МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ ТА НАУКИ УКРАЇНИ

ХАРКІВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

ІМЕНІ СЕМЕНА КУЗНЕЦЯ

Кафедра міжнародного бізнесу

та економічного аналізу

Самостійна робота
З дисципліни «Аналіз господарської діяльності»
за темами
«Аналіз фінансового стану підприємства» і «Аналіз прибутку і
рентабельності»

Виконали: студентки 3 курсу

Факультету «Консалтинг і
міжнародний бізнес»
Спеціальності 071
Групи 6.01.071.010.17.1
Безпала Анастасія
Дулембова Владислава
Рибальченко Ганна
Соколова Анастасія
Чеботарь Марія

Харків – 2020
 Самостійна робота

Комплекс завдань № 1

1. Скласти характеристику підприємства, проаналізувати основні техніко-

економічні показники його діяльності. Зробити висновки.
Приватне акціонерне товариство «Бердянські жниварки» є
юридичною особою приватного права, що діє відповідно до положень
Цивільного кодексу України, Господарського кодексу України, Податкового
кодексу України, Законів України «Про державну реєстрацію юридичних осіб
та фізичних осіб-підприємців», «Про власність», а також інших чинних
нормативно-правових актів України.
Підприємство було зареєстроване 04 серпня 2000 року.
Ідентифікаційний код ЄДРПОУ підприємства: 31071312.
Підприємство діє на принципах повного господарського розрахунку,
самофінансування та самоокупності, має самостійний баланс, розрахункові та
інші рахунки в банках, печатки із своїм повним найменуванням, фірмові
бланки, штампи та інші реквізити, затверджені в установленому порядку.
Основні види діяльності:
 Код КВЕД 28.30 Виробництво машин і устатковання для сільського
та лісового господарства (основний);
 Код КВЕД 25.91 Виробництво сталевих бочок і подібних
контейнерів;
 Код КВЕД 46.61 Оптова торгівля сільськогосподарськими
машинами й устаткованням;
 Код КВЕД 46.71 Оптова торгівля твердим, рідким, газоподібним
паливом і подібними продуктами;
 Код КВЕД 46.72 Оптова торгівля металами та металевими рудами;
 Код КВЕД 33.12 Ремонт і технічне обслуговування машин і
устатковання промислового призначення

2. Проаналізувати валюту балансу. Для отримання загальної оцінки

динаміки фінансового стану зіставити зміни валюти балансу зі змінами
фінансових результатів господарської діяльності (виручка від реалізації
продукції, операційний прибуток, чистий прибуток), використовуючи такі
формули:
 ВБ ср1 −ВБ ср 0
Kб= ×100 %
ВБ ср0 ,
де КБ – коефіцієнт зростання валюти балансу;
ВБср1, ВБср0 – середня величина підсумку балансу за звітний і попередній
роки;
ЧП 1 −ЧП 0
K чп = ×100 %
ЧП 0 ,
де КЧП – коефіцієнт зростання чистого прибутку;
ЧП1, ЧП0 – чистий прибуток за звітний і попередній роки.

3. Для загальної характеристики засобів підприємства вивчається їхня

наявність, склад, структура та зміни, що відбулися в них. За даними балансу
складається аналітична табл. 1

Таблиця 1

Аналіз наявності, складу і структури активів підприємства

На початок На кінець Зміни за Базисни

звітного звітного звітний й
періоду періоду період(+, -) темп
Засоби росту, %
тис. грн. сума,

тис. грн сума,

вазі, % в питомій

підприємства
пит.вага, %

у тис. грн.
пит. вага,
%

1. Усього засобів 81236 89428

100 100 81921 110,08
7 8
1.1. Основні
37662 4,6 52366 5,8 14704 39,04 139,04
засоби
1.2. Нематеріальні
489 0,06 1038 0,1 549 112,2 212,26
активи
1.3. Оборотні 38710 42044
47,6 47,01 33334 8,6 108,6
активи 8 2
1.3.1. Матеріальні 20835
20081
оборотні активи 7 25,6 22,4 -7547 -3,6 96,3
0
1.3.2. Дебіторська
16296 20192
заборгованість і 20 22,5 38961 23,9 123,9
6 7
інші активи
1.3.3. Грошові
засоби і поточні
15785 1,9 17705 1,9 1920 12,1 112,2
фінансові
інвестиції

4. Довгострокові активи – це вкладення коштів з довгостроковими цілями в

нерухомість, спільні підприємства, нематеріальні активи. Вони вивчаються для
оцінки ризику вкладення в них коштів. Для аналізу складу, наявності й структури
довгострокових активів складається табл. 2.

Таблиця 2

Аналіз складу, наявності і структури необоротних активів

На початок На кінець Змін за

звітного звітного звітний
Зміни
Стаття періоду періоду період (+, -)
структури,
тис. грн. сума,
пит. вага, %

пит. вага, %

довгострокових
тис. грн. сума,

у тис. грн.

процентних
активів
пунктів

Основні засоби: 9073 1168

99,4 99,1 26121 28,78 -0,3
первісна вартість 9 60
знос 5307 6449
58,17 54,7 11417 21,5 -3,4
7 4
Довгострокові
фінансові 5 0,005 5 0,004 0 0 -0,001
інвестиції
Незавершені
капітальні - - - - - - -
інвестиції
Нематеріальні
активи (по
489 0,5 1038 0,88 549 112,2 0,34
залишкової
вартості)
Довгострокова
дебіторська - - - - - - -
заборгованість
Відстрочені
- - - - - - -
податкові активи
Інші необоротні
- - - - - - -
активи
Усього
9123 1179
необоротних 100 100 26670
3 03
активів

5. Поточні активи (оборотні кошти) найбільш істотно впливають на

платоспроможність і фінансову стабільність підприємства (табл. 3).

