Professional Documents
Culture Documents
2023
Тема: Державний(місцевий) кредит(запозичення) та борг .
Задача № 1
За результатами звіту про виконання державного бюджету на 1 квартал 2022 р.
розмір державного боргу збільшився на 10%. Серед чинників зростання встановлено
збільшення місцевого боргу бюджета міста Харків та боргу державного
підприємства- «Харківське державне авіаційне виробниче підприємство». Для
подолання такої ситуації Кабінет Міністрів України прийняв рішення здійснити
внутрішні та зовнішні запозичення у розмірі 2 млн грн.
Проаналізуйте ситуацію. Дайте визначення державного боргу, зазначте чи є такими,
що впливають за зростання боргу ті, що вказані в умові завдання (проаналізуйте
кожний окремо). Визначте процедуру (умови) здійснення державних та місцевих
запозичень.
Задача № 2
Україна у зв’язку із стрімким зростанням дефіциту Державного бюджету, в
односторонньому порядку змінила умови ( строк та відсотки) кредитних угод
попередніх років та отримала транш у розмірі 3,2 млрд. доларів від Міжнародного
валютного фонду у межах кредитної програми « Stand-by». Отримані кошти були
використані на погашення заборгованості по заробітній платі та виплату пенсій,
погашення раніше одержаних позик ( як внутрішніх , так і зовнішніх) та виплату
субсидій населенню.
Проаналізуйте ситуацію. Які принципи кредитування бул порушені) Визначте та
проаналізуйте міжнародні кредитні установи та організації світу ( історія
заснування, мета та принципи діяльності). Наведіть конкретні приклади співпраці
останніх з Україною та українськими підприємствами за останні 5 років.
ТЕОРІЯ:
1. Види державних та місцевих запозичень. Порядок здійснення державних
( місцевих) запозичень
Розширення фінансових можливостей фіску за рахунок використання специфічного
кредитного інструментарію є методом фінансування потреб бюджету. Потреба в
державному кредиті зумовлена тим, що держава у своїй діяльності здебільшого виходить
за межі фіскальних можливостей, забезпечувальних податками.
Державні запозичення- це операції, пов’язані з отриманням кредитів (позик) на умовах
повернення, платності та строковості з метою фінансування бюджету.
За типом кредитора, державні запозичення є:
Внутрішніми
Зовнішніми
Державні запозичення здійснюються в межах, визначених законом України про
Державний бюджет України з дотриманням граничного обсягу державного боргу на
кінець державного періоду, що не може перевищувати 60 % номінального обсягу ВВП
України. Слід зазначити , що такий кількісний показник, встановлений національним
законодавством, відповідає нормам боргу згідно з Маастрихтским договором від 7 лютого
1992 р. Право на здійснення державних внутрішніх та зовнішніх державних запозичень
належить державі в особі члена Кабінету Міністрів України, Міністру фінансів України,
за дорученням Кабінету Міністрів України. Усі істотні умови здійснення запозичень
( зокрема : вид, валюту, строк, відсотки) визначає Кабінет Міністрів України шляхом
прийняття постанови. Державні запозичення здійснюються шляхом емісії цінних паперів.
Відповідно до ЗУ « Про цінні папери та фондовий ринок» , до боргових цінних паперів,
що посвідчують відносини позики та використовуються інститутом державних ( місцевих)
запозичень є :
Державні облігації України
Казначейські зобов’язання України
Державні деривативи
Облігації місцевих позик
Державні облігації України можуть бути :
o Довгострокові ( понад 5 років)
o Середньострокові ( від 1 до 5 років)
o Короткострокові ( до одного року)
Державні облігації поділяються на :
Облігації внутрішніх державних позик України
Облігації зовнішніх державних позик України
Цільові облігації внутрішніх державних позик України
Облігації внутрішніх державних позик України розміщуються винятково на внутрішньому
фондовому ринку, але вартість таких облігацій може бути визначена в іноземній валюті.
Емісія цільових облігацій внутрішніх державних позик є джерелом фінансування дефіциту
державного бюджету й здійснюється винятково в обсягах, передбачених на цю мету
законом України про Державний бюджет на відповідний рік та в межах граничного
розміру державного боргу. Основним реквізитом таких облігацій є зазначення напряму
використання залучених від такого розміщення коштів. Облігації зовнішніх державних
позик України розміщуються на міжнародних фондових ринках
Казначейські зобов’язання – державний цінний папір, що розміщується винятково на
добровільних засадах серед фізичних осіб, посвідчує факт заборгованості Державного
бюджету України перед власником казначейського зобов’язання України, дає власнику
право на отримання грошового доходу та погашається відповідно до умов розміщення.
