PRESUPUESTO DE DEPRECIACION DE ACTIVOS FIJOS TANGIBLES

ACTIVO FIJO TANGIBLE IMPORTE ($) DEP (%)

1
Terreno $ 100,000.00
Edificios $ 240,000.00 3% $ 7,200.00
Maquinaria y Equipo $ 2,900,000.00 10% $ 290,000.00
Muebles y Enseres $ 40,000.00 10% $ 4,000.00
Imprevistos $ 320,000.00 10% $ 32,000.00
Total $ 3,600,000.00 $ 333,200.00
Deprec. Fabril $ 2,900,000.00 10% $ 290,000.00
Deprec. No Fabril $ 700,000.00 10% $ 70,000.00

PRESUPUESTO DE AMORTIZACION DE ACTIVOS INTANGIBLES

ACTIVO FIJO INTANGIBLE IMPORTE ($) DEP (%)
1
Estudios Previos $ 20,000.00 10% $ 2,000.00
Estudios Definitivos $ 80,000.00 10% $ 8,000.00
Organización $ 15,000.00 10% $ 1,500.00
Supervision $ 35,000.00 10% $ 3,500.00
Puesta en Marcha $ 120,000.00 10% $ 12,000.00
Intereses Preoperativos $ 1,575,000.00 10% $ 157,500.00
Imprevistos Intan. $ 150,000.00 10% $ 15,000.00
Total $ 1,995,000.00 $ 199,500.00

PRESUPUESTO DE RECUPERACION DE CAPITAL DE TRABAJO

ACTIVO FIJO CAP. TRABAJO IMPORTE ($) REC (%)
1
Capital de trabajo $ 900,000.00 15% $ 135,000.00
 AÑO
2 3 4 5 6

$ 7,200.00 $ 7,200.00 $ 7,200.00 $ 7,200.00 $ 7,200.00

$ 290,000.00 $ 290,000.00 $ 290,000.00 $ 290,000.00 $ 290,000.00
$ 4,000.00 $ 4,000.00 $ 4,000.00 $ 4,000.00 $ 4,000.00
$ 32,000.00 $ 32,000.00 $ 32,000.00 $ 32,000.00 $ 32,000.00
$ 333,200.00 $ 333,200.00 $ 333,200.00 $ 333,200.00 $ 333,200.00
$ 290,000.00 $ 290,000.00 $ 290,000.00 $ 290,000.00 $ 290,000.00
$ 70,000.00 $ 70,000.00 $ 70,000.00 $ 70,000.00 $ 70,000.00

AÑO
2 3 4 5 6
$ 2,000.00 $ 2,000.00 $ 2,000.00 $ 2,000.00 $ 2,000.00
$ 8,000.00 $ 8,000.00 $ 8,000.00 $ 8,000.00 $ 8,000.00
$ 1,500.00 $ 1,500.00 $ 1,500.00 $ 1,500.00 $ 1,500.00
$ 3,500.00 $ 3,500.00 $ 3,500.00 $ 3,500.00 $ 3,500.00
$ 12,000.00 $ 12,000.00 $ 12,000.00 $ 12,000.00 $ 12,000.00
$ 157,500.00 $ 157,500.00 $ 157,500.00 $ 157,500.00 $ 157,500.00
$ 15,000.00 $ 15,000.00 $ 15,000.00 $ 15,000.00 $ 15,000.00
$ 199,500.00 $ 199,500.00 $ 199,500.00 $ 199,500.00 $ 199,500.00

AÑO
2 3 4 5 6
$ 135,000.00 $ 135,000.00 $ 135,000.00 $ 135,000.00 $ 135,000.00

TOTAL VALOR RESIDUAL (AC.FIJO, AC. TANGIBLE, CAP. TRABAJO)

