Práctica 6 - Alejandro Palacios

PRESUPUESTO DE INVERSIONES
PERIODO 0 1
1. INVERSIONES FIJAS $ 220,000.00 $ -

1.1 No depreciables $ 120,000.00 $ -
1.1.1 Terrenos $ 120,000.00
1.2 Depreciables $ 100,000.00 $ -

1.2.1 Construcciones y obras civiles $ 60,000.00
1.2.2 Maquinaria y equipo $ 25,000.00
1.2.3 Muebles y enseres $ 15,000.00
1.2.4 Vehículos
1.2.5 Otros
2. INVERSIONES DIFERIDAS $ 6,200.00 $ -

2.1 Estudios $ 3,000.00
2.2 Gastos de organización $ 1,500.00
2.3 Gastos de montaje
2.4 Gastos en puesta en marcha $ 500.00
2.5 Capacitación $ 1,200.00
2.6 Otros
3. CAPITAL DE TRABAJO $ 2,500.00 $ -

3.1 Efectivo $ 2,000.00
3.2 Inventario de materia prima $ 500.00
3.3 Cartera
3.4 Otros
FLUJO DE INVERSIÓN $ -228,700.00 $ -

O DE INVERSIONES
2 3 4 5
$ - $ - $ - $ 185,000.00
$ - $ - $ - $ 120,000.00
$ 120,000.00
$ - $ - $ - $ 65,000.00
$ 45,000.00
$ 12,500.00
$ 7,500.00
$ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ 2,500.00
$ 2,000.00
$ 500.00
$ - $ - $ - $ 187,500.00
DEPRECIACIONES
Vida útil
Valor 1
años
1.2.1 Construcciones y obras civiles $ 60,000.00 20 $ 3,000.00
Depreciación acumulada $ 3,000.00
Valor residual contable $ 57,000.00
1.2.2 Maquinaria y equipo $ 25,000.00 10 $ 2,500.00

1.2.3 Muebles y enseres $ 15,000.00 10 $ 1,500.00

Valor residual total de depreciables $ 93,000.00

Depreciación total anual $ 7,000.00
AMORTIZACIONES
PERIODO 0 1 2
2. INVERSIONES DIFERIDAS $ 6,200.00
Amortización anual de diferidos $ 1,240.00 $ 1,240.00
Valor por amortizar $ 4,960.00 $ 3,720.00
ONES
2 3 4 5
6 7 8
$ 3,000.00 $ 3,000.00 $ 3,000.00 $ 3,000.00 $ 3,000.00 $ 3,000.00 $ 3,000.00
$ 6,000.00 $ 9,000.00 $ 12,000.00 $ 15,000.00 $ 18,000.00 $ 21,000.00 $ 24,000.00
$ 54,000.00 $ 51,000.00 $ 48,000.00 $ 45,000.00 $ 42,000.00 $ 39,000.00 $ 36,000.00
$ 2,500.00 $ 2,500.00 $ 2,500.00 $ 2,500.00 $ 2,500.00 $ 2,500.00 $ 2,500.00

$ 5,000.00 $ 7,500.00 $ 10,000.00 $ 12,500.00 $ 15,000.00 $ 17,500.00 $ 20,000.00
$ 20,000.00 $ 17,500.00 $ 15,000.00 $ 12,500.00 $ 10,000.00 $ 7,500.00 $ 5,000.00
$ 1,500.00 $ 1,500.00 $ 1,500.00 $ 1,500.00 $ 1,500.00 $ 1,500.00 $ 1,500.00

$ 3,000.00 $ 4,500.00 $ 6,000.00 $ 7,500.00 $ 9,000.00 $ 10,500.00 $ 12,000.00
$ 12,000.00 $ 10,500.00 $ 9,000.00 $ 7,500.00 $ 6,000.00 $ 4,500.00 $ 3,000.00
$ 86,000.00 $ 79,000.00 $ 72,000.00 $ 65,000.00

$ 7,000.00 $ 7,000.00 $ 7,000.00 $ 7,000.00
3 4 5
$ 1,240.00 $ 1,240.00 $ 1,240.00

$ 2,480.00 $ 1,240.00 $ -
Depreciación=(Valor de Compra-Valor Residual)/años vida útil

Valor libros=Valor de compra-Depr. Acumulada
Flujo de efectivo=Precio de venta-(Tc*Ganancia)
Ganancia=Precio de venta-Valor libro
Valor residual-valor de rescate-valor de salvemento
9 10 11 12 13 14 15
$ 3,000.00 $ 3,000.00 $ 3,000.00 $ 3,000.00 $ 3,000.00 $ 3,000.00 $ 3,000.00
$ 27,000.00 $ 30,000.00 $ 33,000.00 $ 36,000.00 $ 39,000.00 $ 42,000.00 $ 45,000.00
$ 33,000.00 $ 30,000.00 $ 27,000.00 $ 24,000.00 $ 21,000.00 $ 18,000.00 $ 15,000.00
$ 2,500.00 $ 2,500.00
$ 22,500.00 $ 25,000.00
$ 2,500.00 $ -
$ 1,500.00 $ 1,500.00
$ 13,500.00 $ 15,000.00
$ 1,500.00 $ -
16 17 18 19 20
$ 3,000.00 $ 3,000.00 $ 3,000.00 $ 3,000.00 $ 3,000.00
$ 48,000.00 $ 51,000.00 $ 54,000.00 $ 57,000.00 $ 60,000.00
$ 12,000.00 $ 9,000.00 $ 6,000.00 $ 3,000.00 $ -
INGRESOS ESTIMADOS
PERIODO 0 1
Demanda estimada (cantidad) 60000

Precio 30
INGRESO $ 1,800,000.00
Estimación del Crecimiento de la demanda 2%
Precio 28
GRESOS ESTIMADOS
2 3 4 5
61200 62424 63672 64946 312242

30 30 30 30
$ 1,836,000.00 $ 1,872,720.00 $ 1,910,174.40 $ 1,948,377.89
PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN EN UNIDADES
PERIODO 0 1 2
Demanda estimada (cantidad) 60000 61200
(+) Inventario final 200 200
(-) Inventario inicial 0 200
PRODUCCIÓN EN UNIDADES 60200 61200
COSTOS DE OPERACIÓN
PERÍODO 0 1 2
1. COSTOS DE FABRICACIÓN $ 1,517,500.00 $ 1,542,500.00
1.1 Costo directo $ 1,505,000.00 $ 1,530,000.00
1.1.1 Materia Prima $ 602,000.00 $ 612,000.00
1.1.2 (Materiales directos)
1.1.3 Mano de obra + prestaciones $ 903,000.00 $ 918,000.00
1.2 Gastos de fabricación

1.2.1 Materiales indirectos
1.2.2 Mano de obra indirecta
1.3 CIF $ 12,500.00 $ 12,500.00

1.3.1 Depreciaciones $ 7,000.00 $ 7,000.00
1.3.2 Servicios básicos $ 2,000.00 $ 2,000.00
1.3.3 Matenimiento (reparaciones equip . $ 1,000.00 $ 1,000.00
1.3.4 Seguros (incendios) $ 720.00 $ 720.00
1.3.5 Impuestos predial $ 300.00 $ 300.00
1.3.6 Amortización de diferidos $ 1,240.00 $ 1,240.00
1.3.7 Arriendos
1.3.7 Otros (eliminación desechos, invest . $ 240.00 $ 240.00
2. GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 93,100.00 $ 93,100.00

2.1 Sueldos de administración (personal e. $ 90,000.00 $ 90,000.00
2.2 Prestaciones
2.3 Depreciación administrativa
2.4 Seguros $ 1,500.00 $ 1,500.00
2.5 Otros impuestos (nuevos)
2.6 Otros (utiles de oficina, gastos repre . $ 1,600.00 $ 1,600.00
3. GASTOS DE VENTAS $ 140,000.00 $ 140,000.00

3.1 Gastos de comercialización $ 80,000.00 $ 80,000.00
3.2 Gastos de distribución $ 60,000.00 $ 60,000.00
$ - $ -
TOTAL COSTO OPERACIÓN $ 1,750,600.00 $ 1,775,600.00
N EN UNIDADES
3 4 5
62424 63672 64946
200 200 0
200 200 200
62424 63672 64746
CIÓN
3 4 5
$ 1,573,100.00 $ 1,604,312.00 $ 1,631,148.24
$ 1,560,600.00 $ 1,591,812.00 $ 1,618,648.24 Costo por unidad
$ 624,240.00 $ 636,724.80 $ 647,459.30 MP $ 10.00
MOD $ 15.00
$ 936,360.00 $ 955,087.20 $ 971,188.94
$ 12,500.00 $ 12,500.00 $ 12,500.00

$ 7,000.00 $ 7,000.00 $ 7,000.00
$ 2,000.00 $ 2,000.00 $ 2,000.00
$ 1,000.00 $ 1,000.00 $ 1,000.00
$ 720.00 $ 720.00 $ 720.00
$ 300.00 $ 300.00 $ 300.00
$ 1,240.00 $ 1,240.00 $ 1,240.00
$ 240.00 $ 240.00 $ 240.00
$ 93,100.00 $ 93,100.00 $ 93,100.00

