ما تحركت اليابان نحو‬

‫التخصص في صناعة السيارات مع فتح أبواب التبادل‪ ،‬فعليها أن تتخلى عن طن واحد من الفوالذ‬

‫مقابل إنتاج سيارة إضافية واحدة‪.‬‬

‫فتستطيع اليابان أن تبادل السيارة اإلضافية الواحدة المنتجة مقابل ‪ 1.5‬طنا من الفوالذ ما يعني ربحاً‬

‫صافياً قدره ‪ 7.5‬طنا من الفوالذ إضافة إلى إنتاجها المحلي الخاص‪ ،‬وبشكل مماثل‪ ،‬ستتخلى ماليزيا‬

‫عن ‪ 7.5‬سيارة من إنتاجها مقابل طن إضافي واحد من الفوالذ‪ ،‬إال أنها بالطبع ستربح ‪ 7.60‬سيارة‬

‫عن مبادلة كل طن من الفوالذ‪.‬‬

‫‪ .3‬وبالمحصلة‪ ،‬سيستفيد كال البلدين وسيكونان قادرين على استهالك كميات من كلتا السلعتين تفوق‬

‫صر كل منهما استهالكه فقط على إنتاجه الوطني‪.‬‬

‫الكميات التي كانا ليستهلكانها ما لو قَ َ‬

‫ويوضح المثال السابق‪ ،‬على الرغم من بساطته‪ ،‬مبدأ أساسي حول األرباح المكتسبة من التبادل‪ ،‬وان‬

‫أكثر ما يهم عند تناول موضوع التبادل‪ ،‬ليس المزايا المطلقة بقدر ما هو المزايا النسبية‪.‬‬

‫‪36‬‬
‫فمن النقاط المركزية في علم االقتصاد الدولي حقيقة أن‪ :‬الفروقات في المزايا المطلقة ال تمنع تحقيق‬

‫األرباح من التبادل‪.‬‬

‫وأبعد من ذلك‪ ،‬كون البلدين يربحان من التجارة ال يعني أن الدخول أو مستويات المعيشة متساوية‬

‫فيهما‪ ،‬فسيكون الدخل الماليزي أقل من الدخل الياباني ألن ماليزيا تنتج أقل مما تنتجه اليابان في وحدة‬

‫الزمن‪.‬‬

‫تنتج ماليزيا خالل ساعة عمل واحدة ما قيمته طنا واحدا من الفوالذ أو ‪ 7.60‬سيارة (عبر التبادل)‪،‬‬

‫بالمقابل‪ ،‬ينتج العمال اليابانيون سيارتين اثنتين في كل ساعة عمل‪ ،‬ما يعادل ‪ 3‬أطنان من الفوالذ‬

‫(عبر التبادل)‪.‬‬

‫بناء على ما سبق نالحظ أنه نتيجةً للمستوى األعلى في الميزة اإلنتاجية المطلقة‪ ،‬فإن الدخول في‬
‫ً‬

‫اليابان تعتبر أعلى بقليل مع أو بدون التبادل‪.‬‬

‫‪37‬‬
 ‫الخالصة‬

‫تعتبر تكلفة الفرصة البديلة إلنتاج سلع التصدير‪ ،‬بال منافس‪ ،‬العامل األهم في تحديد أشكال التجارة عند إنتاج‬

‫سلع محددة‪.‬‬

‫وتتمتع الدول التي تضحي بأقل كميات ممكنة من بدائل اإلنتاج بأقل تكلفة فرصة بديلة‪ ،‬أو لنقل‪ :‬ستمتلك ميزة‬

‫نسبية في إنتاج هذه السلعة‪.‬‬

‫لطالما كانت فكرة المزايا النسبية واحداً من أكثر مفاهيم الفكر االقتصادي رسوخاً‪ ،‬والتي شغلت حي اًز مركزياً في‬

‫السياسة االقتصادية الدولية منذ منتصف القرن التاسع عشر‪.‬‬

‫وتستطيع تلك الدول التي تنتج تبعا لمزيتها النسبية‪ ،‬أن تعظّم من األرباح التي تجنيها من التجارة‪ ،‬وتعظّم تالياً‪،‬‬

‫من ثروتها الوطنية‪ ،‬وبشكل آخر‪ ،‬تستطيع هذه الدول أن تعظّم أرباحها المتحققة من التبادل التجاري الدولي‪.‬‬

‫وغالباً ما ُيخلط بين مفهومي الميزة النسبية والميزة المطلقة‪ ،‬فمتلك الدولة ميزة نسبية عندما تكون إنتاجيتها‬

‫المطلقة من سلعة ما أعلى من مثيالتها عند شركائها التجاريين‪ ،‬ولكن أن تمتلك دولة ما ميزة نسبية في إنتاج‬

‫منتج ما‪ ،‬ال يعني ذلك امتال َكها ميزة مطلقة في هذا المنتج‪.‬‬

‫ومن األفكار الخاطئة الشائعة التي تساق ضد انتهاج مبدأ الميزة النسبية القول بأن العمال في الدول األخرى‬

‫يتقاضون أقل مما يتقاضونه في موطنهم األصلي‪ ،‬وان قوال كهذا ُيغفل‪ ،‬وال شك‪ ،‬مسألة اإلنتاجية‪.‬‬

‫واألجور التي يتقاضاها عمال الدول النامية أقل من تلك التي يتقاضاها عمال الدول المتقدمة‪ ،‬ألن حجم‬

‫المخرجات التي تنتج خالل ساعة عمل في الدول النامية هي أقل منها في الدول المتقدمة‪.‬‬

‫‪38‬‬
‫وانتاجية العمل في الدول النامية هي بدورها قليلة لألسباب التالية‪ :‬العمال هم بشكل عام قليلو المهارات‪ ،‬وتعاني‬

‫هذه الدول من نقص في رأس المال الالزم لإلنتاج‪ ،‬ومن نقص مماثل في رأس المال في البيئة االقتصادية‬

‫المحيطة باإلنتاج والتي كانت لتدعم إنتاجيتها ما لو كانت مكتفية التمويل‪.‬‬

‫‪39‬‬
 ‫التمارين‪:‬‬
‫أجب عن األسئلة التالية‪:‬‬

‫‪ .1‬ما هي المزايا اإلنتاجية المطلقة؟‬

‫‪ .2‬ما هي المزايا اإلنتاجية المقارنة؟‬
‫‪ .3‬ناقش مع الرسم منحى االستهالك؟‬
‫‪ .4‬ما المقصود باألسعار النسبية؟‬
‫‪ .5‬قارن بين المزايا اإلنتاجية النسبية والمطلقة‪.‬‬

‫‪40‬‬
 ‫المراجع‬
 E.Stiglitz, Joseph, “Reconstructing Macroeconomic Theory to Manage

Economic Policy”, the national bureau economic research, (2014).

 E.Stiglitz, Joseph, “RETHINKING MACROECONOMICS: WHAT FAILED,

AND HOW TO REPAIR IT”, Journal of the European Economic

Association, (2014).

 Gerber, James, “International Economics”, 6th Edition, Pearson Education,

(2014).

 N. Gregory Mankiw, “Essentials of Economics”, 7th Edition, Cengage

Learning, (2015).

 Mankiw NG, Ball L, Reis R. “Monetary Policy for Inattentive Economies”.

Journal of Monetary Economics. (2005).

 Rodrik, Dani,"Growth Strategies," Handbook of Economic Growth, in:

Philippe Aghion & Steven Durlauf, 2005.

 Rodrik, Dani, “The Globalization Paradox DEMOCRACY AND THE

FUTURE OF THE WORLD ECONOMY”, wwnorton Inc. 2011.

41
 :‫المواقع االلكترونية‬

/http://www.voxeu.org 

/http://www.nobelprize.org 

/https://www.project-syndicate.org 

42
 ‫الوحدة التعليمية الثالثة‬

‫قوى السوق‬

‫األهداف التعليمية‪:‬‬

‫بعد دراسة هذه الوحدة التعليمية يجب على الطالب أن يكون قاد ار على أن ‪:‬‬

‫‪ . 1‬يتعرف على العوامل المؤثرة في طلب وعرض السلع والخدمات‪.‬‬

‫‪ .2‬يتعلم كيفية تحديد العرض والطلب للسعر والكمية المباعة‪.‬‬

‫‪ . 3‬يتعلم كيف تؤثر التغيرات في العرض والطلب على األسعار والكميات في األسواق‪.‬‬

‫‪ .4‬يتعلم كيفية تخصيص األسواق للموارد‪.‬‬

‫‪43‬‬
 ‫أوال‪ :‬مقدمة‬

‫يمثل كل من العرض والطلب القوى التي تدفع‬

‫باقتصاديات األسواق‪ ،‬فهما يحددان الكمية المنتجة من‬

‫كل سلعة إضافة لسعر المبيع‪ .‬ولمعرفة تأثير حدث أو‬

‫سياسة ما على االقتصاد فإنه يتوجب عليك التفكير‬

‫أوال بكيفية تأثيرهما على كل من العرض والطلب‪.‬‬

‫يتعرض هذا الفصل لنظرية العرض والطلب‪ ،‬ويشرح‬

‫سلوك المشترين والبائعين وكيفية تحديد األسعار في السوق‪ ،‬وبالتالي تخصيص الموارد‪.‬‬

‫ثانيا‪ :‬األسواق والمنافسة‬

‫عرف السوق على أنه مجموع المشترين والبائعين‬

‫ُي َّ‬

‫لسلعة أو خدمة معينة حيث يحدد المشترون الطلب‬

‫في حين يحدد البائعون العرض‪ ،‬ويمكن أن تكون‬

‫األسواق مكانية (ذات طابع مادي) أو افتراضية‪ ،‬كما‬

‫يمكن أن تكون شديدة التنظيم أو منخفضة التنظيم‬

‫ويمكن أيضا أن تكون عامة أو خاصة‪.‬‬

‫‪44‬‬
‫ال يمكن تحديد األسعار والكميات عادة من قبل مشتر أو بائع وحيد وانما من خالل تفاعل كل البائعين‬

‫والمشترين في السوق‪.‬‬

‫ويستخدم االقتصاديون مصطلح السوق التنافسي لوصف حالة وجود العديد من البائعين والمشترين ذوي األثر‬

‫المهمل كل منهم بمفرده على سعر السوق‪.‬‬

‫وعادة ما يتم افتراض حالة المنافسة التامة أي ضرورة تماثل السلعة المعروضة للبيع وأيضا وجود عدد كبير‬

‫جدا من الفاعلين االقتصاديين الذين يقبلون السعر الموجود في السوق‪ ،‬فهم آخذو األسعار ‪،Price Takers‬‬

‫ولكن يوجد بعض السلع والخدمات ال تباع في سوق المنافسة التامة‪ ،‬حيث يوجد فقط بائع وحيد وهو الذي‬

‫يحدد السعر وبالتالي نحن أمام حالة االحتكار‪ .‬ويوجد أشكال أخرى تقع بين هاتين الحالتين المتطرفتين‪ .‬يتم‬

‫غالبا افتراض حالة المنافسة التامة بغرض التبسيط وهو ما سيتم افتراضه عند تحليل توزان السوق‪.‬‬

‫ثالثا‪ :‬الطلب‬

‫‪ .1‬منحنى الطلب‪:‬‬

‫عرف الكمية المطلوبة ‪ Quantity Demanded‬من أي سلعة على أنها تلك الكمية التي يكون لدى‬
‫تُ َّ‬

‫المشترين القدرة والرغبة في شرائها‪.‬‬

‫‪45‬‬
‫عد السعر أهم العوامل المؤثرة فيها‪ ،‬ويمكن صياغة العالقة بين السعر والكمية المطلوبة وفقا لقانون‬
‫وي ّ‬
‫ُ‬

‫فإن ارتفاع سعر السلعة يقود إلى‬

‫هو قانون الطلب‪ ،‬والذي يفيد أنه مع افتراض ثبات العوامل األخرى ّ‬

‫انخفاض الكمية المطلوبة وبالعكس‪.‬‬

‫ويتم تمثيل العالقة بيانيا حيث يكون منحنى الطلب ذو ميل متجه نحو األسفل‪ .‬كما في الشكل (‪)1-3‬‬

‫الذي يظهر تلك العالقة لشخص واحد‪ ،‬ولكن بهدف تحليل عمل السوق‪.‬‬

‫يتوجب تحديد الطلب في السوق والذي يمثل مجموع الطلب لكل األشخاص على سلعة أو خدمة معينة‪،‬‬

‫وذلك عند كل سعر معطى‪.‬‬

‫الشكل ‪ 1 -3‬الشكل البياني لخط الطلب‬

‫‪46‬‬
 ‫‪ .2‬اال نيياحات في منحنى الطلب‪:‬‬

‫يتغير منحى الطلب عبر الزمن‪ ،‬فعندما يحدث شيء ما لتعديل الكمية المطلوبة عند سعر معين فإن‬

‫ذلك يؤدي إلى انزياح منحنى الطلب‪.‬‬

‫فعلى سبيل المثال‪ ،‬افترض أن بعض األبحاث الطبية تفيد بأن تناول الفواكه المجففة بانتظام يزيد من‬

‫المناعة الجسدية‪ .‬سترفع هذه الدراسات الطلب على الفواكه المجففة وسيرغب المشترون عند أي مستوى‬

‫لألسعار في شراء كميات أكبر وبالتالي سينزاح منحنى الطلب‪ .‬وهذا االنزياح نحو اليمين يسمى ييادة‬

‫ِّ‬
‫تخفض الكمية المطلوبة عند أي مستوى سعري‪ ،‬فإن االنزياح‬ ‫في الطلب‪ ،‬وفي المقابل أي تغيرات سوف‬

‫سيكون باتجاه اليسار ويدعى انخفاض في الطلب‪.‬‬

‫الشكل ‪ 2 -3‬الشكل البياني لل نيياحات في منحنى الطلب‬

‫‪47‬‬
 ‫‪ ‬المتغيرات التي تؤدي ال نيياحات في منحنى الطلب‪:‬‬

‫وتتمثل أهم المتغيرات التي تقود إلى انزياحات منحنى الطلب في‪ :‬الدخل‪ ،‬أسعار السلع ذات الصلة‪،‬‬

‫األذواق‪ ،‬التوقعات‪ ،‬وعدد المشترين‪.‬‬

‫‪ ‬الدخل‪ :‬يقود انخفاض الدخل إلى تقليص اإلنفاق بشكل عام‪ .‬فإذا انخفض الطلب على سلعة ما‬

‫نتيجة انخفاض الدخل فإننا نسمي هذه السلعة بالسلعة العادية ‪ .Normal good‬ولكن ليست كل‬

‫السلع عادية فإذا ارتفع الطلب مع انخفاض الدخل فإننا نسمي تلك السلعة بالسلعة الدنيا‪Inferior 1‬‬

‫‪ .good‬وكمثال على ذلك استخدام التاكسي بشكل أقل واالتجاه لركوب الباص مع انخفاض‬

‫الدخل‪.‬‬

‫‪ ‬أسعار السلع ذات الصلة‪ :‬عندما يقود انخفاض السعر لسلعة ما إلى تخفيض الطلب على سلعة‬

‫أخرى فإننا نقول عنهما أنهما متبادلتان ‪ Substitutes‬كالعصائر والمياه الغازية‪ .‬أي غالبا ما يتم‬

‫استهالك سلعة بدال من األخرى‪ .‬أما عندما يقود انخفاض سعر سلعة إلى رفع الطلب على سلعة‬

‫أخرى فإنهما متكاملتان ‪ .Complements‬أي غالبا يتم استهالكها سوية كالوقود والسيارات‪.‬‬

‫‪ ‬األذواق‪ :‬تعد العامل األكثر تحديدا للطلب‪ ،‬وعادة ال يحاول االقتصاديون شرح أذواق الناس ألنها‬

‫مبنية على قوى سيكولوجية وتاريخية خارج إطار االقتصاد‪ .‬ولكنهم يتفحصون األثر المترتب على‬

‫تغيرها‪.‬‬

‫‪ ‬التوقعات‪ :‬تؤثر التوقعات حول المستقبل على الطلب اليوم‪ ،‬فإذا كان هناك توقع بزيادة الدخول‬

‫بعد فترة معينة (شهر مثال) فمن المحتمل أن تقوم بزيادة االنفاق أكثر من الدخل المتاح حاليا‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫السلعة الدنيا‪ :‬هي تلك السلع التي ينخفض الطلب عليها مع زيادة دخل المستهلك‪.‬‬

‫‪48‬‬
‫‪ ‬عدد المشترين‪ :‬يعتمد الطلب في السوق على المشترين‪ ،‬فكلما ازداد عدد المشترين كلما ارتفع‬

‫الطلب وبالعكس ولكن يجب االنتباه إلى العوامل السابقة‪.‬‬

‫‪ .3‬دراسة حالة‪ :‬طريقتان لتخفيض كمية التدخين المطلوبة‪:‬‬

‫ينحو صانعو السياسات لتخفيض عدد األشخاص المدخنين لما له من آثار صحية سيئة‪ .‬وغالبا ما يتم‬

‫ذلك عن طريق إحداث انزياح في منحى الطلب من خالل اإلعالنات العامة والتحذيرات الطبية اإلجبارية‬

‫على منتجات التبغ ومنع اإلعالن عنها في الوسائل اإلعالمية‪ ،‬أو عن طريق رفع األسعار من خالل‬

‫فرض الضرائب على منتجي التبغ ومصنعيه والذين بدورهم يرفعون أسعارهم على المستهلكين‪.‬‬

‫في هذه الحالة ال يحدث انزياح في منحى الطلب وانما يتم تخفيض عدد المنتجات المباعة‪ .‬ولكن السؤال‬

‫المطروح ماهي التغيرات في الكمية المطلوبة نتيجة للتغيرات في األسعار؟ يتم ذلك من خالل دراسة‬

‫مرونة الطلب السعرية‪ .‬وأيضا يجب األخذ بعين االعتبار تأثير ذلك على المنتجات البديلة كالماريجوانا‪.‬‬

‫رابعا‪ :‬العرض‬

‫عرف الكمية المعروضة ‪ Quantity Supplied‬من سلعة أو خدمة ما على أنها تلك الكمية التي يرغب‬
‫تُ َّ‬

‫ويستطيع المنتجون بيعها‪ .‬وهناك العديد من العوامل التي تحددها ولكن يبقى السعر محوريا في التحليل‪.‬‬

‫ويمكن التعبير عن العالقة بين السعر والكمية المعروضة من خالل قانون العرض الذي يقرر أنه مع‬

‫ثبات العوامل األخرى فإن ارتفاع سعر سلعة ما يقود إلى زيادة الكمية المعروضة وبالعكس‪ .‬ويظهر‬

‫‪49‬‬
‫الشكل (‪ )3-3‬المنحني البياني للعرض لمنتج واحد‪ .‬ولتحديد العرض في السوق نقوم بجمع الكميات‬

‫المعروضة من قبل كل المنتجين في السوق‬

‫الشكل ‪ 3 -3‬الشكل البياني لخط العرض‬

‫‪ ‬اال نيياحات في منحنى العرض‪:‬‬

‫يوجد العديد من العوامل التي تؤثر في انزياح منحنى العرض وأهمها‪ :‬أسعار المدخالت‪ ،‬التكنولوجيا‪،‬‬

‫التوقعات‪ ،‬وعدد البائعين‪.‬‬

‫‪ -‬أسعار المدخلت‪ :‬يستخدم المنتجون مدخالت متنوعة بغرض إنتاج سلعة أو خدمة معينة كاآلالت‬

‫والمواد األولية والعمالة‪ ،‬فعندما يرتفع سعر أحدها أو كلها فإن إنتاج تلك السلعة يصبح أقل ربحية‪.‬‬

‫واذا كان هذا االرتفاع ملحوظا بشكل كبير فربما تغلق المصانع وتتوقف عن اإلنتاج‪.‬‬

‫‪50‬‬
‫‪ −‬التكنولوجيا‪ :‬يسهم استخدام تقنيات جديدة في تخفيض كمية العمل الالزمة وفي تخفيض التكاليف‬

‫مما يدفع الشركات لزيادة إنتاجها‪.‬‬

‫‪ −‬التوقعات‪ :‬يعتمد بشكل ما إنتاج اليوم على التوقعات المستقبلية‪ .‬فإذا توقعت الشركات ارتفاع سعر‬

‫منتجاتها فإنها ستقوم بتخزين جزء من إنتاجها الحالي وتبيع كمية أقل اليوم‪.‬‬

‫‪ −‬عدد المنتجين أو البائعين‪ :‬يلعب حجم القطاع دو ار في تحديد كمية اإلنتاج المعروضة فيما إذا أقدم‬

‫البعض على الخروج من الصناعة فإن ذلك سيخفض كمية اإلنتاج‪.‬‬

‫على أية حال‪ ،‬يجب التفريق بين تغير كمية العرض وتغير العرض فإن عامل السعر أي تغير األسعار‬

‫يؤدي إلى االنتقال على طول منحنى العرض‪ .‬أما العوامل األخرى السابقة الذكر فسوف تؤدي إلى‬

‫انزياحه يمينا أو يسا ار أي أنتقال لكامل منحنى العرض‪ .‬وذلك كما في الشكل (‪ )4 – 3‬الذي يمثل كيفية‬

‫انزياح منحنى العرض‪.‬‬

‫الشكل ‪ 4 -3‬الشكل البياني لل نيياحات في منحنى العرضس‬

‫‪51‬‬
 ‫خامسا‪ :‬العرض والطلب‬

‫عندما نقوم بدمج كليهما فإننا نستطيع تحديد السعر والكمية المباعة في السوق ويتقاطع المنحنيان في نقطة‬

‫التوازن ‪ Equilibrium‬ويسمى عندئذ السعر بالسعر التوايني والكمية بكمية التواين‪ .‬انظر الشكل (‪.)5-3‬‬

‫الشكل ‪ 5 -3‬الشكل البياني للتواين‬

‫عرف التواين على أنه تلك الحالة التي تكون فيها كل القوى متوازنة‪ .‬فعند السعر التوازني تكون الكمية التي‬
‫ُي َّ‬

‫يرغب ويستطيع المشترون شراءها مساوية لتلك الكمية التي يرغب ويستطيع المنتجون بيعها‪ .‬ويسمى عادة‬

‫السعر التوازني بسعر السوق (سعر تسوية السوق) ألنه عند هذا السعر يكون الجميع راضيا‪ :‬المشترون حصلوا‬

‫على ما يريدون والبائعون باعوا ما يرغبون‪.‬‬

‫‪52‬‬
‫تقود تصرفات البائعين والمشترين بشكل طبيعي تحركات األسواق باتجاه التوازن‪ .‬ويكون هناك فائض ‪Surplus‬‬

‫عندما ال يستطيع المزودون بيع ما يرغبون وفقا للسعر الحالي‪ .‬ويسمى الفائض عادة بزيادة العرض‪ .‬ويستجيب‬

‫البائعون من خالل تخفيض أسعارهم مما يزيد الكمية المطلوبة ويخفض الكمية المعروضة ويستمر ذلك حتى‬

‫نصل إلى التواين‪.‬‬

‫وتدعى الحالة المعاكسة بالعجز ‪ Shortage‬حيث ال يستطيع المشترون الحصول على ما يرغبون وفقا للسعر‬

‫الحالي ويدعى ذلك زيادة الطلب‪ .‬ويستجيب البائعون برفع أسعارهم مما يخفض الكمية المطلوبة ويزيد تلك‬

‫المعروضة حتى الوصول إلى التوازن‪.‬‬

‫ويكون ذلك مؤقتا في العديد من األسواق الحرة‪ .‬وتعمل األسواق وفق هذه اآللية على تخصيص الموارد‪ .‬فالموارد‬

‫النادرة في أي نظام اقتصادي يجب أن تُخصص وفقا لالستخدامات المتنافسة‪ .‬فاألسعار تعد إشارات ‪Signals‬‬

‫تقود ذلك التخصيص‪.‬‬

‫سادسا‪ :‬المرونات‬

‫تقيس المرونة استجابة البائعين والمستهلكين لتغيرات شروط السوق‪ .‬فعند مناقشة سياسة أو حدث ما فنحن ال‬

‫نكتفي باتجاه هذا األثر واّنما أيضا مقداره وأهميته‪ .‬فعلى سبيل المثال‪ :‬ما هو األثر المترتب على رفع أسعار‬

‫المحروقات بمقدار ‪ %11‬على الطلب؟ تشير بعض الدراسات إلى انخفاض الكمية المطلوبة بمقدار أقل من‬

‫ذلك قد تصل إلى النصف على المدى الطويل‪.‬‬

‫‪53‬‬
‫وفي التحليل االقتصادي تعد مرونة الطلب السعرية‪ ،‬مرونة العرض السعرية‪ ،‬وتعد مرونة الطلب بالنسبة للدخل‬

‫والمرونات المتقاطعة أهم المقاييس المستخدمة لدراسة حجم وأهمية التغيرات الحاصلة بنتيجة السياسات المتبعة‪.‬‬

‫فالمرونة بالتعريف هي مقياس استجابة كل من الكمية المطلوبة أو المعروضة للتغيرات في أحد محدداتها‪.‬‬

‫ففي حال الطلب نأخذ بعين االعتبار توافر البدائل‪ ،‬اعتبار السلعة ضرورية أم كمالية‪ ،‬حيز السوق‪ ،‬والبعد‬

‫الزمني‪.‬‬

‫وتقاس المرونة من خالل تقسيم نسبة التغير في الكمية المطلوبة على نسبة التغير في السعر مثال‪ ،‬افترض‬

‫ارتفاع أسعار أحد المنتجات بمقدار ‪ %11‬مما أدى إلى انخفاض الكمية المشتراة بمقدار ‪ %21‬فتكون المرونة‬

‫هي ‪ .2‬أي أن التغير في الكمية المطلوبة هو ضعف التغير في السعر‪ .‬وهنا تكون اإلشارة سالبة (قانون‬

‫الطلب)‪.‬‬

‫وتجدر اإلشارة إلى تصنيف االقتصاديين منحنيات الطلب تبعا لمروناتها‪ .‬فالطلب يعد مرنا عندما تكون المرونة‬

‫أكبر من الواحد‪ ،‬وغير مرن عندما تكون أقل من الواحد‪ ،‬ومتكافئ المرونة عندما تساوي الواحد‪ .‬ويوجد حالتان‬

‫متطرفتان‪ ،‬حيث تشير المرونة الصفرية إلى انعدام المرونة بشكل تام (منحنى الطلب عمودي) حيث أي تغير‬

‫في السعر ال يقود إلى أي تغير في الكمية‪ .‬وتشير المرونة الالمتناهية إلى المرونة المطلقة (منحنى الطلب‬

‫أفقي) حيث أن أي تغير في السعر إلى األعلى تصبح الكمية المطلوبة صفر أما إلى األسفل تصبح الكمية‬

‫المطلوبة غير نهائية‪.‬‬

‫وتفيد مرونة الطلب السعرية في دراسة العوائد الكلية للمنشأة‪ .‬ففي حال كان الطلب غير مرن فإن السعر والعوائد‬

‫الكلية يتحركان بذات االتجاه‪ ،‬وفي حال ازدياد األول تزداد العوائد‪ .‬أما إذا كان الطلب مرنا (أقل من الواحد)‬

‫‪54‬‬
‫فإن السعر والعوائد الكلية يتحركان في اتجاهين متعاكسين‪ .‬وفي حال المرونة المتكافئة فإن تلك العوائد تبقى‬

‫ثابتة مع تغير السعر‪.‬‬

‫ويتناول االقتصاديون مرونة الدخل مع األخذ بعين االعتبار طبيعة السلعة ففي حال السلعة العادية ‪Normal‬‬

‫‪ Good‬فإن المرونة تكون موجبة‪ .‬أما إذا كانت رديئة (دنيا) ‪ Inferior Good‬فإن المرونة ستكون سالبة‪.‬‬

‫وتكون أقل من الواحد في حال السلع الضرورية وأكبر من الواحد في حال السلع الكمالية‪.‬‬

‫‪ ‬حالة عملية ‪:1‬‬

‫إذا علمت أنه عندما ارتفعت تكلفة المكالمة الخلوية بنسبة ‪ %01‬انخفض متوسط االستهالك الشهري‬

‫من المكالمات من ‪ 111‬دقيقة شهريا إلى ‪ 31‬دقيقة‪.‬‬

‫‪ −‬احسب مرونة الطلب السعرية‪.‬‬

‫‪ ‬حالة عملية ‪:2‬‬

‫بفرض أن دخل المستهلك قد ازداد من ‪ 0111‬إلى ‪ 0011‬ونتيجة ذلك انخفضت الكمية المطلوبة على‬

‫السلعة ‪ X‬من ‪ 211‬إلى ‪ ،111‬احسب مرونة الطلب الدخلية وفسر النتيجة‪.‬‬

‫‪𝑅1 = 5000,‬‬ ‫‪𝑅2 = 5500,‬‬ ‫‪𝑄1 = 200,‬‬ ‫‪𝑄2 = 100‬‬

‫‪∆𝑅 = 5500 − 5000 = 500‬‬

‫‪∆𝑄 = 100 − 200 = −100‬‬

‫‪55‬‬
 ‫‪𝑅2 − 𝑅1‬‬
‫‪𝑅1‬‬
‫=𝐸‬ ‫‪= −5‬‬
‫‪𝑄2 − 𝑄1‬‬
‫‪𝑄1‬‬

‫تدل اإلشارة السالبة على العالقة العكسية بين الدخل والكمية المطلوبة‪ ،‬أي أننا أمام حالة مختلفة استثنائية‬

‫عن الحالة العامة والتي من المفترض أن تكون طردية‪ ،‬إن الحالة االستثنائية هنا أن العالقة تتحول إلى‬

‫عكسية بين الدخل والكمية المطلوبة (أي أن السلعة هنا هي سلعة دنيا)‪ ،‬وهي التي تنخفض الكمية‬

‫المطلوبة منها مع زيادة الدخل‪ ،‬وهنا إذا ازداد الدخل بمقدار ‪ %1‬فإن الكمية المطلوبة من تلك السلعة‬

‫ستنخفض بمقدار ‪.%0‬‬

‫‪56‬‬
 ‫الخلصة‬

‫يستخدم االقتصاديون نموذج العرض والطلب لتحليل تنافسية األسواق‪ .‬حيث يوجد العديد من المشترين والبائعين‬

‫الذين ال يملك أيا منهم بمفرده تأثي ار على سعر السوق‪.‬‬

‫ويظهر منحنى الطلب أن الكمية المطلوبة تعتمد على أسعار السلع المدروسة كما يظهر ضمن العرض أن‬

‫الكمية المعروضة تعتمد أيضا على أسعار السلع المدروسة‪ .‬ويقود التفاعل بينهما إلى تحديد توازن السوق‪.‬‬

‫كما يوجد العديد من العوامل التي تقود إلى انزياحات في كال المنحنيين‪ .‬ويقود سلوك الفاعلين االقتصاديين‬

‫إلى دفع السوق باتجاه التوازن والغاء الفائض أو العجز‪.‬‬

‫ويتم دراسة المرونات في سبيل تحديد قيم وحجم التغيرات الناتجة عن تبدل في أحد محددات العالقة‪.‬‬

‫‪57‬‬
 ‫التمارين‬

‫أجب عن األسئلة التالية‪:‬‬

‫‪ -1‬ما هو السوق التنافسي؟‬

‫‪ -2‬عرف منحني الطلب والعرض‪.‬‬

‫‪ -3‬هل يقود التقدم التقني إلى تغييرات في منحنى العرض أم الكمية المعروضة؟‬

‫‪ -4‬اشرح دور األسعار في اقتصاديات األسواق‪.‬‬

‫‪ -0‬عرف كل من مرونة الطلب السعرية ومرونة الطلب بالنسبة للدخل‪.‬‬

‫‪ -6‬اشرح على منحنى الطلب والعرض السعر التوازني والكمية التوازنية والعوائد الكلية‪.‬‬

‫‪ -7‬كيف تغير األسعار العوائد الكلية في حال كان الطلب تام المرونة؟‬

‫‪ -8‬أعطي لك التابع 𝑅‪ 𝑄 = −240 + 0.2‬احسب مرونة الطلب عندما يزداد الدخل من ‪ 1811‬إلى‬

‫‪ 2111‬وفسر النتيجة‪.‬‬

‫مالحظة‪ :‬من أجل حساب المرونة يتوجب إيجاد الكمية المطلوبة عند كل دخل من خالل التعويض‬

‫في تابع الطلب عند كل مستوى معطى من الدخل‪.‬‬

‫‪58‬‬
 :‫المراجع‬

 E.Stiglitz, Joseph, “Rethinking Macroeconomics: What Went Wrong and How

to Fix It”, Global Policy, (2011).

 Gerber, James, “International Economics”, 6th Edition, Pearson Education,

(2014).

 N. Gregory Mankiw, “Principles of Microeconomics”, 7th Edition, Cengage

Learning, (2015).

 Mankiw NG, Ball L, Reis R. “Monetary Policy for Inattentive Economies”.

Journal of Monetary Economics. (2005).

 Rodrik, Dani,"Growth Strategies," Handbook of Economic Growth, in: Philippe

Aghion & Steven Durlauf, 2005.

 Francisco Rodriguez & Dani Rodrik,"Trade Policy and Economic Growth: A

Skeptic's Guide to Cross-National Evidence," NBER Working Papers7081,

National Bureau of Economic Research, 1999.

