港幣定價HK$30元

國民黨高雄市長參選
Gogoro結盟四成業者，光陽攻印度 人民幣貶 還沒完
10
%
人 韓國瑜
〈
陸學森、柯勝峯電動車大論戰 十萬台商怎麼辦？
「不是號人物」的韓國瑜，40天暴紅憑什麼？

1615
定價99元 2018.10.29-2018.11.4
反擊韓國！台灣用機器人煮冠軍咖啡
中國數據咖啡讓星巴克大裁員
雀巢膠囊木馬屠城計、
瑞幸 策略、神秘富豪薯條戰法

C
B
2
場戰爭，一次看懂最新商業邏輯

3
前所未有的旅程
預約一趟

速翻P.97

1615
 封面故事

82 一杯咖啡
的世界大戰
作人 稳文 文 影 溾涵湛 編 設計 ivy

82 商戰1》職人文化PK明星力捧
台灣機器人咖啡反擊韓國！ ●李雅筑

88 商戰2》今年反差最大的咖啡爭奪戰
瑞幸C2B暖心策略
打到星巴克大裁員 ●李雅筑

92 商戰3》咖啡史上最經典商戰
瀕死公司開放平台
搶美8成膠囊機市占 ●李玟儀

96 飲料業最大黑馬！
神秘富豪學薯條戰法
撼動全球飲料業 ●李玟儀

封面設計● 鄭順澤
 BUSINESS WEEKLY

16 1 5 期 目錄
2018.10.29∼2018.11.4
1987年創刊‧每週四出刊
行政院新聞局局版台誌第6297號
中華郵政北台字第2474號執照登記為雜誌交寄

鏡週刊楊子磊攝
焦點新聞

60 從「不是號人物」到今年最夯「政治新品牌」
韓國瑜暴紅憑什麼？ ●管婺媛

68 一句又老又窮，讓民進黨20年鐵票倉告急
藍營邊緣人 衝撞綠營資優生！
●陳景風

34 26 22 20 16 14 12 10

商周專欄
國際焦點
台灣建商資金大撤退
中國房子吃人？
七成在賠錢，川普還連房市一起打
●林洧楨

金融時報精選

新物種 Biz

趨勢中國

商場自慢塾

創辦人的活學院

總編輯的話
CoCo傳真

荷蘭﹁食物谷﹂直擊
糧荒救星？

玩得不夠

批發式品味

策略是做對的事

感謝的力量！

拖鞋戰法，先做了再修！
●寺園惠美子

●洪裕鈞

●王志仁

●何飛鵬

●金惟純

●郭奕伶
● CoCo
 16 1 5 期 目錄
2018.10.29∼2018.11.4

國際焦點
BUSINESS WEEKLY

30

賺外銷的科技廠苦、賺中國內需更苦
人民幣貶 ％還沒完
10

十萬台商怎麼辦？
●馬自明
攝影●程思迪

採訪●黃靖萱 整理●黃靖萱、呂晏慈
科技風雲

54
台積電今年三度下修財測原因
●黃靖萱
晶片業虛幣紅利 一年暴起暴落啟示 ●吳中傑、李玟儀

陸學森、柯勝峯電動車大論戰！
電動機車的谷歌與三星之戰
投資焦點

74
44 兩大聯盟舵手，談海外布局、車款策略
40 一派結盟4成機車業者，一派強攻印度 第四季旺季熄火，正好撿便宜？
光陽

Gogoro對決光陽
新 iPhone、貿易戰拖累 ●王姿琳
台股委靡到年底
金融街

Gogoro

76
中信金、富邦金，誰買到誰當金控老大
尹衍樑一句﹁都有可能﹂ ●馬自明
南山秒變唐僧肉
商周 學院

C
E
O
科技風雲

110
信用卡教父羅聯福解答：
如何防堵關鍵人才被挖角？ 口述整理 ●賴寧寧
 16 1 5 期 目錄
2018.10.29∼2018.11.4
BUSINESS WEEKLY

日經嚴選
102

老牌商品不死，
業績四年飆五成秘訣
歲玩具廠
94

用退休軍團救創新
譯 ●李貞慧
國際視窗
106

身高一七 ○男子的怒吼
小尺碼潮牌熱賣 ●柳定亞
108

印度刷臉茶店
燒 億吃 市場
3.7

O
O
●林儀欣

2
理財相對論
112

為何我們退休金不到老美一半

？
●闕又上
全球熱門字
114
亞馬遜加薪 triggering搶人戰 ●徐碧霞
商周書摘

118
︽不對稱陷阱︾
黑天鵝之父：炒作市場比給錯建議好 整理 ●編輯處
 BUSINESS WEEKLY

總編輯的話
1987年創刊 創辦人／金惟純‧何飛鵬

商周集團
榮譽發行人／ 金惟純
執行長／ 王文靜

拖鞋戰法，先做了再修！
編輯處

反 觀 韓， 沒 有 競 選 總 幹 事， 只
仗 驚 人， 卻 跟 媒 體 關 係 不 佳。
人， 總 幹 事 群 有 十 位 立 委， 陣
邁 是 老 品 牌， 發 言 人 團 有 十

天內改變市場風向？
邁的區塊鏈，他憑什麼在四十
籤，還以愛情摩天輪迎戰陳其
甚至被貼上國民黨黑金負面標
的人，被對手批為沙豬、流氓，
動，但一個過去﹁不是號人物﹂
疆 域， 過 去 二 十 年 從 未 被 撼
為高雄是一個十分傳統的綠色
的韓國瑜現象更值得玩味。因
總編輯／ 郭奕伶

從 品 牌 行 銷 角 度 來 看， 陳 其

較 之 四 年 前 的 柯 文 哲， 最 近
副總編輯／ 朱紀中．吳修辰（兼數位編輯中心）
劉佩修．曠文琪（兼採訪中心）
特約總主筆／ 孫秀惠．張毅君
副總主筆／ 尤子彥．田習如．楊少強．賴寧寧
主筆／ 李郁怡．曾如瑩．單小懿．黃靖萱．楊倩蓉．蔡靚萱

採訪中心
科技組／ 吳中傑．李玟儀．蘇宇庭
製造暨服務組／ 呂晏慈．李雅筑．林洧楨．管婺媛．蔡茹涵
金融組／ 王姿琳．馬自明
課程中心／ 李盈穎．葉佳星
後製中心／ 楊以謙（副總監）
王麗華．李庭恩．李佳靜．邱鈺珊．林靖珈
林靜宜．查慧瑛．陳 皜．達俐如．黃懷霈
鄭順澤．潘思辰．賴意晴
影音中心／ 駱裕隆（攝影總監）．程思迪．郭涵羚
陳宗怡．楊文財
江明珠（副主任）．陳兆瑜．許俊傑
黃彥文．歐陽宜承
經研中心／ 吳和懋（主任）．邱碧玲
數位編輯中心／ 陳慶徽．鄧慧君
洪婉恬．黃雅苓．黃楸晴．劉芝瑜．歐陽蓉
呂宇真．李蕙庭．林舫如
總編輯秘書／ 趙雪雁

alive
總編輯／ 張綾玲
王庭薇．何彥伶．吳盈萱．李柏毅．林舒萱．柯曉翔
張雅盈．黃怡蒨．蘇曉音
必須先定義需求 ↓開出規格 ↓
採取瀑布式流程，由上而下，

一場老企業與新企業的對戰。
鞋，斯文對上草根，我彷彿看到

優勢？
靈 活 回 應 市 場， 以 致 失 去 主 場
有 龐 大 資 源 的 陳， 為 什 麼 無 法
網 路 聲 量 也 如 雲 泥 之 別。 擁
而 嚴 謹， 一 個 草 莽 而 隨 興，
就 道 歉。 兩 種 風 格， 一 個 傳 統
風， 不 打 草 稿 就 發 言， 說 錯 了
掌 握 每 日 行 程， 隨 時 面 對 麥 克
有五、六個小編，主 動 讓 媒 體
出版部
過 去 的 商 業 時 代， 產 品 開 發

這 場 選 戰，就 像 皮 鞋 對 上 拖
總編輯／ 余幸娟
方沛晶．呂美雲．林 雲．林昀彤．潘玫均．錢滿姿
通路組／ 張勝宗（協理）．林采怜．楊宇涵

整合傳播處
副總經理／ 李紹齡
業務部／ 彭明煌（經理）．李素芬．邱惠祺．范可安．鄒湘綺
林欣華（協理）．沈冠廷．林渟唯．周中菱．孫竹君
王俐雯．范薰雅．郭 薔．蔡雅雯
整合行銷部暨企劃組／ 陳良政（協理）．邱冠潔．李曉靜．林婉茜．段宗萱
袁子庭．梁晏齊．葉碧琪．楊書芳．廖珮婷
整合行銷部暨數位組／ 唐于婷．陳柏因．殷瑀謙．張維芬．曾昱嘉
公共傳播組／ 李幼寅（經理）．陳俐君．陳苑菁．單筱輝
楊依宸．趙彥博
行政組／ 林岱潔．涂哲順

行銷處
商周學院部／ 陳芳瑜（副總監）．朱瑞豐．徐均凱．藍秋惠
商周企劃部／ 施宗良（總監兼執行長特助）．李聿雁．林依緗
黃慧玲．鍾辭林

客戶研究中心
蔡家昌（副總監兼執行長特助）．莊士毅
張瓊文．黃文杰

顧客運營處、創意及視覺設計組
副總經理／ 劉蕙琪
訂戶維運部／ 葉玫君（協理）．王盈文．王淑芬．吳愛羚．林祺綿
邱 蘭．侯如玉．莊宜敏．黃 琪．張桂珠．劉淑芳
顧客意見，再回頭修改，反覆
後，直接拿到市場測試，根據
做出可用、但不完美的產品﹂
場告訴你如何改變。因此﹁先
而是﹁順應﹂︵ adapt︶，讓市

︵ Agile Development︶法，則強

求的窘境。
心思想不是﹁預測﹂︵ predict︶，
調﹁先做了再修改﹂，它的中

過長，產品上市後不符用戶需
網路的快時代，常陷入研發期
每個階段都無法回頭修改，在
每一個階段都必須縝密規畫，
製作產品，最後才進入市場，
劉惠嵐．蔡佳陵．賴冠穎
貴賓業務發展部／ 彭玉鉉（協理） ．艾可雯．林瑋容．高秋霞．張菀絢
而網路時代的敏捷開發

蔡家蓁．賴佳芬．賴素香．蘇于珊
客服組／ 陳秋燕（經理）．李慧珊．林韋君．陳亭宇．許淑菁
潘佳婉．蔡嘉鈴．賴佳慧．謝欣樵．簡至柔
行政組／ 吳琬真．黃佳雯
創意及視覺設計組／ 許智偉（協理） ．周子超．林昀儒．陳希瑜．張秀君

管理處
副總經理／ 周 琪
財會部／ 林怡君（副總監）．王玉如．林育如．洪惠敏．翁敏綺
陳藝文．黃淑玲．黃瀞慧．劉逸廷．鍾家宇
人資部／ 劉丁榮（副總監）．李盛詳．林怡君．莊玉筠
陳穎芊．游潔如
資訊部／ 洪琇慧．楊隱芬．賴世仁．羅惠萍．蘇翔宇
陳政凱（經理）．高君毅．陳建欽．劉得丞．謝昕庭
謝孜謙（經理）．李松憲．林憬鴻．葉俊廷
印務組／ 王建中（協理）．喻浩然．魏子青

執行長室
吳婷婷（執行長秘書）．李芳璟．林秋寶

商周編輯顧問(股)公司
總經理／ 李國榮
提案中心／ 董育君

TOM集團有限公司台灣營運中心
總經理兼財務長／ 龔汝沁
專案協理兼總經理特助／ 許婷婷
財會部／ 林雪貞（副理）
行政催收部催收組／ 李盈慧（副理）
行政催收部行政組／ 陳玉芬（經理）
你穿的是皮鞋還是拖鞋？
靈活。講到這裡，快低頭看看，
做了再改﹂的敏捷戰法則相對
現破綻，步伐顯得沉重，而﹁先
調﹁凡事先想透徹﹂的戰法出
以發現，在快時代下，過去強

用在組織變革。

軟 體 開 發 的 流 程， 現 在 則 被
至三成。因此這個原來被用在
倍至四倍，成本並能降低兩成
做到底﹂的流程效率可提高兩
據實證，這方法較過去﹁一路
這個循環，直到產品上市。根
Google、 臉 書、 蘋 果 等 企 業 運

人力資源部／ 周淑儀（人資長）
程式開發部／ 張瑋哲（經理）
從 商 業 到 政 治 領 域， 你 都 可

資訊系統維運部／ 黃煒智（經理）
法務部／ 邱大山（資深經理）
ERP系統部／ 許婷婷

（除管理職外，皆依姓氏筆畫排列）

發行所／英屬蓋曼群島商家庭傳媒股份有限公司城邦分公司
地址／台北市104民生東路二段141號12樓
電話／(02)2505-6789 傳真／(02)2503-6399
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北美地區總經銷／美國世界日報圖書部
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per year by Business Weekly Inc., 4F., No.141, Sec. 2, Minsheng E. Rd., Zhongshan Dist., Taipei
City 104, Taiwan R.O.C. Periodical postage rate paid at Flushing, NY.Postmaster: send address
change to US Distributor: WJ Bookstore, Inc. 141-07 20 Ave, Whitestone, NY 11357

商業周刊1615期2018.10 10
 12
創辦人的
活學院

商業周刊1615期2018.10
感謝的力量！
今 之 世， 我 最 佩 服 的 企 心，每日謝天、謝地、謝世人、 才能真正的﹁得到﹂，否則別 有時仍然對某些人說不出謝
當 業 家， 非 日 本﹁ 經 營 之 謝眾生萬物。這就是稻盛修行 人給得再多，也收不到。越感 謝，直到遇見一位老師，他教
聖﹂稻盛和夫莫屬。他在經營 的源頭和基底。 恩的人，得到越多，因為他不 我四句話：﹁感謝你在今生讓
上創造的﹁稻盛奇蹟﹂，無人 稻 盛 哲 學 的﹁ 敬 天 愛 人 ﹂， 僅最能﹁收到﹂，讓別人想給 我遇見你，感謝你為我帶來的
能及。原因只有一個：他是企 就從感恩開始。他在自傳中不 更多，連老天也給更多。我還 看見和學習，感謝你成為我人
業界最認真的修行人！稻盛的 斷的說，自己所有成就都是老 知道，當人陷入絕境，所有方 生的一面鏡子，感謝你認真扮
修行因緣從何而來？他修行的 天給的：﹁是老天看見我竭盡 法都試過，仍然無法脫困時， 演了自己的角色。﹂
基 底 在 哪 裡？ 最 近 我 有 些 感 心力、仍不放棄的身影，才可 感恩之心是最終的出口。這些 這四 句 感謝詞， 可以 在內 心
悟，樂於分享。 憐我，出手幫助我的。﹂他提 都是我人生的經歷和體悟，刻 深處對任何人說，尤其是讓你
稻盛少年時，父親帶他到寺 出的六項精進修煉，也不斷強 骨銘心！ 過不去的人。如今，我想到或
廟，住持和尚叫他回家默念： 調：﹁人活著，就要感謝！﹂ 我 同 時 也 知 道， 感 恩 必 須 透 遇到任何人，只要產生不舒服
﹁ 南 無， 南 無， 謝 謝︵ 阿 里 當 世 最 有 成 就 的 企 業 家， 其 過修煉，才能日益精進。它應 的感覺，就說這四句話，直到
阿 多 ︶！﹂ 他 聽 話 照 做， 隨 成功之道，居然是感恩！我一 該成為每個人的日課，每天都 可以面帶微笑想他們為止。
時念誦，就這麼念了一輩子。 點也不意外。因為我知道，感 對遇到的人、發生的事說謝謝。 感謝 是 宇宙間 的 大能量， 是
得人幫助和照顧時說謝謝，從 恩不僅是人生幸福的最重要元 尤其是對自己﹁過不去﹂的人 人生解脫和突破的鑰匙，也是
別人身上受到教訓時，更要說 素，同時也是宇宙中最大的能 說謝謝，才是真正的突破。 必修的日課！
謝謝。讓自己一直持住感恩之 量。人只有在感謝的狀態下， 突 破 不 容 易， 我 試 了 很 久， ︵本 專 欄 隔 週 刊 登 ︶
 14
商場自慢塾

略是管理學上的重大議 想 高， 就 是 做 任 何 決 策 時， 短 期 利 益 容 易 想， 也 容 易 估

商業周刊1615期2018.10
策 題，各種專書成篇累牘， 從 高 處 綜 覽 全 局。 我 們 在 地 面 算， 可 是 長 期 利 益 就 要 有 未 來
策略是做對的事

各 種 理 論 也 層 出 不 窮， 可 是 讀 上所能看見的地方就只是眼前 的 想 像 力， 才 能 推 估。 我 們 要
完 學 理， 要 運 用 到 實 際 的 經 營 的 景 觀， 看 到 的 是 有 限 的。 唯 有 能 力 預 想 未 來， 知 道 未 來 世
上 並 不 容 易， 大 多 數 人 講 起 策 有 當 我 們 登 高， 才 能 看 到 附 近 界 的 變 化， 才 能 把 自 己 的 公 司
Bucee杂志馆www.freelian.com

略，只在課堂，不在商場。 所 有 的 世 界， 才 知 道 我 們 所 處 套進未來世界中去推演。
我自己的經驗是，所謂策略， 的地方哪裡才有路可走。 想遠是拉長時間的思考。
在 實 際 的 企 業 經 營 時， 只 有 一 企 業 經 營 想 的 也 是 一 樣， 面 第三是想深。遇到問題時，仔
句話：就是做對的事。 對 的 問 題 可 能 只 在 一 個 點 上， 細 追 究 可 分 為 表 象 問 題、 深 入
企業經營做任何事都需要策 可 是 從 一 個 點 向 四 面 發 散， 會 問 題、 深 層 問 題、 最 底 層 的 結
略 思 考， 而 我 們 所 做 的 事 可 分 從 一 個 部 門， 到 全 公 司， 到 公 構 性 問 題。 想 深 就 是 要 把 問 題
為 兩 類， 一 類 是 對 的 事， 一 類 司 外， 到 全 產 業 ； 會 從 一 個 產 想 透， 一 直 追 究 到﹁ 問 題 背 後
是 錯 的 事， 如 果 我 們 選 擇 做 對 品，到相關產品，到競爭產品， 的 問 題 ﹂， 想 到 最 深、 最 根 本
的事，那一定是策略正確的事。 到 整 個 產 業 趨 勢。 不 只 想 眼 前 的 結 構 問 題， 然 後 尋 求 最 徹 底
何 謂 正 確 的 事、 對 的 事？ 對 的 問 題， 要 拉 高 視 野， 從 高 處 的解決，這才是策略思考。
的 事 一 定 是 效 益 極 大 化 的 事， 綜 覽 全 局， 我 們 才 能 看 透 問 題 想深是追究問題的縱深思考。
投 入 最 少， 產 出 最 大， 方 法 最 根源，也才能找到真正解方。 企 業 經 營 上， 如 果 我 們 能 夠
簡 單。 而 且 不 只 短 期 有 效 益， 想高是空間擴大的思考。 想 高、 想 遠、 想 深 三 者 兼 具，
長 遠 看 也 是 最 正 確 的 事。 所 以 第 二 是 想 遠， 我 們 一 般 遇 到 就 能 夠 把 事 情 想 透， 而 選 擇 最
對 的 事， 一 定 是 符 合 策 略， 經 問 題 時， 會 想 到 立 即 解 決 的 方 完 美 的 解 決 方 案。 完 美 的 解 決
過最嚴謹的策略思考。 法， 立 即 就 是 現 在， 最 短 的、 方 案， 通 常 就 是 對 的 事， 而 對
問題是在實際的企業經營中， 最 快 的 解 決 方 法， 可 是 如 果 從 的事就是策略思考。
我 們 如 何 常 保 做 對 的 事， 又 如 長遠思考會如何呢？ 能 選 擇 做 對 的 事︵策略︶，
何做策略思考呢？ 所 以 想 遠 是 從 想 現 在， 想 明 再 把 事 情 做 對︵執行︶， 企 業
我的方法很簡單，任何事一定 天， 想 短 期 的 未 來， 想 長 期 的 經營就無往不利了。
想高、想遠、想深，這高、遠、 未 來。 我 們 不 只 要 想 短 期 的 利 部落格： feipengho.pixnet.net/blog
自慢粉絲團： www.facebook.com/hofeipeng
深，隱含了策略思考的全貌。 益，更要想長期的效益。
 16
趨勢中國

灘附近九江路上的聖 多 生 意， 造 成 傳 統 書 店 經 營 困 進 來， 從 書 店 的 定 位、 選 書，

外 三 一 堂 對 面 的 老 大 樓， 難。 目 前 存 活 下 來 的， 大 多 集
去 年 改 建 成 青 年 旅 館， 一 樓 最 中在外灘九江路隔兩個路口外
近 剛 開 了 家 書 店， 下 班 經 過 時 的 福 州 路 上， 這 些 老 字 號 大 多
進 去 看 了 下， 空 間 寬 敞、 燈 光 賣 的 是 教 科 書 和 參 考 書， 從 學
明 亮， 書 架 陳 列 和 行 進 動 線 都 齡 前 到 研 究 所 都 有， 還 有 各 類
還 好， 旁 邊 也 有 咖 啡 座。 缺 點 公 務 員 考 試 和 證 照 專 業 講 義，
上海外灘5號樓總經理 王志仁
商業周刊1615期2018.10
到 促 銷、 辦 活 動 等， 也 就 不 在
意， 結 果 是 看 到 許 多 裝 修 和 風
格 千 篇 一 律、 去 過 一 次 就 夠 的
書店。
也 有 少 數 新 書 店 例 外， 朝 策
展、 辦 活 動 努 力， 定 期 舉 行 特

是 選 書 有 點 雜， 看 不 出 方 向 和 很 像 以 前 台 北 的 重 慶 南 路。 這 定 主 題 的 書 展 和 演 講， 把 客 人
邏輯，整體感覺是似曾相識。 類 書 店 因 需 求 固 定， 反 而 還 成 加 進 線 上 社 群， 後 續 再 保 持 互
往西走兩公里外的南京路步 堆開著，雖然也辛苦。 動。 美 羅 城 不 遠 的 衡 山 坊 街 角
行 街 起 點、 緊 挨 著 人 民 廣 場 的 至於如雨後春筍開在商場裡 的 一 家 小 書 店， 三 層 樓 加 起 來
第 一 百 貨， 去 年 改 造 完 成 重 新
開 業 後， 頂 樓 也 開 了 家 帶 咖
批發式品味 或 商 業 街 上 的 新 書 店， 有 解 決
先 前 傳 統 書 店 碰 到 的 問 題 嗎？
不 到 一 百 平 米， 但 經 常 舉 行 主
題 書 展 和 演 講， 本 來 就 不 大 的
啡 座 的 書 店， 旁 邊 則 是 家 電 其 實 並 沒 有。 光 靠 賣 書 和 賣 咖 一 樓 空 間 總 是 擠 滿 滿。 另 外 一
影 院。 在 我 家 附 近 的 徐 家 匯 美 啡， 很 難 維 持 書 店 的 營 收 平 家 位 於 虹 口 的 書 店， 空 間 和 窗
羅城商場於前年完成改造開業 衡， 這 些 新 書 店 多 是 由 物 業 方 景 都 好 很 多， 也 經 常 策 畫 主 題
後， 在 頂 樓 也 開 了 家 書 店， 旁 來 投 資， 目 的 是 吸 引 客 流， 再 書 展 和 演 講， 在 上 海 喜 歡 書 的
邊也是電影院。 分 流 到 其 他 商 戶， 或 對 消 費 客 客群中評價名列前茅。
近幾年各地的老書店不斷在 人 提 供 額 外 服 務， 也 才 有 了 旅 生 命 會 找 到 出 路， 實 體 書 店
關 閉， 上 海 也 一 樣。 十 年 前 曾 館加書店和電影院加書店這樣 也 是。 功 能 性 消 費 很 難 再 為 它
風 光 一 時 的 民 營 季 風 書 店， 今 的組合，而可能性還在增加。 所 承 載， 但 情 感 性 消 費 的 可 能
年一月最後一家也在上海圖書 既然書店是拿來配套而不是 正 在 打 開， 這 不 是 工 業 大 量 生
館地下一樓關門結束營業。 創 收， 業 主 的 重 點 就 在 於 室 內 產，而需要更好的品味。
租金高漲和網路書店搶走大 設 計 和 裝 修， 關 於 找 專 業 團 隊 ︵本專欄隔週刊登 ︶
 20
新物種Biz

月我受邀去北京參加 傳統教育目標是餵給學生 為 本 身 對 車 的 熱 愛， 都 曾 全

商業周刊1615期2018.10
九 一 個 創 新 科 技 論 壇， 需 要 的 知 識 ，但 我 們 發 現 ， 心 投 入 玩 車、 改 車、 尬 車 的
認 識 了 同 樣 是 講 者、 中 小 學 未來十五年後職場上所需 各 樣 活 動。 透 過 自 我 摸 索、
智能化教育公司學霸君創始 的 知 識 與 能 力 ，可 能 現 在 都 探 究 發 現 的 過 程， 他 們 勢 必
人 兼 執 行 長 張 凱 磊。 他 研 發 還 不 存 在 。如 果 你 是 一 個 學 做過許多可能無意義的嘗試，
了一款 機 器 人， 想 以 技 生 ，你 若 知 道 未 來 任 何 知 識 並 從 中 發 掘 問 題， 再 想 辦 法
A
I

術改變大陸教育資源不均的 都 是 唾 手 可 得 時 ，你 上 學 是 解 決。 在 這 個﹁ 玩 ﹂ 的 過 程
問題。 因為要人教你如何應付考 中， 從 親 自 動 手 中 學 習 掌 握
玩得不夠

經過一段時間深度學習訓練 試嗎？ 到 的 知 識 精 髓， 他 們 玩 成 了
後， 他 讓 機 器 人 與 六 位 二 ○ 當我們想嘗試做沒有人做過 ﹁ 精 ﹂， 也 充 分 發 展 快 速 自
一六年的數學狀元比拚大陸 的 事 情 時， 通 常 只 會 有 大 概 主學習的能力。
高 考。 雖 然， 在 一 小 時 十 五 的﹁ 方 向 ﹂， 但 沒 有 人 會 教 如 果 只 會 應 付 考 試， 玩 得
分 鐘 的 考 試 裡， 最 終 人 腦 還 你﹁ 方 法 ﹂。 這 時， 快 速 學 不 夠， 很 容 易 將 自 己 局 限 在
是 勝 出， 但 名 叫 AIdam的 這 習 新 技 能、 主 動 學 習 的 能 力 專 門 領 域， 不 會 主 動 開 發、
個機器人只花了不到十分鐘， 就變得非常重要。 鑽 研 新 技 術、 新 產 品， 傾 向
就 得 了 一 百 三 十 四 分， 與 第 ﹁ Play is the highest form of 等著老闆下令或客戶設計下
一名之間，僅僅差了一分。 research.︵ 遊 戲 是 最 高 形 式 單，或自己照著做就好。﹁遊
洪裕鈞
AIdam的目的是運用 來 的探索學習方式︶﹂ 這 句 話 戲﹂是最高形式的探索學習

A
I
董事長 彌補大陸優秀教師資源匱乏 是愛因斯坦說的，我很喜歡， 方 式， 玩 在 其 中， 反 而 才 是
的 問 題， 但 我 卻 看 到 了 另 一 也 是 我 的 新 創 公 司、 正 在 研 練 就 一 身﹁ Skills beget skill
下電器
個 意 義 ： 這 個 結 果 預 言 了， 發電動超跑的行競科技裡不 ︵技能產生技能︶﹂功力的

台灣松
如果只用考試成績來衡量一 斷被驗證的事。 好途徑。
切， 最 會 考 試 的 高 材 生， 最 公司裡有好幾位優秀的工程 ︵本專欄由黃冠華、唐鳳、
終仍然可能會被機器人取代。 師， 不 一 定 有 高 學 歷， 但 因 洪裕鈞、謝榮雅輪值︶
 22
FT精選

農業！

新寵，

限，
域。

商業周刊1615期2018.10
正在改造 領域。

水資源受 。
最有特色的金融報刊《金融時報》

口
器人等領

氣候變遷 用科技餵飽近百億人
好
本文取材自全球最受尊敬

球投資圈
正是創新

、農業機

上
，農產品

重點摘要：
人

成全

加
垂直農場
資

寺園惠美子
，

金融時報》記者
期待
新農業，
投
說
iPod 之父
科技與

市場專家
資金搶進
大讀世界
糧荒救星？荷蘭「食物谷」直擊
大讀世界是一整套深度特別報 of California, Davis︶ 及 康 乃 爾 大 學 得開藍燈；不想要長莖植物長出太
導，由全球︽金融時報︾記者聯 ︵ Cornell University︶。瓦罕寧恩或許 多分枝，開暗紅光就對了。
合運作，以長篇深入原則，探討國 不如後兩者名氣響亮，但它正是這 ﹁ 這 是 不 同 顏 色 之 間 的 平 衡，﹂
際、科學或商業領域等關鍵議題。 場革命的核心。 他 說，﹁ 如 果 這 批 番 茄 的 維 生 素 Ｃ
瓦罕寧恩園藝與產品生理學教授 含量增加一倍，就有可能幫助全世
十 月 十 六 日 是 世 界 糧 食 日， 今 年 馬西流斯︵ Leo Marcelis︶正一邊領頭 界很大一部分人口獲得足夠的維生
的 主 題﹁ 行 動 造 就 未 來 ﹂ 體 現 在 檢視溫室裡的番茄幼苗，一邊解說， 素 Ｃ。﹂ 他 的 言 談 之 間 流 露 出 改 變
科 技 技 術 改 變 食 物 產 業 的 趨 勢， 改變溫室燈光顏色就可以改變番茄 世界的企圖心。雖然瓦罕寧恩四周
其中的佼佼者是荷蘭瓦罕寧恩大 的 風 味、 滋 味， 甚 至 維 生 素 含 量 ： 都 是 廣 大 平 原， 但 它 擁 有﹁ 食 物 谷
學︵ Wageningen University︶、 美 國 若想速成，就得開紅燈；若想開發 ︵ Food Valley︶﹂ 的 封 號， 認 同 它 具
加 州 大 學 戴 維 斯 分 校︵ University 含有較高抗氧化劑的短株植物，就 備美國矽谷風格的創新和初創企業
的狂熱。 聯合創辦人，如今是法國巴黎初創 社群媒體，正是創新的好領域。
有 些 投 資 人 相 信， 食 物 產 業 正 面 商的投資人。他說當前跨國食品集
近五年食物技術投資額增兩倍
臨科技破壞這個領域的關鍵時刻。 團 就 好 比 一 九 七 ○年 代 科 技 大 廠，
法代爾︵ Tony Fadell︶既是蘋果﹁ iPod 農 產 品 則 像 一 九 八 ○年 代 的 金 融 這 道 改 變 源 於 幾 大 推 力。 開 發 中
之父﹂，也是智慧居家商 Nest Labs 業、二十一世紀通訊業及近十年的 國家對蛋白質的需求日益高漲，徒
增食物供應壓力；西方的已開發國
比利時：11.2% 家則是消費者漸漸背棄大規模生產
前3 大出口地：

