3.3.

2 Suất hoàn vốn nội bộ (IRR-Internal Rate of returns)

Công thức tính
NPV 1
IRR = i 1+ ¿ −i 1 ¿∗
NPV 1+|NPV 2|

Trong đó:
- i 1 là lãi suất tùy ý cho, tương ứng tính được NPV 1 sao cho NPV 1 > 0 và càng gần 0 càng
tốt
- i 2 là lãi suất tùy ý cho, tương ứng tính được NPV 2 sao cho NPV 2 < 0 và càng gần 0 càng
tốt
- |NPV 2|là giá trị tuyệt đối của NPV 2 , tức NPV 2 có giá trị âm sẽ lấy thành dương
Ví dụ:
Tính IRR của dự án có vòng đời 3 năm và ngân lưu ròng như sau:
ĐVT: Triệu đồng
Năm 0 1 2 3
Ngân lưu ròng -200 90 110 140

Chọn i=20% ta có
200 90 110 140
NPV=- 0
+ 1
+ 2
+ 3
=32,4 và
(1+20 %) (1+20 %) (1+ 20 %) (1+20 %)
vì NPV này hãy còn lớn hơn 0 nhiều, nên không chọn i và NPV này, tiếp tục tăng i=25%
Tiếp theo chọn i 2=25%
200 90 110 140
NPV=- 0
+ 1
+ 2
+ 3 = 14,08
(1+25 %) (1+25 %) (1+ 25 %) (1+25 %)
i=25% và NPV = 14,08 đã gần bằng 0 hơn nên quyết định chọn đây là i 1 và NPV 1 .
Tiếp theo chọn i 2=30% và NPV 2 = -1.957

∗ 14,08
IRR=25+ ( 3 5− 25 )
14,08+¿ − 1,957∨¿=29,38 % ¿