‫كلية العلوم االقتصادية والعلوم التجارية وعلوم التسيير‬

‫بحث حول مراكز األسواق المالية الدولية‬

‫من اعداد الطلبة‪:‬‬

‫‪ -‬عبد العزيز حجو‬

‫‪ -‬قصي محمد امين‬
‫‪ -‬البوطي أمينة‬

‫السنة الجامعية ‪2024/2023‬‬

 ‫‪1‬‬
‫مراكز األسواق المالية الدولية‬

‫خطة البحث‬

‫المقــــــدمة‬

‫المبحث األول‪ :‬ماهية مراكز االسواق المالية الدولية‬

‫المطلب االول‪ :‬تعريف مراكز األسواق المالية الدولية‬

‫المطلب الثاني‪ :‬أنواع مراكز األسواق المالية الدولية‬

‫المطلب الثالث‪ :‬خصائص مراكز األسواق المالية الدولية‬

‫المبحث الثاني‪ :‬دور المراكز المالية الدولية وعالقتها بالجغرافيا‬

‫المطلب األول‪ :‬دور مراكز األسواق المالية الدولية‬

‫المطلب الثاني‪ :‬تمركز األسواق المالية الدولية جغرافيا‬

‫المطلب الثالث‪ :‬أسباب تمركز الصفقات المالية جغرافيا‬

‫الخـــــاتمة‬

‫‪PAGE 1‬‬
 ‫‪2‬‬
‫مراكز األسواق المالية الدولية‬

‫‪ .1‬المبحث األول‪ :‬ماهية مراكز األسواق المالية الدولية‬

‫‪ 1.1‬المطلب األول‪ :‬تعريف مراكز أسواق المالية الدولية‬
‫يعرف المركز المالي الدولي بأنه مكان عالمي في دولة أو إقليم أو مدينة اللتقاء التدفقات النقدية والمالية‬
‫الداخلة والخارجة من سيولة نقدية بمختلف العملت األجنبية‪ ،‬وكذا األوراق المالية بمختلف أجالها والمعادن‬
‫النفيسة ‪ ،‬والتدفقات التي يعاد توزيعها على العالم بواسطة المؤسسات المالية المحلية واالجنبية من بنوك ‪،‬‬
‫وأسواق العملت االجنبية‪ ،‬أسواق رأس المال ‪ ،‬شركات التأمين ومختلف الوسطاء الماليون وإعادة توزيع‬
‫التدفقات النقدية والمالية و يتم ذلك من خلل العقود والعمليات المالية وتحويلت الخارج بقيم متداولة وبكافة‬
‫العملت األجنبية‬
‫ً‬
‫مراكزا رئيسية لتداول‬ ‫مصطلح "مراكز األسواق المالية الدولية" يشير عادة إلى األماكن أو المدن التي تعتبر‬
‫األصول المالية على الصعيدين الوطني والدولي‪ .‬تلك المراكز تكون أماكن حيث يتم التداول بكميات كبيرة من‬
‫األموال يوميًا وتلعب دورا ً هاما ً في األسواق المالية العالمية‪ .‬بعض أمثلة على مراكز األسواق المالية الدولية‬
‫تشمل‪:‬‬
‫• نيويورك‪ ،‬الواليات المتحدة ‪:‬وول ستريت في نيويورك تُعتبر واحدة من أبرز مراكز األسواق المالية‬
‫في العالم‪ ،‬حيث يتم تداول العديد من األوراق المالية والسلع‪.‬‬
‫ً‬
‫مركزا ماليًا ها ًما على الصعيد الدولي‪ ،‬خاصة فيما يتعلق بسوق‬ ‫• لندن‪ ،‬المملكة المتحدة ‪:‬لندن تعتبر‬
‫الصرف األجنبي (الفوركس) وتداول األسهم‪.‬‬
‫• طوكيو‪ ،‬اليابان ‪:‬طوكيو تشتهر بكونها واحدة من أكبر مراكز تداول األسهم واألوراق المالية في آسيا‪.‬‬
‫ً‬
‫مركزا ماليًا ها ًما في آسيا‪ ،‬وتوفر بيئة مالية دولية تجذب العديد من‬ ‫• هونغ كونغ ‪:‬تعتبر هونغ كونغ‬
‫المستثمرين‪.‬‬
‫• فرانكفورت‪ ،‬ألمانيا ‪:‬تلعب فرانكفورت ً‬
‫دورا كمركز مالي في منطقة اليورو‪ ،‬وتستضيف العديد من‬
‫المؤسسات المالية الرئيسية‪.‬‬

