‫مفاهيم اقتصادية معاصرة‬
‫ منير بن رحال‬.‫د‬
02 ‫المجموعة‬
valeur d'échange
Montant (d'argent ou de
biens ou de services) qui
est considéré comme un
équivalent équitable pour
quelque chose d'autre :
caractère économique et
mesurable d'un bien ou
d'un service, compte tenu
de son coût, de l'offre et
de la demande. La notion
de valeur
d'échange désigne au
contraire
une propriété objective
du bien, dans la mesure
où elle ne dépend pas des
goûts d'un individu
particulier : elle est
déterminée socialement,
à travers l'échange.
https://www.encyclopedia.com/social-sciences-and-law/sociology-and-social-reform/sociology-general-
terms-and-concepts/exchange-value
https://www.marefa.orgcom
https://fr.wikipedia.org/wiki/Valeur_d%27%C3%A9change
‫مادة عربية األعمال‬
5 ‫االسدس‬ ‫فاطمة الزهراء شاهدي‬ ‫االسم الكامل‬
: ‫ العمل املطلوب‬
exchange value ‫قيمة تبادلية‬
Exchange value refers ‫القيمة التبادلية فهي قيمة املال‬
to “the power of ‫بذاته (السلعة أو الخدمة) يعبر‬
purchasing other goods ‫عنها بالنسبة التي تتم فيها مبادلة‬
which the possession of
[an] object ‫كمية محددة من هذا املال‬
conveys” (Smith [1776] ‫كغ بطيخ‬5 ‫ مثل‬،‫مقابل مال آخر‬
1960, p. 32); in other ‫ ومع أن‬.‫مقابل كيلوغرام تفاح‬
words, it expresses the ‫الوزن موحد فإن كمية املبادلة‬
relative price of a good in ً
‫ إذا القيمة التبادلية‬،‫مختلفة‬
terms of other goods.
Although the concept of ‫ تستند الى‬valeur d‘échange
exchange value has ‫معيار موضوعي يسمح بمقارنة‬
always played an ‫ ولذلك‬،‫قيم البضائع فيما بينها‬
important role in ‫يطلق عليها االقتصاديون قيمة‬
economic thought, the
‫ وهي قابلة‬،‫موضوعية للشيء‬
analysis of how it is
determined has been the ‫للقياس بغض النظر عن تقويم‬
subject of much ‫األشخاص ومدى حاجتهم لهذا‬
controversy. .‫الشيء‬
 ‫نظريات‬

‫يتوافق االقتصاديون فيما بينهم على أنه اليمكن أن يكون للمال قيمة تبادلي|ة من دون قيم|ة اس|تعمالية‪ ،‬غ|ير‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫أن األش||ياء ال||تي له||ا ع||ادة قيم||ة اس||تعمالية أك||بر غالب||ا م||ا تك||ون قيمته||ا التبادلي||ة أدنى والعكس ص||حيح أيض||ا‪،‬‬
‫مث||ال امل||اء وامل||اس‪ .‬وهن||اك نظريت||ان| في تفس||ير القيم||ة وهات||ان النظريت||ان| هم||ا‪ ‬نظري||ة القيم||ة ـ العم||ل‪ ، ‬و‪ ‬نظري||ة‬
‫القيمة ـ املنفعة ‪ .‬يرى أنصار املدرسة االقتصادية التقليدية (الكالسيكية) وكذلك املدرسة املاركسية‪ ،‬مع‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫بعض التم| ||ايزات| البس| ||يطة أن هن| ||اك مقياس| ||ا موض| ||وعيا يس| ||مح لل| ||داخلين في عملي| ||ة التب| ||ادل ب| ||التوافق على‬
‫ً‬
‫املعب|ر عنه||ا بكمي||ة من النق||ود تس||تند أساس||ا إلى كمي||ة‬ ‫تحدي||د األس||عار النس||بية للتب||ادل؛ فالقيم||ة املوض||وعية ّ|‬
‫العم| |ل| املص ||روف على إنت ||اج الس ||لعة أو الخدم ||ة‪ .‬وفي مرحل ||ة متقدم ||ة رأى االقتص ||اديون أن قيم ||ة الس ||لع ال‬
‫تح ||دد بكمي ||ة العم| |ل| املص ||روف على إنتاجه ||ا‪ ،‬وإنم ||ا بكمي ||ة العم ||ل االجتم ||اعي املص ||روف على إنتاجه ||ا (يؤخ ||ذ‬
‫بالحس ||بان اختالف كمي ||ات العم| |ل| ال ||تي يص ||رفها ك ||ل من املنتجين على الس ||لعة وتتح ||دد قيمته ||ا بكمي ||ة العم ||ل‬
‫االجتم||اعي املرجح إلنتاجه||ا)‪ .‬والبعض ط| َّ|ور مقول||ة كمي||ة العم |ل| االجتم||اعي املص||روف على إنت||اج الس||لعة| الى‬
‫كمي ||ة العم| |ل| االجتم ||اعي الالزم إلع ||ادة إنتاجه ||ا‪ .‬إن القاس ||م املش ||ترك بين أنص ||ار نظري| |ة| القيم ||ة‪ -‬العم ||ل‪ ،‬أن‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫القيم| ||ة تتح| ||دد موض| ||وعيا وليس ذاتي| ||ا في منظ| ||ور الش| ||خص ال| ||راغب في اقتنائه| ||ا واس| ||تهالكها‪ ،‬بكمي| ||ة العم | |ل|‬
‫املتجس ||د في إنتاجه ||ا‪ .‬أم ||ا أنص ||ار نظري| |ة| القيم ||ة ـ املنفع ||ة ف ||يرون أن قيم ||ة الس ||لعة| تتح ||دد بكمي ||ة الل ||ذة| ال ||تي‬
‫يشبعها استهالك السلعة أو بكمي|ة األلم ال|تي يمكن تالفيه|ا باس|تخدامها‪ .‬والقيم|ة‪ -‬املنفع|ة هي قيم|ة اس|تعمالية‬
‫حسية قبل كل شيء‪ ،‬يتحدد مس|تواها باملنفع|ة الحدي|ة ال|تي تش|بعها‪ .‬واملنفع|ة الحدي|ة تتح|دد ب|دورها في ض|وء‬
‫توافر الكميات من السلعة‪.‬‬
‫َّ‬
‫طور أنص||ار املدرس||ة التقليدي||ة الجدي||دة (النيوكالس||يك) نظري||ة القيم||ة‪ -‬املنفع||ة فأخ||ذوا في الحس||بان تك||اليف‬
‫إنت||اج الس|لعة‪ .‬وهك||ذا ف|ان قيم الس|لع تتح|دد بس|عر الت||وازن في س||وق املنافس||ة التام||ة؛ فالقيم|ة‪ -‬املنفع||ة تع|بر‬
‫عن حاج ||ة‪ ،‬وتتب ||دى في الطلب‪ ،‬أم ||ا تك ||اليف اإلنت ||اج فيع ||بر عنه ||ا ب ||العرض‪ ،‬وبه ||ذا تتح ||دد القيم ||ة عن ||د نقط ||ة‬
‫تقاطع العرض| مع الطلب‪|.‬‬
‫ً‬
‫يتض ||ح تمام ||ا أن الخالف بين النظري ||تين| يتمث ||ل في مطابق ||ة القيم ||ة م ||ع الس ||عر في النظري |ة| التقليدي ||ة الجدي ||دة‬
‫(نيوكالسيك)‪ ،‬وفي التمييز بين السعر والقيمة عند املدرسة التقليدية واملدرسة املاركسية‪.‬‬