Номінальна вартість може бути визначена у національній або іноземній валютах.
Погашення та сплата доходу за казначейськими зобов’язаннями України гарантується
доходами Державного бюджету України. Казначейські зобов’язання України можуть
бути:
o Довгострокові ( понад 5 років)
o Середньострокові ( від 1 до 5 років)
o Короткострокові ( до 1 року)
Умови розміщення казначейських зобов’язань України можуть передбачати їх погашення
шляхом зменшення зобов’язань перед Державним бюджетом України власника
казначейського зобов’язання на вартість цього зобов’язання.
Державний дериватив- цінний папір, що розміщується державою на міжнародних
фондових ринках і підтверджує зобов’язання України відповідно до умов розміщення
цього цінного паперу в разі досягнення певних показників ВВП України, а також
здійснити інші виплати.
Щодо казначейських зобов’язань та державних деривативів та взагалі позик міжнародних
фінансових організацій, у законодавстві наявна прогалина чи продумана невизначеність,
що дозволяє, з одного боку, більш оперативно, але з іншого- на власний розсуд,
фінансовим органам приймати рішення щодо запозичень, що, у свою чергу,
унеможливлює притягнення до відповідальності останніх, якщо наявна фінансова
неефективність подібних запозичень.
Джерелами фінансування спеціального фонду Державного бюджету України в частині
фінансування є кредити ( позики) від іноземних держав, іноземних фінансових установ і
міжнародних фінансових організацій для реалізації інвестиційних проектів залучаються
державою на підставі міжнародних договорів України і належать до державних зовнішініх
запозичень. Кошти для реалізації таких інвестиційних проектів, а також витрати на
обслуговування та погашення відповідних кредитів ( позик) передбачаються у законі про
Державний бюджет України протягом усього строку дії кредитних договорів. Відповідні
міжнародні договори не потребують ратифікації, якщо інше не встановлено законом.
На сьогодні за офіційними даними Урядового порталу Україна співпрацює з такими ( але
не виключно) міжнародними організаціями, як:
Міжнародний валютний фонд (МВФ)
Світовий банк (СБ)
Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР)
Міжнародна асоціація розвитку (МАР)
Міжнародна фінансова корпорація (МФК)
Багатостороннє агенство по гарантуванню інвестицій (БАГІ)
Міжнародний центр по врегулюванню інвестиційних спорів (МЦВІС)
Міжнародниий валютний фонд- спеціальне агенство Організації об’єднаних націй (ООН),
засноване 29 державами, з метою регулювання валютно- кредитних відносин країн- членів
і надання їм допомоги при дефіциті платіжного балансу шляхом надання коротко- і
середньострокових кредитів в іноземній валюті. Фонд має статус спеціалізованої установи
ООН. Має 188 країн- членів. МВФ було створено 27 грудня 1945 р. після підписання 29
державами угоди, розробленої на Конференції ООН з валютно- фінансових питань 22
липня 1944 року. В 1947 році фонд розпочав свою діяльність і став органічною частиною
Бретон- Вудської валютної системи.
МВФ є інституційною основою сучасної світової валютної системи. Кожна країна – член
вносить свою частку у фонд відповідно до економічного потенціалу, в свою чергу, кожна з
цих країн має право позичати гроші у фонду в разі виникнення проблем з платіжним
балансом.
Світовий банк –заснований в 1944 р., є однією з найбільших у світі організацій, що
надають допомогу з метою розвитку. Банк розробляє стратегії допомоги для кожної зі
своїх країн-клієнтів у співробітництві з державними органами, неурядовими організаціями
й приватним сектором. Представництва Банку в різних країнах світу займаються
реалізацією його програм, підтримують зв’язок з урядом і цивільним суспільством і
сприяють більш глибокому розумінню проблем розвитку.
Світовий банк відрізняється від Групи Світового банку тим, що до Світового банку
входять лише дві інституції- Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР) та
Міжнародна асоціація розвитку (МАР), в той час як до Групи Світового банку входять ,
крім двох названих, ще три інституції: Міжнародна фінансова корпорація (МФК),
Багатостороння агенція з гарантій інвестицій (БАГІ) та Міжнародний центр з
урегулювання інвестиційних спорів (МЦУІС). Усі п’ять організацій входять до Групи
організацій Світового банку. В окремих випадках під Світовим банком розуміється
Міжнародний банк реконструкції та розвитку, який досі складає основу діяльності
Світового банку.