‫‪PAGE 2‬‬
 ‫‪3‬‬
‫مراكز األسواق المالية الدولية‬

‫‪ 1.2‬المطلب الثاني‪ :‬أنواع مراكز المالية الدولية‪:‬‬

‫تحديد األنواع المحددة لمراكز األسواق المالية الدولية يمكن أن يعتمد على السياق والمعايير التي تستخدمها‬
‫للتصنيف‪ .‬ومع ذلك‪ ،‬يمكن التفرقة بين بعض األنواع الرئيسية لمراكز األسواق المالية الدولية على النحو التالي‪:‬‬

‫• مراكز تداول األسهم ‪ (Stock Exchanges):‬تشمل أمثلة على ذلك بورصة نيويورك )‪(NYSE‬‬
‫وبورصة لندن وبورصة طوكيو‪ .‬هذه المراكز تتخذ مكانا ً لتداول األسهم واألوراق المالية القابلة للتداول‪.‬‬

‫• مراكز تداول العمالت األجنبية ‪ (Forex Markets):‬تشمل األسواق التي تركز على تداول العملت‬
‫األجنبية‪ ،‬وهي أسواق هامة لتحويل العملت وتحديد أسعار صرفها‪ .‬مثال على ذلك هو سوق الفوركس‪.‬‬

‫• مراكز تداول السلع ‪ (Commodity Exchanges):‬يشمل ذلك مثل بورصة شيكاغو لتجارة السلع‬
‫)‪ ،(CME‬حيث يتم تداول السلع مثل النفط والذهب والقمح‪.‬‬

‫• مراكز تداول السندات ‪ (Bond Markets):‬تشمل هذه المراكز أماكن تداول السندات واألوراق‬
‫المالية الثابتة الدخل‪.‬‬

‫• مراكز تداول العقود اآلجلة والخيارات ‪ (Futures and Options Exchanges):‬حيث يتم تداول‬
‫العقود اآلجلة والخيارات على مجموعة متنوعة من األصول المالية والسلع‪.‬‬

‫• مراكز التمويل الدولي ‪ (International Financial Centers):‬تشمل هذه المراكز المدن التي‬
‫دورا كمراكز رئيسية للخدمات المالية وتجذب الشركات والمستثمرين الدوليين‪ .‬أمثلة تشمل لندن‬
‫تلعب ً‬
‫ونيويورك وهونغ كونغ‪.‬‬

‫يجدر بالذكر أن هذه الفئات ليست صارمة‪ ،‬ويمكن أن يكون لدى مركز مالي دولي واحد وظائف متعددة‪ ،‬حيث‬
‫يمكن أن يتم تداول مجموعة متنوعة من األصول في نفس المركز‪.‬‬

‫‪ 1.3‬المطلب الثالث‪ :‬خصائص مراكز األسواق المالية الدولية‬

‫مراكز األسواق المالية الدولية تتميز بعدة خصائص تميزها عن غيرها من األسواق المالية الوطنية‪.‬‬

‫‪PAGE 3‬‬
 ‫‪4‬‬
‫مراكز األسواق المالية الدولية‬

‫‪ .1‬تنوع األصول‪:‬‬

‫يمكن التداول في مراكز األسواق المالية الدولية بمجموعة واسعة من األصول المالية‪ ،‬مثل‬ ‫•‬

‫كبيرا‬
‫ً‬ ‫عا‬
‫األسهم‪ ،‬العملت األجنبية‪ ،‬السلع‪ ،‬السندات‪ ،‬العقود اآلجلة والخيارات‪ ،‬مما يوفر تنو ً‬
‫للمستثمرين‪.‬‬