‫‪  ‬تا‪ ‬ريخ‪:‬‬

‫في ع ||ام ‪ ،1860‬نش ||ر ج ||ون روس ||كين نق | ً|دا للمفه ||وم االقتص ||ادي للقيم ||ة من وجه ||ة نظ ||ر أخالقي ||ة‪ .‬وق ||د أعطى‬
‫املجل||د عن||وان إلى ه||ذا األخ||ير‪ ،‬وك||انت نقطت||ه املركزي||ة هي‪« :‬من املس||تحيل االس||تنتاج من أي كتل||ة ُمعط||اة من‬
‫الثروة املكتسبة فقط من خالل حقيقة وجودها‪ ،‬سواء كان يدل على الخير أو الشر لألمة في وسط وجوده||ا‪.‬‬
‫تعتم||د قيمته|ا| الحقيقي||ة على العالم||ة األخالقي||ة املرتبط|ة| به||ا‪|ً ،‬‬
‫تمام ا مث||ل تل||ك الخاص||ة بالكمي||ة الرياض||ية| ال||تي‬
‫ً‬
‫تعتم| ||د على العالم| ||ة الجبري| ||ة املرفق| ||ة به| ||ا‪ .‬ق| ||د يك| ||ون أي ت| ||راكم معين لل| ||ثروة التجاري| ||ة مؤش| ||را‪ ،‬من ناحي| ||ة‪،‬‬
‫للصناعات املوثوق بها‪ ،‬والطاقات التقدمية‪ ،‬والبراع|ة اإلنتاجي|ة‪ :‬أو‪ ،‬من ناحي|ة أخ|رى‪ ،‬ق|د يك|ون مؤش ً|را على‬
 ‫ استلهم غاندي بشكل كب|ير من كت|اب روس|كين‬.»‫ والخداع املدمر‬،‫ والطغيان الذي ال يرحم‬،‫الفخامة البشرية‬
.1908 ‫ونشر إعادة صياغة له في عام‬

Valeur de l’argent Coin value ‫قيمة النقود المعدنية‬

La valeur de la monnaie Simply stated, the Coin ‫صنع معظم العمالت املعدنية‬
est la perception attribuée à Value is how much ‫ وتأتي‬، ‫حاليا من معادن أساسية‬ً
la monnaie à un moment money you decide to .‫قيمتها من وضعها كأموال ورقية‬
donné en tenant compte des spend on each payline,
circonstances économiques and as we've already ‫وهذا يعني أن قيمة العملة| يتم‬
qui l'influencent, comme established, the Coin ‫تحديدها بموجب أمر حكومي‬
l'inflation. L'économie est en Value is the value of the ‫ وبالتالي يتم تحديدها من‬، )‫(قانون‬
constante évolution, plaçant actual coinsNumismatic ‫خالل السوق الحرة فقط بقدر ما‬
la monnaie comme axe value is the price you can
‫يتم استخدام العمالت| الوطنية في‬
fondamental de son reasonably expect to ً ‫التجارة املحلية ويتم تداولها‬
fonctionnement. receive through the sale ‫أيضا‬
Elle est mise à mal par les of a circulated, .‫دوليا في أسواق الصرف األجنبي‬ ً
inégalités, les bulles uncirculated or proof ‫ فإن هذه العمالت| هي‬، ‫وبالتالي‬
spéculatives affectées par des coin from your ً ، ‫رموز نقدية‬
‫تماما كما هي العملة‬
phénomènes de mimétisme et collection. The
‫ فهي عادة ال تكون‬:‫الورقية‬
la crise écologique. Elle est Numismatic fair market
donc une relation value is determined ‫ ولكن بشكل ما‬، ‫مدعومة باملعدن‬
socialement construite, primarily by the scarcity .‫من أشكال الضمان الحكومي‬
notamment par les normes of the coin, its condition,
comptables, mise en supply, and demand.
spectacle sur le marché de
l’art et inscrite dans une
symbolique religieuse de la
dette.

https://esprit.presse.fr/article/valerie-charolles-et-diane-delaurens-et-helene-mugnier-et-andre-orlean-et-
camille-riquier-et-nathalie-sarthou-lajus/la-valeur-de-l-argent-42205

/https://www.coinstudy.com

https://ar.wikipedia.org/wiki 9
 ‫النظريات النقدية ‪:‬‬

‫النظرية| النقدية الحديثة‪ ‬أو‪ ‬نظرية املال الحديثة‪ ‬أو‪ ‬النظرية| النقدية الحديثة والتطبيق‪ ‬هي نظرية‪ ‬اقتصاد‬