 DEPRECIACION
VALOR RESIDUAL
TOTAL
$ 100,000.00
$ 43,200.00 $ 196,800.00
$ 1,740,000.00 $ 1,160,000.00
$ 24,000.00 $ 16,000.00
$ 192,000.00 $ 128,000.00
$ 1,999,200.00 $ 1,600,800.00
$ 1,740,000.00 $ 1,160,000.00
$ 420,000.00 $ 280,000.00

DEPRECIACION
VALOR RESIDUAL
TOTAL
$ 12,000.00 $ 8,000.00
$ 48,000.00 $ 32,000.00
$ 9,000.00 $ 6,000.00
$ 21,000.00 $ 14,000.00
$ 72,000.00 $ 48,000.00
$ 945,000.00 $ 630,000.00
$ 90,000.00 $ 60,000.00
$ 1,197,000.00 $ 798,000.00

CAP. TRABAJO X
VALOR RESIDUAL
RECUPERAR
$ 810,000.00 $ 90,000.00

NGIBLE, CAP. TRABAJO) $ 2,488,800.00

ESTADO DE RESULTADOS (US$)
PARTICIPACIONES 10%
IMPUESTO A LA RENTA 30%
RESERVA LEGAL 10%
CAPITAL SOCIAL COMPLETAR

A
RUBRO
1 2
INGRESO POR VENTAS $ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00
(-) COSTO DE PRODUCCION $ (2,790,000.00) $ (2,790,000.00)
(=) UTILIDAD BRUTA $ 2,210,000.00 $ 2,210,000.00
(-) GASTOS GENERALES $ (869,500.00) $ (869,500.00)
(-) GASTOS FINANCIEROS
(=) UTILIDAD NETA $ 1,340,500.00 $ 1,340,500.00
(-) PARTICIPACIONES (10%) $ (134,050.00) $ (134,050.00)
(=) UTILIDAD IMPONIBLE $ 1,206,450.00 $ 1,206,450.00
(-) IMPUESTO A LA RENTA (30%) $ (361,935.00) $ (361,935.00)
(=) UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL $ 844,515.00 $ 844,515.00
(-) RESERVA LEGAL (10%) $ (84,451.50) $ (84,451.50)
(=) UTILIDAD DISPONIBLE $ 760,063.50 $ 760,063.50
 AÑO
3 4 5 6
$ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00
$ (2,790,000.00) $ (3,290,000.00) $ (3,290,000.00) $ (3,290,000.00)
$ 2,210,000.00 $ 1,710,000.00 $ 1,710,000.00 $ 1,710,000.00
$ (869,500.00) $ (1,369,500.00) $ (1,369,500.00) $ (1,369,500.00)
-199500
$ 1,340,500.00 $ 340,500.00 $ 340,500.00 $ 340,500.00
$ (134,050.00) $ (34,050.00) $ (34,050.00) $ (34,050.00)
$ 1,206,450.00 $ 306,450.00 $ 306,450.00 $ 306,450.00
$ (361,935.00) $ (91,935.00) $ (91,935.00) $ (91,935.00)
$ 844,515.00 $ 214,515.00 $ 214,515.00 $ 214,515.00
$ (84,451.50) $ (21,451.50) $ (21,451.50) $ (21,451.50)
$ 760,063.50 $ 193,063.50 $ 193,063.50 $ 193,063.50
PRESUPUESTO DE VENTAS ANUALES (US$)
Ventas Anuales (TPA)= 20000
Precio de Venta (US$/T)= $ 250.00

AÑO
RUBRO UNIDAD
1 2 3
Ventas TPA 20000 20000 20000
Precio US$ x T $ 250.00 $ 250.00 $ 250.00
Ventas Totales US$ $ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00

PRESUPUESTO DE COSTO DE PRODUCCION (US$)

Costo de producción anual de los tres primeros años $ 2,500,000.00
Costo de producción anual de los tres ultimos años $ 3,000,000.00

AÑO
RUBRO
1 2 3
Costo Producción $ 2,500,000.00 $ 2,500,000.00 $ 2,500,000.00
Depreciación Fabril $ 290,000.00 $ 290,000.00 $ 290,000.00
Total Costo Producción $ 2,790,000.00 $ 2,790,000.00 $ 2,790,000.00

