Professional Documents
Culture Documents
Lecture 12 - Coordination MP Vs FP 2022 03 07 08595504
Lecture 12 - Coordination MP Vs FP 2022 03 07 08595504
• Chính sách của NHTW tác động đến khối tiền (M) và lãi suất (i) nhằm đạt được mục tiêu vĩ mô
• Mục tiêu của chính sách tiền tệ
• Kiểm soát lạm phát, ổn định giá cả
• Thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, gia tăng việc làm
• Ổn định hệ thống tài chính
2
MONEY SUPPLY AND INTEREST RATE
M2 vs. Interest Rate M2 vs. Interest Rate
60% 16% 16%
14%
4
CHÍNH SÁCH TÀI KHÓA
• Chính sách của chính phủ thông qua công cụ thuế và chi tiêu ngân sách nhằm đạt
được các mục tiêu vĩ mô
• Mục tiêu vĩ mô của chính sách tài khóa
• Tăng trưởng kinh tế, gia tăng việc làm
• Tái phân phối thu nhập
• Các cân bằng ngắn hạn
• Công cụ của chính sách tài khóa
• Thuế
• Chi tiêu chính phủ
• Tài trợ thâm hụt
5
GOVERNMENT SPENDING VS. INTEREST RATE
Public Expenditure vs. Interest Rate Public Expenditure vs. Interest Rate
60% 16% 16%
Chính sách vĩ mô
r0
r1
IS0
Xét trường hợp: Y0 Y1 Y
NHTW nới lỏng chính sách tiền tệ:
Tăng MS P
P0
r0
IS1
IS0
Xét trường hợp: Y0 Y1 Y
Chính phủ nới lỏng chính sách tài khóa:
Tăng G P
P0
Tại mức giá P0 cho trước, ↑ 𝐺 ⇒ ↑↑ 𝑌 ⇒↑ 𝐿 𝑌, 𝑟
Để duy trì 𝑀 ! = 𝑀" ⇒ 𝑟 ↑⇒↓ 𝐼 (tác động chèn lấn) ⇒↓ 𝑌
AD1
AD0 11
Y0 Y1 Y
HIỆU ỨNG CHÈN LẤN
(CROWDING OUT EFFECT)E
∆𝐺
E1
↑ 𝐺 ⇒ ↑ 𝑌 ⇒ ↑ 𝐿 𝑌, 𝑟
Để MS = MD => ↑ 𝑟 => ↓ 𝐼 𝑟 ⇒ ↓ 𝑌 E0
∆𝑌
Y0 Y1 Y
MS0/P r
r1
r1
r0 r0
Y0 Y1 Y
PHỐI HỢP CHÍNH SÁCH TÀI KHÓA VÀ TIỀN TỆ
Tác động của Chính sách tài khóa và Chính sách tiền tệ
Dịch chuyển Dịch chuyển Tác động lên Tác động lên
IS LM sản lượng Y lãi suất r
2004 2006
2002
23 2001 2000
21 1999
19 1998
17
15
- 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50
% M2
14