的 品 牌， 轉 向 更 健 康、 更 獨 特 的 產
德國：24.7%
肉蛋花卉輸出大國，荷蘭農業冠歐洲

英國：9.2%
品；一連串科學創新也乘勢融入這
兩股力量中，應用於改善糧食與作
總出口額：1,010 億歐元

物 生 產 流 程， 包 括 基 因 編 輯、 人 工
智慧與數位技術。
——2017年農產品出口統計

﹁ 十 年 前， 農 業 話 題 不 像 現 在 這
麼 夯，﹂ 馬 西 流 斯 的 同 事 范． 登．
恩德︵ Ernst van den Ende︶坦承，﹁我

資料來源：荷蘭統計局、瓦罕寧恩大學 整理：邱碧玲
剛進瓦罕寧恩念書時，同學都問我
﹃幹嘛念那一科？那是農夫專科。﹄
現在今非昔比了。﹂

：89億歐元
綜 觀 全 球， 資 金 湧 入 新 形 態 的 垂

：91億歐元
前5 大出口項目：
直農場、農業機器人與肉類替代品

：91億歐元

：83億歐元

：67億歐元
等領域。截至二 ○一七年的五年間，
全球食物技術年度投資額成長兩倍
多，總達一百億美元︵約合新台幣

商業周刊1615期2018.10
三千零五十億元︶。市場專家期待，
現正值氣候變遷、環境污染導致土

23

FT精選
壤 退 化， 加 上 水 資 源 受 限 時 刻， 科
技 能 協 助 找 出 餵 飽 二 ○五 ○年 全 球
人口幾達一百億的方法。
荷蘭發展食物科學，條件最足
在這其中，荷蘭占據最有利地位，
不僅政府已經將食物科學當作重點
政策，而且也打造出全世界效率數
一數二高的農業系統，更是全球最
大的蔬菜種籽出口國。荷蘭農業堪
稱登峰造極，加上鹿特丹的貿易港
口優勢、荷蘭合作銀行︵ Rabobank︶
是食品業最大放款機構之一，吸引
大批貿易商、研究員與企業進駐這
個歐洲小國。
就 以 蛋 白 質 為 例， 瓦 罕 寧 恩 永 續
蛋白質技術教授范．德．固特︵ Atze
Jan van der Goot︶在實驗室裡展示一
大塊看似牛肉的玩意兒，他與團隊
是在研究如何將大豆蛋白製成肉類
纖維的過程中，偶然發現可以從乳
製品中製作長絲蛋白質的做法。﹁我
們相信這項技術可以做出更厚、更
大 的 肉 塊，﹂ 他 補 充，﹁ 再 過 幾 年
24
商業周刊1615期2018.10
用大豆蛋白、乳製品做牛肉？
荷蘭實驗團隊：我們相信這項技術，
可做出更厚、更大肉塊，再幾年可上市。
就可以上市。﹂ 融 入 生 態 系 統 很 重 要，﹂ 成 立 於
在 另 一 間 實 驗 室 裡， 研 究 人 員 正 一九八九年的關鍵基因執行長范．
在開發一套機器人手臂，內嵌一系 圖 南︵ Arjen van Tunen︶ 說，﹁ 這 樣
列傳測感應器，以便確認辣椒何時 才能獲得魚雁往返的資訊，並與策
成 熟、 可 以 採 摘。 主 事 者 范． 登． 略夥伴建立競爭優勢。﹂
賽 德︵ Rick van de Zedde︶ 說 ：﹁ 我 全球消費品龍頭之一聯合利華
們期望做到不會破壞性的擠壓水果 ︵ Unilever︶ 預 計 要 集 結 全 歐 洲 研 究
和 蔬 菜， 完 整 量 測 質 地。﹂ 這 組 機 部門員工，在這裡啟用全球食物創
器人技術團隊的目標是緩解農業某 新中心，負責人哈默︵ Rob Hamer︶
些部門面臨的勞力短缺問題。 說， 此 處 將 採 取﹁ 全 新 的 運 作 方
瓦罕寧恩在多門領域立下創新口 式 ﹂。 他 說 ：﹁ 如 果 想 做 到 食 物 永
碑， 因 此 吸 引 將 近 兩 百 家 大、 小 型 續、 健 康 而 且 安 全， 就 不 能 單 打 獨
業 者 在 周 遭 設 立 合 作 據 點， 從 專 鬥， 必 須 協 同 合 作。﹂ 中 國 最 大 乳
研分子育種的初創企業關鍵基因 品公司伊利最近也跟進，在校園建
︵ KeyGene︶，到業界領導集團卡夫 立研究中心，宣示農業科技競賽鳴
亨氏︵ Kraft Heinz︶。﹁對我們來說， 槍起跑。
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商業周刊1615期2018.10 26

國際焦點
川普3/22發動貿易戰以來，
人民幣兌美元貶值
﹁ 元兌人民幣，現在是六．
九二七五，這是中國人行
公布的數據 ，﹂ 一 間 在 中
國 設 廠、 年 營 收 新 台 幣 五 百 億
元 以 上 的 科 技 業 財 務 主 管， 他
提 及 人 民 幣 匯 率， 都 要 講 到 小
數 點 後 四 位， 因 為 每 升 貶 ○．
○○○一 元， 都 是 新 台 幣 數 千
萬 元 ； 他 形 容， 這 兩 年 的 匯 率
變化，﹁很恐怖！﹂
瑞銀：七元未必是最後防線
中 國 有 十 萬 家 台 商， 握 有 的
人 民 幣 資 金， 起 碼 超 過 新 台 幣
二 千 五 百 億 元， 如 果 人 民 幣 貶
值 一 ○％， 他 們 帳 面 上 就 少 了
二百五十億元！
賺外銷的科技廠苦、賺中國內需更苦
人 民 幣 兌 美 元 匯 率， 從 二 ○
一 七 年 一 月 至 今 年 三 月 底， 如
旱 地 拔 蔥 般， 升 值 將 近 九 ％；
但 川 普 三 月 發 動 貿 易 戰 至 今，
又 像 隕 石 墜 地， 貶 值 幅 度 近 一
○％， 升 值 幅 度 全 部 吐 回， 與
各 亞 洲 貨 幣 相 比， 貶 幅 僅 次 印
度盧比。
十 月 十 八 日， 美 國 財 政 部 未
將 中 國 列 入 匯 率 操 縱 國， 少 了
強 迫 人 民 幣 升 值 的 外 在 力 量，
為 人 民 幣 續 貶 的 走 勢， 又 再 多
一個理由。
群益人民幣貨幣市場基金經
理 人 呂 鴻 德 並 指 出， 人 民 幣 四
月 以 後 大 貶， 除 貿 易 戰 引 發 中
國 經 濟 疑 慮 外， 美 國 和 中 國 十
30
商業周刊1615期2018.10
10
？
文 ●馬自明
年 期 公 債 殖 利 率 差 距， 從 一 管。﹁ 匯 率 風 險︵企業︶很 難
個 百 分 點 腰 斬 成 ○． 四 個 百 分 去 對 抗， 你 怎 麼 知 道 有 美 中 貿
點， 資 金 從 中 國 流 出， 轉 往 利 易 戰 這 種 事 呢？﹂ 科 技 業 財 務
率 升 高 的 美 國 有 關︵ 見 左 頁 主 管 表 示，﹁ 我 只 能 祈 禱 不 會
圖︶。 有匯率戰，否則問題更大！﹂
﹁ 七 未 必 是 最 後 防 線，﹂ 瑞 ﹁ 我 最 擔 心 美 元 獨 強， 但 其
銀 在 十 月 中 出 具 報 告 指 出， 他 市 場 貨 幣 都 貶 值，﹂ 研 華 執
因 中 美 貿 易 戰 衝 突 升 高， 中 國 行 董 事 何 春 盛 表 示， 研 華 營 收
幾 乎 沒 有 抵 禦 緩 衝 能 力， 他 們 近 三 成 為 美 元， 為 最 大 宗， 但
預測明年美元兌人民幣將升到 仍 有 七 成 為 人 民 幣、 新 台 幣 等
七． 五 元， 而 上 一 次 超 過 這 價 其 他 國 家 貨 幣， 美 元 再 強， 也
位，已經是十一年前的事。 無法抵銷人民幣等非美貨幣價
值縮水。
科技業：利產銷，不利匯兌
﹁ 中 國 生 產、 外 銷 美 國 ﹂ 的
人 民 幣、 美 元 兩 年 來 豬 羊 變 台 商， 照 理 來 說， 最 樂 見 人 民
色， 最 膽 戰 心 驚 的 就 是 這 十 幣 貶 值， 當 他 們 收 到 的 美 元，
萬家在中國落地的台商財務主 可 以 換 成 更 多 的 人 民 幣， 為 獲
 （％）

10 （年/月）

利 添 色。 不 過， 躋 身 很糟糕的事。﹂ 但 兌 美 元 大 貶， 兌 新 台 幣 都 下
4.0

3.6

3.2

2.8

2.4
～
0

蘋果供應鏈的台灣印 外 銷 為 主 的 科 技 廠 如 此， 做 跌 約 三 ％， 是﹁ 弱 中 之 弱 ﹂，
——今年中、美10年期公債殖利率比較

刷 電 路 板︵ ︶
中國

美國

中 國 內 需 生 意 的 台 商， 更 是 在 中 國 的 台 商， 他 們 的 財 報 要
C
B
P

資金逃離中國，轉向美國

10/19中、 美 公
債殖利率縮小至

大 廠 主 管 指 出， 這 句 悽 慘。 舉 例 而 言， 在 二 ○一 五 因匯兌收益而漂亮，難度不小。
0.4個百分點

話只對一半。 年， 人 民 幣 因 匯 改 而 大 貶 時， 如 果 美 元 續 強， 人 民 幣 貶 值
﹁如果人民幣貶得 有 七 成 以 上 營 收、 約 九 成 淨 利 趨 勢 確 立， 台 商 主 管 坦 言， 他
7
註：資料統計自2018/1/2至2018/10/19

太 兇， 我 們 公 司 在 中 為 人 民 幣 的 油 脂 大 廠 南 僑， 曾 們 有 的 武 器 不 多， 一 是 操 作 遠
資料來源：Stock.ai 整理：馬自明

國 是 美 元 負 債， 這 塊 一個月的稅後利益因此縮水 期 外 匯 避 險， 二 是 減 少 人 民 幣
可 能 就 會 有 匯 損，﹂ 九七％！ 資產，轉進美元。
他 表 示。 因 台 商 向 銀 5 ﹁ 你 在 中 國 賺 人 民 幣 一 元， ﹁ 我 們 最 大 問 題， 誰 看 匯 率
行 借 美 元， 利 率 比 借 換 成 新 台 幣 本 來 賺 五 元， 但 人 能 這 麼 準， 人 民 幣 都 換 在 最 低
3
人 民 幣， 低 兩、 三 個 民幣貶值，賺一元，就變成四． 點， 賣 在 最 高 點，﹂ 他 苦 笑 的

2018/1
百 分 點 以 上， 普 遍 多 五， 自 然 變 少，﹂ 以 中 國 內 需 說，﹁ 如 果 這 麼 準， 我 們 都 不
借美元；但若人民幣 市 場 為 主 的 台 商 主 管 表 示， 再 用 做 生 意， 炒 匯 就 好 啦！﹂ 畢

■中國10月調降存款準備金率1個百分點，釋放資金，對
長 期 弱 勢， 台 商 用 手 加 上 需 要 償 還 美 元 負 債，﹁ 做 竟 匯 率 千 變 萬 化， 任 誰 都 不 易
上﹁便宜﹂的人民幣， local︵指中國︶市 場 是 雙 重 不 摸透。
拿 去 還﹁ 昂 貴 ﹂ 的 美 利。﹂ ﹁匯率快速變成中美貿易戰
元，並不划算。 討 價 還 價 的 籌 碼， 這 讓 我 們 很
避險、轉進美元，解方不多
在 中 國 設 廠 的 緊 張 ﹂、﹁ 新 興 市 場 貨 幣 狀 況
廠財務主管指 這 群 台 商 心 裡， 最 好 的 貨 幣 可 能 更 艱 難，﹂ 荷 蘭 國 際 集 團
C
B
P

出， 人 民 幣 貶 值 對 電 升貶是：美元強，人民幣次之， 外匯分析師帕特爾︵ Viraj Patel︶

人民幣恐造成貶值壓力。
子業的損益表上半部 新台幣最弱。科技廠主管表示， 對 外 表 示。 雖 然 中 國 政 府 為 避
﹁ 生 產 銷 售 ﹂， 的 確 中國營收和獲利須轉換成新台 免 資 本 外 逃， 用 盡 手 段 阻 貶 人

商業周刊1615期2018.10
有 利， 但 對 下 半 部 的 幣， 併 入 母 公 司 財 報， 不 論 美 民 幣， 但 若 未 能 奏 效， 快 速 褪
﹁ 業 外 匯 兌 損 益 ﹂， 元或人民幣，只要比新台幣強， 色 的 人 民 幣， 會 是 十 萬 台 商 身
恐 怕 有 害，﹁ 匯 率 大 財報就比較亮麗。 上 最 痛 的 那 根 刺， 也 是 令 全 球
起 大 落， 對 電 子 業 是 法新社 但 今 年 三 月 以 來， 人 民 幣 不 經濟最不安的未爆彈。

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國際焦點

商業周刊1615期2018.10
七成在賠錢，川普還連房市一起打
匯回投資中國資金逾

中國房子吃人？
台灣營建股

子會吃人？
房 ﹁ 終 於， 房 子 開 始 吃 人
了﹂是最近中國網路瘋傳的一
篇 文 章， 該 文 將 房 價 下 跌 導 致
買 家 本 金 全 部 損 失 的﹁ 爆 倉 ﹂
狀 況， 稱 之 為﹁ 房 子 吃 人 ﹂，
文 章 還 指 出， 當 前 中 國 部 分 房
價 下 跌 三 成， 將 是 中 國 房 市 泡
沫化的開端。
究 竟 房 子 會 不 會 吃 人， 建 商
先 知 道。 根 據 公 開 資
訊觀測站上市公司赴
中 國 投 資 的 統 計，
二十三家台股上市櫃
建 商， 錢 進 中 國 的 累
計 總 投 資 金 額， 從 二
○一 五 年 第 二 季 最 高
台灣建商資金大撤退
文 ●林洧楨 攝影 ●程思迪
峰 的 新 台 幣 二 百 七 十 九 億 元， 去 中 國 多 次 打 房 時 都 嚇 不 跑， 元 最 高， 冠 德 賠 近 六 億 元、 昇
至 今 年 第 二 季 為 止， 該 資 金 規 為何卻在新一波房市調控之 陽 建 設 也 賠 近 五 億 元， 列 為 賠
模 已 降 到 一 百 九 十 三 億 元， 三 際，不約而同紛紛轉向回台？ 錢大戶。
年減碼超過三成。 ﹁ 三 年 前 就 發 現， 錢 放 在 中
人民幣貶、貿易戰
雖然對市值規模達人民幣 國 的 效 益 不 好， 所 以 就 將 錢 拿
﹁不知哪根針會戳破泡沫﹂
四 百 三 十 兆 元︵ 約 合 新 台 幣 回 來 投 資 台 灣。﹂ 過 去 三 年 匯
一千九百四十兆元︶的中國房 賠 多 賺 少 是 最 主 要 原 因。 根 錢 回 台 高 達 六 十 三 億 元， 也 是
市 而 言， 台 灣 營 建 類 股 投 資 金 據 各 家 建 商 財 報 揭 露 的 數 字， 這波減碼投資中國房市最多的
額 只 是 九 牛 一 毛， 但 這 群 對 房 目前二十三家還有投資中國的 建 商 ——遠 雄 建 設 發 言 人 程 澤
地 產 嗅 覺 最 靈 敏 的 台 商， 在 過 上 市 櫃 營 建 股， 帳 上 顯 示 投 資 昕直言。
虧損的達十五 人 民 幣 貶 值， 是 多 數 建 商 選
家。換句話說， 擇此時將錢匯回的另一個原
投資中國房市 因， 住 商 不 動 產 中 國 總 經 理 周
賺錢的比率不 宇 鳴 即 指 出 ：﹁ 建 商 不 希 望 資
到 三 分 之 一， 產貶值，於是開始挪移資產。﹂
這 其 中， 以 國 但 更 深 一 層 看， 上 市 櫃 建 商 看
建賠近二十億 壞 當 地 房 市 前 景 背 後， 竟 還 藏
著中美貿易戰這個關 普萊坊市場研 房 價 也 開 始 消 風， 業 者 普 遍 認
■中國房市泡沫破裂風險擴大，但在近期被陸媒形容

鍵的攻防門道。 究部總監黃舒 為：﹁中國房價已經到頂。﹂

將迎來買房最貴時代的南通市，買氣仍熱絡。

房地產終究只是內 衛 表 示， 回 歸 如 此 高 房 價 水 準， 造 就 中 國
需 市 場， 為 什 麼 和 決 基 本 面 數 據， 房市總市值從三年前最高估值
戰境外的貿易戰有所 更可看出中國 再 大 漲 約 一 三 九 ％， 如 今 達 人
牽連？ 房市正面臨的 民 幣 四 百 三 十 兆 元， 這 是 中 國
﹁中美貿易戰美國 泡沫化風險有 一年 五 倍 大 規 模， 相 較

G
D
P
也 打 中 國 股 市、 匯 市 多高。 全 球 平 均 值 約 二． 六 倍， 已 高
和 房 市， 中 國 股 市 跌 風 險 一， 中 出 近 一 倍。 在 中 國 房 產 界 還 有
破 二 千 七 百 點， 匯 市 國房市總市 ﹁ 股 市 只 值 不 到 六 個 蘋 果， 但
亦 告 失 守， 離 岸 人 民 值規模超過 房 市， 北 上 廣 深 就 能 抵 一 個 美
幣兌美元即將貶破七 五 倍， 國﹂的說法。

G
D
P
法新社
元， 房 市 當 然 也 是 重 足夠壓垮經濟。 高 房 價 的 風 險 在 於， 美 國 經
點。﹂ 西 進 中 國 逾 十 五 年 的 台 ﹁ 遏 止 房 價 過 快 上 漲 ﹂ 用 詞， 歷 二 ○○八 年 次 級 房 貸 引 爆 的
房價到頂 ！
商 地 產 專 家、 上 海 衛 民 不 動 產 一 定 程 度 暗 示﹁ 還 准 漲， 但 要 金 融 危 機， 深 知 若 中 國 還 想 繼
四大城市就抵一個美國
策畫智庫負責人蔡 為 民 分 析 ， 有 所 節 制 ﹂ 的 政 策 態 度， 但 是 續 由 政 府 帶 頭 槓 桿 土 地 資 產，
美 國 藉 貿 易 戰 抑 制 外 銷， 逼 在 中 美 貿 易 開 戰 之 後， 官 方 談 雖 然 中 國 房 市 從 二 ○○九 年 帶 動 房 價 上 漲、 變 賣 土 地 賺 錢
迫 中 國 回 歸 內 需， 把 已 經 到 話 已 經 刻 意 拿 掉﹁ 過 快 ﹂， 只 到 二 ○一 七 年， 歷 經 四 波 調 控 還 債， 就 須 壓 注 超 越 過 去 的 更
頂 的 房 市 拱 到 泡 沫 崩 盤， 因 剩 下﹁ 遏 止 房 價 上 漲 ﹂， 還 用 打 房， 每 次 房 價 都 是 越 打 越 大 金 流 才 可 能 達 成 目 的， 但
為只要讓中國步上日本經濟因 了﹁ 下 決 心 ﹂ 的 字 眼， 就 是 在 漲， 但 這 回 以 中 國 上 海 市 最 精 這將使得房市崩盤風險大幅 飆
房 市 崩 盤 的 後 塵， 這 一 戰 就 對 外 明 示 ：﹁ 已 經 不 准 繼 續 華的內環地區為例，八年前房屋 升，不僅有系統性的崩盤危機，
提早分出勝負。 漲 ﹂， 這 也 被 認 為 是 中 國 國 家 平均單價約每坪新台幣五十三 更將重創中國經濟。
蔡為民還點出一個重要的轉 主 席 習 近 平， 對 美 國 總 統 川 普 萬 元， 到 二 ○一 六 年 已 超 過
建商負債 ！

商業周刊1615期2018.10
折 點， 就 是 二 ○一 八 年 七 月 貿易制裁下的第一道內部備戰 一百六十五萬元，過去怎麼打房
龍頭開會主題是﹁活下去﹂
三十一日之後新一波談判破 動員令。 也 攔 不 住 的 爆 發 力， 卻 在 去 年
裂。 在 此 之 前， 中 國 政 府 的 打 ﹁ 最 可 怕 的 是， 不 知 道 哪 根 已看不到房價再往上衝的力道， 第 二， 中 國 房 貸 出 現﹁ 存 貸
房 調 控 政 策， 官 方 仍 一 貫 維 持 針 會 戳 破 中 國 房 市 泡 沫。﹂ 瑞 廈 門 等 漲 過 頭 的 二、 三 線 城 市 比 ﹂ 逆 轉， 形 成 欠 錢 速 度 比 存

35
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國際焦點

錢更快的新財政危機。 盤 價， 碧 桂 園、 恒 大 地 幅 走 跌， 將 造 成 中 國﹁ 房 子 吃

商業周刊1615期2018.10
過去3年，撤資最多前5名合計近90億

中 國 自 二 ○一 六 年 起， 長 短 產 等 也 都 有 類 似 策 略。 人 ﹂ 的 風 潮 越 演 越 烈， 成 為 系
宏普
2.35

期負債增加額首度超越存款增 這一個震撼彈也加深了 統性崩盤的另一大隱憂。

加 額， 負 債 增 加 的 超 車 金 額 高 中國房市泡沫破裂的可 在﹁終於，房子開始吃人了﹂
■撤出中國投資金額

整理：林洧楨
華固

達 人 民 幣 一 兆 一 千 七 百 億 元， 能性。 文 中 指 出， 過 去 三 個 月 裡， 中
4.89
（新台幣億元）

而 且 這 個 數 字 在 二 ○一 七 年 又 國 東 南 西 北 各 個 方 向， 遍 布 一
民眾加碼 ！
放大到逾人民幣二兆五千億 昇揚 線、 二 線、 三 線 城 市， 不 約 而
6.81

負債比收入高，
元， 地 方 財 政 也 早 就 陷 入﹁ 六 同上演了在售建案瞬間降價三

資料來源：公開資訊觀測站
卻持續買房
省 一 市 養 活 全 國 ﹂ 的 困 境。 包 成 的 戲 碼， 這 引 爆 了 原 先 高 價
12.34

國產
含 碧 桂 園、 桓 大、 萬 科 等 七 家 第 三， 中 國 民 眾 口 袋 購 屋 的 民 眾 不 滿， 圍 攻 建 商 售
資產合計超過人民幣六兆元的 破 洞 卻 還 加 碼 買 房， 將 屋 處 的 失 控 事 件 頻 傳， 顯 見 消
63.12

超 級 建 商， 平 均 負 債 率 也 都 超 激化房子吃人風潮越演 費者大量解約退房的風暴正在

遠雄
過 八 ○％的 紅 色 警 戒 線， 近 期 越烈。 成形中。
全 都 開 始 降 價 求 售， 想 盡 辦 法 中國家庭負債有超過 展 望 後 市， 中 國 承 受 貿 易 戰

■4年前接班的遠雄建設董事長趙文嘉，將中國資金挪
要變現求生。 一 半 來 自 房 貸， 而 且 中 的 壓 力 與 日 俱 增， 加 上 短 期 房
這 當 中， 尤 其 受 到 關 注 的 是 國的家庭平均負債占可 市 惡 化 的 情 況 還 未 止 血， 確 實
中 國 房 地 產 業 龍 頭 ——萬 科 集 支 配 收 入 比 率， 更 已 高 讓經濟下行的風險大增。然而，
團 董 事 長 郁 亮， 今 年 九 月 底， 達 一 二 二． 七 二 ％， 但 引導中國房地產發展的關鍵始
他在位於深圳的秋季例行會議 中國民眾在入不敷出的 終 在 政 策 面， 非 經 濟 面 的 市 場

回台灣，推動跨出雙北的轉型。
上， 全 場 牆 上 螢 幕 都 用 紅 底 白 情 況 下， 卻 還 持 續 加 碼 變 數 才 是 真 正 關 鍵， 尤 其 中 國
字 寫 著﹁ 活 下 去 ﹂ 標 語， 傳 遞 買房。 人 危 機 感 越 強， 對 政 府 的 向 心
危機感。 陸 媒 指 出， 今 年 前 八 力就越強。
這 位 中 國 房 地 產 巨 人 指 出， 個 月 份， 中 國 住 宅 銷 售 中國房市會不會被貿易戰的
房地產行業的轉折點已經到 面 積 突 破 三 億 坪， 創 下 戰 火 燒 出 一 個 大 洞， 恐 怕 沒 人
來， 讓 萬 科﹁ 活 下 去 ﹂ 是 最 終 歷 史 同 期 紀 錄。 但 這 波 說 得 準， 不 過 上 市 櫃 建 商 們 走
目 標。 該 公 司 同 時 在 廈 門 等 城 建商為去化庫存的削價 為 上 策， 確 已 透 露 資 金 的 避 險
市打出了六折或腰斬的房市破 競 爭 中， 房 價 已 開 始 大 風向。
◆ 大數據out 智慧數據 in ◆ 科技決定未來商業模式 ◆ 新經濟不夠看，我經濟當道

O型之最：從經營「物」到經營「人」
從賣渢品， 到賣服務， 至成為平台、生 系的入 。
新科技與新商業競爭法則， 他們 跨 三
萬會員，成為 人最大渳窌連称集團。

多國際滗 業陸 加入中

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 2019

O型之最：用數據打贏舌尖戰爭
億 ， 他們看 個人 的 要，並 出「 人
再多點一盤的關 ！」；除 溡售「高品質，低價 」的
值 ， 要的是 有高科技與大 分 能力。

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科技風雲

商業周刊1615期2018.10
一派結盟四成機車業者，一派強攻印度
Gogoro對決光陽
電動機車的谷歌與三星之戰
文 ●黃靖萱
中國時報／顏謙隆攝
■Gogoro執行長陸學森（中）10月中宣布打進DHL商務車隊。「它（DHL）

訪 Gogoro創 一 一 年 創 業 的 第 一 天 開 始， 每 勝 峯， 看 到 電 動 機 車 的 趨 勢，
採 辦人陸學森多 天都在回答外界對他的各種疑 看 到 中 年 光 陽 的 挑 戰 與 機 會，
品牌值很多錢，你覺得會隨便（選夥伴）嗎？」陸學森自信的說。

次，這一次，他的信 問。﹁ 前 一 天， 我 們 還 是 一 個 不願將江山拱手讓給曾不被許

心、篤定，最是明顯。 很 多 人 只 會 打 問 號 的 公 司。 現 多業者放在眼中的機車門外
他才剛高調召開 在， 有 三 家 公 司 一 起 舉 手， 要 漢， 柯 勝 峯 加 緊 開 發 腳 步， 今
完 記 者 會， 宣 布 用 他 們 的 品 牌、 他 們 的 未 來、 年 三 月， 創 立 超 過 五 十 年 的 台
、宏佳騰等 他 們 的 資 金， 投 資 在 我 們 的 平 灣 機 車 龍 頭， 也 發 表 了 自 家 電

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G
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機 車 品 牌， 及 國 際 台上，﹂他總算吐了悶氣。 動機車的充換電系統 Ionex。
物流業者 都 第 一 次， 台 灣 有 機 會 成 為 技 之 後 雙 方 看 似 按 兵 不 動， 卻

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D
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採用他們的能源解 術 輸 出 的 國 家， 而 且 是 在 車 輛 是 積 極 畫 地 割 據、 結 盟， 對 峙
決 方 案 與 車 輛。 而 與 能 源， 這 兩 大 台 灣 從 來 沒 有 半 年 後， 電 動 機 車 兩 大 陣 營 已
這 一 天， Gogoro的 過 話 語 權 的 領 域。 甚 至， 寫 下 正式成形，火藥味越來越濃。
電動機車銷售量正 紀錄的，可能不只有 Gogoro。 先 是 Gogoro亮 出 日 本 大 廠、
式來到十萬輛。 台灣市占率第二的盟友山葉

vs.
機車後進者 老大哥
﹁ 這 是 一 個 big ︵ Yamaha︶， 甚 至 要 幫 山 葉 代
day︵大日子︶，﹂
各自拉攏日廠、進軍南亞
工 生 產 車 輛 ； 緊 接 著， 光 陽 赴
他 細 數， 從 二 ○ 接班已四年的光陽董事長柯 印度宣布和電動機車新創公司
22Motors合 作， 未 來， 該 公 宏 佳 騰 來 跟 我 談， 我 說 不 要 現 何時電池須充電的準確度。 給你看。﹂
司 的 旗 下 車 款 將 採 用 Ionex， 在 做， 太 貴 了， 我 自 己 都 沒 辦 陸 學 森 打 開 手 機 App， 系 統 這 些 成 果 也 是 讓 加 計 山 葉、
光陽在三年內也將投資新台幣 法 賺 錢， 你 也 沒 辦 法 賺 錢。 第 建 議 他 車 輛 該 保 養 了， 同 時 根 、宏佳騰三家機車市占

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二 十 億 元， 赴 印 度 設 組 裝 工 廠 二 個 我 要 證 明 的 點， 就 是 馬 達 據他的換電習慣，建議他到﹁八 率 共 約 四 成 的 業 者， 願 意 加 入
及換電站。 系統是可負擔的。﹂ 德 店 ﹂ 保 養 的 時 間， 接 著 他 看 的原因。
兩大陣營從對機車使用的想 而 光 陽， 五 十 多 年 來 在 傳 統 一 旁 Gogoro行 銷 總 監 陳 彥 揚 的 ﹁ 不 管 怎 麼 樣， 我 們 都 要 找
像到營運模式，其實截然不同。 機 車 製 造 的 實 力， 讓 它 連 續 手 機， 建 議 的 是 不 同 保 養 地 點 合 作 夥 伴， 就 選 和 誰 合 作 的 價
如 果 說， 陸 學 森 要 打 造 的 是 十八年穩坐台灣第一大車廠寶 時，他開心大笑，﹁這超酷的， 值 最 高，﹂ 宏 佳 騰 執 行 長 林 東
機 車 界 的 Google， 成 為 其 他 機 座， 它 幫 代 工， 而 且 即 這 就 是 創 新、 是 。很多 閔 解 釋， 一 年 在 台 銷 售 不 到 萬
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A
B

