Machine Translated by Google

Kết hợp định lượng và

Phương pháp tiếp cận định tính trong tín dụng
Chấm điểm rủi ro

Andreas Kalenteridis Chuyên gia rủi ro tín dụng tháng 4 năm 2012
Machine Translated by Google

Chương trình nghị sự

1. Phương pháp định lượng làm cơ sở cho Mô hình xếp hạng

2. Thu thập và xếp chồng thông tin định tính

3. Cân nhắc hai phương pháp tiếp cận để tối đa hóa độ chính xác

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

Nguồn thông tin đánh giá xếp hạng tín dụng của công ty

Tình hình tương Xếp hạng tín dụng báo cáo Dữ liệu tài khoản
lai/quá
ngân hàng
tài chính
khứ của một công ty

Tình trạng
Sự quản lý Các yếu tố khách
tín dụng của công ty
quan khác

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính 3

Machine Translated by Google

Mô hình, Thẻ điểm và các cách tiếp cận khác để xếp hạng

Sự phán xét thuần túy Bản mẫu Thẻ điểm Mô hình thuần túy

Có khả năng không nhất quán trong Cấu trúc quy trình dành cho người bảo Quyết định cuối cùng vẫn thuộc về Chỉ can thiệp cho các

và giữa các danh mục đầu lãnh nhân viên có đủ năng lực tín dụng. trường hợp ngoại lệ.

tư
Lợi ích chính là tính nhất quán của cách Quy trình nhất quán và Có thể được hiệu chỉnh

Không có mối liên hệ đáng tin cậy tiếp cận trong danh mục đầu tư, ít hơn đánh giá rủi ro trong và giữa các theo xác suất vỡ nợ

nào với tổn thất dự kiến. giữa các danh mục đầu tư danh mục đầu tư. và tổn thất dự kiến

Có thể chính xác đối với các Liên kết vừa phải với Có thể được hiệu chỉnh để

khoản tín dụng sắp xếp thứ xác suất vỡ nợ và tổn thất dự kiến xác suất vỡ nợ và tổn thất dự Có thể được sử dụng để

hạng trong một danh mục đầu tư. kiến. sàng lọc trước cơ sở dữ liệu

Tính linh hoạt đối với các khoản tín dụng

phi tiêu chuẩn.

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

1. Phương pháp định lượng làm cơ sở cho Mô hình xếp hạng

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

1. Dữ liệu định lượng làm cơ sở cho Mô hình xếp hạng

Phương pháp định lượng đối với rủi ro tín dụng cung cấp nền tảng vững chắc cho việc
đánh giá rủi ro tín dụng

Hiệu quả

Nhất quán

Mục tiêu

Có thể kiểm tra được

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

Mẫu dữ liệu lớn và chất lượng tốt là điều tối quan trọng

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

Lựa chọn đầu vào tài chính phù hợp

Tỷ lệ “không phù hợp” Tỷ lệ “có liên quan”

Tỉ trọng Tỉ trọng
dung môi mất khả năng thanh toán dung môi mất khả năng thanh toán

Tỉ lệ Tỉ lệ

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính số 8

Machine Translated by Google

Đầu vào tài chính, tỷ lệ và trọng số trong mô hình PD

Danh sách đầu vào mẫu tiếng Nga Danh sách tỷ lệ mô hình của Nga Cân nặng

Tiền mặt và chứng khoán có thể bán được

RE đến các khoản nợ hiện tại
TẬN DỤNG 33,70%
Giá trị ròng trên tổng tài sản
Khoản phải trả

Tổng tài sản

2,00%
SỰ PHÁT TRIỂN Tăng trưởng doanh số bán hàng

Tổng nợ phải trả

Nợ ngắn hạn
ROA KHẢ NĂNG LỢI NHUẬN 21,23%
Thu nhập giữ lại

Giá trị ròng

Việc bán hàng

Các khoản phải trả cho
HOẠT ĐỘNG 18,16%
Việc bán hàng

Lợi nhuận hoạt động

Thu nhập ròng

MÓN NỢ Lợi nhuận hoạt động trên tổng số
10,83%
Ngành công nghiệp PHỦ SÓNG Nợ phải trả

