MÔN HỌC

QUẢN TRỊ DỰ ÁN ĐẦU TƯ

HỆ ĐẠI HỌC

TS. TRẦN DỤC THỨC

NĂM 2020
 MỤC TIÊU MÔN HỌC

1. Thông qua thảo luận giúp người học khái quát

các nội dung chủ yếu về Quản trị dự án đầu tư.
2. Vận dụng các kiến thức để phân tích đánh giá
các tình huống đặc trưng giúp người học có kỹ
năng đề xuất các quyết định quản trị dự án.
3. Tổ chức nhóm DA để thiết kế dự án (tự chọn)
trong lĩnh vực kinh doanh; Lên kế hoạch triển
khai dự án, Viết báo cáo “Dựa án khả thi”,
thuyết trình và bảo vệ tính khả thi trước “Hội
đồng lớp!!!”.
 NỘI DUNG MÔN HỌC

Ch 1. CƠ SỞ PHƯƠNG PHÁP LUẬN (ôn tập và áp dụng)

Ch 2. THIẾT LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ (ôn tập và áp dụng)
Ch 3. THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ (ôn tập và áp dụng)
Ch 4. THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN TRONG MỘT ĐIỀU
KIỆN LẠM PHÁT (ôn tập và áp dụng)
Ch 5. XÁC ĐỊNH QUY MÔ VÀ THỜI ĐIỂM ĐẦU TƯ
Ch 6. QUẢN LÝ THỜI GIAN THỰC HIỆN DỰ ÁN
Ch 7. QUẢN LÝ CHI PHÍ THỰC HIỆN DỰ ÁN
Ch 8. QUẢN LÝ VIỆC BỐ TRÍ VÀ ĐIỀU HÒA NGUỒN LỰC

Ch 9. QUẢN TRỊ RỦI RO DỰ ÁN

Ch 10. TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ DỰ ÁN (Tài liệu TQP)
 Tài liệu:
1. Lập Thẩm định và QTDAĐT TS. Phạm
Xuân Giang
2. Quản Lý DA TS. Từ Quang Phương

Phương tiện học tập:

1. Tối thiểu 01 Laptop/nhóm 5 học viên
2. Phần mềm Excel; MP.
 Ch 1. CƠ SỞ PHƯƠNG PHÁP LUẬN

1.1. MỘT SỐ KHÁI NIỆM

1.2. PP XÂY DỰNG BÁO CÁO NGÂN LƯU
1.3. GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN
 1.1 MỘT SỐ KHÁI NIỆM CĂN BẢN

1.1.1 Đầu tư:

a. Khái niệm: Đầu tư là hoạt động sử dụng các
nguồn lực tài chính, nguồn lực vật chất, nguồn
lực lao động và trí tuệ để sản xuất kinh doanh
trong một thời gian tương đối dài nhằm thu về
lợi nhuận và lợi ích kinh tế xã hội.
 b. Đặc điểm chính của hoạt động đầu tư:
- Cần có vốn. Vốn có thể bằng tiền, bằng các loại tài sản khác...
Vốn có thể là nguồn vốn Nhà nước, vốn tư nhân, vốn góp, vốn
cổ phần, vốn vay dài hạn, trung hạn, ngắn hạn.
- Thời gian tương đối dài, thường từ 2 năm trở lên, có thể đến 50
- 70 năm. Những hoạt động ngắn hạn trong vòng một năm tài
chính không được gọi là đầu tư. Thời hạn đầu tư được ghi rõ
trong quyết định đầu tư hoặc Giấy phép đầu tư và còn được coi
là đời sống của dự án.
- Lợi ích do đầu tư mang lại được biểu hiện trên hai mặt: lợi
ích tài chính và lợi ích kinh tế xã hội
 c. Phân loại đầu tư:

1. Theo chức năng quản lý vốn đầu tư

– Đầu tư trực tiếp :
– Đầu tư gián tiếp
– Cho vay (tín dụng): đây là hình thức dưới dạng cho
vay kiếm lời qua lãi suất tiền cho vay.
2. Theo nguồn vốn
– Đầu tư trong nước
– Đầu tư nước ngoài tại Việt Nam
– Đầu tư ra nước ngoài
3. Theo tính chất đầu tư
– Đầu tư chiều rộng (đầu tư mới)
– Đầu tư chiều sâu
4. Theo thời gian sử dụng: có đầu tư ngắn hạn,
đầu tư trung hạn và đầu tư dài hạn
5. Theo lĩnh vực hoạt động: có đầu tư cho sản
xuất kinh doanh, đầu tư cho nghiên cứu khoa
học, đầu tư cho quản lý..
6. Theo tính chất sử dụng vốn đầu tư
• Đầu tư phát triển: là phương thức đầu tư trực tiếp, trong đó
việc bỏ vốn nhằm gia tăng giá trị tài sản. Đây là phương thức
căn bản để tái sản xuất mở rộng.
• Đầu tư chuyển dịch: là phương thức đầu tư trực tiếp, trong đó
việc bỏ vốn nhằm chuyển dịch quyền sở hữu giá trị tài sản
(mua cổ phiếu, trái phiếu …)
7. Theo ngành đầu tư
• Đầu tư phát triển cơ sở hạ tầng
• Đầu tư phát triển công nghiệp: nhằm xây dựng các công trình
công nghiệp.
• Đầu tư phát triển dịch vụ: nhằm xây dựng các công trình dịch
vụ…
d. Các giai đoạn đầu tư:
Quá trình đầu tư được phân thành 3 giai đoạn lớn
như sau:
1. Giai đoạn chuẩn bị đầu tư
2. Giai đoạn thực hiện đầu tư
3. Giai đoạn kết thúc xây dựng đưa dự án vào
khai thác sử dụng
1.1.2. DỰ ÁN ĐẦU TƯ

a. Khái niệm: Dự án đầu tư là tổng thể các hoạt

động dự kiến với các nguồn lực và chi phí cần
thiết, được bố trí theo một kế hoạch chặt chẽ
với lịch thời gian và địa điểm xác định để tạo
mới, mở rộng hoặc cải tạo những đối tượng
nhất định, nhằm thực hiện những mục tiêu
kinh tế - xã hội nhất định.
=> Các yếu tố cơ bản của 1 DA: Mục tiêu; Giải
pháp; Nguồn lực; Thời gian và địa điểm;
Nguồn vốn; Sản phẩm và dịch vụ.
 b. Đặc điểm và yêu cầu của dự án đầu tư:
6 đặc điểm của DA:
 DA là sản phẩm duy nhất
 Giới hạn thời gian
 Giới hạn ngân sách
 DA nhằm đạt được mục tiêu đã định
 DA thường diễn ra trong môi trường động, phức tạp.

