ĐỀ THI MÔN MÔ HÌNH TÀI CHÍNH

Thời gian làm bài: 60 phút.

Sinh viên không được sử dụng tài liệu

LƯU Ý

QUY ĐỊNH CẦN THỰC HIỆN TRƯỚC KHI LÀM BÀI

1. Anh/Chị phải ghi đầy đủ các thông tin sau vào trong bài làm của mình:
 Họ, tên:
 Ngày tháng năm sinh:
 Lớp:
 Đề số:
2. Lưu lại bài làm với tên File như sau: XX_HO_TEN.XLS
(XX là số thứ tự trong danh sách)
3. Thư mục lưu bài thi là:X:\ (trùng với thư mục chứa đề thi).
Ví dụ:
X:\ 05_TRAN_VAN_BINH
X:\ 12_LE_THI_HOA
4. Anh/ Chị có thể chọn Excel 2003, hoặc Excel 2007, 2010 để làm bài.
5. Bài thi không thực hiện đúng các quy định trên xem như không hợp lệ.
 Nhà đầu tư tập hợp dữ liệu giá theo tháng của các chứng khoán sau trên thị trường
chứng khoán VN

Ngày MCP FPT HAG VNM HPG VNINDEX

1/4/2016 10.4 48.5 23 9.6 30 574.40
2/1/2016 10.8 58 23.5 8.9 25.8 540.56
3/1/2016 11.1 58.9 26 10.2 28.8 561.56
4/1/2016 12.8 59 27.1 10.4 26 558.43
5/4/2016 10.8 59.3 29.5 10.1 27 599.07
6/1/2016 13.9 59 27.8 8.1 24.8 619.86
7/1/2016 15.9 58.5 27.3 9.5 29.6 640.30
8/1/2016 19.8 50 30.6 10.3 30.4 648.38
9/1/2016 20.4 58 30 11 31.8 669.19
10/3/2016 21 56.5 30.7 11.15 37 683.05
11/1/2016 21.5 55 29.5 12.3 39.2 676.60
12/1/2016 23.6 58 29.8 13.95 44 666.54

Yêu cầu:
1. Tính TSSL trung bình của các chứng khoán trên (1đ)
2. Tính ma trận phương sai-hiệp phương sai theo 2 cách (Ghi chú: dùng covar offset
và covar=(AT*A)/n) (1đ)
3. Hãy tính tỉ trọng đầu tư vào từng cổ phiếu để rủi ro của danh mục là nhỏ nhất (1đ)
Điều kiện:
 Không được bán khống
 Đầu tư hết (tổng tỉ trọng đầu tư bằng 100%)
 Các cổ phiếu không được đầu tư quá 70%
 Tỉ suất sinh lợi của danh mục cổ phiếu phải ở mức 15% trở lên
4. Với c nhận các giá trị là 0.15%; 0.5%. Xây dựng hai danh mục hiệu quả trong trường
hợp bán khống chứng khoán (1đ)
5. VNM dự định đầu tư một dòng sản phẩm mới. Để thực hiện dự án, công ty sẽ đầu tư
một dây chuyền sản xuất với giá 18 tỷ đồng.Dây chuyền này được khấu hao theo phương
pháp tổng số năm trong 8 năm. Để dự án đi vào hoạt động, công ty dự kiến gia tăng thêm vốn
luân chuyển ban đầu là 2 tỷ đồng. Công ty sẽ sản xuất các sản phẩm với chi phí 3.000 đ/sản
phẩm và bán chúng với giá 12.000 đ, chi phí cố định (chưa gồm khấu hao) dự kiến là 1 tỷ
đồng trong năm thứ 1 và tăng 8%/năm cho đến khi kết thúc dự án vào năm thứ 5. Doanh số
bán dự kiến là 700.000 sản phẩm mỗi năm trong 5 năm. Thuế TNDN 25%. Vào cuối năm thứ
5, thiết bị sẽ được bán với giá 6 tỷ đồng (trước thuế).Chi phí ban đầu của dự án được huy
động từ 2 nguồn tài trợ: vay ngân hàng 30% với lãi suất 6% và vốn chủ sở hữu 70% với chi
phí là 16%.
Yêu cầu:
a. Xây dựng dòng tiền dự án. (2đ)
b. Thẩm định dự án theo NPV và IRR.Vẽ đồ thị NPV (ghi chú: dùng data table) (2đ)
c. Nếu doanh thu mỗi năm không ổn định như ban đầu, mà tuân theo quy luật phân phối đồng
dạng với các giá trị 650.000sp; 660.000sp; 670.000sp; 680.000sp; 690.000sp; 700.000sp;
710.000sp; 720.000sp; 730.000sp. Hãy mô phỏng NPV và ước tính NPV trung bình, NPV
max, NPV min, độ lệch chuẩn NPV và xác suất % để NPV < 0. (Ghi chú: dùng công cụ
data analysis để phân tích) (2đ)