‫‪MRA‬‬

‫‪The Foreign Exchange Market‬‬

‫(بازار تبادل ارزهای خارجی)‬

‫‪ ‬‬

‫یک خالصه از تاریخچه بازار فارکس (‪: )Forex‬‬

‫·‪        ‬قبل از جنگ جهانی اول – بانکهای مرکزی هر کشور پول خود را بر حسب مقدار معینی طال تعریف می‬
‫کردند و ملزم به خرید و فروش هر مقدار طال با نرخ تعییین شده بودند ‪ .‬اما ذخایر‪ 0‬طالی کشورها محدود‬
‫بود ‪ .‬بنابراین پول کاغذی پا به میدان گذاشت‪ .‬عرضه و رونق پول کاغذی تورم‪ 0‬و بی ثباتی سیاسی را به‬
‫دنبال داشت بنابراین نظارت های ارزی را می طلبید‪.‬‬
‫‪      ‬‬

‫·‪        ‬در‪ july 1944‬جنگ جهانی دوم پایان یافت ‪ .‬قرداد برتون وودز‪ ( 0‬نظام پایه طال – ارز) دالر آمریکا را به‬
‫عنوان یک پول و ذخیره بین المللی برگزید(‪ 0‬در واقع دالر فرزندی است که بعد از جنگ جهانی دوم متولد‬
‫شد)‪ .‬بر اساس این قرداد ایالت متحده آمریکا قیمت دالری هراونس‪ 0‬طال را در سطح ‪ 35‬دالر تثبیت کرد و‬
‫پولهای سایر کشورها‪ 0‬با نرخ ثابتی نسبت به دالر تعریف شدند‪.‬‬

‫·‪        ‬انتظار‪ 0‬کاهش یا تضعیف‪ 0‬ارزش دالر آمریکا در مواجعه با کسری ترازپرداخت در اوایل ‪ 1971‬از دالیل‬
‫فروپاشی نظام برتون وودز‪ 0‬بود‪ .‬این مساله منجر به خروج وسیع سرمایه از آمریکا شد به طوری که‬
‫نیکسون رییس جمهور‪ 0‬وقت آمریکا قابلیت تبدیل دالر به طال را لغو نمود‪.‬‬

‫قابل ذکر است وقتی ارزش پول یک کشور‪ 0‬کاهش پیدا کند صادرات آن افزایش و واردات آن کاهش می یابد‬
‫و از این طریق‪ 0‬کسری تراز پرداخت ها از بین می رود به تبع این امر اقتصاد قوی می شود – بیکاری در‬
‫اقتصاد پایین می آ ید و نرخ رشد اقتصادی و فعالیت اقتصادی‪ 0‬باال خواهد رفت‪.‬‬

‫·‪        ‬از آنجا اقتصاد های ملل مختلف در جهات مختلف حرکت کردند یک سری تعدیالت الزم بود‪ .‬محدودیتهای‬
‫ورود و خروج سرمایه توسط بیشتر کشورها حذف شدند‪.‬‬
‫شرکت کنندگان اصلی بازار ارز برای تعدیل کردن نرخهای ارزشان بر اساس ارزشهای مورد انتظارشان‬
‫آزاد گذاشته شدند‪ (.‬نظام نرخهای شناورارز)‬

‫قابل ذکر است در نظام شناور ارز عرضه و تقاضا تعیین کننده قیمت ارز می باشد‪.‬‬
‫بنابراین افزایش عرضه یا کاهش تقضا یک ارز در بازار موجب کاهش قیمت و افزایش تقاضا یا کاهش‬
‫عرضه موجب افزایش قیمت ارز مورد معامله می شود‪.‬‬

‫·‪        ‬بانکها که می خواستند برای خدمات دهی به مشتریانشان حداکثر بهروری را از شناور بودن نرخ ارزها به‬
‫دست آورند فعاالنه به تجارت با یکدیگر پرداختند و در نتیجه بازار بین بانکی‪  ‬ایجاد شد‪.‬‬