 Rodrik, Dani, “The Globalization Paradox DEMOCRACY AND THE FUTURE

OF THE WORLD ECONOMY”, wwnorton Inc. 2011.

59
 :‫المواقع االلكترونية‬

/http://www.voxeu.org 

/http://www.nobelprize.org 

/https://www.project-syndicate.org 

60
 ‫الوحدة التعليمية الرابعة‬

‫السياسات الحكومية‪ ،‬العرض والطلب‬

‫األهداف التعليمية‪:‬‬

‫بعد دراسة هذه الوحدة التعليمية يجب على الطالب أن يكون قاد ارً على أن ‪:‬‬

‫‪ . 1‬يعرف مفهوم الحد األعلى للسعر والحد األدنى للسعر و يتبين أثر كل منهما على مخرجات السوق‪.‬‬

‫‪ .2‬يدرس األثر الضريبي على مخرجات السوق‪.‬‬

‫‪ . 3‬يتعلم كيفية توزيع العبء الضريبي ومحدداته‪.‬‬

‫‪61‬‬
 ‫أوالً‪ :‬مقدمة‬

‫يعمل االقتصاديون على تطوير واختبار النظريات‬

‫بهدف تفسير الظواهر المعاشة‪ ،‬كما يوظفون هذه‬

‫النظريات أمالً في تغيير العالم نحو األفضل‪.‬‬

‫لقد درسنا حتى اآلن كيفية تحديد األسعار والكميات‬

‫من خالل تفاعل العرض والطلب وما هي العوامل‬

‫المؤثرة في كل منهما إضافة إلى مفهوم المرونات‬

‫لتحديد مقدار وحجم التغيرات‪.‬‬

‫سنقوم في هذا الفصل بتناول تحليل أنواع متعددة‬

‫من السياسات الحكومية معتمدين فقط على أدوات الطلب والعرض‪ .‬وسنالحظ وجود آثار غير متوقعة أو‬

‫مرغوبة من قبل صانعي تلك السياسات في معرض تطبيق هذه السياسات‪.‬‬

‫بدايةً سنتناول السياسات التي تتحكم باألسعار مباشرةً (قوانين اإليجارات وقوانين الحد األدنى لألجور)‪ .‬والحقاً‬

‫سنتحدث عن آثار الضرائب‪ ،‬حيث يقوم االقتصاديون باستخدامها لرفع اإليرادات الالزمة لإلنفاق الحكومي‪،‬‬

‫وللتأثير في مخرجات األسواق‪.‬‬

‫‪62‬‬
 ‫ثانياً‪ :‬الرقابة السعرية‬

‫بدايةً‪ ،‬تُباع المنتجات في سوق منافسة حرة خالية من‬

‫التنظيم الحكومي ويتكيف السعر لتحقيق التوازن بين‬

‫العرض والطلب‪ ،‬وتكون الكمية المطلوبة مساوية‬

‫للكمية المعروضة عند السعر التوازني‪ .‬وغالباً ما‬

‫يرغب المشترون في أسعار أقل والبائعون في أسعار‬

‫أعلى مما يقود إلى نزاع بين هاتين الفئتين‪.‬‬

‫وتستجيب الحكومة للقوى األكثر نفوذاً وتفرض سع اًر‬

‫قانونياً يدعى السقف السعري ‪( Price Ceiling‬الحد األعلى لسعر السلعة أو الخدمة) في حال نجاح المشترين‬

‫في إقناع الحكومة بمطالبهم ويمثل هذا السعر الحد األقصى الذي ال يمكن أن تباع السلعة فوقه‪ .‬أو تفرض‬

‫سع اًر يدعى األرضية السعرية ‪( Price Floor‬الحد األدنى لسعر السلعة أو الخدمة) في حال نجاح البائعين‬

‫في إقناع الحكومة وهو الحد األدنى الذي ال يمكن بيع السلع دونه‪.‬‬

‫أ‪ .‬كيف يؤثر السقف السعري في مخرجات السوق؟‬

‫عندما تفرض الحكومة سقفاً سعرياً إجبارياً أقل من سعر التوزان في سوق المنافسة سينشأ نتيجة لذلك‬

‫نقص في السلع‪ ،‬ويتوجب على البائعين ترشيد استخدام السلع النادرة فيما بين المشترين المحتملين‪.‬‬

‫‪63‬‬
‫وناد اًر ما تكون آليات الترشيد مرغوبة وفقاً لذلك السعر‪ .‬وهذا بدوره يقود إلى عدم كفاءة بسبب إضاعة‬

‫وقت المشترين المصطفين في طوابير طويلة للحصول على السلعة‪ .‬ولن تذهب السلع بالضرورة إلى‬

‫بشكل ٍ‬
‫عال ومن المحتمل أال يكون ذلك أيضاً عادالً‪ .‬في المقابل تُعد آليات‬ ‫ٍ‬ ‫يقيمونها‬
‫المشترين الذين ّ‬

‫الترشيد في السوق الحرة كفوءة وغير تمييزية‪ .‬وكمثال حي على ذلك ما حدث عندما رفعت منظمة‬

‫‪ OPEC‬أسعار النفط الخام في األسواق العالمية عام ‪ 1793‬مما خفض عرض البنزين وأنتج طوابير‬

‫طويلة من السيارات في محطات الوقود واضطر السائقين للوقوف ساعات طويلة للحصول على بضعة‬

‫ليترات‪.‬‬

‫يقصد بفرض حد أعلى للسعر (السقف السعري) بأن تلجأ الحكومة إلى فرض سعر إجباري أقل من‬

‫السعر التوازني على سلعة ما بحيث ال تسمح بحكم القانون بأن تباع تلك السلعة بسعر أعلى منه والذي‬

‫يكون 𝑥𝑎𝑚𝑃 كما في الشكل (‪ )1–4‬وتلجأ الحكومة إلى مثل هذا التصرف لحماية المستهلكين الفقراء‬

‫أو ذوي الدخل المحدود‪ .‬ويقصد بالحد األدنى للسعر (األرضية السعرية) بأن تقوم الحكومة بفرض سعر‬

‫إجباري أعلى من السعر التوزاني على سلعة ما بحكم القانون بحيث تمنع شراء تلك السلعة بسعر يقل‬

‫الشكل ‪ 2- 4‬الحد األدنى السعري‬ ‫الشكل ‪ 1-4‬السقف السعري‬

‫‪64‬‬
‫عنه كما في الشكل (‪ .)2-4‬وفي الغالب ال تفرض الحكومة مثل هذا السعر إال على عوامل اإلنتاج أو‬

‫في حاالت دعم المنتجين كالمزارعين‪.‬‬

‫بافت ارض أن الحكومة فرضت سقفاً سعرياً أعلى من سعر التوازن فلن يكون إجبارياً ألنه أعلى من سعر‬

‫التوازن‪ .‬ولكن بعد ارتفاع سعر النفط الخام فإن منحنى العرض سينتقل باتجاه اليسار وسيرتفع السعر‬

‫عند مستوى أعلى‪ .‬ولكن السقف السعري سيحد هذا االرتفاع‪ .‬ونتيجة لذلك سيقوم المشترون بطلب كمية‬

‫عجز في مادة البنزين‪.‬‬ ‫ٍ‬

‫بنقص و ٍ‬ ‫أكبر من تلك المعروضة مما يتسبب‬

‫كما تفرض العديد من السلطات المحلية في المدن سقوفاً سعرية إليجارات الشقق بهدف مساعدة الناس‬

‫األقل دخالً‪ ،‬وغالباً ما ينتقد االقتصاديون هذه السياسة باعتبارها طريقة غير كفوءة لرفع مستويات معيشة‬

‫الفقراء‪ .‬ففي المدى القصير يكون عدد الشقق المتاحة لإليجار ثابتاً وال يمكن تعديل هذا الرقم بما يتالءم‬

‫وتغيرات السوق‪ ،‬كما أن عدد الباحثين عن الشقق ال يستجيب بسرعة لتغيرات اإليجارات‪ ،‬وبالتالي الطلب‬

‫والعرض في المدى القصير غير مرنين نسبياً‪ ،‬يظهر الشكل رقم (‪ )3-4‬سوق شقق اإليجارات وذلك في‬

‫حالة التوازن ودون وجود تدخل حكومي‪.‬‬

‫كما يظهر الشكل رقم (‪ )4-4‬فرض سقف سعري أعلى من سعر التوازن‪ ،‬ويعد سعر التوازن في هذه‬

‫الحالة قانونياً‪ .‬فإذا رغب مالكو الشقق بتقاضي إيجار مساوي لذلك السقف فسيكون لدينا فائض يشكل‬

‫ضغوطاً تنازلية على السعر حتى الوصول للتوازن‪.‬‬

‫‪65‬‬
‫أما إذا كان السقف السعري إجبارياً وكان أقل من سعر التوازن في السوق‪ ،‬فإن العجز سينشأ بمقدار‬

‫الفرق بين الكمية المطلوبة والكمية المعروضة (‪ )254-454‬كما في الشكل (‪.)5-4‬‬

‫وفي المدى الطويل يكون كل من العرض والطلب أكثر مرونة مما يزيد من العجز كما في الشكل (‪-4‬‬

‫‪ )6‬ونتيجة لهذا العجز يقوم البائعون بترشيد السلع المعروضة‪.‬‬

‫‪66‬‬
‫سوف نقوم بالتركيز على العمالة غير المؤهلة حيث يعد تطبيقه مناسباً (الحد األعلى للعمال المؤهلين أو ذوي‬

‫الكفاءات العالية)‪.‬‬

‫يظهر الشكل (‪ )7-4‬سوق العمل غير المؤهل حيث ال يوجد تدخل حكومي‪ ،‬حيث يفترض أن يتوزان السوق‬

‫عند أجر توزاني مقداره ‪ $4‬مقابل استيعاب سوق العمل لـ‪ 544‬شخص من العمال غير المؤهلين‪.‬‬

‫‪67‬‬
 ‫ب‪ .‬كيف تؤثر األرضية السعرية على مخرجات السوق؟‬

‫ٍ‬
‫محاولة لتعديل‬ ‫تفرض الحكومة في بعض األحيان حداً أدنى لألسعار أعلى من السعر التوازني في‬

‫مستوى التوازن ودفعه نحو األعلى‪ .‬فإذا كان السعر التوزاني مرتفعاً فإن األرضية السعرية لن تكون‬

‫إجبارية‪ ،‬أما إذا كان السعر التوزاني منخفضاً فإن فرض الحكومة لحد أدنى للسعر سيكون إجبارياً حيث‬

‫تنحو قوى السوق إلى دفع السعر التوزاني نحو األعلى‪ .‬حيث تولد األرضية السعرية فائضاً‪ .‬وينجم عن‬

‫ذلك أيضاً آليات ترشيد غير مرغوبة‪.‬‬

‫ويعد الحد األدنى لألجور مثاالً حيوياً عن تطبيق األرضية السعرية‪ ،‬ولتحليل ذلك يجب النظر إلى سوق‬

‫العمل‪ .‬حيث يعد األجر هو سعر قوة العمل‪ ،‬كما تقاس كمية العمل بعدد العمال‪ .‬ويأتي الطلب من قبل‬

‫الشركات في حين يأتي العرض من قبل العمال‪.‬‬

‫‪68‬‬
‫وكما ذكرنا أنفاً فإن فرض الحد األدنى لألجور (األرضية السعرية) أسفل السعر التوازني السائد في‬

‫السوق لن يكون االلتزام به إجبارياً على أرباب العمل أو الشركات‪ .‬وبالتالي لن يكون له تأثير على‬

‫مخرجات السوق حيث تكون كمية العمل التي ترغب الشركات بتوظيفها أعلى من كمية العمل التي‬

‫تقدمها العمالة غير المؤهلة‪.‬‬

‫سيستمر األجر باالرتفاع حتى يختفي العجز بالوصول إلى سعر التوازن وهو سعر قانوني طالما أن‬

‫األرضية السعرية أقل منه‪ ،‬كما في الشكل (‪.)8-4‬‬

‫‪69‬‬
‫ولكن عندما يتجاوز الحد األدنى لألجور (األرضية السعرية) األجر التوازني (السعر التوزاني) كما في‬

‫الشكل (‪ )9-4‬فإن األجر التوازني أو أي أجر أقل منه يعد غير قانوني ولن يكون األجر الفعلي أعلى‬

‫ألن ذلك سيزيد من فائض قوة العمل‪.‬‬

‫ويجب أن نلحظ أن الفائض يمثل ضياعاً للموارد‪ .‬وكما هو معلوم أيضاً فإن قوانين الحد األدنى لألجور‬

‫ال تؤثر على العمال ذوي الكفاءات العالية وانما تؤثر على العمال الشبان في سن المراهقة ويبلغ الحد‬

‫األدنى لألجور ‪ 9.25‬دوالر في الساعة بالواليات المتحدة وفي فرنسا ‪ 12‬دوالر‪.‬‬

‫ج‪ .‬تقييم سياسات التحكم باألسعار‪:‬‬

‫يحاول صانعو السياسات التحكم باألسعار ألنهم يعتبرون أن نتائج السوق غير عادلة‪ ،‬وانهم يهدفون‬

‫لمساعدة الفقراء‪ .‬ولكن غالباً ما تُ ِ‬

‫لحق تلك التدخالت أض ار اًر بهؤالء الفقراء‪ .‬فمن المحتمل أن تبقى‬

‫‪70‬‬
‫اإليجارات منخفضة ولكن ذلك يثبط المالكين عن القيام بالصيانة وكما يزيد من تعقيد البحث عن الشقق‬

‫المناسبة‪.‬‬

‫كما أن قوانين الحد األدنى لألجور قد تزيد من دخول بعض العاملين ولكن في المقابل تتسبب في بطالة‬

‫آخرين‪ .‬ويمكن مساعدة أولئك المستهدفين بطرق بعيدة عن التحكم باألسعار‪ .‬فيمكن للحكومة أن تدفع‬

‫جزءاً من اإليجارات التي تتحملها العائالت الفقيرة فهذه اإلعانة ال تخفض كمية الشقق المعروضة وال‬

‫تولد عج اًز‪ .‬كما أن إعانات األجور ترفع من مستويات المعيشة للعمال الفقراء دون المساس برغبة‬

‫الشركات في مزيد من التوظيف‪ .‬يجب أال ننسى أن هذه السياسات البديلة مكلفة وتزيد اإلنفاق العام‪.‬‬

‫ثالثاً‪ :‬الضرائب‬

‫تفرض الحكومات الضرائب لزيادة حصيلة اإليرادات العامة وبالتالي تمويل اإلنفاق العام‪ .‬ولتحليل اآلثار‬

‫الضريبية يتوجب علينا طرح األسئلة التالية‪َ :‬من يتحمل فعالً العبء الضريبي؟ ومن يحدد نسبة هذا العبء؟‬

‫يشير مصطلح معدل العبء الضريبي إلى كيفية توزيعه بين الفاعلين االقتصاديين في االقتصاد‪.‬‬

‫أ‪ .‬كيف تؤثر الضرائب المفروضة على مخرجات السوق؟‬

‫‪ .1‬الضرائب على المشترين‪ :‬هي ضرائب مباشرة وتأثيرها يماثل ضريبة الدخل الفردي‪ ،‬حيث يؤدي فرض‬

‫الضريبة إلى انزياح منحنى الطلب إلى األسفل بمقدار الضريبة‪ .‬بافتراض أن الضريبة تبلغ ‪ 1.5‬دوالر‬

‫‪71‬‬
‫على كل وحدة مما قد يخفض السعر بذات المقدار وذلك لدفعهم إلى شراء ذات الكمية قبل الضريبة‪.‬‬

‫يوضح الشكل (‪ )10-4‬التغيرات من منحنى الطلب حيث يعكس المنحنى ‪ D2‬طلب المشتري وفقاً‬

‫للسعر بعد الضريبة‪ .‬أما المنحنى األصلي ‪ D1‬فإنه يعكس طلب المستهلكين وفقاً للسعر اإلجمالي أي‬

‫متضمناً الضريبة‪ ،‬في الحقيقة لم يتغير الطلب‪ .‬فعند كل مستوى للكميات‪ ،‬تمثل المسافة العامودية بين‬

‫منحنيي الطلب قيمة الضريبة‪.‬‬

‫يجب االنتباه إلى أننا نستخدم قيمة الضريبة كوحدة وليس كنسبة‪ ،‬ويؤدي ذلك إلى انخفاض ميل منحنى‬

‫الطلب الجديد‪ ،‬ألن النسب تزداد مع األسعار العالية‪.‬‬

‫الشكل ‪ 11-4‬الضرائب على المشترين‬

‫‪ .2‬الضرائب على البائعين‪ :‬هي ضرائب غير مباشرة حيث تزيد الضرائب المفروضة على البائعين تكاليفهم‬

‫وغالباً ما يسعى البائع لتحميلها على المستهلك ما يؤدي إلى انزياح منحنى العرض إلى اليسار واألعلى‬

‫‪72‬‬
‫فإن البائعين سيقومون بتقديم‬
‫بمقدار الضريبة‪ .‬فعلى افتراض أن مقدار الضريبة ‪ $1.5‬على كل قطعة‪ّ .‬‬

‫ذات الكمية فقط إذا قاموا برفع السعر بذات المقدار‪ .‬ونرى ذلك بوضوح في الشكل رقم (‪.)11-4‬‬

‫الشكل ‪ 11-4‬الضرائب على البائعين‬

‫‪73‬‬
‫كما نالحظ انخفاض الكمية المعروضة من ‪ 544‬إلى ‪ 454‬نتيجة ارتفاع التكاليف‪ .‬ويتحمل المشترين‬

‫جزء من تكلفة الضريبة بمقدار دوالر أما البائعون فيتحملون الجزء المتبقي كما في الشكل (‪.)12-4‬‬

‫الشكل ‪ 12-4‬توزيع العبء الضريبي‬

‫نرى أن األثر على كل من األسعار والكميات والعبء الضريبي هو نفسه سواء تم فرض الضريبة على‬

‫البائعين أو المشترين كما في الشكل (‪.)13-4‬‬

‫‪74‬‬
 ‫ب‪ .‬المرونات والعبء الضريبي‪:‬‬
‫يتشارك البائعون والمشترون العبء الضريبي عندما يتم فرض الضرائب على السلع والخدمات‪ .‬وقلما‬

‫يكون التوزيع متساوياً حيث يعتمد ذلك على المرونة النسبية لكل من العرض والطلب‪.‬‬

‫لنفترض أوالً أن العرض أكثر مرونة من الطلب فإنه من السهل على البائعين أكثر من المشترين مغادرة‬

‫السوق المدروس وبالتالي يتحمل المشترون الجزء األكبر من العبء الضريبي كما في الشكل (‪)14-4‬‬

‫فمنحنى العرض يكون أقل أنحدا اًر والبائعون يملكون خيارات أقل‪.‬‬

‫أما في حالة كان الطلب أكثر مرونة من العرض فإنه أكثر سهولة على المشترين مغادرة السوق المدروس‪.‬‬

‫وبالتالي يتحمل البائعون الجزء األكبر من العبء الضريبي حيث يمتلك المشترون خيارات أكثر نسبياً‬

‫ويكون منحنى العرض أكثر أنحدا اًر كما في الشكل (‪.)15-4‬‬

‫‪75‬‬
‫ويمكن طرح التساؤل التالي حول من يدفع ضرائب السلع الكمالية والرفاهية؟ يعد الطلب عليها مرناً‪ ،‬فإذا‬

‫ارتفع سعرها يقوم األغنياء بسهولة بتجنب الضرائب من خالل تحويل إنفاقهم إلى السلع الكمالية األخرى‪.‬‬

‫ولكن ُيعد منحنى العرض أقل مرونة وبشكل خاص على المدى القصير وبالتالي يصعب على الشركات‬

‫وبناء على ذلك تتحمل معظم العبء الضريبي‪ ،‬كما هو‬

‫ً‬ ‫المنتجة للسلع الكمالية تغيير أنماط إنتاجها‬

‫موضح في الشكل (‪)16-4‬‬

‫‪76‬‬
 ‫الخالصة‬

‫يعد سقف األسعار الحد القانوني األعلى لسعر سلعة أو خدمة‪ .‬كما يعد أرض األسعار الحد القانوني األدنى‬

‫لسعر سلعة أو خدمة‪.‬‬

‫يؤدي فرض الضرائب إلى انخفاض الكمية التوازنية‪ .‬ويعتمد توزيع العبء الضريبي بين البائعين والمشترين‬

‫على مرونة كل من العرض والطلب‪ .‬يتحمل البائعون والمشترون العبء الضريبي بغض النظر عمن تفرض‬

‫عليه الضريبة‪.‬‬

‫‪77‬‬
 ‫التمارين‬

‫أجب عن األسئلة التالية‪:‬‬

‫‪ .1‬أ ِ‬
‫عط مثاالً عن السقف السعري واألرضية السعرية‪.‬‬

‫‪ .2‬وضح بالرسوم البيانية فيما إذا كان السقف السعري يسبب نقصاً في السلع والخدمات‪.‬‬

‫‪ .3‬ماهي اآلليات غير السعرية التي تخصص الموارد بهدف تحقيق التوازن بين العرض والطلب؟‬

‫‪ .4‬اشرح أسباب معارضة بعض االقتصاديين للتحكم باألسعار‪.‬‬

‫‪ .5‬كيف يؤثر فرض ضريبة على سلعة ما على كل من المشترين والبائعين؟ وما الذي يحدد العبء‬

‫الضريبي؟‬

‫‪78‬‬
 :‫المراجع‬

 E.Stiglitz, Joseph, “RETHINKING MACROECONOMICS: WHAT FAILED,

AND HOW TO REPAIR IT”, Journal of the European Economic Association,

(2014).

 E.Stiglitz, Joseph, “Macroeconomic Fluctuations, Inequality, and Human

Development”, Journal of Human Development and Capabilities: A Multi-

Disciplinary Journal for People-Centered Development, (2012).

 Gerber, James, “International Economics”, 6th Edition, Pearson Education,

(2014).

 Mankiw NG, Ball L, Reis R. “Monetary Policy for Inattentive Economies”.

Journal of Monetary Economics. (2005).

 Rodrik, Dani,"Growth Strategies," Handbook of Economic Growth, in: Philippe

Aghion & Steven Durlauf, 2005.

 Francisco Rodriguez & Dani Rodrik,"Trade Policy and Economic Growth: A

Skeptic's Guide to Cross-National Evidence," NBER Working Papers7081,

National Bureau of Economic Research, 1999.

79
 :‫المواقع االلكترونية‬

/http://www.voxeu.org 

/http://www.nobelprize.org 

/https://www.project-syndicate.org 

80
 ‫الوحدة التعليمية الخامسة‬

‫السلع العامة واآلثار الجانبية الخارجية‬

‫األهداف التعليمية‬

‫بعد دراسة هذه الوحدة التعليمية يجب على الطالب أن يكون قاد ارً على أن‪:‬‬

‫‪ . 1‬يعرف مفهوم اآلثار الجانبية وتأثيرها على عدم كفاءة السوق‪.‬‬

‫‪ .2‬يتعرف على السياسات العامة الهادفة لحل مشكلة اآلثار الجانبية الخارجية‪.‬‬

‫‪ . 3‬يتعلم كيفية تعامل األفراد مع مشكلة اآلثار الجانبية الخارجية‪.‬‬

‫‪ .4‬يتعرف على مفهوم السلع العامة والموارد العامة‪.‬‬

‫‪ .5‬يتعلم كيفية تدخل الحكومة لتحسين مخرجات األسواق في حالة السلع أو الموارد العامة‪.‬‬

‫‪81‬‬
 ‫أوالً‪ :‬مقدمة‬

‫يشير أحد المبادئ األساسية لعلم االقتصاد إلى أن‬

‫األسواق عادةً هي وسيلة جيدة لتنظيم الفعالية‬

‫االقتصادية‪ .‬ولكن هذا ليس بالضرورة صحيح دائماً‪،‬‬

‫مما يتطلب تدخالً حكومياً لتحسين مخرجات األسواق‪.‬‬

‫وبالتالي نحن بحاجة لدراسة لماذا تفشل األسواق أحياناً‬

‫في تخصيص الموارد بشكل كفوء‪ ،‬وكيف يمكن‬

‫للسياسات الحكومية أن تسهم في مواجهة هذه‬

‫اإلشكالية‪ ،‬وما هي أنواع هذه السياسات؟‬

‫وآلية عملها بأفضل ما يمكن‪.‬‬

‫عرف على أنها األثر غير‬

‫يتمثل فشل األسواق عادةً بما يسمى اآلثار الجانبية الخارجية ‪ ،Externality‬وتُ ّ‬

‫المعوض لفعل قام به شخص (شركة) على أشخاص آخرين جانبيين ال عالقة لهم بذلك الفعل (طرف ثالث)‪.‬‬
‫َّ‬

‫نميز بين كل من اآلثار الجانبية الخارجية السلبية واإليجابية‪.‬‬

‫يفرض وجود تلك اآلثار الذهاب في التحليل إلى ما هو أبعد من المشترين والبائعين في السوق ليشمل أولئك‬

‫المتأثرين بشكل غير مباشر‪ ،‬حيث ال يكون توازن السوق كفؤاً‪ ،‬أي ّأنه يفشل في تعظيم المنفعة اإلجمالية‬

‫للمجتمع ككل‪ ،‬فاالنبعاثات السامة ألحد المصانع تولِّد أثا اًر جانبية سلبية‪ ،‬ولكن ال يهتم ذلك المصنع بتكلفة‬

‫‪82‬‬
‫التلوث الناجمة وبالتالي لن يتوقف المصنع عن إنتاج المزيد من التلوث ما لم تتدخل الحكومة بشكل ما‪.‬‬

‫وتختلف استجابات السياسات العامة تبعاً لتنوع اآلثار الجانبية الخارجية أي معالجة فشل السوق‪.‬‬

‫ثانياً‪ :‬اآلثار الجانبية الخارجية وعدم كفاءة السوق‬

‫‪ ‬سيتم توظيف أدوات اقتصاد الرفاه لشرح كيفية تأثير اآلثار الجانبية الخارجية على الوضع االقتصادي‪.‬‬

‫فكما هو معلوم فإن منحنيات العرض والطلب تفيد في تحليل التكاليف والمنافع‪ ،‬حيث يعكس منحنى‬

‫الطلب قيمة السلعة بالنسبة للمستهلكين ُمقاسةً باألسعار التي يرغبون بدفعها‪ .‬في حين تعكس منحنيات‬

‫العرض تكاليف إنتاج السلع‪.‬‬

‫تتكيف األسعار لتقود إلى توازن كل من العرض والطلب وذلك في حال غياب التدخل الحكومي‪ .‬أي‬

‫أن توازن السوق يعد كفؤاً ألنه يعظم مجموع فوائض المستهلكين والمنتجين‪ ،‬فالسوق يقوم بتخصيص‬
‫ّ‬

‫الموارد بطريقة تعظيم إجمالي القيمة للمستهلكين مطروحاً منها إجمالي التكلفة للمنتجين‪.‬‬

‫لنفترض وجود عدة مصانع تقوم بإنتاج سلعة ما ذات تكلفة مؤدية إلى انبعاثات ضارة بالبيئة‪ ،‬وبالتالي‬

‫تشكيل مخاطر صحية أي وجود أثار جانبية خارجية سلبية‪ .‬وبالتالي َّ‬
‫فإن التكلفة التي يتحملها المجتمع‬

‫في سبيل ذلك اإلنتاج أكبر من التكلفة على المنتجين‪.‬‬

‫بمعنى آخر يوجد تكلفة اجتماعية (‪ )social cost‬تشمل التكلفة الخاصة للمنتجين إضافة للتكلفة التي‬

‫يتحملها الفاعلون الجانبيون (غير المباشرين) المتأثرون بشكل سلبي نتيجة للتلوث‪.‬‬

‫‪83‬‬
‫‪ ‬يمكن تمثيل ذلك بيانياً‪ ،‬حيث يقع منحنى التكلفة االجتماعية أعلى من منحنى العرض ألنه يأخذ بعين‬

‫االعتبار التكاليف الخارجية المفروضة على المجتمع من قبل أولئك المنتجين‪ .‬ويعكس فرق المنحنيين‬

‫تكلفة ذلك التلوث‪.‬‬

‫يأخذ الم ِ‬
‫خطط تعظيم إجمالي الفوائض المشتقة من السوق عند تقرير الكمية الواجب إنتاجها‪ .‬حيث‬ ‫ُ‬

‫أن تكلفة اإلنتاج تشتمل على تكاليف التلوث‪ .‬وبالتالي فإنه سوف يختار مستوى إنتاج‬ ‫ِ‬
‫المخطط ّ‬
‫يدرك ُ‬

‫يقطع فيه منحنى الطلب منحنى التكلفة االجتماعية كما يظهر في الشكل التالي (‪ )1-5‬تحليالً لتلك‬

‫اآلثار السلبية‪.‬‬

‫لنفترض أن التكلفة الخارجية وهي قيمة األثر السلبي على الفاعليين الجانبيين تساوي دوال اًر واحداً‪.‬‬

‫فيكون منحنى التكلفة االجتماعية أعلى من منحنى العرض بمقدار دوالر واحد‪ ،‬وتكون الكمية المثلى‬

‫أما ّأية كمية تتجاوز ‪ 22‬وحدة‪ ،‬فإن التكلفة االجتماعية‬

‫لإلنتاج هي ‪ 22‬وحدة تفوق التكلفة االجتماعية‪ّ .‬‬

‫للوحدة األخيرة المنتجة ستكون أكبر من قيمتها بالنسبة للمجتمع‪.‬‬

‫‪84‬‬
‫كما هو مالحظ من الشكل فإن توازن السوق يقع عند الكمية ‪ 25‬وهي أكبر من الكمية المثلى للمجتمع‪.‬‬

‫ويمكن فرض ضريبة على المنتجين لردم هذا التباين حيث من الممكن أن يرتفع منحنى العرض بمقدار‬

‫الضريبة (دوالر لكل وحدة منتجة)‪.‬‬

‫يعد استخدام ضريبة من هذا النوع تضميناً لألثار الجانبية الخارجية ‪Internalizing the Externality‬‬

‫أي تعديل الحوافز بما يتناسب واآلثار الجانبية‪ ،‬وبالتالي سوف يأخذ الناس بعين االعتبار اآلثار‬

‫الجانبية الخارجية لتصرفاتهم وأفعالهم‪.‬‬

‫المنتِجة ألثار جانبية خارجية إيجابية‪.‬‬

‫‪ ‬في سياق متصل يمكن توسيع التحليل باتجاه األفعال والتصرفات ُ‬

‫على سبيل المثال‪ ،‬تُعد منفعة التعليم منفعة خاصة حيث يصبح المتعلم عامالً أكثر إنتاجية وأعلى‬

‫أج اًر‪ .‬ولكن هنالك منافع تتجاوز تلك الخاصة‪ .‬وتتمثل في مشاركة مجتمعية أفضل‪ ،‬وفي انخفاض‬

‫معدالت الجريمة‪ ،‬إضافة إلى تحقيق التقدم التقني‪ ،‬وبالتالي إنتاجية أعلى وأجور أفضل للجميع‪ .‬أي‬

‫فضل المرء جيراناً أكثر تعلماً‪ .‬وبالتالي فإن القيمة االجتماعية ألي سلعة تتألف من القيمة الخاصة‬
‫ُي ّ‬

‫بالمشتري إضافة إلى المنفعة الخارجية المتعلقة باألثر اإليجابي للفاعليين الجانبيين‪.‬‬

‫أن منحنى الطلب ال يعكس القيمة بالنسبة للمجتمع حيث يقع منحنى التكلفة‬
‫ُيظهر الشكل (‪ّ )2-5‬‬

‫القيمة االجتماعية أعلى منحنى الطلب ألن القيمة االجتماعية أكبر من القيمة الخاصة‪ .‬ويمثّل تقاطع‬

‫منحنى القيمة االجتماعية ومنحنى العرض الكمية المثلى‪ ،‬وبالتالي الكمية المثلى أكبر من الكمية التي‬

‫يصل إليها السوق بشكل طبيعي‪.‬‬

‫‪85‬‬
‫ويمكن للحكومة أن تصحح فشل السوق هذا من خالل استبطان هذه اآلثار وذلك من خالل منح‬

‫مجموعة من اإلعانات حيث تقوم بدعم المدارس وبرامج التعليم وتقديم المنح الدراسية‪.‬‬

‫ثالثاً‪ :‬السياسات العامة في التعامل مع اآلثار الجانبية الخارجية‬

‫تهدف كل عمليات المعالجة إلى تخصيص موارد‬

‫أكثر قرباً لألمثلية االجتماعية‪ .‬ويمكن أن تستجيب‬

‫إما من خالل سياسات التحكم‬

‫بإحدى طريقتين‪ّ ،‬‬

‫والرقابة لتنظيم السلوك بشكل مباشر‪ ،‬أو من خالل‬

‫سياسات السوق التي تهدف إلى تقديم حوافز تدفع‬

‫متخذي الق اررات إلى حل المشكلة بأنفسهم‪.‬‬

‫‪86‬‬
 ‫أ‪ -‬سياسات التحكم والرقابة‪ :‬التنظيم‬

‫تستطيع الحكومة أن تعالج اآلثار الجانبية الخارجية‬

‫بحظر سلوك أو فرض سلوك آخر من خالل التنظيم‬

‫‪ .Regulation‬حيث ُيعد إلقاء المخلفات السامة في‬

‫األحواض المائية جريمة‪ ،‬وبالتالي تكون التكاليف‬

‫الخارجية على المجتمع أكبر من المنافع التي يحصل‬

‫عليها الشخص الذي قام بعملية التلويث‪ .‬وهكذا تكون الحكومة قد اتبعت سياسة رقابة وتحكم تمنع ذلك الفعل‪.‬‬

