Professional Documents
Culture Documents
მაკროეკონომიკის პრინციპები - I თემა - ტეილორი - თავი 17 PDF
მაკროეკონომიკის პრინციპები - I თემა - ტეილორი - თავი 17 PDF
1980-იანი წლების შუა პერიოდში დაწყებყლი ეკონომიკური აღმავლობა აშშ-ში 2007 წელს
დასრულდა; ამ წლის დეკემბერში აშშ-ში 18 თვიანი დაღმასვლა დაიწყო, რომელიც ამჟამად
„დიდი რეცესიის“ სახელითაა ცნობილი. ამ პერიოდში ხშირად ნახავდით ახალ ამბებს
შემდეგი სათაურებით: „აშშ-ის მთლიანი შიდა პროდუქტი რეკორდული სიდიდით
შემცირდა“; „საფონდო ბირჟებითვის „დიდი დეპრესიის“ შემდგომ ყველაზე ცუდი დრო
დადგა“; „უმუშევრობის დონე ბოლო 60 წლის მაქსიმუმზეა“; „საცხოვრებელი სახლების
ბაზარზე რეკორდულად დაბალი გაყიდვები ფიქსირდება“. ეს პერიოდი აშშ-ის
ეკონომიკისათვის დიდი დეპრესიის შემდგომ ყველაზე რთული პერიოდი გახლდათ.
ეკონომიკური პოლიტიკის გამტარებლებმა უარყოფითი შედეგების გასანეიტრალებლად,
დიდი დეპრესიის შემდგომ, ყველაზე მასშტაბური და ამბიციური გეგმა შეიმუშავეს. ბუშისა
და ობამას ადმინისტრაციები აშშ-ის კონგრესთან რამდენიმე ასეული მილიარდი დოლარის
სიდიდის ეკონომიკური სტიმულირების პაკეტს ათანხმებდნენ. აღნიშნული სტიმულირების
პაკეტები გადასახადების შემცირებასა და მთავრობის ხარჯების ზრდას მოიაზრებდა. ობამას
ადმინისტრაცია საბანკო სექტორის მხარდასაჭერად დამატებით რამდენიმე მილიარდი
დოლარის სიდიდის პაკეტზე მუშაობდა. ფედერალურმა სარეზერვო სისტემამ ამ პერიოდში
(აშშ-ის ცენტრალურმა ბანკმა) მინიმუმამდე შეამცირა საპროცენტო განაკვეთები, რის
შემდგომაც, ეკონომიკის დაკრედიტების გაზრდის მიზნით კიდევ უფრო ამბიციურ
პროგრამაზე მუშაობას შეუდგა. ეკონომიკური რეცესია აშშ-ში ოფიციალურად 2009 წლის
ივნისში დასრულდა, თუმცა აღნიშნული პროგრამა რეცესიიდან მრავალი წლის შემდეგ,
დღესაც ხორციელდება.
რეცესიის ოფიციალურად დასრულებიდან 7.5 წლის შემდეგ, 2016 წლის ბოლოს, მრავალი
ეკონომიკური მაჩვენებელი ცხადყოფს, რომ ამ პერიოდის მანძილზე მდგომარეობა
რადიკალურად გაუმჯობესდა. 2008-2009 წლებში უმუშევარ ამერიკელთა რაოდენობა
გაორმაგდა და 7.5 მილიონიდან 15 მილიონამდე გაიზარდა; თუმცა 2016 წლისათვის
უმუშევართა რაოდენობა რეცესიამდელ ნიშნულს დაუბრუნდა. შრომის სტატისტიკის
დეპარტამენტის განცხადებით მხოლოდ 2016 წელს აშშ-ის ეკონომიკაში 2 მილიონი ახალი
სამუშაო ადგილი შეიქმნა; ამასთან, ბოლო 75 თვის განმავლობაში ახალი სამუშაო ადგილების
რაოდენობა მუდმივად იზრდებოდა. 2016 წლის ბოლოსთვის აშშ-ის საბონდო ბირჟების
1
ინდექსებმა ყველა დროის ისტორიულ მაქსიმუმ მიაღწიეს. ფედერალური სარეზერვო სისტემა
კი ეტაპობრივად უბრუნდება რეცესიამდელ მონეტარულ პოლიტიკას.
1
ევროპის 19 ქვეყანა იყენებს საერთო ვალუტას - ევროს.
2
თუმცა ზოგიერთი ნავთობ-ექსპორტიორი ქვეყნის ეკონომიკისთვის, როგორებიცაა
მაგალითად რუსეთი და ბრაზილია, ეს სულაც არ არის სასიხარულო.
3
ქვეყანას დაეხმარება ისეთი ლიდერების არჩევაში, რომლებიც მხარს დაუჭერენ და გაატარებენ
ასეთ სწორ ეკონომიკურ პოლიტიკას. მაკროეკონომიკის შესწავლით თქვენ გააანალიზებთ
საკუთარ როლს ქვეყნის ეკონომიკურ ზრდაში, რომელიც თავის მხრივ საშუალებას მოგვცემს
დავძლიოთ სიღარიბე, გავაუმჯობესოთ გარემო და უკეთესო მომავალი დავახვედროთ
მომავალ თაობებს.