$ 90,000.00 $ 90,000.00 $ 90,000.00
$ 1,500.00 $ 1,500.00 $ 1,500.00
$ 1,600.00 $ 1,600.00 $ 1,600.00
$ 140,000.00 $ 140,000.00 $ 140,000.00

$ 80,000.00 $ 80,000.00 $ 80,000.00
$ 60,000.00 $ 60,000.00 $ 60,000.00
$ 1,806,200.00 $ 1,837,412.00 $ 1,864,248.24

10.00
15.00
PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN EN UNIDADE
PERIODO 0 1
Unidades estimadas vendidas 0 60000
PRODUCCIÓN EN UNIDADES 60200
FLUJO DE EFECTIVO
PERIODO 0 1
INGRESO POR VENTAS $ 1,800,000.00
COSTO TOTAL $ 1,750,600.00

UTILIDAD ANTES DE INTERESES $ 49,400.00
(-)INTERESES
UTILIDAD BRUTA ANTES PT $ 49,400.00

15% (-) PT (15%) $ 7,410.00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 41,990.00

22% (-) IMPUESTOS (22%) $ 9,237.80
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS

(UTILIDAD NETA) $ 32,752.20
10% (-) RESERVA LEGAL (10%) $ 3,275.22
UTILIDAD POR DISTRIBUIR $ 29,476.98
+ DEPRECIACIONES $ 7,000.00
+ AMORTIZACIONES DIFERIDAS $ 1,240.00
+ RESERVA LEGAL 3275.22
FLUJO DE EFECTIVO $ 40,992.20

TO DE PRODUCCIÓN EN UNIDADES
2 3 4 5 Crecimiento 2%
61200 62424 63672 64946
200 200 200 0
200 200 200 200
61200 62424 63672 64746
FLUJO DE EFECTIVO
2 3 4 5
$ 1,836,000.00 $ 1,872,720.00 $ 1,910,174.40 $ 1,948,377.89
$ 1,775,600.00 $ 1,806,200.00 $ 1,837,412.00 $ 1,864,248.24

$ 60,400.00 $ 66,520.00 $ 72,762.40 $ 84,129.65
$ 60,400.00 $ 66,520.00 $ 72,762.40 $ 84,129.65

$ 9,060.00 $ 9,978.00 $ 10,914.36 $ 12,619.45
$ 51,340.00 $ 56,542.00 $ 61,848.04 $ 71,510.20

$ 11,294.80 $ 12,439.24 $ 13,606.57 $ 15,732.24 $ 62,310.65
$ 40,045.20 $ 44,102.76 $ 48,241.47 $ 55,777.96
$ 4,004.52 $ 4,410.28 $ 4,824.15 $ 5,577.80 $ 22,091.96
$ 36,040.68 $ 39,692.48 $ 43,417.32 $ 50,200.16
$ 7,000.00 $ 7,000.00 $ 7,000.00 $ 7,000.00

$ 1,240.00 $ 1,240.00 $ 1,240.00 $ 1,240.00
4004.52 4410.276 4824.14712 5577.7956624
$ 48,285.20 $ 52,342.76 $ 56,481.47 $ 64,017.96 $ 262,119.59

FLUJO NETO DE EFECTIVO
PERIODO 0 1 2
FLUJO DE INVERSIÓN $ -228,700.00 $ - $ -
FLUJO DE EFECTIVO $ - $ 40,992.20 $ 48,285.20
FLUJO NETO DE EFECTIVO $ -228,700.00 $ 40,992.20 $ 48,285.20

VO
3 4 5
$ - $ - $ 187,500.00
$ 52,342.76 $ 56,481.47 $ 64,017.96
$ 52,342.76 $ 56,481.47 $ 251,517.96 $ 220,919.59

Estado de Costo de Producción y Ventas
PERIODO 0 1 2
+ Materia Prima $ 602,000.00 $ 612,000.00
+ Mano de Obra Directa $ 903,000.00 $ 918,000.00
+ Gastos Indirectos Fabricación $ 12,500.00 $ 12,500.00
= Costo de Producción $ 1,517,500.00 $ 1,542,500.00
+ Inventario Inicial de MP
- Inventario Final de MP
+ Inventario inicial de PT $ - $ 5,041.53
- Inventario final de PT $ 5,041.53 $ 5,040.85
= Costo de Venta $ 1,512,458.47 $ 1,542,500.68
1 2
Costo de Produc 1,517,500.00 1,542,500.00
Costo de produc. unitario =
Producción en u 60200 61200
Costo producción unitario 25.21 25.20

* Inventario final en unidades 200 200
Inventario final artículos termin. 5,041.53 5,040.85
Inventario inicial 200

Inventario inicial en dolares - 5,040.85
Variacion de inventario de PT 5,041.53 -0.68
margen de contrib 20.21 20.20

ducción y Ventas
3 4 5
$ 624,240.00 $ 636,724.80 $ 647,459.30
$ 936,360.00 $ 955,087.20 $ 971,188.94
$ 12,500.00 $ 12,500.00 $ 12,500.00
$ 1,573,100.00 $ 1,604,312.00 $ 1,631,148.24
$ 5,040.85 $ 5,040.05 $ 5,039.26

$ 5,040.05 $ 5,039.26 $ -
$ 1,573,100.80 $ 1,604,312.79 $ 1,636,187.50
3 4 5
1,573,100.00 1,604,312.00 1,631,148.24
62424 63672 64746
25.20 25.20 25.19

200 200 0
5,040.05 5,039.26 -
200 200 200

5,040.05 5,039.26 5,038.61
-0.80 -0.79 -5,039.26
20.20 20.20 20.19

ESTADO DE RESULTADOS PROFORM
PERIODO 0
INGRESOS
Ventas
(-) Costo de venta
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS
GASTOS OPERATIVOS
(-) Gastos de administracion y ventas + depre y amor .
(-) Gastos de ventas
(-) Depre y amort
UTILIDAD ANTES DE INTERESES
(-) Intereses
UTILIDAD OPERACIONAL
(-) 15% Part. Trabaj.

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
(-) 22% Impuestos

UTILIDAD NETA
(+) depre y amor

(-) pago capital
(-) Inversión 228,700.00
(+) Préstamo
(+) Valor residual
(-) Capital de trabajo
(+) Recuperación Capital trabajo
(-) Variación cuentas por cobrar
(+) variación de cuentas por pagar
(+) variación inventario MP
(-) variación inventario final
FLUJO DE EFECTIVO -228,700.00

DO DE RESULTADOS PROFORMA
1 2 3 4 5
$ 1,800,000.00 $ 1,836,000.00 $ 1,872,720.00 $ 1,910,174.40 $ 1,948,377.89

$ 1,512,458.47 $ 1,542,500.68 $ 1,573,100.80 $ 1,604,312.79 $ 1,636,187.50
$ 287,541.53 $ 293,499.32 $ 299,619.20 $ 305,861.61 $ 312,190.38
$ 233,100.00 $ 233,100.00 $ 233,100.00 $ 233,100.00 $ 233,100.00

$ 93,100.00 $ 93,100.00 $ 93,100.00 $ 93,100.00 $ 93,100.00
$ 140,000.00 $ 140,000.00 $ 140,000.00 $ 140,000.00 $ 140,000.00
$ 54,441.53 $ 60,399.32 $ 66,519.20 $ 72,761.61 $ 79,090.38
$ - $ - $ -
$ 54,441.53 $ 60,399.32 $ 66,519.20 $ 72,761.61 $ 79,090.38
$ 8,166.23 $ 9,059.90 $ 9,977.88 $ 10,914.24 $ 11,863.56

$ 46,275.30 $ 51,339.42 $ 56,541.32 $ 61,847.37 $ 67,226.83
$ 10,180.57 $ 11,294.67 $ 12,439.09 $ 13,606.42 $ 14,789.90 62,310.65

$ 36,094.73 $ 40,044.75 $ 44,102.23 $ 48,240.95 $ 52,436.92 220,919.59
8,240.00 8,240.00 8,240.00 8,240.00 8,240.00
$ 185,000.00
$ 2,500.00
5,041.53 -0.68 -0.80 -0.79 -5,039.26
39,293.20 48,285.43 52,343.03 56,481.74 253,216.19

Flujo de Caja
0 1 2
ENTRADA EFECTIVO $ 1,800,000.00 $ 1,836,000.00
Ventas a contado $ 1,800,000.00 $ 1,836,000.00
Cobro cuentas x cobrar
SALIDA EFECTIVO
Pago proveedores por MP $ 602,000.00 $ 612,000.00
+ Pago obreros $ 903,000.00 $ 918,000.00
+ Pago por CIF $ 4,260.00 $ 4,260.00
+ Pago por G. Operación $ 233,100.00 $ 233,100.00
+ Pago por intereses
+ Impuestos $ 10,180.57 $ 11,294.67
+ Participación trabajadores $ 8,166.23 $ 9,059.90
TOTAL SALIDA EFECTIVO $ 1,760,706.80 $ 1,787,714.57
INGRESO/DEFICIT NETO $ 39,293.20 $ 48,285.43
saldo inicial $ 2,500.00 $ 41,793.20
faltante o sobrante $ 41,793.20 $ 90,078.63
pago prestamo
saldo final de efectivo para ESF $ 41,793.20 $ 90,078.63
INGRESO/DEFICIT NETO 0 $ 39,293.20 $ 48,285.43

