Bài tập 2.

Solution

1.

Tìm PV của dòng tiền đều

PVA = C({1 – [1/(1 + r)] t } / r )

PVA@15 yrs: PVA = $5,300{[1 – (1/1.07)15 ] / .07} = $48,271.944

PVA@40 yrs: PVA = $5,300{[1 – (1/1.07)40 ] / .07} = $70,658.06

PVA@75 yrs: PVA = $5,300{[1 – (1/1.07)75 ] / .07} = $75,240.70 4

Tìm PV của dòng tiền vĩnh viễn:

PV = C / r

PV = $5,300 / .07 = $75,714.29

Lưu ý rằng khi thời gian thanh toán tăng lên, giá trị hiện tại của dòng tiền đều sẽ tiệm cận với giá trị hiện
tại của dòng tiền vĩnh viễn. Giá trị hiện tại của dòng tiền đều 75 năm và giá trị hiện tại của dòng tiền vĩnh
viễn ngụ ý rằng giá trị hiện tại của tất cả các khoản thanh toán vĩnh viễn sau 75 năm chỉ là $ 473,59.

2.

Tính giá trị tương lai của dòng tiền đều:

FVA = C{[(1 + r) t – 1] / r}

$90,000 = $C[(1.06810 – 1) / .068]

Từ đó rút ra dòng tiền đều mỗi kỳ:

C = $90,000 / 13.68662 = $6,575.77

3.

EAR = [1 + (APR / m)]m – 1

Cho mỗi ngân hàng, EAR là:

A: EAR = [1 + (.1420 / 12)]12 – 1 = .1516 hay 15.16%

B: EAR = [1 + (.1450 / 2)]2 – 1 = .1503 hay 15.03%

Lưu ý rằng APR cao hơn không nhất thiết có nghĩa là EAR cao hơn. Số kỳ ghép lãi trong vòng một năm
cũng sẽ ảnh hưởng đến EAR

4.
EAR = [1 + (APR / m)]m – 1

APR = m[(1 + EAR)1/m – 1]

APR = 365[(1.16)1/365 – 1] = .1485 or 14.85%

Đây là hành vi lừa đảo vì thực tế người vay đang trả lãi hàng năm là 16% / năm, không phải là 14,85%
được báo cáo trong hợp đồng vay

5.

Sử dụng giá trị hiện tại của một dòng tiền vĩnh viễn tăng trưởng đều (growing perpetuity) để tìm giá trị
tiền gửi của bạn ngày hôm nay.

PV = C {[1/(r – g)] – [1/(r – g)] × [(1 + g)/(1 + r)]t }

PV = $1,000,000{[1/(.08 – .05)] – [1/(.08 – .05)] × [(1 + .05)/(1 + .08)]30}

PV = $19,016,563.18