‫كلي‪ ‬وتط|بيق ت|بين االس|تخدامات العملي|ة للنق|د اإلل|زامي في احتك|ار حك|ومي من س|لطة ال|ترخيص وتك|ون‪ ‬البن|ك‬
‫|ادة‪ُ  ]1[.‬تس ||تخدم ت ||أثيرات| التوظي ||ف بمثاب ||ة دلي ||ل على أن محتك ||ر العمل ||ة ُيض ||يق تض | ً‬
‫|ييقا‬
‫ً‬
‫املرك ||زي الحك ||ومي‪ ‬ع |‬
‫[‪ُ ]3[]2‬‬ ‫ً‬
‫مبالغ|ا في||ه على ع||رض األص||ول املالي||ة الالزم||ة ل||دفع‪ ‬الض||رائب|‪ ‬وتس||ديد حاج||ة امل||دخرات‪  |.‬تع||د نظري||ة (إم‬ ‫|‬
‫ً‬
‫أحيان||ا باس ||م الورقي ||ة الجدي ||دة‪ .‬وص ||فت توجيهاته ||ا في سياس ||ة‪ ‬االقتص ||اد‬ ‫إم تي) تط | ً‬
‫|ورا للورقي ||ة ويش ||ار إليه| |ا|‬
‫الكلي‪ ‬بأنها نسخة عن نظرية التمويل الوظيفي ألبراهام ليرنر‪.‬‬
‫يجادل أنصار نظرية (إم إم تي) في أنه يمكن للحكومة االستفادة من السياسة املالية من أجل تحقيق العمال|ة|‬
‫الكامل||ة‪ ،‬واس||تحداث نق||ود جدي||دة لتموي||ل املش||تريات الحكومي||ة‪ .‬يكمن الخط||ر األساسي ‪-‬حس||ب املناص||رين‪|-‬‬
‫بمج ||رد أن يص ||ل االقتص ||اد إلى العمال ||ة الكامل| |ة| في التض ||خم‪ ،‬ال ||ذي يمكن تدارك ||ه من خالل زي ||ادة الض ||رائب|‬
‫وتحص||يلها وإص||دار الس||ندات لتخفيض النق||ود وس||رعة ت||داولها في النظ||ام‪ ]4[.‬نوقش||ت نظري||ة (إم إم تي) في‬
‫ح ||وارات ّ‬
‫فعال ||ة ح ||ول ج ||دواها النظري ||ة‪ ]5[،‬والتطبيق ||ات واآلث ||ار العملي ||ة العاملي| |ة| الحقيقي ||ة الجلي ||ة واملفي ||دة‪،‬‬
‫إضافة إلى التأثير املتباين الستخدامها املحدد األهداف والتحديات املختلفة لتوجيهات سياستها العامة‪.‬‬
‫تقوم املبادئ األساسية على أن الحكومة التي تصدر نقدها اإللزامي الخاص‪:‬‬

‫يمكنه| ||ا دف| ||ع ثمن الس| ||لع والخ| ||دمات واألص| ||ول املالي| ||ة دون الحاج| ||ة إلى تحص| ||يل النق| ||ود عن طري| ||ق‬ ‫‪‬‬
‫فرض الضرائب أو إصدار الديون تمهي ًدا لهذه المشتريات‪.‬‬

‫ال يمكن إرغامها على التخلّف عن سداد الدين المعين في عملتها الخاصة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تقتصر فقط على استحداثها للنقود والمشتريات بواسطة التضخم‪ ،‬الذي يتسارع بمجرد استثمار موارد االقتصاد‬ ‫‪‬‬
‫الحقيقية (العمالة ورأس المال والموارد الطبيعية) في العمالة الكاملة‪.‬‬
‫يمكنها كبح التضخم الناتج عن الطلب من خالل فرض‪ ‬الضرائب‪ ‬وإصدار‪ ‬السندات‪ ]6[،‬التي تلغي النقد الفائض من‬ ‫‪‬‬
‫التداول (رغم أن اإلرادة السياسية قد ال تكون موجودة على الدوام للقيام بهذا الغرض)‪.‬‬
‫ال تحتاج للتنافس مع القطاع الخاص على المدخرات الشحيحة من خالل إصدار السندات‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫التاريخ‬
‫يمتد عمر العمالت| النقدية من العصور القديمة حتى عصرنا الحالي‪ ،‬وترتبط العمالت| بالتاريخ االقتصادي‪،‬‬
‫وتاريخ تقنيات صك العملة‪ ،‬ويظهر ذلكبواسطة الصور املطبوعة على العمالت| وتاريخ جمع العمالت‪ .‬ال‬
‫تزال العمالت| تستخدم على نطاق واسع ألغراض نقدية واغراض أخرى‪ . ..‬أنظر‪ ‬تاريخ النقود املعدنية‬
‫مليالد‪  .‬الهند القديمة في حوالي القرن السادس قبل امليالد‪ ،‬كانت واحدة من أوائل الجهات التي تسك‬
‫العمالت في العالم‪ .‬منذ ذلك الوقت‪ ،‬كانت العمالت| هي الشكل األكثر شيوعا من املال‪ .‬صنعت هذه القطع‬
‫النقدية األولى من اإللكتروم‪ ،‬وهو خليط أصفر شاحب ينتج طبيعيا من خلط الذهب والفضة مع مزيد من‬
‫الفضة والنحاس‬
 ‫‪Bloc de trésorerie‬‬
‫‪ensemble des sommes‬‬
‫‪d'argent disponibles en‬‬
‫‪caisse ou placées sur‬‬
‫‪des comptes‬‬ ‫‪bancaires.‬‬
‫‪Indispensable à toute‬‬
‫‪gestion d'entreprise, mais‬‬
‫‪plus largement de toute‬‬
‫‪structure nécessitant la‬‬
‫‪circulation d'argent, la‬‬
‫‪bonne gestion de la‬‬
‫‪trésorerie‬‬ ‫‪permet‬‬ ‫‪de‬‬
‫‪contrôler les entrées et‬‬
‫‪sorties d'argent avec pour‬‬
‫‪principal‬‬ ‫‪objectif‬‬
‫‪d'optimiser‬‬ ‫‪l'équilibre‬‬
‫‪.financier de la structure‬‬
‫‪form‬‬
‫‪satisfactory to the Agent‬‬
‫‪Cash block‬‬ ‫كتلة نقدية‬
‫‪the amount of funds‬‬ ‫تلعب الكتل| | | | | | | | | | | | | ||ة النقدي| | | | | | | | | | | | | ||ة في معظم‬
‫‪deposited in a non-interest‬‬ ‫االقتص| | | | | | | | | | | | | | | | | | ||اديات دورا هام| | | | | | | | | | | | | | | | | | ||ا في‬
‫‪bearing deposit account‬‬ ‫تحدي | | | ||د مس | | | ||توى االس | | | ||عار و مس | | | ||توى‬
‫‪maintained‬‬ ‫‪by‬‬ ‫‪any‬‬
‫‪Borrower with Bank One‬‬ ‫االنت | | | ||اج و م | | | ||يزان املدفوعات ‪ ،‬و الكتلة‬
‫‪(or an Affiliate of Bank‬‬ ‫النقدي| ||ة ليس مج| ||رد عملي| ||ة تتحكم فيه| ||ا‬
‫‪One) in which the Agent,‬‬ ‫الس ||لطات| النقدي ||ة و ح ||دها ‪ ،‬ب ||ل عملي ||ة‬
‫‪for the benefit of the‬‬ ‫تنجم عن تفاع| ||ل متش| ||ابك لس| ||لوك ش| ||تى‬
‫‪Holders‬‬ ‫‪of‬‬ ‫‪Secured‬‬
‫الجه||ات| االقتص||ادية ‪ ،‬فالس||لطة| النقدي||ة‬
‫‪Obligations,‬‬ ‫‪has‬‬ ‫‪a‬‬
‫‪perfected security interest‬‬ ‫وح | | ||دها ‪ ،‬ب | | ||ل عملي | | ||ة تنجم عن تفاع | | ||ل‬
‫‪pursuant to a account‬‬ ‫متش | | | | | | ||ابك لس | | | | | | ||لوك ش | | | | | | ||تى الجه | | | | | | ||ات‬
‫‪control‬‬ ‫‪agreement‬‬ ‫االقتص | ||ادية ‪ ،‬فالس | ||لطة النقدي | ||ة تق | ||رر‬
‫‪among such‬‬ ‫‪Borrower,‬‬ ‫حجم الفوائ||د ‪ .‬أي العمل||ة و االحتياط||ات‬
‫‪Bank One (or such‬‬
‫املص| | ||رفيةبينما| تق| | ||رر البن| | ||وك التجاري| | ||ة‬
‫‪Affiliate) and the Agent, in‬‬
‫‪and‬‬ ‫‪substance‬‬ ‫حجم الق ||روض و االص ||ول األخ ||رى ال ||تي‬
‫ستتحصل عليها و حجم االحتياطات التي‬
‫يجري االحتياط بتا كاحتياطات فائضة ‪.‬‬