THANH KHOẢN Tiền mặt trên tổng tài sản 14,10%

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính 9

Machine Translated by Google

Kiểm tra thường xuyên và giám sát liên tục

Đường cong sức mạnh Mô hình 5 năm
Đường cong sức mạnh Mô hình 1 năm

100% 100%

80% 80%

60% 60%
loại
định
trăm
Phần
trừ
mặc
bị

loại
định
trăm
Phần
trừ
mặc
bị
40% 40%

RC Nga Mô Hình RC Nga Mô Hình

điểm Z điểm Z
20% 20%
Mô hình ngẫu nhiên Mô hình ngẫu nhiên

0% 0%
0% 20% 40% 60% 80% 100% 0% 20% 40% 60% 80% 100%

Phần trăm mẫu Phần trăm mẫu

RiskCalc Nga v3.1 64% RiskCalc Nga v3.1 54%

điểm Z 48% điểm Z 34%

Giá trị P của sự khác biệt <.0001 Giá trị P của sự khác biệt <.0001

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

Kết hợp dữ liệu sử dụng với RiskCalc EDF

Dữ liệu từ tám tổ chức tài chính Hoa Kỳ

Chúng tôi thu thập thông tin sử dụng hàng quý

Chúng tôi tính toán các biện pháp tín dụng EDF hàng tháng dựa trên báo cáo tài chính và chu kỳ
tín dụng mới nhất hiện có của tháng cụ thể đó

Mô tả mẫu

# quý # Doanh nghiệp # Mặc định Khoảng thời gian

355033 40277 2684 2000-2010

Mức độ sử dụng cao hơn đối với các công ty vỡ nợ

Tỷ lệ sử dụng được định nghĩa là tổng số tiền rút ra được chia theo tổng số tiền cam kết

Tỷ lệ sử dụng
Tổng thể 47,3%

Không mặc định 47,1%

Mặc định 71,7%

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

Thông tin sử dụng giúp cải thiện độ chính xác của

Dự đoán mặc định

Biến đổi AR

chỉ EDF 53%

Chỉ sử dụng 39%

Trọng lượng 70% đối với EDF, 30% đối với mức sử dụng 57%

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

13

2. Thu thập và xếp chồng thông tin định tính

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

14

Các yếu tố định tính bổ sung cho một mô hình định lượng
Các yếu tố định tính trong Thẻ điểm thường được thiết kế rộng rãi và tổng quát.

Ngành/Thị trường Các yếu tố trong bảng cân đối kế toán

Ngành công nghiệp

Phương pháp kiểm toán

Điều kiện thị trường Định giá hàng tồn kho

Quyền lực khách hàng Rủi ro con nợ/Rủi ro khoản phải thu

Đa dạng hóa sản phẩm Hỗ trợ của chủ sở hữu

Vị trí cạnh tranh Giá trị nội tại đầy đủ của tài sản vô hình

Công ty Sự quản lý

Năm trong mối quan hệ Kinh nghiệm trong ngành

Báo cáo tài chính và chính thức

Giai đoạn kinh doanh Lập kế hoạch

Quyền lực của nhà cung cấp Quản lý rủi ro

Lịch sử tín dụng Sự cởi mở

Ứng xử của tài khoản Sự thèm ăn rủi ro

Quản lý chất lượng Phong cách & Cơ cấu Quản lý

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

15

Bình thường hóa thông tin định tính mang lại nhiều lợi ích hơn
Giải thích phổ quát về Điểm định tính

Thông tin định tính thường được thu thập dưới dạng câu trả lời cho một loạt
câu hỏi.

Các câu trả lời được gán các con số và sự kết hợp có trọng số của các câu trả
lời sẽ tạo thành điểm định tính.

