Professional Documents
Culture Documents
előadás:
A pénzügyi közvetítőrendszer
A pénzügyi szektor szerepe a világban
Nehéz pontosan megmondani (ld. Világbank módszertan)
– A számbavétel nem egyértelmű fogalmakon alapul
– Nem teljeskörű (kb. 190 ország)
2
A bruttó hozzáadott érték megoszlása ágazatonként
Év 2000 2005 2015 2019 2020
Mezőgazdaság, erdőgazdálkodás, halászat 5,8 4,3 4,5 3,9 4,0
Bányászat, kőfejtés 0,3 0,2 0,2 0,4 0,3
Feldolgozóipar 22,4 22,1 24,0 20,7 20,7
Villamosenergia-, gáz-, gőzellátás,
3,0 2,4 2,0 1,7 1,7
légkondicionálás
Vízellátás; szennyvíz gyűjtése, kezelése,
hulladékgazdálkodás, 1,0 1,1 0,9 0,8 0,8
szennyeződésmentesítés
Ipar összesen 26,7 25,8 27,1 23,6 23,5
Építőipar 5,1 5,7 4,2 5,7 5,5
Kereskedelem, gépjárműjavítás 9,8 10,2 10,5 10,4 10,8
Szállítás, raktározás 5,7 5,2 6,5 6,0 5,6
Szálláshely-szolgáltatás, vendéglátás 2,1 2,0 1,6 2,0 1,3
Információ, kommunikáció 5,1 5,1 4,9 4,9 5,2
Pénzügyi, biztosítási tevékenység 3,5 4,2 3,6 3,8 4,0
Ingatlanügyletek 8,6 7,9 8,4 10,0 10,4
Szakmai, tudományos, műszaki tevékenység 4,4 5,0 5,7 6,2 6,3
Adminisztratív és szolgáltatást támogató
2,6 3,1 3,5 3,9 3,4
tevékenység
Közigazgatás, védelem; kötelező
8,6 8,5 8,0 7,9 8,1
társadalombiztosítás
Oktatás 4,8 5,4 4,5 4,4 4,5
Humán-egészségügyi, szociális ellátás 4,1 4,5 4,2 4,4 4,8
Művészet, szórakoztatás, szabad idő 1,3 1,2 1,3 1,5 1,3
Egyéb szolgáltatás 1,8 1,7 1,6 1,5 1,2
Háztartások tevékenysége 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Bruttó hozzáadott érték 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
3
A magyar pénzügyi rendszer jellemzői
• Közepes fejlettségű, viszonylag magas megtakarítások és
készpénzállomány, alacsony hitelezés
• 86 ezer alkalmazott
• Kis szektor, az egy főre jutó értékteremtés itthon a legmagasabb (€/fő)
Magyarország Szlovákia Csehország Németország Ausztria
46 500 53 800 78 000 +100 000 +100 000
4
A bankszektor jellemzői (2021.Q3.)
Hitelintézeti
Megnevezés
szektor összesen
5
A gazdaság szereplői
6
A pénzügyi eszközök fogalma
7
A pénzügyi befektetések előnyei
8
A folyó bevételek és kiadások
9
A háztartások vagyonmérlege
10
A háztartások pénzügyi mérlege (GDP%, 2019)
450
Forrás: https://ec.europa.eu/eurostat
400
350
300
250
200
150
100
50
00
11
A háztartások (S.14) pénzügyi vagyona
Forrás: mnb.hu
12
100
110
120
130
150
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
140 %
2000. I.
II.
III.
IV.
2001. I.
II.
III.
IV.
2002. I.
II.
III.
IV.
2003. I.
II.
III.
Egyéb követelések
IV.
2004. I.
II.
III.
IV.
Részvények és üzletrészek
2005. I.
II.
III.
IV.
2006. I.
II.
III.
IV.
2007. I.
II.
III.
IV.
2008. I.
II.
III.
IV.
2009. I.
II.
III.
IV.
2010. I.
II.
III.
IV.
2011. I.
II.
III.
IV.
2012. I.
II.
III.
IV.
2013. I.
Biztosítástechnikai tartalék*
II.
III.
IV.
2014. I.
II.
III.
IV.
2015. I.
II.
%
Készpénz és betétek
III.
IV.
2020. I.
II.
III.
IV.
2021. I.
13
II.
III.
