1|M ATH FO R BUSINES S CHAPTER 3

Chapter 3:
Mathematics of Finance
I. Percentages
1. Percentages
|x2−x1|
- Percentage x 100%
x1
• x2 – x1 > 0 → Increase
• x2 – x1 < 0 → Decrease
- Scale Factor (hệ số tỉ lệ)
𝑁𝑒𝑤 𝑣𝑎𝑙𝑢𝑒
SF = = 1 ± 𝑟%
𝑂𝑙𝑑 𝑣𝑎𝑙𝑢𝑒
→ The new value
Increase Decrease
Giá trị trước khi có r% Đề 𝑐ℎ𝑜 ÷ SF (SF= 1+r) đề 𝑐ℎ𝑜 ÷ 𝑆𝐹 (SF= 1 – r)
Giá trị sau khi có r% Đề cho x SF (SF = 1+r) Đề cho x SF (SF = 1 – r)

Overall Scale = SF1 x SF2 x … x SFn

x (1+10%)

2. Application
2.1. Index numbers
(The measure of change in a variable overtime)

Ngô Minh Tuyết Ngọc – BABAIU19066

For TA booking – Fb: https://www.facebook.com/nmtngoc/
Gmail: ngominhtuyetngoc216@gmail.com
2|M ATH FO R BUSINES S CHAPTER 3

Index number
- Index number = scale factor from base year x 100 → SF = (1)
100

- Scale factor = (number of n^th year)/(number of base year) (2)

SF(2) và SF (1) là như nhau, bạn có thể tính %change của nth year so với base year rồi cộng thêm 1, tuy nhiên
khi làm bảng họ cho year và các số liệu thì có thể dùng SF (2) cho nhanh
- Index number in base year = 100
- The value in n year = [(Index n)/100] x The value in base year
Index x SF x
- = = value x / value y
Index y SF y

- Ex:

98.5 100 103.8 102.8 105.3

723.7
In this case, we get: 697 .2 𝑥 100 = 103.8
This shows that the value of household spending in 2012 was 103.8% of its value in 2011. In other words, household spending
increased by 3.8% during 2012.
716.6
For the year 2013, the value of household spending was 716.6, giving an index number: 697 .2 𝑥 100 = 102.8

This shows that the value of household spending in 2013 was 102.8% of its value in 2011. In other words, household spending
increased by 2.8% between 2011 and 2013. Notice that this is less than that calculated for 2012, reflecting the fact that spe nding
actually fell slightly during 2013.

- Meaning:

Các dạng bài tập:

1. Calculate the index numbers for the data
2. Use the index numbers → find percentage change in output from
2.2. Inflation

Ngô Minh Tuyết Ngọc – BABAIU19066

For TA booking – Fb: https://www.facebook.com/nmtngoc/
Gmail: ngominhtuyetngoc216@gmail.com
3|M ATH FO R BUSINES S CHAPTER 3

(the average percentage change in a given selection of these goods and services, over the previous year.)

- Rate of inflation: the rate at which prices increase over time, causing the value of money to fall
- SF = 1 + Inflation(%)
- Nominal vs. real data
+ Nominal data: the original, raw data
+ Real data: adjusted to take inflation into account.
- Real data at Yn n Real date
< base year = Nominal x Overall
Scale
= base year = Nominal
> base year = Nominal ÷ Overall
Scale
- Nominal data at Yn

n Real date
< base year = Real ÷ Overall Scale
= base year = Nominal
Note: > base year = Real x Overall Scale

- Đề thường cho Nominal (giá trị thô) và inflation để tính real (giá trị bị ảnh hưởng bởi lạm phát)
- Năm bắt đầu lạm phát real = Nominal
Sau lạm phát: real < nominal
Trước lạm phát: real > nominal

EXAMPLE
1989t 1990 1991 1992 1993 1994
Nominal 70 72 89 94 100 106
Inf. Rate 10.7% 7.1% 3.5% 2.3%
Real (0) (1) (2) (3) (4) (5)