‫عد من الصعوبة بمكان حصر مصادر التلوث وبالتالي منعها أو حظرها‪ .‬ولكن يمكن للمجتمع أن يقوم بمقارنة‬
‫ُي ّ‬

‫التكاليف والمنافع ليقرر كميات وأنواع التلوث المسموح بها‪ .‬ويوجد في العديد من البلدان هيئات ووكاالت تُعنى‬

‫بهذا الشأن تقوم بوضع معايير وحدود تُ ِلزم المصانع والشركات وغيرها بالحدود القصوى من االنبعاثات الضارة‪،‬‬

‫أو حتى إلزام الشركات بتبني تقنيات صديقة للبيئة‪ .‬ولكن هذا في المقابل يتطلب توافر معلومات قد يصعب‬

‫على الحكومة الحصول عليها مما يزيد من صعوبة التنظيم‪.‬‬

‫ب‪ -‬السياسات المبنية على السوق‬

‫حيث يتم تقديم حوافز تدفع متخذي الق اررات إلى اختيار حلول للمشاكل بأنفسهم‪ ،‬ويمكن ذلك من خالل‬

‫عدة وسائل أهمها الضرائب التصحيحية‪ ،‬اإلعانات‪ ،‬وأذونات التلوث القابلة للتبادل التجاري‪.‬‬

‫‪ ‬الضرائب التصحيحية‪ :‬حيث يمكن أن تلجأ الحكومة ِعوضاً عن التنظيم وتوجيه السلوك في محاولة‬

‫االستجابة لآل ثار الجانبية الخارجية أن تعتمد على سياسات سوقية مبنية على حوافز وكفاءة‬

‫‪87‬‬
‫مجتمعية‪ .‬ويمكن استبطان تلك اآلثار من خالل فرض ضرائب على األنشطة ذات األثر السلبي‬

‫ومنح إعانات لتلك ذات األثر اإليجابي‪ .‬تدعى تلك الضرائب بالضرائب التصحيحية ‪Corrective‬‬

‫‪ Taxes‬وتكون في الحالة المثالية مساوية للتكاليف الخارجية لذلك النشاط المولِّد لألثر الجانبي‬

‫الخارجي اإليجابي‪.‬‬

‫يفضل االقتصاديون التدخل غير المباشر‪ ،‬حيث يعتبرون َّ‬

‫أن الضرائب أكثر كفاءة في تحقيق‬

‫األهداف المرجوة‪ ،‬في حين َّ‬

‫أن االجراءات التنظيمية قد تُفرض على جميع المعامل والشركات بنفس‬

‫المستوى دون مراعاة اختالف نسب التلوث (هنالك فرق بين معامل الفوالذ ومصانع األغذية)‪ .‬كما‬

‫تُعد الضرائب تسعي اًر لألثار المترتبة عن نشاط ما أي اعتماد أليات السوق لتخصيص الموارد‪.‬‬

‫كما يطرح االقتصاديون فكرة مفادها َّ‬

‫أن السياسات غير المباشرة كالضرائب التصحيحية أفضل من‬

‫اإلجراءات التنظيمية من وجهة نظر بيئية‪ ،‬حيث ال يوجد سبب يدفع المصانع والشركات إلى‬

‫تخفيض كمية التلوث المحددة سلفاً في حين َّ‬

‫أن الضرائب تشكل حاف اًز لتطوير تقنيات صديقة للبيئة‬

‫بهدف تخفيض حجم العبء الضريبي‪.‬‬

‫‪ ‬إضافةً إلى ذلك‪ ،‬يمكن اللجوء إلى السماح ببيع حصص التلوث المسموح بها لكل مصنع\شركة أو‬

‫حتى بلد طالما َّ‬

‫أن إجمالي مجموع الحدود المسموح بها تبقى ثابتة‪ .‬وقد تم إنشاء أنظمة تُسهِّل عملية‬

‫بيع تراخيص التلوث أو حتى اإلعانات‪ .‬ولكن يعترض بعض االقتصاديين على خيار منح حق‬

‫التلوث أو التسبب بأثار خارجية جانبية مقابل استيفاء رسم أو فرض ضريبة‪ ،‬حيث تُعد تلك اآلثار‬

‫انتهاكاً لحقوق اإلنسانية األساسية والتي يجب أالّ تخضع للمعطيات االقتصادية‪ .‬ولكن نعلم أيضاً‬

‫أن الناس يواجهون مفاضلة تفرض أن يتم مقارنة القيمة المتحصلة مع تكاليف الفرصة البديلة‪.‬‬
‫ّ‬

‫‪88‬‬
 ‫رابعاً‪ :‬الحلول الخاصة لآلثار الجانبية الخارجية‬

‫تتدرج الحلول من المعايير األخالقية والعقوبات‬

‫االجتماعية‪ ،‬إلى العقود بين الفاعلين في السوق‬

‫والمتأثرين الجانبيين‪ .‬حيث تفيد مبرهنة كاوس ‪The‬‬

‫‪ّ Coase Theorem‬أنه إذا استطاعت األطراف‬

‫الخاصة أن تعقد صفقةً دون تكلفة بغية تخصيص‬

‫الموارد فإنهم يستطيعون حل مشكلة اآلثار الجانبية الخارجية بأنفسهم‪ ،‬أي يستطيع السوق الوصول إلى نتيجة‬

‫ويقدرون قيمة استفادتهم منها‬

‫كفؤة بنفسه‪ .‬كمثال على ذلك‪ ،‬يتمتع ‪ 1222‬مقيم بالسباحة في البحيرة المجاورة‪ّ ،‬‬

‫بـ ‪ 122‬ألف دوالر‪ .‬ولكن المصنع الذي أُقيم بالقرب من البحيرة يتوجب عليه دفع تكاليف ب مقدار‪ 522‬ألف‬

‫دوالر إلزالة التلوث الناجم عنها‪ .‬ولكن ليست الحلول الخاصة ناجعة دائماً وذلك بسبب تكاليف الصفقات‬

‫ومشاكل التنسيق ومكابرة بعض األطراف‪.‬‬

‫خامساً‪ :‬السلع العامة والموارد العامة‬

‫نقوم باستهالك العديد من السلع دون مقابل كاستخدام الحدائق العامة والشوارع الرئيسية إضافةً إلى خدمات‬

‫األمن والدفاع‪ .‬وتكون ِقوى السوق التي عادةً ما تخصص الموارد غائبة في حال عدم وجود أسعار لتلك السلع‪،‬‬

‫كما ومن المحتمل أن تفشل األسواق في تقديم الكميات بشكل كفوء من وجهة نظر المجتمع مما يستدعي أحياناً‬

‫‪89‬‬
 ‫تقدم‬
‫تدخالً حكومياً لتحسين مخرجات األسواق‪ّ .‬‬

‫الحكومة بعض هذه السلع‪ ،‬في حين تمنحنا الطبيعة‬

‫سلعاً آخرى‪ .‬تعد دراسة السلع والموارد العامة مرتبطة‬

‫بشكل وثيق مع اآلثار الجانبية الخارجية والتي تنشأ‬

‫بسبب وجود قيمة وليس لها سعر مرتبط بتلك السلع‪ .‬وبالتالي من الممكن أن تقود الق اررات الخاصة فيما يتعلق‬

‫باإلنتاج واالستهالك إلى مخرجات غير كفؤة‪ ،‬وبالتالي من المحتمل أن يؤدي التدخل الحكومي إلى رفع المستوى‬

‫االقتصادي‪.‬‬

‫‪ ‬أنواع السلع‪:‬‬

‫تصنف السلع وفقاً للسمتين التاليتين‪:‬‬

‫ّ‬

‫‪ ‬السمة األولى‪ :‬االستثناء ‪ :Excludability‬هي الخاصية في السلعة التي تمنع شخص من‬

‫استخدامها في حال استخدمها شخص آخر‪.‬‬

‫‪ ‬السمة الثانية‪ :‬قابلية التناقص ‪ Rival Consumption‬فهي الخاصية التي تخفّض من استخدام‬

‫شخص لها إذا قام شخص آخر باستخدامها‪ .‬ويعد استخدام شبكة اإلنترنت مثاالً على االستثناء‪،‬‬

‫في حين يعد البث اإلذاعي وخدمات األمن مثاالً على عدم االستثناء‪ .‬كما يعد استخدام مواقف‬

‫السيارات مثاالً على التناقص في االستهالك‪ ،‬وفي المقابل ال يش ّكل تنزيل الملفات عن موقع‬

‫اليوتيوب تناقصاً في االستهالك ‪.Non Rival‬‬

‫بناء على السمتين السابقتين‪:‬‬

‫وبالتالي يمكن تقسيم السلع في أربع فئات رئيسة ً‬

‫‪90‬‬
‫‪ .1‬السلع الخاصة‪ :‬وهي تلك التي تتمتع بخاصية االستثناء والتناقص في االستهالك‪ .‬فعلى سبيل‬

‫المثال‪ ،‬تُعد الوجبات السريعة سلعة قابلة لالستثناء ألن تناولها من قبل شخص يمنع أشخاص‬

‫آخرين من ذلك‪ .‬كما تعد قابلة للتناقص‪ ،‬حيث أن تناولها من قبل شخص يمنع تناولها من قبل‬

‫شخص آخر مالم يدفع مقابل ذلك‪.‬‬

‫‪ .2‬السلع العامة‪ :‬وهي تلك السلع غير القابلة لالستثناء وال للتناقص في االستهالك‪ .‬فالناس ال يمكن‬

‫منعهم من استخدام هذا النمط من السلع‪ ،‬وال يؤدي استخدام البعض لها إلى تخفيض قدرة شخص‬

‫آخر على استخدامها‪ .‬فعلى سبيل المثال خدمات األمن والدفاع‪.‬‬

‫‪ .3‬الموارد العامة‪ :‬هي تلك السلع التي تتناقص في االستهالك‪ ،‬ولكن غير قابلة لالستثناء‪ .‬فعلى سبيل‬

‫المثال وجود األسماك في البحار‪ ،‬أو مياه الينابيع الطبيعية‪.‬‬

‫‪ .4‬سلع النوادي‪ :‬وهي تلك المستثناة‪ ،‬ولكن ال تتناقص في االستهالك‪ .‬كخدمة البث التليفزيوني عبر‬

‫الكيبل‪ .‬ويعد هذا النمط من السلع أحد أشكال االحتكارات الطبيعية‪.‬‬

‫ويمكن تلخيص هذه األنماط من السلع في الجدول التالي‪:‬‬

‫قابلة للتناقص‬

‫نعم‬ ‫ال‬

‫سلع خاصة‬ ‫سلع النوادي‬ ‫نعم‬ ‫قابلية االستثناء‬

‫األلبسة‬ ‫الحماية من الحرائق‬

‫موارد عامة‬ ‫السلع العامة‬ ‫ال‬

‫البنية‬ ‫األمن والدفاع‬

‫‪91‬‬
‫وعلى الرغم من أن هذا التصنيف يساعد في فهم طبيعة تلك السلع إال أنه ليس قطعياً بشكل تام حيث‬

‫أن قابلية التناقص في االستهالك أو االستثناء مسألة تتعلق بالظروف السائدة‪.‬‬

‫وسوف نتناول في هذا الفصل السلع غير القابلة لالستثناء أي السلع العامة والموارد العامة‪ :‬حيث ال‬

‫يمكن منع الناس من استخدامهما وهما متوافرتان للجميع دون مقابل‪.‬‬

‫سادساً‪ :‬السلع العامة‬

‫تكمن صعوبة تقديم السلع العامة من قبل األسواق‬

‫بسبب مشكلة الراكب المجاني ‪ .Free-rider‬ويعد‬

‫الشخص راكباً مجانياً عندما يتلقى مجموعةً من المنافع‬

‫متجنباً الدفع مقابل ذلك‪ .‬في حال كانت السلعة غير‬

‫قابلة لالستثناء فإن ذلك سيولّد الحافز لدى الناس‬

‫التباع نمط الراكب المجاني‪ ،‬حيث ال تستطيع الشركات والمنتجين منع أولئك الذين ال يدفعون من استهالك‬

‫منتجاتهم‪ .‬وكنتيجة لذلك قد يحجم المنتجون عن االستمرار في عملهم حتى فيما لو كانت القيمة اإلجمالية لتلك‬

‫السلع أعلى من تكلفة تقديمها بالنسبة للمشترين‪ .‬وبالتالي يتوجب على الحكومة تقديم السلع التي تفوق منافعها‬

‫التكاليف المترتبة عليها وتدفع مقابل ذلك‪ ،‬وكما تقوم أيضاً بفرض ضرائب على المستفيدين‪ ,‬ولكن تبرز مشكلة‬

‫قياس تلك المنافع وصعوبة القيام بذلك‪ .‬ويتم اعتماد تحليل المنافع والتحاليل ‪Cost & Benefit Analysis‬‬

‫‪92‬‬
 ‫بغرض مقارنة تلك التكاليف والمنافع‪ ،‬وهو بدوره‬

‫ُيعد ليس دقيقاً أي تبرز مشكلة عدم كفاءة تقديم‬

‫السلع العامة من قبل الحكومة‪ .‬ومن أهم األمثلة‬

‫على تلك السلع العامة تخفيض الفقر ونشر المعرفة‬

‫عبر القيام باألبحاث األساسية واألمن والدفاع‪.‬‬

‫حيث تشكل موازنات الدفاع جزءاً هاماً من األعباء‬

‫الوطنية التي تتحملها الحكومات‪ .‬وعلى الرغم من‬

‫ذلك ُيعد تقديمها ضرورياً وال يمكن تجاهلها‪ .‬أما فيما يتعلق بالمعرفة فهي غير قابلة لالستثناء وأيضاً غير قابلة‬

‫للتناقص في االستهالك‪ .‬فالشركات التي تسعى لتحقيق األرباح تنفق بسخاء على تلك األبحاث التي تعزز من‬

‫ولكنها في المقابل تنفق‬

‫مكانة منتجاتها في السوق حيث تستطيع أن تحصل على حماية ملكية مقابل ذلك‪ّ ،‬‬

‫القليل على األبحاث األساسية مدفوعةً بحافز الراكب المجاني أي االستفادة من المعرفة التي يولّدها اآلخرون‪.‬‬

‫وكنتيجة لذلك فإنه في ظل غياب السياسة العامة سيواجه المجتمع تخصيصاً أقل للموارد في سبيل توليد‬

‫المعارف الجديدة‪ .‬ويمكن للحكومة عبر برامجها وهيئاتها المختلفة أن تقدم اإلعانات إلنجاز تلك األبحاث‬

‫األساسية في الطب والفيزياء واالقتصاد‪.‬‬

‫‪93‬‬
 ‫سابعاً‪ :‬الموارد العامة‬

‫بخاصية‬
‫ّ‬ ‫تشترك الموارد العامة مع السلع العامة‬

‫عدم االستثناء ولكنها تتصف بخاصية التناقص‬

‫في االستهالك‪ .‬وهنا تبرز مشكلة أمام صانعي‬

‫السياسات في تحديد الكمية الواجب إنتاجها‬

‫وتقديمها‪ .‬وتعرف هذه المشكلة بمأساة العموم‬

‫‪ Tragedy of the common‬على أنها‬

‫الوصول إلى نقطة استخدام للموارد العامة أكثر‬

‫من المرغوب وذلك من وجهة نظر المجتمع ككل‪.‬‬

‫على سبيل المثال‪ :‬تُعتبر أراضي الرعي العامة متاحة لكل مربي القطعان في منطقة ما‪ .‬ويؤدي ازدياد أعداد‬

‫تلك القطعان إلى عجز المراعي المشتركة (غير المملوكة ألحد) عن كلئها كافة‪ ،‬وبالتالي تضورها جوعاً‬

‫ونقصان أعدادها‪ ،‬أي الوصول إلى المأساة لدى الجميع‪ .‬أو كما في حالة ازدياد أعداد مالكي السيارات وعدم‬

‫استطاعة الموقف المشترك أمام البناء على استيعابها وبالتالي يتضرر جميع السكان القاطنين‪.‬‬

‫تنشأ ‪-‬من حيث المبدأ‪ -‬مأساة العموم بسبب اآلثار الجانبية الخارجية‪ .‬حيث يؤدي استخدام البعض للموارد‬

‫العامة إلى تخفيض نوعيتها وجودتها وكميتها المتاحة لآلخرين‪ ،‬وبسبب تجاهل الناس لهذه اآلثار الجانبية‬

‫السلبية َّ‬
‫فإن المشكلة تتعاظم‪ .‬ويمكن التصدي لهذه المأساة بعدة طرق‪ :‬إما من خالل التنظيم أو باستخدام‬

‫‪94‬‬
‫الضرائب أو بمقايضة أذونات االستخدام‪ .‬كما تستطيع الحكومة تحويل الموارد العامة إلى سلعة خاصة‪ .‬ومن‬

‫األمثلة المهمة على السلع العامة (الطرق المدفوعة – مصادر الهواء والماء النظيف واألراضي المفتوحة)‪.‬‬

‫‪95‬‬
 ‫الخالصة‬

‫تنشأ اآلثار الجانبية الخارجية عندما تؤثر الصفقات السوقية على طرف ثالث‪ .‬وعندما تنتج آثار سلبية فإن‬

‫أما عندما تكون اآلثار الجانبية الخارجية إيجابية‬

‫الكمية السوقية تفوق الكمية المثلى من وجهة نظر المجتمع‪ّ ،‬‬

‫فإن الكمية السوقية تتخلف عن تلك المثلى من وجهة نظر المجتمع‪.‬‬

‫يستطيع الناس حل مشكلة اآلثار الجانبية الخارجية بأنفسهم أحياناً‪ .‬حيث تشير مبرهنة كاوس إلى إمكانية‬

‫وصول السوق إلى التخصيص األمثل للموارد مجتمعياً طالما يستطيع الناس المساومة والمفاوضة دون تكلفة‪،‬‬

‫ولكن الواقع العملي ال يدعم ذلك‪.‬‬

‫يمكن للتدخل الحكومي أن يعالج اآلثار الجانبية الخارجية من خالل استبطانها باستخدام الضرائب التصحيحية‬

‫أو إصدار أذونات االستخدام (حصص التلوث) أو حتى اللجوء إلى التنظيم‪.‬‬

‫تعمل األسواق بأفضل ما يمكن فيما يتعلق بالسلع الخاصة وهي تلك القابلة لالستثناء والقابلة للتناقص في‬

‫االستهالك‪.‬‬

‫تعد السلع العامة تلك التي تتصف بعدم القابلية لالستثناء وبعدم القابلية للتناقص في االستهالك‪ .‬مما ينتج‬

‫أحياناً مشكلة الراكب المجاني ويخفض الحافز لإلنتاج‪.‬‬

‫يتوجب على الحكومة تقديم السلع العامة استناداً إلى تحليل المنافع والتكاليف‪.‬‬

‫تعد الموارد العامة قابلة للتناقص في االستهالك ولكنها غير قابلة لالستثناء‪ ،‬ويمكن للناس استخدامها دون‬

‫مقابل مما يؤدي إلى فرط باالستخدام وبالتالي يتوجب على الحكومة تقييد ذلك‪.‬‬

‫‪96‬‬
 ‫التمارين‬

‫أجب عن األسئلة التالية‪:‬‬

‫‪ِ .1‬‬
‫أعط مثاالً عن اآلثار الجانبية الخارجية السلبية واإليجابية؟‬

‫‪ .2‬اشرح باستخدام منحنيات العرض والطلب تأثير اآلثار الجانبية الخارجية اإليجابية لبراءات االختراع؟‬

‫‪ .3‬هل تُعد الضرائب التصحيحية حالً ناجعاً ولماذا؟‬

‫‪ .4‬ما هو الفرق بين السلع العامة والسلع الخاصة؟‬

‫عرف الموارد العامة‪ ،‬ووضح مأساة العموم؟‬

‫‪ّ .5‬‬

‫‪ّ .6‬بين لماذا تحجم الشركات الخاصة عن االستثمار الكفوء في األبحاث األساسية؟‬

‫‪ .7‬وضح لماذا حدائق المنازل أكثر نظافة من الحدائق العامة؟‬

‫‪ .8‬لماذا تلجأ بعض السلطات إلى فرض تعرفة نقل أعلى في وقت الذروة؟‬

‫‪97‬‬
 :‫المراجع‬

 E.Stiglitz, Joseph, “Reconstructing Macroeconomic Theory to Manage

Economic Policy”, the national bureau economic research, (2014).

 E.Stiglitz, Joseph, “Rethinking Macroeconomics: What Went Wrong and How to

Fix It”, Global Policy, (2011).

 E.Stiglitz, Joseph, “Macroeconomic Fluctuations, Inequality, and Human

Development”, Journal of Human Development and Capabilities: A Multi-

Disciplinary Journal for People-Centered Development, (2012).

 Gerber, James, “International Economics”, 6th Edition, Pearson Education,

(2014).

 N. Gregory Mankiw, “Essentials of Economics”, 7th Edition, Cengage Learning,

(2015).

 Rodrik, Dani,"Growth Strategies," Handbook of Economic Growth, in: Philippe

Aghion & Steven Durlauf, 2005.

 Rodrik, Dani, “The Globalization Paradox DEMOCRACY AND THE FUTURE

OF THE WORLD ECONOMY”, wwnorton Inc. 2011.

98
 ‫المواقع االلكترونية‬

/http://www.voxeu.org 

/http://www.nobelprize.org 

/https://www.project-syndicate.org 

99
 ‫الوحدة التعليمية السادسة‬

‫قياس تكاليف المعيشة‬

‫األهداف التعليمية‬

‫بعد دراسة هذه الوحدة التعليمية يجب على الطالب أن يكون قاد ارً على أن ‪:‬‬

‫‪ . 1‬يشرح مفهوم المؤشر العام ألسعار المستهلك وكيفية حسابه واستخدامه‪.‬‬

‫‪ .2‬يعدد المشاكل المرتبطة بالمؤشر والمستوى العام ألسعار المستهلك‪.‬‬
‫‪ . 3‬يشرح مفهوم مثبط الناتج المحلي اإلجمالي‪.‬‬

‫‪ .4‬يتعلم كيفية احتساب تغير ّ‬

‫القي م النقدية عبر الزمن‪.‬‬
‫‪ .5‬يتعلم كيفية تصحيح أسعار الفائدة بالنسبة للتضخم‪.‬‬

‫‪100‬‬
 ‫أوالً‪ :‬مقدمة‬

‫يتناول هذا الفصل بناء مؤشر أسعار المستهلك‪،‬‬

‫وأهمية استخدامه لمقارنة القيم النقدية عبر الزمن‪.‬‬

‫ويعد مؤشر أسعار المستهلك أساسياً لمراقبة التغيرات‬

‫في مستويات تكلفة المعيشة‪ ،‬فحينما يرتفع فإنه يتوجب‬
‫على األسر إنفاق المزيد من األموال للحفاظ على ذات‬
‫مستوى المعيشة‪ .‬ويستخدم االقتصاديون مصطلح‬
‫التضخم لوصف حالة االرتفاع العام في المستوى العام‬
‫لألسعار في االقتصاد‪ ،‬وُيحتسب معدل التضخم كنسبة‬
‫تغير في المستوى العام لألسعار عن الفترة السابقة‪.‬‬

‫ثانياً‪ :‬مؤشر أسعار المستهلك‬

‫‪101‬‬
‫وهو مقياس إلجمالي تكاليف السلع والخدمات المشتراة من قبل مستهلك نموذجي‪ ،‬ويتم احتسابه عادةً على‬
‫أساس شهري‪ ،‬ومن الممكن تغيير أساس الفترة إلى ربع سنوي أو سنوي حسبما يقتضي الحال‪.‬‬

‫‪ ‬حساب مؤشر أسعار المستهلك‪:‬‬

‫يتم ذلك عبر عدة خطوات‪:‬‬
‫‪ .1‬تحديد سلة االستهالك‪ ،‬حيث يقوم المكتب‬
‫المركزي أو الجهة االحصائية ذات العالقة‬
‫بتحديد أهم السلع والخدمات التي يقوم بشرائها‬
‫المستهلكون في فترة زمنية معينة‪ ،‬ويتم ذلك من‬
‫خالل المسوحات والبيانات‪.‬‬

‫إضافةً إلى ذلك يتم تجميع بيانات تتعلق بأسعار السلع والخدمات التي تم إدخالها في سلة المستهلك‪.‬‬ ‫‪.2‬‬
‫‪ .3‬وبالتالي يصبح ممكناً حساب إجمالي تكاليف شراء سلة المستهلك‪ ،‬ولكن يجب مالحظة َّ‬
‫أن األسعار‬
‫فقط هي التي تتغير عبر الزمن أما الكميات فتبقى ثابتة‪.‬‬
‫‪ .4‬اختيار سنة األساس واحتساب المؤشر‪ ،‬ويتم تحديد سنة األساس وذلك لمقارنة القيم مع بقية السنوات‬
‫وعادةً ما يكون هذا االختيار عشوائياً‪ ،‬ولكن يجب االنتباه إلى عدم اختيار فترة شاذة بشكل كبير‪.‬‬
‫ويتم احتساب المؤشر من خالل تقسيم أسعار سلة المستهلك في السنة الحالية على أسعار تلك السلة‬
‫في سنة األساس مضروباً بمئة‪.‬‬
‫‪ .5‬حساب معدل التضخم‪ ،‬ويتم من خالل قسمة الفرق بين قيمتي مؤشر أسعار المستهلك في سنتي‬
‫القياس واألساس على قيمته في سنة األساس والناتج مضروباً بمئة‪ ،‬أي أن هذا المعدل هو عبارة‬
‫عن التغير المئوي في مؤشر سعر المستهلك من سنة إلى أخرى‪.‬‬

‫وللتوضيح نورد المثال التالي‪ :‬تتألف سلة المستهلك من سلعتين‪ ،‬األولى عبارة عن عشرة كيلوغرام من‬
‫اللحوم والثانية عشرين كيلوغرام من الحبوب‪ ،‬علماً أن األسعار كما يلي‪:‬‬

‫‪102‬‬
 ‫وُيحسب مؤشر أسعار المستهلك في عام ‪ 2005‬كالتالي‪:‬‬

‫سعر كيلوغرام الحبوب‬ ‫سعر كيلوغرام اللحم‬

‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4002‬‬
‫‪5‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪4002‬‬
‫‪7‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪4002‬‬
‫‪ −‬أوالً‪ :‬نحسب تكلفة السلة في عام ‪ 2005‬حيث تبلغ ‪ 150‬دوالر‪ ،‬وبالتالي يكون مؤشر أسعار‬
‫المستهلك يساوي‪:‬‬
‫‪150‬‬
‫‪× 100 = 125%‬‬
‫‪120‬‬
‫‪ −‬وبذات الطريقة يكون مؤشر تكلفة السلة في عام ‪ 2002‬هو ‪ 210‬دوالر‪ ،‬ومؤشر أسعار المستهلك‬
‫يساوي‪:‬‬
‫‪210‬‬
‫‪× 100 = 175%‬‬
‫‪120‬‬
‫‪ −‬ويصبح اآلن ممكناً حساب معدل التضخم في عام ‪ 2002‬حيث يساوي‪:‬‬

‫‪175 − 125‬‬
‫‪= 40%‬‬
‫‪125‬‬
‫مما تتألف سلة المستهلك بشكل عام؟ يقوم عادةً المكتب المركزي لإلحصاء بإدخال كل السلع والخدمات‬
‫التي يشتريها المستهلك النموذجي كما ذكرنا سابقاً ولكنه يحاول تثقيل هذه السلع والخدمات وفقاً للكميات‬
‫المشتراة من كل فئة‪ ،‬وتدعى نسبة كل فئة من االستهالك باألهمية النسبية لهذه الفئة‪.‬‬

‫وعادةً تتألف سلة االستهالك من اإلنفاق على السكن (تبلغ عادةً ثلثي إنفاق السلة) والنقل والمواصالت‪،‬‬
‫األغذية والمشروبات‪ ،‬التعليم واالتصاالت‪ ،‬الرعاية الصحية‪ ،‬التسلية واالستجمام‪ ،‬األلبسة‪ ،‬وسلع أخرى‬
‫كالتدخين والحالقة‪.‬‬

‫‪103‬‬
 ‫كما يتم احتساب مؤشرات أسعار أخرى باإلضافة‬
‫إلى مؤشر اجمالي أسعار المستهلك‪ ،‬فقد يتم‬
‫احتسابه على مستوى الواليات أو المحافظات‪ ،‬أو‬
‫لفئات محدودة من السلع والخدمات كاألغذية أو‬
‫الطاقة‪ .‬ويتم أيضاً استخدام مؤشر أسعار المنتج‬
‫وهو يقيس تكلفة سلة السلع والخدمات المشتراة من‬

‫قبل الشركات‪ ،‬وغالباً ما يفيد التغير في هذا المؤشر في توقع التغيرات في مؤشر أسعار المستهلك طالما‬
‫أن الشركات تنقل التغير في تكاليفها إلى المستهلكين‪.‬‬ ‫‪.‬‬

‫‪ ‬مشاكل قياس تكلفة المعيشة‪:‬‬

‫حيث ُيعد جلياً أن الهدف من احتساب مؤشر أسعار المستهلك هو بيان المدى الواجب زيادته في الدخول‬
‫للحفاظ على مستوى معيشة معين‪ ،‬ولكن ال يعتبر هذا المؤشر مثالياً الحتساب تكلفة المعيشة بسبب‬
‫صعوبة حل المشاكل المرتبطة باحتسابه‪ ،‬ولعل أبرز هذه المشاكل هو‪:‬‬

‫تحيز اإلحالل ‪ :Substitution Bias‬فعندما تتغير األسعار من سنة ألخرى فهي ال تتغير بذات‬
‫‪ّ .1‬‬
‫النسبة فبعضها يرتفع أكثر‪ ،‬حيث يستجيب المستهلكون بشراء كميات أقل من تلك السلع وشراء‬
‫كميات أكثر من السلع التي ارتفعت أسعارها بشكل أقل أو حتى انخفضت‪.‬‬
‫وبناء عليه فإن تثبيت سلة‬
‫ً‬ ‫فالمستهلكون يقومون باإلحالل باتجاه السلع التي أصبحت أرخص نسبياً‪،‬‬
‫المستهلك يؤدي إلى تجاهل إمكانية قيام المستهلك بعملية اإلحالل وبالتالي تحصل مبالغة في زيادة‬
‫تكلفة المعيشة من سنة ألخرى‪.‬‬
‫مثال‪ :‬تصور في سنة األساس َّ‬
‫أن التفاح أرخص من البرتقال وبالتالي يشتري المستهلكون كميات‬
‫أكبر من التفاح‪ ،‬وعندما يقوم المكتب المركزي لإلحصاء بتكوين سلة المستهلك فإنه سيدخل كمية‬
‫تفاح أكبر من البرتقال‪.‬‬

‫‪104‬‬
‫وعلى افتراض أن البرتقال أصبح أرخص من التفاح في السنة التالية إذاً سيستجيب المستهلكون لتغير‬
‫األسعار بشراء المزيد من البرتقال وكميات أقل من التفاح‪ ،‬فإذا لم يتم تغيير سلة االستهالك التي‬
‫تعتبر ثابتة فسوف يقيس المؤشر زيادة أعلى في مستوى المعيشة مما يختبره المستهلكون فعالً‪.‬‬
‫‪ .2‬وتتمثل المشكلة التالية في إدخال سلع جديدة‪ :‬فعندما يتم ادخال سلع جديدة سيتاح للمستهلكين تشكيلة‬
‫أوسع لالختيار وهذا بدوره يخفض تكلفة الحفاظ على ذات مستوى المعيشة‪ ،‬وال يأخذ مؤشر أسعار‬
‫المستهلك هذا األثر بسبب تثبيت السلة وبالتالي سيصبح هنالك مبالغة في تكلفة المعيشة‪.‬‬
‫‪ .3‬أما المشكلة األخيرة فهي عدم تغيير جودة ونوعية السلع والخدمات‪ ،‬حيث تعد من الصعوبة في مكان‬
‫قياس الجودة‪ ،‬فكما هو معلوم فإن التحسينات في كمية السلع تزيد من قيمة السلة وبسبب عدم إمكانية‬
‫مالحظة كل التغيرات في نوعية السلع فإن مؤشر أسعار المستهلك يبالغ في زيادة تكلفة مستوى‬
‫المعيشة‪.‬‬

‫في المحصلة نرى أن كل هذه المشاكل تقود إلى المبالغة في زيادة تكلفة المعيشة‪ ،‬والتي قد تصل إلى‬
‫نصف نقطة مئوية سنوياً‪ ،‬ويعد هذا مهماً من أجل احتساب مدفوعات الضمان اإلجمالي وعقود التأمين‪.‬‬