I
車 品 牌 開 發 電 動 車 的 平 台， 那 使 是 在 Gogoro的 車 裡， 也 能 找 人 說 他 們 有 做 大 數 據、 ， 輛、 營 收 約 二 十 五 億 元 的 宏 佳

A
I
光陽則更像是以硬體與零件製 到 光 陽 體 系 提 供 的 零 組 件。 就 show me，我們就是能展示出來 騰， 不 可 能 自 己 砸 上 百 億 元 開
造見長的三星。 像 三 星， 雖 也 自 己 發 展 作 業 系
統， 但 更 強 的 其 實 是 它 從 半 導

台灣第一
大機車廠

投 入 電 動 自 行 車， 推 出

• 3月在東京發表充換電

• 10月 與 印 度 電 動 機 車
新 創22Motors合 作；
與工研院合作推出首台

Ionex系 統 獲 中 國 零 售
商盒馬鮮生、車輛共享
商騎電科技、能源服務
並行的Ionex車能網系統
它像 Google賺管理財
體到面板等零件的領先技術。

資料來源：Gogoro、光陽
能源數據精準抓用戶需求

品牌Klever Mobility

商張飛充電採用
打 從 成 立 第 一 天， 陸 學 森 就

第3代柯勝峯接班
光陽
就 如 同 Google以 Android平 台 不 是 要 做 機 車 公 司， 他 一 再 強

2陣營從台灣打到海外

整理：黃靖萱
電動機車
打造 Nexus系列手機一樣，是以 調， Gogoro是 家 科 技 公 司， 更

電動機車大戰，
每一代手機來帶動一個新的科 是﹁能源管理公司﹂。
技， 讓 其 他 手 機 硬 體 廠 跟 隨。 平 均 每 一 天， 有 高 達 六 萬 顆

1997

2011

2014

2015

2016

2017

2018
﹁ 而 我 每 一 輛 車， 都 有 一 個 創 Gogoro電 池 交 換， 每 次 換 電，
新 的 點 在 裡 面， 用 這 來 推 動 平 電 池 裡 存 取 的 車 況、 里 程 等 數

成立

第1台Gogoro智 慧 雙 輪

與 德 國Bosch子 公 司 合
作， 在 歐 洲 開 始 電 動 機

第3輪 增 資 獲3億 美 元，

• 10月與日本Yamaha、
宏 佳 騰、PGO合 作
研 發 電 動 機 車， 將 採
Gogoro的 交 換 電 池 服
台 往 前，﹂ 陸 學 森 舉 例， 第 一 據， 都 自 動 上 傳 系 統， 系 統 能

• 累計銷量破10萬輛
創近年台灣新創最高

務與能源網路平台
代 車， 是 為 了 驗 證 電 池 交 換 系 根 據 騎 乘 習 慣， 提 供 不 同 輸 出

Gogoro

商業周刊1615期2018.10
統的可行性；第二代車則是做 動 力。 累 計 超 過 兩 千 萬 次 電 池

台灣銷量
最高電動
機車品牌

車共享服務
到 讓 機 車 的 馬 達、 電 力 系 統 成 交 換 紀 錄， 更 不 斷 讓 內 含 人 工

在台上市
本 大 幅 降 低。﹁ 我 做 的 第 一 個 智 慧 的 能 源 管 理 系 統， 能 更 準
︵馬達︶好 貴， 所 以 兩 年 前， 確 預 測 消 費 者 行 為， 提 高 判 斷

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 光陽提供

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科技風雲

■光陽董事長柯勝峯（中）赴印度與電動車新創22Motors合作，

發 系 統， 雖 然 過 去 同 步 也 在 探 一 個 是﹁ 能 源 網 路 平 換 電 方 案， 但 經 過 計 算， 換 電

商業周刊1615期2018.10
索包括氫燃料在內的新能源車 台 ﹂， 另 一 個 是 智 慧 車 站 的 興 建 和 營 運， 怎 麼 算 都 難
除使用光陽電池與充換電系統，將共同設計新車。

輛， 但 當 他 們 看 到 Gogoro的 換 輛 事 業。 兩 邊 都 會 是 未 回 收。﹁ Gogoro做 得 很 好，

電 站 陸 續 達 到 三 百、 五 百 站， 來重要的獲利來源。 但他們已經虧了多少個資本額
及 背 後 科 技 實 力 時，﹁ 就 算 我 反觀緊緊守住﹁造車﹂ 了？﹂ 更 何 況， 未 來 如 何 在 台
們有︵和 Gogoro︶同等的募資能 事 業 的 光 陽， 並 不 打 算 灣以外地區也布建夠密集的換
力，也不應該再做一套系統。﹂ 從 Ionex系 統 中 獲 利。 柯 電站，才是更大的考驗。
勝 峯強 調， 不 論 是 Ionex 而 光 陽，﹁ 在 戰 略 上 每 一 步
它像三星擅製造衝市占
的公共充電站或備用電 都 是 對 的， 但 實 踐 上 每 一 步 都
聚焦賣車，充電站大讓利
池 出 租 站， 任 何 業 者 只 因 為 Gogoro而 變 得 辛 苦，﹂ 一
但， 對 於 在 全 球 一 百 個 國 家 要依照光陽公布的電池 位 機 車 廠 高 層 說， 新 創 公 司 砸
擁 有 經 銷、 代 理 體 系， 一 年 尺 寸、 接 頭 規 格、 通 訊 大 錢 將 消 費 者 的 胃 口 養 大， 吸
賣出超過五十萬輛燃油機車的 協 定 等， 即 可 自 己 建 置 引了龐大的 Go粉，短短三年，
光 陽， 卻 不 能 這 樣 想。 他 們 必 充 換 電 站， 由 興 建 者 享 已建立消費者﹁換電﹂的習慣，
須 要 有 一 套 自 己 的 系 統， 和 為 了 應 對 緊 急 情 況 等， 他 們 也 有電費及電池出租收入。 光陽不容易再反轉這習慣。﹁而
Gogoro拉 出 差 異， 才 能 確 保 硬 有換電的解決方案。 ﹁ 燃 油 車 時 代 也 是 這 樣， 油 且， 在 一 個 有 Gogoro的 世 界，
體 銷 售 的 領 先 地 位， 而 不 是 一 一個是打造能源網路管理平 錢 是 中 油 賺， 我 就 專 注 在 機 車 商務夥伴︵如其他車廠︶的選
個技術追隨者。 台， 一 個 則 是 想 藉 由 領 先 國 際 研 發，﹂ 柯 勝 峯 說， 目 標 就 是 擇 也 會 不 一 樣。 所 以 光 陽 先 從
於是他們推出在家充電為主、 車 廠 推 出 電 動 機 車， 重 塑 品 牌 即 使 到 了 電 動 機 車 時 代， 市 占 印度開始，也許是對的。﹂
換 電 為 輔 的 系 統，﹁ 就 算 全 台 形 象， 這 也 是 兩 大 陣 營 思 維 與 率也能持續成長。 在 新 一 輪 的 電 動 機 車 戰 場，
灣 沒 有 半 台 換 電 站， 還 是 會 有 營運模式的最大差異。 台灣難得站在能撼動全球局
Gogoro用錢堆出高門檻
很多消費者願意買我們的電動 陸 學 森 對 我 們 透 露， 過 去 為 勢 的 位 置， 這 兩 大 陣 營 之 爭，
海外市場成下個主戰場
機 車， 就 像 沒 有 手 機 充 電 站， 了證明自己的換電系統是可運 都將為台灣的產業地位寫下紀
你 還 是 願 意 買 手 機 一 樣，﹂ 柯 作 且 成 功 的， 他 們 跨 入 包 括 馬 只 是， Gogoro的 挑 戰 在 於 錄，﹁我甚至也不是台灣人︵編
勝 峯分 析， 台 灣 車 主 平 均 一 天 達 調 校 在 內 的 機 車 製 造， 而 現 自 己 建 置 換 電 站、 運 營 和 擁 有 按：陸是美國籍︶，但我都很
騎 乘 距 離 約 十 三 公 里， 每 天 回 在 越 來 越 多 品 牌 加 入， 他 們 已 電 池 的 成 本 太 高。 一 位 機 車 業 驕 傲 了， 你 們 台 灣 人 應 該 更 驕
家 充 滿 電 的 電 力 已 綽 綽 有 餘， 經 將 公 司 拆 分 成 兩 大 事 業 體， 者 坦 言， 他 們 多 年 前 就 考 慮 過 傲吧！﹂陸學森開心的說。
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科技風雲

商業周刊1615期2018.10
兩大聯盟舵手，談海外布局、車款策略
陸學森、柯勝峯
電動車大論戰！
採訪 ●黃靖萱 整理 ●黃靖萱、呂晏慈 攝影 ●程思迪
個星期內，兩大電動機車 化布局、產品設計、顧客需求、
一 陣 營 主 角， Gogoro與 光 合作對象，都有不同的想像。
陽，分別宣告自己的聯盟成形。 儘管現在是電動車發展初期，
本 刊 特 別 邀 請 Gogoro創 辦 人 陸 兩 陣 營 尚 未 正 面 交 鋒， 但 從 兩
學 森， 與 光 陽 董 事 長、 第 三 代 人 言 談， 可 發 現 對 未 來 商 業 模
接 班 人 柯 勝 峯， 針 對 同 一 個 問 式， 有 迥 然 不 同 的 思 考， 且 有
題 親 自 答 覆， 發 現 兩 人 對 國 際 藏不住的火藥味。
我們的棋盤是全球！
談布局

vs
去海外，你想過商業模式嗎？
以下是雙方 摘要： 簡 稱 柯 ︶ ： 對 Kymco來 說， 海

K
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︽ 商 業 周 刊 ︾ 問︵ 以 下 簡 稱 外 第 一 站 一 定 是 印 度， 因 為 我
問︶：電動機車的競爭在海外， 們 在 一 百 個 國 家 都 有 銷 售， 只
跨出台灣的考量和進度？ 有 印 度 還 沒 有 去， 但 印 度 又 是
光 陽 董 事 長 柯 勝 峯 答︵ 以 下 全球最大的市場，沒去很奇怪。
光陽

現任的印度總理很大力推動 每 一 家 公 司 的 志 向 不 同、 規
電 動 車， 電 力 的 問 題 也 改 善 畫 策 略 不 同， 我 們 在 全 世 界
了。 更 重 要 的 是 我 們 找 到 合 作 一百個國家銷售，電動車也是，
對象。 從 一 開 始 在 規 畫 的 時 候， 我 們
很 多 人 問 我， 為 什 麼 選 這 家 也要以全世界做為規畫的目
︵指 22Motors︶？難道沒有更大 標，不能只賣台灣。
的 公 司 可 以 選 擇 嗎？ 其 實 每 一 你 必 須 在 全 世 界 都 可 以 賣，
個 大 公 司 我 們 都 接 觸 過， 但 若 不然你搞一個解決方案一點
從 電 動 車 領 域 來 說， 22Motors 意 義 都 沒 有 啊 ！台 灣 市 場 在 全
Gogoro 才是最先進的，很多公司很大， 世 界 占 多 少 比 率？ 也 許 一 ％而
但並沒有研發電動車。 已，那你在一 ％裡面︵做到第
和 我 們 合 作 前， 22Motors已 一︶有 很 厲 害 嗎？ 另 外 全 世 界
經有設計出針對印度市場的車 的 九 九 ％， 要 不 要 用 你 的︵系
子， 開 發 設 計 將 近 兩 年， 是 很 統︶？
適 合 印 度 市 場 的 車。 如 果 我 要 我們從一開始下的就是全球
從 頭 去 了 解 印 度 市 場， 光 是 車 的 棋 盤， 我 們 資 源 有 限， 也 許
子本身開發最少要兩年。 這裡下一個子、那裡下一個子，
最好的方法就是找當地已經 無 法 下 很 多 資 源， 你 看 單 點，
很 清 楚 配 套 體 系 的 廠 商 合 作， 可能覺得我們怎麼只有放兩顆
再 加 上 光 陽 有 生 產、 有 品 質 管 子 而 已， 人 家 放 了 十 顆 耶。 當
理、 電 池 馬 達 的 能 力， 以 及 然， 我 放 兩 顆 子 是 事 實， 只 不
Ionex的解決方案。這樣可以讓 過我的棋盤是全球。
我們最快的進入這市場。 Gogoro執 行 長 陸 學 森 答︵ 以

商業周刊1615期2018.10
但我們不是不重視台灣市場， 下簡稱陸︶：在跨到每個城市
台灣現在已經有一千六百個快 前， 要 有 科 技 解 決 方 案、 商 業
速 充 電 站 了， 你 下 載 App就 能 模 式 解 決 方 案、 營 運 平 台 解 決
找到。 方 案， 就 是 你 有 沒 有 一 個 系 統

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科技風雲

可 以 管 理 這 個 事 業， 最 重 要 的 好 難 回 答。 但 是，﹁ 快 ﹂， 是 我們能顛覆產業的獨特商業模 場， 但 對 我 的 公 司 來 說， 準 備

商業周刊1615期2018.10
是， 團 隊 準 備 好 了 嗎？ 顧 客 準 要準備好才可以快。 式是換電站，而不是賣產品。 好 了 嗎？ 還 沒 有， not yet， 但
備好了嗎？營運準備好了嗎？ 如果你跑太快、時間不對，會 你看我們在台灣投資多大，台 不是 no，我們還在努力中。
大家一直問過我要不要去東 失 敗， 太 晚 進 去 人 家 已 經 做 完 灣是很小區域，但如果去海外， 我會想任何有可能會發生的
南 亞。 我 如 果 說 沒 有， 這 是 很 了， timing is everything。這不是 你 有 想 過 這 個 商 業 模 式 嗎？ 我 事， 因 為 我 們 人 生 只 有 一 次 機
stupid的答案；我說有，大家又 做 一 個 小 產 品 運 過 去 賣 就 好， 是花了七年在想商業模式。 會 過 去， 如 果 你 跨 過 去， 卻 跨
會 問 我 為 什 麼 還 不 去， 天 啊！ 我 們 要 建 基 礎 設 施， 換 電 站。 印度真的是下一個最大的市 不對，可能會是非常大的災難。
人人家裡都有電，為何要到外面充？
談顧客需求
vs

換電的體驗好、又安全
問：雙方對於電動機車的規 聲 音 大， 感 覺 很 吃 力， 很 受 不 都 有 電， 為 什 麼 要 在 外 面 特 別 但 所 有 製 造 業 都 是 這 樣， 越
畫 也 很 不 同， 為 什 麼 光 陽 先 推 了， 而 一 二 五 感覺是很輕 蓋電站，跑到外面去充電？ 做越熟越了解，就能降低成本，

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輕型， Gogoro先推重型？ 鬆就騎到六十公里。 不能把在燃油裡存在的習慣， 馬 達 和 電 池 成 本 也 會 下 降， 所
柯 ： 第 一， 大 家 都 覺 得 現 在 但 回 到 電 動 車， 它 既 沒 有 震 就視為理所當然。 以不代表兩年後還是這樣。
市場主流是一二五 ，但不 動 也 沒 有 聲 音， 六 十 公 里 很 輕 還有一個很大原因，現在生產 陸：我們做一二五 ，因
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能什麼都把燃油車的規格和電 鬆 達 到。 所 以 有 必 要 為 了 追 求 一二五 不可能賺錢。以前燃 為 在 台 灣 這 是 市 場 主 流， 占 了

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動車畫等號。 九 十 公 里 的 時 速， 而 去 弄 一 台 油車五十 ，一百 ，或 約九四％，而輕型不到一％。

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要重新回頭思考電動機車的 馬 力 很 大 的 電 動 車 嗎？ 就 是 要 一五 ○ 的引擎，價差可能是 另 外， 越 南、 菲 律 賓、 印

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特 性 是 什 麼。 我 們 認 為 大 部 分 了 解 市 場 上 需 求 究 竟 是 什 麼。 三 ○％、五 ○％、七 ○％，但到 尼、 印 度 等 市 場 的 車， 幾 乎 都
人買一二五 c ，不是為了極 要 真 正 去 了 解， 電 動 車 跟 燃 油 了 電 動 車， 一 百 和一二五 是一二五 ，因為他們要載
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速 可 以 到 九 十 公 里， 多 數 人 的 車到底本質上有什麼不一樣。 馬 達 的 價 差， 是 幾 倍 的， 一 家 四 個 人 上 去， 還 要 載 很 多

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騎車習慣都只騎到六十公里左 那燃油車時代有很多加油站， 成本架構完全不同。 貨， 所 以 如 果 要 賭 一 個 技 術，
右。 買 一 二 五 ，是因為燃 所以直覺想電動車也要有很多 我 們 是 五 十 年 的 公 司， 股 東 我們是寧可趕著推出來而做一

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油 車 有 個 特 性， 在 輕 型 機 車 騎 充 換 電 站， 我 認 為 又 是 一 個 迷 要 我 們 賺 錢 啊 ！沒 有 拿 錢 讓 我 輛 輕 型 的？ 還 是 要 好 好 做 出 一
到六十公里左右時，它震動大、 思。 到 了 電 動 車， 每 個 人 家 裡 們去燒。 輛 重 型 的 車？ 你 就 知 道 我 的 答
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˙
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案 了， 我 們 做 一 個 重 型 的， 因 我 想 這 是 Gogoro跟 其 他 製 造 一直 turn turn turn。 化 學 保 護， 很 多 很 多 不 一 樣 的

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為這個是唯一可以拿去別的國 商 最 大 的 不 同。 我 們 從 領 雖然我們也推出充電服務，但 保 護。 但 在 家 裡 充， 充 電 資 訊
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家做競爭的產品。 域 進 來， 有 一 個 大 的 主 題， 就
但 這 難 好 多， 不 是 幾 倍， 而 是 一 起 改 變 世 界， 這 是 大 家 想
是 平 方 的。 連 德 國 大 廠 博 世 一 起 往 前 的 夢 想。 但 可 能 其 他
︵ Bosch︶都 做 不 到， 在 這 麼 小 人 在 傳 統 行 業 太 多 年 了， 變 成
的馬達體積裡，可以做到重型。 一個 turn over business︵編按：
在全球沒有多少人可以做到。 指在乎週轉回收的公司︶，就
他們都來我的開放平台
談聯盟
vs
我現在對換電模式是更加確定。 不 會 連 到 伺 服 器︵ 雲 端 ︶ 監
從我們消費者使用的數據就能 控， 而 我 們 的 換 電 站 跟 換 電 服
看出來，因為換電的體驗好。 務都是隨時連到伺服器， all the
還 有， 你 知 道 我 們 的 充 電 站 time， 能 確 保 溫 度 不 會 超 過、
有 多 少 層 保 護 嗎？ 有 六 層 保 確 保 充 電 方 式、 速 度 是 對 的，
護， 有 硬 體、 軟 體、 軔 體， 有 這是安全性的問題。

攜手大廠是重要策略，但那算聯盟嗎？
問：在電動車時代很特殊，你 台 是 開 放 的， 我 不 是 從 他 們 身
們各自拉了合作夥伴加入陣營， 上 賺 錢， 我 是 從 消 費 者 滿 意 我
意義是什麼？又要如何分潤？ 們 提 供 的 服 務 來 獲 利， 他 本 來
陸： Yamaha是日本公司，也 要 付 油 價， 現 在 是 付 電 池 交 換
的 技 術， 尤 其 是 在 短 時 間 內。 說我有能力幫世界品牌代工。
我 們 做 這 麼 多 年 了， 還 是 被 人 關 於 合 作， 我 們 過 去 一 向 很
家 說 不 夠 厲 害， 更 不 用 說 現 在 開 放， 從 燃 油 車 時 代 就 是，
還 沒 開 始 開 發， 或 是 才 要 開 始 我 們 有 和 合 作， 和

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認 同 Gogoro在 台 灣 的 技 術 是 好 服務費用。 的公司。 Kawasaki合 作， 我 們 的 重 要 策
的。 我 們 和 Yamaha、 、 我們和合作夥伴們沒有分潤這 假設一個公司的機車在全球 略 就 是 和 大 廠 合 作， 學 習 生 產
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宏 佳 騰， 加 起 來 大 約 占 台 灣 機 事， 因 為 在 電 池 這 塊， 他 們 沒 一 百 個 國 家 銷 售， 但 他 就 是 不 技 術 或 共 用 平 台。 但 我 們 不 會
車 市 場 四 ○％左 右 市 占 率， 這 有承擔成本。很簡單，誰投資， 會 做 電 動 車， 而 某 個 國 家 在 三 說 我 們 和 誰 誰 誰 是 聯 盟， 有 時
表示我們的基礎建設︵換電系 誰就應該賺錢。我們放整個系統 年 內， 電 動 車 的 市 占 率 居 然 來 只 是 拿 到 標 案， 不 會 對 外 宣 稱
統︶有 人 認 同 了。 這 些 車 廠 來 進去、放電池進去，我們管理， 到 一 ○％， 已 經 影 響 他 在 那 個 就是合作。
驗證我們做的是對的方向。 那︵利潤︶就應該是我們的。 市 場 的 銷 售， 怎 麼 辦？ 為 了 想 我 們 幫 中 國 張 飛 充 電， 騎 電
但 目 前， 我 們 的 合 作 只 在 台 柯：其實我們沒有一定要找 辦 法 救 那 市 場， 就 會 說﹁ 那 就 科技設 Ionex系統，做充換電，
灣，因為只有台灣有換電站。 合 作 夥 伴， 電 動 車 時 代 比 較 特 和 別 人 合 作， 找 人 代 工 吧！﹂ 已 經 開 始 營 運 了， 就 看 你 用 什
他 們 都 來 合 作， 因 為 我 的 平 別， 傳 統 燃 油 車 廠 很 難 理 解 電 這 也 是 雙 贏， 代 工 的 人 也 可 以 麼角度來詮釋聯盟。
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商業周刊1615期2018.10
台積電三度下修今年營

台積電今年三度下修財測原因
收成長率至

晶片業虛幣紅利
一年暴起暴落啟示
文 ●吳中傑、李玟儀 攝影 ●程思迪
﹁ 事 長、 總 裁 好 帥！﹂ 十 新 高 還 不 夠， 今 營 收 再 度 調 降 的 主 因 之 一，
董

年首度主
月二十日一早的新竹縣 年我們只有中個 是虛擬貨幣挖礦商機。
立 體 育 場， 有 別 於 過 往 台 積 電 位 數 成 長， 希 望 魏哲家和財務長何麗梅在法
員工喊著﹁董事長︵台積電創 大 家 一 起 努 力， 說會上明確指出，今年第四季，

（前排右）
給員工。
辦人張忠謀︶我愛你！ Sophie 看 未 來 幾 年， 可 公司將受惠於高階手機及新一
︵台積電慈善基金會董事長張 不 可 以 讓 營 收、 代 ︵圖形處理器︶和 人

G
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淑芬︶好 美！﹂ 今 年 台 積 電 數 獲利成長接近一 工 智 慧︵ ︶晶 片 需 求， 但

A
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動會，不受近期法說會影響，仍發出近5億
千名參加運動會的員工歡聲呼 ○％。﹂ 因 虛 擬 貨 幣 挖 礦 需 求 轉 弱， 讓

■台 電董事長 德 （前排左）、總裁稖
喊 的 對 象， 換 成 了 台 積 電 董 事 劉德音這麼說， 全年營收成長率三度調降。
長劉德音與總裁魏哲家。 是因運動會前兩 匯 立︵原名里昂︶證 券 分 析
天， 台 積 電 第 三 師 侯 明 孝 表 示， 去 年 第 四 季 虛
視挖礦為機會財
季法說會才第三 擬貨幣挖礦晶片占台積電營收
需求轉弱，業者多數有準備
度下修今年營收 相 對 高， 約 四 ％到 五 ％， 但 今
舞 台 上， 劉 德 音 宣 布 今 年 台 成 長 率 至 六． 年 同 期 受 虛 擬 貨 幣 降 溫 影 響，
積 電 全 年 營 收 再 創 歷 史 新 高， 五 ％， 較 三 個 月 可能只剩二％。
正 朝 新 台 幣 一 兆 元 邁 進。 但 話 前兩度調降的 其實不只台積電，近一年來，
鋒 一 轉， 開 始 勉 勵 員 工 ：﹁ 創 七％至九％還低。 比特幣從原本一元兌二萬零
 56
科技風雲

月）

八 十 九 美 元， 到 現 在 已 大 跌 近 清楚虛擬貨幣只是一種機 給它帶來第一桶金、第二桶金，

商業周刊1615期2018.10
過去10個月，比特幣幣價大跌近68%

（年

六 八 ％， 讓 曾 因 此 受 惠 的 全 球 會財。 迅速轉到具有高成長的人工智
半導體巨頭輝達︵ Nvidia︶、超
9

﹁ 挖 礦 出 來， 我 們 多 了 能 產 業 或 IoT。﹂ 例 如 比 特 大
2018/10/21

微︵ ︶等 也 受 衝 擊。 例 一 個 機 會 財， 而 且 是﹃ 瘋 陸， 目 前 就 積 極 往 人 工 智 慧 晶
M
D
A

6,525 美元

如 輝 達， 八 月 中 宣 布 第 二 季 虛 狂 的 機 會 財 ﹄， 現 在 就 從 片與影像處理的整套解決方案
註：資料自2017/12/17統計至2018/10/21
7

擬貨幣相關營收只有一千八百 絢 爛 歸 於 平 淡，﹂ 一 位 顯 轉向。

萬 美 元， 僅 為 原 先 預 估 的 資料來源：CoinMarketCap 整理：
示卡廠高階主管坦白的 儘 管 未 來 難 以 預 料， 安 聯 台
一 八 ％， 讓 股 價 轉 眼 跌 了 約 5 說，﹁ 其 實 沒 有 它， 我 們 灣科技基金經理人廖哲宏認
五％。 也 是 回 到 本 業， 不 可 能 天 為， 虛 擬 貨 幣 的 啟 示 是， 這 是
2017/12/17
20,089 美元

但， 虛 擬 貨 幣 就 像 一 個 禍 福 天在挖︵礦︶。﹂ 三 年 以 前 沒 人 想 過 的， 這 類 高

3
相倚的禮物，過去行情走旺時， 效 能 運 算︵ ︶的 需 求 和

H
C
P
開啟區塊鏈、 應用

A
I
中國挖礦晶片設計公司比特 活 動， 包 括 人 工 智 慧 等 應 用，

2018/1
對供應鏈發展長期正向
大 陸 曾 是 台 積 電 前 十 大 客 戶， 還 在 持 續 增 加， 對 半 導 體 供 應
（萬美元）
連 門 檻 相 對 低 的 顯 示 卡 廠， 如 2 然 而， 儘 管 這 項 機 會 財 鏈來說，長期還是正向的。
1.6

1.2

0.8

0.4

0
撼 訊 科 技， 從 去 年 四 月 到 今 消 退， 卻 開 啟 廠 商 對 區 塊 短 期 內， 虛 擬 貨 幣 商 機 會 否
年 四 月 間， 股 價 最 高 飆 漲 到 ﹁︵ 台 積 電 ︶ 從 來 沒 為 鏈等新應用的想像與布局。 重 新 從 災 難 變 禮 物， 還 很 難 看
四百二十元，成長二十五倍。 了加密貨幣多花一分一毛的 撼訊科技總經理特助周忠信 清。 一 位 區 塊 鏈 企 業 的 高 階 主
在熱潮退去的此刻回頭檢視， 錢 ，完全就是它看到現在 表 示， 虛 擬 貨 幣 從 去 年 到 今 年 管 表 示， 目 前 虛 擬 貨 幣 已 處 於
虛 擬 貨 幣 挖 礦 商 機 這 個 近 兩、 手 上 有 多 餘 產 能， 那 可 以 給 你 的 需 求 熱 度， 讓 他 們 更 確 定 區 熊 市， 未 來 三 到 六 個 月 內 幣 價
三 年﹁ 天 上 掉 下 來 的 禮 物 ﹂， ︵指虛擬貨幣挖礦晶片商︶。﹂ 塊 鏈 等 未 來 趨 勢， 迎 接 挖 礦 商 很 難 再 往 下 大 跌， 但 也 沒 有 明
對半導體與顯示卡產業而言究 侯 明 孝 指 出， 台 積 電 在 與 挖 礦 機 的 同 時， 也 開 始 布 局 物 聯 網 確 的 上 漲 因 素， 最 慢 可 能 要 一
竟是祝福，還是一場災難？ 晶 片 商 交 易 時， 甚 至 更 注 意 風 ︵ IoT︶、資料中心等新領域。 年至兩年才會重新爬升。
目前業者與分析師仍然樂觀 險， 過 往 合 作 初 期 會 要 求 對 方 ﹁ 比 特 幣 在 數 年 後， 你 會 發 但不管虛擬貨幣未來是漲或
看 待。 例 如 台 積 電， 過 去 比 特 先 預 付 貨 款， 才 出 貨，﹁ 台 積 現它是促進 的 一 道 門，﹂ 跌， 過 去 一 年 的 這 一 波 起 落，

A
I
幣 行 情 大 漲 時， 何 麗 梅 等 高 階 電只有對加密貨幣才這樣。﹂ 前外資分析師陳慧明樂觀看 或許給資本市場跟企業的一課，
主 管 便 曾 不 只 一 次 強 調， 該 公 就連過去一年資本市場喜愛 待，﹁ 幾 家 因 為 比 特 幣 而 上 來 是下次面臨爆發式的新商機時，
司非常﹁謹慎﹂的看待此商機。 追 捧 的 顯 示 卡 廠 商， 其 實 也 的 半 導 體 公 司， 它 藉 由 比 特 幣 都有多想一步的遠慮。
鏡週刊楊子磊攝 焦點新聞

韓國瑜
出生：1957年
學歷：政大東亞碩士、東吳大學英文系、陸軍官校專修班
家庭：妻李佳芬（前雲林縣張派議員），育有兩女一子
經歷：台北縣議員、立法委員、台北縣中和市副市長、北農運銷公司總經理
現職：國民黨高雄市委員會主委 （4月宣布參選高雄市長）