Tầm quan trọng tương đối của các câu hỏi khác nhau dựa trên đánh giá của
chuyên gia.

Thật thuận tiện khi chuyển đổi thông tin định tính thành “điểm chuẩn hóa”:

Q Q )
nghĩa là(
z =
Q
stdev(Q )

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

Sau khi công bố báo cáo tài chính, nhà phân tích sẽ hoàn thành các phần phán đoán:

• Các yếu tố của bảng cân đối kế toán

• Điều kiện ngành / thị trường

• Hồ sơ công ty

• Chất lượng quản lý

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

Điểm cuối cùng cho các yếu tố trong bảng cân đối kế toán

33%
16%
18%
22%
11%

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

Điểm cuối cùng cho đánh giá Ngành/Thị trường

0% … Rủi ro ngành được phản ánh trong các giá trị RiskCalc EDF

36%
36%
17%
11%

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

Điểm cuối cùng cho đánh giá Công ty

10%
14%
10%
20%
23%
23%

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

trọng lượng 19% trọng lượng 18% trọng lượng 36% trọng lượng 27%

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

22

3. Cân nhắc hai phương pháp tiếp cận để tối đa hóa độ chính xác

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

Mô hình này tạo ra ước tính PD dựa hoàn toàn vào báo cáo tài
chính lịch sử và dự kiến …

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

trọng lượng 19% trọng lượng 18% trọng lượng 36% trọng lượng 27%

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

Tỷ trọng 35% + tỷ trọng 65% = Xếp hạng người vay và PD

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

26

Cách đặt trọng số phù hợp cho 2 phương pháp tiếp cận

Chúng ta tin vào Chúa….

Tất cả những người khác sẽ phải mang theo dữ liệu!

Tuyên bố của công ty Mặc định

Thấp 3 7907 22916 536

Giữa 5 18822 49402 407

Top 3 53338 160211 2835

Tổng cộng 80067 232529 3778

Dữ liệu từ 11 ngân hàng Mỹ từ năm 2002 đến năm 2009 được nhóm lại theo số lượng báo cáo.

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

27

Trọng số 65% trên EDF mang lại tỷ lệ chính xác cao hơn xếp hạng nội bộ
hoặc RiskCalc EDF

Điểm tổng hợp được tính là: 2

1/2
(
Điểm wz = wzww
+ +
EDF (1 ) Q )( (1 ))
2

Trình bày các phần tư AR trên 11 ngân hàng.

Các đường đứt nét thể hiện AR của xếp hạng nội bộ của 11 ngân hàng

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

28

Phần kết luận

Phương pháp định lượng đối với rủi ro tín dụng cung cấp nền tảng vững chắc cho việc đánh giá
rủi ro tín dụng

- Có hiệu quả

- Nhất quán

- Khách quan

– Có thể kiểm tra được

Các yếu tố định tính mà các nhà phân tích tín dụng xem xét có thể có khả năng gia tăng giá trị

Sự kết hợp của hai cách tiếp cận dường như mạnh mẽ hơn từng cách tiếp cận riêng lẻ

RiskCalc có thể được sử dụng kết hợp với các yếu tố chủ quan thông qua
Thẻ điểm RiskCalc

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính

Machine Translated by Google

29

© 2012 Moody's Analytics, Inc. và/hoặc người cấp phép và chi nhánh của nó (gọi chung là “MOODY'S”). Đã đăng ký Bản quyền. TẤT CẢ THÔNG TIN TRONG ĐÂY ĐƯỢC BẢO VỆ BỞI LUẬT BẢN QUYỀN VÀ KHÔNG CÓ THÔNG TIN NÀO CÓ THỂ ĐƯỢC SAO
CHÉP HOẶC TÁI SAO, ĐÓNG GÓI LẠI, TRUYỀN TIẾP, CHUYỂN GIAO, PHỔ BIẾN, PHÂN PHỐI LẠI HOẶC BÁN LẠI, HOẶC LƯU TRỮ ĐỂ SỬ DỤNG TIẾP THEO CHO MỌI MỤC ĐÍCH NÀY, TOÀN BỘ HOẶC MỘT PHẦN, THEO BẤT KỲ HÌNH THỨC HOẶC CÁCH THỨC NÀO HOẶC