‫‪ ‬مقارنة مثبط الناتج المحلي اإلجمالي مع مؤشر أسعار السوق‪:‬‬

‫عرف مثبط الناتج المحلي اإلجمالي ‪The GDP‬‬

‫ُي َّ‬
‫‪ Deflator‬على أنه‪ :‬نسبة الناتج المحلي اإلسمي‬
‫إلى قيمة الناتج المحلي الحقيقي‪ .‬ويعكس مثبط‬
‫الناتج المحلي اإلجمالي المستوى العام لألسعار‬

‫في سنة األساس حيث يراقب اقتصاديون وصانعوا السياسات كالً من مثبط الناتج المحلي اإلجمالي‬
‫ومؤشر أسعار المستهلك لمعرفة مدى تغير األسعار‪.‬‬

‫وتوجد عدة اختالفات يمكن أن تؤدي إلى تباين هذين المؤشرين‪:‬‬

‫‪105‬‬
‫أن مثبط الناتج المحلي اإلجمالي يعكس أسعار كل السلع والخدمات‬
‫‪ ‬ويتمثل االختالف األول في ّ‬
‫المنتجة محلياً من قبل المستهلكين‪.‬‬
‫فعلى سبيل المثال‪ ،‬لنفترض أن سعر طائرة بوينغ أُنتجت محلياً وبيعت للخطوط الجوية السورية‬
‫قد ارتفع‪ ،‬فعلى الرغم من أن الطائرة جزء من الناتج المحلى اإلجمالي إالّ أنها ليست جزءاً من سلة‬
‫المستهلك‪.‬‬
‫وبالتالي فإن ارتفاع األسعار ُمشاهد في مثبط الناتج المحلي اإلجمالي‪ ،‬ولكنه غير منظور في‬
‫مؤشر أسعار المستهلك‪.‬‬
‫‪ ‬ويكمن االختالف الثاني في مقارنة مؤشر أسعار المستهلك ألسعار سلة ثابتة من السلع والخدمات‬
‫ألسعار سنة األساس‪ ،‬في حين يقارن مثبط الناتج المحلي اإلجمالي أسعار السلع والخدمات المنتجة‬
‫حالياً ألسعار نفس السلع والخدمات في سنة األساس‪ ،‬أي أن مجموع السلع والخدمات المستخدمة‬
‫في حساب مثبط الناتج المحلي اإلجمالي يتغير بشكل أوتوماتيكي عبر الزمن‪.‬‬
‫وهذا االختالف ليس هاماً عندما تتغير األسعار بشكل متناسق ولكنها تتغير بشكل متفاوت أي‬
‫تختلف طريقة الثقيل في احتساب معدل التضخم‪.‬‬

‫ولمزيد من التوضيح نورد المثال التالي‪ ،‬ففي كل من الحاالت التالية يجب أن نوضح التأثيرات‬
‫على كال المؤشرين السابقين‪:‬‬

‫‪ .1‬رفع سلسلة متاجر ألسعار اآلليات‪ :‬يتأثر كال المؤشرين‪.‬‬

‫‪ .2‬شركة فورد ترفع أسعار اآلليات الصناعية التي تنتجها في مصانعها في الواليات المتحدة‪:‬‬
‫يرتفع مخفض الناتج المحلي اإلجمالي في حين ال يتأثر مؤشر أسعار المستهلك‪.‬‬
‫‪ .3‬شانيل يرفع أسعار منتجاته الفرنسية المباعة في المملكة المتحدة‪ :‬يرتفع في المملكة المتحدة‬
‫مؤشر أسعار المستهلك في حين ال يتأثر مخفض الناتج المحلي اإلجمالي‪.‬‬

‫‪106‬‬
 ‫ثالثاً‪ :‬تصحيح المتغيرات االقتصادية من أثر التضخم‬

‫تزداد صعوبة مقارنة القيم النقدية في أوقات مختلفة‬

‫بسبب التضخم‪.‬‬
‫فعلى سبيل المثال‪ :‬كان الحد األدنى لألجور في عام‬
‫‪ )1.15( 1942‬دوالر‪ ،‬وفي عام ‪)5..5( 2015‬‬
‫دوالر‪ ،‬فهل كان الحد األدنى لألجور ذو قوة شرائية‬
‫أعلى في عام ‪ 1942‬أم في عام ‪2015‬؟‬
‫لإلجابة على هذا السؤال فإننا نحتاج لمعرفة مستوى‬

‫األسعار في كال العامين‪ ،‬فجزء من الزيادة في ذلك الحد هو لتعويض ارتفاع األسعار اليوم‪ ،‬ويتم استخدام‬
‫الصيغة التالية لتحويل القيم النقدية من السنة ‪ T‬إلى أسعار السنة الحالية‪:‬‬

‫كمية الدوالرات اليوم = كمية الدوالرات في السنة× (مستوى األسعار اليوم÷ مستوى األسعار في السنة ‪)T‬‬

‫ففي مثالنا‪ ،‬فإن مؤشر أسعار المستهلك كان ‪ %31.3‬في عام ‪ 1924‬و‪ %211.7‬في يومنا هذا‪ ،‬أي × ‪1.15‬‬
‫‪211.7‬‬
‫والتي تبلغ ‪ 7.7.‬دوالر‪ ،‬فالحد األدنى لألجور في عام ‪ 1924‬هو ‪ 7.7.‬دوالر وفقاً للقيم النقدية في‬
‫‪31.3‬‬

‫يومنا هذا‪.‬‬
‫‪211.7‬‬
‫إلى زيادة تكلفة مستوى المعيشة بمعامل مقداره ‪2.72‬‬ ‫وتشير قيمة الكسر ‪= 6.76‬‬
‫‪31.3‬‬

‫يستخدم غالباً الباحثون وصانعوا السياسات هذه التقنية لتحويل السالسل الزمنية للقيم النقدية االسمية إلى قيم‬
‫نقدية ثابتة أي حقيقية‪ ،‬وبالتالي يستطيعون معرفة تطور قيمة المتغيرات عبر الزمن بعد تصحيحها من أثر‬
‫التضخم‪.‬‬

‫‪107‬‬
 ‫‪ ‬المقايسة‪:‬‬

‫عرف المقايسة ‪ Indexation‬على أنها‪:‬‬

‫تُ َّ‬
‫التصحيح التلقائي للقيم النقدية قانونياً أو عقدياً‪،‬‬
‫وتستخدم من أجل تصحيح قيم عقود التأمين‬
‫والضمان وحتى المدفوعات الضريبية من أثر‬
‫التضخم للحفاظ على ذات القيم المستحقة‪.‬‬

‫‪ ‬أسعار الفائدة االسمية والحقيقية‪:‬‬

‫تُمثّل أسعار الفائدة االسمية معدل نمو القيم‬

‫النقدية للودائع أو القروض‪ .‬وهي غير مصححة‬
‫من أثر التضخم‪ .‬في حين تشير أسعار الفائدة‬
‫الحقيقية إلى معدل نمو القوة الشرائية للوديعة أو‬
‫القرض‪ ،‬أي تصحيحها من أثر التضخم‪.‬‬
‫فمعدل الفائدة الحقيقية يساوي معدل الفائدة‬
‫االسمي مطروحاً منه معدل التضخم‪.‬‬
‫فعلى سبيل المثال لنفترض أن هنالك وديعة بقيمة ‪ 1000‬دوالر لمدة سنة و َّ‬
‫أن معدل الفائدة االسمي‬
‫هو ‪ ،%9‬كما بلغ معدل التضخم خالل هذه السنة ‪ %3.5‬وبالتالي فإن معدل الفائدة الحقيقية هو‬
‫‪ %5.5‬أي َّ‬
‫أن القوة الشرائية لتلك الوديعة قد ازداد بمقدار ‪.%5.5‬‬

‫‪108‬‬
 ‫الخالصة‬

‫يقيس مؤشر أسعار المستهلك تكلفة المعيشة وهو يعتمد على بناء سلة استهالك لمستهلك نموذجي‪.‬‬

‫يتم استخدام مؤشر أسعار المستهلك لمعرفة قيم المتغيرات عبر الزمن وتصحيحها من أثر التضخم‪.‬‬

‫يعد مؤشر أسعار المستهلك غير دقيق لحساب تكلفة المعيشة لعدة أسباب أهمها تحيز اإلحالل‪ ،‬ادخال سلع‬
‫جديدة‪ ،‬وصعوبة قياس نوعية وجود السلع والخدمات‪.‬‬

‫يختلف مؤشر أسعار المستهلك عن ُمخفِّض الناتج المحلي اإلجمالي لناحية السلع المشمولة في كل منهما وفيما‬
‫إذا كانت مستوردة أو منتجة محلياً‪.‬‬

‫يعد تصحيح المتغيرات من التضخم مهماً بشكل خاص فيما يتعلق بسعر الفائدة‪.‬‬

‫‪109‬‬
 ‫التمارين‪:‬‬

‫‪ .1‬أيهما ذو أثر أكبر على مؤشر أسعار المستهلك‪ :‬زيادة سعر المشتقات النفطية بمقدار ‪ %10‬أم األلبسة‬
‫الفاخرة بذات المقدار؟ ولماذا؟‬
‫‪ .2‬لماذا ال يعد مؤشر أسعار المستهلك دقيقاً لتكلفة المعيشة؟‬
‫‪ .3‬ما هو أثر ارتفاع األلبسة األوربية المستوردة على كل من مؤشر أسعار المستهلك ومخفض الناتج المحلي‬
‫االجمالي؟‬
‫‪ .4‬بافتراض وجود ثالث سلع في سلة المستهلك كما يظهر في القائمة التالية‪:‬‬

‫عصير البرتقال‬ ‫أحذية‬ ‫قمصان‬

‫‪1‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪2‬‬ ‫أسعار ‪4002‬‬

‫‪200‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪100‬‬ ‫كميات ‪4002‬‬
‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫أسعار ‪4002‬‬
‫‪200‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪100‬‬ ‫كميات ‪4002‬‬

‫أ‪ .‬ماهي نسبة التغيير في سعر كل من هذه السلع؟‬

‫ب‪ .‬احتسب التغيير النسبي في المستوى العام لألسعار؟‬
‫ج‪ .‬إذا علمت أن حجم زجاجات عصير البرتقال قد زادت خالل تلك الفترة‪ ،‬هل تؤثر هذه المعلومات‬
‫على حساب معدل التضخم؟ وكيف؟‬
‫د‪ .‬إذا علمت أنه تم تحسين نوعية عصير البرتقال في عام ‪ ،2015‬هل سيؤثر ذلك على معدل التضخم؟‬
‫وكيف؟‬

‫‪110‬‬
 ‫المراجع‬

 E.Stiglitz, Joseph, “Reconstructing Macroeconomic Theory to Manage

Economic Policy”, the national bureau economic research, (2014).
 E.Stiglitz, Joseph, “RETHINKING MACROECONOMICS: WHAT FAILED,
AND HOW TO REPAIR IT”, Journal of the European Economic Association,
(2014).
 Gerber, James, “International Economics”, 6th Edition, Pearson Education,
(2014).

 N. Gregory Mankiw, “Principles of Microeconomics”, 7th Edition, Cengage

Learning, (2015).

 Ronald H. Coase, “Social Cost and Public Policy in Exploring the Frontiers
of Administration”, George A. Edwards ed., York University, (1970).

 Rodrik, Dani,"Growth Strategies," Handbook of Economic Growth, in: Philippe

Aghion & Steven Durlauf, 2005.

 Rodrik, Dani, “The Globalization Paradox DEMOCRACY AND THE FUTURE

OF THE WORLD ECONOMY”, wwnorton Inc. 2011.

‫المواقع االلكترونية‬
/http://www.voxeu.org 
/http://www.nobelprize.org 
/https://www.project-syndicate.org 

111
 ‫الوحدة التعليمية السابعة‬

‫ال تنتا والتنمو‬

‫األهداف التعليمية‪:‬‬

‫بعد دراسة هذه الوحدة التعليمية يجب على الطالب أن يكون قاد ارً على أن‪:‬‬

‫‪ -1‬يتعرف على أسباب اختالف مستويات المعيشة ومعدالت النمو حول العالم‪.‬‬

‫‪ -2‬يتبين أهمية اإلنتا ية بالنسبة لمستويات المعيشة‪.‬‬

‫‪ -3‬يتعرف على محددات اإلنتا ية‪.‬‬

‫‪ -4‬يميز تأثير السياسة العامة على النمو ومستويات المعيشة‪.‬‬

‫‪112‬‬
 ‫أوالً‪ :‬مقدمة‬

‫تختلف معدالت النمو بشكل ملحوظ من بلد آلخر‪،‬‬

‫حية حول تلك‬

‫قدم التاريخ المعاصر أمثلة ّ‬
‫وي ّ‬
‫ُ‬

‫االختالفات‪ .‬وقد شهدت الواليات المتحدة في القرن‬

‫المنصرم معدالً لنمو الناتج المحلي اإل مالي لكل فرد‬

‫حوالي ‪ 2%‬مما قاد إلى مضاعفة الدخل كل ‪ 35‬عاماً‪.‬‬

‫كما شهدت دول شرق آسيا كتايوان وكوريا ال نوبية معدل نمو بحدود ‪ 7%‬وبالتالي مضاعفة الدخول كل ‪10‬‬

‫سنوات‪ ،‬وفي المقابل عانت دول أخرى من تباطؤ أو حتى ت ار ع معدالت النمو كما في شبه الصحراء االفريقية‪.‬‬

‫يطرح علماء االقتصاد والتنمية ملة أسئلة لتفسير ذلك التباين وكيف يمكن للدول الغنية الحفاظ على مستويات‬

‫المعيشة عالية؟ وما هي السياسات الوا ب اتباعها النتشال الدول الفقيرة من براثن التخلف ووضعها على سكة‬

‫النمو واللحاق بالدول المتقدمة؟‬

‫سيتناول هذا الفصل المحددات طويلة األ ل لكل من مستويات المعيشة ومعدالت الناتج المحلي الحقيقي‪.‬‬

‫ويتناول بالتفصيل مفهوم اإلنتا ية والمتغيرات المؤثرة عليها وكيفية عملها‪.‬‬

‫‪113‬‬
 ‫ثاتنياً‪ :‬التنمو االقتصادي عبر العالم‬

‫تُظهر بيانات الناتج المحلي الحقيقي أن مستويات‬

‫المعيشة تختلف من بلد آلخر‪ .‬فمستوى دخل الفرد في‬

‫الواليات المتحدة يبلغ ‪ 7‬أضعاف مثيله في الصين‪،‬‬

‫وحوالي أربعة عشر ضعفاً عنه في الهند‪ .‬من ناحية‬

‫أخرى تتباين أيضاً معدالت النمو التي تُظهر سرعة‬

‫تحتل اليابان أعلى الهرم في معدالت النمو التي تبلغ حوالي ‪ 2.65%‬سنوياً‪ ،‬ولكنها لم تكن كذلك قبل مئة عام‬

‫حيث كان قريباً من معدل نمو المكسيك ومتخلفاً بشكل ملحوظ عن األر نتين‪ .‬كما كانت مستويات المعيشة‬

‫فيها بالكاد تصل إلى نصف ما عليه الهند اليوم‪ .‬ولكن بسبب النمو الهائل استطاعت أن تصل إلى مسار‬

‫الدول المتقدمة وتصبح كألمانيا وكندا والمملكة المتحدة‪ .‬ويختلف ترتيب البلدان تبعاً الختالف معدالت النمو‬

‫عبر الزمن‪.‬‬

‫ثالثاً‪ :‬ال تنتاجية دورها ومحدداتها‬

‫يمكن إر اع االختالفات في مستويات المعيشة بكل بساطة إلى اختالف مستويات اإلنتا ية ‪.Productivity‬‬

‫ولكن في الحقيقة هي أكثر إشكالية مما يبدو للوهلة األولى‪.‬‬

‫عرف ال تنتاجية على أنها كمية السلع والخدمات المنتَ ة بواسطة وحدة واحدة من مدخالت العمل‪ .‬وكما هو‬
‫تُ َّ‬

‫فإن إنتاج أي دولة هو مساوي لدخلها وا ّن مستويات المعيشة تعتمد على قدراتها في إنتاج السلع‬
‫معلوم ّ‬

‫‪114‬‬
‫والخدمات‪ .‬أي نحن بحا ة لفهم طبيعة العوامل المؤدية إلى زيادة إنتاج السلع والخدمات‪ .‬أي ما هو دور‬

‫محددات اإلنتا ية كرأس المال المادي‪ ،‬رأس المال البشري‪ ،‬الموارد الطبيعية‪ ،‬والتقدم التقني‪.‬‬

‫‪ -1‬رأس المال المادي‪ :‬وهو مخزون الت هيزات‬

‫البنى المستخدمة في إنتاج السلع والخدمات‪،‬‬

‫وُ‬

‫ويكون العمال أكثر إنتا ية عندما يملكون‬

‫مخزون أكبر‪ ،‬وهي تعد أحد عوامل اإلنتاج‪.‬‬

‫‪ -2‬رأس المال البشري‪ :‬وهو م موع المهارات والمعارف‬

‫التي يكتسبها العمال من خالل التعليم والتدريب‬

‫والممارسة‪ ،‬وهو يشمل تراكماً منذ الطفولة مرو اًر بكل‬

‫مراحل التعلم والخبرة‪ .‬وهو يسهم في زيادة اإلنتاج‬

‫ويعد عامالً من عوامله‪.‬‬

‫قدمة من الطبيعة كاألرض واألنهار‬

‫الم َ‬
‫المدخالت المستخدمة في اإلنتاج و ُ‬
‫‪ -3‬الموارد الطبيعية‪ :‬وهي ُ‬

‫والفلزات المعدنية‪ ،‬ويمكن أن تكون مت ددة كالغابات أو غير مت ددة كاحتياطي النفط والغاز‪ .‬وتُشكل‬

‫االختالفات في ح م الموارد الطبيعية سبباً في اختالف مستويات المعيشة‪ ،‬ولكنها ليست حاسمة فيما‬

‫‪115‬‬
‫يتعلق بمعدالت اإلنتا ية المرتفعة‪ .‬فاليابان إحدى أغنى دول العالم فهي بالكاد لديها موارد طبيعية‬

‫حيث تغلبت على هذه المعضلة من خالل الت ارة الدولية والتصنيع‪ .‬فهي تقوم باستيراد المواد الخام‬

‫وتصنيعها وتصدير السلع والخدمات ذات القيم المضافة العالية‪.‬‬

‫‪ -4‬التقدم التقني‪ :‬وهي فهم واستيعاب الم تمع‬

‫ألفضل الطرق في إنتاج السلع والخدمات‪،‬‬

‫حيث تُسهم في تغيير بيئة العمالة‬

‫وانتا يتها‪ .‬وتأخذ أشكاالً متعددة فبعضها‬

‫مألوف حيث ينتشر استخدامها ويصبح‬

‫ال ميع ُمدركاً لها بعد استخدامها في المرات‬

‫األولى كتقنية خطوط الت ميع التي ابتكرها‬

‫هنري فورد‪،‬‬

‫‪116‬‬
‫‪ -5‬أو تكون طريقة أحادية فهي معروفة فقط من قبل الشركة التي اكتشفتها أو ابتكرتها كاالكتشافات‬

‫الدوائية أو األسرار التكنولو ية الخاصة والتي يمكن حمايتها من خالل نظام براءات االختراع لفترة‬

‫معينة‪.‬‬

‫ولعله من المفيد التمييز بين التقدم التقني ورأس المال‬

‫البشري فعلى الرغم من ترابطهما الوثيق إال أن هنالك‬

‫اختالف هام‪ ،‬فالمفهوم األول يشير إلى فهم الم تمع‬

‫كيف يعمل العالم‪ ،‬أما رأس المال البشري فهو يشير‬

‫إلى المصادر التي تتيح نقل هذا الفهم إلى القوة‬

‫العاملة‪.‬‬

‫بمعنى آخر يعني التقدم التقني مدى ودة ونوعية المعرفة التي يمتلكها الم تمع في حين يعني رأس المال‬

‫البشري كمية الوقت الالزم الستخدامها‪ .‬بالمحصلة فإن إنتا ية العامل تعتمد على كليهما‪.‬‬

‫‪ ‬توابع ال تنتا ‪:‬‬

‫ُيمثل تابع اإلنتاج شكالً بيانياً أو معادلة تُظهر العالقة بين المخر ات والمدخالت أي بين اإلنتاج وعوامل‬

‫اإلنتاج‪ .‬وتُظهر العالقة التابعية كيفية اتحاد وترابط المدخالت إلنتاج المخر ات‪ ،‬وغالباً ما تأخذ الشكل‬

‫التالي‪:‬‬

‫)𝑁 ‪𝑌 = 𝐴 𝐹(𝐿, 𝐾, 𝐻,‬‬

‫‪ −‬حيث تعني ‪ Y‬اإلنتاج‪.‬‬

‫‪117‬‬
 ‫‪ A −‬المستوى التقني‪.‬‬

‫‪ L, K, H, N −‬مدخالت اإلنتاج‪ ،‬العمالة‪ ،‬رأس المال المادي‪ ،‬رأس المال البشري‪ ،‬الموارد الطبيعية‪.‬‬

‫نالحظ و ود داء بين المستوى التقني 𝐴 وتابع اإلنتاج )𝑁 ‪ 𝐹(𝐿, 𝐾, 𝐻,‬لذلك تؤدي التحسينات في‬

‫المستوى التقني إلى إنتاج مخر ات أكثر من أي مستوى معطى لنفس تركيبة المدخالت المعطاة‪.‬‬

‫وغالباً ما تأخذ توابع اإلنتاج خاصية ثبات عوائد الح م ‪ ،Constant return to scale‬أي عندما تتغير‬

‫كل المتغيرات بذات النسبة فإن المخر ات سوف تتغير أيضاً بالنسبة ذاتها‪ ،‬فعلى سبيل المثال عند‬

‫مضاعفة ميع المدخالت فإن ذلك سيؤدي إلى مضاعفة المخر ات‪.‬‬

‫)𝑁‪2𝑌 = 𝐴𝐹(2𝐿, 2𝐾, 2𝐻, 2‬‬

‫بنفس المنحى‪ ،‬إذا قمنا بضرب كل عنصر من المدخالت بمقلوب قوة العمل فإن المخر ات سوف تضرب‬

‫أيضاً بمقلوب قوة العمل‪:‬‬

‫𝑌‬ ‫𝑁 𝐻 𝐾‬
‫) ‪= 𝐴𝐹(1, , ,‬‬
‫𝐿‬ ‫𝐿 𝐿 𝐿‬

‫تُظهر هذه المعادلة أن اإلنتا ية (كمية المخر ات بالنسبة لكل عامل) تعتمد على كل من المستوى التقني‬

‫)‪ ،(A‬رأس المال المادي بالنسبة لكل عامل‪ ،‬رأس المال البشري بالنسبة لكل عامل‪ ،‬الموارد الطبيعية‬

‫بالنسبة لكل عامل‪.‬‬

‫‪118‬‬
 ‫رابعاً‪ :‬التنمو االقتصادي والسياسة العامة‬

‫كما الحظنا يعتمد مستوى معيشة الم تمع على‬

‫قدرته على إنتاج السلع والخدمات‪ ،‬والتي بدورها‬

‫تعتمد على حصيلة عوامل اإلنتاج من رأسمال‬

‫مادي وبشري وموارد طبيعية ومعرفة تقنية‪ .‬والسؤال‬

‫المطروح هنا كيف يمكن للسياسات الحكومية أن‬

‫ترفع مستوى اإلنتا ية وتزيد من مستويات المعيشة؟‬

‫أ‪ -‬الدخار واالستثمار‪:‬‬

‫يمكن للم تمع أن يغير كمية من رأس المال الذي يمتلكه حيث تقود زيادة كمية السلع الرأسمالية ال ديدة‬

‫اليوم إلى مخزون أكبر من رأس المال وبالتالي ازدياد القدرة على اإلنتاج‪ .‬أي ضرورة االستثمار في‬

‫اإلنتاج الرأسمالي‪.‬‬

‫وكما هو معلوم فإن الناس يوا هون مفاضلة فيما يتعلق بتخصيص الموارد إما لصالح التكوين الرأسمالي‬

‫ويعد تش يع االدخار واالستثمار‬

‫أو االستهالك الحالي مما يفترض ضرورة التضحية لصالح المستقبل ُ‬

‫وسيلة نا عة لزيادة النمو‪.‬‬

‫‪119‬‬
‫بافتراض انتهاج الحكومة لسياسات ترفع معدل االدخار الوطني (نسبة من الناتج المحلي اإل مالي‬

‫المخصصة لالدخار بدالً من االستهالك) مما يقود إلى زيادة التكوين الرأسمالي وبالتالي رفع اإلنتا ية‬

‫ونمو أسرع للناتج‪ .‬ولكن ألي حد سيستمر ذلك النمو؟ حيث تقرر و هة نظر التقليدية لعملية اإلنتاج َّ‬
‫أن‬

‫رأس المال يخضع لخاصية العوائد المتناقصة ‪Diminishing Returns‬؛ فكلما ازداد التكوين الرأسمالي‬

‫المنتَ ة من كل وحدة إضافية من رأس المال سوف تتناقص‪ ،‬حيث ستزداد‬

‫فإن الوحدات اإلضافية ُ‬

‫اإلنتا ية بمعدل أبطأ‪.‬‬

‫الشكل ‪ 1 - 7‬تابع ال تنتا والعوائد المتتناقصة‬

‫ويمكن توضيح ذلك بيانياً واظهار كمية اإلنتاج لكل عامل وفقاً لكمية رأس المال المتاحة لكل عامل كما‬

‫في الشكل‪ ،‬وبالتالي فإن زيادة معدل االدخار يقود إلى نمو أعلى لفترة و يزة‪ .‬فالعوائد النا مة عن كل‬

‫وحدة إضافية من رأس المال ستكون أقل عبر الزمن‪ .‬وفي المدى الطويل تُنتج معدالت االدخار العالية‬

‫مستويات إنتا ية عالية ودخالً عالياً ولكنها ال تُنتج معدالت أعلى من هذه المتغيرات‪ ،‬حيث تُظهر الدراسات‬

‫َّ‬
‫أن ذلك قد يستغرق عقوداً‪.‬‬

‫‪120‬‬
‫من ناحية أخرى يبرز أثر اللحاق ‪ catch-up effect‬حيث تميل البلدان الفقيرة للنمو بشكل أسرع من‬

‫البلدان الغنية‪ .‬فالعمال يفتقرون في البلدان الفقيرة إلى أدوات اإلنتاج حتى البسيط منها وبالتالي تُسهم زيادة‬

‫بسيطة في االستثمار الرأسمالي في رفع إنتا هم‪ .‬وتؤكد بيانات النمو االقتصادي العالمية على إشكالية أثر‬

‫اللحاق فخالل الفترة ‪ 1661-1691‬خصصت كل من الواليات المتحدة وكوريا ال نوبية نفس النسبة من‬

‫الناتج المحلي اإل مالي لالستثمار فكان معدل النمو في الواليات المتحدة حوالي ‪ %2‬ولكنه كان أكثر من‬

‫‪ %9‬في كوريا ال نوبية‪ .‬وفي عام ‪ 1691‬كانت حصة الفرد من الناتج المحلي اإل مالي في كوريا ال نوبية‬

‫أقل من ُعشر المستوى في الواليات المتحدة بسبب ضعف االستثمارات في الفترات السابقة‪ .‬فمع زيادة‬

‫بسيطة في التكوين الرأسمالي كانت العوائد أعلى بكثير في كوريا ال نوبية وبالتالي معدالت نمو الحقة‬

‫أعلى‪.‬‬

‫ب‪-‬االستثمارات األجتنبية‬

‫ال يقتصر االستثمار في بلد ما على االدخارات المحلية‪ .‬بل تلعب االستثمارات الخار ية دو اًر مهماً في‬

‫التكوين الرأسمالي‪ .‬وتأخذ أشكاالً متعددة كاالستثمارات األ نبية المباشرة أو استثمارات المحافظ األ نبية‪،‬‬

‫‪121‬‬
‫فاألولى هي استثمار رأسمالي مملوك ومدار من قبل شركة أ نبية أما الثاني فهو يتمثل في شراء أوراق‬

‫مالية كاألسهم والسندات من قبل مستثمرين أ انب في الشركات المحلية أي هو استثمار ُممول خار ياً‬

‫ولكنه ُمدار من قبل شركة محلية‪ .‬في كال الحالتين يقدم المستثمرون الخار يون موارد ضرورية لزيادة‬

‫التكوين الرأسمالي في البلد المعني مدفوعين بتوقعاتهم لكسب عوائد على استثماراتهم‪.‬‬

‫تتباين آثار االستثمارات األ نبية على مقاييس األداء االقتصادي‪ ،‬فالناتج المحلي اإل مالي هو الدخل‬

‫المتحقق ضمن البلد من قبل المقيمين وغير المقيمين في حين َّ‬

‫أن الناتج القومي اإل مالي هو الدخل‬

‫فإن االستثمارات األ نبية ترفع‬

‫المتحقق من قبل مواطني البلد سواء كانوا داخله أم خار ه‪ .‬وكنتي ة لذلك ّ‬

‫دخل المواطنين مقاساً بالناتج القومي اإل مالي بمقدار أقل من زيادة اإلنتاج مقاساً بالناتج المحلي اإل مالي‪.‬‬

‫وبغض النظر عن ذلك تعد االستثمارات الخار ية وسيلة لزيادة النمو في البلد حيث تزيد التكوين الرأسمالي‬

‫وترفع المستوى التقني وهذا يش ّكل دافعاً لدى العديد من االقتصاديين لرسم سياسات تُش ع االستثمارات‬

‫الخار ية من خالل إزالة القيود المفروضة على قدوم تلك االستثمارات‪ .‬وتلعب بعض المنظمات الدولية‬

‫كالبنك الدولي دو اًر في تش يع التدفقات الرأسمالية في البلدان النامية من خالل القروض الميسرة أو المنح‬

‫أو حتى برامج الدعم الفني‪.‬‬

‫‪-‬التعليم‬

‫يعد التعليم (االستثمار في رأس المال البشري) ذو‬

‫أهمية مماثلة لالستثمار في رأس المال المادي‬

‫على المدى الطويل‪.‬‬

‫‪122‬‬
‫وبناء عليه فإن‬
‫ً‬ ‫تشير اإلحصائيات إلى أن كل سنة تعليم إضافية ترفع مستوى األ ور ‪%11‬على األقل‪،‬‬

‫الحكومة تستطيع تحسين مستويات المعيشة من خالل تقديم التعليم أو تش يع الناس على االنخراط فيه‪.‬‬

‫ويرى العديد من االقتصاديين أهمية رأس المال البشري بالنسبة للنمو االقتصادي بسبب اآلثار ال انبية‬

‫الخار ية اإلي ابية‪ ،‬فالشخص المتعلم من المحتمل أن يقود إلى أفكار ديدة وأساليب أكثر ُرقياً في اإلنتاج‬

‫وفي التعامل مع األخرين‪ ،‬وهذا ما يفسر اإلعانات السخية المقدمة من قبل الحكومات للتعليم العام‪ .‬ولكن‬

‫ي ب االنتباه إلى مشكلة ه رة العقول‪.‬‬

‫كما تعد الصحة إحدى أهم مكونات رأسمال البشري فإن العمال األصحاء هم أكثر إنتا ية حيث يشير‬

‫روبرت فو ل الحائز على ائزة نوبل إلى أن ‪ %31‬من النمو في بريطانيا خالل الفترة ‪1691-1691‬‬

‫ويعود إلى تحسين مستوى التغذية‪ .‬وتتضح العالقة بين المستوى الصحي والثروة في كال االت اهين؛ فالبلدان‬

‫أصحاء ألنهم فقراء ال يستطيعون الحصول‬

‫ّ‬ ‫أصحاء‪ ،‬وهم غير‬
‫ّ‬ ‫الفقيرة هي فقيرة زئياً ألن مواطنيها غير‬

‫على التغذية والرعاية الصحية الكافية ما يدخلنا في حلقة مفرغة وهذا يتطلب تصميم سياسات تقود إلى نمو‬

‫أسرع من المحتمل ُيحسن من الصحة العامة ويتيح قدر أكبر من التغذية‪.‬‬

‫د‪-‬حقوق الملكية واالستقرار السياسي‬

‫تُعد حماية حقوق الملكية وتعزيز االستقرار‬

‫السياسي وسيلة مهمة لدفع النمو االقتصادي وهي‬

‫في صلب عمل اقتصاديات السوق حيث‬

‫‪123‬‬
‫فعاالً في زيادة اإلنتاج مما يقتضي‬
‫يتكون اإلنتاج من تفاعل ماليين األفراد والشركات‪ .‬ويعتبر تقسيم العمل ّ‬

‫تنسيق المعامالت والصفقات فيما بين الشركات وفي عالقتها مع المستهلكين ويتحقق ذلك من خالل‬

‫األسعار‪ .‬تعد حماية حقوق الملكية شرطاً الزماً لضمان عمل نظام األسعار فهي تشير إلى قدرة الناس‬

‫على ممارسة سلطتهم على الموارد التي يملكونها‪ .‬وتُمثل صعوبة إنفاذ العقود باإلضافة إلى التزوير والسرقة‬

‫مشاكل حقيقية توا ه زيادة اإلنتاج‪ ،‬فلم ُيقدم المستثمرون على ممارسة نشاطهم في حال عدم ضمان‬

‫ملكياتهم‪ .‬كما ُيمثل عدم االستقرار السياسي تهديداً لحقوق الملكية كالمصادرة أو التأميم أو تغيير أنظمة‬