商業周刊1615期2018.10 60
從「不是號人物」到今年最夯「政治新品牌」
韓國瑜暴紅憑什麼？
子座的韓國瑜，是個矛盾的綜合體。
雙 學生時代迄今的親近友人，稱他俠氣，以金
庸筆下武俠英雄令狐沖、喬峰類比；他在台北農
產運銷公司的前同事，對他褒貶兩極；政壇的對
手，批他沙豬、流氓，是個活在封建時代搞指腹
為婚的家父長主義者。
他 則 自 比 是 左 宗 棠。﹁ 左 宗 棠， 好 不 容 易 熬 到
四十九歲，清廷終於賜他番號，但他空有番號，
沒有糧草 。﹂韓國瑜說。
過去，他不曾被黨賦予重任
一度被遺忘，四十天內人氣竟直逼柯
P
從今年四月宣布參選高雄市長以來，他不只一
次對外宣稱，自己是﹁要錢沒錢、要人沒人，要
命一條，﹂批評黨中央﹁連一碗滷肉飯︵形容資
源︶都沒︵給︶﹂。但，高喊沒資源的他，八月
時卻找來一群藍營前朝財經高官，在台北一 ○一
大樓的頂級餐廳，辦了一場大談拚經濟的記者會。
他不是受到國民黨中央關愛的人。卸任立委十
文 ●管婺媛
餘年，他消失在台北政壇，黨內從未召喚賦予重
任。但，短短半年時間，他從一個幾乎被國民黨
遺忘的邊緣人，成了黨內候選人競邀站台、掛合
影看板的熱門人物，甚至被塑造成吳敦義、朱立
倫外的﹁第三顆太陽﹂。
今年九月十六日，一則由高雄市前議長許崑源
發布的爭議民調︵成大事後澄清並未做此民調︶，
指韓國瑜與對手陳其邁民調﹁黃金交叉﹂，瞬間
讓韓國瑜的網路聲量飆升，令全台矚目。
觀 賞 他 直 播 影 片 的 人 數， 動 輒 五 千 起 跳， 四 十
天內人氣直逼台北市長柯文哲；網友搜出他在北
農總經理任內，與台北市議員王世堅鬥嘴鼓的一
段質詢影片，至今觀影人次已破八百萬。
他 還 在 民 調 上 跑 出 驚 人 成 績。 一 個 月 前， 據
民 調 顯 示， 韓 的 民 調 支 持 度 落 後 對 手 陳
V
T
B
S
商業周刊1615期2018.10
其邁逾四個百分點，但一個月後︵十月十七日︶，
他卻超前對手七個百分點，支持度達到四二％。
這讓民進黨嚇壞了，綠營高雄選情從﹁躺著選﹂
變成﹁挫咧等﹂。高雄市政府忙著拿數據反駁韓
61
 62
焦點新聞

的唱衰高雄、黨中央緊急籌組大型造勢，連黨內

商業周刊1615期2018.10
愛情產業鏈

引發爭議
人人尊稱﹁菊姐﹂的前高雄市長陳菊，也破天荒

。」
站在高雄大街上跟往來行人揮手、拜票。

如此回嗆
一圈兩小時，

館等產業共築
﹁這種非常大的網路聲量，把過去傳統選戰講

又老又窮！訪時批評民進黨執政結果

，
看出去，全世界都是鬼
款
求候選人形象、政見、組織動員的戰法全部壓制
5 大驚句

事件:民進黨揚言提告挺韓的特定網友散布假消息，韓
合
。」

員配
戰高雄
掉了 。﹂民進黨立委李昆澤形容。
韓國瑜，到底何許人物？

雄市長，將評估恢復議

10月 「你想我韓國瑜真的『吃素的』嗎？」
旅
再另外上賓館
內壓力而轉

、
能漂浮！」

紗
軍校出身的眷村子弟

婚
去
岳父是雲林要角，當立委打過陳水扁

的
上

畔
長初選，受
增、韓國瑜

與愛河
，
他不是素人，有背景、有手腕。

礙於

雄
只
曾 任 三 屆 立 委、 一 屆 縣 議 員 的 他， 曾 把 時 任 立

「只有心裡有鬼的人，
必
但

」政見，主張
月，歡迎來高
海
市長，

事件:主張若當選高
不
委的陳水扁打到緊急送醫，在立法院是個爭議型

民黨高雄市
大

，
人 物。 甚 至 有 資 深

情
想參選台北
，遇
記 者 爆 料， 他 曾 以

事
個

情摩天輪
的
立委身分協助槍擊

國
大
材

四
出

做
案兇嫌強押小弟頂

「年輕人度蜜
事件:原
木

況，
量

愛
度
罪，他則回應本刊，

事件:提出「愛
4.8%支持

你
聲
好

「看高雄現
當時只是陪一個小

做
「再
後
弟 去 自 首， 因 為 怕

8月
事件:以6

整理：管婺媛
選
被 刑 求，﹁ 做 選 民

4月

5月
服 務， 天 經 地 義，

參
哪個資深民代沒做

5月
過這種服務？﹂
二 ○ ○ 二 年 底，
因位列國民黨不分
區立委安全名單之
 4

中國時報／林宏聰攝
外， 他 隨 妻 子、 前 在國民黨沒有過這種待遇。﹂彷彿忘了他當年連
■韓國瑜的小編直言「我們是雜牌軍！」但靠直播候選人洗頭（圖1）、跟館長辯論（圖2）掀起「韓流」，連外縣市

雲林縣議員李佳芬 任三屆立委，靠的是國民黨軍系鐵票庇蔭。
到雲林開設維多莉 他是眷村子弟，軍校出身，岳父李日貴家族在
亞 雙 語 中 小 學， 在 雲林是與張榮味家族平起平坐的在地頭人，地方
北部政壇銷聲匿跡 派系色彩濃厚，與傳統國民黨﹁世家子弟、都會
十 一 年， 期 間 除 短 型﹂人物如郝龍 斌、馬英九、李慶華等人格格不
暫出任中和市副市 入，近年在黨內自不受高層關愛。他曾公開批前
候選人也搶掛與其合影的競選看板（圖3）。圖4左為競選團隊之一的年輕設計師王律涵。
小編提案、名人直播來者不拒

長 外， 相 當 低 調。 總統馬英九﹁執政八年，我失業六年﹂，被視為

那時民意代表做太久，12年了，覺得應該要靜下來，因為做到最後，講白了，就是
他向本刊記者解 藍營異類，他自嘲﹁可能﹃我這種的﹄，國民黨
韓國瑜人氣飆升密碼：

中國時報／周麗蘭攝
釋， 當 時 做 了 十 二 也不是很喜歡吧 。﹂但他並未考慮脫黨，說
年 民 代， 已 經 不 再 是重感情。
認 真、﹁ 在 鬼 混
敢給、敢衝、會喬事
了﹂，﹁再選下去，

你曾在雲林沉寂十幾年、辦學校，當時心境？
被稱北農最會賺總座，大發獎金惹議
就 是 騙 選 票， 我 不
想 過 這 種 生 活， 想 曾與他共事的北農員工，對他評價兩極，但共
靜 一 下 ……， 我 是 通觀察是，他確實有﹁收人心﹂的能力。而收心
個怪咖啦！﹂ 的武器，是他﹁敢給﹂。

越來越不認真，感覺自己花天酒地啊！
直到五年前出任 有人稱他是為北農創造最多盈餘的總經理，也
2
取自網路
北 農 總 經 理， 才 讓 是出手最闊綽的總經理，曾一年發出四個月的年
他再度重回媒體版 終獎金，外加端午、中秋節津貼，北農上下雨露
面。 安 排 他 出 任 此 均霑、人人受惠。他還跟世新大學、海洋科技大

快問快答》
職 的， 是 與 岳 父 家 學合作，由北農公司補助一半學費，鼓勵員工念
交 好、 主 導 農 會 體 書深造。但公營色彩、壟斷本質的北農，慷的是

商業周刊1615期2018.10
韓國瑜
系多年的前雲林縣 消費者和農民之慨。
長 張 榮 味。 後 來 柯 同 時， 他 也 是 個 重 績 效、 業 務 性 格 強 的 總 經
文 哲 留 任 他， 他 還 理。 一 位 北 農 前 員 工 說， 他 曾 想 積 極 利 用 故 宮

1
取自網路 公開感謝，直言﹁我 平台，將台灣水果銷往中國，但因為故宮消費合

63
 64
焦點新聞

聯合報系

商業周刊1615期2018.10
安排多位親戚任要職。韓事後坦承

言反對年金改革，說他預判將來的

主張若當選高雄市長，將評估恢復
編列議員配合款，後改稱是給議員
「當豬在養」，韓上前翻桌、毆打
陳，致其受傷住院，後韓在黨鞭廖

議員爆料2016年韓未經董事會同

果禮盒，轉贈員工與公關，圖利董

2017年出席退休軍公教大會，發
1993年5月陳水扁在立法院批退

意， 擅 發8,400萬 元 給 員 工 當 獎
輔會人事費太高，難道是把榮民

軍公教警會「能撈就撈、能混則
市議員梁文傑質疑韓放任北農高層

被爆逢年過節高價向董事成員買水
曾立院打人、被指圖利

混」，因為政府對不起軍公教
事。韓回應：依照採購程序
韓國瑜爭議事件

福本陪同下公開道歉

「違反行政規定」

金。檢警立案調查
政壇「韓流」，

建議權
立委時期

北農總經

重返政壇

高雄市長
競選時期

整理：管婺媛
理時期

時期
時期

韓國瑜
作社固有勢力把持，不了了之。﹁以前總經理比 年帶著北農團隊赴遼寧省鐵嶺考察，想將台灣蔬
較保守，平穩菜價就好，但他就是很衝。﹂ 果銷往中國；當時，由鐵嶺市政府副秘書長張鐵
熟知北農生態的政壇人士形容，北農總座是個 成、市台辦主任王建軍等陪同參觀，相隔一個月，
﹁比當總統還難的職位﹂，﹁要搞得定各方利益 則換對岸派人來北農參訪。
才行，搞不定，就是面對各方直接的衝撞，政治 他這次競選也主張要把台灣農漁產賣往中國。
性要夠強、會喬事，才能成。﹂ ﹁不是說我在中國有人脈，而是所有經濟行為，
曾與他在北農共事的員工回憶，韓國瑜不只一 就是市場導向，高雄就是只有路、沒有牆，不設
次對內拍著胸脯說，自己早就當過國民黨書記長， 限！﹂
當年可是與民進黨大黨鞭柯建銘、新黨黨主席郁 離 開 北 農 後， 他 宣 布 參 選 國 民 黨 黨 主 席， 謠 傳
慕明在立法院附近的蜜蜂咖啡館﹁吃早餐、喬議 是黨內有意要出身黃復興黨部︵軍系黨部代號︶
事﹂的。 的他，替黨主席吳敦義分散另一位參選人洪秀柱
韓 國 瑜 為 人 海 派， 四 處 結 交 朋 友。 一 位 北 農 前 的票源。敗選後，他被派駐高雄擔任黨部主委，
員工就透露，連對岸都有他的人脈。他曾在一四 卻突然在某天北上登記參選台北市長，不到一天，
 聯合報系
又撤案。 漸漸發現他講話有趣，政見慢慢讓人認同，還養
出了一群小眾觀眾。﹂
敢賭、敢搏、敢放權
韓 國 瑜 的 粉 絲 專 頁， 如 今 突 破 二 十 六 萬 人， 而
五個政治白紙小編操盤，變直播網紅
對手陳其邁的臉書粉絲專頁，是十七萬六千人。
當時外界霧裡看花，他事後解釋：此舉是為了 網 路 直 播 時， 韓 國 瑜 葷 素 不 忌， 什 麼 話 題、 舉
跟黨中央﹁攤牌﹂，要求公平，因資源全放在北 措都能播。包括頂著光頭去洗頭、剪頭髮，接受
，所以就咬緊牙根做。

部，他鎮守的高雄黨部卻得裁員、面臨發不出薪 網紅﹁館長﹂陳之漢犀利提問，從自己是否有黑
答 我是高雄市黨部主委，在其位當然要謀其政，物質生活過得很苦，但也甘之如飴啊！

水的窘境。四月，他宣布投入高雄市長選戰，外 道背景、如何還市府負債等都侃侃而談。
界還是一片看衰，對手陣營也沒把他放在眼裡。 其實，少有政治人物敢接受這種不間斷的網路
但他就這麼靠著敢賭、敢搏，一路為自己槓桿出 直播挑戰。一來發言容易出現漏洞、二來成效難
越來越多機會。 預估。
從 品 牌 行 銷 學 的 角 度 來 看， 品 牌 要 成 功， 首 先 但， 缺 乏 黨 中 央 資 源， 網 路 行 銷 成 了 韓 國 瑜 唯
要在消費者心中建立知名度、偏好度、理解度， 一可走的路，也讓他能甩開政黨包袱，想說什麼
你常說國民黨沒重用你，那為何繼續跟著黨？

最後才能產生購買力。而一個重返政壇的舊人， 就說什麼，成了網路上討喜的叛逆人物。

為韓任北農總座時因惹菜蟲問題，
■韓國瑜（中）的從政路，爭議總隨
行，但熟識友人卻讚他有義氣。圖
就像一個新興品牌，打開知名度，是第一步。 曾 與 他 共 事 的 一 位 黨 政 人 士 講 得 直 白，﹁ 反 正
韓 國 瑜 的 戰 法， 是 把 自 己 變 網 紅， 利 用 網 路 空 他就是爛命一條，什麼都沒有，也沒什麼好顧忌，
戰行銷，累積聲量與聲勢。 不像︵國民黨台北市長候選人︶丁守中還要顧前

遭台北地檢署約談。
一 位 不 願 具 名 的 網 路 小 組 成 員， 同 時 也 是 顧後，韓國瑜﹃不是號人物﹄已經十多年了，當
youtuber經 紀 人， 因 為 韓 國 瑜 女 兒 韓 冰 牽 線 加 入 初黨內派他去高雄，也不期待他勝選，而是期待
團隊。他回憶，當初與韓國瑜見面，韓就開門見 他去﹃亂﹄，反正就亂砍、亂幹，還殺出一條路！﹂
山的問：﹁我現在聲量很小，要怎麼做才能提高 替 韓 國 瑜 操 盤 網 路 文 宣、 直 播 活 動 的， 其 實 是
快問快答》

聲量？﹂ 一群無選戰經驗的年輕人，整個小組大約五、六
﹁當時他是 nobody︵無名小卒︶，講再多政見， 人，有的是偶爾給意見，有的則是固定班底，例

商業周刊1615期2018.10
韓國瑜

大家也不會想理他，﹂該成員坦言，一開始韓國 如負責韓國瑜粉絲專頁的小編許右萱，大學剛畢
瑜臉書粉絲頁上頂多轉貼他上談話、政論節目的 業，因為朋友介紹而投入這場選戰，這是她出社
影片，但傳散效益越來越低。﹁所以，我們就想 會的第一份工作。
到開直播，因為成本最低，但也因為直播，大家 這個小組，從今年七月起開始規畫各種網路直

65

焦點新聞
播活動，而韓國瑜對於網路小組的建議與提案，
幾乎來者不拒。﹁只要規畫好、說明直播內容要
鎖定哪些群眾，他沒有任何意見，就是配合，﹂
許右萱說。
﹁ 韓 總 對 於 自 己 不 熟 悉 的 事 物， 不 會 妄 言， 不
懂 就 問， 有 錯 就 改， 而 且 完 全 放 權， 也 信 任 團
隊，﹂曾經跟著韓國瑜打過黨主席選舉的國民黨
雲林立委張麗善之子張席維︵張榮味外甥︶，如
此形容韓國瑜。
他發言不忌口，先衝再修
先讓民眾留印象，爭議過後順提政見
葷 素 不 忌 的 發 言、 直 來 直 往 的 風 格， 恰 好 切 中
網路世代的口味。但，不忌口的後果，就像柯文
哲，每回開口都讓團隊成員捏把冷汗。
今年十月初，韓國瑜在一場婦女後援會成立大
會上，就對台下一群婦女說，只要有人到高雄投
資、提供一千個工作機會，他就親對方一下；提
供一萬個工作機會，他就以身相許、陪睡一晚。
這番言論不僅引發對手陣營猛批，也在網路上引
發爭議。
﹁ 老 實 說， 他 第 一 次 這 樣 說 時， 我 也 嚇 了 一 身
冷汗，﹂擔任韓國瑜陣營發言人的國民黨立委陳
宜民說。但事後，韓國瑜逐漸修正說法，﹁後來
他加一句，陪一個晚上，泡茶聊天，這就轉成幽
默了 ……。﹂
陳宜民解釋韓的﹁打法﹂，
66
﹁他的政見淺顯易懂，也確實語不驚人死不休，
商業周刊1615期2018.10
但這會讓民眾留下印象，之後他就再解釋他政見
的內容。﹂
例如，韓國瑜說要在愛河旁蓋﹁愛情摩天輪﹂，
震驚各界後，他再解釋是要結合觀光，打造愛情
產業。他還說，要讓高雄成為亞洲﹁最便宜﹂的
癌症、醫療美容聖地，招來對手陣營批評外行後，
他又抓到進一步說明醫療觀光政策的機會。我們
問他言論惹議事件，他說﹁只是文字表達、博君
一笑，沒有其他意思。﹂
這就是他的模式：先衝再修。
他 不 是 政 治 素 人， 卻 能 以 素 人 之 姿 得 益， 因 為
相隔十餘年再復出政壇，民眾對他的過去沒記憶，
沒當他是老政客，先衝再修較能﹁被諒解﹂。
檯面上，說流氓話打動平民
檯面下，﹁吃肉的素人﹂主張給議員更大權力
不 少 與 韓 國 瑜 共 事 過 的 人， 形 容 他 的 語 言、 舉
措 很﹁ 草 根 ﹂、 很﹁ 真 實 ﹂， 甚 至 比﹁ 民 進 黨 還
民進黨﹂，翻轉了過去國、民兩黨對決總是﹁皮
鞋﹂對﹁草鞋﹂的印象。
﹁他就是很直啊，切中南部人的口味，﹂曾操
盤 多 次 地 方 選 舉、 高 雄 白 派 代 表 人 物、 高 雄 市
農 會 理 事 長 蕭 漢 俊 描 述， 韓 每 次 跟 地 方 農 民、
基 層 相 處， 酒 杯 拿 起 來 就 是 一 杯 一 杯 乾， 講 話
中國時報／郭吉銓攝
 就 是 直 接 來，﹁ 人 家 說 這 是
藍 綠 對 決， 其 實 根 本 不 是，
現 在 他 是 草 鞋， 對 民 進 黨 的
皮鞋！﹂
某綠營資深高雄立委坦言，
北農是沒競爭者的官方事業，你卻宣傳自己有CEO能耐，這能說服嗎？

韓國瑜的崛起，除了自家候選
人太大意，中央執政包袱、綠
營在高雄執政太久、年改效應
就看高雄市民自己的判斷。高雄市民如果期待改變的話，可能會給我一個機會。

等，都是原因。
韓 國 瑜 被 媒 體 形 容 為﹁ 非
典型﹂人物，更讓不少網民
。這樣講比較客觀。

拿他與政治素人出身的台北
市長柯文哲對比，甚至封予
﹁北柯 、南 國 瑜 ﹂的 外 號 。
P

■短短40天，韓國瑜從政壇邊緣人走
向核心，不論選舉結果是輸是贏，
他的民調上揚後，小額捐款

也 大 量 湧 入， 搶 著 投 資 一 場 熱 血 的﹁ 魯 蛇 翻
身記﹂。
在 網 路 帶 來 的 資 訊 爆 炸、 求 新 求 變 時 代， 想 爭
取人們的眼球，得用最快方法吸睛，傳統政黨、
謹言慎行的政客越來越不討喜。韓國瑜便是搭上
了這股全球新興的﹁網紅政治﹂潮流，就像美國
快問快答》
外界認為他早已在精神上勝利。
選總部、只有一瓶礦泉水﹂；檯面下，高雄的王
金平、張派的農會系統要為他全力進行組織動員。
他對招商提出聳動的新鮮主張，但也說要考慮恢
復議員的工程配合款建議權。會拚出什麼樣的經
濟，並非無疑。
就 像 他 喜 歡 用﹁ 流 氓 話 ﹂ 嗆 民 進 黨﹁ 你 想 我 韓

的川普、菲律賓的杜特蒂，脫口而出歧視女性、 國瑜真的吃素的嗎？﹂他批藍打綠宛若新生，卻
種族、異教徒，﹁說錯話﹂反而被認為是真性情。 其實是從舊時代的資源分配模式出身，是個﹁吃

商業周刊1615期2018.10
韓國瑜

政治商品訴求情緒性消費，這是一個感性打敗理 肉的素人﹂。
性、拖鞋打敗皮鞋的世界。 韓國瑜創造的這股﹁韓流﹂，正在全台灣發酵。
但 治 理 的 真 相， 不 會 只 靠 感 性。 檯 面 上， 韓 國 能否像上回柯文哲創造的白色力量，跌破眾人眼
瑜告訴我們﹁我就是打一場理念型選舉，沒有競 鏡，十一月二十四日，答案就會揭曉。

67
 68
焦點新聞

商業周刊1615期2018.10
一句又老又窮，讓民進黨 年鐵票倉告急
20

文 ●陳景風
藍營邊緣人
衝撞綠營資優生！

■民進黨深怕高雄「贏局賭到輸」，蔡英文（左2）、陳菊（右）
國瑜一句﹁又老又窮﹂，能撼 朝向觀光服務、宜居城市，
韓 動民進黨在高雄固守二十年的 卻又有大林蒲空汙等問題。

等高層趕緊南下大型造勢晚會，拉抬陳其邁（左1）。
地盤？ 讓高雄人更鬱卒的轉捩點
根據行政院主計總處統計，截至去 是去年八月，台中市人口超
年 底， 高 雄 市 六 十 五 歲 以 上 人 口 比 越高雄市，成為台灣第二大
率 達 一 四． 二 ％， 高 於 全 國 平 均 值 都市；台中去年的家庭可支
的 一 三． 八 ％， 確 屬 偏 老 ； 再 看 家 配所得更高達一百零三萬
庭 可 支 配 所 得， 高 雄 市 去 年 平 均 為 三千元，人口、財力超越高
九 十 八 萬 六 千 元， 低 於 全 國 平 均 值 雄，長久以來北高雙城的地
的 近 一 百 零 二 萬 元， 在 六 都 中 排 第 位竟被打破，高雄人不再走
五，相對較窮。 路有風。
所得偏低一方面是因縣市合併，過 謝長廷時代的高雄，城市
去的縣區拉低平均；二方面是產業 美學、整治愛河、興建捷運
轉 型 不 易， 成 長 動 能 不 足， 例 如 要 是施政主軸，縣市合併後，
時任市長陳菊著力於弭平縣市差距， 於是，原似勝負已定的高
資 源 分 散， 反 而 失 去 亮 點。 相 較 於 雄市長選戰，九月起出現戲
柯 文 哲、 朱 立 倫、 鄭 文 燦、 林 佳 龍 劇性變化，韓國瑜的聲勢彈
等五都市長都有連任或更上一層樓 得又猛又急，不論藍綠機構
的 企 圖， 城 市 行 銷 積 極， 高 雄 市 卻 的民調或是六合彩組頭回
痛 失 第 二 大 城， 市 民 難 免﹁ 相 對 失 報，高雄市已幾乎變成五五
落感﹂。 波。 民 進 黨 若 再 不 改 變 戰
今年初內閣改組前，陳菊曾信誓 略，港都恐成為綠色長城的
旦 旦 ，感 謝 市 民 不 離 不 棄 ，她 和 團 破口，動搖僅剩一年多的總
隊 會 留 在 高 雄 做 好 、做 滿 。但 如 今 聯合報系 統大選。
陳 菊 和 多 位 地 方 官 員 卻 已 陸 續﹁ 北 戰情丕變，讓民進黨大軍
漂 ﹂ 到 中 央 政 府， 她 本 人 更 出 任 總 統 府 他打出的訴求，也是 ︵人工智慧︶、 難以調適，基層風向也開始觀望，陳其邁

A
I
4.0
秘書長。 區塊鏈、工業 等新名詞，企圖拉高層次， 的新產業口號，支持者抱怨﹁聽不懂﹂、
讓高雄擺脫重工業基地的宿命。但，挾著 ﹁ 搞 下 去， 高 雄 會 ︵悲哀︶。﹂

B
I

I
看選戰打法︾ 民進黨在高雄長期執政的優勢，初選過關 初期因勝利在望、堅持不必花大錢設競選
陳其邁上節目打空氣戰
後他仍頻上台北電視政論節目，打傳統﹁空 總部︵只設競選辦公室︶的陳其邁，也讓
政見被酸﹁會 ︵悲哀︶﹂
A

B
I

現任不分區立委陳其邁，在黨內初選前
多方角力的競爭期，未曾鬆懈，長期維持
每週末南下高雄服務處與民有約，在菊系
人馬也躍躍欲試的威脅下，低調耕耘基層。
後來他以壓倒性勝出，被寄望成為三十三
年來首位在高雄土生土長的市長。
氣戰﹂。
韓國瑜下鄉打地面戰
從廟宇、農漁會到直銷商大會都去
相 對 的， 赤 手 空 拳、 頂 著 光 頭、 穿 著 休
閒的韓國瑜，靠雙腳勤跑打﹁地面戰﹂，
廟宇、里長、社團、農漁會，只要不拒絕，
深綠支持者不是滋味，不能像過去和候選
人泡茶、聊是非，﹁我們這些支持者都不
是個咖，讓其邁自己選就好。﹂
在黨中央介入後，陳其邁十月十四日在
鳳山舉辦首場造勢晚會，蔡英文、陳菊等
大人物南下站台，號稱有三萬人，但群眾
熱度比往年退燒。不只動員出現疲態，陳

他 醫 師 出 身、 黑 髮 濃 密、 常 穿 西 裝， 歷
任立委、政務委員、總統府副秘書長、高
雄代理市長，堪稱綠營草根群裡具都會、
菁英形象的﹁夢幻逸品﹂。
一定親自拜訪，連直銷商大會也不放過。
他對高雄確實不熟，但﹁又老又窮﹂切中
高雄人的痛，靠著豐富的社會歷練，三教
九流都能聊上一場。
商業周刊1615期2018.10
菊留下的市府團隊與不同派系的陳其邁團
隊，也無法水乳交融。
十月以來，耗資一百億元的衛武營藝文
中心啟用、一千億元的鐵路地下化通車、

69

焦點新聞
宣稱將在高雄投資三千三百五十億元的華
邦新晶圓廠動工，執政團隊接連幾劑強心
針，民調的心電圖卻起伏不大。
看媒體應對︾
陳發言體系龐大、行程保密
常要求更正、回應問題先等四小時
陳其邁八月就成立了多達十人的發言人
團，十月又網羅高雄十位綠營立委成立總
幹事群，陣仗驚人的團隊，卻改變不了與
媒 體 的 緊 張。 包 括 一 開 始 不 對 媒 體 發
布 每 日 行 程， 當 晚 才 突 然 發 出 白 天 拜
會 的 新 聞 稿， 並 常 要 求 更 正 報 導， 還
直 接 找 上 媒 體 高 層 反 映， 踩 到 記 者 敏
感神經。
發 言 體 系 龐 大， 加 上 不 願 事 事 回 應
韓 的 說 法， 以 免 拉 抬 韓， 媒 體 於 是 苦
等四小時才取得陳陣營對特定議題的
回 應。 到 面 前 堵 上 麥 克 風， 他 的 發 言
也 不 慍 不 火， 避 免 引 戰。 這 種 平 穩 策
略，反而像把媒體版面讓給韓國瑜。
韓行程公開、問題來者不拒
知道記者要什麼，還讓人問到飽
對 高 雄 十 分 陌 生 的 韓 國 瑜， 努 力 接
地氣，每天把基層拜會行程通知媒體，
任 何 問 題 都 讓 記 者﹁ 問 到 飽 ﹂。﹁ 他
70
對媒體來者不拒，答案簡潔有力，每句話 選票。
商業周刊1615期2018.10
都能當標題，﹂資深地方政治記者說，韓
知道媒體要什麼，記者樂於多寫他的新聞， 看詭譎戰況︾
一個輸不得，一個不怕輸
甚至幫他鋪陳。
二 ○○六 年 紅 衫 軍 反 貪 腐、 扁 女 婿 陷 入
綠營苦戰，拿﹁台灣存亡﹂號召支持者
炒股弊案，高雄市民把選票給了民進黨； 今年高雄市國泰民安，條件極優的陳其
二 ○○九年 莫拉克風 災，高雄 小林村 遭滅 邁卻陷入苦戰，除了一開始的輕敵，也驚
村，近五百人失蹤，隔年民進黨還是保住 覺支持者對綠色高雄的存續與否漸不在
高雄市；二 ○一四年氣爆傷亡慘重，年底 乎，反正中央已由民進黨執政，逼得民進
總統選舉，民進黨在高雄仍獲得近百萬的 黨 把 高 雄 市 長 選 戰 層 次 提 升 到﹁ 台 灣 存
亡﹂，企圖召喚支持者歸隊。
中國時報／王錦河攝 縣市合併前，高雄市其實藍綠旗鼓相當，
■10月啟用，設計新穎的衛武營藝文中心雖打響國際名氣，卻對綠營
綠營都是險勝，縣市合併後藍營由黃昭順、
楊秋興等在地人參選，但兩人的刻板印象
已深，不易行銷；如今，空降的韓國瑜，
帶來新鮮感，他不斷告訴選民﹁高雄已經
給民進黨二十年，不欠了，﹂讓中間甚至
淺綠選民開始鬆動。
正如一位前綠營議員說，﹁陳其邁輸不
得，韓國瑜則是不怕輸。﹂前者身負綠營
香火的壓力，加上力求完美的龜毛個性，
顯得綁手綁腳；後者則沒有壓力、揮灑自
高雄選情加分有限。
如，反而打出一片天。
二十年前，謝長廷南下高雄挑戰吳敦義，
在眾人不看好情況下變天。二十年後，藍
綠角色易位，不論歷史會否換角重演，這
將是今年最刺激的一場選戰。

