‫المقدمة‬

‫يعتبر نشاط بورصات األوراق المالية مرآة تعكس حيوية االقتصاديات الرأسمالية‪ ،‬ومؤشر‬
‫للتغيرات االقتصادية‪ ،‬واالضطرابات التي تعاني منها بلدان العالم‪ ،‬و يمثل اتجاه األسعار في البورصة‬
‫(سوق األوراق المالية) مؤشر لبداية انتعاش أو ركود اقتصادي عالمي أو أزمات مالية عالمية‪ ،‬وهذه‬
‫األخيرة مرتبطة بكفاءة السوق المالية الدولية وسيولتها‪ ،‬ونقصد بالكفاءة مدى توافق تغيرات األسعار‬
‫مع المعلومات و األوضاع االقتصادية الخاصة بالشركات المتعاملة في البورصة‪.‬‬
‫فقد إجتاح العالم جملة من األزمات المالية العنيفة‪ ،‬بداية بالكساد العظيم سنة ‪ ،1929‬ثم االثنين‬
‫األسود سنة ‪ ،1987‬وتلتها أزمة أكتوبر ‪ ،1989‬وصوال إلى أزمات األسواق الناشئة في التسعينات و‬
‫أزمة جنوب شرق آسيا التي لم تسلم منها هاته البلدان التي تحقق مستويات عالية في النمو فقد تعرضت‬
‫هي األخرى ألزمات حادة في سعر الصرف و أسواق رأس المال‪ ،‬لذلك شكل تكرار هذه األزمات‬
‫المالية ظاهرة مثيرة للقلق و االهتمام‪ ،‬وتهديدا حقيقيا على استقرار االقتصادي و السياسي للدول‬
‫النامية‪ ،‬نتيجة انتقال العدوى من بلد آلخر‪ .‬هذا ما أثار اهتمام الكثير من الباحثين و االقتصاديين‬
‫للتعرض لالزمات المالية‪ ،‬ومحاولة إيجاد تفسير لحدوثها‪ ،‬أمال في تفادي هزات اقتصادية عالمية‬
‫مستقبال‪.‬‬
‫لقد وقفت المنظمات المالية الدولية عاجزة عن إيجاد حلول جذرية هذه األزمات في ظل ليبرالية‬
‫جديدة حاضنة العولمة والتي أدت إلى التحرير الكامل لرؤوس األموال‪ ،‬ما أثار شكوك حول قدرة‬
‫العولمة على تحقيق تنمية اقتصادية شاملة‪ ،‬وحصر انعكاسات األزمة في حدود ضيقة منعا النتقالها إلى‬
‫دول أخرى‪.‬‬
‫هذا ما يقودنا إلى طرح التساؤل التالي‪:‬‬
‫ما سبب حدوث األزمات المالية العالمية ؟ وكيف تنتقل من دولة إلى أخرى ؟ و ما هو تأثير ذلك على‬
‫اقتصاديات الدول النامية ؟‪.‬‬
‫ولإلجابة عن هذه اإلشكالية جاءت خطة البحث كمايلي ‪:‬‬
‫في المبحث األولى أعطينا إطار عام حول األزمات‪ :‬مفهومها‪ ،‬أنواعها‪ ،‬أسبابها و مؤشرات حدوثها‬
‫أما في المبحث الثاني فتعرضنا ألهم األزمات المالية العالمية منذ ‪ ،1929‬و األزمات المالية في‬
‫الثمانينات‪ ،‬أزمات األسواق الناشئة و خصينا بالذكر المكسيك و األرجنتين كنموذج لهاته األسواق و‬
‫أخيرا أزمة جنوب شرق آسيا‪.‬‬
‫أما في المبحث الثالث حددنا انعكاسات هاته األزمات على الدول النامية و اقتراح سياسات لتفادي‬
‫االضطرابات مستقبال‪.‬‬

‫‪1‬‬
 ‫خطة البحث‬
‫المقدمة ‪.‬‬
‫المبحث األول ‪ :‬ماهية األزمات المالية‪.‬‬
‫المطلب األول ‪ :‬مفهوم األزمات‪.‬‬
‫المطلب الثاني ‪ :‬أنواع األزمات االقتصادية و المالية‪.‬‬
‫المطلب الثالث ‪ :‬المؤثرات االقتصادية لألزمات‪.‬‬
‫المطلب الرابع ‪ :‬أسباب األزمات المالية‪.‬‬
‫المبحث الثاني ‪ :‬أهم األزمات المالية العالمية‪.‬‬
‫المطلب األول ‪ :‬الكساد العظيم سنة ‪. 1929‬‬
‫المطلب الثاني ‪ :‬األزمات المالية في الثمانينات‪.‬‬
‫المطلب الثالث ‪ :‬أزمة األسواق الناشئة‪.‬‬
‫المطلب الرابع ‪ :‬أزمة جنوب شرق آسيا‪.‬‬
‫المبحث الثالث ‪ :‬انعكاسات األزمة المالية العالمية على الدول النامية‪.‬‬
‫المطلب األول ‪ :‬عدوى األزمات المالية العالمية للدول النامية‪.‬‬
‫المطلب الثاني ‪ :‬سياسات الوقاية من األزمات المالية‪.‬‬
‫الخاتمة‪.‬‬

‫‪2‬‬