Таблиця 3

Аналіз наявності, складу і структури оборотних активов

На початок На кінець Змін за

звітного звітного звітний Зміни
періоду періоду період (+, -) структури,
Статті оборотних
сума,

сума,
пит. вага, %

пит. вага, %

у тис. грн.

у відсотках

процентни
активів
х
пунктів
тис. грн.

тис. грн

Оборотні активи
3390 3539
усього, 100 100 14928
04 32
у тому числі:
Запаси 2188 2064
64,5 58,3 -12374 -5,6 -6,2
50 76
Гроші та
7929 2,3 8852 2,5 923 11,6 0,16
їх еквіваленти
Поточні фінансові
- - - - - - -
інвестиції
Дебіторська
заборгованість за 7126 4806
21,02 13,5 -23194 -32,5 -7,4
товари, роботи, 1 7
послуги
Дебіторська 3754 11,07 8238 23,2 44840 119,4 12,2
заборгованість по
5 5
розрахункам
Інші оборотні
3419 1,008 8152 2,3 4733 138,4 1,2
активи

6. Незавершене виробництво (НЗВ). Для вивчення оборотних коштів у

зазначеному розрізі складається аналітична табл. 4.

Таблиця 4

Аналіз розміщення активів у сфері виробництва й у сфері обігу

На початок На кінець Змін за Зміни

звітного звітного звітний структури,
періоду періоду період (+, -) процентних
Статті оборотних
пунктів
засобів
сума, пит. сума, пит. у
у тис.
тис. вага, тис. вага, відсот-
грн.
грн. % грн. % ках
1. Оборотні засоби
в сфері
виробництва, 20835 1914 -
усього 8 68,1 82 70,3 16876 -8,09 2,21
у тому числі:
1005
-виробничі 82504 26,9 36,9 17998 21,8 9,9
02
запаси *
- незавершене 12585 9098 -
41,1 33,4 -27,7 -7,7
виробництво* 4 0 34874
2. Оборотні засоби
в сфері обігу, 8076 -
усього 97538 31,8 6 29,6 16772 -17,2 -2,2
у тому числі:
1284
- готова 9830 3,2 4,7 3019 30,7 1,5
9
продукція*
- товари* 224,0
662 0,2 2145 0,7 1483 0,57
1
- дебіторська 4806 -
71261 23,3 17,6 -32,5 -5,64
заборгованість 7 23194

- грошові кошти 1770

15785 5,1 6,5 1920 12,16 1,34
5
* - за даними бухгалтерії
 7. Необхідно провести аналіз складу й структури дебіторської
заборгованості. При цьому складається табл. 5.
Таблиця 5

Аналіз складу й структури дебіторської заборгованості

Зміни за
На початок року На кінець року
звітний період
Розрахунки з

тис. грн. сума,

тис. грн. сума,

тис. грн. у сумі,

% в пит.
% пит.
вага,

% пит.
вага,

вазі,
дебіторами

1. Дебіторська 71261 45,4 48067 24,4 -23194 -32,5

заборгованість за
товари, роботи,
послуги
2. Дебіторська
заборгованість по 58031 36,9 98603 50,06 40572 69,9
розрахунках:
- з бюджетом 20486 13,05 16218 8,2 -4268 -20,8
- по виданих авансах 37545 23,9 82385 41,8 44840 119,4
3. Інша поточна
дебіторська 27618 17,6 50291 25,5 22673 82,09
заборгованість
Разом 156910 100 196961 100 40051

Показником якості та ліквідності дебіторської заборгованості є її

оборотність, що обчислюється за наступною формулою:
ВР
Кдз = ,
ДЗСР

де ВР – чистий доход (виручка) від реалізації продукції;

ДЗСР – середньорічна величина дебіторської заборгованості.
Цей коефіцієнт показує, скільки разів дебіторська заборгованість
утворюється й надходить підприємству за досліджуваний період.
Також оборотність дебіторської заборгованості може бути розрахована в
днях:
Т
Одз = ,
Кдз
де Т – тривалість аналізованого періоду. Цей показник відображає середню
кількість днів, необхідних для повернення заборгованості.

Комплекс завдань №2
8. Підприємство може одержувати основні, нематеріальні активи та
оборотні кошти за рахунок власних і позикових джерел. Для їхньої попередньої
оцінки за даними пасиву балансу складається табл. 6.
Таблиця 6

Оцінка власних і позикових джерел засобів підприємства

На початок На кінець Зміни за

звітного звітного звітний
періоду періоду період (+, -)
Джерела засобів
сума, пит. сума, пит. у
тис. вага, тис. вага, тис. у%
грн. % грн. % грн.
1 2 3 4 5 6 7
Усього джерел:
1. Власний капітал:
1.1. Зареєстрований 3118 0,8 3118 0,95 0 0
капітал
1.2. Резервний капітал - - - - - -
1.3. Нерозподілений
прибуток (непокриті 145423 37,7 170441 51,9 25018 17,2
збитки)
2. Позиковий капітал: 236757 61,4 154539 47,1 -82218 -34,7
2.1. Довгострокові
- - - - - -
кредити банків
2.2. Поточні
236757 61,4 154539 47,1 -82218 -34,7
зобов’язання:
- короткострокові
40900 10,6 44000 13,4 3100 7,5
кредити банків
 1 2 3 4 5 6 7
- поточна
заборгованість по
- - - - - -
довгостроковим
зобов’язанням
- кредиторська
заборгованість за
190656 49,4 106030 32,3 -84626 -44,3
товари, роботи,
послуги
- поточні зобов’язання
1474 0,3 1486 0,4 12 0,8
по розрахункам
- доходи майбутніх
3727 0,9 3023 0,9 -704 -18,8
періодів