‫حاال بازار ارزکه ارزش معامالت آن روزانه بالغ بر ‪ 1.5‬تریلیون دالر می باشد هر فرصت‪ 0‬سرمایه گذاری‪ 0‬در‬
‫هر بازاری‪ 0‬را کوچک جلوه می دهد‪.‬‬
‫‪MRA‬‬
‫‪  ‬حاال نظر شما درباره سرمایه گذاری در بازار جهانی ارز چیست؟‬
‫‪ ‬‬
‫بازارفارکس(‪ OR Fx ( Forex‬چیست؟‬
‫بزرگترین و كاراترين و پویاترین بازار مالی در جهان با گردش مالی روزانه ‪5/1‬تریلیون دالر (‪ 30‬برابرحجم معا‬
‫مالت روزانه بازار سهام و اوراق قرضه و خزانه داری امریکا )‪.‬‬
‫فارکس خرید یک ارز و فروش ارز دیگر در یک بازار‪ ( over the counter‬بازاری که مکان فیزیکی ندارد) می باشد‬
‫که ارزها به صورت جفتی معامله می شوند مانند ( (‪ . EUR/USD‬حجم عظیمی ازاین معامالت ارزی به جای نقل‬
‫وانتقال واقعی ارز‪,‬ازطریق بدهکار و بستانکار کردن حسابهای بانکی انجام می شود‪ .‬با توجه به اینکه همه ملل بسوی‬
‫جهانی سازی اقتصاد پیش می روند و همه فعالیتهای اقتصادی نهایتا باید به پول برگردانده شوند فعالیت این بازار ادامه‬
‫خواهد یافت و هرگز متوقف نمی شود!‬

‫چرا نرخ ارزها مدام تغیییر می کند؟‬

‫منحنیهای عرضه و تقاضای ارزیک کشور در طول زمان جا به جا میشود و همین انتقال باعث بروزتغییرات دائمی‬
‫نرخ ارز خواهد شد‪ .‬این جا به جایی ممکن است براثر تغیییر سلیقه مردم نسبت به تولیدات داخلی و خارجی – رشد‬
‫متفاوت اقتصادی‪ -‬تفاوت نرخهای تورم در کشورهای مختلف‪ -‬تغیییر در نرخهای بهره‪ -‬تغییر در انتظارات – مداخالت‬
‫بانک مرکزی جهت انجام سیاستهای پولی و ‪ ...‬به وجود اید‪.‬‬

‫چرا اشخاص بنگاهها و بانکها می خواهند پول خود را با سایر ارزها مبادله کنند؟‬
‫وقتی جهانگردان قصد مسافرت به کشورهای دیگر را داشته باشند برای خریدهای ضروری خود نیاز به تبدیل پول‬
‫کشور خود با پول آ ن کشورها دارند لذا تقاضا برای پولهای خارجی یا ارز افزایش می یابد‪  ‬به همین ترتیب وقتی یک‬
‫فرد یا بنگاه بخواهد در سایر کشورها سرمایه گذاری کند نیاز به پول خارجی دارد به عنوان مثال وقتی سرمایه گذاران‬
‫اروپایی بخواهند سهام های امریکا یا اوراق قرضه صادر شده توسط دولت امریکا را خریداری کنند برای این منظور‬
‫درابتدا باید پولشان (یورو) را بفروشند ودالر بخرند‪ .‬قابل توجه است که حجم نسبتا کوچکی از معامالت ارزی روزانه‬
‫در بازارهای ارز به معامالت تجاری معمول و سرمایه گذاریها اختصاص می یابد‪ .‬سایر معامالت ارزی توسط تجار‪,‬‬
‫بانکها و سفته بازیها انجام می شود که جهت به دست اوردن سود کوتاه مدت و انی با توجه به تغییرات مورد انتظار در‬
‫نرخ برابری ارز به خرید و فروش ارز اقدام می کنند‪ .‬پیشرفت ارتباطات بین المللی و وجود بازارهای ارز ‪ 24‬ساعته‬
‫در سرتاسر جهان نیز برشدت این معامالت افزوده است‪.‬‬