PRESUPUESTO DE GASTOS GENERALES (US$)

Gastos Adm. Y Ventas= $ 600,000.00

AÑO
RUBRO
1 2 3
Gastos Adm. Y Ventas $ 600,000.00 $ 600,000.00 $ 600,000.00
Depreciación No Fabril $ 70,000.00 $ 70,000.00 $ 70,000.00
Amortización Intangibles $ 199,500.00 $ 199,500.00 $ 199,500.00
Total Gastos Generales $ 869,500.00 $ 869,500.00 $ 869,500.00
AÑO
4 5 6
20000 20000 20000
$ 250.00 $ 250.00 $ 250.00
$ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00

AÑO
4 5 6
$ 3,000,000.00 $ 3,000,000.00 $ 3,000,000.00
$ 290,000.00 $ 290,000.00 $ 290,000.00
$ 3,290,000.00 $ 3,290,000.00 $ 3,290,000.00

AÑO
4 5 6
$ 1,100,000.00 $ 1,100,000.00 $ 1,100,000.00
$ 70,000.00 $ 70,000.00 $ 70,000.00
$ 199,500.00 $ 199,500.00 $ 199,500.00
$ 1,369,500.00 $ 1,369,500.00 $ 1,369,500.00
FLUJO DE CAJA ECONOMICO (US$)
RUBRO
0 1
INVERSION TOTAL $ (6,495,000.00)
UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL $ - $ 844,515.00
(+) AMORTIZACION DE INTANGIBLES $ - $ (199,500.00)
(+) DEPRECIACION FABRIL $ - $ (290,000.00)
(+) DEPRECIACION NO FABRIL $ (70,000.00)
(+) PARTICIPACIONES $ (134,050.00)
(+) GASTOS FINANCIEROS
(+) VALOR RESIDUAL $ (333,200.00)
FLUJO NETO DE FONDOS ECONOMICO $ (182,235.00)

FACTOR DE ACTUALIZACION 0.8475

VAN AL Kc (3,129,793)
FLUJO DE CAJA ACUMULADA 0.85
VALOR ACTUAL NETO

VAN ECONOMICO
RELACION B/C
TASA INTERNA DE RETORNO ECONOM -9%
PERIODO DE RECUPERACION (AÑOS) - 4.85 - 2.42

FLUJO DE CAJA FINANCIERO (US$)

APORTE PROPIO = 2,995,000
PRESTAMO = 3,500,000
INVERSION TOTAL= 6,495,000
RUBRO
0 1
INVERSION TOTAL (6,495,000)
PRESTAMO
UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL 844,515
(+) AMORTIZACION DE INTANGIBLES (199,500)
(+) DEPRECIACION FABRIL (290,000)
(+) DEPRECIACION NO FABRIL (70,000)
(+) PARTICIPACIONES (134,050)
(-) AMORTIZACION DEL PRESTAMO
(+) VALOR RESIDUAL 333,200
FLUJO NETO DE FONDOS FINANCIERO 484,165

FACTOR DE ACTUALIZACION
VAN AL Kc (16.38%)
FLUJO DE CAJA ACUMULADA
VALOR ACTUAL NETO

VAN FINANCIERO =
RELACION B / C =
TASA INTERNA DE RETORNO FINAN. =
PERIODO DE RECUPERACION ( AÑOS)
$ (6,495,000.00) 1340500 1340500
 AÑO
2 3 4 5 6

$ 844,515.00 $ 844,515.00 $ 214,515.00 $ 214,515.00 $ 214,515.00

$ (199,500.00) $ (199,500.00) $ (199,500.00) $ (199,500.00) $ (199,500.00)
$ (290,000.00) $ (290,000.00) $ (290,000.00) $ (290,000.00) $ (290,000.00)
$ (70,000.00) $ (70,000.00) $ (70,000.00)
Se necesita el flujo $ (70,000.00) $ (70,000.00)
$ (134,050.00) $ (134,050.00) $ o van
completo (34,050.00)
para este $ (34,050.00) $ (34,050.00)