9. Для глибокого розуміння процесів, що відбуваються на підприємстві,

необхідне більш детальне вивчення формування та змін пасивів, що включає
порівняльний аналіз джерел і коштів підприємства за різними напрямками.
Для цих цілей складаються табл. 7 і 8.

Таблиця 7

Аналіз джерел довгострокових і нематеріальних активів

рокуНа кінець

рокуНа кінець
рокуНа початок

рокуНа початок
Джерела покриття
Зміни

Зміни
Необоротні
довгострокових і
активи
нематеріальних активів

1. Довгострокові 1. Довгострокові
5 5 0 - - -
активи зобов'язання (ДО)
2. Нематеріальні 25
103 148 173
активи 489 549 2. Власний капітал: 01
8 541 559
8
3. Разом 2.1. Використовуваний
довгострокових на покриття
104 104 54
і нематеріальних 494 549 довгострокових і 494
3 3 9
активів (ДА) нематеріальних активів
(ДА – ДО)
3. Разом (стор.1 104 54
494
+стор.2.1) 3 9
4. Власні джерела, 148 172 24
використані на покриття 047 516 46
оборотних активів 9
 (власний оборотний
капітал) (стор.2 -
стор.2.1)

Таблиця 8

Аналіз відповідності довгострокових і нематеріальних активів

джерелам їхнього покриття

звітний Зміни за
року На кінець

року На кінець
початок На

звітний Зміни за

початок На
Довгострокові і
Джерела покриття
нематеріальні
довгострокових
активи
1 2 3 4 5 6 7 8
Незавершені 1. Довгострокові
капітальні - - - зобов'язання і - - -
інвестиції забезпечення
376 523 1470 409 440
Основні засоби 1.1. Кредити банків 3100
62 66 4 00 00
Довгострокові
1.2. Інші довгострокові
фінансові 5 5 0 - - -
зобов'язання
інвестиції
2. Власні джерела,
Інші необоротні використовувані на 148 172 2446
- - -
активи покриття необоротних 047 516 9
активів (табл. 7)
Нематеріальні 103
489 549
активи 8
Довгострокова
дебіторська - - -
заборгованість
Відстрочені
- - -
податкові активи
Разом 381 534 1525 Разом 188 216 2756
56 09 3 947 516 9

10. Важливим напрямком аналізу є вивчення джерел фінансування

оборотних активів, на підставі яких складається табл. 9.

Таблиця 9
Аналіз оборотних активів підприємства
 рокуНа кінець

рокуНа кінець
початокНа

початок
Зміни

Зміни
На
Джерела покриття
Оборотні активи
оборотних активів

року
1. Оборотні активи: 38 42 33
10
71 04 33 1. Власні джерела: 494 549
43
08 42 4
1.1. Виробничі запаси* 82 10 17
50 05 99
4 02 8
- 1.1. Використані
12 90
1.2. Незавершене 34 на покриття 10
58 98 494 549
виробництво* 87 оборотних активів 43
54 0
4 (табл. 7)
12 30
98 30 2. Поточні 27682 235
1.3. Готова продукція* 84 03
30 19 зобов'язання: 4 69
9 93
2.1. 44
66 21 14 310
1.4. Товари* Короткострокові 40900 00
2 45 83 0
кредити банків 0
2.2. Поточна
13 18 44
2. Гроші, розрахунки та інші заборгованість по
64 08 41 - - -
активи: довгостро-кових
24 37 3
зобов'язаннях
- 2.3. Кредиторська
2.1. Дебіторська 71 48 10 -
23 заборгованість за 19065
заборгованість за товари, 26 06 60 846
19 товари, роботи, 6
роботи, послуги 1 7 30 26
4 послуги
2.2. Дебіторська 37 82 44
заборгованість по 54 38 84
розрахунках 5 5 0
2.5. Поточні
27 50 22 15
2.3. Інша поточна дебіторська зобов'язання по 105
61 29 67 45268 03
заборгованість розрахункам та 095
8 1 3 63
інші пасиви
3. Доходи
2.4. Поточні фінансові 30 -
- - - майбутніх 3727
інвестиції 23 704
періодів
79 88 92
2.5. Гроші та їх еквіваленти
29 52 3
34 81 47
2.6. Інші оборотні активи
19 52 33
3. Витрати майбутніх періодів - 1 1
Разом Разом
 11. Для вивчення складу та структури кредиторської заборгованості й
поточних зобов'язань за розрахунками складається табл. 10.
Таблиця 10

