ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN

1
 CẤU TRÚC HỌC PHẦN

I. Một số vấn đề cơ bản về định giá

Phần 1
tài sản
Định giá
II. Định giá bất động sản
tài sản
III. Định giá tài sản vô hình

IV. Tổng quan về doanh nghiệp và giá trị

Phần 2 doanh nghiệp
Định giá V. Phương pháp giá tài sản thuần
doanh nghiệp VI. Phương pháp chiết khấu dòng cổ tức
VII. Phương pháp chiết khấu dòng tiền
2
CHƯƠNG 4
TỔNG QUAN VỀ DOANH NGHIỆP
VÀ GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP

3
 NỘI DUNG CHƯƠNG 4

4.1 Khái niệm về doanh nghiệp

4.2 Khái niệm về giá trị doanh nghiệp

4.3 Mục đích của việc định giá doanh nghiệp

4.4 Các yếu tố tác động đến giá trị doanh nghiệp

4.5 Các phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp
4
 4.1. KHÁI NIỆM VỀ DOANH NGHIỆP

Doanh nghiệp
là tổ chức kinh tế
có tên riêng, có tài sản,
có trụ sở giao dịch,
được đăng ký thành lập
theo quy định của pháp luật
nhằm mục đích kinh doanh

5
 4.1. KHÁI NIỆM VỀ DOANH NGHIỆP

❖ Đặc trưng của doanh nghiệp

➢ Doanh nghiệp là một tổ chức kinh tế:

▪ Có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định

▪ Đăng ký kinh doanh theo quy định pháp luật

➢ Mỗi doanh nghiệp là một tài sản duy nhất.

➢ Mục tiêu của tổ chức, cá nhân sở hữu doanh nghiệp là lợi

nhuận.

6
 4.1. KHÁI NIỆM VỀ DOANH NGHIỆP

❖ Các loại hình doanh nghiệp

▪ Doanh nghiệp tư nhân

▪ Công ty trách nhiệm hữu hạn từ 2 thành viên trở lên

▪ Công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên

▪ Công ty cổ phần

▪ Công ty hợp danh

7
 4.2. KHÁI NIỆM VỀ GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP

➢ Giá trị doanh nghiệp là tổng hiện giá của các khoản thu
nhập mà doanh nghiệp sẽ mang lại cho nhà đầu tư trong
tương lai.

➢ Giá trị doanh nghiệp là một giá trị ước tính và phụ thuộc
vào kỳ vọng của các nhà đầu tư về viễn cảnh của doanh
nghiệp trong tương lai.

➢ Giá trị doanh nghiệp có tính thời điểm.

8
 4.3. MỤC ĐÍCH CỦA VIỆC
ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP

➢ Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước

➢ Mua bán và sáp nhập (M&A), chia tách, giải thể

➢ Phát hành trái phiếu hoặc cổ phiếu ra công chúng

➢ Đầu tư

➢ Quản trị doanh nghiệp

9
4.4. CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN
GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP

Các yếu tố môi trường kinh doanh

Các yếu tố nội tại doanh nghiệp

10
 4.4. CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN
GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP

❖ Các yếu tố môi trường kinh doanh

➢ Môi trường vĩ mô:
▪ Môi trường KT: Tăng trưởng, lãi suất, tỷ giá, lạm phát, …
▪ Môi trường CT: Sự ổn định chính trị, hệ thống pháp luật
minh bạch, ý thức chấp hành pháp luật, …
▪ Môi trường VH – XH: Dân trí, mức sống dân cư, nhu cầu
thị hiếu, …
▪ Môi trường KH – CN: Sự xuất hiện của máy tính và mạng
Internet, sự bùng nổ công nghệ mới, …
11
 4.4. CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN
GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP

❖ Các yếu tố môi trường kinh doanh

➢ Môi trường vi mô:
▪ Quan hệ doanh nghiệp với khách hàng
▪ Quan hệ doanh nghiệp với nhà cung cấp
▪ Mức độ cạnh tranh giữa các đối thủ cạnh tranh hiện tại
và các đối thủ cạnh tranh tiềm ẩn
▪ Quan hệ với các cơ quan quản lý nhà nước

12
 4.4. CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN
GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP

❖ Các yếu tố nội tại doanh nghiệp

▪ Hiện trạng về tài sản của doanh nghiệp
▪ Vị trí kinh doanh
▪ Uy tín kinh doanh
▪ Trình độ kỹ thuật và tay nghề của người lao động
▪ Năng lực quản trị kinh doanh của doanh nghiệp
▪ Loại hình doanh nghiệp

13
4.5. CÁC PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH
GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP

Phương pháp giá trị tài sản thuần

Phương pháp chiết khấu dòng cổ tức

Phương pháp chiết khấu dòng tiền

14
KẾT THÚC CHƯƠNG 4

15