(0) = 89 (1 + 3.9%)(1 + 10.7%) =

(1) = 72(1 + 10.7%) =
(2) = 89
(3) = 94 / (1 + 7.1%) =
(4) = 100 / [(1 + 7.1%)(1 + 3.5%)] =
(5) = 100 / [(1 + 7.1%)(1 + 3.5%)(1+ 2.3%)] =

II. Compound Interest

Kí hiệu:

Ngô Minh Tuyết Ngọc – BABAIU19066

For TA booking – Fb: https://www.facebook.com/nmtngoc/
Gmail: ngominhtuyetngoc216@gmail.com
4|M ATH FO R BUSINES S CHAPTER 3

• P: Principal
• S: Future value - total sum in the future
• n: number of period
• r: interest rate
1. Simple Interest
(the amount of interest received is the same for all years.)
S = P(1 + nr)
Ex: Gửi 10tr vào ngân hàng. Lãi suất 5% một năm. Mỗi năm thu được 500K tiền lãi. Sau 5 năm rút ra
tổng cộng 10tr2500K (trong đó có 2500K tiền lãi)
2. Compound interest
( “interest on the interest” – tiền lãi sau mỗi chu kì sẽ được cộng vào dồn vào vốn để tiếp tục tính lãi)
S = P (1 + r) n

 Tổng quát
𝒓
S = P (1 + )kn
𝒌

• k = 1: annually
• k = 4: quarterly
• k = 12: monthly
• k = 52: weekly
• k = 365: daily
3. Continuous compound interest (lãi kép liên tục)
S = Pern
n: tính theo năm

4. APR và AER
- Annual percentage rate (APR): Dùng khi mình đi vay mượn, APR chỉ ra được cái chỉ số lãi hằng
năm cần trả.
Annual equivilent (effective) rate (AER): Dùng khi đi gửi tiết kiệm, tiền lãi khi gửi mỗi năm được
bao nhiêu
𝑟
AER/APR = (𝟏 + ) k - 1
𝑘

= ern – 1
(continuos compound interest)
III. Geometric series:
1. Recognise a geometric progression.
- Geometric series : cấp số nhân (Ex: 2, 4, 8, 16, 32, 64 … – multiply 2 each time)

Ngô Minh Tuyết Ngọc – BABAIU19066

For TA booking – Fb: https://www.facebook.com/nmtngoc/
Gmail: ngominhtuyetngoc216@gmail.com
5|M ATH FO R BUSINES S CHAPTER 3

- Arithmetic progression: cấp số cộng (Ex: 5, 10, 15, 20, 25, 30… – add 5 each time)

2. Evaluate a geometric series.

a, ar, ar2 , ar3 , . . . is a geometric progression with geometric ratio, r.
Ex: Geometric series 2, 6, 18, 54, 162, 486
2 + 6 + 18 + 54 + 162 + 486 = 728

Áp dụng Geometric series này vào bài toán để dành tiền & trả nợ. Để dành tiền thì có 2 dạng là lãi tính
đầu kì dí cuối kì.
3. Calculate the total investment obtained from a regular savings plan.
*Mỗi kì có A tiền để vô ngân hàng để dành, sau n kì thì lãi sẽ bằng lãi mỗi kì cộng lại với nhau. Lãi của
mỗi kì thì tính như compound interest, rồi cộng lãi mỗi kì vô được lãi cuối cùng rút ra
3.1. The payment - at the beginning of each period:
Gửi khoản tiền A, lãi suất r
- Kì thứ nhất: A(1 + r)
- Kì thứ 2: A(1 + r)2
- Kì thứ 3: A(1 + r)3
…
- Kì thứ n: A(1 + r)n
(𝟏 + 𝐫)𝐧 − 𝟏
S = A(1 + r) + A(1 + r) 2 + A(1 + r)3 + … + A(1 + r)n = 𝑨(𝟏 + 𝒓)
𝐫

3.2. If the payment - at the end of each period:

- Kì thứ 1: A
- Kì thứ 2: A(1 + r)
- Kì thứ 3: A(1 + r)2
- …
- Kì thứ n: A(1 + r)n - 1