1. ეკონომიკის „გაზომვა“
იმისათვის, რომ გავიგოთ თუ როგორ მიაღწია ზოგიერთმა ქვეყანამ მნიშვნელოვან
ეკონომიკურ წარმატებას და ზოგიერთები რატომ ვერ აღწევენ იგივეს, პირველ რიგში საჭიროა
გვესმოდეს თუ როგორ „ზომავენ“ ეკონომისტები ეკონომიკას. მთლიანი შიდა პროდუქტი
(Gross Domestic Product – GDP) ეკონომისტთათვის ერთ-ერთი ყველაზე საინტერესო
მაკროეკონომიკური მაჩვენებელია. მშპ არის დროის გარკვეული პერიოდის, როგორც წესი
წლის ან კვარტლის, განმავლობაში ეკონომიკაში წარმოებული ახალი საქონლისა და
მომსახურების მთლიანი ღირებულება. წარმოებული საქონლისა და მომსახურების მთლიანი
ღირებულება შესაძლოა შეიცვალოს წარმოებული პროდუქტების რაოდენობის და/ან ამ
პროდუქტებზე ფასების ცვლილების შედეგად, რის გამოც ეკონომისტები წარმოების
გასაზომად იყენებენ რეალურ მშპ-ს. რეალური მშპ იმგვარადაა დათვლილი, რომ
პროდუქტებზე ფასების ცვლილება მასზე გავლენას არ ახდენს, იგი მხოლოდ წარმოების
ცვლილების შედეგად იცვლება. რეალურ მშპ-ს ზოგჯერ ეკონომიკის მთლიან გამოშვებას, ან
მთლიან წარმოებას უწოდებენ. ეკონომიკის „გასაზომად“ იგი ყველაზე კარგი მაჩვენებელია.
17.1 ნახაზზე მოცემულია რეალური მშპ-ის დინამიკა აშშ-ში, 1960-დან 2016 წლამდე.
რეალურ მშპ-ზე დაკვირვებისას თქვენ შესაძლოა ორი გამოკვეთილი ტენდენცია შეამჩნიოთ.
(1) გრძელვადიან პერიოდში რეალური მშპ იზრდება, რაც გრაფიკზე აღმავალი ტრენდითაა
ნაჩვენები; ეკონომისტები აღნიშნულ ტენდენციას გრძელვადიან ეკონომიკურ ზრდას
უწოდებენ. (2) მოკლევადიან პერიოდში მშპ-სთვის ზრდისა და შემცირების ეპიზოდებია
დამახასიათებელი, რაც ეკონომიკური რყევების სახელითაა ცნობილი. მოკლევადიანი
პერიოდის ეკონომიკურ რყევებს ზოგჯერ ბიზნეს-ციკლებსაც უწოდებენ. გრძელვადიანი
პერიოდის ეკონომიკური ზრდისა და მოკლევადიანი პერიოდის ეკონომიკური რყევების
ერთმანეთისგან უკეთ გასარჩევად, პრაქტიკაში სასარგებლოა რეალური მშპ-ის მონაცემებზე
ტრენდის გავლება ისე, როგორც ეს 17.1 ნახაზზეა. როგორც ხედავთ რეალური მშპ ზოგჯერ
ტრენდის მაღლაა, ზოგჯერ კი ტრენდის დაბლა. ამ თავის მომდევნო ნაწილში ჩვენ უფრო
დეტალურად შევეხებით აღნიშნულ საკითხებს.
4
კეთილდღეობის ერთ-ერთი მაჩვენებელია; რეალური მშპ ერთ სულ მოსახლეზე ასახავს ერთ
ადამიანზე საშუალო წარმოებას. იგი მიიღება რეალური მშპ-ის ქვეყნის მოსახლეობის
რაოდენობაზე გაყოფით. იგი გვიჩვენებს საკვების, ტანსაცმლის, ავტომობილების, სახლების,
კომპაქტ დისკების, კონცერტების, განათლების, კომპიუტერების და სხვა პროდუქტების
წარმოებული რაოდენობა საშუალოდ ერთ ადამიანზე. როდესაც მშპ ერთ სულ მოსახლეზე
იზრდება, ადამიანთა ეკონომიკური კეთილდღეობაც - ცხოვრების სტანდარტები - როგორც
წესი საშუალოდ მაინც უმჯობესდება.
რამხელა იყო აშშ-ის ეკონომიკური ზრდა ბოლო 50 წლის მანძილზე? წლიდან წლამდე
რეალური მშპ-ის პროცენტული ცვლილება გვიჩვენებს წლიურ ეკონომიკურ ზრდის ტემპს.
