‫مجلة الجامعة األسمرية للعلوم األساسية والتطبيقية‬

‫العدد (‪،)03‬الجزء الثاني ‪ ،‬يونيو ‪7302‬‬

‫التقييم المالي وادارة التكلفة في المشاريع الهندسية‬

‫عبدالقادر دمحم االعوج‬
‫المعهد العالي للمهن الهندسية زليتن‬

‫‪ .1‬مقدمــــــــــة‪:‬‬
‫ان اولى خطوات النجاح في المشروع الهندسي هي مدى قدرة ادارته علي تحديد وتقدير احتياجاته المالية‬
‫وفي مراحله المختلفة والتي تمثل تكلفة المشروع‪ ،‬حيث البد من تحديد هذه االحتياجات بواقعية ال يبالغ‬
‫فيها بالزيادة فيبقى بعد نهاية المشروع لديه فائض من المال معطل تشكل مبالغ غير مستثمرة‪ ،‬او يكون‬
‫التقدير اقل من الواقع الذي يمثل احتياجات المشروع المالية فيوقع المشروع في صعوبات وعجوزات‬
‫مالية تسبب في تعثر التنفيذ واالخالل بالجدول الزمني‪ ،‬وتدخل التكلفة وقد تكون من العوامل المهمة‬
‫والرئيسية في التقييم المالي للمشروع‪.‬‬

‫ألهمية التكاليف بالمشروع وتقييمه ماليا تطلب ذلك وجود نظام إلدارة التكاليف بشكل المناسب يختص‬
‫بتجميع وتصنيف وتحليل للتكاليف بالمشروع وعرضها علي متخذي القرارات لمتابعة اى انحرافاته قد‬
‫تحدث وتصحيحها في الوقت المبكر تفاديا الى زيادة عن التكلفة المرصدة والمخطط لها بالميزانية‬
‫المعتمدة‪ ،‬واختيار المشروع االفضل واالنسب من ضمن الخيارات المقترحة‪.‬‬

‫‪ .2‬مشكلة البحث‪:‬‬

‫يتم االختيار الصحيح للمشروع علي اساس االستثمار المستقبلي لبقاء المشروع علي المدى الطويل‪ ،‬والذي‬
‫يتوقف علي عملية التقييم للنتائج المحتملة لكل فرصة استثمارية متاحة‪ ،‬لذلك يتعين االختيار بين هذه‬
‫البدائل والفرص بما يسمح له تحقيق هدف المشروع‪ ،‬واالختيار الخاطئ للمشروع يؤدي الي فشله‪.‬‬

‫‪ .3‬اهمية البحث‪:‬‬

‫من خالل البحث يتم الوصول الي عملية الموازنة بين اجمال التكاليف من جهة مع اجمالي المنافع او‬
‫العوائد من جهة اخرى‪ ،‬والقيام بعملية التقييم المالي واالقتصادي للمشروع من خالل الفرص االستثمارية‬
‫الماحة قبل ان يتم تنفيذها‪ ،‬وقبل ان يتخذ المستثمر قرار استثماره بشأن تنفيذ فرصة استثمارية معينة او‬
‫االختيار بين مجموعة متاحة من الفرص االستثمارية‪.‬‬

‫‪ .4‬اهداف البحث‪:‬‬

‫من خالل البحث يمكن الوصول الي االهداف التالية‪-:‬‬

‫‪ ‬القيام بأعمال الموازنة بين التكاليف والعوائد في المشروع‪.‬‬

‫‪ ‬القيام بتقييم المشروع من الجانب االقتصادي والمالي‪.‬‬

‫‪ ‬القيام بإرشاد المستثمر ومتخذي القرار الي المشروع االفضل من بين الخيارات المتاحة‪.‬‬

‫‪61‬‬
 ‫مجلة الجامعة األسمرية للعلوم األساسية والتطبيقية‬
‫العدد (‪،)03‬الجزء الثاني ‪ ،‬يونيو ‪7302‬‬

‫‪ .5‬الـمـشـروع الهندسي‪-:‬‬
‫إن التعريففففف الشففففامل للمشففففروع يررففففز علففففى اعتبففففار المشففففروع عمففففل خففففاص تحففففدده الحاجففففة‬
‫الداعيفففة إليفففه بظفففض النظفففر عفففن القطفففاع و الجهفففة المسفففتفيدة منفففه‪ ،‬والمشفففروع هفففو رنايفففة عفففن مهمفففة‬
‫محفففددة لفففه نقطفففة بدايفففة ونقطفففة نهايفففة محفففددتان يضفففا‪ ،‬بحيفففث ن هفففذه المهمفففة عفففادة مفففا يسفففبقها حاجفففة‬
‫معينفففة يتطلفففب إشفففباعها إجفففراء مجموعفففة مفففن المراحفففل و االنشفففطة المترابطفففة والمتناسفففقة‪ ،‬وبمقفففدار‬
‫مفففا يفففتم مفففن تنفيفففذ مسفففتلزمات ورغبفففات هفففذه الحاجفففة بطريقفففة منظمفففة ومبرمجفففة بمقفففدار مفففا تحقفففق‬
‫الحاجة اإلشباع الذي رغبت به والذي يتمثل في هدف المشروع‪.‬‬

‫ويعفففرف المشفففروع الهندسفففي بانفففه "هفففو عبفففارة عفففن مجموعفففة مفففن المراحفففل او االنشفففطة التفففي تلبفففي‬
‫وتحقق رغبة الجهة المالكة في حدود الزمن والتكلفة والجودة المخطط لها مسبقا"‪.‬‬

‫‪ 1.5‬اهداف المشروع الهندسي‪-:‬‬

‫وتمثل اهداف المشروع الهندسي األوجه الرئيسية للمشروع وهي (الزمن & التكلفة & المجال‬
‫"الجودة")‪ ،‬وواجب ادارة المشروع ان تبقي هذه األوجه الثالثة في حالة توازن دائم‪.‬‬
‫‪ ‬اذا ران هناك عجز في الوقت تطلب ذلك زيادة الموارد مما ينتج عنه زيادة في التكلفة او‬
‫انقاص في المجال او رليهما معا‪.‬‬
‫‪ ‬اذا ران هناك عجز في المخصصات المالية (الموازنة) او زيادة في التكاليف فأنه يمكن تمديد‬
‫الزمن (تأخير في الجدول الزمني) او انقاص المجال او رليهما معا‪.‬‬
‫‪ ‬اذا ران المجال ربيرا (المشروع ذا مواصفات عالية) فانه سيكون هناك زيادة في التكلفة او‬
‫يتطلب تمديد الوقت او رليهما معا‪.‬‬

