KINH

TẾ - THỊ TRƯỜNG
29/05/2022 ĐỘNG LỰC THỊ TRƯỜNG
Viết bởi: Võ Minh Chiến
§ Thị trường tuần qua chứng kiến dòng tiền tìm đến các ngành thực phẩm&
Đồ thị 1. Nhóm 3 ngành dòng tiền vào trong đồ uống, y tế, bán lẻ (đồ thị 2); trong một ngày gần nhất, dòng tiền tìm đến
01 ngày gần nhất
các ngành bán lẻ, công nghệ, hàng tiêu dùng cá nhân& gia đình (đồ thị

1). Bán lẻ là ngành thu hút được dòng tiền thị trường ổn định nhất trong
tuần qua. Dòng tiền vào yếu các ngành du lịch& giải trí, truyền thông, tài
nguyên cơ bản. ( đồ thị 3)
§ Nhà đầu tư cá nhân và tự doanh mua ròng hơn 1,280 tỷ đồng trong tuần
qua, lực mua tập trung vào nhóm hàng tiêu dùng, ngân hàng, thép, chứng
khoán, cụ thể các mã như PNJ, MWG, FPT, ACB, TCB, SSI, VND, HPG, NKG.
Khối ngoại, tự doanh và tổ chức trong nước bán ròng các mã DCM, DPM,
HDB, VJC, VHM, HPG.
§ Thông tin vĩ mô quốc tế đáng chú ý trong tuần qua đó chính là chỉ số chi
tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ trong tháng 04 tăng 6.3% so với cùng
Đồ thị 2. Nhóm 3 ngành dòng tiền vào trong kỳ năm ngoái, thấp hơn mức tăng 6.6% của tháng 03. Trong khi đó, chỉ số
05 ngày gần nhất PCE lõi ( loại bỏ biến động của thực phẩm và năng lượng) tăng 4.9% so với
cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức 5.2% của tháng trước đó và khớp với
mức dự báo của Dow Jones và các chuyên gia kinh tế. Điều này cho thấy áp
lực giá cả đã giảm bớt, nhân tố giúp kéo giảm PCE tháng 04 được xác định
là nhờ giá năng lượng trong tháng 4 đã phần nào hạ nhiệt.
§ Thông tin vĩ mô trong nước đáng chú ý tuần qua là việc Ngân hàng Nhà
nước ( NHNN) vừa ban hành Thông tư 03/2022/TT-NHNN hướng dẫn
Ngân hàng Thương Mại (NHTM) thực hiện Nghị định số 31/2022/NĐ-CP
ngày 20/5/2022 của Chính phủ về hỗ trợ lãi suất đối với các khoản vay của
doanh nghiệp, hộ kinh doanh. Theo đó, sẽ có hai phương thức hỗ trợ lãi
suất: (i) thứ nhất là giảm trừ trực tiếp số lãi tiền vay phải trả của khách
hàng bằng với số lãi tiền vay được hỗ trợ lãi suất (ii) phương thức thứ hai

là NHTM thực hiện thu của khách hàng toàn bộ lãi tiền vay trong kỳ và hoàn
Đồ thị 3: Nhóm 3 ngành dòng tiền vào yếu
trong 05 ngày gần nhất trả khách hàng số tiền lãi vay được hỗ trợ lãi suất trong cùng ngày thu lãi.

THỊ TRƯỜNG NGHĨ

§ Các công ty chứng khoán (CTCK) đang đồng thuận về việc thị trường sẽ gặp
khó và điều chỉnh tại vùng kháng cự 1,300 điểm. Một số CTCK ( MBS, SSI)
có quan điểm tích cực hơn, khi cho rằng dòng tiền thị trường đã tự tin quay
trở lại thị trường và xu hướng tăng ngắn hạn của VNI đã được củng cố.
§ Cổ phiếu được quan tâm nhất theo dữ liệu fintech QMV ( đồ thị 6) chủ
yếu là nhóm bất động sản, tài nguyên cơ bản như: DIG, HPG, CEO, GEX,

Đồ thị 4: Chỉ số tham lam thị trường LDG. Top nhóm ngành được thị trường quan tâm nhất trong tuần vừa qua
là Xây dựng & VLXD, tài nguyên cơ bản, thực phẩm đồ uống. Lớp cổ
phiếu được giới đầu tư quan tâm nhất là: nhóm 60 cổ phiếu vốn hoá lớn
nhất trên thị trường.