投資焦點
國慶日後7個交易日，
三大法人賣超逾
月 以 來， 台 股 被 國 際 股
十 市 拖 累， 指 數 急 殺 失 守
萬 點， 套 牢 了 一 缸 子 人。 有 股
的 人 期 待 解 套， 空 手 的 人 則 等
著 卡 位 搶 反 彈。 但， 這 波 可 別
急！ 專 家 告 訴 你， 中 短 期 內 應
採取低持股、領配息策略為宜。
傳 統 上， 第 四 季 有 著 耶 誕 節
與農曆年節銷售旺季的訂單拉
貨 效 應， 往 年 股 市 老 手 總 愛 在
耶誕前布局，農曆年前後賣出，
大 賺 波 段 財， 但 今 年 恐 怕 不 能
這樣玩了。
因 為， 在 資 金 面， 內 資、 外
資 持 續﹁ 用 腳 投 票 ﹂， 整 理 格
局 恐 難 改 變。 國 慶 日 後 短 短 七
個 交 易 日 內， 三 大 法 人 不 只 翻
74
商業周刊1615期2018.10
第四季旺季熄火，正好撿便宜 ？
新 iPhone、貿易戰拖累
台股委靡到年底
文 ●王姿琳
轉 了 上 一 季 的 買 超 趨 勢， 還 一 壓， 需 要 時 間 消 化，﹁ 技 術 面 從 總 體 經 濟 來 看， 康 和 證 券
口氣賣超逾新台幣八百億元！ 已是長空。﹂他說。 研究部策略分析師姚君達分
操 作 面 上， 還 留 在 場 內 的 投 ﹁ 還 看 不 到 轉 佳 的 時 機，﹂ 析， 全 球 經 濟 僅 剩 美 國 保 持 強
資 人 戰 線 變 得 極 短， 同 樣 顯 現 多 位 分 析 師 被︽ 商 業 周 刊 ︾ 問 勢 增 長 狀 態， 歐 洲 與 中 國 皆 已
出 信 心 不 足。 元 大 投 顧 資 深 經 到 對 台 股 第 四 季 的 看 法 時， 紛 走 緩， 九 月 份 財 新 中 國 製 造 業
理 李 政 諺 發 現， 從 上 市 櫃 合 計 紛 表 示 悲 觀。 因 為， 基 本 面 同 採 購 經 理 人 指 數︵ ︶已
M
P
I
當 沖 占 比 將 近 四 成 來 看， 投 資 樣缺乏好消息。 降 至 五 十， 來 到 榮 枯 值 的 分 界
人 只 要 當 天 賺 個 三 ％至 五 ％就 股票市場流傳著這麼一句 線， 結 束 了 十 五 個 月 的 擴 張。
會 落 袋 為 安， 連 券 商 自 營 部 的 話 ：﹁ 資 本 市 場 不 怕 利 空， 怕 至 於 台 灣， 日 經 台 灣 指
M
P
I
持 股 部 位， 都 降 到 只 有 一、 兩 的 是 利 空 無 法 確 認。﹂ 如 今， 數 同 樣 降 到 五 十． 八 水 準， 創
成，其餘部位轉為放空。 基本面出現能見度不佳的兩大 下二十六個月來的新低。
技 術 面 也 不 妙， 加 權 指 數 遠 變 數， 成 了 籠 罩 在 台 股 上 空 的 這 表 示 終 端 需 求 減 弱， 已 在
落在各均線之下。李政諺研判， 厚重烏雲。 製 造 端 看 出 端 倪， 此 波 景 氣 循
這顯示過去一段時間內進場的 環 的 擴 張 腳 步 不 只 放 慢， 甚 至
新 iPhone沒亮點，蘋概股衰
投 資 人 全 都 被 套 牢， 就 算 未 來 將 轉 折 為 收 縮。﹁ 產 業 面 很 空
盤 面 因 為 超 跌 而 出 現 反 彈， 仍 變 數 一， 終 端 需 求 減 弱， 不 窗，﹂ 日 盛 日 盛 基 金 經 理 人 張
將面臨來自套牢散戶的沉重賣 知何時能好轉。 亞 瑋直 言， 台 股 尤 以 蘋 概 股 為
代 表， 近 期 開 賣 的 iPhone XR 投 資 人， 李 政 諺 建 議， 應 以 降
收盤價（元） 目標價（元） EPS（元）

註2：元大高息低波、富邦道瓊台灣優質高息上市時間約1年，尚無殖利率資料
2018年

16.15

7.19

4.26

4.43

1.56

沒 有 太 大 的 亮 點， 價 格 也 無 吸 低 持 股 部 位 為 首 要 目 標，﹁ 只
上市，至去年
引 力， 導 致 蘋 果 對 相 關 供 應 鏈 平均殖利率 要 遇 到 反 彈 就 趕 緊 出 場！﹂ 資
達5.42％
的拉貨力道不如預期。 2009年 深 證 券 分 析 師 林 成 蔭 則 建 議，
積極派 》挑美國消費、政策股賺波段
12個月

174.5
473

50

53

30

最 具 指 標 性 的 股 王 大 立 光， 股 市 在 震 盪 之 時， 也 可 挑 選 殖
在 法 說 會 上 釋 出 保 守 展 望， 預 利 率 較 高 的 標 的 做 防 禦， 達 到
收盤價（元）
估 十 一 月 營 收 將 弱 於 十 月， 且 保守派 》挑高股息ETF防禦 配息穩健且有現金流收入的目
10/19

資料來源：國內各大投顧報告 整理：王姿琳
10/19
163.5

37.25

36.25

25.55

29.08

18.81
24.3
367

十 二 月 後 的 訂 單 能 見 度 不 高， 的， 例 如 高 股 息 ，會是

T
E
F
﹁ 明 年 第 一 季︵出貨量︶ 可 能 比較安全的做法。
會 下 修，﹂ 張 亞 瑋 說。 到 底 會 對於藝高人膽大的積極型投

（00713）
（1476）

（1477）

（1101）

（1102）

（2002）
標的/股票代號

（0056）
下 修 多 少？ 之 後 還 會 不 會 繼 續 資 人， 國 內 法 人 則 一 致 指 出，

註1：2018年EPS為預估值
標的/股票代號
保守？讓法人﹁剉咧等﹂。 可朝兩大方向選股：美國消費
與各國政策受惠概念股。

（00730）
川普恐再加稅，科技股告急 概念股 前 者 以 儒 鴻、 聚 陽 為 代 表，

美國
消費

政策
加持
變 數 二， 則 是 美、 中 關 係 的 兩 家 公 司 皆 從 越 南、 柬 埔 寨 出
後續發展。﹁貿易戰開打至今， 貨 美 國， 能 享 受 到 美 國 需 求 面
完 全 找 不 到 和 解 的 時 程 表，﹂ 續 佳 的 好 處， 且 受 到 中 美 貿 易
台新投顧副總經理黃文清表 喊 出， 若 中 國 採 取 報 復 措 施， 在十一月初的美國期中選舉結 戰 影 響 較 小， 預 估 業 績 持 穩。
示， 也 為 台 灣 產 業 帶 來 更 大 的 則 會 啟 動 第 三 輪 加 稅， 針 對 剩 果， 才 能 進 一 步 確 認 川 普 的 政 後 者 則 可 參 考 水 泥、 鋼 鐵 等 類
不確定性。 下的二千六百七十億美元產品 策。若川普所屬的共和黨勝選， 股， 林 成 蔭 推 測， 各 國 政 府 可
九 月 底， 美 國 啟 動 第 二 輪 加 課稅。而此舉意味著，連電腦、 則 貿 易 戰 停 火 機 率 低， 初 步 研 能祭出以公共工程帶動民間投
稅 措 施， 已 對 汽 車 輪 胎、 家 具 手機零組件在內的科技產品一 判， 至 少 到 年 底 前 都 屬 於 中 性 資 的 方 式， 減 緩 景 氣 反 轉 的 衝
與家用電器等兩千億美元產品 個都跑不掉。 偏保守的氛圍。 擊，讓經濟﹁軟著陸﹂。

商業周刊1615期2018.10
加 徵 一 ○％關 稅， 今 年 底 稅 率 ﹁ 近 期 科 技 股 走 勢， 多 少 已 但 須 留 意 的 是， 若 股 價 已 有
挑高股息ＥＴＦ、水泥鋼鐵
更 將 提 高 至 二 五 ％， 部 分 台 廠 經 price in︵在價格上反映︶這 表 現 者， 不 建 議 追 價， 畢 竟，
訂單已出現急凍狀況。 個 疑 慮， 但 並 不 完 全，﹂ 張 亞 既 然 如 此， 投 資 人 又 該 如 何 大 盤 不 漲， 個 股 表 現 空 間 也 不
不 僅 如 此， 美 國 總 統 川 普 更 瑋認 為， 後 續 觀 察 時 間 點 將 落 操 作？ 對 於 一 般、 偏 保 守 的 易放大。

75
 76
金融街

商業周刊1615期2018.10
富邦人壽若併南山人壽，

中信金、富邦金，誰買到誰當金控老大
尹衍樑一句﹁都有可能﹂
市占率逾

南山秒變唐僧肉
文 ●馬自明
衍 樑 又 出 招 了！ 二 ○ 餘 明 明 賺 錢， 卻 無 法 支 付 股 東 在中信金嗎？ 的 行 業， 金 控 沒 銀 彈 就 不 用 買
尹 一六年，他為南山人壽找 現 金 股 利， 被 小 股 東 罵 翻， 此 打滾超過二十年的銀行界高 了！﹂ 政 大 風 險 管 理 與 保 險 學
親 家， 透 過 鑒 機 投 資 公 司， 試 後 尹 衍 樑 一 直 在 找 機 會 解 套， 層 給 出 答 案 ： 不！ 雖 然 南 山 人 系 教 授 張 士 傑 指 出， 購 併 大 型
圖﹁ 娶 進 ﹂ 中 信 金， 但 最 終 不 不 過 老 謀 深 算 的 他， 只 把 寶 壓 壽 資 本 額 超 過 千 億 元， 只 有 少 保 險 公 司， 通 常 須 藉 由 換 股 購
本刊資料
了 了 之 ； 到 二 ○一 八 數 大 型 金 控 買 得 起， 但 綜 觀 各 併， 就 牽 涉 到 經 營 權 能 否 保 住

■賣掉大潤發，手握近900億元資金的潤泰集團總裁尹
年，南山策略大逆轉， 金 控 公 司， 中 信 金 並 非 唯 一 選 的難題。
傳 出 有 意﹁ 嫁 入 ﹂ 中 項， 另 一 位 南 山 的 潛 在 買 主， 除 中 信 金、 富 邦 金 等 外， 台

衍樑若再將南山出售，將影響保險業版圖。
信金，而消息傳出後， 是富邦金！ 新 金、 永 豐 金 等 帳 上 現 金 只 有
尹衍樑公開對此一 台灣市占率前三大的壽險公 百 億 元 至 千 億 元， 要 買 下 價 值
句 ：﹁ 什 麼 事 都 有 可 司，分別是國泰、南山和富邦， 至 少 三 千 億 元 以 上 的 南 山， 銀
能。﹂ 更 給 外 界 無 限 富邦金既然旗下已有第三大的 彈 恐 怕 不 夠。 據 了 解， 中 信 金
的想像。 壽 險 公 司， 為 什 麼 比 中 信 金 更 大 股 東、 前 副 董 事 長 辜 仲 諒 雖
二 ○一 七 年， 潤 泰 有可能購併南山呢？ 曾﹁ 考 慮 ﹂ 買 下 南 山， 但 遲 遲
全、 潤 泰 新 受 南 山 人 未 能 下 決 定， 關 鍵 並 非 銀 彈 不
中信金若出手
壽的備供出售金融資 足，而是控制權。
持股恐稀釋，關鍵在控制權
產投資部位未實現損 中 信 金 要 買 南 山， 不 但 公 司
失 拖 累， 每 股 稅 後 盈 第 一，﹁ 保 險 業 是 資 本 密 集 所 有 現 金 恐 怕 都 得 砸 進 去， 仍
 78
金融街

需要拿中信金的股票， 雖 然 不 見 得 買 得 起 南 山， 但 都 公 司， 只 剩 下 全 球 人 壽、 三 商

商業周刊1615期2018.10
資產破兆壽險公司，剩3家沒金控親家！

每股盈餘
2017年

（元）

6.84
2.14
3.92
1.19
3.19

1.71
4.51
2.4

換南山的股票；但，辜 毫不避諱的說：有好機會就會 美 邦 人 壽 兩 家， 各 家 金 控 選 擇
家只持有中信金約八 ％ 買 保 險 公 司！ 為 什 麼 他 們 都 對 不 多， 南 山 儼 然 成 為 保 險 業 的
（億元）
2017年

8,764
6,758
6,363
3,747
3,464
2,553
1,850
1,360

的股權，尹衍樑掌控的 保險業有興趣呢？ 一顆明珠。

營收

潤成卻持有南山股權高 ﹁我們舉著牌子在找保險公 本 刊 求 證 富 邦 金， 是 否 可 能
資料來源：保險公開資訊觀測站 整理：馬自明

達九五 ％，就如墨水入 司，﹂ 台 新 金 總 經 理 林 維 俊 比 買 下 南 山， 富 邦 金 表 示﹁ 不 予

資產總額
（億元）

63,701
43,342
38,575
26,566
16,624
16,210
11,221
10,576
2017年

註：開發金已在2017年公開收購中國人壽

清水，辜家的股權將遭 喻， 金 控 旗 下 的 證 券、 銀 行， 置評﹂；另外詢問南山人壽出
稀釋，併進南山後，反 資 金 只 能 做 短 期 或 中 期 運 用， 售 之 事， 公 司 回 應 ：﹁ 沒 有 聽
2017年

而可能失去控制權。 短則以數月計，中則數年，﹁但 說 此 事， 南 山 仍 照 既 定 計 畫 運
市占率
（％）

22.46
15.22
15.07
8.22
8.43
6.04
4.49
2.93
﹁控制權永遠是金控 保 戶 的 錢， 一 放 可 能 五 年、 十 作。﹂
老闆最重要的考量，﹂ 年，甚至二十年。﹂ 二 ○一 一 年， 南 山 人 壽 標 售
三商美邦人壽
壽險公司

國泰人壽
南山人壽
富邦人壽
新光人壽
台灣人壽
中國人壽

全球人壽
一位銀行主管即指出， 每一家金控都想變成新的 時， 國 泰、 富 邦 和 中 信 都 是 搶
﹁南山如果真的賣給中 ﹁ 國 泰 金 ﹂， 擁 有 銀 行、 保 險 標 者， 但 最 後 由 尹 衍 樑 主 導 的
信金，進來後老闆到底 雙 引 擎。 台 新 金、 永 豐 金 等， 潤 成 取 得。 但 尹 衍 樑 當 年 對 金
會是姓尹，還是姓辜， 因 旗 下 沒 有 保 險 公 司， 更 為 眼 管 會 立 下﹁ 十 年 不 賣 股 權 ﹂ 之
誰曉得？﹂ 果 購 併 南 山， 市 占 率 將 可 攀 上 紅， 積 極 尋 找 保 險 公 司 的 購 併 約， 如 今 距 離 賣 股 解 禁， 剩 下
對比辜家對中信金的低持股， 二 三 ％， 小 贏 國 泰 ； 但 若 富 邦 標的。 不 到 三 年， 為 南 山 找 買 主 的 最
富邦金董事長蔡明興等蔡家家 人 壽 加 上 南 山 人 壽， 是 老 三 併 ﹁ 要 買 保 險 公 司， 最 好 買 資 佳時機，就是現在。
族， 持 有 富 邦 金 股 權 約 三 成， 老 二， 市 場 占 有 率 超 過 三 成 以 產 規 模 上 兆 元 的， 否 則 效 益 無論南山最後選擇中信金或
雖然併入南山仍會稀釋部分股 上， 超 越 老 大 國 泰 市 占 率 近 八 沒 那 麼 大，﹂ 張 士 傑 表 示， 如 富 邦 金， 它 都 是 台 灣 金 融 界
權， 但 只 要 協 商 得 宜， 比 中 信 個 百 分 點， 且 資 產 總 額 超 過 新 果 買 規 模 太 小， 甚 至 賠 錢 的 保 有 史 以 來， 資 產 規 模 最 大 的 購
金有機會保住控制權。 台 幣 八 兆 元， 比 國 泰 更 高 出 近 險 公 司， 對 金 控 的 獲 利 反 而 有 併 案， 不 但 牽 動 南 山 六 百 萬 保
兩 兆 元︵見右表︶， 因 此 富 邦 害 無 利。 如 資 產 總 額 約 兩、 戶 保 單， 更 會 讓 資 產 前 三 大 金
富邦金若出手
金 的 動 機 和 效 益， 可 能 比 國 泰 三 千 億 元 的 臺 銀、 安 聯、 宏 泰 控 ｜｜國 泰 金、 富 邦 金、 中 信
市占大勝國泰，條件較佳
金、中信金更高。 等壽險公司，去年都呈現虧損。 金， 市 占 大 洗 牌。 尹 衍 樑 這 盤
第 二， 雖 然 中 信 金 旗 下 已 有 富 邦 金 有 條 件 購 併 南 山， 詢 除南山外，總資產規模破兆， 棋 怎 麼 下， 絕 對 是 金 融 業 近 期
市 占 率 第 四 高 的 台 灣 人 壽， 如 問台新金、永豐金等多家金控， 又不屬於任何一家金控的壽險 最熱門的話題焦點。
 經 現
◎大會設有預約制無人經濟體驗區與各種闖關遊戲
◎限量提供2000張Pundi X虛擬錢包可在體驗區使用
◎當日將抽出喬山頂級FUJIIRYOKI境界按摩椅乙台
（價值NT$238,000）

3D
英國Blue Vision Labs
得
Peter Ondrúška & Lukáš Platinský
Google搶投資的英國新創，成為無人駕駛與商家地圖的秘密武器

BMW自動駕駛資深顧問
Dirk Wisselmann
他是BMW研發自駕車第一人，更成為無人駕駛的未來學家

VISA
Pundi X 聯合創始人兼執行長
Zac Cheah
他打造虛擬貨幣的無人金流生態圈，成為區塊鏈的新贏家

Factelier 創辦人兼執行長
Toshio Yamada
他靠無人店賣衣服，竟被喻為下一個日本首富柳井正

主 位： 品牌：

合 位： 渣夥伴： 創新夥伴：

夥伴：
 商周創新之夜

人工智慧、區塊鏈大潮來臨
現在所有已知的商業運作規則，未來將被科技創新重新定義
無人駕駛、無人金流、無人零售
一個全新的無人經濟世界即將到來
2018商周創新之夜誠摯邀您
解讀今日的創新趨勢，迎接明日的尖端商機

11/23台北小巨蛋
FRI 19 : 30

活動專線： 02-2510-8888 轉 9
www.businessweekly.com.tw/amazingnight2018/

2018 商周之夜 主 位保 動 改、 之權利，各 公告 動網站 立即掃描了解更多

 82
封面故事

商業周刊1615期2018.10
製作人 ●曠文琪 文 ●李雅筑 攝影 ●郭涵羚
編輯 ●潘思辰 設計 ivy
商戰一︾
台灣機器人咖啡反擊韓國！
GETTY
2萬家 杯 香 醇 咖 啡 背 後， 藏 世界冠軍背後，隱藏的科技隱形軍團。
一
千億元
政府支持 著無數商機與戰爭！ 它們，正展開異業合作，當咖啡碰上物
咖啡店數
年產值3
你 可 能 知 道， 這 幾 年 台 灣 聯網、大數據與人工智慧︵ ︶。這些

A
I
在世界咖啡賽事︵ ︶， 咖啡，正成為台灣 韓國，甚至問

K
C

A
E

P
I
竟產出四個咖啡冠軍，驚豔 鼎亞洲咖啡王國的秘密武器。
全球。你不知道的是，這些 十一月十六日，台灣的國際咖啡展即將
 開展，台灣在擁有四個咖啡 能 泡 好 一 杯 冠 軍 咖 啡。 同 時， 還 能 做 出
冠軍後，全球知名度大增。 四十五種的咖啡口味。
同時點，韓國竟也推出同樣 台灣的機器人，竟已可以煮出跟咖啡冠
韓國

的展覽﹁搶客﹂。 軍一樣水準的咖啡。
台灣 PK

畫面，再轉到時間軸科技創辦人葉建漢
咖啡業﹁混血﹂科技業
位於台北的辦公室。醞釀一年後，他選擇
大明星 上銀用 A 泡冠軍咖啡
代言
I
的新創業題目竟然也是咖啡！他跟工科出
超精品職人
文化 ﹁ 國 際 咖 啡 人 會 跟 我 說， 身的咖啡師林致得合作，找來奇想創造董
要 先 去 韓 國 兩 天， 再 來 台 事長謝榮雅操刀設計，產品讓 Line創辦人
灣。韓國是國家力量扶植， 森川亮、小米科技副總裁劉德等人，都在
很積極、一直在跟大家搶。﹂ 試用後喊讚，紛紛拍攝推薦影像。
1萬家
台灣咖啡協會理事長吳怡玲 眼前這台是尚未曝光、十一月即將發表
50億元
民間耕耘 表示。 的智慧咖啡機 iDrip︵見第八十五頁圖︶。
咖啡店數
年產值7
當 韓 國 傾 國 家 之 力， 加 上 當你把咖啡包打開掛在架上，讀碼機掃描
韓流明星加持宣傳，在各地 在咖啡包的條碼後，機器開始呼叫沖煮咖
大開連鎖咖啡店時，走精品 啡的水溫、水流、水速等數據，經由透明
路線的台灣，只靠小而美特 機身，可以看見機內陀飛輪正高速運轉。
質，就能與其抗衡嗎？ 不到幾秒鐘，咖啡順流而下。這時，手機
畫 面， 轉 到 今 年 八 月 的 台 App突然跳出訊息與你對話：這是一杯得
灣設計展。 到世界冠軍的咖啡，你覺得口感如何？
當 天， 上 銀 發 表 一 款 咖 啡 台灣咖啡產業與科技業的奇妙組合，不
機器人，與世界沖煮咖啡冠 是 在 今 日 突 然 發 生， 甚 至 我 們 可 以 這 樣
軍王策合作。只見白色的機 說 ： 台 灣 一 個 小 島， 能 養 出 這 麼 多 的 咖

商業周刊1615期2018.10
器手臂，從抓取咖啡豆到沖 啡 冠 軍， 就 是 因 為 二 十 多 年 前， 兩 者 的
煮時的注入水流大小、注入 已開始融合。

D
N
A
方式等姿勢，都重現王策在 一九九 ○年代末，電子布告欄︵ ︶

上銀提供

B
B
S
比 賽 時 的 動 作， 兩 分 鐘 就 的咖啡社群﹁爾灣咖啡小站﹂，聚集一群

83
 84
封面故事

愛咖啡的科技人。他們分享自己如何 該產品已被美國精品協會認證為﹁年度

商業周刊1615期2018.10
用科學方法煮咖啡、改裝咖啡機。 最佳產品﹂，更賣進星巴克以及藍瓶咖啡
512

1.4

一到週末，這群咖啡狂熱分子更是 門市。
相互鑽研技術，從北到南，掀起咖啡 去年，該公司提供技術支持，在台北開
社群熱。 設 Maven咖 啡 館， 做 為﹁ 咖 啡 IoT﹂ 實 驗
﹁我是生技業，我用生物化學的觀 場。 目 前 店 內 的 分 豆 機 和 電 子 秤︵ 見第
點看咖啡萃取，有人是電子業，就用 八十六頁圖︶ 都 有 連 網 功 能， 能 以 手 機
412

自動控制的概念來拆解機器。﹂擔任 App操作管理，未來所有咖啡店器具也將
世界咖啡賽WCE，拿下 個冠軍

世 界 咖 啡 比 賽 評 審、 世界咖啡 裝設同樣技術，展現台灣電子技術實力。

W
C
E
360

組織代表的胡元正回憶。當時，台灣 科技底蘊，讓台灣的咖啡職人文化與他
4

很少餐飲學校研究咖啡，科技人玩出 國不同，走出自己的路。
相比美韓，台灣咖啡有 倍成長空間
億杯咖啡

心得，民間一路深耕，培養出難以取 這次葉建漢創業，進一步看到的是，當
全台逾 萬家咖啡館，密度勝巴黎

代的咖啡職人文化。 咖啡碰上科技後，產業規模化的可能。
23% 科技人告訴職人們：用更有系統性 誰說，做咖啡生意，只能是小確幸？
28.5

的方法，泡出好咖啡，不是只憑感覺。 iDrip的誕生需要大量科技撐腰。﹁這台
要與咖啡師取得技術合作，讓機器做出一
3
比照蘋果 iPhone生態系
台灣一年賣出

樣口味，晶片和內部構造得自己設計、模

122
咖啡機串接咖啡師、顧客數據雲
擬，後面則要連接雲端、 App等。﹂葉建
四年前，總公司位於矽谷的凱亞科 漢解釋，系統的複雜串接，是為了能大量

2017年
技，創辦人曾柏偉和侯君儒以台灣科 複製咖啡師的口味，並依照消費的使用數
1

技，設計出 Acaia智慧電子秤，能精準 據，未來提供客製化的服務。

5
測量咖啡粉的重量與比例，讓每次沖 它因為是消費電子，還牽涉到美感力。
泡達到一樣風味。電子秤會在過程連 謝 榮 雅 親 自 出 馬， 包 下 畫 圖、 雕 設 等 作
結 手 機 App， 記 錄 沖 泡 的 數 據 資 料， 業。﹁包含外側的金屬感細節，內部齒輪

整理：李雅筑
客戶還可在咖啡社群中，訂閱咖啡師 的位置和顏色，差一點就差很多。﹂謝榮
達人的沖泡數據，讓大家能依照同比 雅說：﹁這台機器模擬手沖的動態機能，
例，泡出一樣的咖啡。 比起傳統機械，更有意思！﹂
 有意思的是，葉建漢賣咖啡機之前，

接棒超商咖啡熱，台灣掀職人咖啡潮
。

卻先抱著這台咖啡機全球跑，﹁我們

City Café破千家，至今1年可賣出
星巴克進入台灣，主打中高價咖啡
是 在 建 立 生 態 系， 當 我 們 握 有 咖 啡

壹咖啡推35元咖啡，1年開百店
的跨

豆、咖啡師、消費者數據，這就像是

3億杯咖啡，營收破百億元

全台精品咖啡館破萬家
咖 啡 業 iPhone， 要 用 這 台 機 器 幫 台 灣
的咖啡打世界戰。﹂

整理：李雅筑
全家咖啡成立

咖啡職人風潮
目前，它與逾十名世界咖啡冠軍合

85度C成立
第1波：品牌咖啡

第2波：平價咖啡

第3波：超商咖啡

第4波：職人咖啡
作，訴求讓消費者在家中，就可喝到
Bucee杂志馆 www.freelian.com

不同咖啡冠軍手法泡出的咖啡。 ▲ ▲▲ ▲ ▲ ▲
▲ ▲▲ ▲ ▲ ▲
上銀科技總經理蔡惠卿也看到新商

1998年

2002年
2003年

2007年

2009年

2013年
機可能。先前，上銀曾研發智動咖啡
館，原本沒有量產打算，卻在最近，
吸引國內連鎖咖啡業者來洽談。
﹁拿了獎，沒帶起產業很可惜﹂
）
職人教機器﹁溫柔﹂煮咖啡
蘇 琴 硯 坦 言， 自 己 對 手 沖 咖 啡 完 全 不 了
有 意 思 的 是， 過 去 二 十 年， 是 科 技 解，因此得要聽得懂咖啡師的用語，轉化

（
人幫助咖啡人更精準的去控制咖啡品 成程式語言。
質。現在，咖啡冠軍開始回過頭來， 這中間，包含水的溫度、沖水時間、咖
教會機器人，泡出一杯世界級咖啡。 啡粉的粗細度，如果不夠精確，就會失去

手
這次上銀與咖啡冠軍王策的合作， 咖啡風味。例如王策要求，機器手臂在倒

，
讓王策必須在兩個月內，頻繁進出實 水 過 程 中， 不 能 太 過 急 促、 也 不 能 太 緩
驗 室， 對 工 程 師 示 範 沖 泡 咖 啡 的 過 慢，若是在咖啡濾壺上過度翻攪、或是在

商業周刊1615期2018.10
程，工程師再以此設定出機器人的各 最後瞬間突然拉起，即便是一滴水，也會
項參數。 影響咖啡的萃取。
﹁最大問題是雙方語言，在溝通上， 對此，蘇琴硯得要靠著調整機器手臂的
有一段時間在鬼打牆。﹂上銀工程師 力道，除了要呈現應有的口味，也得教會

85
 86
封面故事

藍瓶、星巴克都是客戶

商業周刊1615期2018.10
台灣科技咖啡軍火庫

金車、源友（供應City Café、

人 上銀科技、廣明光電
楊家（外銷日本）
──台灣咖啡產業鏈

咖啡豆評為亞洲第一）、

凱亞科技（賣進

艾聚普iDrip
科祿柏（外銷
雲林（嵩岳咖啡莊園

星巴克、藍瓶咖啡）
中國獨角獸瑞幸）

禧龍

美國、英國）
南投、嘉義

整理：李雅筑
生豆

烘焙

沖煮
主要產區
iPad
。
，
， 保
的

能跟台灣供應鏈串聯，就有機會在台灣， 明星魅力，積極把咖啡店開到海外，找來
甚至海外市場發光。 孔劉、金秀賢等明星代言，包含咖啡伴、
■Maven

十 一 月， 王 策 籌 備 一 年 的 咖 啡 館 將 開 Cafe Lugo、 Zoo Coffee等 品 牌 都 已 來 台

幕，正在培訓咖啡師的他，要靠著結合職 灣插旗，產值超越台灣。
人和新科技，帶台灣品牌走向世界。 台灣面對這場競逐，則祭出精品生態系
誰能把最矛盾的商業特質平衡到最好。

機器手臂在泡咖啡時 策略應戰。我們有世界冠軍的招牌技術，
台灣抗韓關鍵：
更﹁ 溫 柔 ﹂、 降 低 機 還有咖啡莊園自產的精品咖啡豆，現在，
用科技，讓人在家喝得到精品咖啡
械的冷硬感。 科技與工具機產業加入後，可以協助發展
最高竿的戰爭，最後比的總是：

在 王 策 眼 中， 未 來 現 在， 單 在 台 灣， 一 年 咖 啡 市 場 將 達 硬體，讓精品咖啡得以出現在每人的家庭
咖啡將越來越科技 到 七 百 五 十 億 元， 約 當 台 灣 餐 飲 業 產 值 中，這個組合，連韓國也做不到。
化， 彼 此 合 作 機 會 只 一五％，光統一超商每年就靠咖啡收入新 如台灣精緻咖啡協會前秘書長吳儉文所
台韓商戰心法：

會 更 多，﹁ 如 果 咖 啡 台幣百億元，而以消費杯數跟韓國或是美 說：﹁咖啡既是科學、又是藝術。﹂

師 拿 了 獎， 卻 沒 有 在 國 相 比， 台 灣 市 場 至 少 還 有 三 倍 成 長 空 台灣後續能否在咖啡商戰中奪冠，關鍵
產 業 端 做 帶 頭 作 用， 間。而在全球，咖啡市場規模至少超過新 就在於，未來我們能否下苦功，把兩種矛
我覺得很可惜。﹂ 台幣二兆五千億元。 盾特質，融合到最好，形塑出最有利的定
這群咖啡冠軍如同 這將是非常有意思的一場競爭，目前， 位。這個道理，放眼到其他台灣正訴求轉
一 個 個 精 品 品 牌， 若 韓國走規模經濟路線，以龐大資金與韓劇 型的產業群，也同樣適用。
國立臺灣師範大學EMBA 第八屆招生中
招生說明會 友善連結

時間：11/4(日)14:00
招生說明會
地點：圖書館校區 圖書館B1國際會議廳

重要日程
官網
簡章公告日期：107年10月1日(一)

網路報名日期：107年11月1日(四)~11月21日(三)

口試日期：108年1月12日(六)~1月13日(日) FB

洽詢專線：02-7734-3300 / 02-7734-3311
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封面故事

