Реферат

На тему:
«Інвестиційні ризики»
 ЗМІСТ

ВСТУП.....................................................................................................................3
РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ АСПЕКТИ ІНВЕСТИЦІЙНИХ РИЗИКІВ................4
1.1. Поняття інвестиційного ризику...................................................................4
1.2. Класифікація інвестиційних ризиків...........................................................5
1.3. Методи оцінки інвестиційних ризиків........................................................7
РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ ТА УПРАВЛІННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИМИ РИЗИКАМИ. 10
ВИСНОВКИ...........................................................................................................12
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ.............................................................13

2
 ВСТУП

В сучасних умовах глобалізації та інтеграції економік різних країн в

єдину систему виникає багато можливостей для привабливого інвестування.
Однак, разом з цим зростає і кількість інвестиційних ризиків, які можуть
виникнути в процесі інвестування. Тема інвестиційних ризиків є актуальною
і досить багатогранною для дослідження.
Аналіз сучасного стану проблеми показує, що інвестиційні ризики є
одним із найбільш важливих факторів, які потрібно враховувати при
прийнятті інвестиційних рішень. Багато авторів, таких як Іванов, Петров,
Сидоров, законодавці та ін., вже вивчали цю проблему і зробили значний
внесок в розробку методології її вирішення.
Метою цього дослідження є вивчення основних інвестиційних ризиків,
а також розробка методів їх мінімізації. Об'єктом дослідження є процес
інвестування, а предметом - інвестиційні ризики, що виникають в цьому
процесі.
Для досягнення мети поставлено наступні завдання:
 вивчити теоретичні аспекти інвестиційних ризиків,
 проаналізувати практику їх управління в Україні та в світі,
 розробити рекомендації щодо зменшення інвестиційних ризиків.
Практична значимість дослідження полягає в тому, що отримані
результати можуть бути використані для покращення процесу інвестування
та зменшення рівня інвестиційних ризиків. Теоретична значущість полягає в
розширенні теоретичних знань про інвестиційні ризики.
У дослідженні використовуються такі методи, як аналіз, синтез,
порівняння, класифікація та ін.
Структура дослідження. Вступ, основна частина, висновки та список
літератури.

3
4
 РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ АСПЕКТИ ІНВЕСТИЦІЙНИХ РИЗИКІВ

1.1. Поняття інвестиційного ризику

Інвестиційна діяльність нерозривно пов'язана з ризиком. Ризик – це

ймовірність не отримати очікуваного результату або отримати збитки.
Інвестиційний ризик – це ймовірність втрати частини або всієї інвестиції, а
також недоотримання очікуваного доходу.
Існує багато визначень інвестиційного ризику. Ось деякі з них:
 Інвестиційний ризик – це ймовірність не досягнення інвестором
поставлених цілей внаслідок несприятливих змін умов реалізації
інвестиційного проекту (О.І. Лаврушина).
 Інвестиційний ризик – це ймовірність втрати інвестором частини або
всієї інвестованої суми, а також недоотримання очікуваного доходу
(В.В. Ковалев).
 Інвестиційний ризик – це невизначеність результатів інвестування, яка
може призвести до втрати інвестором частини або всієї інвестованої
суми (А.М. Поддєрьогін).
Інвестиційні ризики можна класифікувати за різними ознаками:
За сферою виникнення:
 Внутрішні ризики пов'язані з діяльністю самого підприємства,
наприклад, ризик менеджменту, ризик банкрутства.
 Зовнішні ризики пов'язані з зовнішнім середовищем, наприклад, ризик
зміни процентних ставок, ризик політичної нестабільності.
За можливістю диверсифікації:
 Систематичні ризики не можна диверсифікувати, тобто вони
впливають на всі інвестиції без винятку. Прикладом такого ризику є
ризик зміни кон'юнктури ринку.