TÂM LÝ THỊ TRƯỜNG

§ Chỉ số dòng tiền thông minh của QMV (đồ thị 5) cho thấy giới đầu tư đang
mua vào cả 03 nhóm cổ phiếu an toàn, trung tính và rủi ro, tuy nhiên lực
mua vẫn tập trung mạnh vào nhóm cổ phiếu trung tính. Tâm lý nhà đầu tư



KINH TẾ - THỊ TRƯỜNG
Đồ thị 5. Chỉ số dòng tiền thông minh trở nên thận trọng hơn từ phiên giao dịch ngày 23/5 (đồ thị 4) khi thị
trường dần tiến về vùng kháng cự 1,300 điểm.
§ Trên biểu đồ khung tuần, nến tuần là một cây nến tăng điểm và rút chân,
với biên độ nến khoảng 85 điểm (điểm thấp nhất:1,200, điểm cao nhất:
1,285 cũng chính là mốc đóng nến tuần. Bóng nến dưới dài, không có bóng
nến trên cho thấy bên mua bắt đầu mua vào mạnh mẽ hơn, là tuần tiếp tăng
điểm khi tâm lý được cởi bỏ (tuần trước đã có những tín hiệu tích cực).
Toàn bộ thân nến tuần này và cả tuần trước đều nằm trong cây nến giảm
điểm của tuần trước đó. Đây vẫn đang là nhịp hồi sau giai đoạn hoảng loạn
trước đó. Xu hướng trung hạn vẫn đang là xu hướng giảm.
§ Trên biểu đồ khung ngày, trừ phiên đầu tuần 23/5 giảm điểm thì 4/5 phiên

Đồ thị 6. Top 20 cổ phiếu được quan tâm còn lại đều có điểm đóng nến cao hơn hôm trước. Lực mua đã mạnh hơn
với khối lượng trung bình được cải thiện (đa số trên đường trung bình 20
phiên).
§ Chỉ báo xác nhận: Chỉ báo MACD đã cắt lên trên đường tín hiệu và đang tiến
về ngưỡng 0.
§ Hỗ trợ gần nhất: 1,245; 1,200. Kháng cự gần nhất: 1,300; 1,320.

ĐÁNH GIÁ CHUNG

§ Thị trường đang có những tin tức tốt hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư như (i) triển

Đồ thị 7. Biểu đồ VNINDEX khai hỗ trợ lãi suất 2% cho doanh nghiêp và hộ kinh doanh (ii) số liệu kinh
tế vĩ mô tháng 05/2022 và 05 tháng đầu năm thuận lợi, thể hiện nền kinh
tế đang hồi phục và tăng trưởng về mức trước đại dịch (iii) những thông
tin liên quan tới nghiệp vụ điều tiết thanh khoản thị trường liên ngân hàng
của Kho bạc Nhà nước. Giới đầu tư đang hiểu tin (i) và (iii) là những động
thái bơm tiền ra nền kinh tế, tuy thực tế không phải vậy nhưng sự kỳ vọng
lệch này lại trở nên tốt cho thị trường lúc này.
§ Chúng tôi cho rằng, lực bán tại phiên giao dịch cuối tuần không mạnh khi
nhìn tương quan giá lượng. Khi kịch bản thị trường sẽ hồi về vùng 1,300
điểm rồi điều chỉnh được giới đầu tư và các CTCK đồng thuận, nhiều khả
năng áp lực bán thực sự sẽ diễn ra tại vùng này, do đó nhà đầu tư cần thận
trọng quan sát khối lượng giao dịch với nguyên tắc khi chưa có gì xảy ra cứ
để mọi thứ chạy.


Tham gia cùng chúng tôi trên Discord TUYÊN BỐ TRÁCH NHIỆM
https://discord.gg/nDSTQAg5VP Báo cáo này cung cấp bình luận thể hiện quan điểm riêng của Bộ phận Kinh tế - Thị
trường thuộc CTCP QMV. Các thông tin và số liệu nêu trong báo cáo này là do nhà
phân tích tự thu thập và xử lý. QMV chỉ kiểm tra tính hợp lý của các lập luận nêu
trong báo cáo mà không kiểm tra nguồn tin. Người đọc báo cáo tự quyết định và tự
chịu trách nhiệm liên quan tới quyết định của mình dựa trên báo cáo này. Quyền sở
hữu báo cáo thuộc về QMV.

QMV bao gồm “Dự án Đầu tư theo nhóm” theo cách tiếp cận thịnh hành tại Vương
quốc Anh và “Học viện QMV” cung cấp chương trình thay đổi tư duy đầu tư dựa trên

dich vụ 3 trong 1: đào tạo, trợ lý và công nghệ tài chính.
Website: www.qmvgroup.vn