‫‪ .2‬شبكة عالمية‪:‬‬

‫تتمتع مراكز األسواق المالية الدولية بشبكة عالمية من المشاركين‪ ،‬بما في ذلك المستثمرين‪،‬‬ ‫•‬

‫والمؤسسات المالية‪ ،‬والوسطاء‪ ،‬والشركات‪ .‬هذا يساعد في جلب تداوالت من مختلف أنحاء‬
‫العالم‪.‬‬

‫‪ .3‬ساعات تداول موسعة‪:‬‬

‫نظرا لتوزع المشاركين على مستوى العالم‪ ،‬فإن مراكز األسواق المالية الدولية توفر ساعات‬
‫ً‬ ‫•‬

‫تداول موسعة‪ ،‬مما يسمح بتداول األصول في أوقات مختلفة من اليوم‪.‬‬

‫‪ .4‬تأثير على األسواق العالمية‪:‬‬

‫دورا ها ًما في تحديد أسعار األصول والتأثير على األسواق‬

‫تلعب مراكز األسواق المالية الدولية ً‬ ‫•‬

‫العالمية‪ .‬تحركات هذه األسواق يمكن أن تكون مؤثرة على االقتصادات الوطنية والعالمية‪.‬‬

‫‪ .5‬بنية تحتية مالية‪:‬‬

‫تحتوي مراكز األسواق المالية الدولية على بنية تحتية مالية متقدمة‪ ،‬تشمل نظم التداول‬ ‫•‬

‫اإللكتروني‪ ،‬وتكنولوجيا المعلومات المتطورة‪ ،‬وسرعة التنفيذ‪.‬‬

‫‪ .6‬استقرار وسيولة‪:‬‬

‫استقرارا وسيولةً بسبب حجم التداول الكبير‬

‫ً‬ ‫عادة ً ما تكون مراكز األسواق المالية الدولية أكثر‬ ‫•‬

‫والمشاركين المتنوعين‪.‬‬

‫‪PAGE 4‬‬
 ‫‪5‬‬
‫مراكز األسواق المالية الدولية‬

‫‪ .7‬قوانين ولوائح‪:‬‬

‫تخضع مراكز األسواق المالية الدولية لقوانين ولوائح دولية ووطنية‪ ،‬وهي تتطلب االمتثال‬ ‫•‬

‫للمعايير والقوانين المالية الدولية‪.‬‬

‫‪ .8‬تأثير التكنولوجيا‪:‬‬

‫يكون للتكنولوجيا دور كبير في عمل مراكز األسواق المالية الدولية‪ ،‬مثل تكنولوجيا البلوكشين‬ ‫•‬

‫في بعض الحاالت‪ ،‬وهي تسهم في تحسين األمان وتسريع عمليات التداول‪.‬‬

‫‪ .2‬المبحث الثاني‪ :‬دور المراكز المالية الدولية وعالقتها بالجغرافيا‬

‫‪ 2.1‬المطلب االول‪ :‬دور مراكز األسواق المالية الدولية‬
‫أدوارا حيوية في النظام المالي العالمي وتؤثر على األسواق واالقتصادات‬
‫ً‬ ‫مراكز األسواق المالية الدولية تلعب‬
‫بشكل كبير‪ .‬إليك بعض األدوار الرئيسية التي تقوم بها‪:‬‬
‫• تيسير التداول الدولي‪:‬‬
‫من خلل توفير بيئة لتداول األصول المالية على مستوى عالمي‪ ،‬مما يتيح للمستثمرين من جميع أنحاء العالم‬
‫شراء وبيع األسهم والعملت والسلع والسندات‪.‬‬
‫تحديد أسعار األصول‪:‬‬
‫دورا في تحديد أسعار األصول المالية على مستوى عالمي‪ ،‬وهذا يؤثر على التقييمات المالية واالستثمارات‬
‫تلعب ً‬
‫في جميع أنحاء العالم‪.‬‬
‫• جذب االستثمار األجنبي‪:‬‬
‫تسهم في جذب رؤوس األموال من الخارج‪ ،‬حيث يستمد االقتصاد المحلي فوائد من تدفق االستثمارات األجنبية‬
‫المباشرة والمحفزة‪.‬‬
‫• توفير سيولة‪:‬‬
‫بوجود أسواق مالية دولية سيولة‪ ،‬يصبح من األسهل شراء وبيع األصول بسرعة‪ ،‬مما يقلل من تأثير تذبذب‬
‫السوق‪.‬‬
‫• تحسين كفاءة التمويل‪:‬‬
‫تساهم في تحسين كفاءة توزيع األموال والتمويل عبر الحدود‪ ،‬مما يساعد على تمويل المشروعات واألنشطة‬
‫االقتصادية‪.‬‬