‫نظريا فان اهداف المشروع تبقي مستقرة متسقة طول عمر المشروع‪ ،‬ولكن فعليا فأن االهمية النسبية لكل‬
‫هدف يمكن ان يتظير مع مرور الزمن‪ ،‬رما يمكن ان تكون حاسمة من حيث المظاالة في التأريد علي‬
‫الجدول الزمني حيث يصبح التمويل قضية حساسة (زيادة في التكاليف)‪ ،‬واالدارة الناجحة تهدف الي‬
‫احداث حالة التوازن وتبقى االدارة مرنة للتكيف مع الظروف الجديدة حالة حدوثها‪.‬‬

‫‪ .6‬تعريف نظام إدارة التكاليف‪:‬‬

‫هو نظام معالجة بيانات التكاليف المتحصل عليهفا مفن نظفام المحاسفبة العامفة (باإلضفافة إلفى مصفادر‬
‫خففرى) وتحليلهففا مففن جففل الوصففول إلففى نتففائج يتخففذ علففى ضففوئها مففدراء المشففاريع القففرارات المتعلقففة‬
‫بنشاطها‪ ،‬ويسمح بدراسة مراقبة مدخالت المشروع من الموارد‪ ،‬وتحديفد فاعليفة تنظفيم المشفروع رمفا نفه‬
‫يسمح بمراقبة المسؤوليات سفواء علفى مسفتوى التنفيفذ و مسفتوى اإلدارة‪ ،‬ويعتبرهفا المختصفين ففي ادارة‬
‫المشاريع الهندسية داة ضرورية لتسيير تنفيذ المشاريع‪.‬‬

‫تعففففرف يضففففا بأنهففففا " عبففففارة عففففن نظففففام تجميففففع بيانففففات التكففففاليف ومعالجتهففففا ثففففم عرضففففها بصففففورة‬
‫ملخصفففففة ومبسفففففطة بحيفففففث يسفففففتفيد منهفففففا متخفففففذي القفففففرارات ففففففي المشفففففاريع التخفففففاذ العديفففففد مفففففن‬
‫القرارات"]‪.[2‬‬

‫‪61‬‬
 ‫مجلة الجامعة األسمرية للعلوم األساسية والتطبيقية‬
‫العدد (‪،)03‬الجزء الثاني ‪ ،‬يونيو ‪7302‬‬

‫‪ .7‬اصناف التكاليف‪-:‬‬
‫يمكن تصنيف التكاليف حسب عدة معايير ورما هو موضح بالجدول التالي‪-:‬‬
‫تصنيف التكاليف بالمشروع‬
‫المواد االولية‬
‫مواد التشظيل‬
‫اجور االيدي العاملة‬

‫(تكاليف متظيرة)‬
‫نفقات مباشرة‬
‫اجور المشرفين‬
‫الكهرباء‬
‫الماء‬
‫الوقود‬
‫مواد تكميلية‬

‫تكاليف التصنيع& التنفيذ‬

‫الصيانة‬
‫اآلالت والمعدات‬
‫(تكاليف ثابتة)‬
‫االندثارات‬
‫نفقات غير‬
‫مباشرة‬

‫االيجارات‬

‫اجمالي التكاليف بالمشروع‬

‫التأمين والضرائب‬
‫فوائد التمويل المصرفية‬
‫ادارة المشروع‬
‫االمن والسالمة‬
‫نفقات اضافية‬

‫المختبرات‬
‫المخازن‬
‫المطعم‬
‫الخدمات الطبية‬
‫خدمات العاملين‬
‫مرتبات االدارة العليا‬
‫مرتبات الموظفين‬
‫االدارة‬
‫العامة‬
‫نفقات‬

‫االتصاالت‬
‫النفقات العامة‬

‫القرطاسية والمستلزمات المكتبية‬

‫المشتريات والتسويق‬
‫نفقات االعالن‬

‫الشحن والتوزيع‬
‫والتسويق‬

‫الدعاية واالعالن‬
‫خدمات ما بعد االستخدام‬
‫البحث والتطوير‬
‫الشكل رقم (‪ )1-5‬مكونات تكاليف المشروع‬

‫‪ .8‬أهداف نظام إدارة التكاليف‪-:‬‬

‫تسعى إدارة التكاليف لتحقيق عدة هداف في المشروع وهي رالتالي‪-:‬‬

‫‪ - 1‬ضبط ورقابة عناصر التكاليف‪.‬‬

‫‪ - 2‬قياس تكلفة التنفيذ‪.‬‬
‫‪ - 3‬توجيه القرارات اإلدارية‪.‬‬
‫‪- 4‬الرقابة على تكلفة النشاطات الخدمية‪.‬‬
‫‪- 5‬اعطاء صورة واضحة علي االنحرافات التي قد تحدث في تكاليف المشروع وفي وقت مبكر‪،‬‬
‫لظرض اتاحة الفرصة التخاذ اجراءات تصحيحية مبكرة‪.‬‬

‫‪61‬‬
 ‫مجلة الجامعة األسمرية للعلوم األساسية والتطبيقية‬
‫العدد (‪،)03‬الجزء الثاني ‪ ،‬يونيو ‪7302‬‬

‫‪ .9‬التكاليف كنظام معلومات‪-:‬‬

‫يمكن اعتبار التكاليف رنظام معلومات يعمل علي تجميع وتصنيف ومعالجة العمليات المالية في‬
‫المشروع لتعطى تقارير وقوائم مالية تلبى متطلبات المستخدمين لنظام التكاليف‪ ،‬وذلك من اجل‬
‫المساعدة في اتخاذ القرار المناسب‪ ،‬والشكل (‪ )1-7‬يوضح التكاليف رنظام معلوماتي‪.‬‬