Аналіз складу і структури кредиторської заборгованості

і поточних зобов'язань по розрахунках

Зміни за звітний
На початок року На кінець року
період
Розрахунок
сума, пит. сума, пит. сума, пит.
тис.грн. вага,% тис.грн. вага,% тис.грн вага,%
1. Кредиторська
заборгованість за
190656 98,4 106030 97,2 -84626 -44,3
товари, роботи,
послуги
2. Поточні
зобов'язання по 1474 0,76 1486 1,3 12 0,8
розрахункам:
- з бюджетом 50 0,02 76 0,06 26 52
- по страхуванню 67 0,03 - - -67 -100
- по оплаті праці 1357 0,7 1410 1,29 53 3,9
Разом 193604 109002

Комплекс завдань №3

12. Аналізуючи або відповідність, або невідповідність коштів для

формування запасів, визначають абсолютні показники фінансової стійкості:
1. Наявність власних оборотних коштів (Ес)
Ес = П1 – А1,
де П1 – власний капітал;
А1 – необоротні активи.
2. Наявність власних оборотних коштів і довгострокових позикових
джерел для формування запасів (Ет)
Ет = Ес + П3 (2)

де П3 – довгострокові зобов'язання.
3. Загальна величина основних джерел коштів для формування запасів
(Е)
Е = Ет + К t, (3)
де К t – короткострокові зобов'язання.

На основі цих трьох показників, що характеризують наявність джерел,

що формують запаси для виробничої діяльності, розраховуються величини,
що дають оцінку розміру джерел для покриття запасів:
1. Надлишок чи недолік власних оборотних коштів

± Ес = Ес – Z,
(4)
де Z – величина запасів.

2. Надлишок чи недолік власних оборотних і довгострокових

позикових джерел формування запасів

± Ет = Ет – Z. (5)

3. Надлишок чи недолік загальної величини основних джерел для

формування запасів,
± Е = Е – Z. (6)

При визначенні типу фінансової стабільності варто використовувати

трикомпонентний показник:

S = {S1(х1); S2(х2); S3(х3)}, (7)

де х1 = ± Ес; х2 = ± ЕТ; х3 = ± Е

Функція S (х) визначається в такий спосіб:

1, якщо х  0
S = 0, якщо х  0

Виділяють чотири основних типи фінансової стійкості підприємства

(табл. 11).

Таблиця 11
 Типи фінансової стійкості підприємства

Тип Використовувані
Тривимірний
фінансовий джерела покриття Коротка характеристика
показник
стійкий витрат
Абсолютна S = (1, 1, 1) Власні оборотні Висока платоспроможність
фінансова кошти
стабільність
Нормальна S Власні оборотні
= (0, 1, 1) кошти й
Нормальна
фінансова платоспроможність;
стабільність довгострокові ефективне використання
кредити позикових коштів; висока
прибутковість виробничої
діяльності
Нестійкий S Власні оборотні
= (0, 0, 1) кошти,
Порушення
фінансовий платоспроможності:
стан довгострокові та необхідність залучення
стабільності короткострокові додаткових джерел;
кредити й позики можливість поліпшення
ситуації
Кризовий S = (0, 0, 0) –
Неплатоспроможність
фінансовий підприємства: грань
стан банкрутства

Аналіз фінансової стійкості досліджуваного підприємства можна

виконати за допомогою табл. 12. За результатами розрахунків зробити
висновок про тип фінансової стійкості підприємства.

Таблиця 12

Аналіз фінансової стійкості підприємства

На початок На кінець
Показники
року року
Джерела власних коштів П1 148541 173559
Необоротні активи А1 38257 53510
Наявність власних оборотних коштів Ес=П1-А1 110284 120049
Довгострокові кредити і позикові кошти --- ---
Наявність власних і довгострокових позикових 110284 120049
джерел формування запасів Ет = П1-А1+П2
Короткострокові кредити коштів та позикові кошти 40900 44000
Загальна величина основних джерел формування 151184 164049
запасів Е = П1 – А1 + П2 + Kt
Загальна величина запасів Z 218 850 206 476
Надлишок (недолік) власних оборотних коштів + ЕC -108 566 -86427
= ЕC – Z
Надлишок (недолік) власних і довгострокових -108 566 -86427
позикових джерел формування запасів + ЕT = ЕT – Z
Надлишок (недолік) загальної величини основних -67666 -42427
джерел формування запасів + Е = Е – Z
Трикомпонентний показник типу фінансової (0 0 0) (0 0 0)
стійкості

Отже підприємство має кризовий фінансовий стан

13. Фінансова стійкість підприємства характеризується станом власних
і позикових коштів. Для цього розраховуються і аналізуються фінансові
коефіцієнти. Кожний коефіцієнт несе смислове навантаження і дає аналітику
можливість зробити об’єктивні висновки про фінансову стійкість
підприємства. Необхідно розрахувати фінансові коефіцієнти, представлені в
табл. 13