‫الضرائب والعمل‪.‬‬

‫هـ‪-‬حرية التجارة‬

‫قد تشكل الحماية الت ارية حاضنة للصناعات‬

‫الوليدة التي تحتاج إلى رعاية وحماية من‬

‫المنافسة الخار ية ولكن االستمرار في ذلك قد‬

‫يزيد من تكاليفها ويخفض من ودتها‪.‬‬

‫يعتقد معظم االقتصاديون في يومنا هذا ضرورة تو ه الدول الفقيرة إلى مزيد من االنفتاح واالندماج في‬

‫االقتصاد العالمي‪ .‬فالت ارة الدولية يمكن أن تُ ّحسن من الحالة االقتصادية حيث ُينظر إلى التبادل الت اري‬

‫على أنه أحد أشكال التكنولو يا‪ .‬فإزالة العوائق الت ارية تزيد من النمو االقتصادي نتي ة لالستفادة من‬

‫التقدم التقني‪.‬‬

‫‪124‬‬
‫وال تتوقف كمية التبادل الت اري على السياسات الحكومية فقط‪ ،‬بل تلعب ال غرافيا دو اًر مهماً في ذلك‬

‫لناحية الموقع ووفرة الموارد الطبيعية‪ .‬فالقرب من البحار والحدود يخفّض من تكاليف اإلنتاج وبالتالي يزيد‬

‫من إمكانية الولوج إلى األسواق والحقاً يرفع الدخول‪.‬‬

‫و‪-‬البحوث والتطوير‬

‫يعد التقدم التقني العامل األساسي في رفع مستويات‬

‫المعيشة خالل القرن المنصرم‪ .‬فالعديد من‬

‫االبتكارات (الهاتف‪ -‬الحواسيب‪ -‬المحركات‬

‫الحديثة) قد زادت من إنتاج السلع والخدمات‪ .‬وتُعد‬

‫المعرفة سلعة عامة مما يفرض على الحكومات‬

‫لعب دور هام في تش يع البحوث والتطوير في‬

‫التقنيات الحديثة‪ .‬تمارس الحكومات هذا الدور من‬

‫وسن قوانين براءات االختراع‪.‬‬

‫خالل الدعم المباشر كتقديم المنح واإلعانات إضافة إلى حوافز ضريبية ّ‬

‫يمثل التاريخ األمريكي الحديث شاهداً حياً على ذلك فمختبرات‪ /‬بل‪ /‬التي عمل فيها سبعة من الحائزين على‬

‫ائزة نوبل في الفيزياء تنتج العديد من التقنيات التي ال يكاد يخلو منها منزل في العالم قد حظيت برعاية‬

‫ودعم حكوميين ال نظير له‪.‬‬

‫‪125‬‬
 ‫ز‪-‬التنمو السكاتني‬

‫تزخر أدبيات االقتصاديين وعلماء اال تماع بنقاشات‬

‫هائلة حول األثر السكاني على الم تمع لعل أهمها‬

‫ح م قوة العمل فكلما ازداد عدد السكان كلما توافر‬

‫عدد أكبر من العمال لإلنتاج‪ .‬وهذا يفسر بشكل كبير‬

‫دور الصين في االقتصاد العالمي‪ .‬ولكن في المقابل‬

‫يترتب على ذلك أعباء كضرورة توزيع الموارد‬

‫بشكل أكبر وعدم تشتيت المخزون الرأسمالي‪ ،‬وتقديم معظم السلع العامة للقادمين ال دد‪.‬‬

‫ومن أشهر االقتصاديين الذين نادوا بضرورة ضبط عدد السكان روبرت مالتس الذي قال بع ز الم تمع‬

‫عن توفير احتيا ات األعداد المتزايدة من السكان‪ .‬ولكن البيانات تشير إلى عكس ذلك حيث لم يلحظ‬

‫مالتس دور التقدم التقني في زيادة اإلنتا ية‪.‬‬

‫في حين يرى مايكل كريمر أن الناتج البشري يعزز فرضية أن عدد أكبر من السكان يعني عدد أكبر من‬

‫المخترعين والمهندسين والمفكرين وبالتالي تقدم تقني ونمو مستوى معيشة سكاني أعلى‪.‬‬

‫‪126‬‬
 ‫الخالصة‬

‫يتفاوت االزدهار االقتصادي مقاساً بالناتج المحلي اإل مالي لكل فرد عبر العالم وعبر الزمن‪.‬‬

‫تعتمد مستويات المعيشة في اقتصاد ما على قدرته على إنتاج السلع والخدمات‪ ،‬والتي بدورها (اإلنتا ية) تعتمد‬

‫على رأس المال المادي ورأس المال البشري والموارد الطبيعية والتقدم التقني المتاح للعمال‪.‬‬

‫تحاول السياسات الحكومية التأثير على معدل النمو االقتصادي بالعديد من الطرق‪ :‬تش يع االدخار واالستثمار‪،‬‬

‫تش يع االستثمارات الخار ية‪ ،‬تعزيز التعليم ورفع المستوى الصحي‪ ،‬حماية حقوق الملكية واالستقرار‬

‫االقتصادي‪ ،‬تش يع حرية الت ارة‪ ،‬وتش يع البحوث والتطوير‪.‬‬

‫يخضع التراكم الرأسمالي لخاصية العوائد المتناقصة والتي بدورها تقود إلى أثر اللحاق لدى الدول الفقيرة‪.‬‬

‫يقود النمو السكاني السريع إلى تخفيض اإلنتا ية من هة‪ ،‬والى زيادة التقدم التقني من هة أخرى‪.‬‬

‫‪127‬‬
 ‫التمارين‪:‬‬

‫‪ .1‬اشرح أهم محددات اإلنتا ية‪.‬‬

‫‪ .2‬اشرح كيف تقود معدالت االدخار العالية إلى رفع مستويات المعيشة‪ .‬وما الذي يمنع صانعي السياسات‬

‫من زيادة ذلك المعدل؟‬

‫‪ .3‬كيف يؤثر معدل النمو السكاني على مستويات الناتج المحلي اإل مالي؟‬

‫‪128‬‬
 ‫المراجع‬

 E.Stiglitz, Joseph, “Rethinking Macroeconomics: What Went Wrong and How

to Fix It”, Global Policy, (2011).

 E.Stiglitz, Joseph, “RETHINKING MACROECONOMICS: WHAT FAILED,

AND HOW TO REPAIR IT”, Journal of the European Economic Association,

(2014).

 N. Gregory Mankiw, “Essentials of Economics”, 7th Edition, Cengage

Learning, (2015).

 Mankiw NG, Reis R. “Imperfect Information and Aggregate Supply”.

Handbook of Monetary Economics. (2011).

 Mankiw NG, Ball L, Reis R. “Monetary Policy for Inattentive Economies”.

Journal of Monetary Economics. (2005).

129
 Rodrik, Dani,"Growth Strategies," Handbook of Economic Growth, in: Philippe

Aghion & Steven Durlauf, 2005.

 Francisco Rodriguez & Dani Rodrik,"Trade Policy and Economic Growth: A

Skeptic's Guide to Cross-National Evidence," NBER Working Papers7081,

National Bureau of Economic Research, 1999.

:‫المواقع االلكترونية‬

/http://www.voxeu.org 

/http://www.nobelprize.org 

/https://www.project-syndicate.org 

130
 ‫الوحدة التعليمية الثامنة‬

‫االدخار واالستثمار والنظام المالي‬

‫األهداف التعليمية‪:‬‬

‫بعد دراسة هذه الوحدة التعليمية يجب على الطالب أن يكون قاد ارً على أن‪:‬‬

‫‪ . 1‬يتعرف على األنواع المختلفة للمؤسسات المالية ودورها‪.‬‬

‫‪ .2‬يتعرف على األنواع الثالثة لالدخار‪.‬‬

‫‪ . 3‬يميز الفرق بين االدخار واالستثمار‪.‬‬

‫‪ .4‬يتعلم كيف يواءم النظام المالي بين االدخار واالستثمار‪.‬‬

‫‪ .5‬يعرف كيف تؤثر السياسات الحكومية على االدخار واالستثمار ومعدل الفائدة‪.‬‬

‫‪131‬‬
 ‫أوالً‪ :‬مقدمة‬

‫يتكون النظام المالي ‪ Financial system‬من‬

‫مجموعة المؤسسات التي تساعد في مواءمة‬

‫االدخارات المتوفرة لدى طرف واالستثمارات‬

‫المطلوبة لدى طرف آخر‪ .‬وتعد االدخارات‬

‫واالستثمارات عوامل أساسية للنمو االقتصادي‬

‫الطويل األجل حيث تؤدي إلى زيادة التكوين‬

‫الرأسمالي وبالتالي رفع اإلنتاجية ومستويات المعيشة‪.‬‬

‫يرغب البعض في ادخار جزء من دخولهم‪ ،‬في حين يرغب البعض اآلخر في االقتراض لتمويل استثماراتهم‬

‫في مشاريع قائمة أو جديدة‪ ،‬وبالتالي ُيسهّل النظام المالي تلك العمليات فهو ينقل الموارد النادرة إلى األطراف‬

‫التي تحتاجها‪ .‬فالمدخرون يعرضون أموالهم متوقعين حصولهم على عوائد‪ ،‬والمقترضون يطلبون أمواالً مع‬

‫معرفتهم المسبقة أنهم سيدفعون فائدة عليها في وقت الحق‪.‬‬

‫يتألف النظام المالي من عدة مؤسسات تقع في فئتين رئيسيتين‪:‬‬

‫‪ ‬األسواق المالية التي يتم الحصول على التمويل منها بشكل مباشر ‪.Financial Market‬‬

‫‪ ‬والفئة الثانية شركات الوساطة المالية ‪ Financial intermediaries‬أي الحصول على تمويل‬

‫غير مباشر عبر وسطاء‪.‬‬

‫‪132‬‬
 ‫ثانياً‪ :‬األسواق المالية‬

‫هي مؤسسات مالية يستطيع من خاللها المدخرون تقديم أموالهم مباشرةً للمقترضين‪ .‬وأهم هذه األسواق سوق‬

‫األسهم وسوق السندات‪.‬‬

‫‪ .1‬سوق السندات‪:‬‬

‫عرف السند على أنه شهادة دين تحدد التزامات‬

‫ُي ّ‬

‫المقترض تجاه حامل السند‪ ،‬وبشكل خاص زمن‬

‫التسديد (زمن االنقضاء)‪ ،‬معدل الفائدة التي‬

‫تدفع بشكل دوري‪ ،‬قيمة السند‪.‬‬

‫ويستطيع مشتري السند االحتفاظ به حتى تاريخ استحقاقه أو بيعه قبل ذلك‪ ،‬ويوجد ماليين األنواع من‬

‫السندات حيث تلجأ الحكومات المحلية والمركزية‪ ،‬والشركات المساهمة إلى تمويل استثماراتها من خالل‬

‫إصدار السندات والتي تختلف تبعاً للسمات الثالث الرئيسة التالية‪ :‬الفترة ومخاطر االئتمان والمعاملة‬

‫الضريبية‪.‬‬

‫فبعض السندات قصيرة األجل تمتد لعدة أشهر وبعضها طويل األجل قد يصل إلى ثالثين عاماً وفي‬

‫بعض الحاالت قد يكون السند دائماً حيث يتوجب دفع فائدة عليها دون قيمة السند مطلقاً‪ ،‬حيث يوجد‬

‫عالقة طردية بين معدل الفائدة وفترة االستحقاق‪.‬‬

‫في حين تُمثل مخاطر االئتمان احتمال فشل المقترض في دفع جزء من الفائدة أو كاملها أو احتمال‬

‫فشله في سداد قيمة السند‪ ،‬ويسمى هذا الفشل بمخاطر التخلف عن السداد ‪ Default risk‬وبالتالي‬

‫‪133‬‬
‫فسر انخفاض معدالت الفائدة على قيمة‬
‫يوجد عالقة طردية بين هذا الخطر ومعدل الفائدة وهذا ما ُي ّ‬

‫السندات الحكومية وبشكل خاص سندات الخزينة األمريكية‪.‬‬

‫النظم الضريبية حيث تُصنف فائدة معظم السندات على أنها‬

‫أما السمة الثالثة فتتمثل في اختالف ُ‬

‫ضريبة دخل‪ .‬في المقابل تُعطى السندات التي تصدرها الحكومات أفضلية ضريبية تُعفي حاملها من‬

‫تلك االلتزامات وبالتالي يكون معدل الفائدة عليها أقل من تلك التي تصدرها الشركات المساهمة‪.‬‬

‫‪ .2‬سوق األسهم‪:‬‬

‫عرف السهم على َّأنه ُ‬

‫المطالبة بجزء من ملكية‬ ‫ُي ّ‬

‫الشركة وبالتالي الحق في الحصول على أرباح‬

‫المصدرة‪ .‬ويعد إصدار‬

‫محققة لدى الشركة ُ‬

‫األسهم تمويالً بالملكية أما إصدارات السندات‬

‫يعد تمويالً بالدين‪.‬‬

‫وتلجأ الشركات إلى كال النوعين ويعتمد ذلك على ربحية الشركة‪ ،‬ففي حال تعسرها تلجأ إلى إصدار‬

‫السندات‪.‬‬

‫ويحتسب مؤشر األسهم كمتوسط لمجموعة من‬

‫ويتم تداول األسهم بعد بيعها للعامة في سوق األسهم ُ‬

‫أسعار األسهم‪.‬‬

‫‪134‬‬
 ‫ثالثاً‪ :‬الوسطاء الماليون‬

‫وهي مؤسسات مالية يقدم المدخرون أموالهم بشكل‬

‫غير مباشر فيها للمقترضين‪ .‬وتعكس كلمة‬

‫الوساطة دور هذه المؤسسات بين المدخرين‬

‫والمقترضين وأهمها البنوك والصناديق المشتركة‪.‬‬

‫وتعد البنوك األكثر شيوعاً بين الناس‪ ،‬فالعمل‬

‫األساسي لها هو إيداع األموال واستخدامها في‬

‫ويش ّكل الفرق بين معدالت فائدة اإلقراض واالقت ارض أرباحاً للمصرف‪ .‬إضافةً إلى ذلك‬
‫عمليات اإلقراض‪ُ ،‬‬

‫تقوم المصارف والبنوك بخلق أصول خاصة كوسيط تبادل لتسهيل المعامالت والصفقات (الشيكات وبطاقات‬

‫االئتمان)‪ .‬وتُعتبر الصناديق المشتركة على أنها مؤسسات تبيع أسهم للعامة‪ .‬وتستخدم حصيلتها لشراء محافظ‬

‫متنوعة من األسهم والسندات وتكمن الفائدة الحقيقية لها في إتاحة الفرصة أمام صغار المدخرين في تنويع‬

‫استثماراتهم ُمتبعين الحكمة القائلة ال تضع البيض في سلة واحدة‪.‬‬

‫رابعاً‪ :‬حسابات الدخل القومي‪ :‬االدخار واالستثمار‬

‫بداية سنناقش المتغيرات االقتصادية الكلية الرئيسية التي تقيس النشاط في األسواق المالية‪ .‬يشير مصطلح‬

‫حساب الدخل القومي إلى كيفية تعريف وقياس واضافة تلك المتغيرات حيث يتم استخدام مجموعة من‬

‫المتطابقات (معادالت صحيحة للتعريف) تفيد في توضيح كيفية ربط المتغيرات مع بعضها البعض‪ .‬فالناتج‬

‫‪135‬‬
 ‫المحلي االجمالي ُيمثل كل من الدخل الكلي واالنفاق‬

‫الكلي في االقتصاد‪ ،‬ويتألف من أربعة مكونات‬

‫رئيسية لإلنفاق هي‪:‬‬

‫االستهالك (‪ ،1)C‬االستثمار (‪ ،2)I‬المشتريات الحكومية (‪ ،3)G‬وصافي الصادرات (‪.4)NX‬‬

‫𝑋𝑁 ‪𝑌 = 𝐶 + 𝐼 + 𝐺 +‬‬

‫وبغرض التحليل سيقتصر التحليل على االقتصاد المغلق‪ ،‬أي عدم االنخراط في نشاط تجاري دولي فتصبح‬

‫المتطابقة على الشكل التالي‪:‬‬

‫𝐺‪𝑌 =𝐶+𝐼+‬‬

‫والتي يمكن كتابتها‪:‬‬

‫𝐼= 𝐺‪𝑌−𝐶−‬‬

‫حيث يمثل الحد األيسر الدخل الكلي في االقتصاد المتبقي بعد دفع قيمة االستهالك والمشتريات الحكومية‬

‫والتي تسمى االدخار القومي ‪)S( National saving‬‬

‫𝐼=𝑆‬

‫أي االدخار مساوياً لالستثمار‪.‬‬

‫االستهالك ‪ :Consumpation‬هو نفقات المستهلكين على السلع والخدمات‬ ‫‪1‬‬

‫االستثمار ‪ :Investment‬إجمالي قيمة جميع السلع الرأسمالية الجديدة (مصنع‪-‬معدات آالت‪-‬مساكن‪-‬مخزون بضاعي) المنتجة خالل فترة زمنية‬ ‫‪2‬‬

‫معينة‪.‬‬
‫المشتريات الحكومية ‪ :Government spending‬نفقات الحكومة والمحافظات على السلع والخدمات الحكومية‪.‬‬ ‫‪3‬‬

‫صافي الصادرات ‪ : Net Exports‬هو الفرق بين الصادرات (مبيعات السلع والخدمات إلى العالم الخارجي) والواردات (المشتريات من السلع والخدمات‬ ‫‪4‬‬

‫من العالم الخارجي) ‪ EX-IM‬ويمكن ان تكون النتيجة موجبة أو سالبة‪.‬‬

‫‪136‬‬
‫وبغرض فهم معنى االدخار القومي فإنه من المفيد توسيع المتطابقة بحيث تشمل المتغير(‪ )T‬والذي ُيمثل‬

‫مجموع الضرائب التي تجمعها الحكومة من األُسر مطروحاً منها ما تدفعه لها كتحويالت (الضمان‬

‫االجتماعي)‬

‫)𝐺 ‪𝑆 = (𝑌 − 𝑇 − 𝐶) + (𝑇 −‬‬

‫أي يصبح االدخار القومي مجموع كل من االدخار الخاص (‪ )Y-T-C‬واالدخار العام (‪.)T-G‬‬

‫وتقع الموازنة في عجز في حال تجاوزت المشتريات‬

‫الحكومية صافي الضرائب المتحصلة‪ ،‬وتتمتع‬

‫بفائض في الحالة المعاكسة‪ ،‬بحيث يسمى‬

‫عجز الموازنة ‪ Budget Deficit‬بأنه الفرق بين ما تنفقه الحكومة وما تحصل عليه من ضرائب (إيرادات)‬

‫في فترة معينة‪.‬‬

‫بالنسبة لالقتصاد ككل‪ ،‬يجب أن يكون االدخار مساوياً لالستثمار‪ .‬ويكمن النظام المالي وراء صحة ذلك‪.‬‬

‫ويشير مصطلح االستثمار إلى شراء أصول رأسمالية جديدة كالتجهيزات واألبنية‪.‬‬

‫خامساً‪ :‬سوق األموال المتاحة لالقتراض‬

‫على افتراض وجود سوق وحيد هو سوق األموال المتاحة لالقتراض بحيث يتوجه إليه كل المدخرين إليداع‬

‫أموالهم كما يتوجه إليه كل المقترضين للحصول على ما يحتاجونه من قروض‪ .‬ويوجد معدل فائدة وحيد ُيمثل‬

‫‪137‬‬
‫عائد االدخار وتكلفة االقتراض‪ .‬يهدف هذا التبسيط إلى تبيان نموذج اقتصادي يعكس الواقع ويشرحه‪ ،‬حيث‬

‫تم تجاهل تعدد المؤسسات المالية وأسعار الفائدة‪.‬‬

‫الشكل ‪ 1 - 8‬سوق األموال المتاحة لالقتراض‬

‫يعد االدخار مصدر العرض في سوق األموال المتاحة لالقتراض في حين يأتي الطلب من األُسر والشركات‬

‫التي ترغب في االقتراض بغاية االستثمار‪ ،‬ويعد معدل الفائدة هو سعر القرض ويمثل الكمية التي يدفعها‬

‫المقترضون والتي يتلقاها المقرضون‪.‬‬

‫ُيظهر الشكل التالي (‪ )1-8‬معدل الفا ئدة الذي يوازن عرض وطلب األموال المتاحة لإلقتراض‪ .‬ويتم تعديل‬

‫سعر الفائدة للوصول إلى المستوى التوازني‪.‬‬

‫فإذا كان معدل الفائدة أقل من مستوى التوازن فإن كمية األموال المتاحة لالقتراض المعروضة سوف تكون‬

‫أقل من كمية األموال المتاحة المطلوبة‪ ،‬وسيشجع النقص في األموال المقترضة لرفع معدل الفائدة وهذا بدوره‬

‫‪138‬‬
‫سيشجع المدخرين ويثبط المقترضون عن االستثمار‪ ،‬وبالعكس تماماً‪ ،‬وبالتالي يعود معدل الفائدة إلى المستوى‬

‫التوازني‪.‬‬

‫ويميز االقتصاديون بين سعر الفائدة الحقيقي وسعر الفائدة االسمي‪ .‬وألن التضخم ُيخفض قيمة النقد عبر‬
‫ُ‬

‫الزمن فإن سعر الفائدة الحقيقي يعكس بشكل أكثر دقة العائد الحقيقي لالدخارات والتكلفة الحقيقية لالقتراض‪.‬‬

‫فالتوازن في الشكل السابق يجب أن يترجم على أنه ُمحدد لسعر الفائدة الحقيقي في االقتصاد‪ .‬ونرى أن سوق‬

‫األموال المتاحة لالقتراض يعمل كأي سوق آخر في االقتصاد فاليد الخفية تواءم االدخار واالستثمار أي‬

‫سلوك الناس الذين يرغبون باالستثمار‪.‬‬

‫ُيفيد تحليل السوق في فحص السياسات الحكومية المختلفة التي تؤثر على كل من االدخار واالستثمار في‬

‫االقتصاد‪.‬‬

‫‪ ‬محفزات االدخار واالستثمار‪:‬‬

‫تلعب الحوافز دو اًر هاماً في تحديد حجم االدخارات‪ .‬فالضرائب المرتفعة تُش ّكل إحدى المثبطات‪ ،‬فعلى‬

‫افتراض َّ‬
‫أن شخص عمره ‪ 25‬سنة قام بادخار ‪ 1111‬دوالر واشترى سنداً لمدة ثالثين سنة بمعدل فائدة‬

‫قدره ‪ %9‬سنوياً‪ .‬في حال عدم وجود ضرائب فإن قيمة هذا االستثمار ستكون ‪ 12228‬دوالر عندما‬

‫يكون عمره ‪ 55‬عاماً‪ .‬ولكن في حال فرض ضريبة بمقدار ‪( %33‬على أرباح الفوائد) َّ‬
‫فإن معدل الفائدة‬

‫سيكون ‪ %2‬فقط أي ستكون قيمة هذا االستثمار ‪ 5443‬دوالر بعد ثالثين عاماً‪ .‬بغية تشجيع االستثمار‬

‫يتوجب القيام بإصالح ضريبي كإنشاء حسابات خاصة بالتقاعد ذات إعفاءات ضريبية معينة‪ .‬ويمكن‬

‫توضيح ذلك بيانياً كما في الشكل (‪ .)2-8‬تقود الحوافز الضريبية على االدخارات إلى زيادة عرض‬

‫‪139‬‬
‫األموال المتاحة لالقتراض والذي بدوره ُيخفّض معدل الفائدة التوازني ويزيد الكمية التوازنية لألموال المتاحة‬

‫لالقتراض‪.‬‬

‫أما فيما يتعلق بتحفيز االستثمارات‪ ،‬فعلى سبيل المثال تؤدي اإلعفاءات الضريبية إلى زيادة الكميات‬

‫المطلوبة من األموال المتاحة لالقتراض والتي بدورها ترفع معدل الفائدة التوازني وبالتالي تزيد كمية‬

‫األموال المتاحة لالقتراض التوازنية كما في الشكل (‪.)3-8‬‬

‫‪140‬‬
 ‫‪ ‬عجز الموازنة ومزاحمة االستثمار على المدى الطويل‪:‬‬

‫يقود عجز الموازنة إلى تخفيض االستثمارات‪،‬‬

‫فالحكومة تقوم باالقتراض بغية تمويل ذلك العجز‬

‫مما يؤدي إلى تقليص حجم األموال المتاحة‬

‫لالستثمار وتسمى هذه الظاهرة بالمزاحمة ‪ Crowding out‬أي مزاحمة الحكومة للقطاع الخاص على‬

‫األموال المتاحة لإلقراض‪ .‬وكنتيجة لذلك ينخفض معدل نمو االقتصاد‪ .‬ويتم غالباً استخدام نسبة الدين‬

‫الحكومي إلى الناتج المحلي اإلجمالي لقياس مديونية الحكومة وقدرتها على التسديد‪.‬‬

‫‪141‬‬
 ‫الخالصة‬

‫يتألف النظام المالي من مجموعة من المؤسسات المالية كأسواق السندات‪ ،‬أسواق األسهم‪ ،‬البنوك‪ ،‬الصناديق‬

‫المشتركة‪ .‬وتعمل كل هذه المؤسسات على توجيه الموارد المدخرة إلى الجهات الراغبة باالقتراض‪.‬‬

‫تفيد متطابقات الدخل القومي في إظهار العالقات بين المتغيرات االقتصادية الكلية‪ .‬ففي اقتصاد مغلق يكون‬

‫االدخار مساوياً لالستثمار‪ .‬وتشكل المؤسسات المالية تلك اآللية التي تواءم ما بين االدخار واالستثمار‪.‬‬

‫يتحدد معدل الفائدة من خالل طلب وعرض األموال المتاحة لإلقتراض‪.‬‬

‫ويمثل عجز الموازنة ادخا اًر عاماً سالباً‬

‫يتألف االدخار القومي من مجموع االدخار الخاص واالدخار العام‪ُ .‬‬

‫مما ُيخفض االدخار القومي وبالتالي االستثمارات‪.‬‬

‫‪142‬‬
 ‫التمارين‪:‬‬

‫‪ .1‬ما هو دور المؤسسات المالية‪ .‬وفي أي أسواق تعمل تلك المؤسسات؟‬

‫‪ .2‬لماذا يقوم الناس بتنويع األصول المالية التي بحوزتهم؟‬

‫‪ .3‬كيف يرتبط االدخار القومي مع كل االدخار الخاص والعام؟‬

‫‪ .4‬كيف يقود اإلصالح الضريبي إلى زيادة االستثمار؟‬

‫‪ .5‬ما هو عجز الموازنة وكيف يؤثر على سعر الفائدة والنمو االقتصادي؟‬

‫‪143‬‬
 :‫المراجع‬
 E.Stiglitz, Joseph, “Reconstructing Macroeconomic Theory to Manage

Economic Policy”, the national bureau economic research, (2014).

 E.Stiglitz, Joseph, “Rethinking Macroeconomics: What Went Wrong and

How to Fix It”, Global Policy, (2011).

 Gerber, James, “International Economics”, 6th Edition, Pearson Education,

(2014).

 N. Gregory Mankiw, “Principles of Microeconomics”, 7th Edition, Cengage

Learning, (2015).

 Mankiw NG, Reis R. “Imperfect Information and Aggregate Supply”.

Handbook of Monetary Economics. (2011).

 Rodrik, Dani,"Growth Strategies," Handbook of Economic Growth, in:

Philippe Aghion & Steven Durlauf, 2005.

 Rodrik, Dani, “The Globalization Paradox DEMOCRACY AND THE

FUTURE OF THE WORLD ECONOMY”, wwnorton Inc. 2011.

144
 :‫المواقع االلكترونية‬
/http://www.voxeu.org 

/http://www.nobelprize.org 

/https://www.project-syndicate.org 

145
 ‫الوحدة التعليمية التاسعة‬

‫األدوات األساسية للتمويل‬

‫األهداف التعليمية‪:‬‬

‫بعد دراسة هذه الوحدة التعليمية يجب على الطالب أن يكون قاد ارً على أن‪:‬‬

‫‪ . 1‬يتعرف على مفهوم القيمة الحالية وكيفية استخدامها لمقارنة قيم النقود عبر الزمن‪.‬‬

‫‪ .2‬يعرف لماذا يكره الناس المخاطر وكيفية استخدام التأمين لمواجهة ذلك‪.‬‬

‫‪ . 3‬يميز محددات قيم األصول‪.‬‬

‫‪ .4‬يتعرف على فرضية كفاءة األسواق‪.‬‬

‫‪146‬‬
 ‫أوالً‪ :‬مقدمة‬

‫تتضمن الق اررات المالية عنصرين مترابطين هما‬

‫الزمن والمخاطر‪ .‬فإن النظام المالي بشكل أساسي‬

‫يأخذ بعين االعتبار الق اررات واألفعال ذات التأثير‬

‫الحالي والمستقبلي‪ ،‬ولكن ُيعتبر المستقبل مجهوالا‬

‫فق اررات االدخار واالستثمار تعتمد على النتائج‬

‫المحتملة‪ .‬فالنتائج الحقيقية قد تكون مختلفة بشكل ملحوظ عن تلك المتوقعة‪.‬‬

‫يهتم التمويل بدراسة كيفية اتخاذ الق اررات المتعلقة بتخصيص الموارد عبر الزمن وكيفية تحمل المخاطر‬

‫المتعلقة بذلك‪ ،‬وقد طور هذا العلم األهداف التي تُم ّكن من تحقيق ذلك بشكل كبير‪.‬‬

‫ثانياً‪ :‬القيمة الحالية‪ :‬القيمة الزمنية للنقود‬

‫تعد قيمة النقود اليوم أعلى قيمة منها في المستقبل‪،‬‬

‫وتُ ّعرف القيمة الحالية ‪ Present Value‬على‬

‫أنها‪ :‬كمية النقود الحالية الالزمة لتعطي مستقبالا‬

‫كمية معينة من األموال عند سعر الفائدة السائد‪.‬‬

‫‪147‬‬
‫لنأخذ المثال التالي‪ :‬إذا قمت بإيداع ‪ 111‬دوالر في حساب مصرفي اليوم‪ ،‬فكم ستكون قيمتها في السنة ‪N‬؟‬

‫أي ما هي القيمة المستقبلية لها؟‬

‫لنفترض أن معدل الفائدة ‪ r‬هو ‪ %5‬سنوي ا وبشكل مرّكب‪.‬‬

‫𝟎𝟎𝟏‪(𝟏 + 𝐫) × $‬‬ ‫بعد سنة‬

‫‪(1 + r) × (1 + r) × $100 = (1 + r)2 × $100‬‬ ‫بعد سنتين‬

‫‪(1 + r) × (1 + r) × (1 + r) × $100 = (1 + r)3 × $100‬‬ ‫بعد ‪ 3‬سنوات‬

‫‪(1 + r)N × $100‬‬ ‫بعد ‪ N‬سنة‬

‫فبعد عشرة سنوات ستكون القيمة المستقبلية هي‪:‬‬

‫‪(1.05)10 × $100 = $163‬‬

‫واآلن بافتراض أنك ستحصل على ‪ $211‬بعد ‪ N‬سنة‪ .‬ما هي القيمة الحالية لهذا المبلغ المستقبلي؟ أي كم‬

‫يتوجب عليك اإليداع في حسابك المصرفي اآلن لتحصل على ‪ $211‬مستقبالا‪ .‬بعملية حسابية بسيطة نقوم‬

‫بتقسيم المبلغ على المعامل ‪ (1 + r)n‬أي‪:‬‬

‫‪200‬‬
‫‪= $123‬‬
‫‪(1.05)10‬‬

‫تسمى هذه العملية بالخصم‪ .‬وبالتالي هل نختار ‪ $100‬اليوم أم ‪ $211‬بعد عشر سنوات‪ .‬يبدو أنك ستكون‬

‫في وضع أفضل إذا قمت باالنتظار والحصول على المبلغ في المستقبل‪ .‬وهذا يتوقف بالطبع على معدل‬

‫الفائدة فلو كان ‪َّ ،%8‬‬

‫فإن القيمة الحالية لـ ‪ $211‬هو ‪ .$33‬في هذه الحالة سوف تختار ‪ $111‬اليوم‪ .‬فكلما‬

‫كان معدل الفائدة أعلى كلما ازدادت فوائدك في عملية اإليداع‪.‬‬

‫‪148‬‬
 ‫تعد فكرة القيمة الحالية مفيدة في العديد من التطبيقات‬

‫بما في ذلك تقييم مشاريع االستثمار‪ .‬فعلى سبيل‬

‫المثال إذا قررت الشركة بناء خط إنتاج جديد بتكلفة‬

‫‪ 111‬مليون دوالر اليوم والذي سيولد عوائد بمقدار‬

‫‪211‬مليون دوالر بعد ‪ 11‬سنوات هل ستقدم الشركة‬

‫على ذلك أم تحجم عن االستثمار؟ بذات المنطق السابق تقوم بحسابات القيمة المستقبلية وفقا لمعادالت‬