Inversion (228,700.00)
Prestamo
Pago de capital
Capital de Trabajo
Recuperacion Capital de Trabajo
Valor residual
FLUJO DE EFECTIVO (228,700.00) $ 39,293.20 $ 48,285.43
3 4 5
$ 1,872,720.00 $ 1,910,174.40 $ 1,948,377.89
$ 1,872,720.00 $ 1,910,174.40 $ 1,948,377.89
$ 624,240.00 $ 636,724.80 $ 647,459.30

$ 936,360.00 $ 955,087.20 $ 971,188.94
$ 4,260.00 $ 4,260.00 $ 4,260.00
$ 233,100.00 $ 233,100.00 $ 233,100.00
$ 12,439.09 $ 13,606.42 $ 14,789.90

$ 9,977.88 $ 10,914.24 $ 11,863.56
$ 1,820,376.97 $ 1,853,692.66 $ 1,882,661.70
$ 52,343.03 $ 56,481.74 $ 65,716.19
$ 90,078.63 $ 142,421.66 $ 198,903.40
$ 142,421.66 $ 198,903.40 $ 264,619.59
$ -
$ 142,421.66 $ 198,903.40 $ 264,619.59
$ 52,343.03 $ 56,481.74 $ 65,716.19
$ 2,500.00
$ 185,000.00
$ 52,343.03 $ 56,481.74 $ 253,216.19
ESTADO DE SITACIÓN PROFORMA
PERIODO 0 1
■ ACTIVOS
Activos corrientes
Efectivo $ 2,500.00 $ 41,793.20
Cuentas por cobrar
Inventarios MP
Inventarios prod terminados $ 5,041.53
Total de activos corrientes $ 2,500.00 $ 46,834.73
Activos no corrientes
TERRENO $ 120,000.00 $ 120,000.00
EDIFICIO $ 60,000.00 $ 57,000.00
MAQUINARIA $ 25,000.00 $ 22,500.00
MUEBLES Y ENSERES $ 15,000.00 $ 13,500.00
VEHICULO
Depreciaciones
Total de activos no
$ 220,000.00 $ 213,000.00
corrientes
Activos Diferidos $ 6,200.00 $ 4,960.00
Total activos $ 228,700.00 $ 264,794.73
■ PASIVOS
Pasivos corrientes
Proveedores (cuentas por
pagar)
Total de pasivos corrientes $ -
Pasivos no corrientes
Préstamos
Total pasivos no
$ - $ -
corrientes
Total pasivos $ - $ -
■ PATRIMONIO
Capital social $ 228,700.00 $ 228,700.00
Utilidad $ 36,094.73
Patrimonio Total $ 228,700.00 $ 264,794.73
■ PASIVO + PATRIMONIO $ 228,700.00 $ 264,794.73
DE SITACIÓN PROFORMA
2 3 4 5
$ 90,078.63 $ 142,421.66 $ 198,903.40 $ 264,619.59
$ 5,040.85 $ 5,040.05 $ 5,039.26 $ -

$ 95,119.48 $ 147,461.71 $ 203,942.66 $ 264,619.59
$ 120,000.00 $ 120,000.00 $ 120,000.00 $ 120,000.00

$ 54,000.00 $ 51,000.00 $ 48,000.00 $ 45,000.00
$ 20,000.00 $ 17,500.00 $ 15,000.00 $ 12,500.00
$ 12,000.00 $ 10,500.00 $ 9,000.00 $ 7,500.00
$ 206,000.00 $ 199,000.00 $ 192,000.00 $ 185,000.00
$ 3,720.00 $ 2,480.00 $ 1,240.00 $ -

$ 304,839.48 $ 348,941.71 $ 397,182.66 $ 449,619.59
$ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ -
$ 228,700.00 $ 228,700.00 $ 228,700.00 $ 228,700.00

$ 76,139.48 $ 120,241.71 $ 168,482.66 $ 220,919.59
$ 304,839.48 $ 348,941.71 $ 397,182.66 $ 449,619.59
$ 304,839.48 $ 348,941.71 $ 397,182.66 $ 449,619.59
PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN EN UNIDADE
PERIODO 0 1
Demanda estimada (cantidad) 0 60000
(+) Inventario final 200
(-) Inventario inicial 0
PERIODO 0 1
1. COSTOS DE FABRICACIÓN $ 1,517,500.00

1.1 Costo directo $ 1,505,000.00
$ 10.00 1.1.1 Materia Prima $ 602,000.00
1.1.2 (Materiales directos)
$ 15.00 1.1.3 Mano de obra + prestaciones $ 903,000.00
1.2 Gastos de fabricación $ -

1.2.1 Materiales indirectos
1.2.2 Mano de obra indirecta
1.3 CIF $ 12,500.00

1.3.1 Depreciaciones $ 7,000.00
1.3.2 Servicios básicos $ 2,000.00
1.3.3 Matenimiento (reparaciones equ . $ 1,000.00
1.3.4 Seguros (incendios) $ 720.00
1.3.5 Impuestos predial $ 300.00
1.3.6 Amortización de diferidos $ 1,240.00
1.3.7 Arriendos
1.3.7 Otros (eliminación desechos, inve . $ 240.00
2. GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 93,100.00

2.1 Sueldos de administración (personal . $ 90,000.00
2.2 Prestaciones
2.3 Depreciación administrativa
2.4 Seguros $ 1,500.00
2.5 Otros impuestos (nuevos)
2.6 Otros (utiles de oficina, gastos repr . $ 1,600.00
3. GASTOS DE VENTAS $ 140,000.00

3.1 Gastos de comercialización $ 80,000.00
3.2 Gastos de distribución $ 60,000.00
TOTAL COSTO OPERACIÓN $ 1,750,600.00

TO DE PRODUCCIÓN EN UNIDADES
2 3 4 5
61200 62424 63672 64946
200 200 200 0
200 200 200 200
61200 62424 63672 64746
2 3 4 5 TIPO COSTO
$ 1,542,500.00 $ 1,573,100.00 $ 1,604,312.00 $ 1,631,148.24

$ 1,530,000.00 $ 1,560,600.00 $ 1,591,812.00 $ 1,618,648.24
$ 612,000.00 $ 624,240.00 $ 636,724.80 $ 647,459.30 V
$ 918,000.00 $ 936,360.00 $ 955,087.20 $ 971,188.94 V
$ - $ - $ - $ -
$ 12,500.00 $ 12,500.00 $ 12,500.00 $ 12,500.00

$ 7,000.00 $ 7,000.00 $ 7,000.00 $ 7,000.00 F
$ 2,000.00 $ 2,000.00 $ 2,000.00 $ 2,000.00 F
$ 1,000.00 $ 1,000.00 $ 1,000.00 $ 1,000.00 F
$ 720.00 $ 720.00 $ 720.00 $ 720.00 F
$ 300.00 $ 300.00 $ 300.00 $ 300.00 F
$ 1,240.00 $ 1,240.00 $ 1,240.00 $ 1,240.00 F
$ 240.00 $ 240.00 $ 240.00 $ 240.00
$ 93,100.00 $ 93,100.00 $ 93,100.00 $ 93,100.00

$ 90,000.00 $ 90,000.00 $ 90,000.00 $ 90,000.00 F
$ 1,500.00 $ 1,500.00 $ 1,500.00 $ 1,500.00 F
$ 1,600.00 $ 1,600.00 $ 1,600.00 $ 1,600.00 F
$ 140,000.00 $ 140,000.00 $ 140,000.00 $ 140,000.00

$ 80,000.00 $ 80,000.00 $ 80,000.00 $ 80,000.00 F
$ 60,000.00 $ 60,000.00 $ 60,000.00 $ 60,000.00 F
$ 1,775,600.00 $ 1,806,200.00 $ 1,837,412.00 $ 1,864,248.24

PUNTO DE EQUILIBRIO
PERIODO 0 1 2 3 4
CF $ 245,600.00 $ 245,600.00 $ 245,600.00 $ 245,600.00
CV $ 1,505,000.00 $ 1,530,000.00 $ 1,560,600.00 $ 1,591,812.00
Cvu $ 25.00 $ 25.00 $ 25.00 $ 25.00
PRECIO $ 30.00 $ 30.00 $ 30.00 $ 30.00
PE UNIDAES 49120 49120 49120 49120
PE $ $ 1,473,600.00 $ 1,473,600.00 $ 1,473,600.00 $ 1,473,600.00
PUNTO DE EQUILIBRIO en Unidades

INGRESOS TOTALES = COSTOS TOTALES
Ventas = CT
pxq = Cvu x q + CF PE unidades CF
q(p-Cvu)=CF (p - Cvu)
PUNTO DE EQUILIBRIO en dólares

PE ($) CF
1-Cvu/V
5
$ 245,600.00
$ 1,618,648.24
$ 25.00
$ 30.00
49120
$ 1,473,600.00
ESTADO DE SITUACIÓN FIN
ANÁLISIS VERTICA
0 1
■ ACTIVOS
Activos corrientes
Efectivo $ 2,500.00 $ 41,793.20
Cuentas por cobrar
Inventarios MP
TERRENO $ 120,000.00 $ 120,000.00
EDIFICIO $ 60,000.00 $ 57,000.00
MAQUINARIA $ 25,000.00 $ 22,500.00
VEHICULO
Depreciaciones
Total de activos no corrientes $ 220,000.00 $ 213,000.00