Để đảm bảo tính khả thi, DA phải đáp ứng các yêu cầu
cơ bản sau:
 Tính khoa học
 Tính thực tiễn
 Tính pháp lý
 Tính đồng nhất
 c. Phân loại DA
• Theo quy mô và tính chất
– DA trọng điểm quốc gia
– Các DA khác:
• DA nhóm A (an ninh quốc phòng có tỉnh bảo mật QG, độc hại,
vốn lớn..)
• DA nhóm B
• DA nhóm C
• Theo nguồn vốn đầu tư
– DA sử dụng ngân sách nhà nước
– DA sử dụng vốn tín dụng do nhà nước bảo lãnh, vốn đầu
tư phát triển của nhà nước
– DA sử dụng vốn đầu tư phát triển của DN
– DA sử dụng vốn khác, bao gồm cả vốn tư nhân hoặc sử
dụng nguồn vốn từ nhiều thành phần khác nhau.
1.1.3. Lập DAĐT: Là tiến hành phân tích tính toán, lập
phương án, đề xuất giải pháp, cuối cùng được giải trình
và được đúc kết bằng một hệ thống các chỉ tiêu kinh tế -
kỹ thuật, nói lên tính khả thi của DAĐT.
DAĐT càng có căn cứ khoa học, càng chi tiết, cụ thể thì
càng hấp dẫn các bên liên quan

1.1.4. Thẩm định DAĐT: Là sự tiến hành phân tích,

kiểm tra, so sánh, đánh giá một cách kỹ lưỡng các
mặt hoạt động SX KD trong tương lai của DA, trên
các phương diện quản trị, tiếp thị, kỹ thuật, tài chính,
kinh tế - xã hội, môi trường.
Các bên liên quan, thẩm định DA theo hướng phục vụ lợi
ích của mình
 1.1.5. Quản trị DAĐT
• KN QT DA là một hoạt động quản lý, bao gồm
quá trình hình thành, triển khai và kết thúc DA,
trong một môi trường hoạt động nhất định, với
không gian và thời gian xác định.

QTDA được thực hiện bởi người QTDA trong

các DN hay T/chức và bao gồm các hoạt động
hoạch định, tổ chức, điều hành, kiểm soát, quản lý
ba quá trình chính:
• Lập DA
• Thầm định DA
• QT thực hiện DA
1.2. PHƯƠNG PHÁP XÂY DỰNG BÁO CÁO
NGÂN LƯU DỰ ÁN
1.2.1. Vai trò và bản chất của báo cáo ngân lưu
- Ngân lưu của dự án được hiểu là các khoản thu
và chi, được kỳ vọng xuất hiện tại các mốc thời
gian khác nhau trong suốt vòng đời DA
- Là một báo cáo mà nội dung bao gồm cả dòng
tiền mặt thu vào, dòng tiền mặt chi ra và dòng
tiền mặt ròng được gọi là báo cáo ngân lưu
1.2.2. Nguyên tắc xây dựng một báo cáo ngân lưu

• Lập theo PP trực tiếp

Năm 0 1 2 .. n
1. Dòng ngân lưu vào (Inflows)
2. Dòng ngân lưu ra (Outflows)

3. Dòng ngân lưu ròng (NCF:

Net cash flows)(3=1-2)
 1.3. GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN

• Cùng một số tiền như nhau, nhưng theo thời

gian giá trị của chúng khác nhau, bởi vì:
– Tiền có khả năng sinh lời (chi phí cơ hội)
– Do lạm phát
– Do rủi ro
1.3.1. Giá trị tương lai của khoản tiền đơn

Fn = P (1+i)ⁿ
(công thức tính lãi kép)
Trong đó:
• Fn: giá trị tương lai của khoản tiền đơn
• P : số tiền đơn trong hiện tại
• i : lãi suất tính toán
• n : số thời gian (năm, quý hoặc tháng..)
• Hệ số (1+i)ⁿ được gọi là hệ số tích lũy, là giá trị tương lai
của một đồng bạc với lãi suất là I và số thời gian là n
1.3.2. Giá trị hiện tại của khoản tiền đơn

P = Fn/(1+i)ⁿ
• Fn: giá trị tương lai của khoản tiền đơn
• P : số tiền đơn trong hiện tại
• i : lãi suất tính toán
• n : số thời gian (năm, quý hoặc tháng..)
1.3.3. Giá trị tương lai của loạt tiền bằng nhau
A[(1+i)ⁿ - 1]
Fn =
i
• Fn: giá trị tương lai của loat tiền bang nhau
• A : số tiền bằng nhau sẽ thu (chi) trong tương lai
cuối mỗi năm
• i : lãi suất tính toán
• n : số thời gian (năm, quý hoặc tháng..)
Chú ý: nếu A được thu (chi) đầu kỳ thì tính theo
công thức:
A[(1+i)ⁿ - 1](1+i)
Fn =
i
1.3.4. Giá trị hiện tại của loạt tiền bằng nhau (P)
A[(1 + i)ⁿ - 1]
P=
i(1 + i)ⁿ
• A : số tiền bằng nhau sẽ thu (chi) trong tương
lai cuối mỗi năm
• i : lãi suất tính toán
• n : số thời gian (năm, quý hoặc tháng..)
Chú ý: nếu A được thu (chi) đầu kỳ thì tính theo
công thức:
A[1 - (1 + i)ˉⁿ](1 +i)
P=
i
 1.3.5. Lập lịch trả nợ đều