ბოლო 50 წლის განმავლობაში აშშ-ის საშუალოწლიური ეკონომიკური ზრდის ტემპი
დაახლოებით 3%-ია. შესაძლოა ერთი შეხედვით ეს არც ისე დიდად მოგეჩვენოთ, მაგრამ
მთელი ამ ხნის განმავლობაში ყოველწლიურად 3%-ით ზრდა ნიშნავს, რომ ამ პერიოდში აშშ-
5
ის ეკონომიკა 4-ჯერ გაიზარდა. ბოლო 50 წლის განმავლობაში აშშ-ის ეკონომიკის წარმოების
ნაზრდი მეტია, ვიდრე ერთად აღებული გერმანიისა და იაპონიის მთლიანი წარმოებები დღეს.
აღნიშნული ფაქტი ილუსტრირებულია 17.2 ნახაზზე.
რამდენჯერ გაიზარდა ბოლო 50 წელიწადში აშშ-ის რეალური მშპ ერთ სულ მოსახლეზე?
პირველ რიგში აღსანიშნავია, რომ ამ ხნის განმავლობაში აშშ-ის მოსახლეობა 120 მილიონით
გაიზარდა, შესაბამისად ერთ სულ მოსახლეზე რეალური მშპ-ის წლიური ზრდა 3%-ზე
გაცილებით ნაკლები იყო, თუმცა ამის მიუხედავად მაინც მნიშვნელოვან ზრდასთან გვაქვს
საქმე. ერთ სულ მოსახლეზე რეალური მშპ-ის წლიური ზრდის ტემპი იგივეა, რაც წლიდან
წლამდე ერთ სულ მოსახლეზე რეალური მშპ-ის პროცენტული ცვლილება. აშშ-ში ბოლო 50
წლის მანძილზე რეალური მშპ ერთ სულ მოსახლეზე საშუალოდ წლიურად 1.8%-ით
იზრდებოდა. ისევე როგორც წინა შემთხვევაში, ერთი შეხედვით ეს რიცხვი შესაძლოა არც ისე
დიდად მოგეჩვენოთ. თუმცა 50 წლის მანძილზე ყოველწლიურად 1.8%-იანი ზრდა ერთ სულ
მოსახლეზე რეალური მშპ-ის ორჯერ და მეტად ზრდას ნიშნავს. 1965 წელს აშშ-ში რეალური
მშპ ერთ სულ მოსახლეზე დაახლოებით $21000 დოლარი იყო, 2015 წელს კი იგი $51000
დოლარს შეადგენდა. $3000 დოლარიანი ($51000-$21000=$30000) ნაზრდი თითო ადამიანზე
ნიშნავს მოგზაურობის, საცხოვრებელი სახლებისა და საყოფაცხოვრებო ტექნიკის შეძენის,
ჯანდაცვის, გარემოზე ზრუნვისა და სხვა უამრავი შესაძლებლობების ზრდას.
6
როგორიცაა მაგალითად სამხრეთ კორეა, შეუძლიათ დაეწიონ და გაუსწრონ შედარებით ნელი
ტემპებით მზარდ ისეთ ქვეყნებს, როგორიცაა მექსიკა. საერთაშორისო სავალუტო ფონდის
მონაცემებით, 1980 წელს რეალური მშპ ერთ სულ მოსახლეზე სამხრეთ კორეაში,
დაახლოებით, მექსიკის ანალოგიური მაჩვენებლის 60%-ს შეადგენდა. 2005 წლისთვის კორეის
რეალური მშპ ერთ სულ მოსახლეზე თითქმის 2-ჯერ აღემატებოდა მექსიკის ანალოგიურ
მაჩვენებელს. ეკონომიკურ ზრდას უმნიშვნელოვანესი როლი აქვს სუბ-საჰარული აფრიკის,
სამხრეთ აზიისა და ლათინური ამერიკის ნაკლებ განვითარებულ ქვეყნებში ადამიანთა
ცხოვრების პირობების გაუმჯობესებაში. იმის გამო, რომ წარსულში დანარჩენ მსოფლიოსთან
შედარებით ამ ქვეყნებში ეკონომიკური ზრდა საგრძნობლად დაბალი იყო, მათი რეალური მშპ
ერთ სულ მოსახლეზე სხვებთან შედარებით ძალიან დაბალია.
ერთ-ერთი ასეთი ბიზნეს-ციკლი - 2008-2009 წლებში - ნაჩვენებია 17.3 ნახაზზე. არც ერთი
ბიზნეს ციკლი არ ჰგავს სხვა რომელიმე მათგანს, თუმცა გარკვეული მახასიათებლები ყველას
საერთო აქვს. აღნიშნული საერთო მახასიათებლები წარმოდგენილია აქვე, სვეტოვანი
დიაგრამის სახით. აშშ-ში ბიზნეს ციკლების
იდენტიფიცირებას ორი ორგანიზაცია, ეკონომიკური
კვლევების ეროვნული ბიურო (NBER) და ბიზნეს ციკლების
იდენტიფიცირების კომიტეტი ახდენს. ამ ორგანიზაციებში
მომუშავე ეკონომისტების მთავარი ამოცანაა ეკონომიკურ
აქტივობაზე დაკვირვებისას იმ გარდამტეხი თარიღების
განსაზღვრა, რომლებშიც იწყება ეკონომიკური რეცესია
და/ან ეკონომიკური გაჯანსაღება. ეკონომიკური აქტივობა
და რეალური მშპ როგორ წესი ერთმანეთის სინონიმებად
გამოიყენება.
