27.

1 Reasons for holding cash (lý do cho nắm giữ tiền mặt )
THE SPECULATIVE AND PRECAUTIONARY MOTIVES
 Speculative motive: The speculative motive is the need to hold cash in order to
be able to take advantage of bargain purchases that might arise (Động cơ đầu
cơ là nhu cầu giữ tiền mặt để có thể tận dụng các giao dịch mua giá hời có thể
phát sinh )
-> việc nắm giữ tiền mặt này giống như việc tiền mặt được giữ lại để chờ cơ hội
mua nguyên vật liệu giá rẻ hay mua đi bán lại với khoản chênh lệch cao.
- The precautionary motive is the need for a safety supply to act as a financial
reserve. Once again, there probably is a precautionary motive for maintaining
liquidity. However, given that the value of money market instruments is relatively
certain and that instruments such as T-bills are extremely liquid, there is no real
need to hold substantial amounts of cash for precautionary purposes.
(Động cơ phòng ngừa là nhu cầu về một nguồn cung cấp an toàn để hoạt động như
một dự trữ tài chính. Một lần nữa, có lẽ có một động cơ phòng ngừa để duy trì tính
thanh khoản. Tuy nhiên, vì giá trị của các công cụ thị trường tiền tệ tương đối ổn
định và các công cụ như T-bills có tính thanh khoản cao, không có nhu cầu thực sự
phải giữ một lượng lớn tiền mặt cho mục đích phòng ngừa.)
THE TRANSACTION MOTIVE (động cơ giao dịch): to ensure work and cash
payments to meet the daily operations of the business. (để đảm bảo công việc, chi
tiền mặt đáp ứng hoạt động hàng ngày của doanh nghiệp)
 pay the bill (thanh toán hóa đơn )
 pay debts (thanh toán khoản nợ )
 nộp thuế
 thanh toán lương cho nhân viên
COMPENSATING BALANCES (số dư bù trừ ): cash balances are kept at
commercial banks to compensate for banking services the firm receives (số dư tiền
mặt được giữ tại các ngân hàng thương mại để bù đắp cho các dịch vụ ngân hàng
mà công ty nhận được)
-> nó được hiểu như một khoản tiền mặt dùng để ký quỹ nhằm duy trì lượng tiền
tối thiểu trong suốt quá trình hoạt động của doanh nghiệp đảm bảo doanh nghiệp
không bị phá sản.
COSTS OF HOLDING CASH (chi phí nắm giữ tiền mặt )
When a firm holds cash in excess of some necessary minimum, it incurs an
opportunity cost. (Khi một công ty nắm giữ tiền mặt vượt quá mức tối thiểu cần
thiết, nó sẽ phải gánh chịu chi phí cơ hội )
Câu hỏi: why would a firm hold cash in excess of its compensating balance
requirements? (Vậy theo các bạn tại sao doanh nghiệp lại nắm giữ tiền mặt quá
mức?)
Trả lời:
 Doanh nghiệp nắm giữ một khoản tiền mặt lớn vượt khỏi mức qui định vì doanh
nghiệp cần phải duy trì mức độ thanh khoản để có thể dễ dàng thanh toán các
hóa đơn và chi phí phát sinh trong quá trình hoạt động.
 Nếu doanh nghiệp duy trì một lượng tiền mặt quá nhỏ sẽ dẫn đến cạn kiệt tiền
mặt. Dẫn đến doanh nghiệp phải huy động tiền mặt trong thời gian ngắn và điều
đó phát sinh thêm các loại chi phí khác không mong muốn.
kết luận: Qua câu hỏi trên ta có thể thấy được rằng việc nắm giữ tiền mặt quá nhiều
hoặc quá ít cũng phát sinh những chi phí không mong muốn. Nên qua đó doanh
nghiệp cần phải tính toán cẩn thận xem việc nắm giữ tiền mặt ra sao mang lại lợi
ích cho doanh nghiệp của mình nhiều nhất.
CASH MANAGEMENT VERSUS LIQUIDITY MANAGEMENT (quản lý tiền
mặt và quản lý tính thanh khoản)