До джерел фінансування також належать місцеві внутрішні та зовнішні запозичення.
Місцеві запозичення- операції з отримання до бюджету Автономної Республіки Крим,
обласного чи міського бюджету кредитів ( позик) на умовах повернення, платності та
строковості з метою фінансування бюджету Автономної Республіки Крим, обласного чи
міського бюджету. Право на здійснення місцевих запозичень у межах, визначених
рішенням про місцевий бюджет належить Автономній Республіці Крим, обласній раді,
територіальній громаді міста в особі керівника місцевого фінансового органу за
дорученням Верховної Ради Автономної Республіки Крим, обласної ради, міської ради.
Місцеві зовнішні запозичення шляхом отримання кредитів ( позик) від міжнародних
фінансових організацій можуть здійснювати Верховна Рада Автономної Республіки Крим,
обласні ради та всі міські ради. Інші місцеві зовнішні запозичення можуть здійснювати
лише Верховна Рада Автономної Республіки Крим, Київська, Севастопольська міські
ради, міські ради міст обласного значення. Місцеві запозичення здійснюються з метою
фінансування бюджету розвитку бюджету Автономної Республіки Крим, міських
бюджетів та використовуються для створення, приросту чи оновлення стратегічних
об’єктів довготривалого користування. Обсяг та умови здійснення місцевих запозичень
погоджується з Міністерством фінансів України, яке здійснює також реєстрацію місцевих
запозичень та місцевих гарантій. Здійснення подібних запозичень відбувається шляхом
емісії цінних паперів- облігацій місцевих позик. До облігацій місцевих позик належать :
облігації внутрішніх та облігації зовнішніх місцевих позик. Реєстрацію випуску облігацій
місцевих позик здійснює Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку.
Особливості погашення та реалізації прав за облігаціями місцевих позик визначаються
проспектом емісії облігацій відповідного випуску.
Усі договори про місцеві запозичення, договори, виконання зобов’язань за якими
забезпечено місцевими гарантіями та договори про відшкодування витрат місцевого
бюджету, а також зміни до істотних умов таких договорів реєструються у Реєстрі
місцевих запозичень та місцевих гарантій. Держава Україна не несе відповідальності за
борговими зобов’язаннями Автономної Республіки Крим та територіальних громад.
Щодо поточних видатків місцевого бюджету законодавством надано право місцевим
бюджетам отримувати позики, якщо мова йде про покриття тимчасових касових розривів.
Тимчасовий касовий розрив означає недостатню спроможність місцевого бюджету на
конкретну дату погасити за рахунок наявних та очікуваних грошових активів загального
фонду ( в тому числі залишків бюджетних коштів), крім субвенцій, трансфертів іншим
бюджетам та коштів резервного фонду, бюджетні фінансові зобов’язання за захищеними
видатками.
Позиковий ліміт- максимальна сума, у межах якої територіальний орган Казначейства
може використовувати кошти єдиного казначейського рахунка для надання позик. Для
надання позик Рада Автономної Республіки Крим, місцева держадміністрація, виконавчий
орган відповідної місцевої ради повинні подати не пізніше ніж за два робочих дні до дня,
в який необхідно її отримати, до територіального органу Казначейства заяву про
отримання позики та розрахунок обсягу тимчасового касового розриву. При цьому позики
не надаються у разі розміщення коштів місцевого бюджету на депозитах та/або
обслуговування коштів місцевого бюджету в частину бюджету розвитку та власних
надходжень бюджетних установа в установах банків.
БК України для реалізації ефективності управління бюджетними коштами надається право
розміщення коштів бюджету на депозитах. Такий інститут застосовується щодо тимчасово
вільних коштів казначейського рахунку та валютних рахунків .Тимчасово вільні кошти
єдиного казначейського рахунку та валютних рахунків бюджету-це обсяг коштів, що
обліковуються на рахунках у Казначействі України, отримані як надходження бюджетів,
відволікання яких не призведе до втрати платоспроможності бюджетів та виникнення
заборгованості протягом періоду, на який передбачається розміщення таких коштів на
депозитах або шляхом придбання державних цінних паперів і спрямування на покриття
тимчасових касових розривів місцевих бюджетів та Пенсійного фонду України з
подальшим їх поверненням до кінця поточного бюджетного періоду.