7
გაჯანსაღებას; გაჯანსაღების პერიოდში ეკონომიკა რეცესიიდან გამოსვლასა და რეცესიამდელ
მდგომარეობაში დაბრუნებას იწყებს.
ფსკერი
17.1 ცხრილში მოცემულია 1920 წლის შემდეგ აშშ-ში მომხდარი ეკონომიკური რეცესიების
დაწყების (პიკის) და დასრულების (ფსკერის) თარიღები. ცხრილში მოცემული თარიღების
დახმარებით თქვენ შეგიძლიათ 17.1 ნახაზზე გააკეთოთ რეცესიისა და ეკონომიკური
აღმავლობის პერიოდების იდენტიფიკაცია. აშშ-ში ბიზნეს-ციკლების საშუალო ხანგრძლივობა
- ე. ი. პიკიდან პიკამდე პერიოდი - დაახლოებით 5 წელია. თუმცა, 17.1 ცხრილში თქვენ
ხედავთ, რომ ბიზნეს-ციკლები მზის ჩასვლა-ამოსვლის მსგავსად რეგულარული არ არის.
1973-1975 წლების რეცესიის შემდგომ 1980-იან წლებამდე აშშ-ის ეკონომიკა 58 თვის მანძილზე
დაუბრკოლებლად იზრდებოდა, თუმცა 1980-იანი წლების დასაწყისში ეკონომიკური
რეცესიები 12 თვის ინტერვალით განმეორდა. რეცესიები ერთმანეთისგან განსხვავდებიან
არამარტო ხანგრძლივობით, არამედ სიღრმითაც. 1973-1975 წლების ეკონომიკური რეცესია
აშშ-ის ეკონომიკისთვის გაცილებით რთული იყო, ვიდრე 1990-1991 წლების ეკონომიკური
რეცესია.
8
17.1 ცხრილიდან თქვენ ასევე ხედავთ რამდენად მერყევი იყო აშშ-ის ეკონომიკა 2008-2009
წლების რეცესიამდელ პერიოდში. 1990-1991 წლებისა და 2001 წლის რეცესიები აშშ-ის
ისტორიაში ყველაზე ხანმოკლე ეკონომიკური რეცესიებია, თითოეული მათგანი
დაახლოებით 8 თვეს გაგრძელდა. ამასთან, ორივე ამ რეცესიას თან მოჰყვა ხანგრძლივი
აღმავლობის პერიოდები. 2001 წლის რეცესიის შემდგომ დაწყებული ეკონომიკური
აღმავლობა დაახლოებით 6 წელს გაგრძელდა, რის შემდგომაც 2007 წლის ბოლოს დაიწყო
ახალი, 18 თვიანი რეცესია, რომელიც ოფიციალურად 2009 წლის ივნისში დასრულდა.
9
ხდებოდა? როგორც 17.1 ცხრილში ხედავთ ბოლო რეცესიის შემდგომი ეკონომიკური
აღმავლობა დღემდე გრძელდება, თუმცა მოგვიანებით ჩვენ ვნახავთ, რომ ამ პერიოდში აშშ-ის
ეკონომიკა საკმაოდ მოკრძალებული ტემპებით იზრდება. დღეისათვის ეკონომისტების
განხილვის მთავარი თემაა, გახდება თუ არა ეკონომიკის ასეთი მოკრძალებული ტემპით ზრდა
აშშ-ის ეკონომიკისთვის ნორმა.
10
დინამიკა ბოლო 100 წლის განმავლობაში. ნახაზზე ხედავთ, რომ რეალური მშპ-ის ყველაზე
თვალშისაცემი შემცირება 1929-1933 წლებში ფიქსირდება. ამ პერიოდში რეალური მშპ 32.6%-
ით შემცირდა. ეს მოვლენა იმდენად მასშტაბური იყო, რომ ეკონომისტებმა და ისტორიკოსებმა
თავისი სახელიც კი დაარქვეს - დიდი დეპრესია (the Great Depression).
11
გამო, რომ რეცესიის პერიოდებში ყველას ყურადღება ეკონომიკურ სირთულეებზეა
გამახვილებული, როგორც წესი, მიმდინარე რეცესიას აქამდე მომხდართაგან ყველაზე
მწვავედ მიიჩნევენ ხოლმე, ე. ი. აზვიადებენ.
შეჯამება
რეალური მშპ-სთვის დამახასიათებელია გრძელვადიანი ზრდის ტრენდი და
მოკლევადიანი მერყეობა ამ ტრენდის გარშემო.
ეკონომიკური ზრდის შედეგად ადამიანთა კეთილდღეობა იზრდება. სხვადასხვა
ქვეყნების ეკონომიკურ ზრდის ტემპებს შორის მცირე განსხვავებაც კი ხანგრძლივი
დროის მანძილზე ამ ქვეყნების ცხოვრების დონეებს შორის მნიშვნელოვან
განსხვავებებს იწვევს.