Таблиця 13

Фінансові коефіцієнти, застосовувані

для оцінки фінансової стабільності підприємства

Коефіцієнт Що показує Розрахунок Коментар

1 2 3 4
Коефіцієнт Характеризує Перевищення
автономії незалеж-ність від П1 вка-зує на
позикових коштів. КА = ВБ збільшення
Показує частку фінансової
 незале-жності і
розширення
власного капіталу у
можливості
сукупної його КА > 0,5
залу-чення
величині
позикових
джерел
Характеризує
залежність від Зменшення
Коефіціент позикових коштів. ВБ вказує на
фінансової Показує, скільки Кфз= П 1 збільшення фі-
залежності позичено коштів на 1 Кфз < 0,5 нансової
грн., яка вкладена в незалеж-ності
активи
Коефіцієнт
співвід-
ношення Характеризує, Перевищення
позикових і скільки позикового за-значеної
КПВ =
власних коштів капіталу залучило межі оз-начає
П 2+П 3+П 4
(коефіціент підприємство на 1 залежність
П1
фінан-сового грн. вкладенного в підприємства
ризику або активи власного від зовнішніх
КПВ < 0,7
плече капіталу джерел коштів
фінансового
важеля)
Зниження
Показує, скільки
Кфс = показника
власного капіталу
Коефіціент П1 означає
залучило підпри-
фінансової П 2+П 3+П 4 залежність
ємство на 1 грн.
стабільності підприємства
вкладе-ного в активи
від зовнішніх
позикового капіталу
джерел коштів
Чим вищий
показ-ник, тим
Показує наявність у
кращий
підприємства
фінансовий
власних оборотних
стан
Коефіцієнт коштів, необхідних П 1− А 1 підприємства,
забезпеченості для його фінансової А2
КВ = тим більше в
власними стабільності.
нього мож-
коштами Критерій для
визначення КВ  0,1 ливостей прове-
дення
неплатоспроможност
незалежної
і підприємства
фінансової
політики
Продовження табл. 13
 1 2 3 4
Чим ближче
Здатність
зна-чення
підприємства
показника до
підтримувати рівень П 1− А 1 верхньої межі,
Коефіцієнт капіталу та П1
КМ = тим більшою є
маневрованості поповнювати
можли-вість
оборотні кошти за
КМ > 0,5 фінансового
рахунок власних
маневру у
джерел
підпри-ємства
Чим вище
Коефіцієнт значення
Скільки оборотних
співвідношення показника, тим
активів припадає на А2
мобільних і більше коштів
1 грн. необоротних А1
іммобілізованих КМК = підприємство
активів
коштів вкладає в
оборотні активи
У випадку якщо
значення
показника
нижче від межі,
ре-
Частку майна
Коефіцієнт Z +А 1 комендується
виробничо-го
майна ВБ залучення
призначення в КВП =
виробничого довгострокових
загаль-ній вартості
призначення позикових
майна підпри-ємства КВП  0,5 коштів для
збільшення
майна виробни-
чого призна-
чення
Зниження
показника
Частка чистих
Коефіцієнт свідчить про те,
оборотних активів у А 2−П 3
прогнозу що
всіх коштах ВБ
банкрутства КПБ = підприємство
підприємства
має фінансові
труднощі

Розрахунок і аналіз відносних коефіцієнтів фінансової стійкості

виконати за формою, наведеною в табл. 14.

Таблиця 14
 Розрахунок відносних коефіцієнтів фінансової стійкості
На
На кінець Абсолютні Темп
Показник початок
року зміни росту, %
року
1 2 3 4 5
Майно підприємства, тис. грн. 425365 473952 48 587 111,4
ВБ
Джерела власних коштів, тис. 148541 173559 25 018 116,8
грн. П1
Короткострокові пасиви, тис. 276824 300393 23 569 108,5
грн.
Довгострокові пасиви, тис. грн. ------- --------- --------- -------
Необоротні активи, тис. грн. 38257 53510 15 253 139,9
Оборотні активи, тис. грн. 387108 420442 33 334 108,6
Запаси, тис. грн. 218850 206476 -12 374 94,3
Власні оборотні кошти, тис. 110284 120049 9 765 108,9
грн.
Коефіцієнт автономії 0,35 0,37 0,02 105,7
Коефіцієнт співвідношення 0,54 0,57 0,03 105,6
позикових і власних коштів КПВ
П 2+П 3+П 4
= П1
Коефіцієнт забезпеченості 0,50 0,58 0,08 116
власними коштами
Коефіцієнт маневреності 0,74 0,69 -0,05 93,2
Коефіцієнт співвідношення 10,11 7,86 -2,25 77,7
мобільних і іммобілізованих
коштів
Коефіцієнт майна виробничого 0,60 0,55 -0,05 91,7
призначення
Коефіцієнт прогнозу 0,26 0,25 -0,01 96,2
банкрутства

14. Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів за активами,

згрупованими за ступенем їхньої ліквідності, із зобов'язаннями за пасивами,
згрупованими за термінами їхнього погашення. У залежності від ступеня
ліквідності, тобто швидкості перетворення в кошти, активи підприємства
розділяються на наступні групи:
AІ – найбільш ліквідні активи – гроші та їх еквіваленти і поточні
фінансові інвестиції;
AІІ – швидко реалізовані активи – дебіторська заборгованість;
 AІІІ – повільно реалізовані активи – запаси, поточні біологічні активи,
витрати майбутніх періодів, інші оборотні активи;
AІV – важкореалізовані активи – необоротні активи.
Пасиви балансу групуються за терміновістю їхньої оплати:
ПІ – найбільш термінові зобов’язання – поточна кредиторська
заборгованість за товари, роботи, послуги;
ПІІ – короткострокові пасиви – короткострокові кредити банків,
поточна кредиторська заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями та
розрахунками, поточні забезпечення, доходи майбутніх періодів, інші
поточні зобов'язання;
ПІІІ – довгострокові пасиви – довгострокові зобов’язання і
забезпечення;
ПІV – постійні пасиви – власний капітал.
Аналіз ліквідності балансу проводиться за допомогою аналітичної
табл. 15.
Таблиця 15

Аналіз ліквідності балансу підприємства

На початок року, тис.грн.