‫نظم أخرى‬

‫المدخــــــالت‬ ‫المعالجــــــــة‬ ‫المخرجــــات‬

‫‪In Put‬‬ ‫‪Processing‬‬ ‫‪Out Put‬‬

‫التحكــــــــــــم‬

‫‪Control‬‬

‫البيئــــــــــــــة‬

‫دور إدارة التكاليف في دراسات الجدوى االقتصادية للمشروعات‪-:‬‬

‫إن دراسات الجدوى ترجمة عملية لسياسات االستثمار في المشاريع الهندسية‪ ،‬وهى دراسة موسعة‬
‫لكافة جوانب االستثمار في المشروعات سواء لخدمة المستثمر (الجهة المالكة) و لخدمة التنمية في الدولة‬
‫ركل‪ ،‬إن إلدارة التكليف دور مهم في تزويد دراسات الجدوى االقتصادية بقاعدة بيانات متكاملة تساعد في‬
‫الوصل إلى دراسة جدوى اقتصادية دقيقة وتتكون دراسة الجدوى االقتصادية ألي مشروع من عدة‬
‫جوانب‪.‬‬

‫‪61‬‬
 ‫مجلة الجامعة األسمرية للعلوم األساسية والتطبيقية‬
‫العدد (‪،)03‬الجزء الثاني ‪ ،‬يونيو ‪7302‬‬

‫‪ 1.8‬الجدوى التسويقـية‪-:‬‬

‫هم مرحلة في دراسة جدوى ي مشروع هي ترتيبات تسويق وترويج مخرجات المشروع وإمداده‬
‫بالمدخالت الالزمة لتنفيذ وتشظيل المشروع‪ ،‬وعلى جانب المخرجات و نواتج المشروع المقترح ‪ ...‬من‬
‫الضروري إجراء تحليل دقيق للسوق المتوقع لمنتجات او خدمة المشروع‪ ،‬وتفيد دراسة الجدوى التسويقية‬
‫في االتي‪-:‬‬

‫‪ .1‬تحديد حجم إنتاج او خدمة المشروع بناء على التنبؤ بحجم الطلب والمبيعات لناتج المشروع‪.‬‬
‫‪ .2‬السعـر المتــوقع لمخرجات المشــروع‪.‬‬
‫‪ .3‬المواصفات المفضلة في المنتج او الخدمة التي سيقدمها المشروع‪.‬‬

‫‪ 2.8‬الجدوى الفـنية للمـشروع‪-:‬‬

‫الجففدوى الفنيففة للمشففروع ررففن ساسففي مففن ررففان دراسففة الجففدوى االقتصففادية‪ ،‬والدراسففة الفنيففة‬
‫للمشروع هي التي تعتمفد عليهفا جميفع الدراسفات التاليفة الماليفة واالقتصفادية واالجتماعيفة والبيييفة‪ ،‬بفل ال‬
‫يمكففن إجففراء تلففك الدراسففات صففال دون وجففود الدراسففة الفنيففة التففي تقففرر صففالحية إنشففاء المشففروع مففن‬
‫الناحية الفنية‪ ،‬وتعتمد الدراسة الفنية إلى حد ربير علفى البيانفات والمعلومفات التفي تفم الحصفول عليهفا مفن‬
‫إدارة التكاليف‪ .‬ويقوم بدراسة الجدوى الفنيفة فريفق متخصفص ففي النفواحي الفنيفة‪ ،‬وتشفمل الدراسفة الفنيفة‬
‫للمشروع رل و بعض النقاط التالية طبقا لطبيعة المشروع‪-:‬‬

‫تحديد حجم المشروع‪.‬‬ ‫‪.1‬‬

‫تحديد طريقة التنفيذ واإلنتاج والوسائل التكنولوجية المالئمة‪.‬‬ ‫‪.2‬‬
‫تحديد اآلالت والمعدات الفنية‪.‬‬ ‫‪.3‬‬
‫التخطيط الداخلي للمشروع‪.‬‬ ‫‪.4‬‬
‫تحديد رميات عوامل اإلنتاج المطلوبة‪.‬‬ ‫‪.5‬‬
‫تحديد العمالة المطلوبة وطاقم اإلدارة‪.‬‬ ‫‪.6‬‬
‫تحديد اليات ووسائل النقل‪.‬‬ ‫‪.7‬‬
‫إنشاء المشروع‪.‬‬ ‫‪.8‬‬
‫تحديد موقع المشروع‪.‬‬ ‫‪.9‬‬
‫تحديد تكاليف تأسيس المشروع وتشمل‪:‬‬ ‫‪.11‬‬

‫‪ ‬تكاليـــف األرض و المــــباني للمشــــــــروع ‪.‬‬

‫‪ ‬تكاليف استخراج الرخص وتسجيل المشروع ‪.‬‬
‫‪ ‬تكاليف المعـــدات واآلالت واألجهــــــــــــزة ‪.‬‬
‫‪ ‬تكالـــيف إجراء دراسات الجدوى االقتصادية ‪.‬‬
‫‪ ‬تكاليف الدعـــــاية واإلعــــــــــــــــــــــــالن ‪.‬‬
‫‪ ‬تكـــــــــالــــــيف الـــــــتدريـــــــب ‪.‬‬
‫‪ ‬تكاليف خرى في مرحلــة تأسيس المشروع‬
‫‪02‬‬
 ‫مجلة الجامعة األسمرية للعلوم األساسية والتطبيقية‬
‫العدد (‪،)03‬الجزء الثاني ‪ ،‬يونيو ‪7302‬‬

‫‪ ‬تكاليف االستشارات القانونية في مرحلة تأسيس المشروع ‪.‬‬

‫‪ 3.8‬الجـــدوى المالية للمشروع‪- :‬‬

‫من دراسة الجدوى التسويقية والجدوى الفنيفة للمشفروع تبفين ن لكفل مشفروع تكفاليف وعوائفد تتحقفق‬
‫بعد تنفيذ المشروع ويتم خاللها دراسة ‪:‬‬

‫• حساب التكاليف الثابتة والمتظيرة للمشروع‪.‬‬

‫• تقدير إيرادات وعوائد المشروع‪.‬‬
‫• حسفاب بعففض المؤشففرات مثففل العائفد علففي االسففتثمار و فتففرة اسفترداد ر س المففال و رففذلك تحديففد‬
‫نقطة التعادل للمشروع‪.‬‬