Total activos $ 228,700.00 $ 264,794.73
■ PASIVOS
Pasivos corrientes
pagar)
Préstamos
Total pasivos no corrientes $ - $ -
■ PATRIMONIO
Capital social $ 228,700.00 $ 228,700.00
Total pasivo y patrimonio $ 228,700.00 $ 264,794.73
ESTADO DE RESULTAD
ANÁLISIS VERTICA
PERIODO 0 1
INGRESOS $ -
Ventas $ 1,800,000.00
(-) Costo de venta $ 1,512,458.47
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS $ 287,541.53
0 $ -
GASTOS OPERATIVOS $ 233,100.00
(-) Gastos de administracion y
ventas + depre y amor $ 93,100.00
(-) Gastos de ventas $ 140,000.00
(-) Depre y amort $ -
0 $ -
(-) Intereses $ -
UTILIDAD OPERACIONAL $ 54,441.53
0 $ -
(-) 15% Part. Trabaj. $ 8,166.23
0 $ -
(-) 22% Impuestos $ 10,180.57
UTILIDAD NETA $ 36,094.73
STADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
ANÁLISIS VERTICAL
2 3 4 5 AÑO 1
$ 90,078.63 $ 142,421.66 $ 198,903.40 $ 264,619.59 16%
$ 5,040.85 $ 5,040.05 $ 5,039.26 $ - 1.9%

$ 95,119.48 $ 147,461.71 $ 203,942.66 $ 264,619.59 18%
$ 120,000.00 $ 120,000.00 $ 120,000.00 $ 120,000.00 45%

$ 54,000.00 $ 51,000.00 $ 48,000.00 $ 45,000.00 22%
$ 20,000.00 $ 17,500.00 $ 15,000.00 $ 12,500.00 8%
$ 12,000.00 $ 10,500.00 $ 9,000.00 $ 7,500.00 5%
$ 206,000.00 $ 199,000.00 $ 192,000.00 $ 185,000.00 80%
$ 3,720.00 $ 2,480.00 $ 1,240.00 $ - 2%

$ 304,839.48 $ 348,941.71 $ 397,182.66 $ 449,619.59 100%
0.0%
0.0%
$ - $ - $ - $ - 0.0%
0.0%
0.0%
$ - $ - $ - $ - 0.0%
$ - $ - $ - $ - 0.0%
0.0%
0.0%
$ 228,700.00 $ 228,700.00 $ 228,700.00 $ 228,700.00 86.4%
$ 76,139.48 $ 120,241.71 $ 168,482.66 $ 220,919.59 13.6%
$ 304,839.48 $ 348,941.71 $ 397,182.66 $ 449,619.59 100.0%
$ 304,839.48 $ 348,941.71 $ 397,182.66 $ 449,619.59 100.0%
ESTADO DE RESULTADOS
ANÁLISIS VERTICAL
2 3 4 5 AÑO 1
$ - $ - $ - $ -
$ 1,836,000.00 $ 1,872,720.00 $ 1,910,174.40 $ 1,948,377.89 100.0%
$ 1,542,500.68 $ 1,573,100.80 $ 1,604,312.79 $ 1,636,187.50 84.0%
$ 293,499.32 $ 299,619.20 $ 305,861.61 $ 312,190.38 16.0%
$ - $ - $ - $ - 0.0%
$ 233,100.00 $ 233,100.00 $ 233,100.00 $ 233,100.00 13.0%
$ 93,100.00 $ 93,100.00 $ 93,100.00 $ 93,100.00 5.2%

$ 140,000.00 $ 140,000.00 $ 140,000.00 $ 140,000.00 7.8%
$ - $ - $ - $ - 0.0%
$ 60,399.32 $ 66,519.20 $ 72,761.61 $ 79,090.38 3.0%
$ - $ - $ - $ - 0.0%
$ - $ - $ - $ - 0.0%
$ 60,399.32 $ 66,519.20 $ 72,761.61 $ 79,090.38 3.0%
$ - $ - $ - $ - 0.0%
$ 9,059.90 $ 9,977.88 $ 10,914.24 $ 11,863.56 0.5%
$ 51,339.42 $ 56,541.32 $ 61,847.37 $ 67,226.83 2.6%
$ - $ - $ - $ - 0.0%
$ 11,294.67 $ 12,439.09 $ 13,606.42 $ 14,789.90 0.6%
$ 40,044.75 $ 44,102.23 $ 48,240.95 $ 52,436.92 2.0%
ESF Proyectado
0 1
■ ACTIVOS
Activos corrientes
Efectivo $ 2,500.00 $ 41,793.20
Cuentas por cobrar
Inventarios MP
TERRENO $ 120,000.00 $ 120,000.00
EDIFICIO $ 60,000.00 $ 57,000.00
MAQUINARIA $ 25,000.00 $ 22,500.00
VEHICULO
Depreciaciones
Total de activos no
$ 220,000.00 $ 213,000.00
corrientes
Total activos $ 228,700.00 $ 264,794.73
■ PASIVOS
Pasivos corrientes
pagar)
Préstamos
Total pasivos no
$ - $ -
corrientes
■ PATRIMONIO
Capital social $ 228,700.00 $ 228,700.00
Total pasivo y patrimonio $ 228,700.00 $ 264,794.73
0.00 0.00
ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA
PERIODO $ - $ 1.00
INGRESOS $ - $ -
Ventas $ - $ 1,800,000.00
(-) Costo de venta $ - $ 1,512,458.47
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS $ - $ 287,541.53
0 $ - $ -
GASTOS OPERATIVOS $ - $ 233,100.00
(-) Gastos de administracion y v . $ 93,100.00

(-) Gastos de ventas $ - $ 140,000.00
(-) Depre y amort $ - $ -
UTILIDAD ANTES DE INTERESES $ - $ 54,441.53
0 $ - $ -
(-) Intereses $ - $ -
UTILIDAD OPERACIONAL $ - $ 54,441.53
0 $ - $ -
(-) 15% Part. Trabaj. $ - $ 8,166.23
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ - $ 46,275.30
0 $ - $ -
(-) 22% Impuestos $ - $ 10,180.57
UTILIDAD NETA $ - $ 36,094.73
ESTADO DE SITUACIÓN F
ctado ANÁLISIS D
2 3 4 5 0 1
■ ACTIVOS
Activos corrientes
$ 90,078.63 $ 142,421.66 $ 198,903.40 $ 264,619.59 Efectivo
Cuentas por cobrar
Inventarios MP
$ 5,040.85 $ 5,040.05 $ 5,039.26 $ - Inventarios prod terminados
$ 95,119.48 $ 147,461.71 $ 203,942.66 $ 264,619.59 Total de activos corrientes
$ 120,000.00 $ 120,000.00 $ 120,000.00 $ 120,000.00 TERRENO
$ 54,000.00 $ 51,000.00 $ 48,000.00 $ 45,000.00 EDIFICIO
$ 20,000.00 $ 17,500.00 $ 15,000.00 $ 12,500.00 MAQUINARIA
$ 12,000.00 $ 10,500.00 $ 9,000.00 $ 7,500.00 MUEBLES Y ENSERES
VEHICULO
Depreciaciones
$ 206,000.00 $ 199,000.00 $ 192,000.00 $ 185,000.00
Total de activos no corrientes
$ 3,720.00 $ 2,480.00 $ 1,240.00 $ - Activos Diferidos
$ 304,839.48 $ 348,941.71 $ 397,182.66 $ 449,619.59 Total activos
■ PASIVOS
Pasivos corrientes
Proveedores (cuentas por pagar)

$ - $ - $ - $ - Total de pasivos corrientes
Préstamos
$ - $ - $ - $ -
Total pasivos no corrientes
$ - $ - $ - $ - Total pasivos
■ PATRIMONIO
$ 228,700.00 $ 228,700.00 $ 228,700.00 $ 228,700.00 Capital social
$ 76,139.48 $ 120,241.71 $ 168,482.66 $ 220,919.59 Utilidad
$ 304,839.48 $ 348,941.71 $ 397,182.66 $ 449,619.59 Patrimonio Total
$ 304,839.48 $ 348,941.71 $ 397,182.66 $ 449,619.59 Total pasivo y patrimonio
0.00 0.00 0.00 0.00