今年反差最大的咖啡爭奪戰

商業周刊1615期2018.10
瑞幸 暖心策略
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2
商戰二》
打到星巴克大裁員 文 ●李雅筑 攝影 ●郭涵羚
年，最著名的咖啡商戰，應該非星 年的它，竟爆發﹁中年危機﹂。年中先宣 數，至今全國店數已破一千家，相較於星
今 巴克與瑞幸莫屬。它甚至導致前者 布將大砍一百五十家門市。近期，星巴克 巴克進軍中國第十九年，展店逾三千三百
陷入中年危機，必須裁員重整。 執 行 長 凱 文． 強 森︵ Kevin Johnson︶ 在 家。兩者採用完全不同的商業邏輯。
九月二十六日，亞洲首間﹁貨櫃星巴克﹂ 員工備忘錄上表示，將展開為期兩個月的 星巴克的展店邏輯是門市開始，強調在
在 花 蓮 開 幕。 這 家 由 二 十 九 個 白 色 貨 櫃 裁員與組織改造。 家和辦公室之外，建立起﹁第三空間﹂。
交疊成的四層樓門市，外型就像是巨型的 大動作背後，顯示星巴克正面臨嚴峻挑 在台灣，它可以從大稻埕的巴洛克古蹟，
樂高積木。走進一看，八十九坪的使用空 戰。今年起，該公司全球門市銷售增速放 一路開店到海拔一千七百公尺高的南投清
間，保有貨櫃屋的原始風貌，也處處可見 緩，尤其是被視為成長關鍵的中國市場， 境。選好地點後，接著賣咖啡，靠感性服
阿美族的文化圖騰。 今年第三季的同店銷售額季減二％，九年 務集結消費者。也就是從﹁場貨人﹂的順
開幕首日，吸引近兩千人造訪，創全台 來首度下降，成全球最差市場。 序來打開通路，建立無懈可擊的護城河。
星巴克營業額最高紀錄。 星巴克在中國面臨的強敵，是以大數據 瑞幸卻是用﹁人貨場﹂邏輯找到破口。
賣咖啡為訴求的瑞幸咖啡。 它 先 透 過 補 貼 戰 吸 引 客 群， 在 點 單 的 手
歲星巴克陷中年危機
47 當極致的感性服務碰上數據為王的新對 機 App上，抓取消費者的產品喜好度與位

150
中國成長趨緩，宣布組織改造砍 店
手時，這場咖啡商戰是如何開打的？ 置，接著以此大數據做為開實體店面的依
全球咖啡第一連鎖品牌星巴克靠著﹁門 瑞幸是全球最快變成獨角獸的咖啡商， 據，並可調整成旗艦店、外帶店等店型。
市體驗﹂獨領風騷，但最近，創立四十七 才 半 年， 瑞 幸 累 計 有 一 百 三 十 萬 的 會 員 瑞幸打造的是﹁無限場景﹂服務，標榜
 鐘外送

到 裡

龍頭

達志影像
，
哪

用最快的時間，最短的距離，為你遞上一
成長放緩

人在哪裡
主打15分

啡
咖啡就送

杯咖啡，免去排隊之苦。
咖
咖啡

現在，星巴克為搶回市場，已攜手阿里
資料來源：星巴克財報
瑞幸崛起 全球同店銷售

巴巴，在北京、上海三百家門市推外送。
鎖
數
整理：李雅筑

中國媒體分析，為了維持高標準，星巴克
2018.Q3

獸連
1%

球
PK 瑞幸 獨角

採用保溫技術、打造專門外送團，成本增
星巴克

星巴克提供
加下，顧客得負擔運費人民幣九元、配送
時間約半小時。相較瑞幸咖啡運費人民幣
2017.Q2

六元，配送已降到十分鐘到十五分鐘。
3%

當 星 巴 克 要 做 外 送 生 意， 最 大 的 挑 戰
是， 它 必 須 確 保 原 有 的 門 市 體 驗 不 會 打
7%

折。現在就有不少美國消費者在網路上抱
2015.Q3

怨，位於紐約曼哈頓的門市，最近因應外
巴
送服務，原本五分鐘的咖啡製作，現在得
業龍頭 星 要等待十分鐘。
在任何地方與時刻，只要消
瑞幸 模式找到破口

C
B
2
費 者 打 開 App點 單， 半 小 時
用 App蒐資料，開店、推商品超精準
內就能享用咖啡，因此它的

外的
店面滲透辦公大樓、商場、 我們該如何看待這場咖啡商戰？這只是

全球連鎖咖啡
加油站等意想不到的角落。 一場科技應用戰爭嗎？

體驗
室和家之
第三空間
在價格上，星巴克一杯定價 咖啡產業經過四個階段的演變。從最初

主打店面
約人民幣三十元，瑞幸只要 期的即溶咖啡，到第二代星巴克咖啡等連

公
人民幣二十一元，至今仍祭 鎖咖啡的崛起，然後是如藍瓶的精品小型

造辦

商業周刊1615期2018.10
出買二贈一等種種優惠。 咖啡館，但第四代的數據咖啡，正以商業

創
一 個 會 在 你 來 店 時， 讓 你 模式帶來極大顛覆。
感受到賓至如歸的感覺，一 台大 執行長謝明慧以

C
A
E
B

B
2
個卻能在你最需要的時候， ︵ 從顧客到廠商︶ 策 略， 描 述 數 據 咖 啡

89
 90
封面故事

啡變得更﹁暖心﹂！ 咖 啡 店 的 樣 貌。﹁ 當 每 件 事 都 能 在 手 機

商業周刊1615期2018.10
在台灣如路易莎咖啡和全家咖啡，最近 發 生， 實 體 通 路 只 是 一 種 精 神 和 畫 面 而
40

也開始朝向 的決策模式。 已。﹂他說，未來咖啡也是如此，在手機

C
B
2

訂、咖啡就自動到手邊。﹁未來線下門市
路易莎、全家都在學
4

要創造溫暖，線上才會溫暖，而黑卡，就
發虛擬黑卡，清晰畫出顧客消費行為
是在鋪這段路程。﹂
今年，路易莎透過臉書訊息發行的虛擬 全家超商，也看到數據咖啡的力量。
黑卡，短時間蒐集大數據。四個月，吸引 去年七月，全家在 App上推出商品預售
，
30%。

四十萬會員。在路易莎急速擴張的時刻， 服務，至今年八月，創造十億元營收，其
該數據成為調整品牌和開店策略方針。目 中 現 煮 咖 啡 占 八 成。 若 是 從 全 家 咖 啡 的
前該公司展店近四百家，即將追上八十五 年營收來看，等於是每四杯現煮咖啡，就
度 的台灣門市。 有一杯是預售咖啡。對全家來說，未來可
C
，

路易莎總經理黃銘賢舉例，在產品面， 透過數據，做為客製化行銷或產品研發使
■
路易莎會依據會員消費習慣，推估某優惠 用。例如依據每個人的消費狀況，計算出
能吸引多少消費者購買，進一步計算優惠 推播商品與時間。
的殺傷力。所謂 策略是指從消費者 折扣。先前第一波的黑卡優惠，整體業績 這不僅是一場科技大戰，還考驗著企業
C
B
2

的使用行為，倒過來影響企業的決策。 成長三成。 對用戶行為的信仰度，甚至因此大改革的

﹁過去大家都說顧客導向，但對用戶的 此外，由於七成以上黑卡會員是四十歲 魄力，企業的通路與產品決策，必須做極
認識很淺層，現在大數據分析，能幫助廠 以下，路易莎因此會研發更多茶飲和奶類 大調整，這也是星巴克這次重組的原因之
商看清楚顧客輪廓，這是思維的轉變。﹂ 產品，就連展店地點也跟著轉變。黃銘賢 一。目前，星巴克仍是咖啡界最有資本做
謝明慧說，未來包含消費者的運動、社交 發 現， 過 去 台 南 僅 有 三 家 店， 但 會 員 互 數據的企業，因為其顧客忠誠度高，加上
等資料，都能成為大數據一環，以此計算 動率卻很高，於是，立即展店到三十五家 執行長強森有逾三十年高科技背景，這次
出企業的最適方針，尤其，咖啡容易形成 店，至於新竹、台中，則是暫緩開店。﹁我 關閉門市與組織重組，未必不是咖啡帝國
消費習慣， 的思維革命，將是咖啡 每天都在門市跑，大概知道消費狀況，但 轉機的開始。

C
B
2
業的決戰場。 現 在 是 把 很 多 模 糊 的 事， 都 數 據 化 給 你 你有多相信用戶，你的﹁未來咖啡﹂就
數據，聽起來讓咖啡顯得冰冷，但相反 看。﹂他說。 有 多 誘 人。 同 理， 放 在 其 他 的 商 品 也 可
的，它正讓企業更無縫的滿足客戶，讓咖 黃銘賢認為， 模式正勾勒出未來 印證。

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2
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封面故事

咖啡史上最經典商戰

商業周刊1615期2018.10
商戰三》
瀕死公司開放平台
搶美 成膠囊機市占 8 文 ●李玟儀
達志影像
啡 產 業 規 模 龐 大， 精品咖啡，膠囊如名牌包一樣整齊陳列在
咖
可等

但也是極不標準化 牆上，對消費者訴求著：你可以在家裡，
茶、熱可
牌

340種飲品
逾40個品

的 產 業， 因 此， 大 小 商 戰 就享受如義大利街頭喝到的精萃咖啡。
令 人 目 不 暇 給。 其 中， 最 目 前， 雀 巢 手 下 有 Nespresso和 Nescafé
有咖啡、
經典的應是：膠囊平台的 Dolce Gusto兩 種 膠 囊 品 牌， 一 開 始 它 們
大戰。 設 下 專 利 保 護， 要 用 它 們 的 膠 囊 咖 啡 機

團打群架
煮 咖 啡， 只 能 用 雀 巢 專 用 的 膠 囊。 就 像
雀巢第三大購併案 是蘋果 iOS平台，用戶只能從蘋果商店下
暗藏二十年的
載 應 用 程 式， 它 被 認 為 是 一 種﹁ 封 閉 生

揪
膠囊戰爭情仇
態系﹂。

平台
走 入 信 義 區 百 貨， 你 會 二 ○一 一 年， 雀 巢 Nespresso銷 貨 收 入

開放
看到與精品店比鄰的就是 就 超 過 三 十 億 瑞 士 法 郎︵ 約 合 新 台 幣
Nespresso咖 啡 專 賣 店， 這 九百三十億元︶。

Keurig
個 由 喬 治． 克 隆 尼 代 言 的 但，當時沒人料到，一家原本快被淘汰
品 牌， 店 內 銷 售 人 員 配 戴 的小公司：克里格︵ Keurig︶所發展出的
白 手 套， 大 方 請 大 家 試 飲 K-Cup膠 囊 平 台︵ 編按：後來被

A
B
J
 ssoPK

購併︶， 竟 會 成 為 雀 巢 的 日室友、擁有哈佛商學院學位的彼得．追
強敵。 耿︵ Peter Dragone︶創立克里格。
e

如 果 說， 雀 巢 Nespresso 一九九四年七月，他們終於拿到 K-Cup

pr

走 的 是 高 階 路 線， 如 同 蘋 咖啡膠囊專利，但咖啡機仍無法量產。
s

果 iOS封 閉 式 平 台， 為
e

iPhone限 定， 又 有
N

心法一：
單一雀 咖啡

像蘋果一樣走高檔
巢品牌

找出路，從死亡開始
維持獨大

路 線 的 Nespresso
膠囊
實體店；克里格 如此，你才會
有25種
走的則是平價親 奮力找出共利可能
平台 民 路 線， 就 如 同 ﹁他在設備上面就燒掉不少錢，﹂交大
咖 啡 界 的 Android 資訊管理與財務金融學系教授鍾惠民說。

閉
開 放 平 台， 以 較 便 宜 價 眼 見 不 少 新 創 企 業， 都 死 在 有 技 術 但 無

封
格 售 出 咖 啡 機， 再 吸 引 法 量 產 的 路 上。 因 此， 經 營 團 隊 決 定，
多 種 咖 啡 品 牌， 進 入 他 們 要 換 一 種 賺 錢 方 式， 不 要 從 賣 咖 啡
K-Cup膠囊平台。 機獲利！
沒 錯， 二 十 年 前， 克里格決心改賺膠囊的權利金。他說服
咖啡產業就出現了開 咖啡大烘焙商綠山︵ Green Mountain︶合
放與封閉平台之爭。 作，讓後者入股，由綠山搭建生產線，克
K-Cup平 台 的 形 成 里格授權，讓綠山可以將自家咖啡粉裝進
過 程， 其 實 是 從 一 K-Cup的專利咖啡膠囊。
個瀕臨死亡的危機 同時，克里格快速制定辦公室市場攻占
開始。 計畫。因為有綠山撐腰，機器外包商同意

商業周刊1615期2018.10
一 九 九 二 年， 工 程 師 先替它生產，然後再把咖啡機賣給辦公室
約 翰． 希 爾 文︵ John 咖啡經銷商，由經銷商分送到辦公室，讓
Sylvan︶ 想 要 製 造 特 殊 的 客戶可以免費使用或便宜租用咖啡機，只
本刊資料
真 空 包 裝 咖 啡， 他 找 上 昔 要客戶願意簽約購買咖啡膠囊。

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封面故事

Keurig身價漲至215億美元

商業周刊1615期2018.10
從80.88美 元 升 至102.1
發展不順，追耿開除希爾

推 開 放 系 統K-Cup咖 啡

可口可樂入股，綠山股價

Snapple；市值漲至215億
工程師希爾文與哈佛碩士

以187億美元併Dr Pepper

資料來源：歐睿國際、《哈佛商業評論》、
被綠山咖啡買下35%股份

可口可樂官網、Boston Globe
Keurig取得K-Cup專利權

被JAB以139億美元購併
攜手星巴克推咖啡膠囊

推可口可樂膠囊汽水機
Keurig關鍵專利權過期
懂得聰明被購併

機，攻辦公室市場
文，辭執行長

綠山併Keurig
追耿創業

美元

美元

整理：李玟儀
▲ ▲ ▲ ▲ ▲ ▲ ▲ ▲ ▲ ▲ ▲ ▲
▲ ▲ ▲ ▲ ▲ ▲ ▲ ▲ ▲ ▲ ▲ ▲
1992

1994
1996

1997
1998

2006
2011
2012
2014

2015
2015
2018
找大咖入股

讓利大品牌
建生態系

開放平台

線上線下
通路互補
成就
達志影像
當時，星巴克正在崛起，克里格訴求在 根 據︽ 哈 佛 商 業 評 論 ︾ 個 案， 一 個 克里格鼓勵大家都利用它的膠囊專利去
辦公室喝一杯咖啡的價格，只要咖啡店的 K-Cup咖 啡 膠 囊 成 本 價 約 ○． 一 二 五 美 做生意。二 ○一一年，它與星巴克合作推
一半，提高了客戶接受度。此外，它能讓 元，經銷商以 ○．二五美元向烘焙商︵如 出 K-Cup膠囊，讓大家可以在家裡用膠囊
經銷商樂意買下咖啡機送到辦公室，是因 綠山︶ 進 貨， 最 後 賣 給 辦 公 室 的 售 價 是 喝到星巴克咖啡，而它只收權利金。當消
為它大量讓利給後者，讓通路可以大賺膠 ○．五美元，經銷商就賺走一大半。 費者在雀巢膠囊平台，只能喝到雀巢咖啡
囊錢。 ﹁這家公司一直從小公司的角度，創造 時，克里格卻提供多種開放選擇，不僅品
被利用的價值。﹂鍾惠民說。 牌多元，飲品更是從咖啡到茶都有。
K-Cup的毛利實在太高，二 ○○六年， 二 ○一四年，該公司的咖啡機約占美國
心法二： 綠 山 以 約 一 億 美 元， 買 下 克 里 格 其 餘 膠囊咖啡機近八成市場。
小！沒關係，甚至更好 五八％股份，正式購併它。 克里格的隱形平台，甚至跨足做起冷飲
因為你會 鍾惠民說，﹁賣咖啡也收權利金，華爾 生意。
努力創造﹁被利用﹂價值 街全部都昏掉了。﹂ 二 ○一二年以來，可口可樂營收持續下
降， 加 上 當 時 單 杯 氣 泡 水 機 Soda Stream 可口可樂因為投資虧損，也樂於把股權釋 在蛻變轉型。
崛起，克里格用自己強大的隱形平台，吸 出，順利退場。
生態系、平台不是大廠專利
引可口可樂入股。 當克里格與野心勃勃的 集團結
A
B
J

未來不比資源多寡，而是槓桿能耐
二 ○一四年，可口可樂投下十二億五千 合， 這 讓 雀 巢 過 去 的 封 閉 策 略 出 現 了 大
萬美元，買進克里格一成股份，隔年，共 轉向。 平台與生態系只有大廠才能玩嗎？幾乎
同推出可口可樂膠囊汽水機。 ﹁對雀巢而言，與星巴克的交易是非常 瀕臨死亡，錢都快燒盡的克里格，對大眾

No
鍾惠民描述克里格審時度勢的專長： 大的策略轉變，長期以來，雀巢都拒絕讓 證明了： ！只要你懂得﹁創造出被利用
﹁去了解你想要合作的夥伴最害怕的事， 其 他 品 牌 進 到 Nespresso和 Dolce Gusto膠 的價值﹂。
然後它發現你有很大的利用價值，它就找 囊 平 台。﹂ 歐 睿 國 際 全 球 飲 品 分 析 師 馬 這 不 容 易， 首 先， 它 得 精 算 出 共 利 機
你了，拿十億讓你去燒出一個新產品。﹂ 克．沙佛︵ Michael Schaefer︶表示。 制：如當年克里格先選擇進入辦公室膠囊
即便，後來因為可樂膠囊價格太高，這 路透報導，雀巢將正式推出 Nespresso與 咖啡市場，是因為商用市場規模與現金流
款 機 器 賣 不 到 兩 年 就 停 止 販 售， 但 二 ○ 星巴克聯名的膠囊。 比家用市場容易推估。它能算出回收期，
一五年，可口可樂已經買進克里格高達約 雖然，在雀巢與星巴克的協議中提及， 讓綠山願意參與，進一步算出多方獲利機
一七％的股權。 K-Cup膠囊不必退出星巴克，但是未來雀 制，讓大家力挺。
更精彩的劇情還在後面。 巢有權行銷和分配通路。路透報導，傑富 第二 ，它懂得借力使力：早期它肯便
瑞 集 團︵ Jefferies︶ 分 析 師 馬 丁︵ Martin 宜讓綠山入股，幫生態系塑造出﹁頭牌﹂
Deboo︶ 將 此 舉 形 容 成 一 隻﹁ 特 洛 伊 木 形象，是快速集結通路商與硬體商的另一
心法三： 馬﹂，是要侵入對手克里格掌握的星巴克 關鍵。
防禦，先結盟對手夥伴 品牌市場。 最後，它還得理解，自己最不可被取代
放入特洛伊木馬， 根 據 歐 睿 國 際 提 供 的 數 據， 膠 囊 咖 啡 的價值在哪。最早，它靠的是專利，而在
攻進敵方市場 占全世界咖啡零售總值的比率仍在持續 專利過期之前，它又再進化成能做冷熱飲
二 ○一 五 年， 在 可 樂 機 負 評 連 連 的 同 增長，從二 ○○八年的六％，增加到二 ○ 的超級大平台，才讓 集團願意高價

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時，另一個金主： 控股集團出現。 一七年的一九％。這場膠囊平台戰爭，還 收購。

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商業周刊1615期2018.10
這個集團希冀進入咖啡市場，而克里格的 有得打。 一杯咖啡，讓我們看到現在最熱商業模
大平台成為最佳入口。當年十二月七日， 今年一月，克里格購併了擁有七喜汽水 式背後的致勝之道，也再度提醒我們：價
該集團宣布以每股九十二美元的價格購 ︵ 7 Up︶ 等 飲 料 的 北 美 第 三 大 飲 料 集 團 值，不是天生注定，而是取決於你如何槓
併，克里格股價飆升七二％。當時的股東 胡椒博士︵ Dr Pepper Snapple︶，平台還 桿、聰明放大它！

95
 96
封面故事

飲料業最大黑馬！

商業周刊1615期2018.10
神秘富豪學薯條戰法
撼動全球飲料業 文 ●李玟儀
個從游泳池化學藥劑起家的神秘企 該集團合夥人彼得．哈夫曾直指：投資 曾 在 一 九 八 六 年 購 併 肯 德 基， 就 是 看 到
一 業，竟然在六年之內，成就全球第 邏輯就是﹁快速消費型商品﹂。咖啡，就 顧 客 買 炸 雞 會 搭 配 薯 條、 可 樂 的 行 為。
二大咖啡商業版圖，成為咖啡平台商克里 是好標的。 這 道 理， 就 像 店通常會開在飯店

A
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格︵ Keurig︶的新老闆、雀巢的強敵，甚 一 樣， 看 似 兩 種 不 同 產 業 或 產 品， 因 為
至讓星巴克警戒。 互 補 需 求， 就 會 形 成 新 通 路， 也 成 為 後
德國 控股公司，背後是名為萊曼 心法一： 進者的機會。
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︵ Reimann︶的富豪家族。二 ○一五年， 如何後發先至？ 這必須是對消費者體驗旅程有所觀察。

他們登上︽富比世︾富豪排行榜，光一位 從邊緣產品，找新通路 如同手機通路賣手機時，同時賣行動電源
家族成員，就有高達四十二億美元身價。 然而，眼前有進入咖啡市場超過八十年 與耳機，因為這是最佳互補銷售時機。
一八二三年，一位名叫班吉士的商人在 的雀巢，他們該如何後發先至？ 一 開 始沒 與 雀 巢 在零 售 通 路直 接

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德國創立班吉士︵ Benckiser︶化學公司， 顧客買甜甜圈、貝果時，會不會也想來 對決。然而，當它買下也在賣咖啡的麵包
他的女婿萊曼後來接管了公司。班吉士就 杯咖啡？它選擇從這些餐飲連鎖店通路下 店如 Panera，卻形同與另一巨擘星巴克競
是 現 在 利 潔 士︵ Reckitt Benckiser︶ 集 團 手，買下 Krispy Kreme甜甜圈店。今年還 爭。 Panera麵包強，但星巴克咖啡強，兩
前 身， 保 險 套 杜 蕾 斯、 爽 健 都 是 利 潔 士 買下英國 Pret A Manger三明治連鎖店。 家企業同時在角逐午餐輕食市場。
旗下品牌。除此之外， 還持有香水 是用看似邊緣，但極為互補的策 晨 星 全 球 餐 廳 分 析 師 R.J. Hottovy接 受

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集 團 科 蒂︵ Coty︶ 股 權， 從 凱 文 克 萊 到 略 切 入。 一 般 人 買 甜 甜 圈 或 三 明 治 當 點 採訪時說， Panera可能是該集團

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Marc Jacobs的香水品牌都在旗下。 心 時， 常 會 搭 配 購 買 咖 啡。 如 百 事 可 樂 針對星巴克等咖啡連鎖店的第一個行動。
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封面故事

品牌已有八十年，星巴克成立至今四十七

商業周刊1615期2018.10
心法二： 年。 這 兩 大 公 司 一 直 獨 占 鼇 頭， 然 而，
不想被產業局限？
購併金額
）

透過聰明購併，以用戶行為去思考

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資料來源：Crunchbase、紐約時報Dealbook、Financial
13.5
3.74
9.74
187

139

從消費者行為倒過來想
98
75
20

定位，六年就撼動了整個戰場。
（

Times、JAB官方新聞稿 整理：李玟儀
從使用者行為去思考戰略，讓 一
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Keurig Green Mountain

D.E. Master Blenders

直脫離常軌。
團
Dr. Pepper Snapple

Peet's Coffee & Tea

今 年 一 月， 它 讓 克 里 格 購 併 旗 下 有 七 心法三：
Pret A Manger
標的

Einstein Noah
Panera Bread

Krispy Kreme
喜 汽 水︵ 7 Up︶ 品 牌 的 胡 椒 博 士︵ Dr. 如何快速長大？
3
Pepper︶，從賣咖啡到賣汽水。 聰明賣掉自己也是策略
新 策 略 看 似 跳 tone， 但 它 把 自 己 定 位 成長本來就不是只有一種路徑，﹁進入
為：要爭取消費者每天喝進的﹁水﹂的占 到一個新的市場，尤其是你之前完全沒有

包裝咖啡

輕食店

咖啡店
冷飲
領域
有率。現在消費者喝咖啡，不再只是早上 經 驗 的 市 場，︵ 購併︶ 會 比 較 快。﹂ 台
一杯、下午一杯的規律行為，當大家隨時 大 國 企 系 副 教 授 吳 政 衛 說， 因 為
想到就喝，它就必須隨時滿足不同需求。 新產品開發失敗率通常有七成至
購併，
撒 億美元 市占率

545
事實上，咖啡與汽水的通路不衝突，還 七成五。

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﹂的

可以彼此互補，分攤通路成本。
如克里格推出的的 Forto罐裝冷飲咖啡，
可以透過七喜汽水通路賣到超市；七喜汽
水也可連結克里格販賣膠囊的線上通路，
在網路上賣出更多汽水。
繞道，代表的是不斷跨界。現在，它引
發星巴克警戒，後者決定回過頭與雀巢合
作，連可口可樂也展開防禦。
可 口 可 樂 在 八 月 底 宣 布， 計 畫 以
五十一億美元購併英國最大、在全球有約
四 千 家 咖 啡 連 鎖 店 的 咖 世 家︵ Costa︶。
目的也是冷熱飲全通路。這是可口可樂近
J
爭取﹁喝 購 併 不 僅 只 會 帶 來 規 模， 透
過整合，還有機會看到綜效。
吳政衛表示，台灣其實有很多中小企業
年最大的購併案，讓它們躍升為全球咖啡 很需要進一步整合，像是半導體零組件通
店產業第三位，僅次星巴克和麥當勞。 路商大聯大，由四家相似公司整併成一個
可口可樂執行長昆西︵ James Quincey︶ 控股集團，免去彼此間的削價競爭，還可
指 出， 咖 世 家 會 為 可 口 可 樂 增 加 一 個 全 以在集團內找到新的成本節省方式與合作
球 咖 啡﹁ 平 台 ﹂， 幫 助 它 們 進 入 熱 飲 市 綜效。
場， 可 口 可 樂 看 重 的， 是 它 的 咖 啡 供 應 一杯咖啡、一瓶可樂與一顆被動元件，
鏈、 頂 級 咖 啡 烘 焙 坊， 以 及 強 大 的 零 售 三個看起來不搭界的產品。背後可借鑑的
系統。 成長之道，其實是相通的，甚至格外適合
雀巢推出雀巢咖啡︵ Nescafe︶即溶咖啡 現在正陷入轉型兩難的台灣。
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日經嚴選

譯 李●貞慧
，

商業周刊1615期2018.10
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只能靠年輕人？
近百歲老廠多美回聘退休老將，教菜鳥研發新玩具，
明明少子高齡化衝擊市場，它卻逆勢成長。
月 上 旬， 二 ○一 八 年 的 營業利益僅剩二十五億日圓。 大任，第一要務，就是提振陷
耶 誕 節 玩 具 大 展， 公 布 原被視為業績成長主軸的美國 入 低 迷 的 招 牌 商 品。 他 成 功
了由玩具公司精選的﹁耶誕節 事業，不但被迫資產減值，最 讓 多 美 脫 離 危 機， 業 績 也

V
玩具排行榜﹂，創業九十四年 終更以虧損作收，不得不祭出 字反轉。截至二 ○一七年度為
的 老 牌 玩 具 大 廠 多 美︵ Takara 優退方案，徵求一百五十位員 止，最具代表性的多美小汽車
Tomy︶，在五個競賽項目中， 工，相當於日本總人力的一成 ︵ Tomica︶、 鐵 道 模 型、 莉 卡
囊括了﹁女童﹂、﹁遊戲拼圖﹂、 自願退休。 娃娃等合計出貨金額，在四年
﹁綜合﹂三部門的第一名。 內便成長五成。
從招牌商品改革
該 公 司 業 績 也 開 出 紅 盤， ﹁ 梅 億 改 變 了 公 司 的 意 識，
歲小汽車，能變機器人

48
二 ○一 七 年 度 的 營 業 利 益 達 即 使 是 招 牌 商 品， 也 能 冒 險 應
一百三十一億日圓︵約合新台 二 ○一 四 年， 多 美 的 第 三 代 用 新 技 術 與 點 子，﹂ 立 花 證 券
幣三十六億七千萬元︶，創史 接班人富山幹太郎為了重建公 分 析 師 島 田 嘉 一 說。 當 然， 如
上新高，更以二 ○二 ○年度獲 司，對外招聘日本可口可樂前 果只是創新的點子便隨便採
利一百四十億日圓為目標。 副 社 長， 也 是 行 銷 高 手 梅 億 用， 反 而 會 破 壞 長 久 以 來 招 牌
才 不 久 前， 二 ○一 二 年 度 多 ︵ Harold George Meij︶擔任社長 商 品 所 營 造 出 的 世 界 觀， 開
美面臨國內外銷售雙雙失利， 兼執行長，成為改革舵手。 發、 生 產 的 know-how也 會 就
日經提供
當時梅億扛 此 中 斷。 突 破 這 種 矛 盾 的 關
下重建的重責 鍵， 就 在 於 即 將 屆 齡 退 休 的 資
 正面臨另一個 六十歲以上的契約、兼職員工
■問世35年的玩具洛伊德，由跨世代團隊接手改良，既保留核心特色，又

新的階段。 約有三十位，占國內員工數約
不論是鐵道 五 ％。占比雖不高，但公司透
模 型、 莉 卡 娃 過讓資深員工和年輕員工組隊
娃等多數招牌 合作等，以協助傳承技術經驗，
商 品， 都 誕 生 成果也反映在業績表現上。
在日本經濟起 例如今年已四十八歲的多
飛，﹁ 大 量 開 美 小 汽 車， 二 ○一 七 年 推 出
發、大量生產﹂ 可 變 形 為 機 器 人 的﹁ Drive
的 時 代， 當 時 Head﹂， 一 炮 而 紅。 開 發 團
在日本國內還 隊成員之一的大井崇司年僅

融入新一代小孩的需求。
有許多生產據 三十五歲，他表示：﹁正因為
點， 各 據 點 的 有老經驗的資深前輩，新商品
年 輕 員 工， 經 才能實現多美小汽車巴掌大的
歷過從商品開 尺寸和重量感。﹂
發到生產為止
給退休員工權責
的 一 貫 流 程，
領軍菜鳥，保留理念再創新
深 員 工 身 上。 梅 億 建 立 的 改 成為現今的資深員工，他們正
革 方 向， 即 使 在 他 達 成 型反 是招牌商品一直以來的支柱。 不 過， 退 休 後 回 聘 的 資 深 員

V
轉， 完 成 階 段 目 標 卸 任 後 也 沒 然 而， 經 歷 過 大 量 生 產 開 發 工， 一 開 始 只 能 站 在 顧 問 的 立
有改變。 的員工大多已退休，出現技術 場， 提 供 後 輩 建 議。 身 為 顧
二 ○一 八 年 一 月， 原 本 在 梅 經驗傳承的斷層。熟悉商品企 問， 當 後 輩 出 現 工 作 上 的 困
億手下負責生產和物流等的小 畫、試作、品質管理，特別是 擾， 即 使 可 以 提 供﹁ 這 樣 可 能