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
130
140
150
Háztartások pénzügyi eszközei (GDP %-ában)
A szektorok szerepe
14
A szektorok hozzájárulása a nettó finanszírozáshoz (EU)
12 8
10
6
4
6
4
2
-2
-2
-4
-4
-6
-6
-8
-10 -8
Q1
Q3
Q1
Q3
Q1
Q3
Q1
Q3
Q1
Q3
Q1
Q3
Q1
Q3
Q1
Q3
Q1
Q3
Q1
Q3
Q1
Q3
Q1
Q3
Q1
Q3
Q1
Q3
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
15
10
15
20
0
5
-20
-15
-10
-5
%
2000. I.
II.
III.
IV.
2001. I.
II.
III.
IV.
2002. I.
II.
III.
IV.
2003. I.
II.
III.
IV.
2004. I.
II.
III.
IV.
2005. I.
II.
III.
IV.
2006. I.
II.
III.
IV.
2007. I.
II.
III.
Államháztartás
IV.
2014. I.
II.
III.
IV.
2015. I.
II.
III.
IV.
2016. I.
II.
III.
IV.
2017. I.
II.
III.
IV.
2018. I.
II.
III.
IV.
2019. I.
Háztartások
II.
III.
IV.
16
2020. I.
II.
III.
IV.
2021. I.
II.
III.
0
5
%
-5
10
15
20
Nettó finanszírozási képesség/igény alakulása (GDP %)
-20
-15
-10
Hogyan jutnak egyensúlyba a deficitesek?
1. csökkentik a kiadásaikat,
2. a mások által kibocsátott (birtokukban
lévő) kötelezettség vállalásokat eladják
(előző életciklus szakasz),
3. önmagukra szóló kötelezettség vállalása
(kötelezvény, „értékpapír” piaci eladásával)
17
És a szufficitesek?
18
A közvetlen vagy magántőkepiac
Pénz
Megtakarítások
Megtakarítók végső
felhasználói
Elsődleges
értékpapír
19
A technikai közvetítők
pénz pénz
Technikai Megtakarítások
Megtakarítók közvetítők végső
elsődleges elsődleges felhasználói
(befektetési
értékpapír szolgáltatók,
értékpapír
bankok,
értékpapír
piacok)
20
A magántőkepiac konfliktusai
21
A közvetítő tőkepiac
pénz pénz Megtakarítások
Megtakarítók Technikai Eredeti eszközök
végső
elsődleges közvetítők elsődleges áramolnak
felhasználói
értékpapír értékpapír
A közvetető tőkepiac
pénz pénz
Monetáris közvetítők
Központi bank
Egyéb monetáris közvetítők
Bankok elsődleges
Lakástakarékok értékpapír
Jelzálogbankok
másodlagos Lízing társaságok
értékpapír Fejlesztési bankok
Etc.
Új eszközöket
Egyéb pénzügyi közvetítők teremtenek
Befektetési alapok
Etc.
Biztosítók, nyugdíjpénztárak
Biztosítók
Nyugdíjpénztárak
Etc.
22
Monetáris közvetítő intézmények
• A központi bank
az adott ország monetáris hatósága (nálunk az MNB), amely felelős a
bankjegyek (és gyakran az érmék) kibocsátásáért, a nemzetközi
tartalékok kezeléséért. Általában számlát vezet a kereskedelmi
bankoknak és a kormányzatnak. Ezen funkcióinak megfelelően
mérlegének forrás oldalán a készpénz és a betétek dominálnak,
eszközei közöttpedig az értékpapírok.
23
Nem monetáris közvetítők
• Biztosítók és nyugdíjpénztárak
olyan pénzügyi vállalatok, amelyek hosszú (általában 10 év feletti)
lejáratú kötelezettségeket vállalnak és/vagy biztosítási
szolgáltatásokat nyújtanak. (Biztosítótársaságok, biztosítási
egyesületek, magánnyugdíjpénztárak, önkéntes kölcsönös nyugdíj-,
egészség- és önsegélyezõ pénztárak. A szektorba sorolt intézmények
jellemző tartozásai a biztosításidíj-tartalékok, amelyeket elsősorban
értékpapírokba fektetnek be.