ESTADO DE RESULT
ANÁLISIS D
$ 2.00 $ 3.00 $ 4.00 $ 5.00 0 1
$ - $ - $ - $ - INGRESOS
$ 1,836,000.00 $ 1,872,720.00 $ 1,910,174.40 $ 1,948,377.89 Ventas
$ 1,542,500.68 $ 1,573,100.80 $ 1,604,312.79 $ 1,636,187.50 (-) Costo de venta
$ 293,499.32 $ 299,619.20 $ 305,861.61 $ 312,190.38 UTILIDAD BRUTA EN VENTAS
$ - $ - $ - $ -
$ 233,100.00 $ 233,100.00 $ 233,100.00 $ 233,100.00 GASTOS OPERATIVOS
(-) Gastos de administracion y
$ 93,100.00 $ 93,100.00 $ 93,100.00 $ 93,100.00 ventas + depre y amor
$ 140,000.00 $ 140,000.00 $ 140,000.00 $ 140,000.00 (-) Gastos de ventas
$ - $ - $ - $ - (-) Depre y amort
$ 60,399.32 $ 66,519.20 $ 72,761.61 $ 79,090.38 UTILIDAD ANTES DE INTERESES
$ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ - (-) Intereses
$ 60,399.32 $ 66,519.20 $ 72,761.61 $ 79,090.38 UTILIDAD OPERACIONAL
$ - $ - $ - $ -
$ 9,059.90 $ 9,977.88 $ 10,914.24 $ 11,863.56 (-) 15% Part. Trabaj.
$ 51,339.42 $ 56,541.32 $ 61,847.37 $ 67,226.83 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
$ - $ - $ - $ -
$ 11,294.67 $ 12,439.09 $ 13,606.42 $ 14,789.90 (-) 22% Impuestos
$ 40,044.75 $ 44,102.23 $ 48,240.95 $ 52,436.92 UTILIDAD NETA
ADO DE SITUACIÓN FINANCIERA PROFORMA
ANÁLISIS DINÁMICO
2 3 4 5 Promedio
115.53% 58.11% 39.66% 33.04% 61.58%
-0.01% -0.02% -0.02% -100.00% -25.01%

103.10% 55.03% 38.30% 29.75% 56.54%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

-5.26% -5.56% -5.88% -6.25% -5.74%
-11.11% -12.50% -14.29% -16.67% -13.64%
-11.11% -12.50% -14.29% -16.67% -13.64%
-3.29% -3.40% -3.52% -3.65%

-3.46%
-25.00% -33.33% -50.00% -100.00% -52.08%
15.12% 14.47% 13.82% 13.20% 14.15%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

110.94% 57.92% 40.12% 31.12% 60.03%
15.12% 14.47% 13.82% 13.20% 14.15%
15.12% 14.47% 13.82% 13.20% 14.15%
ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA
ANÁLISIS DINÁMICO
2 3 4 5 Promedio
2.00% 2.00% 2.00% 2.00% 2.00%

1.99% 1.98% 1.98% 1.99% 1.99%
2.07% 2.09% 2.08% 2.07% 2.08%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
10.94% 10.13% 9.38% 8.70% 9.79%
10.94% 10.13% 9.38% 8.70% 9.79%
10.94% 10.13% 9.38% 8.70% 9.79%

10.94% 10.13% 9.38% 8.70% 9.79%
10.94% 10.13% 9.38% 8.70% 9.79%

10.94% 10.13% 9.38% 8.70% 9.79%
INDICA
1 2
Utilidad Neta 36094.73 40044.75
Margen de utilidad neta Ventas $ 1,800,000.00 $ 1,836,000.00
Razón 0.02 0.02
Utilidad Neta 36094.73 40044.75

RAZONES DE Rendimiento sobre los
RENTABILIDAD activos o inversión (ROI) Activos totales 228700.00 264794.73
Razón 0.16 0.15
Rendimiento sobre el Utilidad Neta 36094.73 40044.75

patrimonio (ROE) Patrimonio 228700.00 264794.73
Razón 0.16 0.15
Activo corriente 46834.73 95119.48

Liquidez corriente Pasivo corriente $ 50,031.95 $ 26,869.01
Razón 0.94 3.54
RAZONES DE LIQUIDEZ
Activo corriente - invent $ 41,793.20 $ 90,078.63
Rápida o ácida Pasivo corriente $ 50,031.95 $ 26,869.01
Razón 0.84 3.35
Costo de venta $ 1,750,600.00 $ 1,775,600.00

Rotación de inventario Inventario $ 5,041.53 $ 5,040.85
Razón 347.24 352.24
365 365 365

Edad del inventario
rotación de inventario 5,041.53 5,040.85
Dias 0.07 0.07
Ventas a crédito 0 0
Rotación de las cuentas
por cobrar Cuentas por cobrar - -
Razón - -
RAZONES DE LA
UTILIZACIÓN DE ACTIVOS
(ACTIVIDAD) Cuentas por cobrar 3000 3500
Periodo promedio de
cobranza Ventas diarias a crédito 32.88 37.81
Dias 91.25 92.57
Rotación de activos fijos Ventas totales $ 1,800,000.00 $ 1,836,000.00

netos Activos fijos netos 28,000 28,000
Razón 64.29 65.57
Ventas totales 20000 23000

Rotación de activos
totales
Rotación de activos
totales Activos totales 38,500 50,100
Razón 0.52 0.46
Periodo promedio de Cuentas por pagar 1500 4900

pago Compras diarias a crédit 23 25
Dias 65.18 196.54
23.01
Pasivos totales 12500 23900

Endeudamiento
Activos totales 38,500 50,100
Razón 0.32 0.48
Pasivos totales 12500 23900

Deuda-capital
Patrimonio 26,000 26,200
Razón 0.48 0.91
Multiplicador de capital o
RAZONES DE multiplicador del Activo total 38500 50100
UTILIZACIÓN DE DEUDAS apalancamiento
(ENDEUDAMIENTO) financiero Patrimonio 26,000 26,200
Veces 1.48 1.91
Razon de cobertura de UAII 6700 8600

intereses Intereses 1,000 3,000
Razón 6.70 2.87
6700 8600
Cobertura de pagos fijos 5,000 6,500
Razón 1.34 1.32
Relación precio/utilidades Precio de mercado por 9 9

(P/U) Utilidad por acción com 1.45 1.42
Razón 6.21 6.34
RAZONES DE VALOR DE
MERCADO Relación valor
mercado/valor en libros Precio de mercado de la 9 9
(M/L) Valor en libros por acci 10.85 10.85
Razón 0.83 0.83
INDICADORES DE RENTABILIDAD
3 4 5 Promedio Industria
44102.23 48240.95 52436.92
$ 1,872,720.00 $ 1,910,174.40 $ 1,948,377.89
0.02 0.03 0.03 0.02 0.2
44102.23 48240.95 52436.92

304839.48 348941.71 397182.66
0.14 0.14 0.13 0.14 0.18
44102.23 48240.95 52436.92

304839.48 348941.71 397182.66
0.14 0.14 0.13 0.14 0.19
147461.71 203942.66 264619.59

$ -
2.24 2
$ 142,421.66 $ 198,903.40 $ 264,619.59

14000
18.90 7.70 1.5
$ 1,806,200.00 $ 1,837,412.00 $ 1,864,248.24

$ 5,040.05 $ 5,039.26 $ -
358.37 352.62 10
365 365
5,040.05 -
0.07 0.07 45
0
-
- - 7
4000 3200 Ventas diarias a crédi

41.10 42.74
97.33 74.87 89.01 60
Periodo promedio de cob
$ 1,872,720.00 26000
27,000 26,000
69.36 1.00 50.05 4 Compras diarias a créd
25000 26000
46,700 43,600 Período promedio de p
0.54 0.60 0.53 2
4300 4000
27 27
161.31 148.98 143.00 90
20300 17000
46,700 43,600
0.43 0.39 0.41 4
20300 17000
26,400 26,600
0.77 0.64 0.70 2
46700 43600
26,400 26,600
1.77 1.64 1.70 2
9700 10600
2,500 2,000
3.88 5.30 4.69 6
Cobertura
9700 10600 de pagos
7,500 9,800 fijos Intereses + arriendos + ((pagos p
1.29 1.08 1.26 2
10 10.85
1.90 2.32
5.26 4.68 5.62 6
10 10.85
10.85 10.85
0.92 1.00 0.90 2.5
Ventas diarias a crédito= Ventas totales a crédito
365
Periodo promedio de cobranza= 365

Rotación de cuentas por cobrar
Compras diarias a crédito= Compras totales

365
Período promedio de pago= 365
Rotación de cuentas por pagar
Cobertura
UAII + arriendos de pagos UAII
eses + arriendos + ((pagos principal +Dividendo acción preferente)*(1/(1-T)) fijos cargos fijos
PERIODO
DETERMINACIÓN DE LA TASA DE DESCUENTO FLUJO NETO DE EFECTIVO
DATOS FLUJO NETO DE EFECTIVO ACT.
rM 0.1 VALOR ACTUAL NETO
rLR 0.04 VAN
B 1.35
TAS INTERNA DE RETORNO
TASA PESO TIR
CAPM 12.10% 100%
DEUDA 0 RELACIÓN COSTO BENEFICIO
INGRESOS
WACC 12.10% EGRESOS
RC/B
RB/C
PERIODO DE RECUPERACIÓN
PERIODO
FE NETO ACUMULADO
Año de recuperación
PR
PERIODO DE RECUPERACIÓN DESCONTADO

PERIODO
FE DESCONTADO
FED DESCONTADO
PR
0 1 2 3 4 5
$ -228,700.00 $ 40,992.20 $ 48,285.20 $ 52,342.76 $ 56,481.47 $ 251,517.96
36567.53 38424.02 37156.93 35767.09 142082.61
$ 61,298.17 Método de interpolación lineal (prueba y error)

TIR=Rp+(VAN(Rp)/(VAN(Rp)-VAN(Rn)))*(Rn-Rp)
15% 20% (la diferencia entre estas dos tasas no debe ser mayor al 10%)
19.65% $35,214.49 $-2,399.71
19.68% TIR manualmente
19.65% fx i
$289,998.17 Factor de capitalización (1+i)^n Va
$ 228,700.00 Vf
$0.79 Factor de actualización (1+i)^-n=1/(1+i)^n Va
1.27
0 1 2 3 4 5
$ -228,700.00 $ 40,992.20 $ 48,285.20 $ 52,342.76 $ 56,481.47 $ 251,517.96
$ -228,700.00 $ -187,707.80 $ -139,422.60 $ -87,079.84 $ -30,598.37 $ 220,919.59
Años Meses Días

