 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu:

2018 2019 2020 2021 2022

DT thuần 14.571.135.744.850 17.000.681.080.523 17.510.788.650.999 19.547.058.364.834 33.876.454.559.153
LN ròng 959.923.347.147 1.193.924.957.243 1.069.310.105.261 1.029.042.165.645 1.810.691.843.397
TSLN trên Doanh thu 6,59% 7,02% 6,11% 5,26% 5,34%

Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu giúp nhà đầu tư chủ động nắm bắt tình hình kinh
doanh và phát triển của doanh nghiệp đồng thời cũng có thẻ giúp doanh nghiệp biết được:
- Một đồng doanh thu thu về bao nhiêu đồng lợi nhuận.
- Sản phẩm, dịch vụ có bán giá thấp hơn so với các doanh nghiệp cùng ngành hay
không. Từ đó, doanh nghiệp có thể tăng tỷ suất lợi nhuận bằng việc nâng giá bán
sản phẩm, dịch vụ.
Theo bảng trên, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của PNJ trong năm 2018 đạt 6,59% tức
là cứ 1 đồng doanh thu PNJ kiếm được sẽ tạo ra 0.066 đồng lợi nhuận sau thuế.
- Năm 2019, DTT tăng 1,167 lần và LN ròng tăng 1,244 lần so với năm 2018. Qua đó
ta thấy được rằng LN ròng có xu hướng tăng nhanh hơn DTT do đó chỉ số ROS năm
2019 tăng nhẹ lên 7,02%.
- Năm 2020 – 2021: DTT tăng nhưng giá vốn hàng bán cũng tăng theo và các khoản
chi phí đều có xu hướng tăng hơn so với năm 2019. Điều này làm cho LN ròng của 2
năm này giảm do đó chỉ số ROS của 2 năm này có xu hướng giảm.
- Năm 2022: DTT tăng từ 19 nghìn tỷ lên gần 34 nghìn tỷ tương ứng tăng 1,733 lần và
giá vốn hàng bán tăng gần gấp đôi so với 2 năm trước. Các khoản chi phí cũng tăng
hơn so với 2 năm trước. Nhưng LN ròng cũng tăng gần gấp đôi so với năm 2021
tương ứng tăng 1,759 lần so với năm 2021. Qua đó ta có thể thấy LN ròng có xu thế
tăng nhanh hơn DTT. Do đó mặc dù DTT năm 2022 tăng mạnh hơn so với năm 2021
nhưng chỉ số ROS của năm 2022 vẫn tăng nhẹ.
 Tỷ suất trong 3 năm 2020, 2021, 2022 giảm so với năm 2019 cũng có thể từ nguyên
nhân dịch bệnh Covid gây nên làm cho nền kinh tế bị ảnh hưởng nghiệm trọng.
Để giúp công ty đạt được tối đa lợi nhuận thì việc đánh giá và cải thiện chỉ số tỷ suất
lợi nhuận trên doanh thu là điều rất quan trọng. Nhìn chung chỉ số trong 5 năm của PNJ
cũng thể hiện được tình hình kinh doanh của công ty đang tốt.
 Tỷ suất sinh lời của Tài sản (ROA):
2018 2019 2020 2021 2022
Tổng TS 6.437.895.556.604 8.602.964.421.816 8.483.146.098.451 10.619.016.547.122 13.337.124.649.246
LN ròng 959.923.347.147 1.193.924.957.243 1.069.310.105.261 1.029.042.165.645 1.810.691.843.397
ROA 14,91% 13,88% 12,61% 9,69% 13,58%