24
A közvetítők transzformációs hatásai a megtakarításokra
25
A közvetítők transzformációs hatásai a kölcsönigényekre
• A közvetítők képesek
– szinte tetszőleges összegben elsődleges
értékpapírokat teremteni,
– lejárat terén is nagyobb mozgásteret adni,
– változatos kamatkonstrukciós igényét
kielégíteni,
– külföldi fizetőeszköz iránt igényt kielégíteni
– alacsonyabb nettó kamatköltséggel működni,
– információs, stb. szolgáltatásokat is nyújtani
26
Az ellenközvetítés esete
27
Ellenközvetítés Magyarországon 2013-tól
• Jelenleg:
– A nemzetközi kamatkörnyezet és a jegybanki alapkamat csökkenése miatt a
betéti kamatok radikálisan csökkentek, majd most nőni kezdtek, de
nevetségesen alacsonyak maradtak, a reálhozam erősen negatív…
MNB alapkamat és az infláció
28
Hitelintézetek
29
Hitelintézeti csoportok mutatói (2020. millió Ft)
Mérleg-
Megnevezés Betétek Betétek % Hitelek Hitelek %
főösszeg
2. CIB Bank-csoport 2 411 382 2 093 734 4,95% 1 655 866 5,27%
3. ERSTE Bank Hungary-csoport 3 697 885 3 000 449 7,10% 2 060 805 6,56%
Fundamenta-Lakáskassza Lakás-
4. 698 883 631 767 1,50% 477 822 1,52%
takarékpénztár-csoport
5. Kereskedelmi és Hitelbank-csoport 4 384 252 3 668 124 8,68% 2 661 639 8,47%
6. MagNet Magyar Közösségi Bank-csoport 252 891 129 706 0,31% 82 316 0,26%
9. OTP Bank-csoport 23 403 718 19 244 441 45,54% 14 868 104 47,29%
10. Raiffeisen Bank-csoport 3 202 846 2 845 710 6,73% 2 235 603 7,11%
11. Sopron Bank Burgenland-csoport 106 571 94 851 0,22% 89 413 0,28%
12. Takarékbank-csoport 3 632 400 2 913 487 6,89% 2 185 332 6,95%
13. UniCredit Bank-csoport 4 084 440 3 284 701 7,77% 2 601 293 8,27%
Összesen2: 50 852 427 42 258 427 100,00% 31 437 245 100,00%
30
Bank részvénytársaságok eredménymutatói 2020 (millió Ft)
Díj és Nettó Nettó
Kamat Kamat Díj és jutalék
Megnevezés jutalék tárgyévi Megnevezés tárgyévi
eredmény eredmény eredmény
eredmény eredmény eredmény
Agrár-Vállalkozási
1. 546 3 751 521 18. Magyar Cetelem Bank 13 311 1 949 4 086
Hitelgarancia Alapítvány
2. Bank of China 1 933 2 890 790 19. Magyar Export-Import Bank 14 460 81 -10 314
Merkantil Váltó és
3. Budapest Bank 42 631 32 025 4 347 20. 14 783 1 5 813
Vagyonbefektető Bank
4. CIB Bank 30 733 25 923 11 519 21. MFB 13 779 293 -8 832
5. Commerzbank 3 499 2 685 230 22. MKB Bank Nyrt. 23 323 24 981 6 232
MTB Magyar
6. Duna Takarék Bank 1 897 1 538 77 23. 2 178 4 818 3 533
Takarékszövetkezeti
7. ERSTE Bank Hungary 81 346 51 271 18 907 24. OTP Bank Nyrt. 221 717 219 032 92 474
8. ERSTE Jelzálogbank 863 176 740 25. OTP Jelzálogbank 34 963 -4 512 -5 365
ERSTE Lakás-
9. 1 629 372 1 043 26. OTP Lakástakarékpénztár 2 963 750 3 241
takarékpénztár
Fundamenta-Lakáskassza
10. 20 517 -744 2 270 27. Polgári Bank 1 050 1 176 -146
Lakás-takarékpénztár
11. Garantiqa Hitelgarancia 995 13 386 2 311 28. Raiffeisen Bank 51 573 48 799 14 522
12. Gránit Bank 4 968 1 731 1 648 29. Sberbank Magyarország 10 671 7 699 -1 135
13. K&H Jelzálogbank 742 -1 348 30. Sopron Bank Burgenland 2 405 983 240
14. KDB Bank Európa 3 415 536 -4 663 31. Takarék Jelzálogbank Nyrt. 3 213 939 2 373
15. KELER Központi Értéktár 810 5 738 1 065 32. Takarékbank 60 406 40 255 -10 779
Kereskedelmi és
16. 88 419 64 047 32 453 33. UniCredit Bank Hungary 62 496 42 570 31 953
Hitelbank
MagNet Magyar
17. 3 777 2 283 86 34. UniCredit Jelzálogbank 3 172 -423 1 354
Közösségi Bank
Összesen: 825 184 596 999 202 942
31
Befektetési vállalkozások mutatói (2019. millió Ft.)