A[(1 + i)ⁿ - 1]
P=
i(1 + i)ⁿ

• Giá trị hiện tại của loạt tiền bằng nhau (P)
• A : số tiền bằng nhau sẽ thu (chi) trong tương lai cuối
mỗi năm
• i : lãi suất tính toán
• n : số thời gian (năm, quý hoặc tháng..)
 Ch 2. THIẾT LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ
2.1. VAI TRÒ VÀ YÊU CẦU CỦA MỘT DỰ ÁN ĐẦU TƯ
2.2. BA GIAI ĐOẠN TRIỂN KHAI VÀ THỰC HiỆN
MỘT DỰ ÁN ĐẦU TƯ
2.3. BỐ CỤC CỦA MỘT DỰ ÁN KHẢ THI
2.4. NGHIÊN CỨU MỘT SỐ NỘI DUNG CHÍNH CỦA
DỰ ÁN KHẢ THI
 2.1. VAI TRÒ VÀ YÊU CẦU CỦA MỘT DỰ ÁN
ĐẦU TƯ

2.1.1. Vai trò của dự án đầu tư:

• Là căn cứ quan trọng nhất để chủ đầu tư quyêt định có
nên bỏ vốn ra hay không
• Là tài liệu kêu gọi các đối tác góp vốn đầu tư
• Là văn kiện quan trọng để cơ quan nhà nước xem xét
phe duyệt, cấp giấy phép đầu tư
• Là cơ sở để xây dựng kế hoạch thực hiện đầu tư, theo
dõi, đôn đốc và kiểm tra quá trình thực hiện dự án.
• Là căn cứ quan trọng để theo dõi đánh giá và có những
điều chỉnh kịp thời trong quá trình thực hiện và khai
thác công trình
 2.1.2. Yêu cầu của dự án đầu tư

• Tính khoa học

• Tính thực tiễn
• Tính pháp lý
• Tính chuẩn mực (tính đồng nhất)
 2.2. BA GIAI ĐOẠN TRIỂN KHAI VÀ
THỰC HIỆN MỘT DỰ ÁN ĐẦU TƯ

2.2.1. Giai đoạn tiền đầu tư

a. Nghiên cứu cơ hội đầu tư: => “Báo cáo cơ
hội đầu tư” với các nội dung:
– Mục tiêu và sự cần thiết đầu tư: Tên DA ĐT;
Mục tiêu và nhiệm vụ ĐT; Vị trí ưu tiên của hoạt
động ĐT;
– Vốn đầu tư dự tính: Vốn chủ sở hữu; Vốn vay:
Vốn khác
– Ước tính hiệu quả kinh tế: Lợi nhuận hàng năm;
Doanh lợi; Thời gian hoàn vốn
– Kết luận về cơ hội đầu tư.
 b. Nghiên cứu tiền khả thi
• Tiêu chuẩn lựa chọn cơ hội đầu tư:
– Phù hợp với chính sách phát triển KT – XH của nhà nước
– Còn những khoảng trống thị trường và cạnh tranh không thật
gay gắt
– Đạt hiệu quả kinh tế có thể chấp nhận được
– Phù hợp khả năng tài chính của chủ đầu tư
– Khả thi
• KQ NC tiền khả thi hoàn toàn giống NC khả thi về bố
cục, chỉ khác nhau về độ tin cậy của dữ liệu sử dụng khi
NC thường là DL thứ cấp, DL có xu hướng “lạc quan”
• NC tiền khả thi chỉ được áp dụng đối với những cơ hội
đầu tư quan trọng có quy mô lớn
• Dự án tiền khả thi cũng được thẩm định theo quy định
hiện hành nếu đạt => GĐ nghiên cứu khả thi
 c. Nghiên cứu khả thi

• Là tăng cường mức độ chính xác của việc tính

toán bằng cách sử dụng những PP và dữ liệu
sâu hơn, rộng hơn, mới hơn, nhằm thấy hết
toàn cảnh của DA đâu là hoàn cảnh khó khăn
nhất, đâu là hoàn cảnh thuận lợi nhất.
• Kết quả của nghiên cứu khả thi là DA khả thi
 d. Thẩm định và phê duyệt DA

• Thẩm định DA khả thi nhằm đưa ra kết luận DA đạt

hay loại bỏ
 2.2.2. Giai đoạn thực hiện đầu tư

Đây là giai đoạn thi công DA, bao gồm các hoạt động:
– Thiết kế chi tiết
– Thương thảo và ký kết hợp đồng thầu xây dựng, hợp đồng
cung ứng máy móc, thiết bị, nguyên vật liệu……
– Thi công xây dựng, nhận máy móc thiết bị và tiến hành lắp
ráp.
– Vận hành thử, khai trượng và chuyển sang giai đoạn khai
thác dự án.
 2.2.3. Giai đoạn đánh giá hậu dự án

• Đây là hoạt động vô cùng cần thiết nhưng thường hay

bỏ quên, nhằm đánh giá lại quá trình lập, thẩm định,
triển khai dự án.
 2.3. BỐ CỤC CỦA MỘT DỰ ÁN KHẢ THI
Thường bao gồm 8 phần:
2.3.1. Mục lục của DA
2.3.2. Lời mở đầu
2.3.3. Sự cần thiết phải đầu tư
• Căn cứ pháp lý
• Căn cứ thực tiễn
2.3.4. Tóm tắt dự án:
1. Tên dự án
2. Chủ dự án
3. Đặc điểm đâu tư
4. Mục tiêu, nhiệm vụ chủ yếu
5. Công suất thiết kế
6. Sản lượng sản xuất
7. Nguồn nguyên liệu
8. Hình thức đầu tư
9. Giải pháp xây dựng
10. Thời gian khởi công, hoàn thành
11. Tổng vốn đầu tư và các nguồn cấp tài chính
12. Thị trường tiêu thụ sản phẩm
13. Hiệu quả tài chính của vốn đầu tư: NPV, IRR, B/C, PI, PP,
BEP
14. Hiệu quả kinh tế xã hội và môi trường của DA (giá trị gia
tăng, số công ăn việc làm, nộp thuế…)
2.3.5. Nghiên cứu những nội dung chính của DA