ROA là một chỉ tiêu tài chính tổng hợp phản ánh khả năng sinh lời của một doanh
nghiệp trong mối quan với tổng tài sản của nó. Đây là chỉ tiêu đo lường khả năng sinh lời
trên đồng tài sản của công ty. Tỷ số này cho biết một doanh nghiệp hoạt động tốt như nào
bằng cách so sánh lợi nhuận ròng mà doanh nghiệp tạo ra với số vốn mà doanh nghiệp
đầu tư vào tài sản.
Theo bảng trên, ROA của PNJ trong năm 2018 là 14,91% biểu thị rằng trung bình
PNJ tạo ra 0,1491 đồng lợi nhuận sau thuế với mỗi đồng vốn tài sản. Nhìn vào bảng số
liệu có thể thấy được lượng tài sạn của PNJ trong 5 năm đều tăng. Tổng TS qua các năm
của PNJ tăng bởi vì TSNH tăng cụ thể là HTK tăng (HTK chiếm 70-80% tổng TS). Tuy
TSDH có biến động nhưng không quá đáng kể so với TSNH. Chỉ riêng năm 2020, tổng
TS năm này giảm 120 tỷ so với năm 2019 nguyên nhân là do HTK của PNJ năm 2020
giảm. Giai đoạn năm 2018 – 2021, tỷ số ROA giảm bởi vì tổng TS tăng và LN ròng giảm.
Qua năm 2022, tỷ số ROA tăng lên 13,58% bởi vì LN ròng tăng gần gấp đôi so với năm
2021 còn tổng TS chỉ tăng lên 1,256 lần. Cả 2 chỉ số đều tăng nhưng LN ròng có xu
hướng tăng nhanh hơn tổng TS. Mặc dù chỉ số ROA của PNJ giảm trong giai đoạn 2018 –
 2021 nhưng PNJ cũng đã duy trì chỉ số này trên 7,5% trong 5 năm dây cũng là một dấu
hiệu cho thấy doanh nghiệp đang hoạt động tốt.
 Tỷ suất sinh lời VCSH (ROE):
2018 2019 2020 2021 2022
Tổng Vốn CSH 3.745.073.427.904 4.577.265.811.347 5.241.861.865.008 6.012.633.980.253 8.444.094.654.850
LN ròng 959.923.347.147 1.193.924.957.243 1.069.310.105.261 1.029.042.165.645 1.810.691.843.397
ROE 25,63% 26,08% 20,40% 17,11% 21,44%

ROE là chỉ số đo lường mức độ hiệu quả của việc sử dụng vốn chủ sở hữu trong
doanh nghiệp. Nhìn vào ROE, nhà đầu tư có thể hiểu được khi bỏ ra một đồng vốn chủ sở
hữu sẽ tạo ra bao nhiêu lợi nhuận.
Nhìn vào bảng trên, ROE của PNJ trong năm 2018 là 25,63% nghĩa là trung bình với mỗi
đồng vốn do chủ sở hữu PNJ đầu tư, công ty sẽ tạo ra 0,2563 đồng lợi nhuận sau thuế.
- Năm 2019: Tổng VCSH tăng 1,222 lần và LN ròng tăng 1,244 lần so với năm 2018.
Nguyên nhân VCSH tăng là do vốn góp của Chủ sở hữu năm 2019 tăng hơn so với
năm 2018. Nhìn vào tỷ lệ tăng của 2 chỉ số ta thấy được LN ròng năm 2019 có xu
hương tăng nhanh hơn VCSH. Do đó chỉ số ROE tăng nhẹ so với năm 2018.
- Năm 2020 – 2021: DTT của 2 năm đều tăng bên cạnh đó giá vốn hàng bán cũng tăng
làm cho LN gộp tăng nhưng không quá chênh lệch. Doanh thu hoạt động tài chính
năm 2020 giảm mạnh xuống còn 2 tỷ nhưng các khoản CPCĐ năm 2020 lại tăng so
với năm 2019. Qua năm 2021, doanh thu hoạt động tài chính đã tăng trở lại 16 tỷ và
các khoản CPCĐ vẫn tiếp tục tăng do đó LN thuần giảm so với năm 2020. Những
điều này làm cho LN ròng của 2 năm này giảm. Kết hợp với VCSH tăng do đó chỉ số
ROE của 2 năm này giảm.
- Năm 2022: VCSH tăng do thặng dư vốn cổ phần tăng ( tăng từ hơn 900 tỷ lên hơn 2
nghìn tỷ), quỹ đầu tư phát triễn tăng ( tăng từ 800 tỷ lên 1,2 nghìn tỷ), lợi nhuận sau
thuế chưa phân phối cũng tăng( tăng từ 1,9 nghìn tỷ lên 2,5 nghìn tỷ). VCSH tăng từ
 6 nghìn tỷ lên 8,4 nghìn tỷ tương ứng tăng 1,4 lần, LN ròng tăng 1,759 lần so với
năm 2021. VCSH của năm này tăng lên là do chính sách phát hành cổ phiếu nhằm
huy động thêm vốn của PNJ. Lí do PNJ thực hiện chính sách này là vì PNJ cần thêm
vốn để mở rộng quy mô cửa hàng. Cả 2 chỉ số VCSH và LN ròng đều tăng nhưng LN
ròng có xu hướng tăng nhanh hơn VCSH nên chỉ số ROE năm 2022 tăng.
Đây cũng là một trong những tiêu chí được nhà đầu tư rất quan tâm, hay được xem
xét để ra quyết định đầu tư vào cổ phiếu của công ty hay không.