‫مکان مرکزی بازار فارکس کجاست؟‬

‫برعکس بازارهای سهام که مکان فیزیکی مشخصی دارند معامالت در بازار جهانی ارز در مکان خاصی متمرکز نشده‬
‫است‪ .‬بازار فارکس یک بازار بین بانکی می باشد که در حقیقت معامالت بین طرفین از طریق تلفن یا شبکه‬
‫الکترونیکی (‪)SWIFT or Internet‬هدایت و کنترل میشود‪ .‬البته شبکه سوئیفت توسط بانکها مورد استفاده قرار‪H‬‬
‫می گیرد‪ .‬در واقع زبان مشترک بانکداری بین المللی شبکه سوئیفت می باشد‪.‬‬
‫‪SWIFT: society worldwide interbank financial telecommunication‬‬

‫چه زمانی بازار فارکس گشایش می یابد؟‬

‫‪MRA‬‬
‫عدم وجود یک مکان فیزیکی بازار فارکس را به یک بازار ‪ 24‬ساعته تبدیل کرده که با بازگشایی هر یک از مراکز‬
‫مالی در جهان این بازار پیش می رود به طوری که معامالت ارزی در طول شبانه روزتنها با یک تلفن یا با استفاده‬
‫ازشبکه اینترنت امکان پذیر است‪.‬‬
‫سیکل بازگشایی مراکز مالی جهان بدین ترتیب می باشد ‪ :‬نیوزلند‪ -‬سیدنی‪ -‬توکیو‪ -‬هنگ کنگ‪ -‬سنگاپور‪ -‬بحرین‪-‬‬
‫فرانکفورت‪ -‬زوریخ‪ -‬پاریس – لندن‪ -‬نیویورک‪ -‬شیکاگو و لس انجلس ‪ .‬اما بزرگترین و مهمترین مرکز مالی بازار‬
‫جهانی ارز همانا لندن است ‪ .‬بعد از لندن بازارهای ارزی نیویورک وتوکیو قرار‪ H‬دارند در سایر مراکز مالی معامالت‬
‫کوچکتری صورت می گیرد‪.‬‬
‫بنابراین بر خالف سایر بازارهای مالی جهان بازیگران بازارمی توانند در طول ‪ 24‬ساعت از هر گونه حوادث سیاسی‪-‬‬
‫اقتصادی واجتماعی که باعث نوسان در این بازار میشود استفاده کنند‪(.‬روز یا شب)‬

‫چه کسانی در بازار فارکس شرکت میکنند؟‬

‫بازار فارکس یک بازار بین بانکی نامیده میشود به این دلیل که بازیگر کهنه این بازار همانابانکها اعم از(تجاری‪-‬‬
‫مرکزی و سرمایه گذاری) بوده اند‪.‬اما در حال حاضربازیگران این بازار عالوه بر بانکها شرکتهای چند ملیتی‪-‬‬
‫تاجران‪ -‬شرکتهای بیمه‪ -‬شرکتهای صادرات و واردات‪ -‬صندوقهای بازنشستگی‪ -‬سفته بازان‪ -‬کارگزاران و اشخاص‬
‫حقیقی هستند‪.‬‬

‫چه ارزهایی بیشتر در بازار فارکس معامله میشوند؟‬

‫در این بازار ارزهایی انتخاب میشوند که همیشه عرضه و تقاضا در مورد ان ارز وجود دارد و پاسخگوی نیازهای بین‬
‫المللی هستند‪,‬همچنین ارز کشورهایی که دارای‪ H‬دولتهای با ثبات و تورم پایین هستند‪.‬‬
‫امروزه بیش از ‪ %85‬معامالت روزانه بر روی ارزهای اصلی که همانا‪:‬‬
‫دالر امریکا‪ -‬ین‪ -‬یورو‪ -‬پوند انگلیس‪ -‬سویس فرانک‪ -‬دالر کانادا‪ -‬دالراسترالیا میباشند‪ ,‬صورت می گیرد‪.‬‬