‫‪https://www.lawinsider.com/dictionary/blockedcash#:~:text=Blocked%20Cash%20means%2C%20at‬‬
‫‪%20any,pursuant%20to%20a%20account%20control‬‬

‫‪https://eulma.yoo7.com/t495-topic‬‬

‫‪https://www.journaldunet.fr/business/dictionnaire-comptable-et-fiscal/1198505-tresorerie-definition/‬‬

‫النظريات‪:‬‬

‫النظرية النقدية هي محاولة شرح الدور الذي يمكن أن تؤديه النقود في تحديد مستوى النشاط االقتصادي في بلد ما‪ ،‬وتحديدا‬
‫تبحث في أثر عرض النقود والطلب عليها على األسعار و معدالت الفائدة واإلنتاج والتشغيل‪.‬وقد أحدث دور النقود جدال‬
‫واسعا بين االقتصاديين سواء من الناحية النظرية أو العملية‪ ،‬وفيما يلي سنتعرض ألهم النظريات النقدية‪.‬‬

‫النظرية الكالسيكية‪: ‬‬

‫يوجد مدخلين أساسين لتوضيح مشكلة العالقة في كمية النقود و قيمتها أو مستوى األسعار وهذا ما أدى إلى وجود نوعين من‬
‫نظريات الكمية ‪:‬األولى‪ ،‬وهي نظرية كمية النقود و األصلية والمعروفة بمدخل المبادالت‪ ،‬والتي تمثلت بمعادلة فيشر للتبادل‬
‫ـــــوهذا المدخل كان مألوفا بشكل كبير في الواليات المتحدة األمر يكية ‪.‬‬

‫أما النوع الثاني من نظريات كمية النقود‪ ،‬والذي شكل مدخال آخر لتوضيح المشكلة‪ ،‬عرف بمدخل "األرصدة النقدية "وكان‬
‫مألو فا بشكل أكبر في أروبا‪ ،‬وخصوصا انجلترا و تمثل بمعادلة كمبريدج ‪.‬‬
 ‫النظرية الكمية‪:‬‬

‫نظرية الكمية في جوهرها ‪،‬هي عالقة نسبية بين المتغير في كمية النقود والتغير وحدة النقد ـويعتبر" آيرفنيج فيشر" أول من‬
‫وضع صيغة رياضية لنظرية كمية النقود و تحديد العالقة بين عرض النقد ومستوى األسعار‪ ،‬ومنطق هذه النظرية يفيد بأنه‬
‫مع ثبات عوامل معينة‪ ،‬فإن التغير في كمية النقود المتداولة بنسبة معينة يتولد عنه تغيرـ بنفس اإلتجاة‪ ،‬في المستوى العام‬
‫أللسعار‪ ،‬خالل فتر ة محدودة ـ من هنا نجد أن نظرية كمية النقود تهدف إلى شرح قيمة محدودة النقد في أي وقت‪ ،‬وكذلك‬
‫تفسير التقلبات تطرأ عليها خالل فترات محدودة‪ ،‬لذلك يمكن القول أن هذه النظرية في مراحل تطورها األولى اعتبرت أن‬
‫القوة الشرائية للنقود تعتمد على العالقة القائمة بين كمية النقود وكمية األشياء التي تشترى بهاـ‬