На кінець року, тис.грн.

На початок року, тис.грн.

На кінець року, тис.грн.

Платіжний Відсоток
надлишок (+), покриття
недолік (-) зобов'язань
Актив Пасив
тис.грн.на кінець

на кінець
початок на
тис.грн.початок

року, %
року,
року, на

А1 15785 17704 П1 190656 106030 - -88326 8,3 16,7

174871

А2 162966 201927 П2 276824 300393 - -98 466 58,9 67,22

113858

А3 222269 214628 П3 --------- --------- 222269 214628 -------- -----------

- - - -

А4 38257 53510 П4 148541 173559 - -120049 25,8 30,8

110284

Баланс 439277 487769 Баланс 616021 579982 - -92213 -------- -----------

176744 - --
Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце наступні
співвідношення:
 А1
 П1
А2  П2 (8)
А3  П3
А4  П4

При вивченні балансу варто звернути увагу на дуже важливий

показник – чистий оборотний капітал, або чисті оборотні кошти. Це
абсолютний показник, за допомогою якого також можна оцінити ліквідність
підприємства. Чистий оборотний капітал дорівнює різниці між оборотними
активами підприємства та його короткостроковими пасивами. Зміна рівня
ліквідності визначається за зміною (динамікою) абсолютного показника
чистого оборотного капіталу. Він залишає величину, що лишилася після
погашення всіх короткострокових зобов'язань. Отже, ріст цього показника –
підвищення рівня ліквідності підприємства.

15. Для якісної оцінки платоспроможності й ліквідності підприємства

крім аналізу ліквідності балансу, необхідний розрахунок наступних
коефіцієнтів ліквідності:
коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, у якій долі короткострокові
зобов'язання підприємства можуть бути погашені за рахунок високо
ліквідних активів.

А1
КАЛ = (9)
П1 + П2

Нормативне значення 0,2-0,5.

Коефіцієнт термінової (критичної) ліквідності показує, чи зможе
підприємство у встановлений термін розрахуватися за своїми
короткостроковими зобов'язаннями за умови своєчасного проведення
розрахунків з дебіторами.

А1 + А2
КТЛ = (10)
П1 + П2
 Нормативне значення Ктл  1.
Коефіцієнт покриття дає можливість установити, чи досить ліквідних
активів для погашення мобільних пасивів.

АЛ
КП = (11)
П1 + П2

Нормативне значення 2,0 -2,5.

Усі розраховані коефіцієнти ліквідності повинні бути зведені в
підсумкову таблицю (табл. 16).

Таблиця 16

Коефіцієнти ліквідності підприємства

Відхилення від
Розрахункове
максимального
значення
Нормативне значення
Показник
значення На На
На кінець На кінець
початок початок
року року
року року
Коефіцієнт 0,2 – 0,5 0,03 0,04
абсолютної
ліквідності
Коефіцієнт 1 0,3 0,5
термінової
ліквідності
Коефіцієнт 2,0 - 2,5 0,5 0,4
покриття
Як видно з розрахунків, за звітний період коефіцієнт абсолютної
ліквідності збільшився, отже, зросла готовність підприємства негайно
погасити свою заборгованість. Але бачимо, що структура балансу
підприємства є незадовільною, а підприємство – неплатоспроможним, так як
коефіцієнт покриття на кінець звітного періоду має значення менше 2.
Можливість погашення короткострокових зобов'язань тим вища, чим вищий
коефіцієнт термінової ліквідності, в нашому випадку він невисокий, але
бачимо, що на кінець періоду він збільшився, Отже, якість оборотних активів
покращилася.
 16. В сучасних умовах особливу актуальність набуває питання
оцінки структури балансу, тому що рішення про неспроможність
підприємства приймаються за визнанням незадовільності структури балансу.
Підставою для визнання структури балансу підприємства
незадовільною, а підприємства – неплатоспроможним є одна з наступних
умов:
коефіцієнт поточної ліквідності (коефіцієнт покриття) на кінець
звітного періоду має значення менше 2;
коефіцієнт забезпеченості власними засобами на кінець звітного
періоду має значення менше 0,1.
Якщо хоча б один з коефіцієнтів менший нормативу, то розраховується
коефіцієнт відновлення платоспроможності за період, рівний шістьом
місяцям:

6
К 1ТЛ +
Т∗( К 1ТЛ −К 0ТЛ )
Квос=
2 ,
Квос=(0,4+(6/(12*(0,4-0,5))/2=-2,25 (12)

1 0
де К ТЛ , К ТЛ – значення коефіцієнта поточної ліквідності в звітному
та базовому періоді відповідно;
6 – період відновлення платоспроможності за 6 місяців;
Т – звітний період, місяці;
2,0 – нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності.

Коефіцієнт відновлення платоспроможності, що приймає значення

більше 1, свідчить про наявність реальної можливості в підприємства
відновити свою платоспроможність. Коефіцієнт відновлення
платоспроможності, що приймає значення менше 1, свідчить про те, що в
підприємства в найближчі шість місяців немає реальної можливості
відновити платоспроможність.
Якщо коефіцієнт поточної ліквідності та коефіцієнт забезпеченості
власними засобами мають значення більше нормативного, то розраховується
коефіцієнт втрати платоспроможності за період, рівний трьом місяцям:
 3
К 1ТЛ +
Т∗( К 1ТЛ −К 0ТЛ )
КУ =
2
(13)

де 3 – період втрати платоспроможності підприємства за 3 місяці.