‫الفائدة‪.‬‬

‫من الجدير ذكره االعتماد على قاعدة السبعين ‪ Rule of 70‬عند حساب معدالت النمو والتي تفيد أنه في‬
‫‪70‬‬
‫سنة فإذا كان معدل‬ ‫حال نمو المتغير بمعدل ‪ %x‬سنويا َّ‬
‫فإن قيمة هذا المتغير سوف تتضاعف خالل‬
‫‪x‬‬

‫الفائدة ‪ %5‬فإن الوديعة سوف تتضاعف بعد ‪ 14‬سنة‪ ،‬أما إذا كان ‪ %3‬فإن الوديعة سوف تتضاعف بعد‬

‫‪ 23‬سنة وهذا يحسب على معدالت النمو االقتصادي‪.‬‬

‫ثالثاً‪ :‬إدارة المخاطر‬

‫أ‪ .‬كره المخاطر ‪Risk Aversion‬‬

‫يعد معظم الناس كارهون للمخاطر‪ ،‬أي أنهم ال يحبون عدم التأكد فهم يكرهون األشياء السيئة أكثر مما‬

‫يحبون األشياء الجيدة بالمقارنة‪ .‬فعلى افتراض أن أحد األشخاص قدم لك العرض التالي‪ :‬سيقوم برمي‬

‫‪149‬‬
‫فإنه سيدفع لك ‪ $1111‬أما إذا كانت النتيجة الوجه‬
‫قطعة نقود‪ ،‬فإذا كان النتيجة هي الوجه األمامي ّ‬

‫فإنه يجب عليك أن تدفع ‪ .$1111‬لن تقبل بهذه المساومة إذا كنت كارها للمخاطر‪.‬‬
‫الخلفي ّ‬

‫قام االقتصاديون بتطوير نماذج لكره المخاطر باستخدام مفهوم المنفعة والتي تعد مقياس ا للرضى‪.‬‬

‫فكل مستوى من الثروة يقدم كمية مؤكدة من المنفعة كما ُيظهر تابع المنفعة في الشكل (‪)1-3‬‬

‫الشكل ‪ 1 - 9‬تابع المنفعة‬

‫ولكن يظهر هذا التابع خاصية المنفعة الحدية المتناقصة ‪ Diminishing Marginal Utility‬أي كلما‬

‫اء‪ ،‬كلما كانت منفعته من الحصول على وحدة نقدية إضافية أقل‪ .‬حيث يصبح‬
‫كان الشخص أكثر ثر ا‬

‫بناء عليه فإن المنفعة التي يربحها من كسب ذات المبلغ أقل ولهذا‬
‫التابع أكثر تسطحا مع ازدياد الثروة‪ ،‬ا‬

‫فالناس كارهون للمخاطر‪ .‬لتوضيح ذلك سنطرح ثالثة حاالت تتعلق بالتأمين والتنوع والمفاضلة بين‬

‫العوائد والمخاطر‪.‬‬

‫‪150‬‬
 ‫ب‪ .‬سوق التأمين‬

‫يقوم الشخص عادة بمواجهة المخاطر من خالل‬

‫شراء بوليصة التأمين‪ .‬فالسمة العامة لعقود‬

‫التأمين أن يقوم الفرد بدفع مبالغ محددة (أقساط)‬

‫تحمل كل‬
‫لشركة تأمين والتي بدورها توافق على ّ‬

‫أو بعض المخاطر كالتأمين على السيارات‬

‫ضد الحوادث أو التأمين ضد الحريق أو حتى التأمين الصحي‪ .‬تأخذ شركة التأمين هذه المبالغ آخذة في‬

‫فإن دور‬
‫الحسبان حقيقة أن معظم الناس لن يقوموا بإجراء مطالبات‪ .‬فمن وجهة نظر االقتصاد ككل ّ‬

‫التأمين ليس إزالة المخاطر وانما توزيعها بشكل أكثر كفاءة أي سوف يتحمل خطر وقوع حدث ما‬

‫كالحريق من خالل توزيعه على آالف المشتركين مع شركة التأمين‪ .‬ولكن يعاني سوق التأمين من‬

‫مشكلتين تعيقان قدرة الشركات على توزيع المخاطر‪ .‬تتمثل المشكلة األولى في االختيار السلبي أي‬

‫احتمال قيام الشخص ذو المخاطر العالية بالتأمين أكثر من الشخص ذو المخاطر المنخفضة‪ .‬أما‬

‫المشكلة الثانية فهي تتمثل في المخاطر األخالقية أي بعد شراء الناس لبوليصات التأمين فإنهم يصبحون‬

‫ألن شركة التأمين سوف تقوم بتغطية النتائج السلبية‪ ،‬وال تستطيع‬
‫أقل عناية وانتباه ا حول تصرفاتهم ّ‬

‫شركة التأمين التمييز بشكل كامل بين هؤالء األشخاص‪.‬‬

‫‪151‬‬
 ‫ج‪ .‬التنويع‬

‫أي تخفيض المخاطر من خالل استبدال خطر‬

‫وحيد بمجموعة كبيرة من المخاطر الصغيرة غير‬

‫ذات الصلة‪ ،‬فتنويع المخاطر االستثمارية مبني‬

‫على وجود أصول ذات عوائد غير مترابطة‪،‬‬

‫فبعض األصول عالية العوائد وبعضها منخفض‬

‫ولكن بالمتوسط فإنه من المحتمل الحصول على عائد أكثر توافقا من كل أصل موجود لوحده خارج‬

‫المحفظة‪ .‬ولكن على الرغم من أن التنويع ُيخفّض المخاطر المتعلقة بالشركة (التي تؤثر على شركة‬

‫بعينها)‪ ،‬لكنه ال يستطيع تخفيض المخاطر المتعلقة بالسوق (أي تلك التي تؤثر على كل الشركات)‪.‬‬

‫د‪ .‬المفاضلة بين المخاطر والعوائد‬

‫تدفع األصول األكثر خطورة بالمتوسط عوائد أعلى‬

‫لتعويض المخاطر اإلضافية المتضمنة فيها‪ .‬فعلى‬

‫سبيل المثال‪ ،‬بلغ متوسط العوائد على األسهم خالل‬

‫المئتي عام األخيرة ‪ %8‬في حين كانت عوائد‬

‫السندات الحكومية القصيرة األجل ‪.%3‬‬

‫‪152‬‬
 ‫رابعاً‪ :‬تقييم األصول‬

‫يتم تحديد أسعار األصول وفق آلية العرض والطلب‪.‬‬

‫ولكن هذا ليس كل شيء وبشكل خاص فيما يتعلق‬

‫بأسعار األسهم‪ .‬ولفهم ذلك بشكل أكثر عمقا يجب‬

‫تحديد العوامل وراء رغبة الناس في شراء األسهم‪.‬‬

‫فإنه يقوم بمقارنة سعر السهم السوقي مع قيمة السهم الحالية‪،‬‬

‫فعندما يقرر شخص شراء سهم إحدى الشركات ّ‬

‫فتُحدد قيمة األسهم من خالل حاصل مجموع القيمة الحالية لتوزيعات األسهم والقيمة الحالية للسهم عند القيام‬

‫ببيعه‪ .‬ولكن تبرز مشكلة عدم معرفة قيمة التوزيعات أو األسعار مستقبالا وهنا يتم اللجوء إلى التحليل األساسي‬

‫‪ Fundamental Analysis‬أي دراسة التقارير المحاسبية والمالية للشركة إضافة إلى التوقعات المستقبلية‬

‫حول قيمتها‪.‬‬

‫‪ ‬فرضية كفاءة األسواق‬

‫عرف فرضية كفاءة األسواق‬

‫المكونة للمحافظ االستثمارية‪ .‬تُ ّ‬
‫يوجد طريقة أخرى لتقييم األسهم واألصول ُ‬

‫على أنه النظرية القائلة بأن أسعار األصول تعكس كل المعلومات العامة المتاحة حول قيمة األصول‬

‫والتي تقوم على فهم توازن العرض والطلب‪ .‬وبناء على هذه النظرية فإن أسواق األسهم هي معلوماتيا‬

‫ذات معلومات كفؤة‪ ،‬فأسعار األسهم تتغير عندما تتغير تلك المعلومات‪ .‬إضافة إلى ذلك تتحرك أسعار‬

‫‪153‬‬
‫األسهم بشكل عشوائي ‪ Random walk‬أي استحالة توقع أي تغير في أسعار األسهم من المعلومات‬

‫المتاحة‪ ،‬وبالتالي فإن أفضل ما يمكن أن يقوم به المستثمر هو شراء محفظة استثمارية‪.‬‬

‫‪ ‬عدم عقالنية السوق‬

‫يوجد اعتقاد أن التقلبات في أسعار األسهم تعود جزئي ا إلى عوامل نفسية‪ ،‬حيث قال كينز في ثالثينيات‬

‫القرن الماضي أن األسواق تُقاد بعقلية القطيع‪ ،‬أي تحركات غير عقالنية لحاالت التشاؤم والتفاؤل‪.‬‬

‫المبالغ في تقييمها متوقعين أن‬

‫وتحدث الفقاعات ‪ Bubbles‬عندما يقوم المضاربون بشراء األسهم ُ‬

‫األسعار سوف ترتفع أكثر فأكثر‪.‬‬

‫‪154‬‬
 ‫الخالصة‬

‫قيمة النقود اليوم أكثر مما هو عليه مستقبالا ألنها يمكن أن تكسب فائدة‪ .‬ويقوم الفرد بمقارنة قيمة ادخاراته‬

‫عبر الزمن باالعتماد على مفهوم القيمة الحالية‪.‬‬

‫يعد معظم الناس كارهين للمخاطر بسبب خاصية المنفعة الحدية المتناقصة‪ .‬ويقوم أولئك بتخفيض الخطر‬

‫من خالل شراء بوليصات تأمين‪ ،‬تنويع حيازاتهم‪ ،‬واختيار محافظ استثمارية ذات أصول منخفضة العوائد‬

‫ومنخفضة المخاطر‪.‬‬

‫َّ‬
‫إن قيمة األصول عبارة عن مجموع القيم الحالية للتدفقات النقدية التي سوف يحصل عليها المالك‪ .‬وفقا‬

‫لنظرية كفاءة األسواق المالية َّ‬

‫فإن المعلومات المتاحة تعكس أسعار األسهم بشكل عقالني‪ .‬ولكن هذه الفرضية‬

‫موضع تساؤل حيث يوجد عوامل نفسية غير عقالنية تؤثر على أسعار السوق‪.‬‬

‫‪155‬‬
 ‫التمارين‪:‬‬

‫‪ .1‬استخدم مفهوم القيمة الحالية للمقارنة بين قيمة مبلغ قدره ‪ $211‬بعد عشر سنوات ومبلغ آخر قدره‬

‫‪ $311‬بعد عشرين سنة عند معدل فائدة قدره ‪.%7‬‬

‫‪ .2‬ما هي فوائد أسواق التأمين؟ وما هي أهم المشكالت التي تعترضها؟‬

‫‪ .3‬قارن بين األسهم والسندات الحكومية من حيث المخاطر ومتوسط العوائد‪.‬‬

‫‪ .4‬ما هي العوامل المؤثرة في تحديد قيمة األسهم؟‬

‫‪ .5‬تحدث عن نظرية كفاءة األسواق مستخدما األمثلة المناسبة‪.‬‬

‫‪156‬‬
 ‫المراجع‬
 E.Stiglitz, Joseph, “Rethinking Macroeconomics: What Went Wrong and

How to Fix It”, Global Policy, (2011).

 Gerber, James, “International Economics”, 6th Edition, Pearson Education,

(2014).

 N. Gregory Mankiw, “Essentials of Economics”, 7th Edition, Cengage

Learning, (2015).

 Mankiw NG, Reis R. “Imperfect Information and Aggregate Supply”.

Handbook of Monetary Economics. (2011).

 Mankiw NG, Ball L, Reis R. “Monetary Policy for Inattentive Economies”.

Journal of Monetary Economics. (2005).

 Mayda, Anna Maria & Rodrik, Dani,"Why are Some People (and Countries)

More Protectionist than Others?," CEPR Discussion Papers 2960, 2001.

 Rodrik, Dani, “The Globalization Paradox DEMOCRACY AND THE

FUTURE OF THE WORLD ECONOMY”, wwnorton Inc. 2011.

157
 ‫المواقع االلكترونية‬
/http://www.voxeu.org 

/http://www.nobelprize.org 

/https://www.project-syndicate.org 

158
 ‫الوحدة التعليمية العاشرة‬

‫النقود والتضخم‬

‫األهداف التعليمية‬

‫بعد د راسة هذه الوحدة التعليمي ة يجب على الطالب أن يكون قاد ارً على أن‪:‬‬

‫‪ .1‬يشرح كيف يؤثر العرض النقدي على التضخم وأـسعار الفائدة االسمية‪.‬‬

‫‪ .2‬يتعرف على تأثير العرض النقدي على المتغيرات الحقيقية‪.‬‬

‫‪ .3‬يحدد تكلفة التضخم واعتباره كضريبة‪.‬‬

‫أوالً‪ :‬مقدمة‬

‫تنحو معظم األسعار نحو االرتفاع عبر الزمن في معظم االقتصاديات الحديثة وهذا ما يدعى بالتضخم‪.‬‬

‫‪159‬‬
 ‫حيث يتم قياسه بواسطة عدة مؤشرات أهمها مؤشر‬

‫أسعار المستهلك و ُمخفّض الناتج المحلي اإلجمالي‪،‬‬

‫ويبدو أن ظاهرة التضخم حتمية وطبيعية في وقتنا‬

‫الحالي‪ ،‬ولكن هناك بعض االقتصادات التي تعاني من‬

‫االنكماش النقدي ‪ Disinflation‬وهو انخفاض‬

‫المستوى العام لألسعار عبر الزمن وهذا ما شهدته‬

‫أيضاً عدة دول خالل القرن التاسع عشر‪.‬‬

‫يتناول هذا الفصل النظرية الكمية في النقود في محاولة لإلجابة عن محددات التضخم والتي ناقشها دافيد هيوم‬

‫في القرن الثامن عشر وطورها فيما بعد ميلتون فريدمان‪.‬‬

‫ثانياً‪ :‬النظرية الكالسيكية في التضخم‬

‫تدعى هذه النظرية بالكالسيكية نسبة إلى االقتصاديين الذين قاموا بتطويرها‪ ،‬ويمكن النظر إلى المستوى العام‬

‫لألسعار في االقتصاد بطريقتين‪ ،‬حيث يعد كسعر لسلة من السلع والخدمات‪ .‬فعندما يرتفع مستوى األسعار‬

‫يتوجب على الناس أن يدفعوا أكثر لشراء ذات السلعة‪.‬‬

‫كما يمكن النظر إلى مستوى األسعار كمقياس لقيمة النقود‪َّ ،‬‬
‫فإن ارتفاع مستوى األسعار يعني قيمة أقل للنقود‪.‬‬

‫فيشتري كل دوالر كمية أقل من السلع والخدمات‪ .‬فعلى افتراض قياس مستوى األسعار ‪ P‬بواسطة مؤشر أسعار‬

‫‪160‬‬
‫المستهلك فإنه يقيس عدد الدوالرات الالزمة لشراء سلة من السلع والخدمات أو بمعنى أخر يمكن شراء كمية‬

‫من السلع والخدمات بدوالر واحد تساوي ‪.1⁄P‬‬

‫يتم استخدام العرض والطلب لتحديد قيمة النقود‪ .‬بدايةً سنتحدث عن عرض النقود حيث تقوم المصارف المركزية‬

‫ومجمل النظام المصرفي بتحديد الكمية المعروضة من النقود‪ .‬ففي االقتصاديات المفتوحة عندما يقوم المصرف‬

‫المركزي ببيع السندات من خالل عمليات السوق المفتوحة (عمليات بيع وشراء األوراق المالية الحكومية من‬

‫قبل المصرف المركزي‪ ،‬وهي أداة لتوسيع أو تقليص عرض النقود وحجم االحتياطيات)‪ .‬فإنه يتلقى في المقابل‬

‫كمية من النقود مما ُيخفِّض العرض النقدي‪ .‬وعندما يقوم المركزي بشراء السندات الحكومية فإنه يدفع في‬

‫المقابل كمية من النقود مما يزيد العرض النقدي‪ .‬إضافةً إلى ذلك عندما تتم عمليات اإليداع في أحد المصارف‬

‫فإنها تحتفظ بجزء منها كاحتياطيات وتقوم بإقراض الجزء اآلخر‪ ،‬مما يتيح لمضاعفة النقود بالعمل وبالتالي‬
‫ّ‬

‫زيادة العرض النقدي‪.‬‬

‫أما فيما يتعلق بالطلب على النقود‪ ،‬فإنه يعكس بشكل أساسي كمية الثروة التي يرغب الناس باالحتفاظ بها على‬

‫شكل سيولة جاهزة‪.‬‬

‫ويوجد العديد من العوامل التي تؤثر على الكمية المطلوبة من النقود كاستخدام بطاقات االئتمان ووسائط الدفع‬

‫االلكتروني فكلما زاد استخدام تلك الوسائل ينخفض الطلب على النقود‪ ،‬إضافةً إلى تأثير معدل الفائدة فإن‬

‫ارتفاع الفائدة يحفز الناس على ادخار أموالهم في المصارف أي تنخفض الكمية المطلوبة من النقود‪ ،‬وبالطبع‬

‫يؤثر أيضاً متوسط المستوى العام لألسعار في االقتصاد على الكمية المطلوبة من النقود‪ .‬فالناس يفضلون‬

‫حيازة النقود باعتبارها وسيطاً للتداول وهذا يعتمد على أسعار السلع والخدمات فكلما كانت األسعار أعلى كلما‬

‫احتاج الناس إلى كمية أكبر إلجراء الصفقات والمبادالت‪.‬‬

‫‪161‬‬
‫ويجب األخذ بعين االعتبار المدى الزمني للتحليل‪ .‬فعلى المدى القصير يلعب معدل الفائدة دو اًر أساسياً‪ ،‬أما‬

‫على المدى الطويل َّ‬

‫فإن المستوى العام لألسعار يحدد توزان العرض النقدي والطلب النقدي‪.‬‬

‫فإذا كان مستوى األسعار فوق مستوى التوازن فإن الناس يرغبون في حيازة كمية أعلى من النقود تتجاوز الكمية‬

‫المعروضة من قبل المصارف المركزية وبالتالي يجب أن ينخفض مستوى األسعار ليوازن مستوى الطلب‬

‫والعرض‪.‬‬

‫أما إذا كان مستوى األسعار أقل من مستوى التوازن َّ‬

‫فإن الناس يرغبون في حيازة كمية أقل من النقود من تلك‬ ‫ّ‬

‫الكميات التي يولدها المصرف المركزي وبالتالي يجب أن يرتفع مستوى األسعار ليوازن مستوى العرض والطلب‬

‫من جديد كما في الشكل (‪.)1-11‬‬

‫الشكل ‪ 0 - 01‬توازن العرض والطلب على النقود‬

‫‪162‬‬
 ‫فكما ُيظهر الشكل أعاله َّ‬
‫فإن المحور األفقي هو كمية النقود‪ ،‬والمحور العمودي األيسر وهو قيمة النقود ‪1/P‬‬

‫أما المحور العمودي األيمن فيظهر مستوى األسعار ‪ P‬وكما نرى فإن منحنى العرض عمودي حيث يقوم‬

‫المصرف المركزي بتثبيت كمية النقود المتاحة‪ .‬أما منحنى الطلب فإنه يتجه نحو األسفل مشي اًر إلى أن الناس‬

‫يطلبون كمية أكبر من النقود عند انخفاض قيمة النقود‪ .‬ويحدد توازن العرض والطلب كل من قيمة النقود‬

‫ومستوى األسعار‪.‬‬

‫‪ ‬آثار الضخ النقدي‪:‬‬

‫يؤدي تغير السياسة النقدية إلى مجموعة من اآلثار في االقتصاد وبالتالي سيؤثر على مجموعة من‬

‫المتغيرات‪ .‬فعلى افتراض قيام المصرف المركزي بمضاعفة كمية النقود من خالل الطباعة أو من خالل‬

‫شراء السندات الحكومية‪ ،‬فإن ذلك سيقود إلى انزياح منحنى العرض كما في الشكل (‪.)2-11‬‬

‫الشكل ‪ 2 - 01‬توازن العرض والطلب على النقود‬

‫‪163‬‬
‫حيث سينتقل التوازن من النقطة ‪ A‬إلى النقطة ‪ B‬وكنتيجة لذلك ستنخفض قيمة النقود ‪ 1⁄‬إلى ‪1⁄‬‬
‫‪4‬‬ ‫‪2‬‬

‫وسيزداد مستوى األسعار من ‪ 2‬إلى ‪ .4‬يدعى هذا التفسير بالنظرية الكمية في النقود ‪Quantity Theory‬‬

‫‪ of Money‬حيث تُ ِ‬
‫حدد كمية النقود المتاحة في االقتصاد قيمة النقود‪ ،‬ويعد نمو هذه الكمية السبب‬

‫أن "التضخم هو دائماً ظاهرة نقدية"‪.‬‬

‫يقرر ميلتون فريدمان ّ‬
‫الرئيسي للتضخم‪ّ .‬‬

‫باختصار‪ ،‬تحدث عملية التعديل نتيجة زيادة العرض النقدي والتي تسبب ارتفاع مستوى األسعار كما‬

‫يلي‪ :‬عند مستوى أدنى من األسعار تقود زيادة العرض النقدي إلى فائض من كمية النقود ويسعى الناس‬

‫للتخلص من فائض النقود التي بحوزتهم إما من خالل شراء السلع والخدمات أو من خالل إقراض‬

‫اآلخرين والذين سيقومون بدورهم بزيادة إنفاقهم‪ .‬وكنتيجة لذلك سوف يزداد الطلب على السلع والخدمات‬

‫والذي يعد ثابتاً في المدى القصير مما يؤدي حتماً إلى ارتفاع األسعار على المدى القصير‪.‬‬

‫‪ ‬ثنائية المتغيرات الكالسيكية وحيادية النقود‪:‬‬

‫الحظنا أن العرض النقدي يقود إلى تغيرات في‬

‫متوسط أسعار السلع والخدمات‪ ،‬ولكن ماذا عن‬

‫بقية المتغيرات االقتصادية كاإلنتاج والعمالة‬

‫واألجور الحقيقية ومعدالت الفائدة الحقيقية‪.‬‬

‫اقترح هيوم ‪ّ Hume‬أنه يجب تقسيم المتغيرات‬

‫المقاسة‬
‫إلى مجموعتين‪ ،‬األولى تتألف من المتغيرات االسمية ‪ Nominal Variables‬أي تلك المتغيرات ُ‬

‫أما المجموعة الثانية تتألف من المتغيرات الحقيقية ‪ Real Variables‬أي تلك‬

‫بالوحدات النقدية‪ّ ،‬‬

‫المتغيرات المقاسة بوحدات فيزيائية‪.‬‬

‫‪164‬‬
‫فعلى سبيل المثال‪ ،‬يعد دخل مزارعي القمح متغي اًر اسمياً ألنه مقاس بوحدات نقدية كالدوالر‪ ،‬في حين‬

‫أن الناتج المحلي اإلجمالي االسمي‬

‫تعد كمية القمح المنتجة متغي اًر حقيقياً ألنها مقاسة باألطنان‪ .‬كما ّ‬

‫يعد متغي اًر اسمياً ألنه يقيس قيمة اإلنتاج الوطني بالوحدات النقدية في حين يعد الناتج المحلي اإلجمالي‬

‫الحقيقي متغي اًر حقيقياً ألنه يقيس كمية السلع والخدمات المنتجة وال يتأثر باألسعار الجارية لهذه السلع‬

‫والخدمات‪ .‬ويطلق على هذا الفصل بين المتغيرات بالثنائية الكالسيكية ‪.Classical Dichotomy‬‬

‫تُعبِّر األسعار النسبية عن سعر بند ما مقارنة بآخر‪ ،‬أي هو سعر ال عالقة له بالنقود وهو سعر حقيقي‬

‫أي مقياس للمتغيرات الحقيقية‪ .‬ومن التطبيقات المهمة لذلك األجور الحقيقية (كمية السلع والخدمات التي‬

‫يبادلها الناس مقابل وحدة من العمل) وأسعار الفائدة الحقيقية (أسعار الفائدة األسمية مطروحاً منها معدل‬

‫التضخم)‪.‬‬

‫ويعد هذا التفريق بين المتغيرات مهماً ألن قوى مختلفة تؤثر على بعضها البعض فالمتغيرات االسمية‬

‫تتأثر بتطورات النظام النقدي‪.‬‬

‫تؤثر التغيرات في العرض النقدي فقط على المتغيرات االسمية فعند مضاعفة كمية النقود المعروضة‬

‫يتضاعف مستوى األسعار واألجور االسمية في حين تبقى المتغيرات الحقيقية ثابتة‪ .‬وهذا ما يدعى‬

‫بالحيادية النقدية ‪ Monetary Neutrality‬وال تعد هذه الحيادية واقعية بشكل كامل فعلى المدى القصير‬

‫(سنة أو سنتان) يمكن أن تقود إلى بعض التقلبات وتؤثر على المتغيرات الحقيقية‪.‬‬

‫‪165‬‬
 ‫‪ ‬سرعة تداول النقود‪:‬‬

‫تشير ‪ Velocity Of Money‬إلى السرعة التي‬

‫تنتقل بها الوحدات النقدية في االقتصاد من‬

‫شخص آلخر أو من عملية ألخرى‪ .‬ويتم احتسابها‬

‫بتقسيم المتغير االسمي للناتج على كمية النقود‪.‬‬

‫‪P×Y‬‬
‫=‪V‬‬
‫‪M‬‬

‫فعلى افتراض أن االقتصاد يقوم بإنتاج ‪ 111‬سيارة في العام وتباع كل منها بـ ‪ 11111‬دوالر وبالتالي‬

‫فإن كمية النقود ‪ 50000‬دوالر وتكون سرعة تدول النقود‪:‬‬

‫‪10000 × 100‬‬
‫=‪V‬‬ ‫‪= 20‬‬
‫‪50000‬‬

‫وبالتالي يتم تبادل كمية النقود عشرين مرة بالمتوسط سنوياً‪.‬‬

‫وبإجراء بعض التغيير الحسابي تصبح المعادلة على الشكل التالي‪:‬‬

‫‪M×V=P×Y‬‬

‫والتي تدعى المعادلة الكمية والتي تربط سرعة تداول النقود وكمية النقود والقيمة النقدية لإلنتاج في‬

‫االقتصاد‪.‬‬

‫‪166‬‬
‫وتُظهر هذه المعادلة أن زيادة كمية النقود يجب أن تنعكس في أحد المتغيرات الثالثة األخرى ارتفاع‬

‫مستوى األسعار‪ ،‬زيادة كمية اإلنتاج‪ ،‬أو انخفاض سرعة تداول النقود‪ .‬ولكن تعد سرعة تداول النقود في‬

‫العديد من الحاالت ثابتة نسبياً‪.‬‬

‫مما سبق نستطيع تفسير العالقة بين مستوى األسعار ومعدل التضخم كما يلي‪:‬‬

‫‪ −‬تعد سرعة تداول النقود ثابتة نسبياً عبر الزمن‪.‬‬

‫‪ −‬يقود ذلك في حال قيام المصرف المركزي بتغيير كمية النقود ‪ M‬إلى تغييرات في قيمة الناتج‬

‫االسمي )‪.(P × Y‬‬

‫‪ −‬يتحدد اإلنتاج بشكل رئيسي من خالل عوامل اإلنتاج والمستوى التقني وهي ال تتأثر بتغير كمية‬

‫النقود‪.‬‬

‫‪ −‬يكون التغير محصو اًر في مستوى األسعار ‪.P‬‬

‫‪ −‬تؤدي زيادة العرض النقدي بشكل سريع إلى معدل تضخم عالي‪.‬‬

‫‪ ‬ضريبة التضخم‪:‬‬

‫تلجأ الحكومات عادة إلى خلق النقود من خالل‬

‫الطباعة من أجل تمويل إنفاقها كإنشاء البنى‬

‫التحتية ودفع الرواتب وتحويالت المدفوعات‪ ،‬حيث‬

‫ال تكفي الموارد المتحصلة من الضرائب أو‬

‫االقتراض‪.‬‬

‫‪167‬‬
‫وعندما تقوم الحكومة بزيادة عوائدها من خالل طباعة النقود فإنها تعتمد على ضريبة التضخم ‪Inflation‬‬

‫‪ .Tax‬وتختلف أهمية ضريبة التضخم من بلد آلخر وعبر الزمن‪ .‬ومن الممكن أن يؤدي اإلفراط في‬

‫طباعة النقود إلى الوصول إلى حالة التضخم الجامح ‪ Hyper-Inflation‬حيث يتجاوز معدل التضخم‬

‫‪ %01‬شهرياً‪.‬‬

‫‪ ‬أثر فيشر‪:‬‬

‫وفقاً لمبدأ حيادية النقد فإن زيادة معدل النمو المطلوب يرفع معدل التضخم لكنه ال يؤثر على المتغيرات‬

‫الحقيقية‪ .‬وكما هو معلوم يعد معدل الفائدة متغي اًر اقتصادياً كلياً مهماً لفهم وربط االقتصاد اليوم باالقتصاد‬

‫مستقبالً من خالل تأثيراته على االدخار واالستثمار‪ .‬وهذا يتطلب التمييز بين سعر الفائدة االسمي وسعر‬

‫الفائدة الحقيقي ويمكن صياغة هذه العالقة على الشكل التالي‪:‬‬

‫معدل الفائدة الحقيقي = معدل الفائدة االسمي – معدل التضخم‪.‬‬

‫فعلى سبيل المثال إذا كان سعر الفائدة االسمي ‪ %7‬ومعدل التضخم ‪ %3‬فإن قيمة الودائع في المصارف‬

‫سوف تنمو بمقدار ‪ %4‬سنوياً‪ .‬ويمكن كتابة المعادلة على الشكل التالي‪:‬‬

‫معدل الفائدة االسمي = معدل الفائدة الحقيقي ‪ +‬معدل التضخم‪.‬‬

‫حدي‬
‫ويعد النظر إلى مكونات معدل الفائدة االسمي مفيد لوجود قوى اقتصادية مختلفة تحدد كل من ّ‬

‫الطرف األيمن‪ .‬حيث يتم تحديد معدل الفائدة الحقيقي بناء على ٍ‬
‫كل من عرض وطلب األموال المتاحة‬ ‫ً‬

‫لالقتراض‪ ،‬ويحدد نمو العرض النقدي معدل التضخم وفقاً للنظرية الكمية في النقود‪ .‬في المدى الطويل‬

‫حيث تكون النقود حيادية يجب أال تؤثر التغييرات في العرض النقدي على معدل الفائدة الحقيقي‪ ،‬وبالتالي‬

‫‪168‬‬
‫بناء على تغيرات معدل التضخم وهذا ما يدعى بأثر‬
‫يجب أن يتكيف معدل الفائدة االسمي خطوة بخطوة ً‬

‫اء عليه نرى أن ضريبة التضخم تنطبق على الحيازات النقدية للناس وليس‬
‫فيشر ‪ .Fisher Effect‬وبن ً‬

‫على ثرواتهم‪.‬‬

‫ثالثاً‪ :‬تكاليف التضخم‬

‫‪ .0‬هبوط القوة الشرائية‪:‬‬

‫يعتقد معظم الناس أن التضخم يمتص القوة‬

‫الشرائية للنقود فعندما ترتفع األسعار تشتري‬

‫الدخول كمية أقل من السلع والخدمات مما يسبب‬

‫انخفاض مستويات المعيشة‪.‬‬

‫ويرى بعض االقتصاديين أن هناك مغالطة‬

‫تدعى مغالطة التضخم ‪ Inflation Fallacy‬يعتقد بها الناس ألنهم ال يدركون مبدأ حيادية النقد‪ .‬فكما‬

‫أن الدخول االسمية تتحدد بالمستوى العام لألسعار‬

‫رأينا أن الدخول الحقيقية تتحدد بالمتغيرات الحقيقية‪ .‬و ّ‬

‫إضافة إلى المتغيرات الحقيقية‪ .‬ولكن في الحقيقة لم تواكب زيادة الدخول زيادة باألسعار‪ .‬ويسعى‬

‫االقتصاديون لإلجابة على هذا التساؤل‪ ،‬لماذا يعد التضخم مشكلة طالما أن الدخول االسمية تنمو للحاق‬

‫بارتفاع األسعار؟‬

‫ويكمن الجواب في تحديد عدة تكاليف للتضخم حيث يؤثر كل منها بالمتغيرات الحقيقية‪.‬‬

‫‪169‬‬
 ‫‪ .2‬تكاليف اهتالك األحذية‪:‬‬

‫حيث ُيعبر هذا المصطلح ‪Shoeleather Cost‬‬

‫عن الموارد المهدورة عندما يدفع التضخم بالناس‬

‫إلى تخفيض حيازاتهم النقدية‪ .‬وتكون هذه الموارد‬

‫المهدورة على شكل تكاليف الوقت والصفقات‬

‫المتكررة لعمليات السحوبات المصرفية كالوقوف‬

‫في طوابير االنتظار على الصرافات اآللية والعموالت المأخوذة جراء كثرة عمليات السحب‪.‬‬