Phần này trình bày chi tiết nội dung và kết quả NC các
nội dung sau:
1. NC, phân tích thị trường SPhẩm, DVụ của DA
2. NC công nghệ kỹ thuật của DA
3. Phân tích hiệu quả tài chính DA
4. Phân tích hiệu quả KT, XH, môi trường của DA
 2.3.6. kết luận và kiến nghị

• Khái quát lại DA, nhấn mạnh những lợi ích cơ bản DA
• Đưa ra các kiến nghị nhằm xúc tiến việc thực hiện DA
và sự giúp đở của các bên liên quan tạo điều kiện cho
DA thành công
2.3.7. Danh mục tài liệu tham khảo.

2.3.8. Phần phụ lục.

• Các nội dung liên quan gián tiếp, những phần tính
toán rườm rà….
 2.4. NGHIÊN CỨU MỘT SỐ NỘI DUNG
CHÍNH CỦA DỰ ÁN KHẢ THI
2.4.1. Nghiên cứu phân tích thị trường: nhằm trả lời câu hỏi:
Sản xuất cái gì? Cho ai? Giá bao nhiêu?....thường thể hiện
qua cá nội dung sau đây:
a. Giới thiệu khái quát SP và DV của DA
b. Nghiên cứu thị trường và khách hàng tiêu thụ
• Thị trường nội địa
• Thị trường nước ngoài
c. Nghiên cứu nhu cầu và cung cấp SP
• Xác định múc tiêu thụ hiện tạo và quá khứ
• Dự báo nhu cầu tương lai (xem phần sau..)
d. Xác định giá bản SP, DV DA(xem phần sau..)
e. Phân tích khả năng cạnh tranh của SP (xem phần sau..)
g. Dự báo nhu cầu tương lai
2.4.2. NCứu nội dung C/nghệ K/Thuật của DA
• Nội dung nghiên cứu trả lời câu hỏi: SX bằng cách nào?
a. Mô tả đặc tính SP DA
– Lý học, sinh học, hóa học, về chỉ tiêu chất lượng
– Về hình thức bao bì đóng gói, nhãn mác, trọng lượng tịnh
– Về công dụng và cách sử dụng sp
b. Lựa chọn công suất DA
• Các loại công suất:
– Công suất lý thuyết
– Công suất thiết kế
– Công suất kinh tế tối thiểu (hòa vốn)
• Lựa chọn công suất của DA: công suất của DA lấy theo công
suất thực tế và nằm trong khoảng công suất thiết kế đến công
suất hòa vốn, cơ sở chọn CS:
– Nhu cầu thị trường
– Khả năng vốn ĐT và trình độ quản lý, điều hành
– Công nghệ và thiết bị SX
 c. Lập chương trình SX hàng năm của DA
Bảng….KẾ HOẠCH SẢN XUẤT CỦA DỰ ÁN
Tên sản phẩm Năm sản xuất
sản xuất
Thứ 1 Thứ 2 Thứ 3 …

% công Sản % công Sản % công Sản

suất thiết lượng suất thiết lượng suất thiết lượng
kế kế kế
I. Sản phẩm
chính
1.

2.

II. Sản phẩm phụ

1.

2.

III.
 d. Lựa chọn công nghệ kỹ thuật sản xuất

Theo luật Khoa học công nghệ VN:

“ Công nghệ là tập hợp các phương pháp, các quy
trình, kỹ năng, bí quyết, công cụ, phương tiện dùng
để biến đổi các nguồn lực thành sản phẩm”
=>
Phần cứng
Công nghệ
Phần mềm
 Căn cứ lựa chọn công nghệ kỹ thuật
• Đặc tính kỹ thuật và công nghệ của SP DA
• Công suất DA
• Các loại máy móc và dây chuyền công nghệ hiện có trên
thị trường và các thông số kinh tế kỹ thuật khác nhau có
thể áp dụng cho DA
• Trình độ của công nghệ định áp dụng
• Khả năng cung cấp các yếu tố đầu vào: vốn, nguyên liệu
và năng lượng
• Bảo vệ môi trường và điều kiện làm việc của người lao
động
• Các kết quả tính toán, so sánh hiệu quả kinh tế của các
phương án công nghệ
 Tiêu chuẩn lựa chọn công nghệ
• Sản xuất ra những SP có tính cạnh tranh cao
• Cho phép sử dụng hiệu quả những lợi thế so sánh của
VN, của vùng có DA
• Hạn chế sử dụng nguyên liệu nhập ngoại!!!
• Giá công nghệ hợp lý
• Phù hợp trình độ khoa học kỹ thuật trong nước
• Phù hợp chiến lược phát triển của DN
• Ít tác động đến môi trường

Vẽ quy trình sản xuất

 e. Lưa chọn hệ thống máy móc, thiết bị
• Yêu cầu lựa chọn máy móc thiết bị
– Nhà cung cấp uy tín
– Phù hợp với công suất DA và đảm bảo tính đồng bộ
– Phù hợp với điều kiện VN
– Có phụ tùng thay thế
– Giá cả hợp lý
– SX ra SP có tính cạnh tranh cao
Liệt kê và mô tả các hệ thống máy móc thiết bị