‫چرا تجارت فارکس به عنوان یک فرصت تجاری مورد توجه قرار می گیرد؟‬

‫‪ -‬بازار ‪ 24‬ساعته ( از دوشنبه تا جمعه)‬

‫‪ -‬نقدشوندگی باال (ارزش‪ H‬روزانه معامالت ‪5/1‬تریلیون دالر)‬
‫‪ -‬هزینه معامالت پایین‬
‫‪ -‬استفاده از هر دو جهت بازار (افزایش قیمت یا کاهش قیمت)‬
‫‪ -‬بازار کارا ( بر خالف بازار نا کارا که اطالعات مالی و پولی ومرتبط با فعالیتهای بازرگانی در دسترس نیست)‬
‫‪ -‬معامالت اهرمی ( ‪)Leverage‬‬

‫منظوراز "معامله درهردوجهت بازار"چیست؟‬

‫برخالف بازار سهام که معامله باید با خرید اغاز و با فروش پایان یابد در بازار ارز‪ /‬جهانی معامله را هم با فروش و‬
‫هم با خرید می توان اغاز کرد‪ .‬بدین مفهوم که میتوان یک ارز را در قیمت باالتر فروخت و پس ازکاهش قیمت همان‬
‫ارز را خرید‪ .‬یکی از دالیل جذابیت این بازار همین نکته است که می توان از تمام نوسانات چه در جهت افزایش‪ /‬و‬
‫چه در جهت کاهش سود برد‪.‬‬

‫فروش‬
‫‪MRA‬‬
‫خرید‬

‫منظور از " معامالت اهرم یا اعتباری " چیست؟‬

‫با توجه به اینکه نرخ ارزها تا چهار رقم بعد از اعشار اعالم می شود به جزء ین که تا دو رقم بعد از اعشار اعالم‬
‫میشود معامله گران بازار قادر هستند که با سیستم معا مالت اهرمی از نوسانات بسیار کوچک بازار به نفع خود‬
‫استفاده نمایند‪ .‬بدین مفهوم که کارگزار که رابط بین مشتری و بازار است یک اعتبار مجازی به سپرده مشتری می‬
‫دهد که بعضی کارگزاران‪ /‬اعتباری برابر ‪ 1:100‬را به مشتریان خود می دهد یعنی این کارگزاران هر مقدار پول‬
‫مشتری جهت معامله را صد برابر می نماید وسود یا زیان حاصل از معامله را به سپرده اولیه مشتری نزد بانک‬
‫اضافه یا کم می کنند‪ .‬بنابراین این اهرم همانند یک شمشیر دو لبه است هم در جهت سود وهم در جهت زیان کاربرد‬
‫دارد‪.‬‬