‫‪ .3‬تكاليف القائمة‪:‬‬

‫إضافة إلى ذلك يوجد أثر آخر يسمى بتكاليف‬

‫القائمة ‪ Menu Costs‬وهي التكاليف المرتبطة‬

‫بتغير قواعد وعالمات األسعار وطباعة نشرات‬

‫جديدة باإلضافة لتكاليف إرسالها إلى المستهلكين‬

‫وغيرهم‪.‬‬

‫ويوجد أيضاً سوء تخصيص للموارد بسبب تغير‬

‫األسعار النسبية‪ ،‬حيث ال تقوم كل الشركات برفع أسعارها بنفس الوقت‪ .‬كما يخلق التضخم نوعاً من‬

‫االضطراب بسبب تغير التكاليف وعمليات التخطيط عبر الزمن الختالف القيم النقدية‪ .‬وهناك تكلفة‬

‫أخرى للتضخم تتمثل في نمو األصول االسمية بشكل أسرع من الدخول الحقيقية‪ .‬حيث تُفرض الضرائب‬

‫‪170‬‬
‫على الدخول االسمية ومعظمها ال يتم تعديله لمواجهة أثر التضخم‪ ،‬وبالتالي يدفع الناس ضرائب أكثر‬

‫في الوقت الذي ال تزداد فيه أجورهم الحقيقية‪.‬‬

‫‪ .4‬مثال توضيحي‪:‬‬

‫قام شخص بإيداع ‪ 1111‬دوالر في حساب مصرفي لمدة سنة‪ .‬لنفترض في الحالة األولى َّ‬
‫أن معدل‬

‫التضخم ‪ %1‬وأن معدل الفائدة االسمي ‪ ،%11‬أما في الحالة الثانية فإن معدل التضخم ‪ %11‬ومعدل‬

‫الفائدة االسمي ‪ .%21‬في أية حالة تزداد القيمة الحقيقية للوديعة؟‬

‫في كال الحالتين يبلغ معدل الفائدة الحقيقي ‪ %11‬وبالتالي فإن القيمة الحقيقية للوديعة تزداد ‪.%11‬‬

‫اآلن لنفترض وجود ضريبة بمقدار ‪ %20‬ففي أي حال سوف تدفع ضرائب أكثر؟‬

‫في الحالة األولى يتولد دخل مقداره ‪ 111‬دوالر وبالتالي يتوجب دفع ضريبة مقدارها ‪ 20‬دوالر‪ ،‬أما في‬

‫الحالة الثانية يتولد دخل بمقدار ‪ 211‬دوالر وبالتالي تكون الضريبة المتوجبة ‪ 01‬دوالر‪.‬‬

‫اآلن سنقوم باحتساب معدل الفائدة االسمي بعد الضريبة وسنطرح منه معدل التضخم للحصول على‬

‫معدل الفائدة الحقيقي بعد الضريبة‪.‬‬

‫معدل الفائدة االسمي بعد الضريبة = متمم معدل الضريبة × معدل الفائدة االسمي‪.‬‬

‫‪ ‬الحالة األولى‪:‬‬

‫‪ −‬معدل الفائدة االسمي بعد الضريبة‪%7.0 = %11 × 1.70 :‬‬

‫‪ −‬معدل الفائدة الحقيقي بعد الضريبة‪%7.0 = %1 - %7.0 :‬‬

‫‪171‬‬
 ‫‪ ‬أما في الحالة الثانية‪:‬‬

‫‪ −‬معدل الفائدة االسمي بعد الضريبة = ‪%10 = %21 × 1.70‬‬

‫‪ −‬معدل الفائدة الحقيقي بعد الضريبة = ‪%0 = %11 - %10‬‬

‫وهكذا يرفع التضخم معدل الفائدة االسمي (أثر فيشر) ولكن ال يؤثر على معدل الفائدة الحقيقي‪ .‬كما‬

‫يزيد الضريبة على المدخرين ويخفض معدل الفائدة الحقيقي بعد الضريبة‪.‬‬

‫‪172‬‬
 ‫الخالصة‬

‫يتكيف المستوى العام لألسعار ليوائم طلب وعرض النقود عند التوازن‪ .‬وعندما يزيد المصرف المركزي من‬

‫العرض النقدي فإن ذلك يؤدي إلى ارتفاع مستوى األسعار‪ .‬ويقود النمو المستمر في كمية النقود المعروضة‬

‫إلى استمرار التضخم‪.‬‬

‫يؤكد مبدأ حيادية النقد على أن التغييرات في كمية النقود تؤثر على المتغيرات االسمية دون الحقيقية‪ ،‬ويعتقد‬

‫معظم االقتصاديين أن ذلك التأثير يكون على المدى الطويل‪.‬‬

‫تعتمد الحكومات أحياناً على طباعة النقود من أجل تمويل إنفاقها مما قد يقود إلى التضخم الجامح‪.‬‬

‫يعد أثر فيشر أحد آثار حيادية النقد والذي يفيد أنه عندما يرتفع معدل التضخم فإن معدل الفائدة االسمي يرتفع‬

‫بنفس المستوى وبالتالي يبقى معدل الفائدة الحقيقي ثابتاً‪.‬‬

‫يعتقد معظم الناس أن التضخم يزيدهم فق اًر ألنه يرفع تكلفة مشترياتهم‪ .‬وتعد هذه النظرة خاطئة على المدى‬

‫الطويل ألن التضخم يرفع أيضاً األجور االسمية‪.‬‬

‫يحدد االقتصاديون ستة تكاليف للتضخم‪ :‬اهتالك األحذية‪ ،‬تكاليف القائمة‪ ،‬زيادة تقلبات األسعار النسبية‪،‬‬

‫التغيرات في االلتزامات الضريبية‪ ،‬القلق واالضطرابات الناجمة من التغير في النقود كوحدة حساب‪ ،‬واعادة‬

‫التوزيع العشوائي للثروة بين المدينين والدائنين‪.‬‬

‫‪173‬‬
 ‫التمارين‬
‫أجب عن األسئلة التالية‪:‬‬

‫‪ .1‬اشرح كيف يؤثر ارتفاع مستوى األسعار على القيمة الحقيقية للنقود‪.‬‬

‫‪ .2‬ما هو أثر زيادة كمية النقود وفقاً للنظرية الكمية في النقود؟‬

‫‪ .3‬اشرح الفرق بين المتغيرات االسمية والحقيقية‪ ،‬وما هو المقصود بمبدأ حيادية النقود؟‬

‫‪ .4‬كيف ُيعد التضخم ضريبة؟‬

‫‪ .0‬ما هي تكاليف التضخم؟‬

‫‪174‬‬
 :‫المراجع‬

 E.Stiglitz, Joseph, “Reconstructing Macroeconomic Theory to Manage

Economic Policy”, the national bureau economic research, (2014).

 N. Gregory Mankiw, “Principles of Microeconomics”, 7th Edition, Cengage

Learning, (2015).

 N. Gregory Mankiw, “Essentials of Economics”, 7th Edition, Cengage

Learning, (2015).

 Mankiw NG, Reis R. “Imperfect Information and Aggregate Supply”.

Handbook of Monetary Economics. (2011).

 Mankiw NG, Ball L, Reis R. “Monetary Policy for Inattentive Economies”.

Journal of Monetary Economics. (2005).

 Mayda, Anna Maria & Rodrik, Dani,"Why are Some People (and Countries)

More Protectionist than Others?," CEPR Discussion Papers 2960, 2001.

 Francisco Rodriguez & Dani Rodrik,"Trade Policy and Economic Growth: A

Skeptic's Guide to Cross-National Evidence," NBER Working Papers7081,

National Bureau of Economic Research, 1999.

175
 :‫المواقع االلكترونية‬

/http://www.voxeu.org 

/http://www.nobelprize.org 

/https://www.project-syndicate.org 

176
 ‫الوحدة التعليمية الحادية عشرة‬

‫أثر السياسات المالية والنقدية على الطلب الكلي‬

‫األهداف التعليمية‬

‫بعد دراسة هذه الوحدة التعليمية يجب على الطالب أن يكون قاد ارً على أن‪:‬‬

‫‪ .1‬يشرح كيف تؤثر سعر الفائدة على منحنى الطلب الكلي‪.‬‬

‫‪ .2‬يتعلم كيف يستطيع المصرف المركزي باستخدام السياسة النقدية تحريك منحنى الطلب الكلي‪.‬‬

‫‪ .3‬يتعلم كيف تؤثر السياسة المالية على الطلب الكلي‪.‬‬

‫‪ .4‬يتعرف على النقاشات المؤيدة والمعارضة حول السياسات التي تحاول تحقيق االستقرار في االقتصاد‪.‬‬

‫‪177‬‬
 ‫أوالً‪ :‬مقدمة‬

‫يقوم االقتصاديون عند التحليل بتمييز أثر السياسات عبر الزمن‪ ،‬فعلى المدى الطويل تؤثر السياسة المالية‬

‫وهي سياسة الحكومة فيما يتعلق النفقات العامة واإليرادات العامة كالضرائب على سعر الفائدة واالستثمار‬

‫والنمو االقتصادي‪.‬‬

‫في حين تؤثر السياسة النقدية وهي اإلجراءات المتخذة من قبل المصرف المركزي للتحكم بالعرض النقدي في‬

‫االقتصاد مثل معدالت الفائدة وسعر الخصم وعمليات السوق المفتوح على مستوى األسعار ومعدل التضخم‪.‬‬

‫ثانياً‪ :‬أثر السياسات النقدية على الطلب الكلي‬

‫ُيظهر منحنى الطلب الكلي إجمالي الكمية المطلوبة في االقتصاد من السلع والخدمات عند كل مستوى من‬

‫األسعار‪ .‬ويوجد ثالثة أسباب تفسر الميل السالب لمنحى الطلب الكلي وتزيد بشكل متزامن كمية السلع والخدمات‬

‫عند انخفاض مستوى األسعار تتمثل في‪:‬‬

‫‪178‬‬
‫‪ −‬أثر الثروة (المرتبط بال نفاق االستهالكي ‪ :)C‬يؤدي مستوى األسعار المنخفض إلى رفع قيمة الحيازات‬

‫النقدية لدى األسر والتي تمثل جزء من ثروتهم مما يدفعهم إلى زيادة اإلنفاق وبالتالي زيادة كمية السلع‬

‫والخدمات المطلوبة‪.‬‬

‫‪ −‬أثر معدل الفائدة (المرتبط باالستثمار ‪ :)I‬يؤدي مستوى األسعار المنخفض إلى تقليل كمية النقود التي‬

‫يرغب الناس بحيازتها مما يدفعهم لإلقراض وبالتالي يخفض سعر الفائدة مما يحفز اإلنفاق االستثماري‬

‫وبالتالي يزيد من كمية السلع والخدمات المطلوبة‪ ،‬ويعد أثر سعر الفائدة أكثر أهمية بشكل خاص في‬

‫االقتصادات الكبيرة‪.‬‬

‫‪ −‬أثر سعر الصرف (المرتبط بالصادرات والواردات ‪ :)EX-IM‬عندما ُيخفض مستوى األسعار المتدني من‬

‫معدل الفائدة يتجه المستثمرون إلى تحويل أموالهم للخارج بحثاً عن عوائد أعلى‪ ،‬مما ُيخفض من قيمة‬

‫العملة المحلية في أسواق الصرف األجنبي وبالتالي تصبح السلع والخدمات المحلية أرخص بالنسبة للسلع‬

‫األجنبية‪ .‬ويحفز هذا التغير في سعر الصرف الحقيقي اإلنفاق على صافي الصادرات وبالتالي يزيد كمية‬

‫السلع والخدمات المطلوبة‪.‬‬

‫تساعد نظرية تفضيل السيولة ‪ Theory of Liquidity Preferences‬في فهم المحددات قصيرة األجل لسعر‬

‫الفائدة وبالتالي فهم أفضل للطلب الكلي‪ .‬وتساعد هذه النظرية في شرح الميل السالب لمنحنى الطلب الكلي‬

‫وكيف يمكن للسياسات المالية والنقدية تحريك هذا المنحنى‪ .‬أي ما هي مسببات التقلبات االقتصادية قصيرة‬

‫األجل؟ وما هي استجابة صانعي السياسة حيال ذلك؟ باختصار تعد نظرية تفضيل السيولة افتراض كينز لشرح‬

‫العوامل التي تحدد سعر الفائدة في االقتصاد‪ ،‬حيث يقول أن سعر الفائدة يتكيف ليوازن طلب وعرض النقود‪.‬‬

‫‪179‬‬
‫يتطابق كل من معدل الفائدة االسمي والحقيقي عندما يكون التضخم صفرياً‪ .‬ولكن عندما يتوقع المقرضون‬

‫والمقترضون ارتفاع األسعار خالل فترة اإلقراض فإنهم يتفقون على معدل فائدة اسمي يفوق معدل الفائدة‬

‫الحقيقي بمقدار معدل التضخم المتوقع‪ .‬وسوف يتم تحليل معدلي الفائدة من خالل نظرية تفضيل السيولة‪.‬‬

‫حيث سيتم افتراض ثبات معدل التضخم المتوقع على المدى القصير‪.‬‬

‫إما من خالل تغيير كمية‬

‫يقوم المصرف المركزي بالتحكم في العرض النقدي‪ ،‬ويستطيع تعديل هذا المعروض ّ‬

‫االحتياطيات في النظام المصرفي عن طريق بيع وشراء السندات الحكومية في سوق العمليات المفتوح‪ ،‬أو من‬

‫خالل تغيير كمية إقراضه للبنوك وذلك بتغيير سعر الخصم‪ 1‬حيث يؤدي تخفيضه إلى تشجيع البنوك على‬

‫مزيد من االقتراض وبالتالي يزيد من احتياطياتها مما يزيد العرض النقدي‪ ،‬وبالعكس‪ .‬أو من خالل تغيير‬

‫متطلبات االحتياطيات (االحتياطي اإللزامي)‪ .2‬وأخي اًر من خالل تغيير معدل الفائدة التي يدفعها للمصارف‬

‫على االحتياطيات الموجودة لديهم‪.‬‬

‫ويعد العرض النقدي ثابتاً حالما يقوم المصرف المركزي باتباع ّأياً من تلك السياسات السابقة ويعبر عن ذلك‬

‫بمنحنى عمودي‪ .‬سنتناول أثر تطبيق تلك اإلجراءات دون التدخل في مسوغات انتقاء أحدها‪.‬‬

‫عبر مصطلح سيولة األصل عن مدى سهولة تحويله إلى وسيط للتبادل‪ 3‬في االقتصاد‪ .‬وتعد النقود األصل‬
‫ُي ّ‬

‫المتاح األكثر سيولة باعتباره وسيطاً للتبادل وهذا ما يفسر الطلب عليه‪ .‬فالناس يختارون حيازة النقود عوضاً‬

‫عن أصول أخرى ذات عوائد عالية ألنهم يستخدمونها لشراء السلع والخدمات‪.‬‬

‫معدل الخصم ‪ :Discount rate‬معدل الفائدة الذي تدفعه البنوك لقاء االقتراض من المصرف المركزي‪.‬‬ ‫‪1‬‬

‫االحتياطي اإللزامي ‪ :required reserve‬هي مجمل المبالغ التي يتوجب على المصارف إيداعها لدى المصرف المركزي بوصفها احتياطيات‪.‬‬ ‫‪2‬‬

‫وسيط للتبادل ‪ :Medium of Exchange‬هو ما يقبله البائعون عادة ويدفعه المشترون لقاء السلع والخدمات‪.‬‬ ‫‪3‬‬

‫‪180‬‬
‫ويمثل سعر الفائدة العامل األهم من بين العديد من العوامل لتحديد كمية النقود المطلوبة وفقاً لنظرية تفضيل‬
‫ُ‬

‫السيولة‪ .‬حيث يعد معدل الفائدة كتكلفة فرصة بديلة لحيازة النقود‪ ،‬وبالتالي يؤدي ارتفاع معدل الفائدة إلى زيادة‬

‫تكلفة حيازة النقود وبالتالي تنخفض الكمية المطلوبة منه ويأخذ منحنى الطلب ميالً سالباً كما يظهر في الشكل‬

‫(‪.)1-11‬‬

‫الشكل ‪ 1 - 11‬تحديد معدل الفائدة‬

‫يتكيف معدل الفائدة ليحقق التوازن بين طلب وعرض النقود ويسمى معدل الفائدة التوازني‪ .‬فعندما يكون في‬

‫أي مستوى آخر سيحاول الناس تعديل محافظ أصولهم مما يدفع معدل الفائدة نحو التوازن‪.‬‬

‫ولتحقيق األهداف االقتصادية الكلية‪ ،‬يستطيع أن يستخدم المصرف المركزي السياسة النقدية لتحريك منحنى‬

‫الطلب الكلي ُمستخدماً التحكم بالمعروض النقدي‪ ،‬فمن الممكن أن يتم استخدام معدل الفائدة المركزي وهو‬

‫‪181‬‬
‫المعدل الذي تستخدمه البنوك فيما بينها عندما ُيقرض بعضها اآلخر على المدى القصير كما في الشكل (‪-11‬‬

‫‪.)2‬‬

‫الشكل ‪ 2 - 11‬أثر تخفيض العرض النقدي‬

‫حيث يظهر َّ‬

‫أن انخفاض العرض النقدي (سياسة نقدية انكماشية) مع ثبات الطلب على النقود يؤدي إلى ارتفاع‬

‫سعر الفائدة مما يعني تراجع االستثمار الذي يعتبر أحد مكونات الطلب الكلي فينزاح منحنى الطلب الكلي نحو‬

‫اليسار وينتج عنه انخفاض الناتج التوازني إلى ‪.Y2‬‬

‫‪182‬‬
 ‫ثالثاً‪ :‬آثار السياسة المالية على الطلب الكلي‬

‫تستطيع الحكومة التأثير على سلوك االقتصاد‬

‫باستخدام السياسة المالية ‪ Fiscal Policy‬والتي تشير‬

‫إلى خيارات الحكومة فيما يتعلق بالمستوى اإلجمالي‬

‫لمشترياتها وايراداتها‪ ،‬وبشكل رئيس الضرائب‪.‬‬

‫ورأينا في فصول سابقة تأثيرها على االدخار واالستثمار والنمو في األجل الطويل‪ .‬ولكن يتجلى أثرها أساساً‬

‫على الطلب اإلجمالي للسلع والخدمات في األجل القصير‪.‬‬

‫نميز بين السياسة المالية التوسعية ‪ Expansionary‬حيث تزيد الحكومة من انفاقها و‪/‬أو تُخفّض من الضرائب‬

‫مما يقود إلى انزياح منحنى الطلب اإلجمالي إلى اليمين‪ ،‬وبين السياسة المالية االنكماشية ‪Contractionary‬‬

‫حيث تقوم الحكومة بتخفيض و‪/‬أو زيادة الضرائب مما يقود إلى انزياح منحنى الطلب اإلجمالي إلى اليسار‪.‬‬

‫ِ‬
‫المضاعف أو من خالل أثر المزاحمة‬ ‫وتتجلى آثار السياسة المالية على الطلب الكلي إما من خالل أثر‬

‫‪.Crowding-Out‬‬

‫‪183‬‬
 ‫أ‪ .‬أثر الم ِ‬
‫ضاعف‪:‬‬ ‫ُ‬

‫في حال قيام الحكومة بشراء مجموعة من‬

‫التجهيزات (وليكن بمقدار ‪ 11‬ماليين دوالر) فإن‬

‫ذلك ُيمثل عوائد للشركات المزودة بذات المقدار‪،‬‬

‫أي أجور للعمال وأرباح للمالكين‪ .‬مما يدفع هؤالء‬

‫العمال والمالكين إلى مزيد من اإلنفاق نتيجة‬

‫الدخل اإلضافي المتولد لديهم‪ ،‬أي ُيشكل هذا‬

‫ِ‬
‫المضاعف هو انزياح إضافي في الطلب الكلي‬ ‫اإلنفاق اإلضافي زيادة في الطلب الكلي‪ .‬وهكذا نرى أن‬

‫نتيجة للسياسة المالية التوسعية التي تزيد الدخول وبالتالي اإلنفاق‪.‬‬

‫الشكل ‪ 3 - 11‬أثر المضاعف‬

‫ُيظهر الشكل (‪ )3-11‬زيادة الناتج عند ذات مستوى األسعار‪ ،‬حيث ينتقل منحنى الطلب الكلي من‬

‫‪ AD1‬إلى ‪ AD2‬نتيجة زيادة اإلنفاق الحكومي الذي يعتبر أحد مكونات الطلب الكلي‪ ،‬وان الزيادة األولية‬

‫‪184‬‬
‫للناتج ترفع من دخول عوائد الشركات وبالتالي أجور العمال وأرباح المالك ويزداد إنفاقهم االستهالكي‬

‫فينتقل منحنى الطلب الكلي إلى ‪ AD3‬نتيجة إنفاق المستهلكين (أثر المضاعف)‪.‬‬

‫ويعتمد حجم أثر المضاعف على مدى استجابة المستهلكين في زيادة دخولهم‪ .‬وهذا ما ُيدعى بالميل‬

‫الحدي لالستهالك )‪ .Marginal Propensity To Consume (MPC‬فعلى سبيل المثال‪ ،‬إذا كانت‬

‫‪ 𝑀𝑃𝐶 = 0.8‬وارتفع الدخل بمقدار ‪ 111‬دوالر فإن االستهالك سوف يزداد بمقدار ‪ 01‬دوالر‪.‬‬

‫للوصول إلى صيغة المضاعف لنفترض أن ‪ ∆G‬تشير إلى التغير في اإلنفاق الحكومي‪ ∆Y ،‬التغير في‬

‫الناتج‪ ∆C ،‬التغير في االستهالك‪ .‬وبالعودة إلى متطابقات حساب الدخل القومي‪.‬‬

‫‪Y = C + I + G + NX‬‬

‫‪∆Y = ∆C + ∆G‬‬ ‫‪… . I, NX‬‬ ‫ثابتان‬

‫‪∆Y = MPC∆Y + ∆G … ∆C = MPC∆Y‬‬

‫‪1‬‬
‫= ‪∆Y‬‬ ‫‪∆G‬‬
‫‪1 − MPC‬‬
‫‪1‬‬
‫المضاعف‬ ‫يمثل الحد‬
‫‪1−MPC‬‬

‫وهكذا نرى أن حجم المضاعف يعتمد على ‪ MPC‬فإذا كانت ‪ 1.0‬فإن المضاعف يساوي ‪ 2‬وبالتالي‬

‫كلما ‪ MPC‬أكبر فإن هذا يعني تغيرات الناتج تقود إلى تغيرات أكبر في االستهالك التي بدورها تقود‬

‫إلى تغيرات أكبر في الناتج‪.‬‬

‫‪185‬‬
 ‫ب‪ .‬أثر المزاحمة‪:‬‬

‫تملك السياسة المالية أث اًر آخر على الطلب الكلي ويعمل باتجاه معاكس‪ .‬حيث تؤدي السياسة المالية‬

‫التوسعية إلى رفع معدل الفائدة مما ُيخفّض االستثمارات وبالتالي صافي الزيادة في الطلب الكلي أي من‬

‫المحتمل أن يكون االنزياح في الطلب الكلي أصغر من حجم التوسع المالي‪ .‬ويظهر الشكل (‪)4-11‬‬

‫هذا األثر بمعزل عن أثر المضاعف‪.‬‬

‫الشكل ‪ 4 - 11‬أثر المزاحمة‬

‫حيث بافتراض زيادة اإلنفاق الحكومي بمقدار ‪ 21‬مليون دوالر فإن ذلك سينقل ‪ AD1‬إلى ‪ AD2‬ولكن‬

‫تقود زيادة الناتج إلى زيادة الطلب على النقود حيث ينتقل ‪ MD1‬إلى ‪ MD2‬وبالتالي يرتفع سعر الفائدة‬

‫من ‪ r1‬إلى ‪ r2‬مما يخفض الطلب الكلي من ‪ AD2‬إلى ‪.AD3‬‬

‫‪186‬‬
 ‫ج‪ .‬التغير في الضرائب‪:‬‬

‫تزيد التخفيضات الضريبية من الدخل المتاح‬

‫لألسر‪ ،‬وبالتالي يصبح لديها دخل إضافي يزيح‬

‫منحنى الطلب الكلي إلى اليمين‪.‬‬

‫ولكن يتأثر حجم هذا االنزياح بكل من أثر‬

‫المضاعف وأثر المزاحمة‪ .‬ومن المعلوم أن التخفيضات الدائمة تقود إلى زيادة أكبر في االستهالك من‬

‫التخفيضات المؤقتة‪.‬‬

‫د‪ .‬السياسة المالية والعرض الكلي‪:‬‬

‫يعتقد معظم االقتصاديين أن اآلثار القصيرة األجل‬

‫للسياسة المالية تعمل بشكل رئيس من خالل‬

‫الطلب الكلي‪ .‬ولكن من المحتمل أن تؤثر أيضاً‬

‫على العرض الكلي حيث تعطي التخفيضات‬

‫الضريبية العمال حاف اًز أكثر للعمل وبالتالي زيادة‬

‫كمية السلع والخدمات المعروضة مما ينقل منحنى العرض الكلي إلى اليمين‪ .‬كما من الممكن أن يؤثر‬

‫اإلنفاق الحكومي على العرض الكلي حيث يقود اإلنفاق على البنى التحتية إلى تحسين مناخ‬

‫‪187‬‬
‫االستثمار وبالتالي زيادة إنتاجية قطاع األعمال‪ ،‬مما يقود إلى زيادة كمية السلع والخدمات المعروضة‬

‫وانزياح م نحنى العرض الكلي إلى اليمين‪ .‬ويرى البعض أن هذا األثر أكثر فاعلية على المدى الطويل‬

‫حيث يستغرق بناء الطرق والجسور زمناً طويالً ليتم وضعها باالستخدام الحقاً‪.‬‬

‫رابعاً‪ :‬التوظيف السياساتي لتحقيق االستقرار االقتصادي‬

‫يطرح االقتصاديون تساؤالً حول استخدام األساس النظري آلثار السياسة المالية والنقدية على الطلب الكلي بغية‬

‫التحكم به وتحقيق االستقرار في االقتصاد‪.‬‬

‫المحابي للسياسات في تحقيق االستقرار‪:‬‬

‫‪ ‬الدور ُ‬

‫ينخفض الطلب الكلي عندما تقوم الحكومة برفع الضرائب‪ ،‬مما ُيثبط اإلنتاج والتوظيف في المدى‬

‫القصير‪ .‬وفي حال رغب المصرف المركزي في منع هذا األثر السلبي للسياسة المالية فهو يستطيع‬

‫توسيع الطلب الكلي من خالل زيادة العرض النقدي‪ .‬حيث يقود ذلك إلى تخفيض معدل الفائدة محف اًز‬

‫اإل نفاق االستثماري وبالتالي توسيع الطلب الكلي‪ .‬فإذا كانت كال السياستين متوافقتين فإن الطلب الكلي‬

‫لن يتأثر‪ .‬ويعد االستقرار االقتصادي هدفاً لمعظم السياسات العامة‪.‬‬

‫ويطرح كينز فكرة أن التقلبات في الطلب الكلي هي نتيجة التموجات غير العقالنية التفاؤلية والتشاؤمية‪،‬‬

‫ويستخدم في التعبير عن ذلك مصطلح ‪-‬غريزة القطيع‪ -‬وتستطيع الحكومة تعديل سياساتها النقدية‬

‫والمالية استجابةً لتلك التموجات وبالتالي تحقيق استقرار االقتصاد‪ .‬فعلى سبيل المثال‪ ،‬يستطيع المصرف‬

‫المركزي توسيع العرض النقدي لتخفيض سعر الفائدة وزيادة الطلب الكلي في الحالة التشاؤمية‪.‬‬

‫‪188‬‬
 ‫‪ ‬الدور غير المرغوب للسياسات في تحقيق االستقرار‪:‬‬

‫يطالب بعض االقتصاديين باستخدام األدوات السياساتية لتحقيق األهداف الطويلة األجل كتسريع وتيرة‬

‫النمو االقتصادي وتخفيض التضخم‪ ،‬وترك االقتصاد ليتعامل مع التقلبات قصيرة األجل بنفسه‪ .‬حيث‬

‫يقول هؤالء االقتصاديين بصعوبة تطبيق المعطيات النظرية على أرض الواقع‪ ،‬ألن معظم هذه السياسات‬

‫يستغرق زمناً لتحقيق أهدافها‪ .‬فعلى سبيل المثال‪ ،‬تعمل السياسة النقدية من خالل تغيير معدل الفائدة‬

‫أمالً في التأثير على اإلنفاق االستثماري ولكن معظم الشركات تضع خططها االستثمارية مسبقاً‪.‬‬

‫حيث يعتقد معظم االقتصاديين َّ‬

‫أن ذلك قد يستغرق ستة أشهر على األقل لتأخذ السياسة النقدية أثرها‬

‫على اإلنتاج والتوظيف (بعض الحاالت قد تستغرق لذلك عدة سنوات)‪ .‬وبشكل مماثل تتطلب أيضاً‬

‫السياسات المالية فترات أطول لتحقيق أهدافها فهي تحتاج إلى موافقات تشريعية إضافية‪.‬‬

‫‪ ‬مو ِ‬
‫ازنات االستقرار التلقائية‪:‬‬

‫يتفق معظم االقتصاديين على أن التباطؤ الزمني في تخفيض كفاءة استخدام األدوات السياساتية يعتبر‬

‫وسيلة لتحقيق االستقرار القصير األجل‪ .‬كما يتفقون على وجود طريقة لتجاوز اآلثار السلبية وذلك من‬

‫خالل موازنات االستقرار التلقائية ‪ Automatic Stabilizers‬وهي التغيرات في أدوات السياسة المالية‬

‫التي تُحفز الطلب الكلي لتحقق االسقرار تلقائياً عندما يكون االقتصاد في حالة ركود دون اتخاذ صانعي‬

‫السياسات أية إجراءات مقصودة‪.‬‬

‫ويعد النظام الضريبي أحد أهم المو ِازنات التلقائية‪ .‬حيث تنخفض كمية الضرائب ُ‬
‫المحصَّلة من قبل‬

‫الحكومة بشكل تلقائي عندما يدخل االقتصاد في مرحلة ركود‪ .‬فالضرائب مرتبطة بشكل وثيق بالنشاط‬

‫‪189‬‬
‫االقتصادي وهذا التخفيض األتوماتيكي ُيحفّز الطلب الكلي‪ ،‬وبالتالي ُيخفّض من حجم التقلبات‬

‫االقتصادية‪ .‬كما يعمل اإلنفاق الحكومي أيضاً كموِزانة بشكل تلقائي حيث يزداد الطلب على تعويضات‬

‫التأمين ضد البطالة واألشكال األخرى من دعم الدخل والتي تُشكل بمجملها إنفاقاً حكومياً تدفع بالطلب‬

‫الكلي عندما ال يكون كافياً في أوقات الركود‪.‬‬

‫وبسبب عدم كفاية المو ِازنات التلقائية في منع حصول الركود بشكل كامل ُيطالب االقتصاديون بإجراءات‬

‫معززة لمنع تدهور عجز الموازنة‪.‬‬

‫‪190‬‬
 ‫الخالصة‬

‫افترض كينز نظرية تفضيل السيولة لشرح محددات الفائدة في إطار تطوير نظرية التقلبات االقتصادية قصيرة‬

‫األجل‪ ،‬فوفقاً لنظرية تفضيل السيولة يتكيف سعر الفائدة لموازنة طلب وعرض النقود‪.‬‬

‫يقود ارتفاع مستوى األسعار إلى زيادة الطلب على النقود وارتفاع معدل الفائدة مما يؤدي إلى حصول التوازن‬

‫ويمثل معدل الفائدة تكلفة االقتراض‪ ،‬فكلما ارتفع معدل الفائدة انخفض حجم االستثمارات‬
‫في سوق النقد‪ُ ،‬‬

‫وبالتالي كمية السلع والخدمات المطلوبة‪.‬‬

‫يستطيع صانعو السياسات التأثير على الطلب الكلي بواسطة السياسة النقدية حيث يؤدي زيادة العرض النقدي‬

‫إلى تخفيض معدل الفائدة التوازني عند أي مستوى لألسعار‪ ،‬مما يحفز اإلنفاق االستثماري ويدفع بمنحنى‬

‫الطلب الكلي إلى اليمين‪ ،‬وبالعكس‪.‬‬

‫يستطيع صانعو السياسات التأثير على الطلب الكلي بواسطة السياسة المالية حيث تؤدي زيادة اإلنفاق الحكومي‬

‫أو تخفيض االقتطاعات الضريبية إلى تحريك منحنى الطلب الكلي إلى اليمين‪ ،‬وبالعكس‪.‬‬

‫يميل أثر المضاعف إلى تعظيم أثر السياسة المالية على الطلب الكلي في حين يميل أثر المزاحمة إلى تقليص‬

‫أثر السياسة المالية على الطلب الكلي‪.‬‬

‫تعمل الحكومة على استخدام السياسات المالية والنقدية في محاولة لتحقيق االستقرار في االقتصاد‪ ،‬وتختلف‬

‫وجهات نظر االقتصاديين حول ذلك بسبب التباطؤ الزمني ألثر تلك السياسات‪.‬‬

‫‪191‬‬
 ‫التمارين‬

‫أجب عن األسئلة التالية‪:‬‬

‫‪ .1‬ماهي نظرية تفضيل السيولة؟ وكيف تساعد في شرح الميل السالب لمنحنى الطلب الكلي؟‬

‫‪ .2‬اشرح أثر اإلنفاق الحكومي على الطلب الكلي‪ ،‬وهل يؤدي ذلك إلى زيادة أكبر أو أقل في الطلب الكلي؟‬

‫‪ .3‬وضح باألمثلة عمل السياسات الحكومية كمو ِازنات تلقائية لتحقيق االستقرار التلقائي‪.‬‬

‫وضح بالرسوم البيانية منحنى‬

‫‪ .4‬يعاني االقتصاد من الركود مع وجود معدل بطالة عالي وانخفاض اإلنتاج‪ّ ،‬‬

‫الطلب الكلي والعرض الكلي‪.‬‬

‫‪ .0‬حدد كيف يمكن لعمليات السوق المفتوحة أن تعيد االقتصاد إلى المستوى الطبيعي‪.‬‬

‫‪ .6‬وضح بالرسوم البيانية أثر السوق النقدي على سعر الفائدة‪.‬‬

‫‪192‬‬
 :‫المراجع‬

 Gerber, James, “International Economics”, 6th Edition, Pearson Education,

(2014).