BẰNG BẤT KỲ PHƯƠNG PHÁP NÀO, BỞI BẤT KỲ NGƯỜI NÀO MÀ KHÔNG CÓ SỰ ĐỒNG Ý TRƯỚC VĂN BẢN CỦA MOODY. Tất cả thông tin trong tài liệu này được MOODY'S thu thập từ các nguồn mà MOODY'S tin là chính xác và đáng tin cậy. Tuy nhiên, do

có thể xảy ra lỗi do con người hoặc máy móc cũng như các yếu tố khác, tất cả thông tin trong tài liệu này được cung cấp “NGUYÊN TRẠNG” mà không có bất kỳ hình thức bảo hành nào. Trong mọi trường hợp, MOODY'S không có bất kỳ

trách nhiệm pháp lý nào đối với bất kỳ cá nhân hoặc tổ chức nào về (a) mọi mất mát hoặc thiệt hại toàn bộ hoặc một phần gây ra bởi, xuất phát từ hoặc liên quan đến bất kỳ lỗi nào (sơ suất hoặc khác) hoặc trường hợp hoặc tình

huống ngẫu nhiên khác trong hoặc nằm ngoài sự kiểm soát của MOODY'S hoặc bất kỳ giám đốc, cán bộ, nhân viên hoặc đại lý nào của MOODY'S liên quan đến việc mua sắm, thu thập, biên soạn, phân tích, giải thích, truyền đạt, xuất

bản hoặc cung cấp bất kỳ thông tin nào như vậy, hoặc (b) bất kỳ thông tin trực tiếp, gián tiếp, đặc biệt nào , các thiệt hại do hậu quả, đền bù hoặc ngẫu nhiên (bao gồm nhưng không giới hạn ở việc mất lợi nhuận), ngay cả khi

MOODY'S được thông báo trước về khả năng xảy ra những thiệt hại đó, do việc sử dụng hoặc không thể sử dụng bất kỳ thông tin nào như vậy. Xếp hạng, phân tích báo cáo tài chính, dự đoán và các quan sát khác, nếu có, cấu thành

một phần thông tin trong tài liệu này, và phải được hiểu chỉ là tuyên bố quan điểm chứ không phải tuyên bố thực tế hoặc khuyến nghị mua, bán hoặc nắm giữ bất kỳ chứng khoán nào .

KHÔNG CÓ BẢO ĐẢM, RÕ RÀNG HAY NGỤ Ý, VỀ TÍNH CHÍNH XÁC, KỊP THỜI, ĐẦY ĐỦ, KHẢ NĂNG CÓ THỂ BÁN HOẶC PHÙ HỢP CHO MỌI MỤC ĐÍCH CỤ THỂ CỦA BẤT KỲ ĐÁNH GIÁ NÀO HOẶC Ý KIẾN HOẶC THÔNG TIN KHÁC ĐƯỢC MOODY ĐƯA RA HOẶC TẠO RA BỞI BẤT KỲ

HÌNH THỨC HOẶC CÁCH THỨC NÀO. Mỗi xếp hạng hoặc ý kiến khác phải được cân nhắc chỉ như một yếu tố trong bất kỳ quyết định đầu tư nào được thực hiện bởi hoặc thay mặt cho bất kỳ người dùng thông tin nào trong tài liệu này và mỗi

người dùng đó phải thực hiện nghiên cứu và đánh giá riêng của mình về từng loại chứng khoán cũng như của từng nhà phát hành và người bảo lãnh và từng nhà cung cấp hỗ trợ tín dụng cho từng chứng khoán mà họ có thể xem xét mua,

nắm giữ hoặc bán.

Kết hợp phương pháp định lượng và định tính