‫‪ 1.3.8‬تكاليف المشروع‪:‬‬

‫قبل ن يتم استخدام تحليل التكلفة ‪ /‬القفيم ‪ /‬الفربح للمسفاعدة ففي تقيفيم عمليفات المشفروع‪ ،‬يتطلفب تصفنيف‬
‫التكاليف المتعلقة بالمشروع‪ ،‬اغلب المشاريع تصنف تكاليفها بشكل التالي‪-:‬‬

‫‪ ‬تكاليف ثابتة‪ :‬تظل ث ابتة بظض النظر عفن مسفتوي اإلنتفاج والمبيعفات‪ ،‬ومثفال لفذلك قفد تكفون‬
‫تكلفة اإليجارات – التأمين تكاليف اإلنشاءات والمعدات الدائمة في المشروع وتكفايف االرض‬
‫‪....‬وغيرها‪.‬‬
‫‪ ‬تكاليف متغيرة‪ :‬تتزايد بشكل مباشر بتزايد مستوي اإلنتاج ومن مثلة ذلك تكاليف المواد الخام‬
‫و جرة العمالة الظير دائمة ‪....‬وغيرها‪.‬‬

‫وتوجد العديد من العوامل التي تؤثر علي تكفاليف المشفاريع و التفي يجفب مراعاتهفا عنفد وضفع الكلففة‬
‫التقديرية للمشروع‪ ،‬و همها ما يلي‪:‬‬

‫‪ ‬موقع المشروع‪.‬‬

‫‪ ‬حجم المشروع واحتماالت التوسع فيه‪.‬‬

‫‪ ‬مدة تنفيذ المشروع‪.‬‬

‫‪ ‬مواصفات وتصميمات المشروع و التجهيزات الالزمة له‪.‬‬

‫‪ ‬مالك المشروع } قطاع عام‪ -‬خاص (فرد و شررة){‪.‬‬

‫‪ ‬نظام التمويل المالي للمشروع‪.‬‬

‫وبمراعفاة النقففاط السفابقة فففأن التكلففة النهائيففة ال تحفدد يشففكل دقيفق إال حينمففا يكفون المشففروع علفي وشففك‬
‫االستكمال‪ ،‬وتتحسن نسبة تقدير الوقت و الكلفة رلما قترب المشروع علي نهايته‪.‬‬
‫‪06‬‬
 ‫مجلة الجامعة األسمرية للعلوم األساسية والتطبيقية‬
‫العدد (‪،)03‬الجزء الثاني ‪ ،‬يونيو ‪7302‬‬

‫‪ 4.8‬الجدوى االجتماعية للمشروع‪-:‬‬

‫تهتم الجدوى االجتماعية بعدالة توزيع الدخل بين الفيفات المختلففة بفالمجتمع‪ ،‬ويمكفن حصفر الجوانفب‬
‫االجتماعية التي تهم القائم بدراسة الجدوى ألي مشروع في‪:‬‬

‫‪ .1‬مدى تأثير المشروع على خلق فرص عمل جديدة و فرص العمل التي يتطلبها المشروع ونسبة‬
‫العمالة المحلية منها‪.‬‬
‫‪ .2‬مدى تأثير المشروع على توزيع الدخل في للطبقة االجتماعية محدودة الدخل‪.‬‬
‫‪ .3‬هل مخرجات المشــــروع لخدمة فـــــــيات اجتماعية منخفضة الدخل؟‬

‫‪ 5.8‬بيئة المشروع ( األثر البيئي للمشروع )‪-:‬‬

‫من المهم جدا في ي مشروع وجود تقرير مفصل عن البييفة يحتفوي علفى مفدى تفأثير المشفروع علفى‬
‫البييففة و مففدى تففأثره بهففا‪ ،‬فمففثال بعففد دراسففة تففأثير المشففروع علففى البييففة يمكففن تحديففد مففدى إمكانيففة تنفيففذ‬
‫المشروع من عدمها‪ ،‬ومـن فـوائد إجراء التقيـيم البييي ‪- :‬‬

‫‪ .1‬تحديد القضايا البييية التي سوف يسببها المشروع وتقدير تكلفتها الفعلية ‪.‬‬
‫‪ .2‬تقييم األثر البييي للمشروع يساعد في اختيار مواقع بديلة في حالة ارتفاع األثر البييي‪.‬‬
‫‪ .3‬اقـتراح آليـات تخفـيف األضـــرار التي تنشــــأ عن تنفيذ المشروع للحفاظ على البيية‪.‬‬

‫‪ 6.8‬تحليل الحساسية للمشروعات‪-:‬‬

‫من بين المزايا الحقيقية للتحليل المالي واالقتصادي الدقيق للمشفروع إمكانيفة اسفتخدامه الختيفار نتفائج‬
‫المشففروع إذا اختلفففت األحففداث عففن التوقعففات التففي تمففت عنففد التخطففيط للمشففروع‪ ،‬إعففادة إجففراء التحليففل‬
‫للتعرف على ما يمكن ن يحدث في ظل هذه الظروف المتظيرة هو مفا يمسفى بتحليفل الحساسفية‪ ،‬إن جميفع‬
‫المشروعات ينبظي ن تخضع إلجراء تحليل الحساسية ولمعظفم المشفاريع هنفاك حساسفية للتظيفر ففي ربفع‬
‫مجاالت رئيسية‪.‬‬

‫‪ 1.6.8‬حساسية المشروع لزيادة التكاليف‪- :‬‬

‫يجب ن يتم اختبار حساسية ي مشروع في حالة تجاوز التكاليف‪ ،‬فالمشروعات تميفل إلفى الحساسفية‬
‫الشففديدة بالنسففبة لزيففادة التكففاليف ( خاصففة تكففاليف التأسففيس و التكففاليف االسففتثمارية )‪ ،‬ألن معظففم تلففك‬
‫التكاليف تنفق في وقت مبكر في المشروع‪ ،‬ويمكن ن تحول الزيادة في التكاليف المشروع من مجفدي إلفى‬
‫غيفر مجفدي‪ ،‬ولفذا يجفب ن يتوصفل القفائمين علفى إدارة التكفاليف إلفى ي مفدى يتحمفل المشفروع زيفادة‬
‫التكاليف‪ ،‬وهذه إشارة هامة لمتخذي قرارات االستثمار في المشروع ‪.‬‬

