1.

Osjetljivost preduzeca na promjene prodaje mjerena stepenom poslovne poluge (DOL) razlikuje
se za svaki nivo proizvodnje.- TAČNO
2. Buduci da troskovi kamata nisu porezna odbitna stavka za emitenta, trosak duga nakon
oporezivanja mnogo je veci od troska prije oporezivanja- NETAČNO
3. Kad investiranje u kapital sadrzi i komponentu tekuce imovine,ona se ( neto bez svih spontanih
promjena u tekucim obavezama) tretira kao dio investiranja u kapital, a ne kao odvojena odluka o
obrnutom kapitalu- TAČNO
4. Kod usitnjavanja dionica, broj dionica opada proporcionalnim povecanjem al pari vrijednosti
dionice - TAČNO ? ( Kod usitnjavanja dionica, broj dionica raste proporcionalnim smanjenjem al
pari vrijednosti dionice.)
5. Glavni aspekt politike dividendi je utvrdjivanje odgovarajuce alokacije profita izmedju isplate
dividendi i povecanja zadrzane dobiti preduzeca - TAČNO
6. Kod ebit-eps analize vazno je istaknuti da ne postoji tacka indiferencije zarade po dionici izmedju
alternativa obicnih i povlastenih dionica- NETAČNO ?
7. Kada se finansijska poluga kombinira sa poslovnom , efekt kombiniranja predstalja dvostupno
povećanje svake promjene u prihodu od prodaje u veću relativnu promjenu zarade po dionici-
TAČNO
8. Što je sposobnost uzajmljivanja preduzeća veća, veća je njegova finansijska fleksibilnost, a time i
njegova sposobnost isplate novčanih dividendi.-TAČNO
9. Kod ebit-eps analize, vazno je istaknuti da postoji tacka indiferencije zarade po dionici izmedju
alternative duga I povlastenih dionica- TAČNO ?
10. Ukoliko posmatramo odnos izmedju teorijske vrijednosti i trzisne vrijednosti varanata mozemo
uociti da kada je trzisna cijena pridruzene obicne dionice niska u odnosu na izvrsnu cijenu,stvarna
trzisna vrijednost varanata ne prelazi njegovu teorijsku vrijednost- NETAČNO
11. Obzirom na uticaj koji imaju na strukturu kapitala troskovi posredovanja mogu se definirati kao –
troškovi koji su povezani sa nadziranjem menadzmenta...prema kreditorima i dionicarima
12. Nenadoknadivi prošli izdaci koji ne bi smjeli utjecati na sadašnje akcije ili buduce odluke
finansijskog menadzera kod ocjene isplativosti ulaganja
-nenadoknadive troskove
-nepovratne troskove
13. Black-scholes model opcija predstavlja:
-da se opcija moze isvrsiti samo na dospjecu
14. Zbog troskova emisije iznos sredstava koje preduzece dobiva( str. 406):
-je manji od cijene po kojoj je emisija prodana
15. Tradicionalni pristup strukturi kapitala pretpostavlja da postoji optimalna struktura kapitala gdje
preduzece moze:
-primarno smanjiti trosak kapitala i povecati svoju ukupnu vrijednost povecanjem poluge
16. Kod analize spajanja i preuzimanja razvodjenje zarade po dionici dogodit ce se uvijek kada:
-odnos cijene i zarade koji je placen za kompaniju prelazi odnos cijene i zarade kompanije koja
kupuje
17. Većina polznih otkupa ukljucuje:
-kapitalno intenzivna preduzeca
18. U antipreduzimačka sredstva ne ubrajamo :
-smanjenje mandata nadzornog odbora
-odredba otkljucavanja
(antipreduzimacki amandmani : uvecanje mandata nadzornog odbora, odredba pravedne cijene
spajanja, poluzna rekapitalizacija, otrovna pilula, odredba zakljucavanja)
19. U vodjenju i upravljanju investicijama, definiranje odgovarajuce strukture kapitala je od posebne
vaznosti pri cemu ona predstavlja :
-kombinaciju stalnog dugorocnog finansiranja perduzeca, predocenu dugom, priritetnim
dionicama i obicnim dionicama
20. Cijena dionice po kojoj ce obicna dionica biti zamjenjena za konvertibilni vrijednosni papir je :
-konverzijska cijena
21. Stopa prinosa na investiciju koju zahtjevaju kreditori kompanije predstavlja (str.396 ):
-trosak duga
22. U savremenoj finansijskoj analizi jedan od pristupa procjeni vrijednosti zarada preduzeca poznat
je kao:
-pristup neto poslovne dobiti
23. Redundiranje( zamjena stare emisije duga novom) vrsi se obicno zbog:
-smanjenja troska kamata
24. Vecina poluznih otkupa ukljucuje:
-kapitalno- intenzivna preduzeca

DOPUNE

25. Ako je kod nekog investicionog projekta npv manja od nule, tada je indeks profitabilnosti...
26. Kada su dva ili vise projekata uzajamno iskljucivi rangiranje prijedloga na osnovu metoda NPV, IRR
I PI , moze dati proturijecne rezultate zbog jedne ili triju sljedecih projektnih razlika:
-Razmjer investiranja – troškovi projekata se razlikuju
-Obrazac toka novca – vremenski rasporedi tokova novca se razlikuju. Npr. tokovi novca
jednog projekta rastu tokom vremena dok se tokovi drugog smanjuju
-Vijek projekta – projekti nemaju jednak vijek trajanja
27. Usitnjavanje dionica- Povećanje broja izdanih dionica smanjenjem al pari vrijednosti dionice; na
primjer usitnjavanje dionice 2-za-1 gdje se al pari vrijednost dionice smanjuje za polovicu.
28. Opcija kupnje- ugovor koji vlasniku daje pravo na kupnju odredjene kolicine dogovorene imovine
po prethodno odredjenoj cijeni na dan ili prije finksnog dana sticanja
29. Ako je trosak duga prije oporezivanja 8% (kd) a stopa poreza na dobit preduzeca 35%(t) trosak
duga poslije oporezivanja(ki) iznosi – 5,2% ( ki = kd ( 1 – t ) )
30. Visokorizicna obveznica-– obveznica visokog rizika, visokog prinosa (često neosigurana) rangirana
ispod investicijske ocjene
31. Kada se pomicemo dalje od tacke pokrica preduzeca apsolutna vrijednost profita ili gubitka raste
dok istovremeno relativna osjetljivost poslovnog profita na promjene u proizvodnji mjerena DOL-
om postaje manja.
32. Okrupnjavanje dionica-Umjesto da poveća kompanija može smanjiti broj običnih dionica u
prometu. To se može postići okrupnjavanjem dionica. Kao i kod dioničkih dividendi i redovnog
usitnjavanja dionica, vrlo je vjerovatno da će se pojaviti informacija ili signilizirajući efekat koji je
povezan s objavom povratnog okripnjavanja dionica. Obično je taj signal negativan
33. Dohodovna obveznica -je obveznica za koju isplata kamate ovisi o dovoljnoj zaradi tvrtke.
Kompanija je obavezna plaćati kamate na dohodovnu obveznicu samo kada je kamata zarađena
34. Ako je trosak duga prije oporezivanja 13 % (kd) , a stopa poreza na dobit preduzeća 30 %(t) trosak
poslije oporezivanja (ki) iznosi – ki = 13 ( 1-0,30) = 9,1
35. Opcija prodaje- ?? vjerovatno suprotno od kupnje 
36. Premija iznad vrijednosti konverzije( konverzijska premija) ce biti visa ukoliko je _____ ______
______ ______ na koju glasi opcija konverzije veca

Eseji