Lý thuyết ngang bằng lãi suất (IRP)

- An là số tiền nhà đầu cơ nhận đc khi đáo hạn ở nước ngoài

- Ah là số vốn đầu tư ban đầu bằng đồng nội tệ (h=home)
- if là lãi suất nước ngoài
- p=premium (phí kì hạn – chênh lệch giữa tỉ giá giao ngay và tỉ giá kì hạn)
- trạng thái cân bằng là khi lợi nhuận thu về ở trong và ngoài nước là như nhau
 chỉ xảy ra khi lãi suất trong và ngoài nước bằng nhau
- F nhỏ hơn S khi p mang dấu âm và ngược lại
 F có xu hướng giảm p để bằng S
- F và S thể hiện cặp tiền ngoại tệ/nội tệ (hay thể hiện đồng ngoại tệ)
- p = (F-S)/S = ((1+ih)/(1+if))-1 = ih-if (sử dụng công thức này chỉ khi kì hạn là 1 năm)
Lý thuyết ngang bằng sức mua (PPP)
- ef là sự thay đổi trong tỷ giá giao ngay ở tương lai
- Ih cao hơn If thì tỷ giá ngoại tệ có xu hướng tăng bằng khoảng chênh lệch lạm phát
- Xảy ra khi lạm phát gây ra ảnh hưởng lớn trong mối tương quan với các yếu tố còn lại
- ef = (S1-S)/S = ((1+Ih)/(1+If))-1 = Ih-If
- e(I,i,inc,gov,exp)
Hiệu ứng Fisher quốc tế (IFE)
- Lãi suất thực hai nước xấp xỉ thì chênh lệch lạm phát danh nghĩa giữa 2 nước bằng
chênh lệch lãi suất danh nghĩa
 Dựa vào lãi suất danh nghĩa để xác định chênh lệch lạm phát
 Ih-If = ih-if
 ef và p
3 lý thuyết này chỉ tồn tại khi thị trường ở trạng thái cân bằng