‫‪Stagnation‬‬ ‫‪Stagnation‬‬ ‫الكساد‬

‫‪La‬‬ ‫‪stagnation‬‬
‫‪économique est une‬‬
‫‪situation dans laquelle‬‬
‫‪le produit intérieur brut‬‬
‫‪(PIB) d'un pays croît à‬‬
‫‪un rythme très faible ou‬‬
‫‪nul. À leur tour, les‬‬
‫‪salaires augmentent à‬‬
‫‪peine.‬‬
‫‪Contrairement à la‬‬
‫‪récession économique,‬‬
‫‪en‬‬ ‫‪stagnation‬‬
‫‪n'observe pas une baisse‬‬
‫‪de l'activité productive,‬‬
‫‪mais‬‬ ‫‪plutôt‬‬
‫‪augmentation.‬‬
‫‪Cependant, ce chiffre‬‬
‫‪est faible et n'a donc pas‬‬
‫‪d'impact sur le marché‬‬
‫‪du travail.‬‬
‫لنشاطات ‪Stagnation is a prolonged‬‬ ‫حالة‪ ‬انكماش‬
‫االقتصادية‪ ‬مستمرة على مدى طويل ‪period of little or no‬‬
‫في إح ||دى االقتص ||اديات أو أك ||ثر‪ ،‬وه ||و ‪growth in an economy.‬‬
‫‪Real economic growth of‬‬ ‫ّ‬
‫أك| ||ثر ح| ||دة من‪ ‬الرك| ||ود‪ ،‬وال| ||ذي يع| ||رف ‪less than 2% annually is‬‬
‫بأن| ||ه تب| ||اطؤ في النش| ||اط االقتص| ||ادي في ‪considered stagnation, and‬‬
‫ف| | | | ||ترة‪ ‬دورة اقتص| | | | ||ادية‪ ‬عادي| | | | ||ة‪ .‬الكس| | | | ||اد‪it is highlighted by periods‬‬
‫ه| | | ||و ش| | | ||كل من أش| | | ||كال الرك| | | ||ود غ | | ||ير ‪of high unemployment‬‬
‫‪and involuntary part-time‬‬
‫العادي| | ||ة‪.‬ومن س| | ||لبيات الكس| | ||اد ط| | ||ول‬
‫‪employment. Stagnation‬‬
‫‪can‬‬ ‫‪occur‬‬ ‫‪on‬‬ ‫مدت | | ||ه وارتف | | ||اع كب | | ||ير غ| | ||ير ط | | ||بيعي في ‪a‬‬
‫نس| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | ||ب‪ ‬البطال| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | ||ة ‪macroeconomic scale or a‬‬
‫‪on‬‬ ‫في‪ ‬املوج | | | | | | | | | | | | | | | | | | ||ودات املص | | | | | | | | | | | | | | | | | | ||رفية‪smaller scale in specific  ‬‬
‫وتقلص ‪industries or companies.‬‬ ‫ّ‬
‫األزم||ات املص||رفية أو املالي||ة)‪،‬‬
‫‪Stagnation can occur as a‬‬
‫‪une‬‬ ‫اإلنتاج بسبب ضعف القدرة الش||رائية‬
‫‪temporary condition, such‬‬ ‫ّ‬
‫ويعم | | | | ||ل املوردون واملس | | | | ||تثمرون على ‪as a growth recession or‬‬
‫‪temporary‬‬ ‫خفض إنت||اجهم واس||تثماراتهم‪ ،‬تح||دث ‪economic‬‬
‫تخل | | ||ف‪shock, or as part of a long-‬‬ ‫ّ‬
‫ح | | | ||االت‪ ‬إفالس‪ ‬كب | | | ||يرة وح | | | ||االت |‬
‫عن سداد الديون الس||يادية وانخف||اض ‪term structural condition‬‬
‫‪.of the economy‬‬
‫كب| | | | | | | | | ||ير في‪ ‬التج| | | | | | | | | ||ارة‪( ‬خاص| | | | | | | | | ||ة التج| | | | | | | | | ||ارة‬
‫الدولي| | | | | ||ة)‪ ،‬إض| | | | | ||افة إلى تقلب قيم| | | | | ||ة‬
‫ً‬
‫العمل| ||ة نس| ||بيا (بس| ||ببب‪ ‬انخف| ||اض قيم| ||ة‬
‫العمالت|‪.‬‬

‫‪https://ar.wikipedia.org/wiki/%D9%83%D8%B3%D8%A7%D8%AF‬‬
 ‫‪https://economy-pedia.com/11035346-economic-stagnation‬‬

‫‪https://www.investopedia.com/terms/s/stagnation.asp‬‬

‫النظريات‪:‬‬
‫ّ‬
‫أشهر حاالت الكساد املعروفة| ما عرف‪ ‬بالكساد الكبير‪ ‬أو‪ ‬الكساد العظيم‪ ‬والذي أثر على معظم االقتصاديات‬
‫ً‬
‫الوطني|ة في جمي|ع أنح|اء الع|الم| خالل عق|د ‪ .1930‬يعت|بر أن ه|ذا الكس|اد عموم|ا ق|د ب|دأ م|ع‪ ‬انهي|ار بورص|ة وول‬
‫س|تريت عام ‪ ،1929‬وس|رعان ما انتشرت| األزمة في االقتصادات الوطنية األخ|رى‪ ]5[.‬بين ع|امي ‪ 1929‬و‪،1933‬‬
‫هبطت‪ ‬مق||اييس ال||دخل واإلنت||اج الق||ومي‪ ‬في‪ ‬الوالي||ات املتح||دة‪ ‬بنس||بة ‪ %33‬في حين ارتف||ع مع| ّ|دل‪ ‬البطال||ة‪ ‬بنس||بة‬
‫‪( %25‬وزادت نسبة البطالة| الصناعية إلى حوالي ‪ %35‬في حين بقيت النسبة أعلى من ‪ %25‬في قطاع الزراع||ة‪.‬‬
‫ك||ان ت||أثير الكس||اد العظيم طوي||ل امل||دى أن ّ‬
‫تم ترحي||ل كاف||ة العمالت| الرئيس||ية من‪ ‬حال||ة الغط||اء ال||ذهبي‪ ،‬على‬
‫ال||رغم من ال||زخم األولي له||ذه الحال||ة ك||ان ح||دوث‪ ‬الح||رب العاملي |ة| الثاني||ة‪ .‬على ك||ل ح||ال‪ ،‬اس||تطاع االقتص||اد‬
‫العالمي تجاوز ببساطة استيعاب| الزيادة في ال|ذهب الع|المي الس|تيعاب الزي|ادة في ع|دد س|كان الع|الم والتج|ارة‬
‫بشكل دوري‪.‬‬
‫ٍ‬ ‫املتزايدة| دون الحاجة إلعادة تقييم العمالت املرتبطة بالذهبي‬