Bảng….DANH MỤC MÁY MÓC THIẾT BỊ CỦA DA

Danh mục Xuất Tính năng Số Ước tính Tổng chi
máy móc xứ kỹ thuật lượng đơn giá phí
thiết bị
1.
2…
 f. Xác định nhu cầu nguyên vật liệu, năng
lượng và điện, nước
Bảng ….NGUỒN NGUYÊN VẬT LIỆU CHO DA
Nguồn Trữ Khả Khoản Giá Chất Giá Ưu
lượng năng g cách vận lượng mua nhựoc
SX chuyển điểm
A
B
C
Bảng …NHU CẦU VÀ CHI PHÍ NGUYÊN VẬT LIỆU CHO DA
S Tên Xuất Đơn Năm sản xuất
T nguyên xứ giá
Năm 1 Năm 2 Năm 3
T vật liệu
Số Thành Số Thành Số Thành
lượng tiền lượng tiền lượng tiền
I. NVL nhập
khẩu

1.
2..
II. NVL trong
nước

1.
2..
III Tổng cộng
.
g. Nghiên cứu cơ sở hạ tầng

h. Nghiên cứu lựa chọn địa điểm thực hiện DA

• Căn cứ lựa chọn địa điểm:
– Chính sách khuyến khích Đ/Tư của nhà nước
– Vấn đề cung tiêu
– Cơ sở hạ tầng tốt
– Môi trường tự nhiên, KT XH
• Các bước chọn địa điểm:
– Chọn khu vực địa điểm
– Chọn địa điểm cụ thể
 i. Giải pháp xây dựng công trình của DA
Cần phải xác định:
• Danh sách các hạng mục công trình kèm theo nhu cầu về
diện tích xây dựng, cấp công trình, kết cấu, số tầng…
• Nhu cầu về đất đai xây dựng
• Nhu câu xây dựng các công trình nằm ngoài tường rào
• Nhu cầu về chi phí xây dựng
 Bảng CÁC HẠNG MỤC CÔNG TRÌNH XÂY
DỰNG CỦA DỰ ÁN

T Hạng mục Đơn vị xây Khối lượng Dơn giá Thành

T công ttrình dựng xây dựng xây dựng tiền
(1) (2) (3) (4) (5) (6=4*5)
1 Nhà xưởng
2 Kho
3 Hệ thống cấp nước
4
 k. Đánh giá tác động môi trường của dự án

• Nhằm xác định những tác động xấu đến môi

trường, đưa ra các biện pháp thích hợp để bảo vệ
môi trường.

l. Lập tiến độ thực hiện dự án

• Sơ đồ GANTT
• Sơ đồ PERT
(Xem tại các chương sau)
 2.4.3. Nghiên cứu nội dung tổ chức quản lý
thực hiện DA
(Xác định cơ cấu, chức năng, nhiệm vụ của các bộ phận,
nhu cầu nhân lực, quỹ lương…đáp ứng yêu cầu đúng
quy định pháp luật, phù hợp với từng DA, gọn nhẹ
nhưng hiệu quả)
a. Lựa chọn hình thức đầu tư để thực hiện DA
b. Xác định cơ cấu tổ chức quản lý vận hành DA
c. Dự kiến số lượng, chất lượng và tiền lương lao động
cho DA
 PP tinh số lượng lao động (L) cho DA
 Dự kiến mức lương bình quân của lao động
 Tính toán quỹ lương hàng năm của DA
 Dự kiến chi phí đào tạo
 2.4.4. Phân tích hiệu quả tài chính DA
a. Ước lượng tổng mức ĐT và nguồn vốn ĐT
i. Ước lượng tổng mức đầu tư cố định
• PP chi phí đơn vị
• PP thể tích
• PP SEM (Storey Enclosure Method)
• PP phân tích chi phí phần tử
• PP ước lượng thừa số
• PP ước lượng phần trăm
ii. Ước lượng tổng mức đầu tư vốn lưu động
iii. Ước lượng vốn dự phòng
iv. Xác định tổng mức đầu tư
v. Xác định nguồn vốn đầu tư
b. Dự trù chi phí sản xuất kinh doanh hàng
năm của DA
c. Dự trù kết quả sản xuất kinh doanh hàng
năm của DA
d. Lập bảng dự trù cân đối kế toán hàng năm
của DA
e. Lập báo cáo ngân lưu của DA
 f. Tính toán các chỉ tiêu phản ảnh hiệu quả
của tài chính DA
• Hiện giá thuần (NPV)
• Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR)
• Tỷ số lợi ích trên chi phí (B/C)
• Chỉ số sinh lời (PI)
• Thời gian hoàn vốn đầu tư (PP)
• Điểm hòa vốn (BEP)
(xem chi tiết ở chương sau)
 g. Phân tích độ an toàn về tài chính
• Các chỉ tiêu phân tích cơ cấu nguồn vốn:
– Vốn chủ sở hữu/Vốn vay
– Vốn chủ sở hữu/Vốn đầu tư
– Tổng số nợ/Tổng vốn đầu tư
• Các chỉ tiêu về khả năng trả nợ:
– Vốn chủ sở hữu/Tổng số nợ
– Vốn lưu động/Nợ ngắn hạn
– Khả năng trả nợ = (Lợi nhuận ròng + Khấu hao)/Nợ đến hạn
phải trả
• Các chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn:
– Vòng quay vốn lưu động
– Tỷ suất lợi nhuận của vốn chủ sở hữu
– Tỷ suất lợi nhuận của vốn chủ đầu tư
• Phân tích độ rủi ro của DA
(….xem ở chương sau)
2.4.5. Phân tích hiệu quả kinh tế xã hội và môi
trường của DA
a. Sự khác nhau và mối quan hệ giữa phân
tích tài chính và phân tích KT-XH
• Sự khác nhau:
 Góc độ vi mô/Tầm vĩ mô
 Lợi ích chủ ĐT/Lợi ích xã hội, cộng đồng
• Mối quan hệ giữa phân tích tài chính và phân tích
KT-XH: các yếu tố đầu vào và đầu ra trong phân
tích hiệu quả tài chính là cơ sở để các yếu tố đầu
vào trong phân tích KT-XH
 b. PP phân tích hiệu quả KT-XH
• Giá trị gia tăng đạt được từ DAĐT (G)
G = Lãi ròng + Lương + Thuế + Lãi vay – Trợ giá, bù giá
• Số chổ việc làm và thu nhập của người lao động:
• Đóng góp cho ngân sách nhà nước
• Mức tiết kiệm và tạo ngoại tệ cho đất nước
• Góp phần phát triển ngành nghề khác
• Thỏa mãn nhu cầu tiêu dùng của nhân dân
• Góp phần phát triển địa phương
• Hiệu quả KT – XH khác
• Phân tích ảnh hưởng của DA đến môi trường sinh thái
 Ch 3. THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ

