‫‪1‬‬

‫الواجب الكتابي الوحدة الثالثة‬

‫الواجب الكتابي الوحدة الثالثة‬

‫‪UoPeople‬‬

‫مبادئ مالية‪1‬‬

‫‪BUSA 2203‬‬

‫املشرف د‪ .‬حازم ساسي‬

‫‪4‬يوليو ‪2023‬م‬
‫‪2‬‬
‫الواجب الكتابي الوحدة الثالثة‬

‫فرضية السوق الكفء هي فرضية اقتصادية تفترض أن األسواق المالية تعكس جميع المعلومات المتاحة بشكل فوري ودقيق‪.‬‬

‫وبمعنى آخر‪ ،‬يعتقد أن األسعار في األسواق المالية تعكس قيمة األصول المالية بشكل صحيح وتعكس التوقعات المستقبلية‬

‫لألرباح والعوائد‪.‬‬

‫وف ًق ا لهذه الفرضية‪ ،‬فإنه ال يمكن ألي مستثمر أن يتوقع تحقيق أرباح فائقة عن طريق استغالل المعلومات المتاحة في السوق‪،‬‬

‫حيث يعتبر سعر أي أصل مالي عادل ودقيق‪ .‬وهذا يعني أنه من الصعب على المستثمرين تحقيق أرباح إضافية عن طريق‬

‫اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة‪(.‬موقع ميم‪)2023،‬‬

‫وتعت‪H‬بر الش‪H‬ركات االستش‪H‬ارية المالي‪H‬ة من بين الجه‪H‬ات ال‪H‬تي تس‪H‬تفيد بش‪H‬كل كب‪H‬ير من فرض‪H‬ية الس‪H‬وق الكفء‪ .‬حيث تق‪H‬وم ه‪H‬ذه‬

‫الشركات بتحليل وتوق‪H‬ع أداء األس‪H‬واق المالي‪H‬ة العالمي‪H‬ة باس‪H‬تخدام مختل‪H‬ف المؤش‪H‬رات والمعلوم‪H‬ات المتاح‪H‬ة‪ .‬وبفض‪H‬ل توقعاته‪H‬ا‬

‫الدقيقة‪ ،‬تستطيع هذه الشركات تحقيق أرباح كبيرة‪.‬‬

‫أوالً‪ ،‬يعتمد‪ H‬تحقيق هذه الشركات لألرباح على قدرتها على توقع حركة األسواق المالي‪HH‬ة وتغيراته‪HH‬ا‪ .‬فباس‪HH‬تخدام نظم المعلوم‪HH‬ات‬

‫والتحليالت المالي‪HH‬ة المتقدم‪HH‬ة‪ ،‬يمكن للش‪HH‬ركات االستش‪HH‬ارية التنب‪HH‬ؤ ب‪HH‬التغيرات المحتمل‪HH‬ة في أس‪HH‬عار األوراق المالي‪HH‬ة ومؤش‪HH‬رات‬

‫السوق‪ .‬وبنا ًء على هذه التوقعات‪ ،‬يتم اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة بشأن شراء أو بيع األوراق المالية‪.‬‬

‫ثانيا ً‪ ،‬تستفيد الشركات االستشارية المالية من فرضية السوق الكفء من خالل تقديم خدماتها للمستثمرين الذين يس‪HH‬عون لتحقي‪HH‬ق‬

‫عوائد استثمارية عالي‪HH‬ة‪ .‬فبفض‪HH‬ل تحليالته‪HH‬ا وتوقعاته‪HH‬ا الدقيق‪HH‬ة‪ ،‬تس‪HH‬تطيع ه‪HH‬ذه الش‪HH‬ركات تق‪HH‬ديم توص‪HH‬يات اس‪HH‬تثمارية مبني‪HH‬ة على‬

‫المعلومات المالية واالقتصادية المحدثة‪ .‬وبالتالي‪ ،‬يمكن للمستثمرين تحقيق أرباح أعلى وتقليل المخاطر المحتملة‪.‬‬

‫عالوة على ذلك‪ ،‬تستطيع الش‪H‬ركات االستش‪H‬ارية المالي‪HH‬ة تحقي‪H‬ق أرب‪H‬اح من خالل توف‪H‬ير خ‪H‬دمات األبح‪H‬اث والتحلي‪HH‬ل للش‪H‬ركات‬

‫والمؤسسات المالية‪ .‬فبفضل معرفتها العميقة باألسواق المالية وتوقعاتها المبنية‪ H‬على البيانات والمعلوم‪HH‬ات المتاح‪HH‬ة‪ ،‬يمكن له‪HH‬ذه‬

‫الش‪HH‬ركات تق‪HH‬ديم تق‪HH‬ارير وتحليالت مالي‪HH‬ة مفص‪HH‬لة للش‪HH‬ركات والمؤسس‪HH‬ات ال‪HH‬تي تحت‪HH‬اج إلى معلوم‪HH‬ات دقيق‪HH‬ة التخ‪HH‬اذ ق‪HH‬رارات‬

‫استثمارية‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫الواجب الكتابي الوحدة الثالثة‬

‫وفي األخير‪ ،‬تستفيد الشركات االستشارية المالي‪HH‬ة من فرض‪HH‬ية الس‪HH‬وق الكفء من خالل توق‪HH‬ع أداء األس‪HH‬واق المالي‪HH‬ة وتغيراته‪HH‬ا‬

‫وتقديم توصيات استثمارية دقيقة للمستثمرين وتق‪HH‬ديم خ‪H‬دمات األبح‪H‬اث والتحلي‪H‬ل للش‪H‬ركات والمؤسس‪H‬ات المالي‪HH‬ة‪ .‬وبفض‪H‬ل ه‪HH‬ذه‬

‫الخدمات‪ ،‬يمكن لهذه الشركات تحقيق أرباح كبيرة وزيادة قاعدة عمالئها‪.‬‬

‫الكلمات(‪)300‬‬

‫المراجع‬

‫موقع ميم ‪.) 2023(،‬فرضية السوق المالي الكفوء‪ ،‬تم االسترجاع من الرابط التالي‪:‬‬
‫‪https://www.meemapps.com/term/efficient-market-hypothesis-emh‬‬