‫‪  ‬تا‪ ‬ريخ‪:‬‬

‫لذعر املالي عام ‪[1837‬عدل]‬

‫حدثت حالة الذعر املالي عام ‪ ،1837‬وهي‪ ‬أزمة مالية‪ ‬أمريكية بسبب‪ ‬مضاربات‪ ‬في سوق العقارات‪ ]6[.‬انفجرت‬
‫الفقاع| ||ة في ‪ 10‬أي ||ار (م ||ايو) ‪ 1837‬في‪ ‬نيوي| ||ورك‪ ،‬عن ||دما ت ||وقفت ك ||ل البن| ||وك عن ال| ||دفع ب ||العمالت املعدني| ||ة‬
‫(ال | ||ذهب‪ ‬والفض | ||ة)‪ .‬تلى حال | ||ة ال| ||ذعر ه| ||ذه كس| ||اد مل| ||دة خمس س | ||نوات‪ ]6[،‬م| ||ع ح | ||االت‪ ‬فش | ||ل مص | ||رفي‪ ‬وتس | ||جيل‬
‫[‪]7‬‬
‫مستويات بطالة مرتفعة‪.‬‬
‫الكساد العظيم في أوروبا[عدل]‬
‫ً‬
‫بدءا من عام ‪ ،2009‬غرقت‪ ‬اليونان‪ ‬في حالة من الركود‪ ،‬تسبب بعد عامين‪ ‬بأزمة الدين الحكومي اليوناني‪.‬‬
‫ً‬
‫حيث ش ||هدت البالد انخفاض ||ا في الن ||اتج االقتص ||ادي بنس ||بة ‪ ،%20‬وارتفعت مع ||دالت البطال| |ة| إلى م ||ا يق ||ارب‬
‫‪ ]8[.%25‬ف||اقم مق||دار ال||دين الس||يادي على اليون||ان من األزم||ة خاص||ة م||ع ض||عف األداء االقتص||ادي من||ذ ب||دء‬
‫تط | ||بيق إج | ||راءات‪ ‬التقش | ||ف‪ ‬الص | ||ارمة‪ ،‬فق | ||د تباط | ||أ االنتع | ||اش في منطق | ||ة الي | ||ورو بأكمله | ||ا‪ .‬أدت االض | ||طرابات‬
‫املستمرة| في اليونان إلى نقاشات حول‪ ‬انسحاب اليونان من منطقة اليورو‬
‫الكساد العالمي[عدل]‬
 ‫أدى‪ ‬حظر النفط عام ‪ 1973‬إلى جانب ارتفاع تكاليف الحفاظ على‪ ‬رفاهية الدولة‪ ‬في معظم البلدان إلى‬
‫ح||دوث‪ ‬رك||ود ‪ ،1975-1973‬تبع||ه ف||ترة من‪ ‬الرك||ود التض||خمي‪ .‬أم||ا الرك||ود بين ع||امي ‪ 1982-1980‬فق||د وض||ع‬
‫عالمة على نهاية تلك الفترة‪ .‬أما أزمات‪ ‬أزمة االدخار والقروض‪ ‬واالستحواذ املدعوم بالقروض‪ ،‬فقد تسببت‬
‫بح||دوث هب||وط ح| ّ|اد في منتص||ف ع||ام ‪ 1989‬م||ا تس||بب برك||ود في أوائ||ل عق||د ‪ ،1990‬كم||ا ع||زز‪ ‬ارتف||اع أس||عار‬
‫النفط (‪ )1990‬من هذه الحالة التي استمرت حتى أواخر عام ‪ .1994‬يذكر هذا التراجع بفعل تأثيراته وآثاره‬
‫السياس||ية وال||تي منه||ا اس||تقالة‪ ‬رئيس||ة وزراء اململك||ة املتح||دة‪ ‬م||ارغريت ثاتش||ر‪ ‬في نوفم||بر ‪ 1990‬كنتيج||ة للكارث||ة‬
‫االجتماعي ||ة واالقتص ||ادية الناجم ||ة عن سياس ||اتها األخ ||يرة؛ كم ||ا خس ||ر‪ ‬رئيس الوالي ||ات املتح ||دة‪ ‬ج ||ورج ب ||وش‬
‫األب‪ ‬االنتخاب | | ||ات الرئاس | | ||ية ع | | ||ام ‪ 1992‬على ال | | ||رغم من ش | | ||عبيته ال | | ||تي ك | | ||انت تتج | | ||اوز ‪ %60‬وف | | ||وز‪ ‬بي | | ||ل‬
‫كلينت ||ون‪ ‬بس ||بب زي ||ادة اض ||محالل املن ||اطق الحض ||رية‪ .‬ع ||ام ‪ ،2005‬ح ||دثت‪ ‬أزم ||ة الطاق| |ة| في عق ||د ‪ 2000‬بس ||بب‬
‫ارتف ||اع أس ||عار النف ||ط املس ||تمر واالقتص ||اد املحم ||وم الن ||اجم عن رف ||ع القي ||ود‪ ،‬م ||ا أدى إلى ت ||دهور ت ||دريجي في‬
‫االقتص ||اد الع ||المي‪ ،‬وارتف ||اع ح ||االت‪ ‬التض ||خم‪ ‬والبطال ||ة‪ ،‬ف ||انفجرت‪ ‬فقاع ||ة اإلس ||كان‪ ‬في الوالي ||ات املتح ||دة ع ||ام‬
‫‪ ،2007‬وتراج||ع االقتص||اد األم||ريكي إلى‪ ‬حال||ة من الرك||ود االقتص||ادي ع||ام ‪ .2008‬تس||ببت ه||ذه األزم||ات بالت||الي‬
‫في فش||ل العدي||د من املؤسس||ات املالي||ة الب||ارزة خالل ع||ام ‪ ،2008‬كليم||ان ب||راذرز‪ ،‬م||ا أدى إلى فق||دان ماليين‬
‫فرص العمل‪ .‬تسببت حاالت اإلنقاذ التي قامت بها العديد من الحكوم|ات| في إلنق|اذ املص|ارف في ح|دوث زي||ادة‬
‫في العجز الوطني‪.‬‬

