‫خطة البحث‬

‫مقدمة‬
‫"المبحث األول ‪" :‬ماهية األسواق المالية‬
‫المطلب األول ‪ :‬مفهوم األسواق المالية و أنواعها‬
‫المطلب الثاني ‪ :‬خصائص األسواق المالية‬
‫المطلب الثالث ‪ :‬أهداف األسواق المالية‬
‫"المبحث الثاني ‪" :‬ماهية أسواق المشتقات المالية‬
‫المطلب األول ‪ :‬مفهوم أسواق المشتقات المالية و أنواعها‬
‫المطلب الثاني ‪:‬مزايا و مساوئ المشتقات المالية‬
‫المطلب الثالث ‪:‬مخاطر أسواق المشتقات المالية‬
‫خاتمة‬
‫مراجع‬
 ‫‪:‬أنواع األسواق المالية‬
‫تغير منذ سنوات قليلة دور السُّوق الماليَّة تغيُّراً جذرياً؛ وذلك بسبب عدد من العوامل‪ ،‬مثل‬
‫انخفاض تكلفة المعامالت‪ ،‬والسيولة العالية‪ ،‬وحماية المستثمرين‪ ،‬والشفافية في معلومات‬
‫التسعير‪ ،‬واإلجراءات القانونية المناسبة لتسوية النزاعات‪ ،‬وغير ذلك؛ مما أدى إلى نشوء‬
‫‪:‬تصنيفات ألنواع األسواق الماليَّة‪ ،‬وهي‬
‫‪:‬أنواع األسواق المالية من حيث طبيعة المطالبة ‪1-‬‬
‫سوق الدين‪ُ :‬تباع فيه و ُتشترى المطالبات الثابتة أو أدوات الدين‪ ،‬مثل‪ :‬السندات أو ‪-‬‬
‫السندات بين المستثمرين‬
‫سوق األسهم‪ :‬يتعامل فيه المستثمرون في أدوات حقوق الملكية؛ فهو سوق المطالبات ‪-‬‬
‫المتبقية‬
‫‪:‬أنواع األسواق المالية من حيث استحقاق المطالبة ‪2-‬‬
‫تداول فيه األصول النقدية؛ مثل‪ :‬األوراق التجارية وشهادات اإليداع وأذون ‪-‬‬ ‫سوق المال‪ُ :‬ت َ‬
‫الخزانة وما إلى ذلك‪ ،‬والتي ُتس َتحق خالل عام واحد‪ ،‬ويدعى سوق األموال قصيرة األجل؛‬
‫‪.‬حيث تتم المعامالت عبر شبكة افتراضية‪ ،‬مثل‪ :‬الفاكس أو اإلنترنت أو الهاتف‬
‫تداول فيه األصول الماليَّة متوسطة وطويلة األجل؛ وهي ‪-‬‬ ‫سوق رأس المال‪ :‬السُّوق الذي ُت َ‬
‫‪:‬مقسمة إلى نوعين‬
‫السُّوق األولية‪ :‬ال ُّسوق الذي تقوم فيه الشركة ‪ -‬التي بدأت حديثا ً ‪ -‬بإصدار أسهم للجمهور‬
‫ألول مرة من خالل االكتتاب العام (االكتتاب العام األولي)‬
‫السُّوق الثانوية‪ :‬يُعرف السُّوق الثانوي أيضا ً باسم سوق األوراق الماليَّة‪ ،‬وهو سوق منظم؛‬
‫تداول األوراق الماليَّة المصدرة بالفعل بين المستثمرين‪ ،‬مثل األفراد والمصرفيين‪R‬‬ ‫حيث ُت َ‬
‫‪.‬التجاريين وسماسرة البورصة وصناديق االستثمار المشتركة‬
‫‪:‬أنواع األسواق المالية من حيث توقيت التسليم ‪3-‬‬
‫‪.‬سوق النقد‪ُ :‬تسوَّ ى فيه المعامالت بين المشترين والبائعين في الوقت الفعلي ‪-‬‬
‫‪.‬سوق العقود اآلجلة‪ُ :‬تسلَّم فيه أو ُتسوَّ ى السلع في تاريخ محدد في المستقبل ‪-‬‬
‫‪:‬أنواع األسواق المالية حسب الهيكل التنظيمي ‪4-‬‬
‫‪.‬سوق متداول في البورصة‪ :‬سوق مالي له تنظيم مركزي له إجراءات موحدة ‪-‬‬
‫سوق خارج البورصة‪ :‬تتميز ‪ OTC -‬بأ َّنها منظمة ال مركزية لها إجراءات مخصصة‬
‫شركة‬