商業周刊1615期2018.10
島一洋接任社長，去年之所以 生產的資深員工，可說是公司 更 好 ﹂ 之 類 的 建 議， 卻 因 為 不
能 創 下 佳 績， 新 社 長 歸 功 於 寶貴的資產。因此自二 ○○六 帶 管 理 職， 無 法 像 指 揮 命 令
﹁致力於進化招牌商品，確實 年起，多美便開始回聘六十歲 般， 更 強 硬 的 要 求 後 輩 照 做。
拓展商品線。﹂現在的多美， 屆 齡 退 休 的 資 深 員 工， 目 前 公 司 雖 然 期 待 他 們 傳 承 技 術，

103
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日經嚴選

日經提供
但 對 資 深 員 工 來 說， 手和新手合作的結晶。過去要 的設計和舞台設定，並留下紀

商業周刊1615期2018.10
卻是一個不上不下的 組裝洛伊德，就和組裝模型一 錄。這些資料裡，滿滿都是無
營業利益︵億日圓︶
'16 '17（年度）
改革見效，去年營利創近10年新高

狀態。 樣，必須用小鉗子把必要的各 中生有、打造原創玩具時的必

120

90

60

30

今 年 四 月 開 始， 多 個零件剪下來。不過最近很多 備要素。只要是開發玩具必定
譯：李貞慧

美 實 施 新 措 施。 從 年 小朋友不知如何使用小鉗子， 會面臨的難題，都可以在他所
新CEO上任，
——多美玩具業績變化

屆六十歲的退休員工 所以有人就提出組裝好再賣的 建立的解答寶庫中找到答案。

力推改革

'14

之 中 加 以 篩 選， 例 如 意見。但資深員工反對，二階 在 多 美 玩 具， 此 類 經 驗 技 術
曾歷經日本國內工廠 資料來源：《日經Business》 堂尤其堅持：﹁絕對必須保留 都是由人一點一滴累積，集中
'12
製 造 生 產 的 時 代， 或 親手組裝的要素。﹂ 在像德山光俊這樣的負責人身
是針對招牌商品的核 於 是 年 輕 職 員 就 提 出 了﹁ 發 上。現今德山成為榮譽幹部，

'10
心， 具 有 不 可 或 缺 的 掘、復原機械生命體﹂的概念， 不藏私的將自己的經驗傳給年

2008
技 術 與 知 識， 便 任 命 也就是把已拆分好的零件包裝 輕 一 輩。 Zoids Wild開 發 團 隊
他 們 為﹁ 榮 譽 幹 部 ﹂ 起 來， 不 用 小 鉗 子 也 可 以 組 成員中，三十五歲的平位俊雄
2,000

1,500

1,000

500

0
︵ Fellow︶， 同 時 讓 營收︵億日圓︶ 裝。在前輩德山光俊眼中，﹁這 對變化有很深的體會：﹁屬於
年輕員工成為他們的 是我們絕對想不到的點子。﹂ 資深員工的技術經驗，終於可
直 屬 部 下， 目 前 榮 譽 幹 部 已 後果的發想人，即將退休。 既維持洛伊德自行組裝的特 以傳承給下一代的年輕員工
有八位。 今 年 六 十 一 歲 的 德 山 光 俊， 色，又符合現代需求的商品於 了。﹂
招 牌 商 品 之 一 的﹁ 洛 伊 德 ﹂ 在他還是新人時就想出洛伊德 焉問世。 在高度經濟成長期茁壯的企
︵ Zoids︶，是以恐龍和動物為 的原型概念，同年齡的二階堂 業，像多美一樣，共同的煩惱
建老手經驗寶庫
主題的組合式玩具，特別仰賴 輝夫，當時則以組長身分推動 就是員工高齡化，要將累積在
昔日開發難題變今日解答
榮譽幹部的投入。洛伊德問世 專案。兩人原本都在去年六十 資深員工身上的內隱知識︵ tacit
至今邁向三十五週年，累計營 歲時屆齡退休，但選擇回任， ﹁ 老 手 要 傳 承， 不 能 只 讓 新 knowledge︶傳 承 下 去， 多 美 說
收達八百三十億日圓以上。這 於今年四月成為榮譽幹部。二 人 看 著 自 己 的 背 影 而 已。 必 明了，不只是回聘員工，更要
項商品是否能像火車軌道和莉 階堂表示：﹁現在我對製造的 須留下肉眼可見的標準，讓沒 建 立 配 套 制 度， 才 能 從 磨 合
卡娃娃一樣，成為長銷五十年 責任感更為強烈了。﹂ 有經歷過過去的員工也能理 中，讓傳統與創意共生。
的招牌商品，現在正是關鍵時 今年六月問世的第三代系列 解，﹂德山光俊打造出洛伊德 ︵ Nikkei Business (c) 2018 Nikkei
刻，因為熟知洛伊德誕生前因 商 品﹁ Zoids Wild﹂， 正 是 老 世界觀，自行思考醞釀出相關 Business Publications, Inc.︶
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國際視窗

身高一七 ○男子的怒吼

商業周刊1615期2018.10
小尺碼潮牌熱賣
看見多元的世界，看見多元的機會

120.9。Ｅ

120.9。Ｅ
前， 美 國 網 路 媒 體 財經媒體商業內幕
︵Business 的 同 名 創 辦 人 透 露， 一 般
日 VOX觀察，近年來男 Insider︶身 高 一 百 六 十 五 公 人通常認為矮男與性感沾
裝產業多了一批主打小尺寸 分的記者就拿著放大鏡檢視 不 上 邊， 但 實 際 上 問 題 不
」：無論材

的新面孔，訴求主流品牌照 灰燼湖的產品細微處：襯衫 在 身 高 吃 虧， 而 是 沒 有 穿
顧不到的袖珍型客群。這些 衣領適當縮放、肩部縫線依 出 合 身 黃 金 比 例， 好 比 襯
●

業者誇口，將終結普通尺寸 比例內修；袖口縮窄、袖長 衫 不 能 寬 鬆 得 像 是 衣 套、
買後必改、被迫走進青少男 截短；最讓他印象深刻的產 袖 口 不 能 長 到 要 反 摺， 但
比

部門的二選一困境。 品是牛仔褲，剪裁符合他要 最 重 要 的 還 是﹁ 褲 管 不 能
的「

一是底特律品牌灰燼湖 求的﹁褲管高於腳踝﹂，近 反 摺 ﹂， 因 為 視 覺 上 顯 寬
︵ Ash & Erie︶， 創 辦 雙 人 乎完美的體現讓他看起來俐 又顯矮。
優。
組都不及一百七十三公分， 落修長的視角：﹁絕非標籤 曼寧感嘆，小個子男客被

的
所以自家產品只做這個身高 上的價格可以衡量。﹂ 迫無奈得在青少男部門添

指
以下的男客。執行長馬祖爾 購 行 頭， 以 至 於 他 創 業 六
創業三年，營收百萬美元
︵ Steven Mazur︶坦承：﹁買 年，﹁至今還在努力洗刷這

傡
有
衣服一直是惡夢。﹂ 因此，儘管灰燼湖的單價 種汙名感。﹂去年，走文青
三年前他受夠屈從主流客 從 七 十 八 美 元 起 跳， 但 憑 風的第一家門市在紐約百

侱，侊身是
層往上再墊高十公分的市 著﹁ 矮 男 福 音 ﹂ 的 光 環， 老 匯 大 道 開 張， 讓 來 客 現

美偿侇家
場，和搭檔在群眾募資平台 截 至 今 年 五 月 為 止， 累 計 場試穿、訂購，他說：﹁我
Indiegogo籌 集 二 萬 六 千 美 營 收 已 突 破 一 百 萬 美 元， 們試著讓顧客的購物體驗
取自 Ash & Erie官網
元︵約合新台幣八十三萬 比三年前成長三 ○○％。 變得好玩，而不是一直覺得
元 ︶創業︵編按：前身為 另一家矮男服飾專門店彼 ﹃當個矮子真倒楣﹄。﹂
Ash & Anvil︶。 得．曼寧︵ Peter Manning︶ ︵文 ●柳定亞︶
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國際視窗

印度刷臉茶店

商業周刊1615期2018.10
3.7

燒 億吃 市場
看見多元的世界，看見多元的機會

O
O
2
120.9。Ｅ

120.9。Ｅ
月 中， 印 度 媒 體︽ 德 ︽ 德 干 先 驅 報 ︾ 觀 察， 設第一間茶店，事後證明：
九 干 先 驅 報 ︾︵ Deccan ﹁科技﹂是茶據點成立八年 ﹁商務人士很埋單嶄新的飲
Herald︶ 報 導， 當 地 茶 飲 便躍為龍頭的武器：實體 茶消費體驗。﹂
讓每一

連 鎖 店 龍 頭 茶 據 點︵ Chai 店、外賣服務與販賣機三大 當 地 網 路 媒 體︽ 聚 焦
Point︶第一百間分店開幕， 業務都由雲端系統監控，像 新 聞 ︾︵ VCCircle︶ 披
●

除了強打﹁業界首創人臉辨 是虛擬門市便號稱，在線下 露， 去 年， 茶 據 點 營 收
是傇伮仱能，

識結帳服務﹂噱頭，還想靠 單後三十分鐘便外送到府； 五 億 六 千 萬 盧 比︵ 約合新

大數據實現客製化，並通吃 進駐辦公大樓的販賣機則是 台幣二億四千萬元︶， 但
線上、線下市場。 每五分鐘就回報銷售數據、 全通路經營模式就燒掉近
機台運作狀況，以利補貨、 八 億 八 千 三 百 萬 盧 比︵ 約
護隱私兼測產品接受度
維修，而且顧客觸控螢幕訂 合新台幣三億七千萬元︶。
一，人
茶據點創辦人畢耶卓 製個人口味的同時就將偏好 今年四月再募資兩千萬美

。
︵ Amuleek Bijral︶ 解 釋， 設 清單存入雲端。 元，此後可望開始獲利。

客偓侠儾
於門市櫃台的人臉辨識機 印度是全球最大茶飲消費 ︽聚焦新聞︾提醒，走向
用 意 是， 消 除 會 員 當 眾 公 市場，而且大約七二％的茶 現代化的印度茶飲市場競

最
開 電 話 號 碼 的 隱 私 疑 慮， 品都是在家庭以外的地方消 爭 激 烈， 其 中， 放 話 成 為

佾
都能客
在尖峰時段最快還能縮短 費， 至 今 運 作 形 態 仍 以 街 ﹁茶飲界星巴克﹂的茶優

點
六 成 結 帳 時 間， 但 更 強 的 頭擺攤或餐廳兼賣為主。二 ︵ Chaayos︶也於九月初籌措
企 圖 心 是 ：﹁ 捕 捉 顧 客 表 ○一 ○年，踏出美國哈佛大 八億一千萬盧比資金，未來
法新社
情、 解 讀 情 緒， 以 利 判 別 學校門的畢耶卓認為，白領 五年要開設三百間分店，將
產 品 的 市 場 接 受 度， 甚 至 階級不僅消費力更高，也更 是茶據點擴張事業版圖的頭
預測走向。﹂ 講究衛生，因此賭上積蓄開 號勁敵。︵文 ●林儀欣︶
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如何防堵關鍵人才被挖角？

商業周刊1615期2018.10
建立 super star team，而不是 super star
隊︶，同業挖角就必須把整個 個企業不成功呢？沒見過。 我 自 己 選， 然 後， 配 車 就 跟
team挖 走， 才 能 夠 成 就 這 個 至 於 挖 角， 我 認 為， 第 一， 外 面 這 台 一 樣， 薪 水 也 很 嚇
每家企業都有關鍵人 業務，否則就像瞎子摸象，只 應 該 搞 好 業 界 關 係， 把 市 場 人。 那 天 晚 上 我 天 人 交 戰，
Q

才，如何防止這類員工 挖到局部；讓工作是由一套嚴 做大、合作，為什麼成立很多 第 二 天 去 找 他， 給 秘 書 一 封

被挖角？萬一被挖角，經營者 謹的服務模式、解決方案來完 的公會，不就是希望能透過合 信， 向 他 道 謝 婉 拒， 因 為 當
該如何讓影響降到最低 ？如果 成，就比較不怕被挖角。 作，讓產業蓬勃發展，大家能 時 我 剛 去 美 國 受 訓， 回 來 就
要從同業挖角關鍵人才，要注 第 二， 強 化 接 班 人 制 度， 主 分到的餅就越來越大嗎？何必 離開，說不過去。
意什麼技巧 ？ 管 要 去 想， 每 一 個 位 子 還 有 挖角。 第 三， 老 闆 出 馬。 如 果 是 關
誰 能 接？ 萬 一 被 挖 走， 士 氣 第 二， 忠 誠 度。 如 果 這 個 人 鍵 人 才， 那 老 闆 務 必 親 自 出
問 題 要 正 視， 別 人 挖 得 動 關 那 麼 容 易 挖， 那 將 來 他 也 會 馬。 以 前 有 一 個 員 工， 來 跟 我
防止 被 挖 角 的 方 法， 第 鍵 人 才， 絕 對 不 只 是 員 工 的 被更好的條件挖走，重點是， 提 辭 職， 他 說 我 很 有 價 值， 對
A
一， 你 們 公 司 或 產 業 是 問 題， 不 要 掉 以 輕 心， 要 虛 你要徹底了解，他是不是值得 方老闆聽到他跟我共事多少年
不是一、兩位 super star︵超級 心 檢 討， 對 員 工 照 顧 哪 裡 還 付出代價去挖的人，有時挖錯 就 錄 取 他。 我 說 我 哪 有 價 值，
明星︶就可以左右經營成果？ 有欠缺。 人，請神容易送神難。 跟你多少年感情，都不如老闆
如 果 是， 那 要 另 當 別 論， 否 這是放諸四海皆準的道理； 我在分行當經理時，有一天 跟 你 講 話 三 分 鐘， 你 看， 老 闆
則，你必須建立一個 super star 沒 有 滿 意 的 員 工， 就 沒 有 滿 有位老闆開一部美國高級車 出馬的效果多大。
team，而不是一個 super star。 意的客戶，也就沒有滿意的股 來找我，他攤開集團組織圖， ︵ 口 述 羅 聯 福、 整 理 賴
● ●
你一旦建構這樣的 team︵團 東。老闆跟員工關係好，哪一 告 訴 我 除 他 的 位 置， 其 他 的 寧寧 ︶
 112
理財相對論

九八五年留學美國，飛 有至今，報酬︵含配股配息︶ 公債加三 ○％標普五百，就連

商業周刊1615期2018.10
一 機在紐約上空準備下降 將 近 九 十 倍， 但 是 歸 屬 全 民 二 ○○八年金融海嘯都可以控
時， 窗 邊 探 頭 一 望 是 蔚 為 壯 的 勞 退 基 金， 又 有 多 少 的 受 制 五 ％ 以 內 的 低 波 動 度， 而
觀的燈海，那畫面印象深刻。 益得之於台積電或台灣其他 且歷經過去兩次世紀性股災，
三 十 年 過 去 了， 紐 約 依 舊 是 一流的企業，與之共同成長？ ︵ 二 ○○○年 到 二 ○一 六
個 不 夜 城， 美 國 雖 已 不 是 唯 全民的勞退基金如能有台積 年︶， 這 十 五 年 來 都 還 可 以
一 的 超 強， 但 依 然 吸 引 全 世 電 十 分 之 一 的 報 酬， 也 就 是 有一倍的成長！
華爾街基金經理人 闕又上
不到老美一半？

界 此 起 彼 落 的 新 移 民， 為 什 九 倍， 或 一 半， 台 灣 今 天 會 台灣一般民眾的勞退基金，
麼？又憑什麼？ 是 這 樣 的 內 需 消 費 動 能 嗎？ 可能是老美的一半不到，不是
這讓我聯想，當時一門組織 台 灣 全 民 的 勞 退 基 金， 竟 然 人 民 不 夠 勤 奮， 而 是 制 度 出
為何我們退休金

行 為 學 的 課， 教 授 說 最 後 一 跟台灣一流企業的榮枯少有 了 問 題！ 兩 個 元 凶， 一、 民
堂 是 個 案 討 論， 二 選 一， 可 掛鉤，這絕對是世界奇觀！ 眾退休金投資標的不能安全
談美國的模範企業奇異公司， 那天清晨在我美國住家社區 自選如 ︵不是個股︶，

T
E
F
或為什麼日本能，美國不能？ 慢 跑， 經 過 鄰 居 瑪 麗 漂 亮 的 而且是透過安全性極高的資
一 看 九 ○％ 老 美 都 想 談 他 的 院 子， 百 花 綻 放 引 我 駐 足， 產 配 置 ； 二、 勞 退 基 金 操 作
強 敵 日 本， 我 的 感 想 是， 老 一閒聊才知道，她喜歡園藝， 投 資 績 效， 設 定 兩 年 定 存 指
美 敢 於 找 尋 問 題， 知 恥 近 乎 從 相 關 器 材 的 購 買， 注 意 到 標， 這 個 偏 離 實 務， 和 全 世
退休規畫─

勇，美國這國家不是不犯錯， 了家得寶︵ Home Depot︶，她 界 都 不 相 同， 這 不 食 人 間 煙

而是總在錯誤中找尋出路！ 的退休金投入這家道瓊工業 火 的 制 度 設 立， 就 是 請 巴 菲
當年我相信，依中國人的勤 指數成員的公司，獲利驚人， 特來操盤也無法提升績效！
奮， 絕 對 可 以 打 造 出 富 裕 之 得以安享退休生活。 我們一般民眾的退休金，連
國，如今我更深信， 良好的制 台灣的勞退金不能自選！因 老 美 的 一 半 可 能 都 不 到， 你
度，才是國家長治久安之計！ 為 主 事 者 說， 怕 全 民 投 資 股 告 訴 我 這 是 人 民 不 夠 勤 奮？
不信，那看一下比較，台灣 市 會 賠 了 錢， 這 是 極 沒 有 專 還是政府官員的主事者沒有
費 了 多 大 的 勁， 才 有 那 麼 少 業 的 說 法， 透 過 資 產 配 置， 專業？或欠缺擔當呢？
數世界級競爭力的公司如台 讓成長和防守型的資產同時 ︵本專欄由施昇輝、闕又上
積 電， 若 從 它 上 市 以 來 就 持 具備，若持有七 ○％美國政府 隔週輪值 ︶
 全球熱門字

亞馬遜加薪triggering搶人戰
文●徐碧霞

來，油價走高，推動物價上升，薪資也跟著動起來，好比台灣排隊店鼎泰豐調漲價
近 格之餘也幫員工加薪，全球電商龍頭亞馬遜則將最低時薪上調至15美元，比聯邦標
準額7.25美元超出1倍，迫使實體對手跟進，正觸發（trigger）一場搶人大戰。

to trigger 引起
Ａ：Amazon just announced they are raising their employees'
minimum hourly wage to $15.
（亞馬遜最近宣布提高最低時薪到 15 美元。）

Ｂ：Some speculate that the pay increase might trigger 年底旺

季將至
老闆加 ，
a wage war to attract workers.
triggerin 薪固樁
g搶人大
（有些人認為調漲薪資將會引發搶人戰。） （
設計對
戰
白）

to follow suit 跟隨腳步

Ａ：Other retailers had contemplated wage hikes,
but Amazon beat them to it.
（其他零售商也曾考慮加薪，但亞馬遜搶先一步。）

Ｂ：The move will definitely put retailers under pressure

and possibly prompt them to follow suit.
（這一招將讓其他對手承受壓力，被迫比照辦理。）

incentive 獎勵、誘因
Ａ：However, following the pay raise, Amazon also
slashed perks, stock options, and other incentives.
（但其實亞馬遜加薪同時也大砍員工福利、認股和其他獎勵。）

Ｂ：That's why some Amazon employees have expressed

frustration at the loss of their perks.
（因此部分亞馬遜員工反而對失去的福利感到沮喪。）

1. to vent：表達不滿
2. to stagnate：停滯
3. to demotivate：工作消極
多益時事通工作團隊獨家授權

商業周刊1615期2018.10 114
 118
商周書摘

商業周刊1615期2018.10
黑天鵝之父：炒作市場比給錯建議好 整理 ●編輯處
有 兩 個 腦， 一 個 是 在 有
人 切 膚 之 痛 時， 另 一 個 是

多侰。
的實偝偲 。 有
在 沒 有 時。 切 膚 之 痛 能 使 無 聊

， 36
的 事 變 得 不 那 麼 無 聊。 當 你 有
切 膚 之 痛， 像 飛 機 安 全 檢 查 之

《紐約時報》 侇大
」（Incerto） 併
類 叫 人 發 悶 的 事， 感 覺 便 不 再
那 麼 無 聊， 因 為 你 可 能 不 得 不

與
當 它 的 乘 客。 如 果 你 是 一 家 公

、
司 的 投 資 人， 閱 讀 財 務 報 表 註
腳︵可以在那裡找到真正的資

「不
訊︶ 之 類 超 級 無 聊 的 事 情， 便

效 》 ，
力
幾乎不再是無聊之事。

。他
古 訓 有 言 ： 抓 到 海 龜 的 人，

作者：納西姆．尼可拉斯．塔雷伯

余易員21侰，
最 好 自 己 吃 掉。 關 於 這 句 話 的

》、《
起 源， 據 說 有 一 群 漁 夫 抓 到 許

巴黎大
出版日期：2018年10月30日
多 海 龜， 煮 熟 之 後 一 起 吃， 卻

書名：不對稱陷阱

塔雷伯 簡介
發 現 遠 比 他 們 想 像 的 難 吃。 墨

承 風 的
出版社：大塊文化

，仲 《
丘利︵ Mercury︶碰巧路過 ——

佫
他 是 主 管 商 務、 豐 饒、 信 差、

當
商
仭
黑 道 之 主， 也 是 小 偷、 盜 賊，
以及不叫人意外的運氣等的守

商周書摘
護 神。 漁 夫 邀 他 來 吃 東 西， 並 shoe︶， 因 為 合 夥 人 是 很 難 加
給 了 海 龜。 等 到 他 發 現 他 們 請 入的一流貴族高爾夫俱樂部的
他 共 食， 只 是 要 擺 脫 不 想 吃 的 會 員， 打 球 時 都 穿 白 鞋。 和 所
食 物， 於 是 強 迫 他 們 所 有 人 都 有公司一樣，它需要努力塑造、
吃海龜，因此建立起一條原則， 強調和保護倫理與專業的形
也 就 是 你 給 別 人 吃 什 麼， 自 己 象。但是銷售人員︵事實上是
也要吃什麼。 業務員︶ 白 天 穿 黑 鞋 的 工 作，
我 從 自 己 的 天 真 經 驗， 學 到 是把存貨脫手，拋售給交易人，
一個教訓：對於那些提出建 也就是他們需要擺脫帳簿上過
議， 告 訴 你 說， 採 取 某 種 行 動 多的證券，以降低承擔的風險。
﹁ 對 你 有 好 處 ﹂ 的 人， 務 必 提 賣給其他的自營商是不可能
高警覺。雖然這對他也有好處， 的， 因 為 專 業 交 易 員 會 嗅 出 存
可 是 對 你 的 傷 害， 不 會 直 接 影 貨 過 多 的 味 道， 並 且 導 致 價 格
響他。 下 跌。 所 以 他 們 需 要 賣 給 所 謂
﹁買方﹂的若干客戶。
業 務 員 會 請 客 戶 吃 晚 餐， 點
我曾經在一家美國投資銀 昂 貴 的 酒， 而 且 因 為 把 不 想 要
行 服 務， 是 頗 負 盛 名 的 那 一 的 東 西 倒 給 他 們， 幾 千 美 元 的
種， 稱 作﹁ 白 鞋 子 ﹂︵ white 餐 廳 帳 單 開 銷， 會 得 到 巨 大 的
不要 靠 人 生的人 的 ，
他 的 了， 也 。 下， 一 個 人 怎 麼 做， 才 算 光 明
120
報 酬。 有 位 業 務 員 高 手 坦 白 跟 他 們， 別 和 他 們 瞎 耗。 記 住，
商業周刊1615期2018.10
我說：﹁如果我埋單找到客戶， 每天都有一位新顧客誕生。﹂
接下來幾個月，這個人是我的。 如果一個人眉開眼笑叫賣某
我可以從他身上賺到至少十萬 樣商品，一定是急著想要脫手。
美 元 的 利 潤。 市 場 不 會 給 你 這 所 以， 以﹁ 提 供 建 議 ﹂ 為 銷 售
種報酬。﹂ 詞， 根 本 是 不 合 倫 理 的 ——銷
業 務 員 會 鼓 動 如 簧 之 舌， 說 售 不 能 被 視 為 建 議， 你 可 以 提
那種證券收進客戶的投資組合 供 建 議， 或 者 可 以 銷 售， 而 這
裡 如 何 完 美、 他 們 如 何 肯 定 價 兩者需要區分開來。
格 一 定 上 漲， 以 及 客 戶 如 果 錯 但 是 在 交 易 過 程 中， 有 一 個
過 這 種 機 會， 將 如 何 懊 悔 不 已 相關的問題：賣方應該向買方
之 類 的 高 論。 業 務 員 擅 長 心 理 揭露多少資訊？
操 縱 的 藝 術， 往 往 做 成 違 背 客 ﹁ 明 知 道 價 格 最 後 會 下 跌，
戶 本 身 利 益 的 交 易， 客 戶 還 為 卻 把 某 樣 東 西 賣 給 某 個 人， 是
此 感 到 高 興。 那 家 公 司 一 位 頂 否 合 乎 倫 理？﹂ 的 問 題， 自 古
尖 業 務 員， 深 具 個 人 魅 力， 請 以來就有 ——如同西塞羅在︽論
司 機 開 勞 斯 萊 斯 送 他 上 班。 他 責 任 ︾ 傳 述 如 下。 假 設 有 個
曾 經 被 問 到， 當 顧 客 吃 虧， 難 人 帶 著 大 量 玉 米， 從 亞 歷 山 卓
道 不 生 氣 嗎？ 他 答 道 ：﹁ 甩 掉 港運往因為歉收和饑荒而使得
玉米價格飛漲的羅得島；假使
他也知道許多船隻已經從亞歷
山 卓 港 啟 程， 載 運 類 似 的 商 品
前 往 羅 得 島。 他 是 不 是 應 該 告
知 羅 得 島 民 這 件 事？ 這 種 情 況
磊落，還是厚顏無恥？
我們交易員有個直截了當的
 122
商周書摘

﹁不避諱侃侃而談﹂有兩種

商業周刊1615期2018.10
類 型。 一 種 由 買 股 票 構 成 ， 因
不要 ， 樣， 為 你 喜 歡 它， 然 後 對 它 發 表 評
論︵ 以 及 揭 露 你 擁 有 那 支 股
要 ， 的 有 。
票︶ ， 一 樣 產 品 最 可 靠 的 代 言
人， 是 它 的 使 用 者。 另 一 種 是
買 了 一 支 股 票， 所 以 你 可 以 宣
傳 那 家 公 司 的 品 質， 然 後 出 售
答 案。﹁ 拋 售 ﹂ ——銷 售 大 量 賺錢越容易。 有 一 次 我 上 電 視 台， 宣 布 出 它， 從 吹 捧 它 而 獲 利 ——這 稱
的 東 西 給 人， 卻 不 告 訴 他 們 還 在看起來像是割喉戰的交易 版 一 本 新 書， 卻 陷 在 攝 影 棚， 作 市 場 炒 作， 而 且 當 然 有 利 益
有 大 量 的 存 貨 待 售。 正 直 的 交 世 界 中， 有 些 時 候， 我 會 想 要 脫 身 不 得， 被 找 去 和 兩 位 新 聞 衝 突 。我 們 消 除 了 新 聞 記 者 的
易員不會對其他專業交易員做 以︵比方說︶ 五 美 元 賣 出 某 樣 記 者 加 上 主 持 人， 展 開 圓 桌 會 切 膚 之 痛 ，以 防 止 市 場 炒 作 ，
那 種 事， 但 是 對 匿 名 市 場 和 不 東 西， 但 是 透 過 業 務 員 和 客 戶 談。 那 天 的 主 題 是 微 軟， 每 個 認 為 這 麼 一 來， 整 個 社 會 會
知 何 許 人 也 的 非 交 易 員， 或 者 溝 通 後， 業 務 員 回 報 價 格﹁ 改 人，包括主持人，都搶著講話。 有利。
我 們 所 說 的﹁ 瑞 士 人 ﹂， 也 就 善 ﹂ 到 五． 一 美 元。 多 出 來 的 終 於 輪 到 我 了， 我 說﹁ 我 沒 有 本書的論點是：市場炒作和
是遠方的某些隨機冤大頭這麼 十 美 分， 總 覺 得 有 什 麼 不 對 勁 買 微 軟 的 股 票， 也 沒 有 放 空 微 利 益 衝 突， 比 起 給 人 不 好 的
做， 卻 有 點 容 許。 我 們 和 有 些 的 地 方。 簡 單 的 說， 那 不 是 做 軟 的 股 票︵ 也 就 是 能 從 它 的 建 議 卻 不 受 懲 罰 要 好。 主 要 理
人 的 關 係 融 洽， 和 其 他 人 則 純 生 意 的 永 續 方 式。 如 果 顧 客 後 跌勢中獲利︶，因此我不能談 由 在 於 缺 乏 切 膚 之 痛 後， 新 聞
粹 只 是 交 易 往 來。 兩 者 被 一 道 來發現我本來打算只賣五美 它。﹂ 我 一 再 提 起 ：﹁ 不 要 告 記者會以其他新聞記者馬首是
倫 理 之 牆 隔 開， 這 很 像 一 邊 是 元， 那 會 怎 麼 樣？ 沒 有 什 麼 事 訴 我， 你 認 為 會 怎 麼 樣， 只 要 瞻， 發 表 類 似 的 意 見， 以 保 平
不 能 傷 害 的 家 畜， 另 一 邊 則 是 能 夠 補 償 羞 愧 的 感 覺。 收 取 過 告 訴 我， 你 的 投 資 組 合 裡 面 有 安， 因 此 產 生 單 一 的 文 化 和 集
遇 到 蟑 螂， 不 可 殘 酷 對 待 的 規 高的價格，和以不良的商品﹁拋 什 麼。﹂ 其 他 人 面 面 相 覷， 臉 體 的 海 市 蜃 樓。 一 般 來 說， 切
則便取消了。 售﹂給別人沒有兩樣。 上有說不出的混亂。 膚之痛會和利益衝突混在一
事 實 上， 我 在 投 資 銀 行 界 的 記者通常不應該談他持有的 起。 我 希 望 本 書 要 做 的， 是 顯
那 些 日 子 裡， 不 少 工 作 是 玩 弄 股 票 ——而 更 糟 的 是， 被 認 為 示 前 者 比 後 者 重 要。 如 果 人 們
法令規定、鑽法律漏洞。而且， 接下來我們要討論導入切膚 新 聞 記 者 理 該 當 個 公 正 的﹁ 裁 的利益衝突和自己的下檔風險
和 直 覺 相 反 的 是， 監 管 越 嚴， 之痛而來的若干扭曲。 判﹂。 一致，那是沒有問題的。
 高凱新攝
盡享在地風土
澎湖新印象
瓶 之前
開