‫‪PAGE 5‬‬
 ‫‪6‬‬
‫مراكز األسواق المالية الدولية‬

‫• تقديم خيارات استثمارية متنوعة‪:‬‬

‫توفير مجموعة متنوعة من األصول واألدوات المالية‪ ،‬مما يتيح للمستثمرين اختيار االستثمارات التي تتناسب‬
‫مع أهدافهم وتحملهم للمخاطر‪.‬‬
‫• تكنولوجيا التداول اإللكتروني‪:‬‬
‫تقديم بنية تحتية تكنولوجية متطورة للتداول اإللكتروني‪ ،‬والتي تساهم في زيادة سرعة التداول وفعاليته‪.‬‬
‫• تأثير على االقتصادات الوطنية‪:‬‬
‫دورا في تأثير االقتصادات الوطنية‪ ،‬حيث يمكن للتحركات في مراكز األسواق المالية الدولية أن تؤثر‬
‫تلعب ً‬
‫على أوضاع األسواق المالية المحلية والعملت الوطنية‪.‬‬
‫• تحفيز االبتكار المالية‪:‬‬
‫تشجيع على االبتكار في األدوات المالية والمنتجات‪ ،‬مما يسهم في تطوير حلول مالية جديدة وتقنيات تمويلية‬
‫متقدمة‪.‬‬
‫• تعزيز التكامل المالي العالمي‪:‬‬
‫تسهم في تعزيز التكامل المالي عبر الحدود وتقوية الروابط بين األسواق المالية الوطنية والدولية‪.‬‬

‫‪ 2.2‬المطلب الثاني‪ :‬تمركز األسواق المالية الدولية جغرافيا‬

‫دورا حاس ًما‬
‫تمركز األسواق المالية الدولية جغرافيًا يعني أن هناك بعض المراكز المالية الرئيسية التي تلعب ً‬
‫في التداول العالمي لألصول المالية‪ .‬هذا التمركز يعكس توزع النشاط المالي والتجاري على مستوى العالم‬
‫ويؤثر على االقتصادات الوطنية والعلقات المالية الدولية‪.‬‬

‫إليك بعض األمثلة على تمركز األسواق المالية الدولية جغرافيًا‪:‬‬

‫• واليات المتحدة (نيويورك)‪:‬‬
‫✓ وول ستريت في نيويورك تُعتبر واحدة من أبرز مراكز األسواق المالية في العالم‪ ،‬حيث يقع‬
‫العديد من البنوك والمؤسسات المالية الكبيرة‪ ،‬ويتم تداول الكثير من األصول المالية الدولية‪.‬‬
‫• المملكة المتحدة (لندن)‪:‬‬
‫ً‬
‫مركزا ها ًما في األسواق المالية العالمية‪ ،‬خاصة فيما يتعلق بتداول العملت األجنبية‬ ‫✓ لندن تشغل‬
‫(الفوركس) وسوق الدين‪.‬‬