 N. Gregory Mankiw, “Principles of Microeconomics”, 7th Edition, Cengage

Learning, (2015).

 N. Gregory Mankiw, “Essentials of Economics”, 7th Edition, Cengage

Learning, (2015).

 Mankiw NG, Reis R. “Imperfect Information and Aggregate Supply”.

Handbook of Monetary Economics. (2011).

 Mankiw NG, Ball L, Reis R. “Monetary Policy for Inattentive Economies”.

Journal of Monetary Economics. (2005).

 Rodrik, Dani,"Growth Strategies," Handbook of Economic Growth, in:

Philippe Aghion & Steven Durlauf, 2005.

 Francisco Rodriguez & Dani Rodrik,"Trade Policy and Economic Growth: A

Skeptic's Guide to Cross-National Evidence," NBER Working Papers7081,

National Bureau of Economic Research, 1999.

193
 :‫المواقع االلكترونية‬

/http://www.voxeu.org 

/http://www.nobelprize.org 

/https://www.project-syndicate.org 

194
 ‫الوحدة التعليمية الثانية عشرة‬

‫التطورات الحديثة في علم االقتصاد‬

‫األهداف التعليمية‬

‫بعد دراسة هذه الوحدة التعليمية يجب على الطالب أن يكون قاد ارً على أن‪:‬‬

‫‪ .1‬يشرح أثر عدم تماثل المعلومات على مخرجات السوق‪.‬‬

‫‪ .2‬يتعرف على فشل األنظمة االنتخابية الديموقراطية في التعبير عن تفضيالت المجتمع‪.‬‬

‫‪ .3‬يشرح تفسير السلوك غير العقالني للناس‪.‬‬

‫‪ .4‬يجيب عن السؤال‪ :‬هل يتوجب على صانعي السياسات تحقيق االستقرار االقتصادي؟‬

‫‪ .5‬يميز بين اتباع السياسة النقدية التقديرية والمحكومة بالقواعد‪.‬‬

‫‪ .6‬يشرح أثر تحقيق التضخم الصفري‪.‬‬

‫‪ .7‬يشرح أثر عجز الموازنة والسياسات الضريبية‪.‬‬

‫‪195‬‬
 ‫أوالً‪ :‬مقدمة‬

‫االقتصاد هو علم الخيار‪ ،‬وبالتالي دراسة خيارات الفاعلين والتفاعالت فيما بينهم‪ ،‬وهو علم متطور يتناول‬

‫مختلف مناحي الحياة‪.‬‬

‫وبالتالي سوف نقدم في وحدتنا كيف يسعى االقتصاديون إلى دراسة مواضيع تزيد في فهم السلوك البشري‬

‫والمجتمع سواء على مستوى االقتصاد الجزئي أو الكلي‪ .‬حيث يبحث األول في عدم تماثل المعلومات‪ ،‬االقتصاد‬

‫السياسي‪ ،‬االقتصاد السلوكي‪ .‬أما الثاني فيتناول االستقرار االقتصادي‪ ،‬السياسة النقدية‪ ،‬التضخم النقدي‪ ،‬توازن‬

‫الموازنة‪ ،‬السياسات الضريبية‪ ،‬االدخار‪.‬‬

‫‪196‬‬
 ‫ثانياً‪ :‬عدم تماثل المعلومات‬

‫وهو ُيمثل االختالف في النفاذ إلى المعلومات‬

‫إما في‬
‫المناسبة للتفاعل‪ ،‬ويكمن هذا االختالف ّ‬
‫األفعال المستترة أو في ِ‬
‫السمات المستترة‪.‬‬

‫‪ .1‬األفعال المستترة‪:‬‬

‫عرف المخاطر األخالقية ‪ Moral Hazards‬على‬

‫تُ ّ‬

‫أنها الميل لدى شخص غير ُم ارقَب بشكل كامل‬

‫لالنخراط في سلوك غير أمين أو مرغوب‪.‬‬

‫وندعو هذا الشخص بالوكيل ‪ Agent‬والذي يعمل لصالح شخص آخر هو العميل األصيل ‪،Principal‬‬

‫وبناء عليه يحاول العميل بعدة طرق تشجيع الوكيل ليتصرف بشكل أكثر مسؤولية‪.‬‬

‫فالعمال أحيانا ال يقومون بواجباتهم على نحو أمثل ألن أصحاب العمل ال يستطيعون مراقبة أدائهم‬

‫وجهودهم طوال الوقت‪.‬‬

‫وللتّغلب على مشكلة المخاطر األخالقية فقد يلجأ أصحاب العمل أو الموظفون إلى إحدى الطرق التالية‪:‬‬

‫‪197‬‬
‫تحسين المراقبة من خالل الكاميرات‪ ،‬أو دفع أجور أعلى‪ ،‬مما ُيخفّض احتمال الالمباالة لدى العمال‬

‫اللذين يحصلون على أجر أعلى من األجر التوازني‪ ،‬أو من خالل تأخير المدفوعات كدفع المكافآت في‬

‫نهاية العام‪ ،‬أو اعتماد دفع األجور مع ازدياد سنوات الخبرة‪.‬‬

‫وال تقتصر المخاطر األخالقية على بيئة العمل‪ ،‬فيمكن مالحظتها في التأمين والرعاية الصحية واختيار‬

‫مناطق السكن‪.‬‬

‫وتبرز مشكلة النزاع بين الوكيل والعميل بشكل كبير‬

‫في نظام الشركات المساهمة والتي تتميز عن غيرها‬

‫من التنظيمات بأنها ذات كيان قانوني مستقل لها‬

‫حقوقها والتزاماتها المتمايزة عن المالكين والموظفين‪،‬‬

‫والفصل بين الملكية والتحكم أي بين مالكي األسهم‬

‫الذين يملكون الشركة ويتقاسمون األرباح‪ ،‬وبين المدراء المعينين من قبل الشركة بهدف توظيف مواردها‪.‬‬

‫وليس سهال ضمان قيام المدراء لمهامهم بشكل جيد فلربما كان لديهم أهدافهم الخاصة والتي قد تتعارض‬

‫مع هدف تعظيم األرباح من وجهة نظر المالكين‪.‬‬

‫واحتلت قضايا الفساد والعمالة في الشركات المساهمة عناوين الصحف عام ‪ 2005‬حيث انخرطت‬

‫اإلدارات العليا في العديد من الشركات الرائدة في مثل تلك النشاطات التي أدت إلى زيادة ثرواتهم على‬

‫حساب حاملي األسهم‪.‬‬

‫‪198‬‬
 ‫‪ .1‬السمات المستترة‪:‬‬

‫عرف االختيار العكسي (السلبي) ‪ Adverse Selection‬على أنه الميل لتصبح مجموعة من‬
‫ُي ّ‬

‫المساهمات غير الملحوظة غير مرغوبة من وجهة نظر طرف ُم ْغفل (غير مدرك)‪ ،‬وتنشأ هذه المشكلة‬

‫عندما يعلم البائع أكثر من المشتري عن السلعة المباعة‪.‬‬

‫وتتعدد األمثلة في هذا السياق كسوق السيارات المستعملة حيث يعلم البائع أكثر عن حالة سيارته ومدى‬

‫المقدم يكون غالبا أقل من قيمة السيارة فال يتعجل‬

‫جاهزيتها وبالتالي يشهد هذا السوق ركودا ألن السعر ُ‬

‫البائع في بيع سيارته‪.‬‬

‫ويعد سوق التأمين مثاال آخر وبشكل خاص التأمين الصحي‪ ،‬فيقوم ذوي المخاطر الصحية العالية‬

‫باإلقبال على شراء بوليصات التأمين وهم يعرفون أكثر عن وضعهم الصحي من شركات التأمين‪،‬‬

‫وبالتالي يكون سعر البوليصة أعلى من متوسط تكلفة المريض العادي‪ .‬وهكذا يقلع األصحاء عن شراء‬

‫تلك البوليصات‪.‬‬

‫يعيق االختيار السلبي عمل اليد الخفية في األسواق‪ ،‬فأصحاب السيارات المستعملة يفضلون عدم بيعها‬

‫بأسعار أقل‪.‬‬

‫ويستجيب السوق بعدة طرق لمشكلة عدم تماثل المعلومات وأهمها‪:‬‬

‫المغفل‬ ‫الم ِ‬
‫درك إلعالم الطرف ْ‬ ‫المتخذ من قبل الطرف ُ‬
‫‪ ‬اإلشارات ‪ :Signals‬وتشير إلى الفعل ُ‬

‫بالمعلومات الخاصة حول السلعة وذلك لخلق جو من الثقة‪ .‬كاإلنفاق اإلعالني من قبل الشركات‪،‬‬

‫أو سعي الطالب للحصول على شهادات تؤشر إلى مقدراتهم العالية أكثر من سعيهم لرفع‬

‫‪199‬‬
‫اإلنتاجية في سوق العمل‪ .‬ولكن ما الذي يضمن لإلشارات أن تكون فعالة ومؤثرة؟ فهي مكلفة‬

‫المعطي‪ .‬وا ّال فإن كل شخص سيكون لديه‬

‫إلى حد ما ولكن دون أن تذهب بكل المنافع للطرف ُ‬

‫نفس الحافز الستخدام اإلشارات التي لن تجدي نفعا‪.‬‬

‫المدرك لتحرير‬
‫الم ْغفل لدفع الطرف ُ‬
‫‪ ‬المسح ‪ :Screening‬هو الفعل المتخذ من قبل الطرف ُ‬

‫المعلومات الخاصة‪ ،‬كأن يطلب مشتري السيارة المستعملة فحصها من قبل ميكانيكي وفي حال‬

‫رفض البائع هذا اإلجراء فإنه يعطي معلومة خاصة عن سوء الحالة الفنية للسيارة مما يخفض‬

‫السعر أو يدفع المشتري للبحث عن سيارة أخرى‪ .‬كما تطلب شركات التأمين شهادة حسن سلوك‬

‫قيادة المركبات من قبل السائقين وتفرض رسوما أقل على أولئك الذين يملكون سجال خاليا من‬

‫الحوادث أو المخالفات‪.‬‬

‫‪ .2‬عدم تماثل المعلومات والسياسات العامة‪:‬‬

‫رأينا في األمثلة السابقة كيف يستجيب األفراد‬

‫لتلك المشكلة ولكن ماذا على صعيد السياسات‬

‫العامة؟ تسعى الحكومة لتجاوز إخفاقات السوق‬

‫وتعزيز نجاحاته‪ .‬فعلى الرغم من أهمية توازن‬

‫العرض والطلب في تعظيم إجمالي الفائض‬

‫في المجتمع تبرز عدة إشكاليات كاآلثار الجانبية الخارجية وتقديم السلع العامة وعدم اكتمال المعلومات‬

‫والفقر والالمساواة‪.‬‬

‫‪200‬‬
‫قدم مشكلة عدم تماثل المعلومات سببا آخر للتدخل في عمل األسواق من أجل تخصيص الموارد‪.‬‬
‫وتُ ّ‬

‫ولكن تعترضنا عدة إشكاليات في هذا السياق‪ ،‬فاألسواق تتعامل مع عدم تماثل المعلومات من خالل‬

‫اإلشارات والمسح وناد ار ما تمتلك الحكومة معلومات أفضل من األطراف األخرى على الرغم من عدم‬

‫مثاليتها‪ .‬كما تعد الحكومة مؤسسة عدم مثالية‪ ،‬فهي ال تستطيع دائما توفير المعلومات المناسبة بتكلفة‬

‫معقولة أو حتى في الزمن المناسب‪.‬‬

‫ثالثاً‪ :‬االقتصاد السياسي‬

‫يتناول االقتصاد السياسي دراسة استخدام أدوات التحليل االقتصادي في سبيل فهم عمل الحكومات‪ ،‬وأحيانا‬

‫يدعى بالخيار العام‪.‬‬

‫الحظ االقتصادي الفرنسي ‪ Marquisde Condorset‬في القرن الثامن عشر أن الديموقراطية قد تُـنـتـج مشاكال‬

‫في سعيها للوصول إلى أفضل النتائج والحقا أصبح يطلق على هذه الظاهرة معضلة كوندورست ‪Condorset‬‬

‫‪ Paradox‬أي فشل األغلبية في إنتاج تفضيالت تراتبية لصالح المجتمع‪ .‬وحاول االقتصادي ‪Kenneth‬‬

‫وعرف نظام التصويت األمثل من‬

‫‪ Arrow‬في كتابه الخيار العام والقيم الفردية ‪ 1551‬حل مشكلة التصويت‪َّ ،‬‬

‫أن يحقق النقاط‬ ‫خالل افتراض أن األفراد في المجتمع لديهم تفضيالت للنتائج الممكنة‪ ،‬و َّ‬
‫أن المجتمع يجب ْ‬

‫التالية للحصول على نظام التصويت األمثل‪:‬‬

‫‪ ‬اإلجماع‪ :‬إذا كان كل شخص يفضل ‪ A‬على ‪ ،B‬يجب أن تتفوق ‪ A‬على ‪.B‬‬

‫‪ ‬التعدي‪ :‬إذا كان ‪ A‬يتفوق على ‪ B ،B‬يتفوق على ‪ ،C‬يجب أن تتفوق ‪ A‬على ‪.C‬‬

‫‪201‬‬
‫‪ ‬استقالل الخيارات غير ذات الصلة‪ :‬ترتيب أي نتيجتين ‪ A‬و‪ B‬ال يجب أن يعتمد على وجود نتيجة‬

‫ثالثة متاحة ‪.C‬‬

‫‪ ‬عدم االستحواذ‪ :‬اليوجد شخص يحصل على ما يريد بغض النظر عن تفضيالت اآلخرين‪.‬‬

‫ولكن ‪ Arrow‬أثبت رياضيا وجدليا عدم وجود نظام تصويت يحقق هذه النقاط مجتمعة‪ .‬حيث تُسمى هذه‬

‫النتيجة استحالة مبرهنة آرو ‪ .Arrow’s Impossibility Theorem‬وحاول المنظرون السياسيون دراسة‬

‫األنظمة االنتخابية وا يجاد بديل عن الحالية‪ ،‬أي كبديل لتصويت األغلبية الثنائي من خالل إتاحة اإلمكانية‬

‫أمام الناخبين بترتيب النتائج الممكنة واعطاء تثـقيل لها والنتيجة التي تحصل على أعلى نقاط تكون الرابحة‬

‫(تعداد ‪ )Broda‬ولكنها فشلت في تحقيق االستقاللية للبدائل غير ذات الصلة‪.‬‬

‫في سياق متصل يدرس االقتصاديون كيف تعمل الحكومة في ظل نظام تصويت األغلبية‪ .‬نرى تفوق الناخب‬

‫الوسط ‪ Median Voter Theorem‬وتشير هذه المبرهنة إلى نتيجة حسابية في اختيار الناخبين للخيارات‬

‫األقرب إلى تلك التي يختارها الناخب في الوسط خالل سعيهم إلعطاء نقاط لتفضيالتهم المناسبة‪ .‬والناخب‬

‫الوسط يقع تماما في منتصف التوزيع‪ .‬وكمثال على ذلك‪ ،‬محاولة حزبين سياسيين تعظيم فرصهم االنتخابية‬

‫حيث كالهما سينتقل باتجاه الناخب الوسط‪.‬‬

‫‪202‬‬
 ‫رابعاً‪ :‬االقتصاد السلوكي‬

‫يدمج االقتصاد السلوكي بين علم االقتصاد وعلم‬

‫النفس‪ ،‬حيث ُيوظف االقتصاديون المعطيات‬

‫النفسية لدراسة السلوك البشري‪ .‬حيث ال يمكن‬

‫الركون دائما إلى افتراض النظرية الكالسيكية َّ‬

‫أن‬

‫الناس عقالنيون في سعيهم لتعظيم منافعهم‪.‬‬

‫‪ ‬ليس الناس دائماً عقالنيون‪:‬‬

‫غالبا ما يكون الناس عاطفيون‪ ،‬قصيروا النظر‪ ،‬مضطربون‪ ،‬متناسون‪ ،‬أو غاضبون‪ .‬وتشكل هذه المثالب‬

‫أرضية واسعة للدراسات النفسية‪ .‬ورأى ‪ّ Herbert Simon‬أنه يجب النظر إلى الناس على أنهم قانعون‬

‫‪ Satisfiers‬أكثر منهم أناس يسعون لتعظيم العقالنية‪ .‬واعتبر بعض االقتصاديين َّ‬
‫أن الناس محدودو‬

‫العقالنية ‪ .Bounded Rationality‬وجهدت بعض الدراسات لسبر األخطاء المنهجية التي يرتكبها‬

‫الناس في سعيها لفهم طبيعة اتخاذ القرار البشري‪ .‬وكمثال على ذلك الثقة الزائدة ‪،Over-Confidence‬‬

‫المبالغ فيه لمجموعة صغيرة من المالحظات الحيوية‪ ،‬وتردد الناس في تغيير ذهنيتهم‪ .‬ربما‬
‫والتـثـقيل ُ‬

‫يتبادر السؤال التالي إلى األذهان‪ ،‬كيف ُيبنى االقتصاد على افتراض العقالنية في حين أن علم النفس‬

‫واإلحساس العام يلقون بشكوكهم حولها؟ ببساطة َّ‬

‫إن هذا االفتراض ليس صحيحا تماما ولكنه ربما صحيح‬

‫إلى الحد الذي ينتج نماذج دقيقة ومعقولة لتفسير السلوك‪ .‬ويكمن السبب أيضا في أن االقتصاديين هم‬

‫‪203‬‬
‫أنفسهم زائدوا الثقة ومترددون في تغيير أخطائهم كبقية الناس وبالتالي خياراتهم من ضمن البدائل النظرية‬

‫العطالة الكبيرة‪ .‬كما أنهم يعتبرون نظريتهم ليست مثالية ولكنها صحيحة‬
‫للسلوك البشري تقع في إطار هذه ُ‬

‫كفاية‪.‬‬

‫كما يطرح االقتصاد السلوكي إشكالية اهتمام الناس بالعدالة‪ ،‬فخياراتهم تتأثر بإحساسهم بتحقيق العدالة‬

‫أكثر منه من تحقيق مصلحتهم الذاتية‪ ،‬كلعبة الحدود القصوى‪ ،‬حيث يمكن افتراض وجود العبين ال‬

‫يعرفان بعضهما البعض ولديهما فرصة تقاسم جائزة مقدارها ‪ 100‬دوالر‪ .‬فيقوم الالعب األول بتقسيم‬

‫أي منهما على شيء‪ .‬فإذا كان عقالنيا فربما تكون‬

‫إما أن يقبل القسمة أو ال يحصل ٌّ‬
‫الجائزة وعلى الثاني ّ‬

‫‪ 55‬إلى ‪ 1‬ويجب على الالعب الثاني القبول بذلك ألن دوال ار واحداَ أفضل من ال شيء‪ .‬ولكن التجربة‬

‫تشير أنه يرفض ذلك ويشعر بأن هذه القسمة غير عادلة بشكل فاضح‪ .‬حيث يتوقع الالعب األول ذلك‪،‬‬

‫فإنه يفترض َّ‬

‫أن إعطاء الالعب الثاني ‪ 30‬أو ‪ 40‬دوال ار سيدفعه للشعور بالعدالة نوعا ما ويقبل بالقسمة‬

‫وهذا بالفعل ما يحصل‪.‬‬

‫فضل الناس المكاسب اآلنية على المستقبلية حتى فيما لو كان التأخير أو التأجيل يزيد من‬
‫إضافة لذلك ُي ّ‬

‫مكاسبهم وتسمى هذه الظاهرة عدم التوافق الزمني‪.‬‬

‫خامساً‪ :‬النقاشات المطروحة على صعيد االقتصاد الكلي‬

‫سنتناول مجموعة من النقاشات التقليدية التي خاض غمارها االقتصاديون ومن المحتمل أن تستمر لفترة طويلة‬

‫من اآلن‪ .‬وتتركز معظمها حول رسم السياسات االقتصادية ودورها في التنمية وتطوير المجتمع‪.‬‬

‫‪204‬‬
 ‫أ‪ .‬االستقرار االقتصادي من خالل السياسات المالية والنقدية‪:‬‬

‫قد تقود التغيرات في كل من الطلب الكلي والعرض الكلي إلى تقلبات على المدى القصير في اإلنتاج‬

‫والعمالة‪ .‬ويمكن للسياستين المالية والنقدية إحداث انزياح في الطلب الكلي والتأثير على تلك التقلبات‪.‬‬

‫ويرى االقتصاديون أنه يتوجب على صانعي السياسات العمل على تحقيق االستقرار االقتصادي‪ .‬حيث‬

‫أن االقتصاد بات ينحو نحو التقلب و َّ‬

‫أن الركود ال يمثل أي منفعة للمجتمع بل ويمثّل هد ار للموارد‪.‬‬

‫ويمكن زيادة اإلنفاق الحكومي وتخفيض االقتطاعات الضريبية‪ ،‬وزيادة العرض النقدي وذلك لمواجهة‬

‫عدم كفاية الطلب‪ .‬والقيام بتدخل معاكس في حال وجود فائض في الطلب وبالتالي تحقيق االستقرار‬

‫االقتصادي‪ .‬من جهة أخرى‪ ،‬يرى بعض االقتصاديين أن هذه التدخالت نظرية ويوجد عوائق أساسية‬

‫في التطبيق‪ .‬فأثر السياسات ليس مباش ار واّنما يستغرق وقتا طويال‪ .‬فالشركات واألسر تضع خططها‬

‫مقدما وبالتالي فإن تغير سعر الفائدة سي ِ‬

‫حدث أث ار الحقا (‪ 6‬أشهر على األقل)‪.‬‬ ‫ُ‬

‫كما تحتاج تغييرات السياسات المالية إلى توافقات سياسية ومن المحتمل أن تستغرق سنوات إلقرارها‬

‫واحداث التغيير المطلوب‪ .‬وهكذا يحتاج صانعو السياسات للنظر إلى الشروط االقتصادية‪ ،‬وغالبا ما‬

‫تكون التوقعات غير دقيقة كما يصعب التنبؤ بالصدمات االقتصادية‪.‬‬

‫يحاول االقتصاديون مواجهة الركود إما من خالل زيادة اإلنفاق أو تخفيض الضرائب‪ .‬ويرى مناصرو‬

‫زيادة اإلنفاق أن مشكلة الركود تكمن في عدم كفاية الطلب وتعمل السياسة النقدية كخط مواجهة أول‬

‫على زيادة العرض النقدي وتخفيض أسعار الفائدة مما يخفض تكلفة االقتراض وتمويل المشروعات‪،‬‬

‫المتاح لألُسر عند تخفيض الضرائب وبالتالي زيادة اإلنفاق‬

‫وتعمل السياسة المالية على زيادة الدخل ُ‬

‫وكذلك يفعل اإلنفاق الحكومي‪ .‬قام البنك االحتياطي الفيدرالي (المصرف المركزي األمريكي) خالل‬

‫‪205‬‬
‫فقد البنك االحتياطي‬
‫األزمة المالية ‪ 2005- 2002‬بتخفيض سعر الفائدة تقريبا إلى الصفر‪ .‬وبناء عليه َ‬

‫األداة األساسية في تحفيز االقتصاد وهنا تلجأ الحكومة إلى السياسات المالية‪.‬‬

‫يشير التحليل الكنزي إلى األثر المضاعف في إحداث التحسين وأشارت النماذج االقتصادية التقليدية‬

‫في عام ‪ 2005‬في الواليات المتحدة إلى َّ‬

‫أن تخفيض الضرائب بمقدار دوالر يزيد الناتج المحلي‬

‫اإلجمالي بمقدار ‪ 0.55‬دوالر أما زيادة اإلنفاق الحكومي بمقدار دوالر فإنه يرفع الناتج المحلي اإلجمالي‬

‫بمقدار ‪ 1.55‬دوالر‪ .‬ويمكن توزيع اإلنفاق الحكومي في ثالث قنوات رئيسية‪ :‬البنى التحتية‪ ،‬مساعدة‬

‫الحكومات المحلية‪ ،‬واعانات البطالة‪.‬‬

‫ب‪ .‬اعتماد القواعد أو التقدير في السياسة النقدية‪:‬‬

‫يرى بعض االقتصاديين ّأنه يتوجب على المصارف المركزية اتباع قواعد واضحة في السياسة النقدية‬

‫كمعدل نمو ثابت للعرض النقدي واستهداف التضخم (زيادة معدل نمو النقود إذا كان التضخم أقل من‬

‫المستهدف وبالعكس)‪.‬‬

‫ويعارض آخرون اعتماد التقدير الحتمال تسببه بأضرار بالغة إذا كان صانعي السياسات غير مؤهلين‬

‫كفاية لذلك‪ .‬كما أن اعتماد التقدير قد يسمح بإساءة استخدام السياسة النقدية سياسيا من خالل التأثير‬

‫على نتائج االنتخابات‪ .‬وغالبا ما يتراجع صانعو القرار والسياسات عن وعودهم بتحقيق استقرار األسعار‬

‫المعلنة والسياسة‬
‫عند حدوث الركود‪ .‬كما وتبرز مشكلة عدم التوافق الزمني أي التعارض بين السياسة ُ‬

‫الفعلية‪ .‬في حين يرى مؤيدو استخدام التقدير في السياسة النقدية إتاحة قدر من المرونة في االستجابة‬

‫‪206‬‬
 ‫لألحداث غير المتوقعة‪ ،‬وا َّن مشكلة عدم‬

‫التوافق الزمني ودورة األعمال السياسية ليست‬

‫بتلك األهمية في مجال التطبيق‪ .‬واَّنه من‬

‫الصعوبة بمكان تحديد قواعد صارمة ودقيقة‬

‫والعمل على تطبيقها‪.‬‬

‫ج‪ .‬التضخم الصفري‪ ،‬وعجز الموازنة‪:‬‬

‫يعد النقاش حول دور المصرف المركزي في‬

‫الوصول إلى التضخم الصفري مستم ار في دوائر‬

‫صنع السياسات العامة‪ .‬وكما الحظنا سابقا‬

‫وجود مفاضلة بين التضخم ومعدل البطالة‪.‬‬

‫يرى مؤيدو السياسة الصفرية أن التضخم‬

‫عديم النفع للمجتمع ويحمل في طياته تكاليف حقيقية‪ ،‬وتعد هذه التكاليف كبيرة حتى لو كان التضخم‬

‫منخفضا‪ ،‬و َّ‬

‫أن تكاليف التضخم الصفري مؤقتة (بطالة أعلى) ولكن منافعه مستدامة‪ .‬من جهة أخرى‬

‫تشير بعض التقديرات إلى أن تخفيض معدل التضخم ‪ %1‬يتطلب التضحية بـ ‪ %5‬من الناتج المحلي‬

‫اإلجمالي سنويا‪.‬‬

‫ويمثل توازن الموازنة ميدانا آخر للنقاش االقتصادي‪ .‬حيث ُيشكل عجز الموازنة عبئا على األجيال‬

‫القادمة‪ ،‬كما أنه ُيزاحم االستثمار ويخفض معدالت النمو‪ .‬ويمكن تسويغ العجز في أوقات الركود أو‬

‫‪207‬‬
‫الحروب‪ .‬أما مناهضوا توازن الموازنة يرون وجود مبالغة في تقدير آثار الديون الحكومية وأنها تُشكل‬

‫نسبة ضئيلة من دخول األفراد على المدى الطويل‪ .‬وا َّن تخفيض هذا العجز قد يكون ذو نتائج سيئة‬

‫لجهة تخفيض اإلنفاق على رأس المال البشري‪.‬‬

‫‪208‬‬
 ‫الخالصة‬

‫تعد مشكلة عدم تماثل المعلومات معضلة تواجه العديد من الصفقات والمبادالت‪ ،‬وتتمثل من خالل األفعال‬

‫المستترة أو السمات المستترة‪ .‬وتستطيع األسواق أحيانا تجاوزها عن طريق اإلشارات والمسح‪.‬‬

‫حية عن ذلك‪.‬‬
‫تعد الحكومات مؤسسات غير مثالية‪ ،‬وتبرز معضلة كوندورست واستحالة مبرهنة آرو أمثلة ّ‬

‫تفشل أنظمة تصويت األغلبية الديموقراطية في التعبير عن تفضيالت المجتمع‪.‬‬

‫ربما يعمل صانعو السياسات لتحقيق مصالحهم الذاتية أكثر من تحقيق المصالح الوطنية‪.‬‬

‫تعد قضايا اتخاد القرار معقدة جدا وفقا لمعطيات علم النفس‪.‬‬

‫الناس ليسوا دائما عقالنيون‪.‬‬

‫يعد اختيار السياسات العامة في المجال االقتصادي عملية معقدة وصعبة وتخضع للمفاضلة بين الخيارات‬

‫المتاحة‪.‬‬

‫يجادل مناصرو السياسات العامة التدخلية َّ‬

‫بأن االقتصاد غير مستقر ضمنيا‪ ،‬وأن السياسة االقتصادية من‬

‫الممكن أن تُدير الطلب الكلي بهدف تحقيق االستقرار في اإلنتاج والعمالة‪ .‬ولكن ُيوجَّه انتقادات لذلك حيث َّ‬
‫أن‬

‫تلك السياسات تحتاج لوقت طويل وربما تنتهي بعدم استقرار االقتصاد بشكل أكبر‪.‬‬

‫يرى البعض َّ‬

‫أن السياسة النقدية التقديرية قد تعاني من عدم الكفاءة وسوء االستخدام وعدم التوافق الزمني‪.‬‬

‫وبالتالي ُيفضلون اتباع قواعد واضحة بدال من التقدير على الرغم مما يتيحه من مرونة في مواجهة الظروف‬

‫المستجدة‪.‬‬

‫يبقى التضخم مدار النقاش‪ ،‬وا َّن السعي لتحقيق التضخم الصفري قد يكون ُمكلفا‪ .‬كما تلعب الموازنة العامة‬

‫دو ار في تحقيق النمو والرفاه ولكن البعض يراه عبئا على األجيال القادمة‪.‬‬

‫‪209‬‬
 ‫التمارين‬

‫أجب عن األسئلة التالية‪:‬‬

‫تحدث عن ماهية المخاطر األخالقية واالختيار السلبي (العكسي)؟‬

‫‪ّ .1‬‬

‫‪ .2‬اشرح معضلة كوندورست‪.‬‬

‫تحدث عن مفهوم االقتصاد السلوكي وأ ِ‬

‫عط أمثلة حول ذلك‪.‬‬ ‫‪ّ .3‬‬

‫‪ .4‬لماذا ُيناهض بعض االقتصاديين تحقيق التضخم الصفري؟‬

‫‪ .5‬كيف يؤثر عجز الموازنة على األجيال القادمة؟‬

‫‪ .6‬ماهي ُمسوغات اعتماد السياسة النقدية التقديرية؟‬

‫‪ .7‬ابحث في السياسة المالئمة لمواجهة الركود وتحقيق االستقرار االقتصادي‪.‬‬

‫‪210‬‬
 :‫المراجع‬
 E.Stiglitz, Joseph, “Reconstructing Macroeconomic Theory to Manage

Economic Policy”, the national bureau economic research, (2014).

 E.Stiglitz, Joseph, “RETHINKING MACROECONOMICS: WHAT FAILED,

AND HOW TO REPAIR IT”, Journal of the European Economic

Association, (2014).

 Gerber, James, “International Economics”, 6th Edition, Pearson Education,

(2014).

 N. Gregory Mankiw, “Essentials of Economics”, 7th Edition, Cengage

Learning, (2015).

 Rodrik, Dani,"Growth Strategies," Handbook of Economic Growth, in:

Philippe Aghion & Steven Durlauf, 2005.

 Mayda, Anna Maria & Rodrik, Dani,"Why are Some People (and Countries)

More Protectionist than Others?," CEPR Discussion Papers 2960, 2001.

 Francisco Rodriguez & Dani Rodrik,"Trade Policy and Economic Growth: A

Skeptic's Guide to Cross-National Evidence," NBER Working Papers7081,

National Bureau of Economic Research, 1999.

211
 Rodrik, Dani, “The Globalization Paradox DEMOCRACY AND THE

FUTURE OF THE WORLD ECONOMY”, wwnorton Inc. 2011.

‫المواقع االلكترونية‬

/http://www.voxeu.org 

/http://www.nobelprize.org 

/https://www.project-syndicate.org 

212