‫المطلب الثاني ‪ :‬خصائص األسواق المالية‬

‫تتمتع األسواق المالیة بخصائص تجعلها تتمیز عن باقي األسواق المالیة األخرى و من أهم‬
‫‪ :‬هذه الخصائص نجد ما یلي‬
‫ارتفاع نسبة مساهمة بلد ما أو عدد محدد من البلدان بشكل عام وأسواق معینة بشكل ‪1-‬‬
‫خاص‪ ،‬في القیمة الكلیة للتبادالت الدولیة‬
‫اعتماد شبكات االتصاالت الدولیة في التعاقدات على التبادالت الدولیة ومتابعة إجراءات ‪2-‬‬
‫تنفیذها ‪.‬ویغطي‬
‫‪.‬هذا االعتماد مختلف األدوات االستثماریة وكافة األسواق النظامیة وغیر النظامیة‬
‫تزاید دور التعامالت غیر النظامیة‪ ،‬سواء جرى ذلك بشكل مباشر بین أطراف العقود أو ‪3-‬‬
‫بشكل غیر مباشر من خالل الوساطة المالیة أو االتصاالت السلكیة والالسلكیة‬
‫إن غالبیة األسواق تسودها المضاربة‪ ،‬فتعاني من تقلبات شدیدة وحساسیة عالیة ‪4-‬‬
‫‪.‬للشائعات‬
‫‪.‬مصدر تمویل لالقتصاد الوطني ‪5-‬‬
‫‪.‬أداة لقیاس قیمة األصول ‪،‬وللمساعدة على تحویل البنیة الصناعیة والتجاریة ‪6-‬‬
‫‪.‬مكان للتعامالت الخطرة ‪7-‬‬
‫سوق رأس المال قد یرتبط باألوراق المالیة طویلة األجل ویكسب أهمیة خاصة في ‪8-‬‬
‫تمویل المشروعات اإلنتاجیة التي تحتاج لرؤوس أموال كبیرة في األجل الطویل‬
‫ارتفاع حجم المعامالت الخاصة باألدوات االستثماریة األجنبیة في سوق مالیة وطنیة ‪9-‬‬
‫معینة‪ ،‬بحیث یشكل هذا الحجم نسبة عالیة من التبادالت الجاریة بشكل اعتیادي‬

‫المطلب الثالث ‪ :‬أهداف األسواق المالية‬

‫‪ :‬تتمثل أهداف األسواق المالية في مجموعة من النقاط سنتطرق لبعضها‬
‫تعریف جمهور المستثمرین ورجال األعمال بالشركات والمؤسسات الوطنیة ووضعها ‪-‬‬
‫المالیة‪ ،‬حیث یعطي حجم التداول ألسهم الشركة وأسعار أسهمها مؤشرا واضحا عن أحوال‬
‫‪.‬الشركة ومركزها المالي‬
‫المساهمة في تعبئة الموارد المالیة المعطلة‪ ،‬وتوجیهها نحو قنوات االستثمار المناسبة ‪-‬‬
‫الطویلة ومتوسطة األجل‪ ،‬وللمساعدة في جذب رؤوس األموال األجنبیة‪ ،‬وبعبارة أخرى‬
‫تجمیع المدخرات الوطنیة من القطاعات ذات الفائض النقدي وتحویلها مباشرة إلى قطاعات‬
‫‪.‬االستثمار ذات العجز في الموارد المالیة‬
‫تسهیل التقاء مدخرات األفراد والهیئات بالمستثمرین‪ ،‬حیث أن األسهم والسندات یتم ‪-‬‬
‫‪.‬طرحها لالكتتاب العام عن طریق األسواق المالیة األولیة‪ ،‬وبواسطة الوسطاء‬
‫تعمل األسواق على تحقیق موازنة فعالة ما بین قوى الطلب وقوى العرض وتتیح الحریة ‪-‬‬
‫الكاملة إلجراء كافة المعامالت والمبادالت‪ ،‬وتزداد أهمیة أسواق األوراق المالیة وتتبلور‬
‫ضرورتها في المجتمعات التي تتسم بحریة االقتصاد والتي یعتمد االقتصاد فیها على‬
‫‪.‬المبادرة‬
‫ضرورة حتمیة لتنمیة االدخار وتوجیهه لخدمة التنمیة االقتصادیة‪ .‬بحریة االقتصاد والتي ‪-‬‬
‫‪.‬یعتمد االقتصاد فیها على المبادرة‬
‫عدم قدرة البنوك التجاریة على التمویل المتوسط والطویل األجل لعدة أسباب أهمها ‪-‬‬
‫مشاكل التضخم ومشاكل المخاطرة التي قد تتعرض لها هذه البنوك وخاصة عند منحها‬
‫القروض المتوسطة وطویلة األجل‪ ،‬إضافة إلى أن هذه القروض غالبا ما تعطى بكمیات‬
‫محددة وفقا للقوانین واألنظمة التي تصدر عن البنك المركزي‬
 ‫السوق وسیلة رئیسیة لتحقیق سیولة االستثمارات الم ّد خرة وبالتالي تعبئة وتنمیة ‪-‬‬
‫‪.‬الم ّدخرات‬
‫كثیرا ما تتعامل هذه األسواق باألوراق المالیة القابلة للتداول وبالعمالت القابلة للتحویل ‪-‬‬
‫مما یترتب على ذلك تحویل هذه األسواق من أسواق محلیة إلى أسواق دولیة أو إقلیمیة‬
‫‪.‬حیث یمكن لتلك األسواق طرح أسهم أو سندات لشركات من جنسیات مختلفة‬