5
  Несистематичні ризики можна диверсифікувати, тобто вони впливають
лише на певну інвестицію або групу інвестицій. Прикладом такого
ризику є ризик банкрутства емітента цінних паперів.
За ступенем впливу на результат інвестицій:
 Допустимий ризик – це ризик, який інвестор готовий прийняти для
отримання очікуваного доходу.
 Критичний ризик – це ризик, який може призвести до значних втрат
інвестора. [1, c. 15]
 Катастрофічний ризик – це ризик, який може призвести до банкрутства
інвестора.
Існує багато методів оцінки інвестиційного ризику. Ось деякі з них:
 Метод аналізу чутливості полягає у визначенні впливу різних факторів
на результати інвестиційного проекту.
 Метод аналізу ймовірності полягає у визначенні ймовірності настання
різних ризикових подій.
 Метод експертних оцінок полягає у використанні думки експертів для
оцінки ризиків.
Управління інвестиційними ризиками – це комплекс заходів,
спрямованих на мінімізацію ризиків. До основних методів управління
ризиками належать:
 Диверсифікація – це розподіл інвестицій між різними активами.
 Страхування – це передача ризику страховій компанії.
 Хеджування – це використання спеціальних інструментів для зниження
ризиків.
Інвестиційний ризик – це невід'ємна частина інвестиційної діяльності.
Інвестор не може повністю уникнути ризику, але він може його мінімізувати
за допомогою різних методів.

1.2. Класифікація інвестиційних ризиків

6
 Інвестування – це процес вкладення коштів з метою отримання
прибутку. Однак, будь-яке інвестування несе в собі ризики, тобто
ймовірність втратити частину або весь вкладений капітал.
Існує багато різних підходів до класифікації інвестиційних ризиків.
За джерелом виникнення:
 Зовнішні ризики:
o Економічні: зміни в економічній ситуації країни або світу,
інфляція, безробіття, зміни процентних ставок.
o Політичні: зміни в політичній ситуації країни, війна, революція,
зміна законодавства.
o Соціальні: зміни в демографічній ситуації, страйки, тероризм.
o Екологічні: стихійні лиха, аварії, забруднення навколишнього
середовища.
 Внутрішні ризики: [2, c.93]
o Ризик проекту: пов'язаний з недоліками самого інвестиційного
проекту, його нерентабельністю, помилками в управлінні.
o Ризик менеджменту: пов'язаний з некомпетентністю або
недобросовісністю менеджменту компанії, в яку вкладені кошти.
o Ризик ліквідності: пов'язаний з труднощами продажу
інвестиційного активу.
За сферою прояву:
 Адміністративно-правові ризики: пов'язані з нестабільністю
законодавства, змінами в податковій політиці, корупцією.
 Фінансові ризики: пов'язані зі змінами курсів валют, процентних
ставок, цін на активи.
 Інші ризики: пов'язані з форс-мажорними обставинами, стихійними
лихами, тероризмом.
За терміном дії:
 Короткострокові ризики: пов'язані з непередбачуваними змінами на
ринку в найближчий час.
7
  Середньострокові ризики: пов'язані з циклічними коливаннями
економіки.
 Довгострокові ризики: пов'язані зі змінами в структурі економіки,
технологічними інноваціями, глобальними трендами.
За рівнем передбачення:
 Прогнозовані ризики: можна передбачити з певною ймовірністю.
 Непередбачувані ризики: неможливо передбачити заздалегідь.
За можливими наслідками:
 Допустимі ризики: ризики, які інвестор готовий прийняти,
розраховуючи на отримання високого прибутку.
 Критичні ризики: ризики, які можуть призвести до значних втрат або
банкрутства.
Інші класифікації:
 За об'єктом інвестування: ризики інвестування в реальні активи, ризики
інвестування в фінансові активи.
 За рівнем диверсифікації: ризики диверсифікованого портфеля, ризики
недиверсифікованого портфеля.
 За ступенем контрольованості: ризики, які можна контролювати,
ризики, які не можна контролювати.
Класифікація інвестиційних ризиків дає можливість:
 Систематизувати інформацію про ризики.
 Оцінити ймовірність і величину можливих втрат.
 Розробити заходи щодо зниження ризиків.
 Приймати обґрунтовані інвестиційні рішення.
Інвестування завжди пов'язане з ризиками.