(𝟏 + 𝐫)𝐧 − 𝟏
S = A + A(1 + r) + A(1 + r) 2 + … + A(1 + r)n - 1 = 𝑨
𝐫

4. Calculate the instalments needed to repay a loan

Vay tiền 1 khoản L, và trả 1 khoản A sau mỗi cuối n kì

Ngô Minh Tuyết Ngọc – BABAIU19066

For TA booking – Fb: https://www.facebook.com/nmtngoc/
Gmail: ngominhtuyetngoc216@gmail.com
6|M ATH FO R BUSINES S CHAPTER 3

- Số tiền còn lại sau kì trả thứ 1: L(1 + r) – A

- Số tiền còn lại sau kì trả thứ 2: [L(1 + r) – A](1 + r) – A = L(1 + r)2 – A(1 + r) – A
- Số tiền còn lại sau kì trả thứ 3: [L(1 + r)2 – A(1 + r) – A](1 + r) – A = L(1 + r)3 – A(1 + r)2 – A(1 + r) –
A

- Số tiền còn lại sau kì trả thứ n: L(1 + r)n – A(1 + r)n - 1 – … – A(1 + r) – A

*Trả hết nợ trong n tháng → L(1 + r)n – A(1 + r)n - 1 – … – A(1 + r) – A = 0

 𝐿(1+𝑟)n = 𝐴(1+𝑟)n - 1 + 𝐴(1+𝑟)n - 2 +⋯+ 𝐴(1+r) + A

(𝟏 + 𝐫)𝐧 − 𝟏
 L(1 + r)n = 𝑨
𝐫

(Vế trái: số tiền tổng cộng đã nợ trong n – gồm nợ gốc và lãi

Vế phải: số tiền tổng cộng phải trả

➔ Trả hết nợ → vế trái = vế phải)

Payout figure: Payout Figure is the present value of all remaining repayments (số tiền mình còn nợ
sau một khoản thời gian trả nợ). After A years (x payments)

Ex: Vay ngân hàng một khoản tiền A, sau tháng thứ nhất hoàn nợ số tiền X. Số tiền còn lại sau n tháng

PVx =

*Amortized loan: a loan that is repaid in equal payments over its life (including both interset &
principal) → payment amount is set such that the present value of all payments equals the loan amount

Ex: mortage loans, auto loans,…

1 − (1 + 𝑟 )−𝑛
𝑃𝑉 = 𝑃𝑀𝑇 [ ]
𝑟
, where PV: present value
PMT: Payment amount – the present value of all payments equals the loan amount

IV. Investment appraisal

1. Calculate present values

Ngô Minh Tuyết Ngọc – BABAIU19066

For TA booking – Fb: https://www.facebook.com/nmtngoc/
Gmail: ngominhtuyetngoc216@gmail.com
7|M ATH FO R BUSINES S CHAPTER 3

Given any three of these variables it is possible to work out the

value of the remaining variable.

P = principal
S = future value
r = interest rate
t = time (Discrete compounding t = the number of time periods; continuous
compounding, t is measured in years.)

2. Use net present values to appraise investment projects.

Net present value (NPV): Giá trị hiện tại ròng
NPV = PV – P0
PV: present value
P0: initial outlay (khoản đầu tư ban đầu)
NPV > 0: worth to invest (PV > P0)
NPV = 0: neutral
NPV < 0: not worth to invest (PV < P0)
Internal rate of return (IRR): Tỉ suất thu nhập nội bộ => dùng khi NPV = 0, tính interest rate và so sánh
interest rate với market rate xem có nên đầu tư:

P0 = 𝑪1(𝟏+𝒓𝑰𝑹𝑹)-1+𝑪2(𝟏+𝒓𝑰𝑹𝑹)-2+⋯+𝑪n(𝟏+𝒓𝑰𝑹𝑹)-n
If rIRR > rmarket : worth to invest
If rIRR < rmarket : not worth to invest

Ngô Minh Tuyết Ngọc – BABAIU19066

For TA booking – Fb: https://www.facebook.com/nmtngoc/
Gmail: ngominhtuyetngoc216@gmail.com