დროდადრო ეკონომიკური აქტივობა მცირდება იწყებს. ეკონომიკური აქტივობის ისეთ
კლებას, რომელიც 6 თვის ან მეტი ხნის განმავლობაში გრძელდება, რეცესია ეწოდება.
რეცესიები ერთმანეთისგან ხანგრძლივობითა და სიღრმით განსხვავდებიან. 1980-იანი
წლების შემდეგ აშშ-ში მომხდარი ეკონომიკური რეცესიები, მანამდე მომხდარ
რეცესიებთან შედარებით, გაცილებით მცირე მასშტაბებისაა.
ძალიან ღრმა რეცესიას დეპრესია ეწოდება. 1930-იან წლებში მომხდარი დიდი
დეპრესია თავისი მასშტაბებით დაახლოებით 8-ჯერ არემატებოდა 2008-2009 წლების
ეკონომიკურ რეცესიას.
12
როგორ მკვეთრად გაიზარდა უმუშევრობა 2008 წელს. ამ წელს უმუშევრობის დონემ თითქმის
2.5 პროცენტული პუნქტით მოიმატა. უმუშევრობის ასეთივე მკვეთრი ზრდები დაფიქსირდა
1973-1975 წლებისა და 1981-1982 წლების რეცესიების პერიოდებში.
წლები
13
ნახაზი 17.6 უმუშევრობის დონე აშშ-ში, დიდი დეპრესიის პერიოდში
დიდი დეპრესიის პერიოდში აშშ-ში უმუშევრობის დონის ზრდა გაცილებით მაღალი იყო,
ვიდრე სხვა რეცესიების პერიოდებში. ამ წლებში საშუალოდ 4-დან 1 ამერიკელი სამსახურის
გარეშე დარჩა.
უმუშევრობის დონე
%
წლები
ბოლო, 2008-2009 წლების რეცესიის დროს უმუშევრობის დონემ 10.1%-ს მიაღწია, რაც 2008
წლის ოქტომბერში დაფიქსირდა. ეს მცირედით ნაკლებია 1982 წლის რეცესიის შედეგთან
შედარებით და გაცილებით ნაკლებია დიდი დეპრესიის პერიოდის უმუშევრობის დონესთან
შედარებით. თუმცა გასათვალისწინებელია ისიც, რომ უმუშევრობის დონე 2008 წლის წინ,
რეცესიამდელ პერიოდში 5%-ის ტოლი იყო, 1982 წლის რეცესიის წინა პერიოდში კი იგი 7.5%
გახლდათ. ბოლო რეცესიის პერიოდში უმუშევრობის დონის ასეთი მნიშვნელოვანი ზრდა
მიუთითებს იმაზე, რომ აღნიშნული რეცესიის ნეგატიური შედეგები წლების მანძილზე
გასტანს. 17.7 ნახაზზე მოცემულია უმუშევრობის დონის ცვლილება 2008-2009 წლების
განმავლობაში. ამ ორი წლის მანძილზე აშშ-ში უმუშევრობის დონე 4.9%-დან 9.9%-მდე
გაიზარდა. უფრო გასაგებ ენაზე რომ ვთქვათ, ამ წლებში უმუშევართა რაოდენობა აშშ-ში
გაორმაგდა და 7.6 მილიონიდან 15.2 მილიონამდე გაიზარდა.
14
ნახაზი 17.7 უმუშევრობის მკვეთრი ზრდა აშშ-ში, 2008-2009 წლებში
როდესაც ეკონომიკა აღმავლობის ფაზიდან რეცესიის ფაზაში გადადის, უმუშევრობა როგორც
წესი რამდენიმე თვეში მკვეთრად იზრდება.
უმუშევრობის დონე აშშ-ში (%)
წლები
2.2 ინფლაცია
უმუშევრობისა და მთლიანი გამოშვების მსგავსად, დროთა განმავლობაში იცვლება
ინფლაციაც. საქონელსა და მომსახურებაზე ფასების საშუალო დონის პროცენტულ ზრდას
ინფლაციის ტემპი ეწოდება. 17.8 ნახაზზე მოცემულია ინფლაციის ტემპი აშშ-ში 1970-დან 2016
წლამდე. როგორც ხედავთ ამ წლების მანძილზე აშშ-ის ეკონომიკაში დაბალი და სტაბილური
ინფლაცია სულაც არ ყოფილა. ინფლაციის შესახებ რამდენიმე მნიშვნელოვანი ფაქტია
აღსანიშნავი.
15
ნახაზი 17.8 ინფლაციის ცვლილებები
როგორც წესი, რეცესიის წინ ინფლაცია მაღალია, რეცესიის დაწყების შემდეგ კი მალევე
მცირდება. ნახაზზე თქვენ ხედავთ, რომ 1970-იანი წლებიდან 1980-იანი წლების დასაწყისამდე
ინფლაცია აშშ-ში აღმავალი ტრენდით ხასიათდებოდა, 1981 წლიდან კი აშშ-ში ადგილი აქვს
დეზინფლაციას - ინფლაციის ტემპის შემცირებას.