4.12 1.46 13.80
4.12
ERACIÓN DESCONTADO
0 1 2 3 4 5
$ -228,700.00 $ 40,992.20 $ 48,285.20 $ 52,342.76 $ 56,481.47 $ 251,517.96
$ -228,700.00 $ 36,567.53 $ 38,424.02 $ 37,156.93 $ 35,767.09 $ 142,082.61
$ -228,700.00 $ -192,132.47 $ -153,708.45 $ -116,551.52 $ -80,784.44 $ 61,298.17
4.57 Años
$ 289,998.17 VA=Valor Actual
$ -228,700.00 Inversión
$ 61,298.17 VAN=Valor Actual Neto
$61,298.17 fx
dos tasas no debe ser mayor al 10%)
60%
1000
1600
1000
Flujo Neto de Efectivo $ -158,700.00 $ 13,598.55 $ 19,814.87 $ 22,623.49
Tasa activa (crédito)=

VALOR ACTUAL NETO DETERMINACIÓN DE LA TASA DE DE
VAN $53,334.94 DATOS
rM
TASA INTERNA DE RETORNO 21.40% rLR
B
RELACIÓN BENEFICIO COSTO
VA $212,034.94 CAPM
Inversión 158700 DEUDA
RB/C $1.34
RC/B $0.75 WACC
PERIODO 0 1 2 3
FLUJO NETO DE EFECTIVO -158700.00 13598.55 19814.87 22623.49
FE NETO ACUMULADO -158700.00 -145101.45 -125286.58 -102663.09
FLUJO NETO DE EFECTIVO -158700.00 12002.92 15437.60 15557.59
FNE. ACT.ACU -158700.00 -146697.08 -131259.49 -115701.90
PR 4.18361163192
$ 56,481.47 $ 251,517.96
16%
ERMINACIÓN DE LA TASA DE DESCUENTO
DATOS
0.1
0.04
1.35
TASA PESO
12.10% 69.39%
16.00% 30.61%
13.29% Tasa de descuento ponderada
4 5
56481.47 251517.96
-46181.62 205336.33
34283.32 134753.52
-81418.58 53334.94
VAN 212034.94
VAN 53334.94
TIR 21.40%
B/C 1.336074006
PRI 4.604203706
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Alemán
FUENTES DE FINANCIAMIENTO Período
APORTE PROPIO $ 158,700.00 69% 0
PRESTAMO $ 70,000.00 31% 1
TOTAL INVERSIÓN $ 228,700.00 100% 2
3
tasa de interes 16.00%
plazo 3 años
pago o amortización anual fijo Cuota variable
EVALUACIÓN CON CRÉDITO
MANEJO DEL CRÉDITO
PERIODO 0 1 2 3
CREDITO $ 70,000.00
PAGO CAPITAL $ 19,968.05 $ 23,162.94 $ 26,869.01
SALDO $ 50,031.95 $ 26,869.01 $ -
INTERESES $ 11,200.00 $ 8,005.11 $ 4,299.04

cuota $ 31,168.05 $ 31,168.05 $ 31,168.05
Cuota variable Cuota fija $31,168.05
Amort. Francés
cuota interes pago capital saldo Período cuota interes pago capital
$ 70,000.00 0
34,533.33 11,200.00 23,333.33 46,666.67 1 31,168.05 11,200.00 19,968.05
30,800.00 7,466.67 23,333.33 23,333.33 2 31,168.05 8,005.11 23,162.94
27,066.67 3,733.33 23,333.33 - 3 31,168.05 4,299.04 26,869.01
92,400.00 22,400.00 70,000.00 23,504.15 70,000.00
Saldo=saldo anterior-pago capital
Pago capital=Valor del crédito/número de períodos
Interés=Saldo del crédito*Tasa de interés
Cuota=Pago capital+intereses
Pago capital=Cuota-intereses
NEJO DEL CRÉDITO
Precios constantes
4 5 6 7 8 9 10
saldo
$70,000.00
50,031.95
26,869.01
-
PRESUPUESTO DE INVERSIONES
PERIODO 0 1
1. INVERSIONES FIJAS $ 220,000.00 $ -

1.1 No depreciables $ 120,000.00 $ -
1.1.1 Terrenos $ 120,000.00
1.2 Depreciables $ 100,000.00 $ -

1.2.1 Construcciones y obras civiles $ 60,000.00
1.2.2 Maquinaria y equipo $ 25,000.00
1.2.3 Muebles y enseres $ 15,000.00
1.2.4 Vehículos
1.2.5 Otros
2. INVERSIONES DIFERIDAS $ 6,200.00 $ -

2.1 Estudios $ 3,000.00
2.2 Gastos de organización $ 1,500.00
2.3 Gastos de montaje
2.4 Gastos en puesta en marcha $ 500.00
2.5 Capacitación $ 1,200.00
2.6 Otros
3. CAPITAL DE TRABAJO $ 2,500.00 $ -

3.1 Efectivo $ 2,000.00
3.2 Inventario de materia prima $ 500.00
3.3 Cartera
3.4 Otros
FLUJO DE INVERSIÓN $ -228,700.00 $ -
CRÉDITO $ 70,000.00
AMORTIZACIÓN CREDITO 19968.05
INTERESES EN EL PERIODO DE INVERSIÓN
FLUJO DE INVERSIÓN AJUSTADO $ -158,700.00 $ -19,968.05

DE INVERSIONES
2 3 4 5
$ - $ - $ - $ 185,000.00
$ - $ - $ - $ 120,000.00
$ 120,000.00
$ - $ - $ - $ 65,000.00
$ 45,000.00
$ 12,500.00
$ 7,500.00
$ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ 2,500.00
$ 2,000.00
$ 500.00
$ - $ - $ - $ 187,500.00
23162.94 26869.01 0.00 0.00
$ -23,162.94 $ -26,869.01 $ - $ 187,500.00

PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN EN UNIDADES
PERIODO 0 1
Unidades estimadas vendidas 0 60000
FLUJO DE EFECTIVO
PERIODO 0 1
INGRESO POR VENTAS $ 1,800,000.00
COSTO TOTAL $ 1,750,600.00

(-)INTERESES 11,200.00
UTILIDAD BRUTA ANTES PT $ 38,200.00

15% (-) PT (15%) $ 5,730.00

22% (-) IMPUESTOS (22%) $ 7,143.40
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS

(UTILIDAD NETA) $ 25,326.60
10% (-) RESERVA LEGAL (10%) $ 2,532.66
UTILIDAD POR DISTRIBUIR $ 22,793.94
+ DEPRECIACIONES $ 7,000.00
+ AMORTIZACIONES DIFERIDAS $ 1,240.00
+ RESERVA LEGAL 2532.66
FLUJO DE EFECTIVO AJUSTADO $ 33,566.60

STO DE PRODUCCIÓN EN UNIDADES
2 3 4 5
61200 62424 63672 64946
200 200 200 0
200 200 200 200
61200 62424 63672 64746
FLUJO DE EFECTIVO
2 3 4 5
$ 1,836,000.00 $ 1,872,720.00 $ 1,910,174.40 $ 1,948,377.89
$ 1,775,600.00 $ 1,806,200.00 $ 1,837,412.00 $ 1,864,248.24

$ 60,400.00 $ 66,520.00 $ 72,762.40 $ 84,129.65
8,005.11 4,299.04 - -
$ 52,394.89 $ 62,220.96 $ 72,762.40 $ 84,129.65

$ 7,859.23 $ 9,333.14 $ 10,914.36 $ 12,619.45
$ 44,535.65 $ 52,887.81 $ 61,848.04 $ 71,510.20

$ 9,797.84 $ 11,635.32 $ 13,606.57 $ 15,732.24
$ 34,737.81 $ 41,252.50 $ 48,241.47 $ 55,777.96
$ 3,473.78 $ 4,125.25 $ 4,824.15 $ 5,577.80
$ 31,264.03 $ 37,127.25 $ 43,417.32 $ 50,200.16
$ 7,000.00 $ 7,000.00 $ 7,000.00 $ 7,000.00

$ 1,240.00 $ 1,240.00 $ 1,240.00 $ 1,240.00
3473.781086262 4125.249546326 4824.14712 5577.7956624
$ 42,977.81 $ 49,492.50 $ 56,481.47 $ 64,017.96

PERIODO 0 1 2
FLUJO DE INVERSIÓN $ -158,700.00 $ -19,968.05 $ -23,162.94
FLUJO DE EFECTIVO $ - $ 33,566.60 $ 42,977.81

VO
3 4 5
$ -26,869.01 $ - $ 187,500.00
$ 49,492.50 $ 56,481.47 $ 64,017.96
$ 22,623.49 $ 56,481.47 $ 251,517.96 $ 205,336.33

ESTADO DE RESULTADOS PROFORM
PERIODO 0
INGRESOS
Ventas
(-) Costo de venta
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS
GASTOS OPERATIVOS
(-) Gastos de administracion y ventas + depre y amor .
(-) Gastos de ventas
(-) Depre y amort
UTILIDAD ANTES DE INTERESES
(-) Intereses
UTILIDAD OPERACIONAL
(-) 15% Part. Trabaj.