‫‪ 2.6.8‬حساسية المشروع لتأخير فترة التنفيذ‪:‬‬

‫‪00‬‬
 ‫مجلة الجامعة األسمرية للعلوم األساسية والتطبيقية‬
‫العدد (‪،)03‬الجزء الثاني ‪ ،‬يونيو ‪7302‬‬

‫يؤثر التأخير في التنفيذ و تأخير تسليم المعدات على مقاييس جدوى المشروع‪ ،‬ومن ثم ففأن إجفراء اختبفار‬
‫حساسية المشروع لتأخير التنفيذ هام جدا في دراسة الجدوى االقتصادية ‪.‬‬

‫‪ 3.6.8‬حساسية المشروع النخفاض أسعار منتج المشروع‪:‬‬

‫رثيرا ما تتظير األسعار عن األسعار المتوقعة عند تقييم جدوى المشروع‪ ،‬و بالتالي تؤثر علفى قيمفة عوائفد‬
‫المشفروع ولمعظفم المشفاريع حساسفية مختلففة النخففاض سفعار بيفع منتجاتهفا‪ ،‬ولفذا ففأن القفائمين بفإدارة‬
‫التكاليف يجب ان يضعوا عدد من االفتراضات البديلة حول األسعار المستقبلية لمنتجات المشروع مثال في‬
‫حالة انخفاض األسعار ‪ % 11‬و‪ % 21‬وهكذا وتحديد تأثير ذلك على مقاييس جدوى المشروع ‪.‬‬

‫‪ 4.6.8‬حساسية المشروع النخفاض اإلنتاج‪-:‬‬

‫يواجه ي مشروع خالل عمره اإلنتاجي عوامل رثيرة تؤدى إلى انخفاض اإلنتاج‪ ،‬وتأخــــير توريد المواد‬
‫الخام تؤدى إلفى انخففاض الطاقفة اإلنتاجيفة‪ ،‬و عفدم القفدرة علفى تسفويق رفل النفاتج وانخففاض األسفعار‬
‫تؤدى إلى انخفاض اإلنتاج وغيرها من العوامل‪ ،‬ان اختبار تحديد مدى حساسية مقفاييس جفدوى المشفروع‬
‫بالنسبة النخفاض اإلنتاج تساعد في اتخاذ قرار حول تنفيذ المشروع من عدمه و المفاضلة بين عفدة بفدائل‬
‫خرى‪.‬‬

‫عنففد القيففام بعمليففة المفاضففلة فففي اختيففار المشففاريع و طريقففة تنفيففذ المشففروع إذا تسففاوت جميففع عوامففل‬
‫المفاضلة في هذه الحالة يكون الحل بعمل التحليالت الحساسة للبدائل المتوفرة و تكون بأن ندرس حساسفية‬
‫المشروع لفبعض المخفاطر التفي يفتم تحديفد مصفادرها و منهفا يفتم معرففة مصفادر المشفارل التفي يمكفن ن‬
‫تصادف المشروع و تؤثر فيه‪ ،‬فمثال " مشروع ما يعتمد في تنفيذه على استيراد مواد من خارج الدولة فإن‬
‫تأخر وصول هذه المواد تُـحدث عرقلة في خطة العمل و بالتالي يتأخر المشفروع"‪ ،‬و يطلفق علفى دراسفة‬
‫العوامل المسببة في عرقلة المشروع بدراسة المخاطر‪ ،‬ويدخل في إطارها دراسة ي شفيء قفد يفؤثر سلبفـا‬
‫على المشروع ‪ ،‬مثل اإلجراءات الجمررية & مهارة العمال& توفر العمالة المحلية‪.....‬إلخ‪.‬‬

‫العامة للمفاللة بي البدالل‪-:‬‬ ‫‪ .8‬األس‬

‫إن قرار اإلنفاق الر سمالي لها تأثيرات ربيرة على مدى نجاح المنشاة في المستقبل‪ ،‬ولذا فالبد من‬
‫إتباع ساليب التحليل المنهجي في دراسة وتحليل وتقويم بدائل االستثمار المختلفة‪ ،‬فبعد حصر وتحديد‬
‫البدائل المتاحة يتم تقدير التكاليف واإليرادات الخاصة بكل بديل‪.‬‬

‫‪ 1.9‬اساليب المفاللة بي البدالل ‪ -:‬تتم عملية المفاضلة باستخدام احد الطرق التالية‪-:‬‬
‫أو ال ا ‪ :‬اساليب جزلية ‪-:‬‬

‫إنتاجية العمل = الناتج ‪ /‬العمل‬ ‫مثل‪:‬‬

‫إنتاجية ر س المال = الناتج ‪ /‬ر س المال‬
‫إنتاجية المادة الخام = الناتج ‪ /‬رمية المادة الخام‬
‫درجة استخدام العمالة = اليد العاملة ‪ /‬ر س المال المستثمر‬

‫‪02‬‬
 ‫مجلة الجامعة األسمرية للعلوم األساسية والتطبيقية‬
‫العدد (‪،)03‬الجزء الثاني ‪ ،‬يونيو ‪7302‬‬

‫وتعطى األفضلية للبديل الذي يعطي فضل إنتاجية‪ ،‬وفي حالة الرغبة في خلق فرص عمل فيعتمد‬
‫المشروع الذي يعطي على درجة استخدام للعمالة‪.‬‬

‫ثاني ا ا‪ :‬اساليب شاملة ‪-:‬‬

‫)‪Pay back period(P.B.P‬‬ ‫‪ ‬معيار فترة االسترداد‪-:‬‬

‫لحسابه‪-:‬‬ ‫ويستخدم هذا المعيار لحساب فترة استرداد ر س المال المستثمر و تستخدم العالقة التالية‬
‫راس المال‬
‫=‬ ‫(في حالة التدفقات النقدية متساوية) ‪‬‬
‫التدفقات النقدية الداخلية‬

‫ما بالنسبة للتدفقات الداخلية الظير متساوية فيتم جمع هذه التدفقات حتى الوصول لقيمة ر س المال‪ ،‬مع‬
‫االخذ في الحسبان االعتبارات التالية لهذا المعيار‪-:‬‬