16
რატომ იზრდება რეცესიის წინა პერიოდებში ინფლაცია? რატომ მცირდება იგი რესესიის
დაწყების შემდეგ? რა იწვევს მაღალ ინფლაციას? რატომ მოხდა, რომ ბოლო 50 წლის
განმავლობაში აშშ-ში დეფლაცია პირველად დაფიქსირდა? რატომ არასდროს უტოლდება
ინფლაცია 0%-ს? როგორი ეკონომიკური პოლიტიკითაა შესაძლებელი ინფლაციის
სტაბილურად დაბალ დონეზე შენარჩუნება? ეს გახლავთ ინფლაციის შესახებ შეკითხვების ის
მცირე ჩამონათვალი, რომელთაც მაკროეკონომიკა შეისწავლის.
2
ბანკთაშორისი საპროცენტო განაკვეთი აშშ-ში ცნობილია ფედერალური ფონდების განაკვეთის
სახელით.
17
ფონდების განაკვეთი თითქმის 0%-მდე შემცირდა. 0% არის საპროცენტო განაკვეთის
მინიმუმი, ამაზე ნაკლებად მისი შემცირება შეუძლებელია3.
წლები
3
სინამდვილეში დღეის მდგომარეობით რამოდენიმე ქვეყნის, მათ შორის ევროზონის ქვეყნების
ბანკთაშორისი განაკვეთი 0%-ზე ნაკლებია; ამ საკითხს უფრო დეტალურად მომდევლო ლექციებზე
განვიხილავთ.
18
საპროცენტო განაკვეთს ზრდიან. მაგალითად, თუ წლიური ინფლაციის ტემპი 20%-ია და
თქვენ 6%-ად გასცემთ $100 დოლარის სიდიდის სესხს 1 წლის ვადით, წლის ბოლოს სესხის
დაფარვისას უკან მიიღებთ 106 დოლარს. თუმცა, იმ პროდუქტების ფასები რომელსაც თქვენ
ამ $106 დოლარით შეიძენთ ახლა 20%-ით უფრო მაღალია; ამგვარად ერთი მხრივ თქვენ
ღებულობთ 6%-იან სარგებელს სესხის გაცემიდან, ხოლო მეორე მხრივ, ინფლაციის გამო 20%-
იანი დანაკარგი გაქვთ. სხვაგვარად რომ ვთქვათ თქვენ 14%-ის ტოლ ზარალს ღებულობთ: 6%-
20%=-14%. ამგვარად, სესხზე მიღებულ საპროცენტო სარგებელსა და ინფლაციის ტემპს შორის
სხვაობა თქვენი რეალური სარგებლის უკეთესი საზომია. საბანკო საპროცენტო სარგებელსა და
მოსალოდნელი ინფლაციის ტემპს შორის სხვაობას ეკონომისტები რეალურ საპროცენტო
განაკვეთს უწოდებენ. ინფლაციის ტემპით კორექტირების გარეშე აღებულ საბანკო
საპროცენტო განაკვეთს კი ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი ეწოდება. მაგალითად, თუ
ნომინალური საპროცენტო განაკვეთი ბანკში 5%-ია, მოსალოდნელი ინფლაცია კი 3%-ის
ტოლია, მაშინ რეალური საპროცენტო განაკვეთი 2%-ის ტოლი იქნება (5%-3%=2%). იმისათვის,
რომ გამსესხებელმა განსაზღვრული რეალური საპროცენტო განაკვეთი მიიღოს, ნომინალური
საპროცენტო განაკვეთი ინფლაციის ცვლილებასთან ერთად უნდა იცვლებოდეს და ეს ასეც
ხდება. ამგვარად, რეალური საპროცენტო განაკვეთის არსის გააზრება საშუალებას გვაძლევს
უკეთ გავიგოთ თუ რატომ ხდება ნომინალური საპროცენტო განაკვეთებისა და ინფლაციის
ერთდროულად ზრდა. რეალურ საპროცენტო განაკვეთს ჩვენ ხშირად მივუბრუნდებით
მომდევნო ლექციებზე.
შეჯამება
რეცესიის პერიოდში უმუშევრობის დონე იზრდება, გაჯანსაღების პერიოდში კი
პირიქით, იკლებს.
რეცესიის წინა პერიოდში ინფლაცია და საპროცენტო განაკვეთები იზრდება, რეცესიის
დაწყების შემდეგ კი პირიქით, მცირდება.
1970-იან წლებში აშშ-ში საპროცენტო განაკვეთები იზრდებოდა. 1990-იან და 2000-იან
წლებში კი საპროცენტო განაკვეთებიც და ინფლაციაც შედარებით დაბალ დონეზე
შენარჩუნდა.
ბოლო პერიოდში აშშ-ის ეკონომიკაში ორი უჩვეულო ფაქტი - დეფლაცია და თითქმის
0%-ის ტოლი საპროცენტო განაკვეთი - დაფიქსირდა.