So sánh SJC với PNJ

Xét về doanh thu, hai doanh nghiệp này vẫn có thể được xem là ngang ngửa trong những
năm qua, tuy nhiên về lợi nhuận sau thuế lại có diễn biến chênh lệch rất lớn.
- Lợi nhuận ròng của SJC trong 5 năm này không vượt quá 60 tỷ đồng, trong khi đó
PNJ đạt lợi nhuận ròng gần và hơn 1 nghìn tỷ đồng.
2018 2019 2020 2021 2022
ROA PNJ 14,91% 13,88% 12,61% 9,69% 13,58%
ROA SJC 1,80% 3,30% 3,38% 2,60% 2,79%

ROA
16.00% 14.91% 13.88% 13.58%
14.00% 12.61%
12.00%
9.69%
10.00%
8.00%
6.00%
4.00% 3.30% 3.38% 2.60% 2.79%
1.80%
2.00%
0.00%
2018 2019 2020 2021 2022

ROA PNJ ROA SJC

 - Tỷ số ROA của SJC không vượt quá 4% trong 5 năm trên, nhìn vào bảng trên ta có
thể thấy được tỷ số ROA của SJC nhỏ hơn rất nhiều so với tỷ số ROA của PNJ. Điều
này xảy ra bởi vì tổng tài sản và lợi nhuận sau thuế của SJC chỉ bằng một phần nhỏ
so với PNJ, cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản của công ty PNJ rất tốt và công ty đang
hoạt động hiểu quả.

- Tỷ số ROE của SJC giao động từ 1,91% đến 3,67%. Đây là con số nhỏ so với tỷ số
ROE của PNJ. Điều này cho thấy hiệu quả sử dụng đồng vốn của cổ đông rất tốt so
với đối thủ. Công ty đã cân đối giữa việc sử dụng vốn cổ đông và vốn vay trong quá
trình sản xuất, mở rộng quy mô. Đây là 1 dấu hiệu tích cực để thu hút vốn đầu tư.
2018 2019 2020 2021 2022
TSLN trên Doanh thu PNJ 6,59% 7,02% 6,11% 5,26% 5,34%
TSLN trên Doanh thu SJC 0,13% 0,28% 0,24% 0,24% 0,18%

TSLN trên Doanh thu

8.00%
7.02%
7.00% 6.59% 6.11%
6.00% 5.26% 5.34%
5.00%
4.00%2018 2019 2020 2021 2022
ROE PNJ 25,63%
3.00% 26,08% 20,40% 17,11% 21,44%
ROE SJC 1,91%
2.00% 3,53% 3,67% 2,86% 3,15%
1.00%
- Tỷ suất lợi nhuận trên0.13%
doanh thu0.28%
của SJC 0.24%
giao động0.24%
từ 0,13%0.18%
đến 0,28% trong khi đó
0.00%
2018 2019 2020 2021 2022

TSLN trên Doanh thu PNJ TSLN trên Doanh thu SJC

tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của PNJ thấp nhất trong 5 năm đã là 5,26% vào năm
2021. do lợi nhuận sau thuế của công ty rất cao trong khi doanh thu lại thấp hơn
nhiều lần cho thây hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp đang rất tốt. Tỷ suất lợi
nhuận trên doanh thu cao chứng tỏ công ty đang tạo ra lợi nhuận từ doanh thu nhiều
hơn. Điều này phản ánh việc công ty PNJ quản lý chi phí hiệu quả hơn SJC.