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
(-) 22% Impuestos

UTILIDAD NETA
(+) depre y amor

(-) pago capital
(-) Inversión 228,700.00
(+) Préstamo 70,000.00
(+) Valor residual
(-) Capital de trabajo
(+) Recuperación Capital trabajo
(-) Variación cuentas por cobrar
(+) variación de cuentas por pagar
(+) variación inventario MP
(-) variación inventario final
FLUJO DE EFECTIVO -158,700.00

1 2 3 4 5
$ 1,800,000.00 $ 1,836,000.00 $ 1,872,720.00 $ 1,910,174.40 $ 1,948,377.89

$ 1,512,458.47 $ 1,542,500.68 $ 1,573,100.80 $ 1,604,312.79 $ 1,636,187.50
$ 287,541.53 $ 293,499.32 $ 299,619.20 $ 305,861.61 $ 312,190.38
$ 233,100.00 $ 233,100.00 $ 233,100.00 $ 233,100.00 $ 233,100.00

$ 93,100.00 $ 93,100.00 $ 93,100.00 $ 93,100.00 $ 93,100.00
$ 140,000.00 $ 140,000.00 $ 140,000.00 $ 140,000.00 $ 140,000.00
$ 54,441.53 $ 60,399.32 $ 66,519.20 $ 72,761.61 $ 79,090.38
$ 11,200.00 $ 8,005.11 $ 4,299.04 $ - $ -

$ 43,241.53 $ 52,394.21 $ 62,220.16 $ 72,761.61 $ 79,090.38
$ 6,486.23 $ 7,859.13 $ 9,333.02 $ 10,914.24 $ 11,863.56

$ 36,755.30 $ 44,535.08 $ 52,887.13 $ 61,847.37 $ 67,226.83
$ 8,086.17 $ 9,797.72 $ 11,635.17 $ 13,606.42 $ 14,789.90 57,915.38

$ 28,669.13 $ 34,737.36 $ 41,251.96 $ 48,240.95 $ 52,436.92 205,336.33
8,240.00 8,240.00 8,240.00 8,240.00 8,240.00

19,968.05 23,162.94 26,869.01 -
$ 185,000.00
$ 2,500.00
5,041.53 -0.68 -0.80 -0.79 -5,039.26
11,899.55 19,815.10 22,623.76 56,481.74 253,216.19

Flujo de Caja
0 1 2
ENTRADA EFECTIVO $ 1,800,000.00 $ 1,836,000.00
Ventas a contado $ 1,800,000.00 $ 1,836,000.00
Cobro cuentas x cobrar
SALIDA EFECTIVO
Pago proveedores por MP $ 602,000.00 $ 612,000.00
+ Pago obreros $ 903,000.00 $ 918,000.00
+ Pago por CIF $ 4,260.00 $ 4,260.00
+ Pago por G. Operación $ 233,100.00 $ 233,100.00
+ Pago por intereses $ 11,200.00 $ 8,005.11
+ Impuestos $ 8,086.17 $ 9,797.72
+ Participación trabajadores $ 6,486.23 $ 7,859.13
TOTAL SALIDA EFECTIVO $ 1,768,132.40 $ 1,793,021.96
INGRESO/DEFICIT NETO $ 31,867.60 $ 42,978.04
saldo inicial $ 2,500.00 $ 14,399.55
faltante o sobrante $ 34,367.60 $ 57,377.59
pago prestamo $ 19,968.05 $ 23,162.94
saldo final de efectivo para ESF $ 14,399.55 $ 34,214.65
INGRESO/DEFICIT NETO 0 $ 31,867.60 $ 42,978.04

Inversion (228,700.00)
Prestamo 70,000.00
Pago de capital $ 19,968.05 $ 23,162.94
Capital de Trabajo
Recuperacion Capital de Trabajo
Valor residual
FLUJO DE EFECTIVO (158,700.00) $ 11,899.55 $ 19,815.10
3 4 5
$ 1,872,720.00 $ 1,910,174.40 $ 1,948,377.89
$ 1,872,720.00 $ 1,910,174.40 $ 1,948,377.89
$ 624,240.00 $ 636,724.80 $ 647,459.30

$ 936,360.00 $ 955,087.20 $ 971,188.94
$ 4,260.00 $ 4,260.00 $ 4,260.00
$ 233,100.00 $ 233,100.00 $ 233,100.00
$ 4,299.04
$ 11,635.17 $ 13,606.42 $ 14,789.90
$ 9,333.02 $ 10,914.24 $ 11,863.56
$ 1,823,227.23 $ 1,853,692.66 $ 1,882,661.70
$ 49,492.77 $ 56,481.74 $ 65,716.19
$ 34,214.65 $ 56,838.41 $ 113,320.15
$ 83,707.42 $ 113,320.15 $ 179,036.33
$ 26,869.01 $ - $ -
$ 56,838.41 $ 113,320.15 $ 179,036.33
$ 49,492.77 $ 56,481.74 $ 65,716.19
$ 26,869.01 $ - $ -
$ 2,500.00
$ 185,000.00
$ 22,623.76 $ 56,481.74 $ 253,216.19
ESTADO DE SITACIÓN PROFORMA
PERIODO 0 1
■ ACTIVOS
Activos corrientes
Efectivo $ 2,000.00 $ 14,399.55
Cuentas por cobrar
Inventarios MP
TERRENO $ 120,000.00 $ 120,000.00
EDIFICIO $ 60,000.00 $ 57,000.00
MAQUINARIA $ 25,000.00 $ 22,500.00
VEHICULO
Depreciaciones
Total de activos no
$ 220,000.00 $ 213,000.00
corrientes
Total activos $ 228,200.00 $ 237,401.08
■ PASIVOS
Pasivos corrientes
pagar)
Préstamos $ 70,000.00 $ 50,031.95
Total pasivos no
$ 50,031.95
corrientes
Total pasivos $ - $ 50,031.95
■ PATRIMONIO
Capital social $ 158,700.00 $ 158,700.00
■ PASIVO + PATRIMONIO $ 158,700.00 $ 237,401.08
DE SITACIÓN PROFORMA
2 3 4 5
$ 34,214.65 $ 56,838.41 $ 113,320.15 $ 179,036.33
$ 5,040.85 $ 5,040.05 $ 5,039.26 $ -

$ 39,255.50 $ 61,878.46 $ 118,359.41 $ 179,036.33
$ 120,000.00 $ 120,000.00 $ 120,000.00 $ 120,000.00

$ 54,000.00 $ 51,000.00 $ 48,000.00 $ 45,000.00
$ 20,000.00 $ 17,500.00 $ 15,000.00 $ 12,500.00
$ 12,000.00 $ 10,500.00 $ 9,000.00 $ 7,500.00
$ 206,000.00 $ 199,000.00 $ 192,000.00 $ 185,000.00
$ 3,720.00 $ 2,480.00 $ 1,240.00 $ -

$ 248,975.50 $ 263,358.46 $ 311,599.41 $ 364,036.33
$ - $ - $ - $ -
$ 26,869.01 $ - $ - $ -
$ 26,869.01 $ - $ - $ -
$ 26,869.01 $ - $ - $ -
$ 158,700.00 $ 158,700.00 $ 158,700.00 $ 158,700.00

$ 63,406.49 $ 104,658.46 $ 152,899.41 $ 205,336.33
$ 222,106.49 $ 263,358.46 $ 311,599.41 $ 364,036.33
$ 248,975.50 $ 263,358.46 $ 311,599.41 $ 364,036.33
DETERMINACIÓN DE LA TASA DE DESCUENTO
DATOS
rM 0.12
rLR 0.04
B 1.5
TASA PESO
CAPM 10% 100%
DEUDA 0
WACC 10%
Análisis de sensibilidad por elasticidad

1. CASO BASE
2. VARIABLES CRITICAS
VENTAS
COSTO MP
QUÉ SUCEDE SI LAS VENTAS INCREMENTA EN 10%

QUÉ SUCEDE SI LAS VENTAS NO INCREMENTA
QUE SUCEDE SI EL PRECIO DE VENTA REDUCE EN 50%
QUE PASA SI LOS COSTOS DE MP SUBEN EN 10% CADA AÑO
Análisis de sensibilidad por punto de equilibrio (unidimensional)
Variables impBase o V. Original P. Equilibrio Cambio %

Precio 30 28 -0.06666667
Costo MPD 10 10.52 0.052
Costo MOD 15 15.52 0.03466667
PERIODO 0 1 2
VALOR ACTUAL NETO

VAN $ 81,786.07

TIR 21.40%
RELACIÓN COSTO BENEFICIO

INGRESOS $240,486.07
EGRESOS $ 158,700.00
RC/B $0.66
RB/C 1.52
PERIODO 0 1 2
FE NETO ACUMULADO $ -158,700.00 $ -145,101.45 $ -125,286.58
PR 7.54 Años

PERIODO 0 1 2
FE DESCONTADO $ -158,700.00 $ 12,362.32 $ 16,375.93
FED DESCONTADO $ -158,700.00 $ -146,337.68 $ -129,961.76
PR 5.93 Años
Más sensible o crítica