‫نحوه ورود به بازارارز‪ /‬جهانی چگونه است؟‬

‫همانطور که ذکر شد بازار فارکس یک بازار بین بانکی است بدین مفهوم که بازیگر کهنه و اصلی این بازار همانا‬
‫بانکها هستند ولی برای حضور ‪ ( End- Users‬سفته بازان‪ -‬مدیران پول‪ --‬شرکتهای سرمایه گذاری و‪ )....‬در این بازار‪,‬‬
‫کارگزاران‪ )Brokers( /‬هم به جمع شرکت کنندگان این بازار اضافه شده اند‪.‬‬
‫همانطور که میدانید در بازار سهام عملیات خرید وفروش از طریق کارگزاران انجام میشود ‪ .‬در واقع کارگزاران‪/‬‬
‫سفارشات مشتری را انجام میدهند و بابت حق العمل خود کمیسیون دریافت می کنند ‪.‬‬
‫در بازار فارکس هم به همین منوال است یعنی کارگزاران‪ /‬از طریق شبکه های الکترونیکی به بانکها متصل می شوند‬
‫و در هر لحظه نرخهای ارز را از بانکهای مختلف ( محرمانه نزد کارگزار) جمع اوری می کنند و سپس از طریق نرم‬
‫افزاراختصاصی معامله که در اختیار مشتریان خود قرارداده‪ /‬اند نرخهای ارز را بواسطه شبکه اینترنت به نرم‬
‫افزارفوق الذکر ارسال می نمایند‪ .‬مشتریان نیز سفارشات خود را از طریق همان نرم افزار‪ /‬به کارگزارمربوطه ارائه‬
‫میکنند البته استفاده از تلفن برای عملیات فوق الذکر امکان پذیر است‪.‬‬
‫سفارش مشتری شامل سه جزء میباشد‪ :‬نوع ارز ‪ ,‬قیمت ‪ ,‬تعیین خرید یا فروش و سایز معامله‬
‫براساس همین چهار متغیر کارگزار اقدام و در ازاء این خدمت کمیسیون دریافت می کند ‪ .‬بنابراین برای ورود به‬
‫بازار فارکس انتخاب یک کارگزار الزامی است‪.‬‬
‫برای انجام معامالت ارزی مشتری باید با یک کارگزار قرارداد‪ H‬بسته و مبلغی را به عنوان سپرده در بانکی که کارگزار‬
‫مشخص می کند سپرده گذاری کند ‪ .‬این سپرده به عنوان پشتوانه انجام معامالت می باشد و به نام خود مشتری‬
‫گشایش می شود‪ .‬سپس کارگزار نام کاربری و شماره رمز ورود به حساب را به مشتری میدهد تا بوسیله انها مشتری‬
‫بتواند از طریق نرم افزاری‪ H‬که در اخنیارش قرار گرفته از طریق شبکه اینترنت به حساب شخصی خود دسترسی پیدا‬
‫کند وبه انجام مبادالت ارزی مبادرت ورزد و هر گونه تغیییری که در اثر انجام معامالت ارزی حاصل می شود را به‬
‫طور آنی درحساب خود مالحظه نماید‪.‬‬

‫کلیات مربوط به ارز‬

‫به پول خارجی ارز و نحوه تبدیل ان را به پول دیگر معامله ارزی می گویند‪ .‬لذا در معامالت ارزی ‪ 2‬پول دخالت‬
‫دارند که به نرخ مبادله انها نرخ ارز گفته می شود‪.‬‬
‫نرخ ارز عددی است که ارزش پول کشوری را بر حسب پول کشور دیگر در زمان مشخص نشان می دهد‪.‬‬
‫به کمک نرخ ارز‪ ,‬پول کشورها به یکدیگر قابل تبدیل و قابل معامله می شوند‪.‬‬
‫نرخ ارزها تا ‪ 4‬رقم بعد از اعشار اعالم می شود به استثناء ین ‪:‬‬
‫‪MRA‬‬
‫‪ USD/JPY:117.20 – EUR/USD: 1.1295‬در این مثال نرخ یورو (پول اتحادیه اروپا) و ین در برابر دالر‬
‫امریکا اعالم شده است و بدین شکل خوانده میشود‪ 1 :‬یورو= ‪ 1‬دالر و ‪ 12‬سنت و ‪ 95‬ده هزارم سنت یا در مورد‬
‫بعدی این طور خوانده میشود‪1:‬دالر = ‪117‬ین و ‪ 20‬صدم ین‬
‫اگر دقت کنید در اینجا قیمت دالری یورو و قیمت ینی دالر بیان شده است زیرا نرخ ارز را می توان به دو صورت‬
‫بیان کرد‪:‬‬
‫قیمت یک واحد پول خارجی بر حسب پول داخلی یا قیمت یک واحد پول داخلی بر حسب پول خارجی که دقیقا عکس‬
‫هم می باشد‪.‬‬
‫‪ USD/JPY- EUR/USD-GBP/USD-USD/CHF-AUD/USD‬و ‪ ......‬به کدهای سوئیفتی (‪ )swift‬معروف هستند که‬
‫بانکها بدین ترتیب نرخهای ارزها را اعالم می کنند ( به صورت جفتی )‪.‬‬