$ (333,200.00) $ (333,200.00) $ (333,200.00) $ (333,200.00) $ (333,200.00)

$ (182,235.00) $ (182,235.00) $ (712,235.00) $ (712,235.00) $ (712,235.00)

0.7182 0.6086 0.5158 0.4371 0.3704

1.57 2.17 2.69 3.13 3.50

0
Tenemos 3 Problemas
0
0
AÑO
2 3 4 5 6

844,515 844,515 214,515 214,515 214,515

(199,500) (199,500) (199,500) (199,500) (199,500)
(290,000) (290,000) (290,000) (290,000) (290,000)
(70,000) (70,000) (70,000) (70,000) (70,000)
(134,050) (134,050) (34,050) (34,050) (34,050)

333,200 333,200 333,200 333,200 333,200

484,165 484,165 (45,835) (45,835) (45,835)
1340500 340500 340500 340500
INVERSION TOTAL (US$)
RUBRO IMPORTE % PARTICP. INTERES COSTO CAPITAL
ACCIONISTAS
PRESTAMO
TOTAL 0
PRESUPUESTO DE GASTOS FINANCIEROS (US$)
SERVICIO DE LA DEUDA
AÑO DEUDA CAPITAL AMORTIZACION (*) INTERESES
1 PREOP.
2 PREOP.
3 PREOP.
1
2
3
4
5
6
TOTAL

INTERESES PREOPERATIVOS = 0
DEUDA =
TASA DE INTERES =
AMORTIZACION =
PLAZO DE GRACIA =
(*) = DEVOLUCION DEL CAPITAL EN PARTES IGUALES PROPORCIONALES AL PLAZO PRINCIPAL
 SALDO

AL PLAZO PRINCIPAL
 CASO DE ESTUDIO
SITUACION NORMAL
RUBRO / AÑO 0 1 2 3 4 5
VENTAS (UNIDADES 60.00 90.00 100.00 110.00 120.00
PRECIO DE VENTA 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00 PRECIO 10
CAPACIDAD DE PRODUCCION 120.00 120.00 120.00 120.00 120.00 CAPAC. 120
COSTO FIJO ANUAL 250.00 250.00 250.00 250.00 250.00 C. FIJO 250
COSTO VARIABLE UNITARIO 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 C.VAR. UN. 6
INVERSION (450.00) INVERSION 450
FLUJO DE CAJA COK 10%
INVERSION (450.00)
INGRESOS 600.00 900.00 1,000.00 1,100.00 1,200.00
COSTO FIJO ANUAL (250.00) (250.00) (250.00) (250.00) (250.00)
COSTO VARIABLE ANUAL (360.00) (540.00) (600.00) (660.00) (720.00)
COSTO TOTAL (610.00) (790.00) (850.00) (910.00) (970.00)
UTILIDAD NETA (450.00) (10.00) 110.00 150.00 190.00 230.00
FACTOR 0.91 0.83 0.75 0.68 0.62
FLUJO ACTUALIZADO (9.09) 90.91 112.70 129.77 142.81
FLUJO ACUMULADO ACTUALIZ. (9.09) 81.82 194.52 324.29 467.10
VALOR ACTUAL NETO (450.00) (459.09) (368.18) (255.48) (125.71) 17.10

VALOR ACTUAL NETO 17.10

TIR 11.11%

SITUACION OPTIMISTA ( +10% VENTAS)