32
A legnagyobb befektetési alapkezelők (2019. millió Ft)
Megnevezés Eszközök összesen Forrás összesen Adózott eredmény
Összesen a 90 befektetési alapkezelő 168 769 168 769 50 568
1 OTP Alapkezelő 29 726 29 726 18 167
2 Aegon Magyarország Befektetési Alapkezelő 8 860 8 860 3 954
3 MKB-Pannónia Alapkezelő 5 494 5 494 3 854
4 OTP Ingatlan Befektetési Alapkezelő 6 306 6 306 3 488
5 Hold Alapkezelő Befektetési Alapkezelő 6 916 6 916 2 607
6 K&H Befektetési Alapkezelő 3 787 3 787 2 309
7 Budapest Alapkezelő 2 971 2 971 2 036
8 ADALFA Alapkezelő Befektetési Alapkezelő 1 354 1 354 1 127
9 Diófa Alapkezelő 1 947 1 947 1 111
10 Indotek-Investments Alapkezelő 1 276 1 276 1 077
11 Allianz Alapkezelő 2 572 2 572 993
12 EQUILOR Alapkezelő 1 005 1 005 773
13 Generali Alapkezelő 2 082 2 082 733
14 GB & Partners Kockázati Tőkealap-kezelő 1 376 1 376 715
15 CIB Befektetési Alapkezelő 1 458 1 458 642
16 Erste Alapkezelő 2 253 2 253 523
17 STATUS Capital Kockázati Tőkealap-kezelő 9 784 9 784 508
18 Raiffeisen Befektetési Alapkezelő 1 494 1 494 498
19 Accorde Alapkezelő 680 680 467
20 X-Ventures Alpha Kockázati Tőkealap-kezelő 732 732 405
21 Amundi Befektetési Alapkezelő 1 385 1 385 395
22 LEAD Ventures Alapkezelő 581 581 381
23 ARCADIA Befektetési Alapkezelő 610 610 370
24 CV Alapkezelő 448 448 344
25 CARION Befektetési Alapkezelő 695 695 277
26 DIALÓG Befektetési Alapkezelő 341 341 238
27 Széchenyi Tőkealap-kezelő 56 526 56 526 232
28 Gran Private Equity 294 294 215
29 Biggeorge Alapkezelő 433 433 205
33
Biztosítótársaságok adatai (2019. ezer Ft)
Megnevezés Eszközök Források élet Forrás nem élet Eredmény
Allianz Hungária Biztosító 379 556 831 159 963 904 217 647 727 18 679 632
AEGON Magyarország Általános Biztosító 233 623 849 165 477 554 67 922 534 14 194 268
Generali Biztosító 338 884 118 232 660 522 106 234 403 9 333 775
Groupama Biztosító 312 162 937 242 306 985 69 827 469 7 406 894
K&H Biztosító 177 574 741 120 162 425 57 410 771 5 785 324
Wáberer Hungária Biztosító 40 251 260 40 251 260 3 048 041
NN Biztosító 449 375 858 449 375 858 3 032 387
UNION Vienna Insurance Group Biztosító 242 436 051 202 372 811 36 560 692 2 193 655
UNIQA Biztosító 158 066 583 123 184 336 34 882 247 1 984 673
Magyar Posta Életbiztosító 210 374 853 210 374 853 1 910 904
GRAWE Életbiztosító 108 235 342 108 235 342 1 705 147
KÖBE Közép-európai Kölcsönös Biztosító Egyesület 16 846 924 16 846 924 1 037 534
Magyar Posta Biztosító 19 443 999 19 443 999 996 086
EURÓPAI UTAZÁSI Biztosító 4 890 565 4 890 565 546 274
SIGNAL IDUNA Biztosító 83 067 539 71 280 800 11 786 739 400 381
GENERTEL Biztosító 9 617 549 9 617 549 283 641
Magyar Ügyvédek Kölcsönös Biztosító Egyesülete 7 895 551 7 895 551 243 384
CARDIF Biztosító Magyarország 10 163 329 10 163 329 63 223
D.A.S. Jogvédelmi Biztosító 6 259 362 6 259 362 62 523
CARDIF Életbiztosító Magyarország 2 696 251 2 696 251 40 360
Összesen: 2 811 423 493 2 088 091 641 717 641 122 72 948 106
34
Hasznos linkek
• Bankmonitor
• BAMOSZ
35