‫‪Stagflation‬‬ ‫‪Stagflation‬‬ ‫كساد تضخمي‬

‫‪Stagflation is a period‬‬ ‫‪La stagflation est la‬‬ ‫حالة‪ ‬نمواقتصادي‪ ‬ضعيف‪ ‬وبطالة‪ ‬‬
‫‪when slow economic‬‬ ‫عالي| | | | | | | | | | ||ة‪ ،‬أي‪ ‬ر |ك | | | | | | | | | ||ود اقتص| | | | | | | | | | ||ادي ‪situation d'une économie‬‬
‫‪growth and joblessness‬‬ ‫‪qui souffre‬‬
‫‪coincide with rising‬‬ ‫‪simultanément d'une‬‬ ‫يرافق||ه‪ ‬تض||خم‪ .‬تح||دث ه||ذه الحال||ة‬
‫‪inflation. As oil and gas‬‬ ‫‪croissance économique‬‬ ‫عن | | | | | ||دما ال يك | | | | | ||ون هن | | | | | ||اك نم | | | | | ||و‬
‫‪hit record prices,‬‬ ‫في‪ ‬االقتص| | | | | | ||اد‪ ‬ولكن يك| | | | | | ||ون هن| | | | | | ||اك ‪faible ou nulle et d'une‬‬
‫‪Google searches for the‬‬ ‫‪forte inflation (c'est-à-‬‬ ‫ارتف | ||اع في األس | ||عار‪ ،‬وتعت | ||بر حال | ||ة‬
‫‪term "stagflation" have‬‬ ‫‪dire une croissance‬‬
‫غير مرغوب فيها‪.‬‬
‫‪.spiked‬‬ ‫)‪.rapide des prix‬‬

‫‪https://www.weforum.org/agenda/2021/10/what-is-stagflation-and-what-does-it-mean-for-the-future-‬‬
‫‪economy/#:~:text=Stagflation%20is%20a%20period%20when,term%20%22stagflation%22%20have‬‬
‫‪%20spiked.‬‬

‫‪https://www.sunlife.ca/fr/tools-and-resources/money-and-finances/managing-your-money/quest-ce-que-‬‬
‫‪la-stagflation/#:~:text=une%20crise%20financi%C3%A8re%3F-,Qu'est%2Dce%20que%20la‬‬
‫‪%20stagflation%20et%20ses%20cons%C3%A9quences%20%3F,taux%20d'emploi%20sont%20faibles.‬‬
 ‫النظريات‪:‬‬

‫الكينزية الجديدة[عدل]‬

‫ميزت النظرية| الكينزية الجديدة بين ن|وعين مختلفين من التض|خم‪ :‬س|حب الطلب (الن|اجم عن تغ|يرات| منح|نى‬
‫الطلب| الكلي) ودفع التكلفة (بسبب تغيرات منحنى العرض الكلي)‪ .‬ومن هذا املنظور فإن تضخم الكساد ناتج|‬
‫عن تض ||خم دف ||ع التكلف ||ة‪ .‬يح ||دث تض ||خم دف ||ع التكلف ||ة عن ||دما ترف ||ع الظ ||روف من تك ||اليف| اإلنت ||اج‪ .‬يمكن أن‬
‫يح||دث ذل||ك بس||بب السياس||ات الحكومي||ة (مث||ل الض||رائب) أو بس||بب عوام||ل خارجي||ة بحت||ة مث||ل نقص املوارد‬
‫الطبيعية أو الحرب‪.‬‬
‫ذكرت تحليالت النظريات|‪ ‬الكينزية الجديدة‪  ‬أنه يمكن فهم الركود التضخمي من خالل تمييز العوامل التي‬
‫ت||ؤثر على‪ ‬الطلب| الكلي‪ ‬عن العوام||ل ال||تي ت||ؤثر على الع||رض الكلي‪ .‬يمكن اس||تخدام السياس||ة النقدي||ة واملالي||ة‬
‫لتحقي ||ق االس ||تقرار في االقتص ||اد في مواجه| ||ة تقلب ||ات الطلب| اإلجمالي| ||ة لكنه| ||ا ليس| ||ت مفي ||دة بش| ||كل فع| ||ال في‬
‫مواجه ||ة تقلب ||ات الع ||رض اإلجمالي ||ة‪ .‬يمكن أن ت ||ؤدي ص ||دمة الع ||رض (مث ||ل زي ||ادة أس ||عار النف ||ط) إلى ح ||دوث‬
‫[‪]7‬‬
‫ركود تضخمي‪.‬‬
‫نظرية العرض[عدل]‬
‫األساسيات[عدل]‬
‫تس||تند نظري||ات| الع||رض إلى نم||وذج (دف||ع التكلف||ة) الكي||نزي الجدي||د‪ ،‬وتع||زو الرك||ود التض||خمي إلى اض||طرابات‬
‫كب||يرة في الع||رض في م||يزان س||وق الع||رض| والطلب‪ ،‬مث||ل حال||ة وج||ود ن||درة حقيقي||ة أو نس||بية مفاجئ||ة للس||لع‬
‫الرئيس| ||ية أو‪ ‬امل| ||وارد الطبيعي| ||ة‪ ‬أو‪ ‬رأس امل| ||ال الط| ||بيعي‪ ‬الالزم إلنت| ||اج الس| ||لع والخ| ||دمات‪ ]8[.‬ق| ||د تس| ||بب عوام| ||ل‬
‫ض | |ا ك| ||الظروف االجتماعي| ||ة والسياس| ||ية مث| ||ل التغي| ||يرات في السياس| ||ة وأعم| ||ال الح| ||رب والس| ||يطرة‬ ‫أخ| ||رى أي ً‬
‫الحكومي||ة املقي||دة على اإلنت||اج مش||اكل في الع||رض‪ُ |.‬ويعتق||د أن يح||دث الرك||ود التض||خمي عن||دما تك||ون هن||اك‬
‫صدمة عرض عكسية (على سبيل املث|ال‪ :‬زي|ادة مفاجئ|ة في أس|عار النف|ط أو ف|رض ض|ريبة جدي|دة) تتس|بب في‬
‫(غالب|ا على مس||توى ال||بيع بالجمل||ة)‪ .‬من الناحي||ة الفني||ة‪ :‬يس||بب ذل||ك‬ ‫قف||زة الحق||ة في تكلف||ة الس||لع والخ||دمات ً|‬
‫ً‬ ‫اًل‬ ‫ً‬
‫سلبيا في منحنى العرض| الكلي لالقتصاد‪.‬‬ ‫انكماشا أو تحو‬
‫َ‬
‫عرق| ل النم| ||و االقتص| ||ادي بس| ||بب تقيي| ||د ع| ||رض املواد‬ ‫ينتج الرك| ||ود التض| ||خمي في حال| ||ة ن| ||درة املوارد عن| ||دما ُي |‬
‫الخام‪ .‬أي عندما ينخفض العرض الفعلي أو النسبي للمواد األساسية (الوقود األحف|وري واملع|ادن واألراضي‬
‫الزراعي ||ة في مج ||ال اإلنت ||اج واألخش ||اب وم ||ا إلى ذل ||ك)‪ ،‬أو في ح ||ال ع ||دم الق ||درة على زيادت ||ه بالس ||رعة الكافي ||ة‬
‫ً‬ ‫نقصا ً‬ ‫استجابة للطلب املتزايد أو املستمر‪ .‬قد يكون نقص املوارد ً‬ ‫ً‬
‫حقيقيا أو ندرة نسبية بس||بب عوام||ل‬ ‫ماديا‬
‫مث ||ل الض ||رائب أو السياس ||ة النقدي ||ة الس ||يئة ال ||تي ت ||ؤثر على التكلف ||ة أو ت ||وفر املواد الخ ||ام‪ .‬ويتس ||ق ذل ||ك م ||ع‬
‫عوام ||ل التض ||خم ال ||تي تزي ||د التكلف ||ة في النظري |ة| الكينزي ||ة الجدي ||دة‪ .‬الطريق ||ة ال ||تي تج ||ري به ||ا تل ||ك العملي ||ات‪:‬‬
‫يح ||اول االقتص ||اد الحف ||اظ على زخم ||ه بع ||د ح ||دوث ص ||دمة الع ||رض‪ .‬أي يب ||دأ املس ||تهلكون| والش ||ركات في دف ||ع‬
‫أس||عار أعلى للحف||اظ على ثب||ات مس||توى الطلب ل||ديهم‪ .‬ق||د يزي||د البن||ك املرك||زي من تف||اقم الحال||ة عن طري||ق‬
‫زي||ادة املع||روض النق||دي من خالل خفض أس||عار الفائ||دة في محاول||ة ملكافح||ة الرك||ود‪ .‬وي||دعم الع||رض النق||دي‬
‫املتزايد الطلب| على السلع والخدمات‪ ،‬على الرغم من َّأن الطلب ينخفض عادة خالل فترة الركود‪.‬‬
‫يس||بب ارتف||اع األس||عار في النم||وذج الكي||نزي زي||ادة املع||روض من الس||لع والخ||دمات‪ .‬ولكن ال تس||تجيب املوارد‬
‫خالل ص| ||دمة الع| ||رض| (أي ن| ||درة املوارد) كم| ||ا تس| ||تجيب ع| ||ادة لض| ||غوط األس| ||عار ه| ||ذه‪ .‬ل| ||ذا يقف| ||ز التض| ||خم‬
‫وينخفض اإلنتاج‪ ،‬ما ينتج عنه الركود التضخمي‬