RUBRO / AÑO 0 1 2 3 4 5
VENTAS (UNIDADES 66.00 99.00 110.00 121.00 132.00 % INC.VEN 10.00%
PRECIO DE VENTA 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00 PRECIO 10
CAPACIDAD DE PRODUCCION 120.00 120.00 120.00 120.00 120.00 CAPAC. 120
COSTO FIJO ANUAL 250.00 250.00 250.00 250.00 250.00 C. FIJO 250
COSTO VARIABLE UNITARIO 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 C.VAR. UN. 6
INVERSION (450.00) INVERSION 450
FLUJO DE CAJA COK 10.00%
INVERSION (450.00)
INGRESOS 660.00 990.00 1,100.00 1,210.00 1,320.00
COSTO FIJO ANUAL (250.00) (250.00) (250.00) (250.00) (250.00)
COSTO VARIABLE ANUAL (396.00) (594.00) (660.00) (726.00) (792.00)
COSTO TOTAL (646.00) (844.00) (910.00) (976.00) (1,042.00)
UTILIDAD NETA (450.00) 14.00 146.00 190.00 234.00 278.00
FACTOR 0.91 0.83 0.75 0.68 0.62
FLUJO ACTUALIZADO 12.73 120.66 142.75 159.83 172.62
FLUJO ACUMULADO ACTUALIZ. 12.73 133.39 276.14 435.96 608.58
VALOR ACTUAL NETO (450.00) (437.27) (316.61) (173.86) (14.04) 158.58

VALOR ACTUAL NETO 158.58

TIR 19.81%

SITUACION PESIMISTA ( -10% VENTAS)

RUBRO / AÑO 0 1 2 3 4 5
VENTAS (UNIDADES 54.00 81.00 90.00 99.00 108.00 % INC.VEN -10.00%
PRECIO DE VENTA 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00 PRECIO 10
CAPACIDAD DE PRODUCCION 120.00 120.00 120.00 120.00 120.00 CAPAC. 120
COSTO FIJO ANUAL 250.00 250.00 250.00 250.00 250.00 C. FIJO 250
COSTO VARIABLE UNITARIO 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 C.VAR. UN. 6
INVERSION (450.00) INVERSION 450
FLUJO DE CAJA COK 10.00%
INVERSION (450.00)
INGRESOS 540.00 810.00 900.00 990.00 1,080.00
COSTO FIJO ANUAL (250.00) (250.00) (250.00) (250.00) (250.00)
COSTO VARIABLE ANUAL (324.00) (486.00) (540.00) (594.00) (648.00)
COSTO TOTAL (574.00) (736.00) (790.00) (844.00) (898.00)
UTILIDAD NETA (450.00) (34.00) 74.00 110.00 146.00 182.00
FACTOR 0.91 0.83 0.75 0.68 0.62
FLUJO ACTUALIZADO (30.91) 61.16 82.64 99.72 113.01
FLUJO ACUMULADO ACTUALIZ. (30.91) 30.25 112.89 212.61 325.62
VALOR ACTUAL NETO (450.00) (480.91) (419.75) (337.11) (237.39) (124.38)

VALOR ACTUAL NETO (124.38)

TIR 2%
 SITUACION EN CONDICIONES NORMALES
RUBRO / AÑO 0 1
VENTAS (UNIDADES 25,000.00
PRECIO DE VENTA 8.00
CAPACIDAD DE PRODUCCION 25,000.00
COSTO FIJO UNITARIO 3.50
INVERSION (328,130)
FLUJO DE CAJA
INVERSION (328,130)
INGRESOS 200,000
COSTO TOTAL (87,500)
UTILIDAD NETA (328,130) 112,500

TIR 21%
NDICIONES NORMALES
2 3 4 5
25,000.00 25,000.00 25,000.00 25,000.00 VENTAS 25,000
8.00 8.00 8.00 8.00 PRECIO 8
25,000.00 25,000.00 25,000.00 25,000.00 CAP.PROD 25,000
3.50 3.50 3.50 3.50 C. FIJO 3.50
INVERSION 328,130

200,000 200,000 200,000 200,000

(87,500) (87,500) (87,500) (87,500)
112,500 112,500 112,500 112,500