‫‪PAGE 6‬‬
 ‫‪7‬‬
‫مراكز األسواق المالية الدولية‬

‫• اليابان (طوكيو)‪:‬‬
‫ً‬
‫مركزا ماليًا ها ًما في آسيا‪ ،‬حيث تتمثل فيه العديد من األسواق المالية والشركات‬ ‫✓ طوكيو تعتبر‬
‫المالية الكبيرة‪.‬‬
‫• هونغ كونغ‪:‬‬
‫دورا كجسر مالي بين الصين وبقية‬ ‫ً‬
‫مركزا ماليًا رئيسيًا في منطقة آسيا وتلعب ً‬ ‫✓ هونغ كونغ تعتبر‬
‫العالم‪.‬‬
‫• سنغافورة‪:‬‬
‫ً‬
‫مركزا للتمويل في جنوب شرق آسيا‪.‬‬ ‫✓ سنغافورة توفر بيئة مالية دولية وتُعتبر‬
‫• فرانكفورت (ألمانيا)‪:‬‬
‫ً‬
‫مركزا ماليًا رئيسيًا في منطقة اليورو‪ ،‬حيث يتم تداول األوراق المالية‬ ‫✓ فرانكفورت تشكل‬
‫ويتواجد العديد من البنوك الكبيرة‪.‬‬
‫• زيورخ (سويسرا)‪:‬‬
‫ً‬
‫مركزا ماليًا رئيسيًا في سويسرا‪ ،‬وتتميز باالستقرار المالي والخدمات المصرفية‬ ‫✓ زيورخ تعتبر‬
‫الدولية‪.‬‬
‫• هذوسنج (شنغهاي)‪:‬‬
‫✓ شنغهاي تكتسب أهمية متزايدة كمركز مالي في الصين‪ ،‬حيث يتم تطويرها لتلبية االحتياجات‬
‫المتزايدة للتمويل واالستثمار في المنطقة‪.‬‬
‫تمثل هذه المراكز المالية الدولية أهمية كبيرة للتداول وتوجيه التمويل واالستثمارات على مستوى العالم‪.‬‬

‫‪ 2.3‬المطلب الثالث‪ :‬أسباب تمركز الصفقات المالية جغرافيا‬

‫تمركز الصفقات المالية جغرافيًا يعكس عدة أسباب وتحديدات تتعلق بالظروف االقتصادية والسياسية‬
‫والتكنولوجية‪ .‬إليك بعض األسباب التي تشير إلى سبب تمركز الصفقات المالية في بعض المناطق‪:‬‬
‫• التاريخ والتقاليد‪:‬‬
‫ً‬
‫مراكزا مالية بسبب التاريخ والتقاليد‪ ،‬حيث تطورت هذه المدن لتلبية‬ ‫بعض المدن أصبحت‬ ‫✓‬

‫احتياجات التجارة والتمويل على مر العصور‪ ،‬مثل لندن ونيويورك‪.‬‬

‫‪PAGE 7‬‬
 ‫‪8‬‬
‫مراكز األسواق المالية الدولية‬

‫• االستقرار السياسي واالقتصادي‪:‬‬

‫ً‬
‫مراكزا للصفقات‬ ‫المدن التي تتمتع باالستقرار السياسي واالقتصادي تجذب المستثمرين وتصبح‬ ‫✓‬

‫المالية‪ .‬االستقرار يعطي الثقة للمستثمرين في القدرة على إجراء الصفقات بأمان‪.‬‬
‫• البنية التحتية المالية‪:‬‬
‫وجود بنية تحتية مالية قوية‪ ،‬مثل نظم التداول اإللكتروني والبنوك والمؤسسات المالية‪ ،‬يسهم‬ ‫✓‬

‫في جعل المنطقة ملئمة لتنفيذ الصفقات المالية‪.‬‬

‫• القوانين واللوائح‪:‬‬
‫بعض المدن تتمتع ببيئة تنظيمية ملئمة تسهل إجراء الصفقات المالية‪ ،‬وتحمي حقوق‬ ‫✓‬

‫إطارا قانونيًا فعّ ًاال‪.‬‬

‫ً‬ ‫المستثمرين‪ ،‬وتوفر‬
‫• التكامل االقتصادي‪:‬‬
‫ً‬
‫مراكزا للتكامل االقتصادي‪ ،‬سواء على مستوى وطني أو إقليمي‪ ،‬تجذب‬ ‫المدن التي تشكل‬ ‫✓‬

‫الصفقات المالية نتيجة لتوفر فرص االستثمار والتجارة‪.‬‬

‫• التوجه نحو االبتكار المالي‪:‬‬
‫المدن التي تتبنى التكنولوجيا المالية (الفينتك) وتشجع على االبتكار في الصناعة المالية تصبح‬ ‫✓‬