19
მაკროეკონომიკური თეორია ორ ძირითად ნაწილად იყოფა: (1) ეკონომიკური ზრდის
თეორია შეისწავლის რეალური მშპ-ის გრძელვადიან ცვლილებებს; (2) ეკონომიკური რყევების
თეორია კი სწავლობს რეალური მშპ-ის მოკლევადიანი რყევების მიზეზებს. ერთად აღებული
ეკონომიკური ზრდისა და ეკონომიკური რყევების თეორიები გვაძლევს მაკროეკონომიკურ
თეორიას, რომელიც გვიხსნის თუ რატომ იზრდება და რატომ მერყეობს ეკონომიკა დროთა
განმავლობაში.
20
საწარმოო ფუნქცია
წარმოების ფაქტორებსა და ერთობლივ მიწოდებას შორის დამოკიდებულება ჩვენ
შეგვიძლია შემდეგნაირად ჩავწეროთ:
21
საგადასახადო შემოსავლების, ხარჯებისა და ბიუჯეტის დეფიციტის სიდიდეზე. ამგვარად,
მთავრობის პოლიტიკა გავლენას ახდენს ინვესტიციებზე და შესაბამისად გრძელვადიან
ეკონომიკურ ზრდაზე. გადასახადებთან, მთავრობის ხარჯებთან და მთავრობის მიერ ვალის
აღებასთან დაკავშირებულ პოლიტიკას ფისკალური პოლიტიკა4 ეწოდება.
მონეტარული პოლიტიკა
ინფლაციის დაბალ დონეზე სტაბილურად შენარჩუნება ხელს უწყობს ეკონომიკურ
ზრდას გრძელვადიან პერიოდში. მომავალში ჩვენ ვნახავთ, რომ ინფლაციის ტემპს
გრძელვადიან პერიოდში ფულის მიწოდების ზრდის ტემპი განსაზღვრავს; ამ პროცესში
მთავრობას შეუძლია მნიშვნელოვანი როლი ითამაშოს. მაკროეკონომიკურ პოლიტიკას,
რომლის მიზანიც ფულის მიწოდების კონტროლი და ინფლაციის სასურველ დონეზე
შენარჩუნებაა მონეტარული პოლიტიკა5 ეწოდება. მონეტარულ პოლიტიკას ცენტრალური
ბანკი წარმართავს. აშშ-ის ცენტრალური ბანკია6 ფედერალური სარეზერვო სისტემა.
4
ფისკალურ პოლიტიკას ზოგჯერ საბიუჯეტო-საგადასახადო პოლიტიკასაც უწოდებენ
5
მონეტარულ პოლიტიკას ზოგჯერ ფულად-საკრედიტო პოლიტიკასაც უწოდებენ
6
საქართველოს შემთხვევაში: „საქართველოს ეროვნული ბანკი“
22
ეკონომიკური თეორია, რომელიც სრულყოფილად აღწერს ეკონომიკურ რყევებთან
დაკავშირებულ ფაქტებს.
23
პოლიტიკის გატარებისას ერთობლივ მოთხოვნაზე ზემოქმედება ხდება. ეკონომიკურ
პოლიტიკას, რომლის მიზანიც ეკონომიკური რყევების შემცირებაა ზოგჯერ მოთხოვნის
მხარის (Demand Side) პოლიტიკასაც უწოდებენ, რადგან ეკონომიკური რყევების რეგულირება
ერთობლივ მოთხოვნაზე ზემოქმედების მეშვეობით ხორციელდება.
ფისკალური პოლიტიკა
სახელმწიფო შესყიდვებისა და გადასახადების ცვლილებებით მთავრობას შეუძლია
დაარეგულიროს ერთობლივი მოთხოვნა. როდესაც ეკონომიკაში რეცესიაა მოსალოდნელი,
მთავრობამ ერთობლივი მოთხოვნა უნდა ასტიმულიროს. ასეთ შემთხვევაში მას შეუძლია
გადასახადების შემცირება და/ან სახელმწიფო შესყიდვების გაზრდა. ასეთი პოლიტიკის
მაგალითია 2008-2009 წლებში აშშ-ის მიერ განხორციელებული ეკონომიკის სტიმულირების
პაკეტი, რომლის მიზანიც ეკონომიკის რეცესიიდან გამოყვანა გახლდათ. ასეთი პოლიტიკა
ხშირად გამოიყენება მომხმარებლებისა და ინვესტორების ნდობის შემცირების და/ან
ექსპორტის შემცირების გამო შემცირებული ერთობლივი მოთხოვნის უარყოფითი შედეგების
შესამსუბუქებლად. აღნიშნული პოლიტიკის ეფექტიანობის შესახებ ეკონომისტებს
სხვადასხვა პოზიცია აქვთ.
მონეტარული პოლიტიკა
დაბალი და სტაბილური ინფლაციის შენარჩუნების მიზნით ცენტრალური ბანკი
მონეტარული პოლიტიკის ინსტრუმენტებით გავლენას ახდენს ერთობლივ მოთხოვნაზე.