‫‪  ‬تا‪ ‬ريخ‪:‬‬

‫بداية الكينزية والنظام النقدي[عدل]‬

‫تجاهل العديد من علماء االقتصاد‪ ‬الكينزيين‪  ‬حتى الستينيات إمكانية حدوث الركود التضخمي‪ ،‬ألن التجربة‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫التاريخي||ة أش|ارت إلى َّأن ارتف|اع مع|دل البطال|ة| ك||ان مرتبط|ا ع|ادة بتض|خم منخفض‪ ،‬والعكس ص|حيح| (تس|مى‬
‫هذه العالقة‪ ‬منحنى فيليبس)‪ .‬كانت الفكرة َّأن ارتفاع الطلب على السلع يرفع األسعار ويشجع الشركات على‬
‫|إن ارتف ||اع العمال| |ة| يزي ||د من الطلب‪ .‬وم ||ع ذل ||ك أص ||بح من الواض ||ح في‬ ‫توظي ||ف املزي ||د من العمال ||ة‪ ،‬وباملث ||ل ف | َّ‬
‫السبعينيات| والثمانينيات عن|دما ح|دث رك|ود تض||خمي ّأن العالق|ة بين التض||خم ومس|تويات التوظي|ف لم تكن‬
‫ً‬
‫مس| ||تقرة بالض| ||رورة‪ :‬أي ّأن عالق| ||ة فيليبس يمكن أن تتغ| ||ير‪ .‬أص| ||بح علم| ||اء االقتص| ||اد الكلي أك| ||ثر تش| ||كيكا في‬
‫ً‬
‫[‪]6‬‬
‫النظريات الكينزية‪ ،‬وأعاد رواد النظرية الكينزية النظر في أفكارهم بحثا عن تفسير للركود التضخمي‪.‬‬
‫ُ‬
‫ق دم تفسير حول منحنى فيليبس في البداية من قبل عالم االقتصاد النقدي‪ ‬ميلتون فريدمان‪ ،‬وكذلك من‬
‫قب ||ل‪ ‬إدمون ||د فيلبس‪ .‬ق ||اال إن ||ه عن ||دما يتوق ||ع العم ||ال والش ||ركات املزي ||د من التض ||خم‪ ،‬يص ||عد منح ||نى فيليبس‬
‫(يع ||ني ح ||دوث املزي ||د من التض ||خم مقاب ||ل أي مس ||توى من‪ ‬البطال |ة|)‪ .‬واقترح ||ا أن ||ه إذا اس ||تمر| التض ||خم لع ||دة‬
‫س ||نوات س ||تبدأ العم ||ال والش ||ركات في أخ ||ذه بعين االعتب ||ار أثن ||اء مفاوض ||ات األج ||ور‪ ،‬م ||ا سيتس ||بب في ارتف ||اع‬
‫أج ||ور العم ||ال وتك||اليف الش ||ركات بش ||كل أس ||رع‪ ،‬وبالت ||الي زي||ادة التض ||خم‪ .‬في حين مثلت ه||ذه الفك ||رة انتق | ً|ادا‬
‫ودمجت م ||ع النم ||اذج‬ ‫ش| ً‬
‫|ديدا للنظري ||ات| الكينزي ||ة األولى‪ ،‬فق ||د قبله ||ا معظم رواد النظري |ة| الكينزي ||ة بالت ||دريج‪ُ ،‬‬
‫االقتصادية‪ ‬الكينزية الجديدة‪.‬‬

‫‪.‬‬