‫رلما طالت فترة استرجاع راس المال المستثمر رلما زادت المخاطرة‪ ،‬ي ان هذا المعيار‬ ‫‪-‬‬
‫يعد مقياس لدرجة المخاطرة‪.‬‬
‫المعيار غير حساس للتدفقات بعد تاريخ االسترجاع‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫المعيار ال يهتم بالقيمة الزمنية للنقود‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫في حالة المفاضلة بين عدة خيارات يتم اختيار المشروع الذى فترة استرجاعه لر س‬ ‫‪-‬‬
‫المال المستثمر اقصر‪.‬‬

‫‪ ‬معيار معدل العالد المحاسبي‪Accounting return rate(A.R.R) :‬‬

‫وهو العالقة بين متوسط التدفقات النقدية الداخلية ومجموع التدفقات النقدية الخارجية ويحتسب من خالل‬
‫العالقة التالية‪:‬‬
‫متوسط التدفقات الداخلية‬
‫=‬
‫مجموع التدفقات الخارجية‬

‫وهذا المعيار ‪:‬‬

‫‪ -‬غير حساس لزمن التدفقات النقدية‪.‬‬
‫‪ -‬في حالة المفاضلة يتم اختيار المشروع الذي يحقق على عائد‪.‬‬

‫*التدفقات الداخلية ‪ ‬التكاليف و العوائد و االستثمارات و مدخالت المشروع‪.‬‬

‫المشروع‪.‬‬ ‫*التدفقات الخارجية ‪ ‬المنافع و العوائد و منتجات المشروع و مخرجات‬

‫‪ ‬القيمة الزمنية للنقود‪Time value of money :‬‬

‫‪02‬‬
 ‫مجلة الجامعة األسمرية للعلوم األساسية والتطبيقية‬
‫العدد (‪،)03‬الجزء الثاني ‪ ،‬يونيو ‪7302‬‬

‫المقياس الصحيح هو الذي يعكس حقيقة ن دينار اليوم يحمل قيمة على من دينار المستقبل‪ ،‬وهذا ما تعنيه‬
‫القيمة الزمنية للنقود وذلك لعدة سباب منها‪:‬‬

‫‪ - 1‬إن التضخم يخفض القدرة الشرائية للدينار المستقبلي مقارنة بالحالي‪.‬‬

‫‪ - 2‬حالة عدم التأرد المحيطة باستالم الدينار تزداد رلما تقدم التاريخ في المستقبل‪.‬‬
‫‪ - 3‬النقود لها قيمة زمنية مع االخذ في الحسبان تكلفة الفرصة‪.‬‬

‫*تكلفة الفرصة ‪‬هي العائد الممكن الحصول عليه ألي بديل من البديل األفضل التالية‪ ،‬وبصورة عامة‬
‫رل البدائل تتضمن رلف الفرصة‪.‬‬

‫* القيمة الحالية للنقود‪Present value of money(P.V) -:‬‬

‫وهي تمثل القيمة الحالية لمجموع عوائد المشروع المتوقع استالمها وتحسب من العالقات التالية‪:‬‬

‫(‬ ‫في حالة التدفقات المتساوية‬

‫‪+‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪+………….+‬‬ ‫وفي حالة التدفقات الظير متساوية‬

‫حيث ‪:‬‬
‫القيمة الحالية ‪P.V ‬‬

‫التدفقات النقدية ‪CF‬‬

‫معدل الخصم و الفائدة ‪R‬‬

‫عدد السنوات ‪n‬‬

‫‪ ‬صافي القيمة الحالية‪Net present value(N.P.V) -:‬‬

‫وهي تمثل الفرق بين القيمة الحالية للتدفقات الداخلية و الخارجية‬

‫‪N.P.V = (P.V) of cash in flows – (P.V) of cash out flows‬‬

‫‪N.P.V = ∑ P.Vs =( P.V)0+( P.V)1 +( P.V)2 +(P.V)3 +…………….+(P.V)i‬‬

‫‪P.V = D.F x C.F‬‬

‫معامل الخصم‪ D . F ‬‬

‫التدفق النقدي ‪ C.F ‬‬

‫‪02‬‬
 ‫مجلة الجامعة األسمرية للعلوم األساسية والتطبيقية‬
‫العدد (‪،)03‬الجزء الثاني ‪ ،‬يونيو ‪7302‬‬

‫معدل الفائدة ‪ /‬سنة ‪ K ‬‬

‫السنة ‪ n ‬‬

‫القيمة الحالية ‪ /‬سنة ‪ P.V ‬‬

‫وبذلك يكون معيار القبول‪:‬‬

‫‪N.P.V>0  Accept the investment‬‬

‫‪N.P.V<0  Reject the investment‬‬

‫‪N.P.V=0  The investment is marginal‬‬

‫ومن خالل العالقات السابقة فان ‪ N.P.V‬تقل رلما زاد معدل الخصم‪.‬‬

‫‪ ‬مؤشر الربحية‪Benefit cost ratio(B.C.R) -:‬‬

‫وهذا المؤشر يعطي العالقة بين القيمة للتدفقات الداخلية والخارجية‬

‫ويكون معيار القبول في ثالثة حاالت‪-:‬‬

‫‪ B.C.R>1 The investment is attractive‬‬

‫‪ B.C.R<1 The investment is unattractive‬‬

‫‪ B.C.R=1 The investment is marginal‬‬

‫الحالـــــــة العمليــــــــــــــة‬

‫احد الشررات في مجال مواد البناء ترغب في استثمار مبلغ مالي في مجال تخصصها‪ ،‬وتم تكليف احد‬
‫المكاتب المتخصصة الجراء الدراسة واختيار افضل الفرص المتاحة بالسوق المحلي‪ ،‬ومن خالل الدراسة‬
‫تبين انه يمكن اقامة مشروع مصنع طوب اسمنتي (‪،)A‬ومشروع مصنع بالط ارضي (‪ ،)B‬ومشروع‬
‫خالطة خرسانية (‪ ،)C‬ومن دراسة الجدوى للمشاريع الثالثة تم الوصول الي البيانات الواردة في الجدول‬
‫التالي والتي تبين التدفقات النقدية الداخلة والخارجة للمشاريع الثالثة (‪-:)A&B&C‬‬