3.1. TỔNG QUAN VỀ NỘI DUNG THẨM ĐỊNH DAĐT

3.2. THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DA
3.3. PHÂN TÍCH ĐiỂM HÒA VỐN
3.4. THẨM ĐỊNH ĐẦU TƯ THEO QUAN ĐIỂM
KHÁC NHAU
3.5. LỰA CHỌN DA BẰNG PP XẾP HẠNG VẤN ĐỀ
3.1. TỔNG QUAN VỀ NỘI DUNG THẨM ĐỊNH DAĐT

3.1.1. Thẩm định các điều kiện pháp lý

3.1.2. Thẩm định mục tiêu DA
3.1.3. Thẩm định thị trường DA
3.1.4. Thẩm định công nghệ và kỹ thuật DA
3.1.5. Thẩm định tác động của DA đến môi
trường sinh thái
3.1.6. Thẩm định hiệu quả KT XH của DA
3.1.7. Thẩm định hiệu quả tài chính DA
 3.2. THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DA

3.2.1. Xác định lãi suất tính toán (itt) (lãi suất chiết khấu)
Các nhân tố ảnh hưởng đến việc tính toán:
• Độ rủi ro và khả năng sinh lời của DA
• Cơ cấu vốn:
• Tính theo lãi suất tiền gởi ngân hàng: rtt> r lãi gỏi
• Tính theo lãi vay: rtt> r lãi vay
• Nếu đầu tư bao gồm cả vốn tự có và vốn vay: rtt>WACC
 WACC (weighted Average Cost of Capital)
(lãi suất bình quân gia quyền của các nguồn vốn)
• Nếu không tính thuế thu nhập DN
WACC = (D/V)xrd + (E/V)xre
• Nếu có tính thuế thu nhập DN
WACC = [(1-t)D/V]xrd + (E/V)xre
Với:
D: số nợ vay
rd: lãi suất vay
E: vốn chủ sở hữu
re: suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu
V: tổng vốn đầu tư = D + E
T: thuế suất thuế thu nhập DN
 Các trường hợp cần điều chỉnh Itt

• Khan hiếm vốn

• Lãi suất tối thiểu tại nhiều công ty khác thay
đổi
• Lợi nhuận bình quân của công ty bạn
• Lạm phát:
Itt = r + if + r.if
– Với r :lãi suất thực khi chưa có lạm phát
– If : tỷ lệ lạm phát
 3.2.2. Các PP tính khấu hao

a. PP khấu hao theo đường thẳng:

Tỷ lệ khấu hao h/năm = 1/Thời gian sử dụng

b. PP khấu hao theo số dư giảm dần có điều chỉnh:

Tỷ lệ khấu hao h/năm = Tỷ lệ khấu hao theo PP đường
thẳng x hệ số điều chỉnh

Những năm cuối, khi khấu hao < khấu hao bình quân giá
trị còn lại thì áp dụng khấu hao theo PP đường thẳng
 c. PP Khấu hao theo số lượng, khối lượng SP

Mức trích khấu hao Mức trích khấu

Số lượng
h/năm của TSCĐ SX = x hao bình quân một
SP
trong năm đơn vị SP

Mức trích khấu hao bình Nguyên giá TSCĐ

quân một đơn vị SP = Sản lượng theo công suất
thiết kế
3.2.3. Các chỉ tiêu cơ bản dùng thẩm định DA ĐTư
a. Hiện giá thuần (NPV – Net Present Value)
Khái niệm: Hiện giá thuần của DA là hiệu số của hiện giá dòng tiền vào trừ
đi hiện giá dòng tiền ra, cũng tức là hiện giá dòng ngân lưu ròng.
Công thức tính:
n n
NPV = -Io + ∑ NCFt (1 + r)-t =∑ NCFt (1 + r)-t
t=1 t=0
Io : vốn đầu tư ban đầu
n : thời gian thực hiện DA
NCFt : ngân lưu ròng của DA năm t
n
Hay NPV = ∑ (Bt – Ct) x (1+ r)-t
t=0
Bt :là dòng tiền vào DA năm t
Ct: là dòng tiền ra của DA năm t
r : là lãi suất tính toán
 Quy tắc chọn lựa DA theo NPV
• NPV < 0 : Không chấp nhận
• NPV > 0 : Chấp nhận

Ưu:
• NPV cho biết quy mô số tiền lãi và chúng được
tính theo thời giá.
Nhược điểm:
• Phụ thuộc vào lãi suất tính toán
• Không cho biết tỷ lệ lãi, lổ trên vốn ĐT
• Không thể so sánh 2 DA có tuổi thọ khác nhau
b. Suất hoàn vốn nội bộ (IRR – Internal Rate of Returns)
• Khái niệm:
Suất sinh lời nội bộ là lãi suất tính toán mà với lãi suất đó
làm cho NPV DA bằng không (NPV*r =0, r* =IRR).
• PP tính IRR bằng pp nội suy:
NPV1
IRR = r1 + (r2 – r1)* -------------------
NPV1 + NPV2

