CHƯƠNG 1

TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH

CHO NHÀ QUẢN TRỊ
Mục tiêu

• Hiểu được Quản trị tài chính là gì

• Hiểu rõ mục tiêu của Quản trị tài chính

• Mô tả các chức năng – nhiệm vụ của Quản trị tài chính

• Nắm vững các hình thức tổ chức doanh nghiệp

• Hiểu được mối quan hệ ủy quyền - thừa hành

Quản trị tài chính là gì?

Quản trị tài chính là quản trị nguồn vốn (bao gồm vốn
tiền mặt và vốn tài sản khác) và các quan hệ tài chính
phát sinh như: khoản phải thu, khoản phải trả,…., nhằm
thực hiện mục tiêu của doanh nghiệp.
 Mục tiêu của Quản trị tài chính

 Quản trị tài chính nhằm thực hiện mục tiêu của doanh
nghiệp

 Mục tiêu doanh nghiệp là gì?

• Cổ đông khao khát tối đa hóa giá trị tài sản, sự giàu có
• Quản trị tài chính thực hiện mục tiêu của doanh nghiệp
 Mục tiêu của Quản trị tài chính

• Mục tiêu của doanh nghiệp là “Tối đa hóa lợi nhuận”? Tuy
nhiên mục tiêu này
 Lờ qua nguyên tắc giá trị tiền tệ theo thời gian? (chưa tính đến
yếu tố thời gian trong mục tiêu này?)
 Lợi nhuận có thể khác nếu phương pháp kế toán khác nhau?
 Lợi nhuận năm nào? Tương lai lợi nhuận sẽ như thế nào? Lờ
qua sự sẵn có của dòng tiền cho cổ đông/Chính sách chi trả cổ
tức có thể là zero?
 Chưa tính đến rủi ro?
 Mục tiêu của Quản trị tài chính

• Vậy, mục tiêu Quản trị tài chính là tối đa hóa giá trị tài
sản của cổ đông/giá cổ phiếu của các cổ đông hiện hữu
phải đạt lớn nhất

• Mục tiêu này có quan tâm đến lợi nhuận của hiện tại và
tương lai, yếu tố thời gian và rủi ro của lợi nhuận, chính
sách cổ tức và các chính sách có liên quan
Chức năng - nhiệm vụ của Quản trị tài chính

• Dự báo và lập kế hoạch tài chính

• Quyết định đầu tư, tài trợ và phân phối lợi nhuận

• Phối hợp và kiểm soát

• Quan hệ với thị trường tài chính

• Quản trị rủi ro

Giám đốc tài chính và kế toán trưởng

GIÁM ĐỐC KẾ TOÁN TÀI CHÍNH TRƯỞNG

Quản lý chào bán Duy trì chính sách và cổ phiếu thủ tục kế toán

Quản lý hóa đơn,

Quản trị rủi ro tài chính chứng từ

Quản trị tồn quỹ Quản lý công nợ

Duy trì quan hệ với ngân hàng, nhà tài trợ Thiết lập quan hệ với nhà đầu tư, đối tác
 Quản lý tồn kho
Sự khác nhau giữa tài chính và kế toán?
 Các hình thức tổ chức doanh nghiệp

• Doanh nghiệp tư nhân

• Công ty hợp danh
• Công ty TNHH
• Công ty cổ phần

Doanh nghiệp tư nhân

• Ưu điểm
  Thủ tục thành lập dễ dàng, ít tốn kém
 Người chủ có quyền quyết định kinh doanh
 Thu nhập kinh doanh chỉ bị đánh thuế 1 lần
 Người chủ hưởng toàn bộ lợi nhuận sau thuế

• Nhược điểm
 Trách nhiệm vô hạn
 Vòng đời hoạt động doanh nghiệp có giới hạn
 Vốn hoạt động kinh doanh bị hạn chế, khó huy động
Công ty hợp danh

• Ưu điểm
 Kết hợp được uy tín cá nhân của nhiều người
  Được ngân hàng hay các cở sở tín dụng tín nhiệm
 Có thể tăng được vốn nhiều hơn doanh nghiệp tư nhân

• Nhược điểm
 Mức độ rủi ro của thành viên hợp danh là cao vì trách nhiệm
vô hạn
 Thời gian hoạt động có thể không lâu dài
 Gặp khó khăn trong quản lý vì thành viên hợp danh có quyền
ngang nhau và có thể xung đột
 Công ty trách nhiệm hữu hạn

• Ưu điểm
 Chịu trách nhiệm hữu hạn trên phần vốn bỏ ra

• Nhược điểm
 Không được phép phát hành cổ phiếu để huy động vốn
 Công ty cổ phần

• Ưu điểm
 Dễ tăng vốn bằng cách phát hành chứng khoán
 Dễ chuyển giao quyền sở hữu
 Trách nhiệm hữu hạn
 Vòng đời hoạt động doanh nghiệp không giới hạn
 Dễ thu hút các chuyên gia quản trị

• Nhược điểm
 Thu nhập chia cho cổ đông bị đánh thuế 2 lần
 Chi phí thành lập và báo cáo cao
  Các pháp chế đối với công ty cổ phần cũng chặt chẽ hơn
Vấn đề ủy quyền - thừa hành

• Công ty hiện đại: cổ đông và

nhà quản lý
• Tồn tại khoảng cách giữa
các cổ đông (chủ sở hữu) và
các nhà quản lý.
 Vấn đề ủy quyền - thừa hành

• Người ủy quyền? Cổ đông

Cổ đông = chủ sở hữu
• Người thừa hành?==>
Giám đốc

- Trục trặc giữa họ là gì?  CEO đưa ra quyết định mang tính lý tính, nghĩ về bản thân.

Vấn đề ủy quyền - thừa hành

• Cổ đông:

Cổ đông = chủ sở hữu

 • Nhà quản lý:

Giám đốc = Nhân sự được tuyển • Trục trặc giữa họ là

gì?
 Vấn đề ủy quyền - thừa hành

Làm sao thúc đẩy các nhà

Cổ đông = chủ sở hữu
quản lý

hành động theo lợi

ích của cổ đông ?
Giám đốc = Nhân sự được tuyển
 Vấn đề ủy quyền - thừa hành

Làm sao thúc đẩy các nhà quản lý hành động theo lợi ích của
cổ đông ?

 .


 .
 .