‫‪(CF)C‬‬ ‫‪(CF)B‬‬ ‫‪(CF)A‬‬ ‫السنة‬

‫‪)-( 1111111‬‬ ‫‪)-( 751111‬‬ ‫‪)-( 511111‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪)+( 211111‬‬ ‫‪)+( 111111‬‬ ‫‪)+( 111111‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪01‬‬
 ‫مجلة الجامعة األسمرية للعلوم األساسية والتطبيقية‬
‫العدد (‪،)03‬الجزء الثاني ‪ ،‬يونيو ‪7302‬‬

‫‪)+( 211111‬‬ ‫‪)+( 111111‬‬ ‫‪)+( 211111‬‬ ‫‪2‬‬

‫‪)+( 311111‬‬ ‫‪)+( 211111‬‬ ‫‪)+( 211111‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪)+( 311111‬‬ ‫‪)+( 211111‬‬ ‫‪)+( 151111‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪)+( 311111‬‬ ‫‪)+( 311111‬‬ ‫‪)+( 111111‬‬ ‫‪5‬‬
‫مع مراعاة التالي‪-:‬‬

‫السنة ‪ 1‬تعني سنة التأسيس‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫االشارة (‪ )-‬تعني تدفق نقدي خارج‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫االشارة (‪ )+‬تعني تدفق نقدي داخل‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫معدل العائد السنوي للخيارات الثالثة ‪%11 = K‬‬ ‫‪‬‬

‫وم خالل تطبيق المعايير التالية تم المفاللة بي الخيارات الثالثة‪-:‬‬

‫‪ ‬فترة استداد راس المال ‪.P.B.P‬‬

‫‪ ‬معدل العائد المحاسبي ‪.A.R.R‬‬
‫‪ ‬صافي القيمة الحالي ‪.N.P.V‬‬
‫‪ ‬مؤشر الربحية ‪.B.C.R‬‬
‫‪ ‬الخطوات العملية للدراسة‪-:‬‬

‫يتم دراسة رل خيار من الخيارات بشكل منفصل وبعده يتم المقارنة بينها للوصول والتوصية بأفضل‬
‫الخيارات‪.‬‬

‫او اال‪ -:‬باستخدام ‪P.B.P‬‬

‫‪ ‬بالنسبة للخيار ‪-: A‬‬

‫‪(B.C.F)A‬‬ ‫‪(C.F)A‬‬ ‫السنة‬

‫‪(-)500000‬‬ ‫‪(-)500000‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪(-)400000‬‬ ‫‪(+)100000‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪(-)200000‬‬ ‫‪(+)200000‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪Zero‬‬ ‫‪(+)200000‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪(+)150000‬‬ ‫‪(+)150000‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪(+)250000‬‬ ‫‪(+)100000‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪ (P.B.P)A = 3 yrs‬‬

‫‪ ‬بالنسبة للخيار ‪-: B‬‬

‫‪(B.C.F)B‬‬ ‫‪(C.F)B‬‬ ‫السنة‬

‫‪01‬‬
 ‫مجلة الجامعة األسمرية للعلوم األساسية والتطبيقية‬
‫العدد (‪،)03‬الجزء الثاني ‪ ،‬يونيو ‪7302‬‬

‫‪(-)750000‬‬ ‫‪(-)750000‬‬ ‫‪1‬‬

‫‪(-)650000‬‬ ‫‪(+)100000‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪(P.B.P)B‬‬ ‫‪‬‬
‫‪(-)550000‬‬ ‫‪(+)100000‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪= 4 yrs‬‬
‫‪(-)350000‬‬ ‫‪(+)200000‬‬ ‫‪3‬‬
‫للخيار ‪-: C‬‬ ‫‪(-)100000‬‬ ‫‪(+)250000‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪ ‬بالنسبة‬
‫‪(+)200000‬‬ ‫‪(+)300000‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪(B.C.F)C‬‬ ‫‪(C.F)C‬‬ ‫السنة‬
‫‪(-)1000000‬‬ ‫‪(-)1000000‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪(-)8000000‬‬ ‫‪(+)200000‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪(-)6000000‬‬ ‫‪(+)200000‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪(-)3000000‬‬ ‫‪(+)300000‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪Zero‬‬ ‫‪(+)300000‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪(+)3000000‬‬ ‫‪(+)300000‬‬ ‫‪5‬‬

‫‪ (P.B.P)c = 4 yrs‬‬

‫تانيا ا‪ -:‬معدل العالد المحاسبي ‪-:A.R.R‬‬

‫‪( A.R.R)A‬‬

‫)‬

‫ثالثا ا ‪ -:‬باستخدام صافي القيمة الحالية ‪-: N.P.V‬‬

‫‪ ‬بالنسبة للخيار ‪-: A‬‬

‫‪( N.P.V)A = 70750‬‬

‫حيث ان‪-:‬‬

‫معامل الخصم‪ D . F ‬‬

‫‪01‬‬
 ‫مجلة الجامعة األسمرية للعلوم األساسية والتطبيقية‬
‫العدد (‪،)03‬الجزء الثاني ‪ ،‬يونيو ‪7302‬‬

‫معدل الفائدة ‪ /‬سنة ‪ K ‬‬

‫السنة ‪ n ‬‬

‫القيمة الحالية ‪ /‬سنة ‪ P.V ‬‬

‫‪P.V = D.F x C.F‬‬

‫‪ ‬بالنسبة للخيار ‪-: A‬‬

‫‪)P.V)A‬‬ ‫‪D.F‬‬ ‫‪(C.F)A‬‬ ‫السنة‬

‫‪(-)500000‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪(-)500000‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪(+)91911‬‬ ‫‪1.919‬‬ ‫‪(+)100000‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪(+)165200‬‬ ‫‪1.826‬‬ ‫‪(+)200000‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪(+)150200‬‬ ‫‪1.751‬‬ ‫‪(+)200000‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪(+)102450‬‬ ‫‪1.683‬‬ ‫‪(+)150000‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪(+)62000‬‬ ‫‪1.621‬‬ ‫‪(+)100000‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪(+)71751‬‬ ‫‪N.P.V = ∑ P.V‬‬