• Tính IRR thông qua NPV:

n
NPV = 0 = ∑ (Bt – Ct) x (1+ r)-t
t=0
Quy tắc lựa chọn DA theo IRR
• IRR < rtt không chấp nhận DA
• IRR > rtt chấp nhận DA
• Nếu dung IRR để chọn DA thì chọn DA có IRR cao hơn.
Ưu điểm:
• Cho thấy ngay khả năng sinh lời của DA
• Tính toán dựa trên số liệu của DA mà ko cần xác định
chính xác lãi suất tính toán.
• Cho phép so sánh các DA có tuổi đời khác nhau
Nhược điểm:
• Nếu ngân lưu ròng của DA đổi dấu từ hai lần trở lên ta sẽ
tìm được nhiều IRR, và sẽ không biết được IRR thực của
DA
 c. Tỷ số lợi nhuận trên chi phí (B/C – Benefit
cost Ratio)
Khái niệm: Tỷ số lợi nhuận trên chi phí (B/C ) là thương số
hiện giá dòng ngân lưu vào với hiện giá dòng ngân lưu ra.

n n

/
Hay B/C = ∑ Bt(1+ r)-t ∑ C (1+ r)-t
t
t=0 t=0
Bt :là dòng tiền vào DA năm t
Ct: là dòng tiền ra của DA năm t
r : là lãi suất tính toán
 d. Chỉ số sinh lời (PI – Profit Index)
• Khái niệm: Chỉ số sinh lời là tỷ lệ giữa hiện
giá của thu nhập thuần với vốn đầu tư ban đầu
• Ý nghĩa: PI cho biết bình quân 1 đồng vốn đầu
tư ban đầu tạo được bao nhiêu đồng trong suốt
vòng đời DA
• Công thức tính:
n
PI = ∑ (Bt – Ct) x (1+ r)-t /IO
t=0
e. Thời gian hoàn vốn (PP – Pay back Period)

Khái niệm: Thời gian hoàn vốn là TG (tính bằng năm,

tháng) cần thiết để chủ đầu tư thu hồi lại khoản đầu tư
ban đầu của DA
Cách tính:
• Không xét đến yếu tố thời gian của tiền tệ
• Có xét đến yếu tố thời gian của tiền tệ
• Nếu DA không có khoản mua chịu bán chịu thì: PP =
Vốn đầu tư ban đầu/ (lãi ròng + khấu hao)
 3.3. PHÂN TÍCH ĐIỂM HÒA VỐN (BEP –
Break Even Poin)
3.3.1. Khái niệm: Điểm hòa vốn là điểm mà tại đó
doanh thu bằng với chi phí.
 3.3.2. Các loại điểm hòa vốn
a. Điểm hòa vốn lý thuyết: TFC
Qo =
P - Cv
H1 = Sản lượng hòa vốn lý thuyết/ Tổng sản lượng
TFC - BD
b. Điểm hòa vốn tiền tệ: Qo =
P - Cv

H2 = Sản lượng hòa vốn tiền tệ/ Tổng sản lượng

Trong đó:
Qo: Điểm hòa vốn
TFC: Tổng định phí
P: Giá bán mỗi đơn vị SP
Cv: Biến phí trên mỗi đơn vị SP
BD: Khấu hao tài sản cố định được hình thành từ vốn
c. Điểm hòa vốn trả nợ: TFC – BD + ID + IT
Qo =
P - Cv
H3 = Sản lượng hòa vốn trả nợ/ Tổng sản lượng

Trong đó:
• Qo: Điểm hòa vốn
• TFC: Tổng định phí
• P: Giá bán mỗi đơn vị SP
• Cv: Biến phí trên mỗi đơn vị SP
• BD: Khấu hao tài sản cố định được hình thành từ vốn
• ID (Initial Debt): nợ vay trung và dài hạn phải trả trong năm
• IT (Incom Tax): Thuế thu nhập DN phải nộp
• H = Sản lượng hòa vốn …/ Tổng sản lượng
 3.3.3. Ý nghĩa của điểm hòa vốn

• Giúp xác định ranh giới giữa vùng lời và vùng lỗ

• Mức hoạt động hòa vốn cho biết tình hình hoạt động
cuả DA trong năm tính toán có hợp lý ko?
• Nếu H nhỏ thì vùng lời lớn và vùng lỗ hẹp
 3.3.4. Sử dụng chỉ tiêu điểm hòa vốn trong
thẩm định DA ĐT
• H1 và H3 được dùng để đánh giá tính hợp lý của hoạt
động tài chính, càng thấp càng tốt.
• Có thể dung H1 và H3 để đánh giá các dự án trong
cùng một ngành.
• Điểm hòa vốn được tính cho từng năm, cho nên ko
cần tính hiện giá dòng tiền, điều này giúp cho việc
tính toán đơn giản hơn, nhưng đó cũng là yếu điểm
của điểm hòa vốn.
 3.4. THẨM ĐỊNH ĐẦU TƯ THEO QUAN
ĐIỂM KHÁC NHAU
3.4.1. Theo quan điểm người cho vay
3.4.2. Theo quan điểm chủ đầu tư
3.4.3. Theo quan điểm cơ quan ngân sách nhà
nước
3.4.4. Theo quan điểm kinh tế
3.4.5. Theo quan điểm xã hội
 3.5. LỰA CHỌN DA BẰNG PP XẾP HẠN
Những vấn đề cần giải quyết của một TP:
1.Kẹt xe
2. Ngập nước
3. Nhà ở cho người có thu nhập thấp
4. Ô nhiểm
Bảng xếp hạng các vấn đề cần giải quyết
Các vấn đề 4 3 2 1 Cộng số lần xuất hiện
1 1 1 2 X 2
2 2 2 X 3
3 4 X 0
4 x 1
Ch 4. THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN
TRONG ĐIỀU KIỆN LẠM PHÁT