法國巴 黎第十大學

碩士、法國葡萄酒大
葡 萄酒經濟與管 理

學 侍 酒 師 文 憑。美
酒佳餚專業作家，被
譽 為 華人 世 界 最 好

124
的葡萄酒作者
瑕疵與美味

林裕森

●
酒
年多前，在香港 但當晚真實的情況卻是這瓶 受過最專業現代釀酒學訓練
三

位在南澳首府阿德雷德東郊山區的知名產區，因較高的海拔和水氣得以在氣候炎熱乾燥
的南澳以生產冷涼氣候的葡萄酒聞名。是南澳最知名的氣泡酒產區，也生產多酸的白酒，
中環的小木屋酒 黑皮諾實在好喝極了，和幾 的安通，在經歷了許多釀酒
吧 ︵ La Cabane︶ 位來自亞洲各地的評審，我 經驗之後，卻是選擇了打破
第一次喝到安通︵ Anton van 們甚至連開了兩瓶，一起共 釀酒學原則的方法來釀造。

飲
Klopper︶釀的黑皮諾︵ Pinot 度美妙的夜晚。在葡萄酒競
Noir︶ 紅 酒 ， 這 瓶 酒 讓 我 開 賽裡被數以百計的參賽樣品 他在葡萄還未達到既定的成
始懷疑，是否還能再繼續擔 折磨一整天的味蕾，突然被 熟度之前就採收，不使用任

風味較優雅的希哈與黑皮諾紅酒是當地最主流的酒種。
任葡萄酒競賽的評審。 這帶著野性香氣和通電般酸 何添加物來保護或優化葡萄

勿
味的酒汁所喚醒。在看似柔 酒， 對他而言，享受葡萄酒
安通是阿德雷德大學釀酒系 和清淡，宛如不帶甜味的黑 的美味才是最真實最關鍵
畢業的高材生，他的酒莊叫 皮諾果汁中，彷彿藏著生命 的，至於酒體結構、比例均
Lucy Margaux，位在以生產 的律動，讓原本疲累的心意 衡等都跟數據分析一樣全是

請
小辭典》阿德雷德丘
冷涼氣候葡萄酒聞名的阿德 跟著翩然起舞。也許那正是 次 要 的 。而 他 所 釀 的 酒 正 是
雷德丘︵ Adelaide Hills︶。 被遺忘，卻可能比表面的均 上面那個問題的最佳解答，
但這瓶黑皮諾顏色淡如粉紅 衡和結構更為關鍵的葡萄酒 但他也同時顛覆了現下葡萄

年
酒，酒體淺薄，毫無結構可 特質。這一瓶引人哲思卻又 酒評斷所建基的價值標準。
言，且有明顯揮發性醋酸和 讓人歡享的美味，於是成為
些微細菌感染，從專業酒評 這趟旅行所品嘗的數百款酒 如果在葡萄酒競賽裡真的遇
的角度看，是瓶充滿缺點， 中最懷念也最難忘的一瓶。 見了像 Lucy Margaux這樣的

成
缺乏均衡感的瑕疵酒。若出 酒，該如何評價呢？這個困
現在這回擔任評審的 IWSC葡 為什麼同樣一瓶酒，卻是全 擾讓我至今無法再接受任何
萄酒競賽中，別說銅牌獎， 然兩極的評價？哪一個才是 擔任評審的邀請。︵ 本 專 欄
連及格分數都達不到。 真的？ 每四週刊登一次︶

未
食隨想
旅

專 欄、文 章 與 攝 影
作品散 見兩岸三 地
各 大 華 文 媒 體。著

窗》、《食．本味》、
《 隱 居．在 旅 館 》

生 活 玩 家 」網 站：
飲食旅遊生活作家，

有《紅 茶 經》、《家
的模樣》、《旅人之

等 書。「 Y i l an美食

www.yilan.com.tw

126
倫敦的馬丁尼

●
葉怡蘭

酒
月倫敦小遊，最難 典名吧更是多不勝數；眼花 頁、涵蓋各種變化，果然專
五

務也更見排場：由纖細高 、美得讓人目不轉睛的模特兒級美女調酒師執掌，且還先
端出一排各種不同口味苦精，讓你先嗅聞挑選，沖調動作更是架式十足……可惜噱頭
相較於Dukes，一如所在旅館風格，Connaught Bar不僅寬敞氣派許多，Martini Trolley服

做足，成品卻未有太多驚豔，反不若之後另點的泥煤威士忌特調「Burning Peat」讓人
忘除了各見精彩 撩亂之餘，只能憾恨量淺不 精。試試最基本款，讓我大
的名廚晚餐，同樣 勝酒力，無法多多囊括、只 為訝異的是，沒有任何時下
傾心還有倫敦的酒風景。因 能重點拜訪。於是，以素來 華麗、戲劇化的反覆攪拌傾

飲
而深刻感受到，調酒在此的 最愛的馬丁尼為目標，選 倒揮揚動作，推車推來，默
如此綿密深入飲食文化與生 的是藏身歷史悠久頂級旅 默將凍至冰溫的琴酒與香艾
活 裡 ──從 亞 伯 丁 飛 往 倫 敦 館裡、同以馬丁尼揚名的 酒取出、倒入杯中，綴上現
的國內航班上便已先得震撼 Connaught Bar與 Dukes Bar。 削的檸檬皮便完成！還沒回

勿
教育：每座位均附上一本酒 過神來，已連人帶車偃鼓收
單，不僅如琴酒、威士忌、 這兩處酒吧，最膾炙人口是 兵，原車掉頭揚長而去。
伏特加等各品牌基酒都有一 所謂的﹁ Martini Trolley﹂：
次份量迷你瓶，連罐裝蘇打 以推車將所有酒款道具推到 但味道，真好！溫度冰涼沁

請
水、不同口味通寧水、薑汁 座位旁，在你面前現場調 爽、口感豐厚濃稠、香氣滋
汽水以至血腥瑪麗專用番茄 製；不僅臨場感十足，且一 味正是頂尖馬丁尼應有的清
汁通通在列，任點個兩罐、 調好便瞬即端上，分秒都不 澈透明卻又堅實強勁。﹁原

年
連冰塊杯與攪拌棒送上，自 浪費，即使不坐吧台，也能 來這樣就可以！﹂我深深驚

印象深刻。
個兒一倒一拌，便是自得其 在最佳溫度狀態下入口。 奇。 不誇示任何繁複技巧、
樂小酌時光。 稀有配方，單靠對冰溫的透
兩家比較下，傾心喜愛且備 徹了解和掌控，直截了當一

成
抵達倫敦又是另番光景。翻 受 啟 發 是 D u k e s B a r。 好 小 步 到 位 。彷 彿 當 頭 棒 喝 般 ，
開世界﹁五十大最佳酒吧﹂ 巧一家酒吧！少少幾張桌， 讓我對馬丁尼之藝之境，又
清單，前五大中就穩占三 安靜黝暗、低調無華。然 有 了 新 理 解 與 領 會 。 ︵ 本專
大，載入史冊傳頌一時之經 一看酒單，馬丁尼就占好幾 欄每四週刊登一次︶

未
的城市
移動

土生土長的台北
客。他 人 眼 中 的 記
者、學者和作者，自
認 是 城 市 移 動 者，
何 處 是 家？有 人等
待 就 是 家。部 落 格
（echyang.pixnet.
net）。旅遊著作《移

128
動的城市》
搭地鐵體驗市民生活

●
楊志弘
鐵，是旅人在城市 但是，一九八 ○年代初，我 前休息。每週公布的假日地
地

1紐約地鐵呈現多元族
群的文化氛圍。2紐約
市每週公布的假日地鐵
維修、停運訊息密密麻
麻，要拼湊有效的轉車
內移動最便捷的 的紐約市地鐵經驗，卻是膽 鐵維修、停運訊息密密麻

路線著實不易。
交通工具，也是體 戰心驚。那時紐約市地鐵設 麻，營運路線肝腸寸斷，要
驗市民生活最直接的方式。 施陳舊破敗，列車故障頻 拼湊有效的轉車路線，有如
東京，是我的地鐵初體驗。 繁，車廂髒亂不堪、內外滿 玩拼圖遊戲般不易。
一九八 ○年代初，第一次到 是塗鴉，犯罪猖獗。相對於

1
東京，停留近兩個月，沒有 紐約聞名之加長型黑色大禮 今夏，我住在曼哈頓上西區
離開大東京都一天，搭地鐵 車的奢華出行，落差極大。 的哥倫比亞大學宿舍，一個
幾乎走遍大東京都。每天一 這是紐約地鐵的黑暗期。 週末約好友人在中城東邊的
早出門，直到夜深才回住 第二大道早午餐。週六是地
處。東京地鐵之行，留下很 歷經多年整頓，紐約地鐵 鐵整修例行日子，當天從上
好的回憶。 脫胎換骨。今天，紐約地 西城到中城東邊的幾條路線
鐵二十四條營運路線，有 的轉車站恰在維護中，折騰
第二次經驗在香港，地鐵線 四百二十五座車站，交叉換 了半天，最終依靠兩條腿解
路不多，但便捷、乾淨，強 乘方便，多重密集的出入 決問題。而平時三十分鐘的

2
化我對城市地鐵的美好印 口，乘客可輕易抵達乘車月 交通時間，卻整整耗時一百
象。因而，我對當時正規畫 台。尤其是二十四小時終年 分鐘才到達目的地。 地鐵族
的台北地鐵︵捷運︶充滿 無休的服務，更難能可貴。 在週六、日出行，真是惡夢
期待。即使在一九八八年開 一場，也應驗了紐約東西城
工時，幾乎六條路線同時 不過，紐約地鐵平日誤點、 往來不易的說法。
動工導致台北的交通﹁黑暗 停駛是普遍現象。週六日，
期﹂，我依舊對台北捷運的 幾乎所有路線都有部分路段 紐約地鐵有一百一十四年歷
未來充滿信心。 整修、停駛、過站不停或提 史，四通八達，幾乎無處不
 130
到。不過，年紀大了，大小 人物組成的搖滾樂團，伴隨 的粉絲，或許記得他日記中

●
毛病不少，紐約客習慣抱怨 著動聽的音樂，透過紅藍原 有兩頁描述巴黎地鐵的便捷
地鐵，然而一旦離開紐約， 色的繽紛色調，營造一個浪 及市民對地鐵的迷戀。
又懷念起它的便捷。我看待 漫 、 戲 謔的 奇 幻 情 境 。 這 畫
紐約地鐵的心情，如同面對 面一直牽引我在巴黎地鐵特 現實生活中的巴黎地鐵，顯
公司資深員工的態度；平日 別尋覓地鐵音樂家的演出。 然不是如此浪漫愜意。 巴黎
不覺得有何特別優點，一旦 人逃票十分普遍，而且不分

1地鐵是城市生活形態
的展現，如置身巴黎地
鐵，便能感受只有此一
城市才有的風情。2巴
黎地鐵乘客表情木然，
不與他人眼神接觸。
他請假、離職時，才發現它 另 一 部 影 片 則 是 二 ○ ○六 男 女 老 少 階 級 身 分 。巴 黎 友
的 不 可 取 代 。 二 ○○三 年 八 年上映的︽巴黎我愛你︾ 人自我調侃的說，巴黎人地
月十四日，紐約市大停電造 ︵ Paris, je t’aime︶，其中之 鐵逃票有志一同，除了世界
成地鐵全面停駛，成千上萬 一的︽杜伊勒里地鐵站︾ 盃足球賽外，這是法國人最
的上班族徒步走過布魯克林 ︵ Tuileries︶，描述一名美國 能表現團結的行動了。而警

1
大橋的壯觀場面，出現在新 遊客在地鐵站觸犯不與他人 察抓小偷的場景在地鐵中也
聞媒體，令人難忘。 目光接觸的習慣，而捲入一 不難遇到。我有一回下車，
對年輕夫婦的衝突中。我每 往出口方向走去，突然身後
我在紐約地鐵車廂，望著周 次搭乘巴黎地鐵，置身在周 傳來急促跑步聲及吶喊，眾
遭紐約客既淡定又無奈的表 圍表情冷漠、眼神放空的乘 人紛紛貼牆閃避，但見兩位
情，感受到地鐵已是紐約客 客中，總忍不住會心一笑。 強壯的查票員牽著一條兇猛
基因的一部分。 大狗，將一名著西裝的男子
其實，巴黎地鐵有一座不 逼到角落，現場氣氛猶如抓
地鐵是城市生活形態的展 對一般公眾開放的候車站 到恐怖分子。結果，只是抓

2
現。巴黎地鐵同樣充滿巴 廳，專提供影視拍攝場景。 逃票乘客。這是我見過抓逃
黎的文藝氣息。我的巴黎地 此外，法國女歌手小麻雀 票最盡職的警察了。
鐵印象，最早就是來自於銀 暱稱的愛迪琵雅芙︵ É d i t h
幕。法國導演盧·貝松︵ Luc Piaf︶唱的︽巴黎地鐵︾︵ Le 地鐵絕對是旅人體驗城市性
Besson︶ 一 九 八 五 年 上 映 的 Metro de Paris︶，短促輕快 格的最佳選擇，你下次出行
︽ 地 下 鐵 ︾ ︵ S u b w a y︶ ， 的香頌旋律，很有閒散慵懶 別忘在手機下載城市地鐵的
描述現實世界中非主流族群 本 專欄 每
的 巴 黎 味 。 如 果 你 是 奧 地 利 Ａ Ｐ Ｐ和 地 圖 。 ︵
的地鐵世界，一個不同背景 作家卡夫卡︵ Franz Kafka︶ 四週刊登一次 ︶
 132
厚殼仔等應有盡有，甚至
澎湖新印象

在自然裡饗食
澎湖共有六十四個小島，鄰近海域沒有工業污染，海鮮不虞匱
乏且品質極佳，故鮮度可說是首屈一指，種類繁多，除了熟知
的土魠魚、鎖管外，還有在地特有的多款螺類，無論走進巷弄
吃在地傳統口味，或是年輕主廚加進西式創意，都能展現獨一

文字 ‧蘇曉音 攝影 ‧高凱新

●
是海菜、澎湖角瓜、湖西
海邊的大地餐桌 金瓜等也都一應俱全。它
們成了這晚的盤中佳餚，
讓旅人在這天地之間盡享
一方水土。
歡吃海鮮的 親自體驗這場戶外盛宴，
喜 人，當然要選
秋風吹、海鮮
肥的季節到澎湖旅遊。時

我換上澎湖人最愛的夾腳
拖，踏在軟細的沙灘上，
一邊欣賞眼前這片美麗的

個性石 上桌
在唇齒間彈跳的海味
序進入秋天，也正是蝦蟹 海岸，一邊看著由林景民 最讓我驚豔的是名為﹁花
最肥美的時候，當然更是 主廚率領的廚房團隊，彎 火潮間帶﹂的開胃前菜，
盡享在地風土

老饕大啖海鮮美食的好時 著身子在涼亭的椅子上， 以澎湖潮間帶特有的小章

節，除了傳統的在地口 把湖西鄉的天地當成自家 魚 ──石 ，搭配色澤翠
味，今年又多了新選擇， 廚房，自在不造作的享受 綠的海菜，還加進來自竹
無二的美好。
就是以西式烹調手法，在 烹調的樂趣。一旁的攜帶 灣的軟嫩白膜花生，運用
湖西鄉林投公園沙灘上， 式冰桶裡，滿滿的都是早 酸爽的白酒醋調味，吃起
感受如同野餐般優閒的 上才到市場採買的新鮮漁 來酸香有味，咀嚼之際能
﹁大地餐桌﹂。 獲，石 、鎖管、扁蟹、 嘗到石 的咬勁，唇齒之
間還留著海洋鮮味。
我和曾經騎腳踏車熱血環
島一周的林景民聊天時，
才赫然發現，他處理石
的過程居然是遵循澎湖傳
統做法，先摔、再搓揉，
最後則是拍打，才能完全
去除牠的黏液，我問：
 ﹁其他種類的章魚也要這
麼麻煩處理嗎？﹂他笑
說：﹁原則上是，但是不
會這麼費工，因為真的很
黏。﹂我想這就是澎湖特
色，無論是人或是石 ，
都是充滿個性的個體。
炭燒咕咾石
絕對巧思溫控湯品
澎湖的當令海味，千萬別

在沙灘上享用在地食材做的餐點，無論視覺、
錯過名為﹁海神恩賜﹂的
主食，將紅魽、厚殼仔、
鎖管、扁蟹等多款海鮮熬
煮出湯底，撒上大把的新
鮮香菜，上桌前把海邊撿

味覺、嗅覺都能獲得滿足。
來的咕 咾石，用炭火燒

運用澎湖當令鮮美海鮮做的「海神恩
賜」，噴香上桌讓人食指大動。
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 134
到紅透，擺進湯裡就完成 居澎湖二十三
緊跟領路人
移
文字 ‧蘇曉音 攝影 ‧高凱新

●
了。看似簡單的料理，其 年的澎湖旅宿
實蘊含了不少技術，因為
何時要下哪一種海鮮，石
探索澎湖當令鮮食材 集團負責人徐
偉告訴我：﹁想要了解哪
頭燒到多熱，都得精準掌 些海鮮好吃，在澎湖要先
控，才不會把鮮美的海味 搞懂海域的觀念，而不
煮過頭。 只是討論種類、品種而
已。﹂舉當令最肥美的土
在大地餐桌上，我們也能 魠魚來說，生活在三個海
見著澎湖知名甜點｜｜黑 域，竟有截然不同的滋
糖糕。不同的是，其被做 味，邊聽邊試吃的我，著
成圓形蛋糕體，抹上打發 實嚇了一大跳，這嘴裡的
鮮奶油，撒上鹹餅碎、花 滋味盡是在地風土。
生酥碎，華麗變身，成了
餐桌上另一個焦點美味。 三個海域的劃分，以本島
為基準，南邊是南海，與
漫步在浪漫沙灘，享受美 南方多個島嶼形成內海，
味的當令食材，秋冬澎湖 風浪較小，海鮮吃來較鬆
的美好，真的要有老饕般 散；以吉貝嶼為首的北
的味蕾，還有文青般的清 海，潮汐落差大，海水浪
新，才能充分感受。 濤洶湧，魚獲肉質自然結
實些；位在西北方西嶼附
近海域又稱﹁溝水﹂，是

秋冬時節，來到澎湖若
沒吃到水針魚，如同入
當地海流最湍急的海域，
大地餐桌
地點：澎湖縣湖西鄉林投公 嚴峻的環境造就最好的品

寶山空手而回。
園沙灘
訂位電話： 0958-583-598 質，是當地人嘗海味首
備註：每人兩千五百元，須 選，特別是秋冬，海鮮更
12
人以上預約
是肥美的讓人口水直流。
 潮間帶的共同記憶，撿回 耗時費工卻因吃來 脆的 來一份乾煎水針魚：﹁這 同樣的生活智慧，也運用
Q

清蒸水煮螺仔 家多半以清蒸或水煮方式 獨特口感，成為在地人的 季節水針魚肥美又多，在 在蔬菜上，過去澎湖冷藏

澎湖道地最鮮味
處理，直接食用或蘸醬油 私房菜。這幾年隨著觀光 這裡乾煎才是王道！﹂我 設備缺乏，為保存過季花
根據清乾隆三十六年︵西 就能配上好幾碗飯。最常 業興盛，海貓才被看見， 才回神，盤裡已被一掃而 椰菜，人們把它曬乾，做
元一七七一年︶所出版的 見的是俗稱﹁鐘螺﹂的銀 加了菜脯、蒜苗等辛香料 空，讓我心中徒留遺憾。 成了花菜乾；望安夏季特
︽澎湖紀略︾，澎湖土壤 塔鐘螺，現在幾乎每家海 拌炒，成為常見的吃法。 產的越瓜，削片、鹽醃
貧瘠，主要種植作物包括 鮮餐廳都有牠的蹤影。還 在澎湖有一種美麗的魚叫 後，變成望安酸瓜，這些
高粱、小米、地瓜等雜 有更具咬勁的紅螺，與當 做﹁紅貓﹂︵學名紫青擬 都是祖先的智慧結晶，也
糧，其飲食生活受環境影 地俗稱﹁豬媽﹂的寶螺
水針魚刺身 雀鯛︶，主要棲息於潮 成了澎湖飲食文化上不可
秋冬極限定一吃難忘懷
響，居民能利用的食材有 等，都是道地澎湖鮮味。 池、岩礁地區以及珊瑚礁 或缺的一環。
所限制，而大量食用容易 五年前我和水針魚在東京 區，屬於肉食性動物，成
撈捕的特色海產，則成了 澎湖潮間帶有一種當地人 築地市場初相見，鮮甜細 魚大約二十公分左右。當 澎湖當令海鮮的美好，真
當地飲食文化的基礎。 俗稱﹁海貓﹂︵學名石 緻的風味讓我一吃難忘。 地人多以紅燒、半煎炸的 的要親自走訪才能感受得
磺︶，長得有點像小一號 這回在澎湖遇見秋冬限定 方式烹調，但我卻鍾愛漁 到，在回台北的飛機上，
種類繁多的螺類，是在地 的迷你鮑魚，須反覆以清 的水針魚，二話不說先來 夫式料理，加進望安醃瓜 我的夢裡盡是那尾，前天
海鮮最大亮點，撿螺仔是 水沖洗，剖腹取出內臟 盤刺身過過癮。正當我大 清蒸，鹹鮮與酸香徹底的 來不及裝進五臟廟裡的乾
許多當地人小時候穿梭在 後，再以啤酒去除黏液， 啖美味之際，徐偉突然端 融合。 煎水針魚。

1肉質軟嫩，連魚刺都能下肚的紅貓，熟
度的拿捏馬虎不得。2在台灣幾乎沒見過

3肉色呈現紅色的紅螺，吃起來咬勁十
的海貓，在澎湖卻是餐桌上常見的食材。

現職：澎湖旅宿集團負責人

地址：澎湖縣馬公市重慶里民福路

地址：澎湖縣白沙鄉後寮遊客中心
地址：澎湖縣馬公市山水里6-11號
經歷：澎湖扶輪社社長

電話：0934-333-135
電話：06-995-3177

電話：06-926-1832
黑龍大仔小吃部
徐偉

土銀小吃部
足，越嚼越香。

海の家鄉

左斜前方
38巷6號
人
1

領路
 136
文字 ‧蘇曉音 攝影 ‧高凱新
展現當令風貌

●
地景藝術新銳
麼是﹁地景藝 完美的和現場的藍天、大
什 術﹂？為了這
次菊島微型藝
術祭設計的三件作品，出

海、海鳥結合在一起，看
起來一點突兀感也沒有，
還為這個濱海的風景區增
發前我問了學藝術的友 添了不少風采，在我心中
人，獲得的答案是﹁把作 已獲得﹁與環境結合﹂的
品擺在自然風景中，或是 認證。

坐落在觀音亭風景區的地景藝術，是三位年輕藝術家為當季澎湖所設計。
相關的自然環境，並與大
地產生關係，就是地景藝
術。﹂早上八點多，抵達
澎湖意象
在地風土化身藝術
觀音亭風景區，在東北季
風的吹拂下，我充分感受 曾獲國際三大設計獎的台
到這個意義。 籍設計師范承宗，他的靈
感發想來自澎湖海岸經常
分別來自台灣、波蘭以及 能撿拾到的海膽，結合秋
馬來西亞的三位年輕藝術 冬最著名的凜冽海風，設
家，這回配合當令的澎湖 計出名為﹁風膽﹂的藝術
海風，在臨海的展區，設 作品，運用他最熟悉的
計出三件結合在地特色與 竹子做為主要素材，將它
個人風格的藝術作品。在 們做成一個立體舉狀放射
不失原來面目之下，把 排列，固定成一個圓柱
大自然稍加施工或修飾， 體，外露的竹子末端，模
 138
片轉動改變了光折射的位 風翼，使它能夠隨著不同
1夜間的「風膽」在燈光照射下更顯
氣勢。2夜光陪襯下的「翼」，其簡
1

●
潔有力的線條感因而更加明顯。

置，造成不斷閃爍變化 的風向與風力擺動，只要
的光影，居然有種與白天 有風吹過，無論是微風或
迥然不同的感受，猶如舞 是大風，都能聽見自然的
台燈光一般，讓人好像真 聲音。
的可以在這裡跟著光的變
化跳起舞來般的雀躍。不 很有童心的馬來西亞藝
過，這美麗的燈光秀只開 術 家 沙 里 爾 •費 薩 爾
放到十一月三日，展覽期 ︵ Shahril Faisal︶，創作
過後就要移到別處置放， 理念則來自傳統的童玩陀
樣像極了張牙舞爪、渾身 夜晚上也不會有這般燈光 螺，他不諱言的說：﹁這
帶刺的海膽。雖然他曾被 秀了。 是他第一次造訪澎湖，出
強風吹過竹子林的聲響所 發前所收集到的資料只有
感動，但為了加強海風的 風很大，讓我想起小時候
勁道，他還在組成的格狀
以風為材 常玩的陀螺，不停轉動的
以藝術再現自然
裡，加進圓形鋁片，從而 樣子很吸引人，所以我
增加風的穿透感。靜靜站 波 蘭 藝 術 家 揚 •安 可 斯 試圖將轉動的任務交給
在旁邊，聽著海風吹過所 坦 ︵ Jan Ankiersztajn︶ 風。﹂果然，這一件作品
發出的聲響，綜合聽覺與 是位物件與音響設計 完全和當地的環境融為一
學歷：馬來西亞工藝大學（Universiti Teknologi

得獎經歷：2010～2013年（連續4年獲iF產品

學歷：埃因霍芬設計學院（Design Academy
設計獎）、2009年與2011年獲紅點設計大獎
（Red Dot）、2010年獲美國傑出工業設計獎
Malaysia）工業設計系（Industrial Design）學士

Eindhoven）脈絡設計（Contextual Design）碩士
視覺的雙重感受，彷彿是 師︵ O b j e c t & S o u n d s 體，在海風的輔助下，轉
現職：沙里爾‧費薩爾設計工作室負責人

在身邊不斷來回走動的風 Designer︶，對於聲音的 個不停的陀螺，讓人渾身

（Shahril Faisal；馬來西亞）

學歷：台北科技大學設計所碩士 神一般。 感觸特別敏銳，從他這次 充滿了動力。

（Jan Ankiersztajn；波蘭）
現職：范承宗工作室負責人
的創作﹁翼﹂就能窺知

現職：物件與音響設計師
沙里爾‧費薩爾

夜幕低垂，我再度返回觀 一二。同樣借用澎湖當季 入秋後的澎湖，透過一座

澎湖地景新銳藝術家

范承宗（台灣）

揚‧安可斯坦
音亭，看著從風膽中央向 的風，搭配名為流線摩登 座的地景藝術作品，讓人
外放射的燈光，從孔隙中 的建築設計風格，以飛機 見識到另一種美，找個空

（IDEA）
傾洩而出，更有趣的隨著 機翼的概念來做基礎，專 來趟淡季的旅行，也許會
陣陣強風吹來的方向，鋁 為強風設計的作品裡裝有 有另一種新的風情。
 水果盤
新聞

普
四 2 6八 7

慟！願逝者安息，生者堅強
悠

本週熱點：
瑪
1 五 4

號
一

六 8

二 3

5七

直式
1. 比喻人處於得意順遂時，能見機功成身退，以求明哲保身。
2. 台鐵列車之一，於2013年加入營運，近日發生嚴重翻覆事件，死傷慘重。
3. 位於廈門的一小島，是著名風景區，有「海上花園」美稱。
4. 舊時乞丐所唱的歌曲，後發展成曲藝的一種。
5. 中國流行用語，形容非常厲害、強的意思。
6. 書名，清代著名的章回小說，前80回為曹雪芹撰，內容描寫巨族賈氏的興廢。
7. 比喻人的心機。
8. 一種檢驗溶液酸鹼性的道具。

橫式
一、資料管理上，按照先後次序給予連續的編號。
二、舊時官吏審理案件完畢後，擊鼓退下休息。後引申為畏縮不敢嘗試。
三、中華民國北方三島之一，島上無常住人口，只有看守燈塔及氣象站的工作人員。 反向看解答
彭佳嶼 逼 紙
四、城市名，為南非的立法首都。 浪 牛刀小試
五、美國女演員，以飾演「金髮傻妞」角色而聞名，是20世紀50年代的性感象徵之一。 退堂鼓 蕊
六、比喻乘人危難時，加以陷害。 勇 落井下石
七、比喻有大才能，先在小事上施展一下。 流水號 花
急 瑪麗蓮夢露
八、位於淡水區的名勝古蹟，由西班牙人所創建。
悠 樓 府
開普敦 紅毛城
謎題設計‧楊以謙

●
140
 創業過來人的另類思考
業 的 ， 為 的 力
大「 」 人費 。
斯 3
下 人

作 金 304 400

人都 的 事。 ，二 一八年 日常營運， 次
書的作 引用 ，說明 創 ，成立 。 四年的 年華 在一
， 只 一件事， 不 ， 是 創， 以 是 。 在 引
勝。 是， 的 勝 只是保 ， ， 於 2 的 ， 人 不 。
成 而 。 不見得， 只是 四年 年營 四 美 ，只能 是一
， 有 ， 容 入口。 而發展有 的資 創 。

創 難，無 0 1， 是 1 ，都有 。
的人 得 一 南， ，見水 而費 是 位 有 、
。 的人回 一看， 時 ，不 心生 不 的過來人。 下風 的 業
， 為後 人 下一 。 出 ， （ ivot）， 是 產品
（Minimum ia le roduct M ）。 之 ， 守
是 人有 種， 創 有 種。人生
， 資 明、 員工、 ，
有 ， 有。 不能 運， 風
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。 生為 ， 一 ， 後難
， ， 大 創 而 ， 難的 之
無功。 ， 重 ，
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，成為「守成不 」
成功所 ， 時 ， 一 的發展。

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書作 金 在二 四年創
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業 續 ， 的 續 續 。當 ， 續 ， 在 30 e mail ，
續 年，加 為 續 。 「 續 」 有所 ， 電 ， 有 人為 明 。

年 號，一 號以 2 。續 續 ，不 重 。 四 ， 時 以 為 ， 書 無法 書 於 完成後 14
工作 內 序 續 。 位 4 50 方案， 位 。 位 「 」 章， 四 一 章， 及
年 ， 後 用 員 號 入 ， 時上 人 為一人。 以 為 ， 台 島。 理人 由巨思 有 ， 完成後下 。
保法 ， 7 。 非試用 。7 內 行 退 、 ， 有回 之 。退 為 完
、 、保 書、 件、內 、 機 件、 。 一 用後， 身 ， 無法 理退 。 以 為 ， 有 ， 完畢 保 。
2017 12 1 ， 非營 人 立二 發 用「 發 」 ， 發 ， 於 完成後 7 工作 內，以 件方 發 明 。 發 ，
於 完成後 7 工作 內 立 發 以 。

人 「為 、 、 其 業 的， 業 間 地區 ， mail、 、電話、簡 、 其
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