‫نرخی که اعالم میشود نرخ خرید است یا فروش؟‬

‫در مورد کاالهایی که سامانه عرضه و تقاضای کالسیک دارند دو قیمت وجود دارد (خرید و فروش)‪ .‬برای ارز نیز‬
‫در هر لحظه دو نرخ وجود دارد ‪ :‬نرخ خرید و نرخ فروش‪ .‬بدین مفهوم که به نرخ خرید ارز خریداری می شود و به‬
‫نرخ فروش فروخته می شود‪.‬‬

‫‪ EUR/USD 1.1295/98‬یعنی نرخ خرید یورو ‪ 1.1298‬و همان لحظه نرخ فروش ‪1.1295‬‬
‫(‪3)pips‬‬ ‫به تفاوت بین نرخ خرید و فروش ‪ speard‬گفته می شود که در این مضنه ‪ speard=0.0003‬یا به اصطالح‬
‫‪ point‬می باشد‪ Pip .‬کوچکترین واحد ارزی می باشد‪.‬‬
‫اصطالحی که به جای خرید و فروش به کار می رود ‪(Ask :‬در خواست خرید) و ‪ (Bid‬پیشنهاد فروش)‬
‫‪ amir gh‬لينک |ساعت ‪¤ 17:2‬‬
‫( ‪ 21‬نظر )‬ ‫پيام‌هاى ديگران‬

‫پنجشنبه‪ 12 ،‬شهريور‪1383 ،‬‬

‫‪Currency Trading Market = Foreign Exchange Market ‬‬
‫‪FOREX‬‬
‫‪ ‬‬
‫بازار فارکس چیست ؟‬
‫بازار فارکس ‪ ،‬در سال ‪ ، 1971‬وقتی نرخهای خرید و فروش ارزها تحت نظام شناور ارز درآمدند ‪ ،‬ایجاد شد‪.‬‬

‫بازار فارکس ‪ ،‬خرید و فروش ارز ‪ ،‬بزرگترین بازار در جهان می باشد ‪ ،‬ارزش معامالت روزانه این بازار بالغ بر ‪ 1.5‬تریلیون دالر‬
‫است که در قیاس با گردش ‪ 10‬بیلیون دالری بازار سهام آمریکاحجم معمالت بسیار بسیار بیشتری را شامل می شود‪.‬‬

‫بازار فارکس مکان مرکزی سازمان یافته ای ندارد ‪ ،‬در این بازار معامالت ارزی از طریق کامپیوتر و تلفن از جای جای مختلف این کره‬
‫خاکی انجام می شود ‪.‬‬

‫بخش عظیمی از معامالت ارزی در بازار فارکس مربوط به خرید و فروش نقدی و لحظه ای ارز ( ‪ ) spot‬می باشد‪ .‬این تبادالت ارزی‬
‫بین دالر آمریکا و چهار ارز اصلی که عبارتند از پوند انگلیس ‪ ،‬یورو اروپا ‪ ،‬سویس فرانک و ین صورت می گیرد‪ .‬این چهار ارز در‬
‫مقابل دالر خرید و فروش می شوند‪.‬‬
‫‪MRA‬‬
‫تا سال ‪ 1998‬این بازار به بانکها و موسسات بزرگ اختصاص داشت که به خرید و فروش ارزهای مختلف بین خودشان به منظور‬
‫کسب سود های عظیم اقدام می نمودند‪ .‬تعجب نکنید که چرا بانکها و شرکتهای بیمه ساختمانهای بزرگ در مراکز تجاری شهر دارند !‬
‫بله ‪ ،‬تجارت پول‬
‫در یک مقاله که اخیرا در روزنامه ‪ wall street‬به چاپ رسید ‪ ،‬دایلمر کرایسلر در سه ماه سودی که از طریق تجارت ارز در بازار‬
‫فارکس بدست آورده بیش از سود حاصل از فروش اتومبیل هایش بوده است !‬
‫حاال فکر کنید که اینترنت این امکان را فراهم کرده که من و شما در هر ساعتی از شبانه روز از طریق کامپیوتر به این بازار دسترسی‬
‫داشته‬

‫وبه خرید و فروش ارز مورد نظر بپردازیم !‬