Коефіцієнт втрати платоспроможності, що приймає значення більше 1,

свідчить про наявність реальної можливості в підприємства не втратити
платоспроможність. Коефіцієнт втрати платоспроможності, що приймає
значення менше 1 свідчить про те, що підприємство в найближчі три місяці
може втратити платоспроможність.

17. У розвинених країнах поширений прогноз банкрутства з

використанням моделі Альтмана, що була отримана на основі статистичних
даних підприємств-банкрутів. Індекс Альтмана являє собою функцію від
деяких показників, що характеризують економічний потенціал підприємства
та результати його роботи за минулий період. У загальному вигляді
показник, названий
Z–рахунком Альтмана, має наступний вигляд:

Z = 1,2*К1 + 1,4*К2 + 3,3*К3, + 0,6*К4 + 0,999*К5 ,

де показники К1, К2, К3, К4, К5 розраховуються по наступними

алгоритмами:

Оборотні засоби
К1 = 387 108/425 365 = 0,91
Всього активів

25018/425 365
Чистий прибуток = 0,06
К2 =

Всього активів

Прибуток
К3 = 116 435/425 365 = 0,27
Всього активів

Власний капітал
К4 =
Короткострокові зобов’язання
148541 / 276 824 = 0,54

Чистий доход від реалізації

К5 =
Всього активів = 430273 / 425 365 = 1,01

Z = 1,2*0,91 + 1,4*0,06+ 3,3*0,27 + 0,6*0,54 + 0,999*1,01= 3,401

Після визначення Z-рахунка, на підставі наступної таблиці визначають

ступінь імовірності банкрутства для аналізованого підприємства й роблять
відповідні висновки (табл. 17).
Таблиця 17

Ступінь імовірності банкрутства

Значення Z – рахунка Імовірність банкрутства
1,8 Дуже висока
1,81-2,7 Висока
2,71-2,9 Існує можливість
3,0 Дуже низька
Значення Z – рахунка 3,4, Отже, можна зробити висновок, що
імовірність банкрутства дуже низька

Комплекс завдань №4

18. Проаналізувати ефективність використання власного капіталу та

провести факторний аналіз рентабельності сукупного капіталу (табл. 18)

Таблиця 18

Показники ефективності використання капіталу

Попередній Звітний
Показник
період період
1. Чистий прибуток, тис. грн. 29338 25018
2. Чистий доход (виручка) від реалізації 430273 466312
продукції, тис. грн.
3. Середня сума власного капіталу, тис. 148541 173559
грн.
4. Рентабельність власного капіталу, % 88.52 64.36
5. Рентабельність продажу, % 6,818 5,365
6. Коефіцієнт оборотності капіталу 2,9 2,7
Зміни рентабельності власного капіталу за
рахунок:
- коефіцієнта оборотності капіталу
- рентабельності продажу

19. Проаналізувати оборотність та тривалість обороту оборотного

капіталу, вивільнення коштів з обігу, визначити економічний ефект у
результаті прискорення оборотності або суму додатково залучених коштів у
обіг за умови уповільнення оборотності оборотного капіталу. Розрахувати у
зв’язку зі зміною оборотності суму збільшення або суму недоотримання
прибутку підприємства. Для цього використати формули:

Чистий доход (виручка ) від реалізації продукції (робіт, послуг )

Коефіцієнт оборотності= ;
Середньорічна вартість капіталу або його частини
Коефіцієнт оборотності = 430273/((387108-276824)/2+(420442-300393)/2)=
3,74
Середньрічна вартість оборотного капіталу × Д
Тривалість одного обороту= ,
Виручка від реалізації
Тривалість одного обороту = (((387108-276824)/2+(420442-300393)/2)*360)/
430273 = 96,36

де Д – кількість календарних днів у періоді, що аналізується (рік – 360,

квартал – 90, місяць – 30).

Сума вивільнення коштів з обігу у зв’язку прискоренням (- Е) або

додаткове залучення коштів у обіг (+ Е) за умови уповільнення оборотності
оборотного капіталу визначається:

Виручка фактична
±Е= ×Відхилення за тривалістю обороту .
Дні в періоді
Відхилення за чистим прибутком = Фактична середня величина оборотного
капіталу  Відхилення за коефіцієнтом оборотності оборотного капіталу 
Планова чиста рентабельності продажу.
Примітка."“+" – приріст чистого прибутку; "-" – недоотримання
чистого прибутку.

20. Проаналізувати ефективність використання позикового капіталу,

розрахувати ефект фінансового важеля.
Примітка. Ефект фінансового важеля (ЕФВ) обчислюють за формулою:
ПК
ЕФВ=[ EP(1−К П )−СП ]× ,
ВК (14)

де ЕР – економічна рентабельність інвестованого капіталу до сплати

податків (відношення суми чистого прибутку до середньої суми всього
інвестованого капіталу);
КП – коефіцієнт оподаткування (відношення суми податків до суми
чистого прибутку); попередній період = 0,24; звітний період =6476/25018 =
0,26;
СП – ставка позикового кредиту, передбаченого контрактом;
ПК – позиковий капітал;
ВК – власний капітал.
З урахуванням впливу інфляції ефект фінансового важеля
розраховується:

СП ПК І∗ПК
ЕФВ=(ЕР - )(1−Кп)∗ + ∗100%,
1+І ВК ВК (15)

де І – рівень інфляції.
За такої умови доцільно розрахунки звести в табл.19:

Таблиця 19
 Вихідні дані для розрахунку ефекту фінансового важеля

Попередній Звітний
Показник
період період
1. Чистий прибуток, тис. грн. 29338 25018
2. Податки на прибуток, тис. грн. 6968 6476
3. Рівень оподаткування, коефіцієнт 0,24 0,26
4. Плече фінансового важеля 0,54 0,57
5. Економічна рентабельність
9,41 8,02
інвестованого капіталу, %
6. Середня ставка процента за кредит 14,5 % 18 %
7. Темп інфляції, % 13,7 9,8
8. Ефект фінансового важеля, % 7,15 5,92

Комплекс завдань №5
21. Дати оцінку ділової активності підприємства. Зробити висновки.
Показники ділової активності:
- коефіцієнт оборотності капіталу (К1):
= 430273/(425365/2+473952/2) = 0,96
ВР
К 1=
ВБСР ,
де ВР – виручка від реалізації продукції (робіт, послуг);
ВБср – середній за період підсумок балансу.
Зростання цього показника означає прискорення кругообігу засобів
підприємства або зростання цін (у випадку зниження рентабельності).

- коефіцієнт оборотності мобільних коштів (К2):

= 430273/(387108/2+420442/2) = 1,07
ВР
К 2= ,
ЗСР + РСР
де Зср – середня за звітний період величина запасів і витрат за балансом;
Рср – середня за період величина грошових коштів, розрахунків та
інших активів.
Зростання цього показника характеризується позитивно, якщо воно
співпадає із зростанням коефіцієнта оборотності матеріальних оборотних
засобів.
- коефіцієнт оборотності матеріальних оборотних засобів (К3):
= 430273/(218850/2+206476/2) = 2,02
В
К 3= .
З ср
Зниження коефіцієнта свідчить про відносне збільшення виробничих
запасів, незавершеного виробництва.

- коефіцієнт оборотності готової продукції (К4):

= 430273/(9830/2+12849/2) = 37,94
ВР
К 4= ,
ГП ср
де ГП – середня за період величина готової продукції.
Зниження коефіцієнта свідчить про зменшення попиту на готову
продукцію.

- коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (К5):

= 430273/(162966/2+201927/2) = 2,36
ВР
К 5=
ДЗ СР
де ДЗср. – середня за період дебіторська заборгованість.
Зростання коефіцієнта свідчить про збільшення швидкості погашення
дебіторської заборгованості, зменшення обсягів продажу в кредит.

- середній строк обороту дебіторської заборгованості(К6):

= 360/2,36 = 152,54
360
К 6= .
К5
Позитивним є зниження показника.

- коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (К7):

= 430273/(276824/2+300393/2) = 1,49
ВР
К 7= ,
КЗ ср
де КЗср. – середня за період кредиторська заборгованість.
Зростання коефіцієнта свідчить про підвищення швидкості погашення
кредиторської заборгованості.
- середній строк обороту кредиторської заборгованості(К8):
= 360/1,49 = 241,61
360
К 8= .
К7
Позитивним є зниження показника.

- фондовіддача необоротних активів (К9):

= 430273/(38257/2+53510/2) = 9,38
ВР
К 9= ,
ФВНА
де ФВНА – середня за період величина необоротних активів за балансом.
Позитивно оцінюється зростання показника.

- коефіцієнт оборотності власного капіталу (К10):

= 430273/(148541/2+173559/2) = 2,67
ВР
К 10= ,
ВК ср
де ВКср – середня за період величина джерел власних коштів підприємства за
балансом.
Різке зростання означає підвищення рівня продажу, а суттєве зниження
виявляє тенденцію до бездіяльності частини власного капіталу.
23. За результатами аналізу дати загальну оцінку фінансового стану і
вказати шляхи його поліпшення.
Фінансово-господарський стан підприємства незадовільний.
Підприємство неплатоспроможне, характеризується невисокою ліквідністю;
в підприємства в найближчі шість місяців немає реальної можливості
відновити платоспроможність. У підприємства спострігається фінансова
нестабільність, але бачимо певне покращення на кінець року. Важливим
завданням підприємства є пошук обігових коштів. Також потрібно
забезпечити зростання абсолютної ліквідності підприємства, для цього
необхідно налагодити та покращити виробництво та зайнятися посиленням
позиції на ринку. Також необхідно направити сили підприємства на продаж
товарів, оскільки в підприємстві спостерігаються «застояні» кошти у запасах.
Для цього також потрібно оновити інформацію про актуальність товарів на
даному ринку, і переглянути продукцію Підприємства задля вилучення
товару, який вже не користується великим попитом.
Ресурси
Бова В.А. Оцінка рівня фінансового потенціалу підприємства / В. А. Бова. // XV Міжнародна
науковопрактична конференція «Розвиток підприємництва як фактор росту національної
економіки». – 16 листопада 2016 року. – К: НТУУ «КПІ», 2016 – 148-149 c
Белінська О.В. Сутність фінансового потенціалу підприємства // Вісник ХНУ. Економічні
науки. – 2012. – № 4. – 267-274 c.
https://www.finalon.com/slovnik-ekonomichnikh-pokaznikiv/300-pokaznik-oborotnosti-vlasnogo-
kapitalu
https://studfile.net/preview/7279055/page:30/
https://zakon.rada.gov.ua/rada/show/v0072225-10
http://www.economy.nayka.com.ua/pdf/2_2018/46.pdf