Más sensible o crítica
3 4 5
$ 22,623.49 $ 56,481.47 $ 251,517.96
Análisis de Sensibilidad de los FNEs

VAN=-150400+(59697,5*(1+0,16)^-1)+(65896,55*(1+0,16)^-2)+(72460,25*(1+
(-150400+(59697,5*(1+0,16)^-1)+(65896,55*(1+0,16)^-2)+(72460,25*(1+0,16
-74386.7893 + (FNE5*(1+0,16)^-5)>=0
FNE5>=-40464,18/((1+0,16)^-5)
FNE5>= 119800.67
VAN>=0
Análisis de sensibilidad bajo el criterio de anualidad
3 4 5
$ 22,623.49 $ 56,481.47 $ 251,517.96 Anualidad= $21,574.96 (Los costos y gastos pueden increme
$ -102,663.09 $ -46,181.62 $ 205,336.33 sin afectar la rentabilidad esperada
1
Ingresos $ 1,800,000.00
Egresos $ 1,786,401.45
FNE $ 13,598.55
3 4 5 Incre.Egres. $ 1,807,976.41
$ 22,623.49 $ 56,481.47 $ 251,517.96 FNE $ -7,976.41
$ 16,997.36 $ 38,577.60 $ 156,172.86
$ -112,964.40 $ -74,386.79 $ 81,786.07 VAN= $0.00
55*(1+0,16)^-2)+(72460,25*(1+0,16)^-3)+(79680,32*(1+0,16)^-4)+(213022,40*(1+0,16)^-5)
1+0,16)^-2)+(72460,25*(1+0,16)^-3)+(79680,32*(1+0,16)^-4)+(FNE5*(1+0,16)^-5)>=0)
Nivel de tolerancia=(Valor limite-Valor Inicial)/Valor Inicial
1+0,16)^-5) Nivel de tolerancia= -52% El FNE5 puede caer un 140%, respecto a su v
0 1 2 3 4 5
$ -158,700.00 $ 13,598.55 $ 19,814.87 $22,623.49 $56,481.47 $ 119,800.67
VAN= $-0.00
iterio de anualidad
costos y gastos pueden incrementar hasta máximo 43333,60 cada año).

fectar la rentabilidad esperada
2 3 4 5
$ 1,836,000.00 $ 1,872,720.00 $ 1,910,174.40 $ 1,948,377.89
$ 1,816,185.13 $ 1,850,096.51 $ 1,853,692.93 $ 1,696,859.93
$ 19,814.87 $ 22,623.49 $ 56,481.47 $ 251,517.96
$ 1,837,760.09 $ 1,871,671.47 $ 1,875,267.89 $ 1,718,434.89

$ -1,760.09 $ 1,048.53 $ 34,906.51 $ 229,943.00
aer un 140%, respecto a su valor inicial, sin que la decisión de inversión cambie (manteniendo lo demás constante)
PERIODO 0
DETERMINACIÓN DE LA TASA DE DESCUENTO FLUJO NETO$ -158,700.00
DATOS
rM 0.12 VALOR ACTUAL NETO
rLR 0.04 VAN $ 81,786.07
B 1.5
TASA PESO TIR 21.40%
CAPM 10% 100%
DEUDA 0 RELACIÓN COSTO BENEFICIO
INGRESOS $240,486.07
WACC 10% EGRESOS $ 158,700.00
RC/B $0.66
RB/C 1.52
PERIODO 0
FLUJO NETO $ -158,700.00
FE NETO AC $ -158,700.00
PR 7.54

PERIODO 0
FLUJO NETO $ -158,700.00
FE DESCONT $ -158,700.00
FED DESCON $ -158,700.00
PR 5.93
ANÁLISIS DE ESCEN
ESCENARIOS Prob. Ocurrencia
BUENO 0.1
PROMEDIO 0.12
MALO 0.78
1 2 3 4 5
$ 13,598.55 $ 19,814.87 $ 22,623.49 $ 56,481.47 $ 251,517.96
1 2 3 4 5
$ 13,598.55 $ 19,814.87 $ 22,623.49 $ 56,481.47 $ 251,517.96
$ -145,101.45 $ -125,286.58 $ -102,663.09 $ -46,181.62 $ 205,336.33
Años
CIÓN DESCONTADO
1 2 3 4 5
$ 13,598.55 $ 19,814.87 $ 22,623.49 $ 56,481.47 $ 251,517.96
$ 12,362.32 $ 16,375.93 $ 16,997.36 $ 38,577.60 $ 156,172.86
$ -146,337.68 $ -129,961.76 $ -112,964.40 $ -74,386.79 $ 81,786.07
Años
ANÁLISIS DE ESCENARIOS
Incremento
Ventas VPN VPN*PO
ventas
0.2 382185 $ 82,685.72 $ 8,268.57
0.02 318487 $ 62,509.09 $ 7,501.09
-0.3 222941 $ 28,821.41 $ 22,480.70
VPN ESPERADO $ 38,250.36
DESVIACIÓN ESTANDAR $ 18,368.84 1974500987 197450099
COEFICIENTE DE VARIACIÓN 0.48 588485855 70618302.6
88905147.1 69346014.8
2651891989 337414416

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PRESUPUESTO DE INVERSIONES

1. INVERSIONES FIJAS $ 220,000.00 $ -

1.2 Depreciables $ 100,000.00 $ -

2. INVERSIONES DIFERIDAS $ 6,200.00 $ -

3. CAPITAL DE TRABAJO $ 2,500.00 $ -

FLUJO DE INVERSIÓN $ -228,700.00 $ -

1.2.2 Maquinaria y equipo $ 25,000.00 10 $ 2,500.00

1.2.3 Muebles y enseres $ 15,000.00 10 $ 1,500.00

Valor residual total de depreciables $ 93,000.00

$ 2,500.00 $ 2,500.00 $ 2,500.00 $ 2,500.00 $ 2,500.00 $ 2,500.00 $ 2,500.00

$ 1,500.00 $ 1,500.00 $ 1,500.00 $ 1,500.00 $ 1,500.00 $ 1,500.00 $ 1,500.00

$ 86,000.00 $ 79,000.00 $ 72,000.00 $ 65,000.00

$ 1,240.00 $ 1,240.00 $ 1,240.00

Depreciación=(Valor de Compra-Valor Residual)/años vida útil

Demanda estimada (cantidad) 60000

Estimación del Crecimiento de la demanda 2%

61200 62424 63672 64946 312242

1.2 Gastos de fabricación

1.3 CIF $ 12,500.00 $ 12,500.00

2. GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 93,100.00 $ 93,100.00

3. GASTOS DE VENTAS $ 140,000.00 $ 140,000.00

$ 12,500.00 $ 12,500.00 $ 12,500.00

$ 240.00 $ 240.00 $ 240.00

$ 93,100.00 $ 93,100.00 $ 93,100.00

$ 1,500.00 $ 1,500.00 $ 1,500.00

$ 1,600.00 $ 1,600.00 $ 1,600.00

$ 140,000.00 $ 140,000.00 $ 140,000.00

$ 1,806,200.00 $ 1,837,412.00 $ 1,864,248.24

INGRESO POR VENTAS $ 1,800,000.00

COSTO TOTAL $ 1,750,600.00

UTILIDAD BRUTA ANTES PT $ 49,400.00

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 41,990.00

UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS

10% (-) RESERVA LEGAL (10%) $ 3,275.22

UTILIDAD POR DISTRIBUIR $ 29,476.98

FLUJO DE EFECTIVO $ 40,992.20

$ 1,836,000.00 $ 1,872,720.00 $ 1,910,174.40 $ 1,948,377.89

$ 1,775,600.00 $ 1,806,200.00 $ 1,837,412.00 $ 1,864,248.24

$ 60,400.00 $ 66,520.00 $ 72,762.40 $ 84,129.65

$ 51,340.00 $ 56,542.00 $ 61,848.04 $ 71,510.20

$ 40,045.20 $ 44,102.76 $ 48,241.47 $ 55,777.96

$ 4,004.52 $ 4,410.28 $ 4,824.15 $ 5,577.80 $ 22,091.96

$ 36,040.68 $ 39,692.48 $ 43,417.32 $ 50,200.16

$ 7,000.00 $ 7,000.00 $ 7,000.00 $ 7,000.00

$ 48,285.20 $ 52,342.76 $ 56,481.47 $ 64,017.96 $ 262,119.59

FLUJO DE INVERSIÓN $ -228,700.00 $ - $ -

FLUJO DE EFECTIVO $ - $ 40,992.20 $ 48,285.20

FLUJO NETO DE EFECTIVO $ -228,700.00 $ 40,992.20 $ 48,285.20

$ 52,342.76 $ 56,481.47 $ 64,017.96

$ 52,342.76 $ 56,481.47 $ 251,517.96 $ 220,919.59

Costo producción unitario 25.21 25.20

Inventario inicial 200

Variacion de inventario de PT 5,041.53 -0.68

margen de contrib 20.21 20.20

$ 5,040.85 $ 5,040.05 $ 5,039.26

25.20 25.20 25.19

200 200 200

-0.80 -0.79 -5,039.26

20.20 20.20 20.19

(-) 15% Part. Trabaj.

(-) 22% Impuestos

(+) depre y amor

FLUJO DE EFECTIVO -228,700.00