1.3. Методи оцінки інвестиційних ризиків

Інвестиційна діяльність, невід'ємною складовою якої є ризик, потребує

ретельного аналізу та оцінки можливих втрат. Різноманіття ризиків, з якими
8
стикаються інвестори, зумовлює необхідність використання комплексного
підходу до їх оцінки. [3, c. 15]
Методи оцінки інвестиційних ризиків поділяються на дві
групи: якісні та кількісні.
Якісні методи:
 Метод експертних оцінок: ґрунтується на думці фахівців, які оцінюють
ризики на основі свого досвіду та знань.
 Метод аналогій: порівняння даного проекту з подібними проектами, що
вже реалізовані, та оцінка ризиків на основі їх досвіду.
 Метод мозкового штурму: колективна генерація можливих ризиків та
їх оцінка.
 Метод сценаріїв: розробка декількох можливих сценаріїв розвитку
подій з урахуванням різних ризиків.
Кількісні методи:
 Статистичний метод: аналіз історичних даних для оцінки ймовірності
та величини можливих втрат.
 Аналіз чутливості: визначення впливу зміни різних факторів на
результати проекту.
 Метод аналізу доцільності витрат: оцінка ризиків на основі
співвідношення витрат на їх запобігання та очікуваних втрат.
 Метод Монте-Карло: імітаційне моделювання можливих сценаріїв
розвитку подій з урахуванням ризиків.
Якісні методи дають можливість оцінити ризики, які неможливо
виразити кількісно, але мають суб'єктивний характер. Їх недоліком є
невисока точність та ймовірність упередженості.
Кількісні методи дають більш точну оцінку ризиків, але потребують
наявності історичних даних та складних розрахунків.
Вибір методу оцінки ризиків залежить від:
 Типу інвестиційного проекту
 Наявності інформації
9
  Кваліфікації інвестора
Практичне застосування методів
На практиці рекомендується використовувати комплексний підхід,
який поєднує якісні та кількісні методи. Це дозволяє отримати більш повну
та об'єктивну оцінку ризиків. [4, c. 45]
Огляд деяких методів:
1. Аналіз чутливості
Цей метод використовується для визначення впливу зміни різних
факторів (наприклад, ціни на сировину, процентної ставки) на результати
проекту.
2. Аналіз доцільності витрат
Цей метод використовується для оцінки ризиків на основі
співвідношення витрат на їх запобігання та очікуваних втрат.
3. Метод Монте-Карло
Цей метод використовується для імітаційного моделювання можливих
сценаріїв розвитку подій з урахуванням ризиків.
4. Експертні оцінки
Цей метод використовується для оцінки ризиків, які неможливо
виразити кількісно, на основі думки фахівців.
5. Аналіз аналогій
Цей метод використовується для оцінки ризиків на основі порівняння
даного проекту з подібними проектами, що вже реалізовані.