ცენტრალური ბანკის მხრიდან ერთობლივ მოთხოვნაზე ზემოქმედების ძირითადი
ინსტრუმენტებია საპროცენტო განაკვეთებისა და ფულის მიწოდების ცვლილებები. როდესაც
ეკონომიკაში ინფლაციის ზრდა იმის გამოა მოსალოდნელი, რომ ერთობლივი მოთხოვნა
პოტენციურ მშპ-ზე სწრაფად იზრდება, ცენტრალური ბანკი საპროცენტო განაკვეთებს
გაზრდის, რასაც შედეგად დანახარჯების შემცირება მოჰყვება (ე. ი. ადამიანები და ფირმები
ნაკლებს დახარჯავენ). ინფლაციის სტაბილურად დაბალ დონეზე შენარჩუნებასთან ერთად
ცენტრალურმა ბანკმა რეცესიის უარყოფითი შედეგების თავიდან არიდების მიზნითაც
შეიძლება შეცვალოს საპროცენტო განაკვეთები და ფულის მიწოდება. თუ ეკონომიკაში
რეცესიაა მოსალოდნელი, ცენტრალური ბანკი შეამცირებს საპროცენტო განაკვეთებს და ამით
წაახალისებს ერთობლივ მოთხოვნას. ასეთი პოლიტიკის მაგალითი ისევ 2008-2009 წლების
რეცესიაა, როდესაც ფედერალურმა სარეზერვო სისტემამ საპროცენტო განაკვეთები 4.25%-დან
თითქმის 0%-მდე შეამცირა.
შეჯამება
ეკონომიკური ზრდის თეორია გრძელვადიანი ეკონომიკური ზრდის ტრენდს
შეისწავლის.
ეკონომიკური ზრდა დამოკიდებულია 3 ფაქტორზე: კაპიტალის ზრდაზე, შრომის
ზრდაზე და ტექნოლოგიურ პროგრესზე.
აღნიშნულ 3 ფაქტორზე ზეგავლენით მთავრობის ეკონომიკურ პოლიტიკას
გრძელვადიან ეკონომიკურ ზრდაზე შეუძლია გავლენის მოხდენა. გრძელვადიანი
ეკონომიკური ზრდის ხელშეწყობის მიზნით მთავრობას შეუძლია წაახალისოს ინვესტიციები,
ახალი ტექნოლოგიების შექმნისათვის საჭირო კვლევები, განათლება და შრომის მიწოდება.
24
მონეტარული პოლიტიკის მეშვეობით დაბალი და სტაბილური ინფლაციის შენარჩუნებას
შეუძლია გრძელვადიანი ეკონომიკური ზრდის ხელშეწყობა.
ეკონომიკური რყევების თეორია უშვებს, რომ რეალური მშპ-ის რყევები გამოწვეულია
ერთობლივი მოთხოვნის ცვლილებებით.
ფისკალური და მონეტარული პოლიტიკის გამოყენებით შესაძლებელია რეალური მშპ-
ის რყევების შემცირება. მაკროეკონომისტების მთავარი ამოცანაა სწორი ეკონომიკური
პოლიტიკის განსაზღვრა.
შეჯამება
ამ თავის დასაწყისში ჩვენ მოკლედ მიმოვიხილეთ ფაქტები ეკონომიკური ზრდისა და
ეკონომიკური რყევების შესახებ. ამ საკითხების შესახებ მთავარი რაც უნდა გახსოვდეთ ისაა,
რომ ეკონომიკურ ზრდას უმნიშვნელოვანესი როლი აქვს ადამიანთა კეთილდღეობის ზრდაში;
ეკონომიკური ზრდა დროდადრო რეცესიების გამო ფერხდება; რეცეესიის პერიოდებში კი
უმუშევრობა იზრდება. რეცესიის წინა პერიოდებში, როგორც წესი, ინფლაცია და საპროცენტო
განაკვეთები იზრდება, რეცესიის დაწყების შემდგომ კი პირიქით, ორივე მათგანი მცირდება.
ესაა ის საკვანძო ფაქტები, რომლებსაც მაკროეკონომიკური თეორია ეფუძნება. მათი გააზრება
თქვენ დაგეხმარებათ მომავალში უკეთ გაიგოთ თეორია და უკეთ შეაფასოთ მთავრობის
ეკონომიკური პოლიტიკა. შემდეგ ლექციაზე ჩვენ განვიხილავთ რეალური მშპ-ისა და
ინფლაციის დათვლის მეთოდებს.
საკვანძო საკითხები
1.მაკროეკონომიკის შესწავლის საგანია ეკონომიკური ზრდა და ეკონომიკური რყევები,
მთლიანად ეკონომიკაში.
25
9.მაკროეკონომიკური პოლიტიკა მოიცავს ფისკალურ და მონეტარულ პოლიტიკას. ორივე
მათგანის მიზანი ბიზნეს-ციკლების შემცირება და ინფლაციის დაბალ დონეზე სტაბილურად
შენარჩუნებაა.
26