‫ً‬
‫مراكزا للصفقات المالية الحديثة‪.‬‬

‫• التكامل الدولي‪:‬‬
‫وجود مراكز مالية قوية يتيح للمستثمرين التفاعل بسهولة مع األسواق الدولية‪ ،‬مما يجعلها‬ ‫✓‬

‫مقصدًا للصفقات المالية الدولية‪.‬‬

‫• البيئة الثقافية واللغوية‪:‬‬
‫بعض المدن توفر بيئة ثقافية ولغوية تجذب المهنيين الماليين وتساعد على تنوع المشاركين في‬ ‫✓‬

‫السوق‪.‬‬
‫ً‬
‫تفاعل ديناميكيًا يؤدي إلى تمركز الصفقات المالية في بعض المناطق‬ ‫تتأثر هذه العوامل بشكل متبادل‪ ،‬وتشكل‬
‫على حساب مناطق أخرى‪.‬‬

‫‪PAGE 8‬‬
 ‫‪9‬‬
‫مراكز األسواق المالية الدولية‬

‫خاتمة‪:‬‬
‫في ختام هذا البحث حول المراكز المالية الدولية‪ ،‬يظهر وجود هذه المراكز كمحور حيوي لألنشطة المالية‬
‫ضا يحدث فيه التكامل المالي ويتشكل فيه السيولة التي‬
‫والتداول على مستوى العالم‪ .‬تشكل هذه المراكز قلبًا ناب ً‬
‫تعزز النشاط االقتصادي العالمي‪ .‬يتأثر تمركز األسواق المالية الدولية بعدة عوامل‪ ،‬منها االستقرار السياسي‬
‫واالقتصادي‪ ،‬والتكنولوجيا المتقدمة‪ ،‬واللوائح الفعّالة‪.‬‬
‫مراكز األسواق المالية توفر بيئة تجارية ديناميكية ومتنوعة للمستثمرين‪ ،‬حيث يمكنهم التداول في مجموعة‬
‫دورا حاس ًما في توجيه رؤوس األموال واالستثمارات‪،‬‬
‫واسعة من األصول بشكل فعّال‪ .‬تلعب هذه المراكز ً‬
‫وتشجيع على التنوع واالبتكار في األسواق المالية‪.‬‬
‫على الرغم من التحديات والتقلبات التي قد تواجه هذه المراكز‪ ،‬إال أنها تظل حجر الزاوية للقتصاد العالمي‪.‬‬
‫يشهد تمركز األسواق المالية الدولية على تبادل األموال والمعلومات بسرعة‪ ،‬مما يسهم في تعزيز التكامل‬
‫االقتصادي العالمي وتحقيق التنمية المالية‪.‬‬
‫في الختام‪ ،‬يظهر أن تمركز األسواق المالية الدولية يشكل محر ًكا أساسيًا للبتكار والتنمية االقتصادية‪ .‬ومع‬
‫استمرار التقدم التكنولوجي والتغيرات في الديناميات االقتصادية العالمية‪ ،‬من المرجح أن تستمر هذه المراكز‬
‫في أداء دور رئيسي في تحديد مسار األسواق المالية العالمية في المستقبل‪.‬‬

‫‪PAGE 9‬‬
 ‫‪10‬‬
‫مراكز األسواق المالية الدولية‬

‫قائمة المراجع‪:‬‬
‫‪" -‬مراكز األسواق المالية وأثرها في االقتصاد"‪ ،‬تأليف د‪ .‬محمد علي العنقري‬
‫‪" -‬أسواق المال والبورصات"‪ ،‬تأليف د‪ .‬محمد أحمد الشنيفي‬
‫‪" -‬أسواق المال والمؤسسات المالية"‪ ،‬تأليف د‪ .‬عبدهللا بن عبدالمحسن المغيرة‬
‫‪" -‬التحليل المالي وأسواق المال"‪ ،‬تأليف د‪ .‬عبدهللا العجلن‬
‫‪" -‬أسواق المال واالستثمار المالي"‪ ،‬تأليف د‪ .‬عبدهللا سعيد السماري‪.‬‬

‫‪PAGE 10‬‬