10
 РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ ТА УПРАВЛІННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИМИ
РИЗИКАМИ
Інвестування нерозривно пов'язане з ризиком. Ризик – це ймовірність
втрати або недоотримання очікуваного доходу, а також виникнення
додаткових витрат внаслідок здійснення інвестиційної діяльності.
Успішне інвестування неможливе без глибокого розуміння та
ефективного управління ризиками.
Ризик – це ймовірність виникнення несприятливих подій, які можуть
призвести до втрат або недоотримання очікуваного доходу від інвестицій.
Класифікація ризиків: [5, c. 18]
 За сферою виникнення:
o Внутрішні: пов'язані з діяльністю інвестора (помилки в
управлінні, низька кваліфікація персоналу, технічні
несправності).
o Зовнішні: пов'язані з зовнішнім середовищем (політична
нестабільність, економічні кризи, зміни законодавства).
 За можливістю впливу на результати інвестицій:
o Систематичні: не залежать від діяльності інвестора (зміни
кон'юнктури ринку, процентні ставки).
o Несистематичні: пов'язані з діяльністю інвестора або специфікою
окремих інвестицій (банкрутство емітента, несприятливі погодні
умови).
 За ступенем передбачуваності:
o Прогнозовані: ризики, які можна передбачити та оцінити (сезонні
коливання цін, зміни податкового законодавства).
o Непрогнозовані: ризики, які неможливо передбачити (стихійні
лиха, революції, політичні атентати).
Методи аналізу ризиків
 Якісний аналіз:
o SWOT-аналіз;
11
 o PEST-аналіз;
o Сценарний аналіз.
 Кількісний аналіз:
o Дисперсійний аналіз;
o Коефіцієнт варіації;
o Моделювання Монте-Карло;
o Бетта-коефіцієнт.
Управління інвестиційними ризиками
Методи управління ризиками
 Уникнення ризику: відмова від інвестицій, які несуть неприйнятний
рівень ризику.
 Диверсифікація: розподіл інвестицій між різними активами, що знижує
загальний ризик портфеля.
 Хеджування: використання спеціальних інструментів для страхування
ризиків (ф'ючерсні контракти, опціони).
 Страхування: передача ризиків страховій компанії за певну плату.
 Збереження резервного капіталу: створення резерву на випадок
непередбачених витрат.
Оцінка ефективності управління ризиками
 Важливо оцінювати не лише рівень ризику, але й його вплив на
очікувану дохідність інвестицій.
 Необхідно знайти оптимальний баланс між ризиком і дохідністю.
 Ефективне управління ризиками дозволяє інвесторам приймати більш
обґрунтовані рішення та мінімізувати втрати.
 Для аналізу та управління ризиками необхідна достовірна та актуальна
інформація.

12
 ВИСНОВКИ

Висновком до даної курсової роботи на тему "Інвестиційні ризики"

можна вважати визначення основних ризиків, які пов'язані з інвестиціїми. Ці
ризики включають ризик зміни курсів валют, ризик зміни ставок проценту,
ризик неплатоспроможності, ризик ліквідності та ризик концентрації активів.
Ризик зміни курсів валют виникає, коли вартість інвестицій змінюється
через коливання курсів валют. Це особливо важливо для інвесторів, що
інвестують у валюту, яка відрізняється від їх місцевої валюти.
Ризик зміни ставок проценту виникає, коли зміна в процентних ставках
впливає на вартість інвестицій. Це особливо важливо для інвесторів, що
інвестують у облігації або інші інструменти фіксованого доходу.
Ризик неплатоспроможності виникає, коли емітент облігацій або інших
цінних паперів не може виконати своїх фінансових зобов'язань. Це може
призвести до втрати інвестицій.
Ризик ліквідності виникає, коли інвестор не може легко купити або
продати активи без значного впливу на їх ціну. Це особливо важливо для
інвесторів, що інвестують у менш ліквідні активи.
Нарешті, ризик концентрації активів виникає, коли інвестор має велику
частку своїх інвестицій у одному активі.
Враховуючи ці ризики, інвестори повинні ретельно планувати свої
інвестиційні стратегії та регулярно переглядати свої портфелі. Вони повинні
також враховувати свій індивідуальний рівень ризику та інвестиційні цілі.
Важливо зазначити, що всі інвестиції мають певний рівень ризику, і
немає гарантій, що вони принесуть прибуток. Однак, розуміння та
управління цими ризиками може допомогти зменшити потенційні втрати та
збільшити можливості для прибутку.

13
 СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Поєдинок В. В. Правове регулювання інвестиційної діяльності:

теоретичні проблеми: монографія. Ніжин: ТОВ «Видавництво «Аспект-
Поліграф», 2013. 480 с.
2. Полатай В. Ю. Правове регулювання інвестиційної діяльності :
автореферат дис. ... канд. юрид. наук : 12.00.04. Нац. юрид. акад. України ім.
Ярослава Мудрого. Донецк, 2000. 18 с.
3. Жорнокуй Ю. М., Шуміло О. М., Сущ О. П. та ін. Інвестиційне
право: підручник / за загальною редакцією Ю. М. Жорнокуя. Харків: Право,
2015. 512 с.
4. Вінник О. М. Інвестиційне право: навч. Посібник. Київ : Юридична
думка, 2005. 568 с.
5. Чайкін І. Б. Правове регулювання страхування ризиків на ринках
фінансових послуг : монографія. Харків: Юрайт, 2012. 184 с.

14