‫‪ ‬بالنسبة للخيار ‪-: B‬‬

‫‪)P.V)B‬‬ ‫‪D.F‬‬ ‫‪(C.F)B‬‬ ‫السنة‬

‫‪(-)750000‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪(-)750000‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪(+)91911‬‬ ‫‪1.919‬‬ ‫‪(+)100000‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪(+)82600‬‬ ‫‪1.826‬‬ ‫‪(+)100000‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪(+)150200‬‬ ‫‪1.751‬‬ ‫‪(+)200000‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪(+)171751‬‬ ‫‪1.683‬‬ ‫‪(+)250000‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪(+)186000‬‬ ‫‪1.621‬‬ ‫‪(+)300000‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪(-)69551‬‬ ‫‪N.P.V = ∑ P.V‬‬

‫‪( N.P.V)B = (-)69550‬‬

‫‪ ‬بالنسبة للخيار ‪-: C‬‬

‫‪)P.V)C‬‬ ‫‪D.F‬‬ ‫‪(C.F)C‬‬ ‫السنة‬

‫‪(-)1000000‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪(-)1000000‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪(+)181800‬‬ ‫‪1.919‬‬ ‫‪(+)200000‬‬ ‫‪1‬‬

‫‪01‬‬
 ‫مجلة الجامعة األسمرية للعلوم األساسية والتطبيقية‬
‫العدد (‪،)03‬الجزء الثاني ‪ ،‬يونيو ‪7302‬‬

‫‪(+)165200‬‬ ‫‪1.826‬‬ ‫‪(+)200000‬‬ ‫‪2‬‬

‫‪(+)225300‬‬ ‫‪1.751‬‬ ‫‪(+)300000‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪(+)204900‬‬ ‫‪1.683‬‬ ‫‪(+)300000‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪(+)186000‬‬ ‫‪1.621‬‬ ‫‪(+)300000‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪(-)37600‬‬ ‫‪N.P.V = ∑ P.V‬‬

‫‪( N.P.V)C = (-)37600‬‬

‫رابعا ا‪ -:‬باستخدام ‪-: B.C.R‬‬

‫=‪)B.C.R)A‬‬

‫=‪)B.C.R)B‬‬

‫=‪(B.C.R)C‬‬

‫م خالل تطبيق المعايير السابقة تم التوصل الي النتالج المبينة في الجدول التالي‪-:‬‬

‫‪B.C.R‬‬ ‫‪N.P.V‬‬ ‫‪A.R.R‬‬ ‫‪P.B.P‬‬ ‫المعيار‬

‫(سنة)‬ ‫الخيار‬
‫‪1.5‬‬ ‫‪511994‬‬ ‫‪1.3‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪A‬‬
‫‪1.266‬‬ ‫‪(-)69551‬‬ ‫‪1.253‬‬ ‫‪4.33‬‬ ‫‪B‬‬
‫‪1.3‬‬ ‫‪(-)37600‬‬ ‫‪1.26‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪C‬‬

‫من خالل المقارنة بين النتائج المتحصل عليها والمبينة في الجدول السابق يتضح ان الخيار االول (‪)A‬‬
‫افضل الخيارات‪.‬‬

‫‪ .9‬النتالج والتوصيات‪-:‬‬
‫إن نظام إدارة التكاليف هو نظام يعمل على تحليل التكاليف من جل الوصول إلى نتائج يتخذ علي‬
‫ضوئها القرارات المتعلقة بالمشروع‪ ،‬ويسمح بدارسة ومراقبة في التكاليف نظرا لما تعانيه المشاريع‬
‫والمؤسسات من ارتفاع التكاليف والمحاوالت المستمرة من المختصين ومدراء المؤسسات للتقليل منها عن‬

‫‪22‬‬
 ‫مجلة الجامعة األسمرية للعلوم األساسية والتطبيقية‬
‫العدد (‪،)03‬الجزء الثاني ‪ ،‬يونيو ‪7302‬‬

‫طريق المراقبة للمصروفات والتحكم فيها‪ ،‬والعمل علي تقييم المشروعات واجراء المفاضلة بين الخيارات‬
‫المتوفرة والمتاحة باستخدام الطرق واالساليب المتبعة في ادارة المشاريع‪ .‬وعليه ومن خالل هذا البحث‬
‫نوصي بان يتم استخدام نظام ادارة التكاليف والمعايير الحديثة المستخدمة في ادارة والتحكم في المشاريع‬
‫مما يساعد علي تقليل التكلفة واعطاءها فرصة التنافس مع المشاريع المناظرة‪ ،‬واختيار افضل الفرص‬
‫المتاحة إلقامة المشروع‪.‬‬

‫المراجـــــــــع‪:‬‬

‫مبففادا ادارة المشففروعات وتحليففل الجففدوى‪ -‬د‪ .‬هيففثم علففي حجففازي‪ -‬دار صفففاء للنشففر والتوزيففع‪-‬‬ ‫‪.1‬‬
‫عمان‪ -‬الطبعة االولى‪ -‬سنة ‪2113‬م‪.‬‬
‫دراسات جدوى المشروعات بين النظرية والتطبيق – د‪ .‬سعيد عبدالعزيز عثمان – الدار الجامعية‬ ‫‪.2‬‬
‫االسكندرية – الطبعة االولى – ‪2111‬م‪.‬‬
‫إدارة المشاريع ودراسة جدواها االقتصفادية ‪/‬الفدرتور حسفن إلبفراهيم بلفوط‪ ،‬دار النهضفة العربيفة‬ ‫‪.3‬‬
‫بيروت لبنان (الطبعة األولى) ‪2112‬م‪.‬‬
‫الريادة وادارة االعمال الصظيرة‪ -‬د‪ .‬فايز جمعه صالح النجار‪ ،‬د‪ .‬عبدالستار دمحم العلي‪ -‬دار الحامد‬ ‫‪.4‬‬
‫للنشر والتوزيع‪ -‬عمان‪ -‬الطبعة الثانية‪2111 -‬م‪.‬‬
‫مبادا محاسبة التكاليف‪ -‬اإلطار النظري والعلمي‪ -‬صفالح الفرزق‪ ،‬عطفا هللا‪ ،‬خليفل بفن وراد‪ -‬دار‬ ‫‪.5‬‬
‫زهران عمان ‪1997‬م‬

‫‪26‬‬