4.1. TÁC ĐỘNG CỦA LẠM PHÁT ĐỐI VỚI VIỆC THẨM
ĐỊNH DAĐT
4.2. PP XỬ LÝ LẠM PHÁT TRONG THẨM ĐỊNH DAĐT
4.3. MỘT SỐ VÍ DỤ CỤ THỂ
4.4. PHÂN TÍCH RỦI RO DA
 4.1. SÁU TÁC ĐỘNG CỦA LẠM PHÁT ĐỐI VỚI
ViỆC THẨM ĐỊNH DAĐT
1. Lạm phát làm tăng chi phí trong tương lai của DA
2. Lạm phát làm giảm giá trị khoản khấu hao => giảm phần
thuế miễn trừ do khấu hao => tăng giá trị thực của thuế
phải đóng.
3. Lạm phát ảnh hưởng đến lãi suất danh nghĩa của DA
i = r + R + (1 + r + R)if
Với: r: lãi suất thật; R: rủi ro; if: phần bù đắp do cho sự giảm
sức mua thực của số vốn góc do tỷ lệ lạm phát dự kiến
trong tương lai
4. Lãi suất danh nghĩa cần phải điều chỉnh cho phù hợp
với sự thay đổi của tỷ lệ lạm phát theo thời gian.
5. Khoản trả lãi vay gia tăng, làm giảm nghĩa vụ thuế
thu nhập của DN
6. Lạm phát làm gia tăng số dư lượng tiền mặt cần duy
trì
 4.2. PP XỬ LÝ LẠM PHÁT TRONG THẨM ĐỊNH DAĐT
1. Ước tính những sự thay đổi tương lai về giá
2. Xây dựng các giả thiết có liên quan đến những thay đổi dự
kiến hàng năm về mặt bằng giá cả ch suốt vòng đời DA
3. Xác định lãi suất danh nghĩa cho suốt vòng đơi DA ứng với sự
thay đổi ở trên
4. Xác định sự thay đổi về giá danh nghĩa của mỗi hạng mục theo
thời gian
5. Giá danh nghĩa của mỗi hạng mục nhân với số lượng dự kiến
đầu vào, đầu ra theo thời gian
6. Sử dụng giá trị danh nghĩa hiện thời của các biến số để xây
dựng báo cáo ngân lưu dự trù
7. Xây dựng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh dự trù mỗi
năm cho cả vòng dời dự án để tính thuế thu nhập
8. Nhu cầu tiền mặt được ước tính, và những thay đổi về dự trữ
tiền mặt nào cũng phải phản ánh trng báo cáo ngân lưu dự trù.
9. ….
 4.2. PP XỬ LÝ LẠM PHÁT TRONG THẨM ĐỊNH DAĐT
9. Nhu cầu tài trợ được xác định cùng với tiền trả lãi và tiền trả nợ gốc
10. Điều chỉnh lạm phát các hạn mục trong báo cáo ngân lưu dự trù cho
mỗi năm theo chỉ số giá cả
11. Khi tính ngân lưu ròng, các khoản tiền vay, tiền trả lãi, tiền trả nợ gốc
được đưa vào sau khi đã điều chỉnh theo lạm phát
12. Chiết khấu ngân lưu ròng dựa trên quan điểm chủ sở hữu hoặc bằng
chi phí thực tế (đã trừ lạm phát) (tư nhân), hoặc bằng chỉ tiêu tỷ lệ thu
hồi tài chính (đã trừ lạm phát) (tổ chức KD nhà nước)
13. Ngân lưu ròng được tính trên quan điểm tổng đầu tư (trong trường
hợp này , tài trợ chỉ làm thay đổi thuế thu nhập phải nộp. Nhưng tiền
vay, tiền trả lãi, tiền trả nợ gốc không hiện diện trong việc xác định
ngân lưu ròng)
14. Xác đinh NPV của dự án theo chiết khấu ngân lưu ròng tại (12)
15. Những yếu tố đầu ra và vào của dự án đã được điều chỉnh lạm phát
trong các bước trên, được sử dụng để tính lợi ích và chi phí của DA
4.3. MỘT SỐ VÍ DỤ CỤ THỂ
 4.4. PHÂN TÍCH RỦI RO DA

• KN: Rủi ro của môt DA là sự khác biệt giữa những gì

xãy ra trong thực tế với những gì đã ược lượng trong DA.
• Nguyên nhân RR DA: Sự biến động của môi trường
kinh doanh như: sự biến động của thị trường, cạnh tranh,
quan hệ cung cầu các yếu tố dầu vào, đầu ra….
• Phân tích rủi ro:
– PTích tất định: chủ quan cho trước một giá trị xác
định. Có 2 loại PTTĐ: PT độ nhạy và PT tình huống
– PTích bất định: (PT xác suất hay mô phỏng). Các giá
trị của nhân tố RR sẽ xuất hiện một cách bất định,
ngẫu nhiên ko định trước => kết quả ngẫu nhiên
4.4.1. Phân tích độ nhạy DA
a. Phân tích độ nhạy một chiều: Phân tích theo một
biến quan trọng nhất
b. Phân tích độ nhạy hai chiều: Phân tích theo hai
biến quan trọng nhất
c. Nhược điểm phân tích độ nhạy:
 Số liệu mang tính chủ quan
 Bỏ qua tác động tương hỗ của các biến khi chúng
cùng tác động vào một đối tượng
 Kết quả PT độ nhạy không chỉ ra một giải pháp rõ
ràng khi chọn DA
 Khó thực hiện khi có từ 3 biến số trở lên
4.4.2. Phân tích tình huống

• Khi có nhiều biến số cùng thay đổi (từ 3 trở

lên). Ta phải giả lập các tình huống và đặt tên
theo thứ tự (vd: A, B, C, D..), sau đó đưa số
liệu vào Excel để chạy theo từng tình huống
• Công cụ trên Excel là Scenarios nằm trong
Tools
4.4.3. Phân tích mô phỏng

Chạy trên phần mềm Crystal Ball

a. Phân phối đều
b. Phân phối chuẩn
c. Phân phối tam giác
Ch 5. XÁC ĐỊNH QUY MÔ VÀ THỜI ĐIỂM
ĐẦU TƯ

5.1. XÁC ĐỊNH QUY MÔ ĐẦU TƯ

5.2. XÁC ĐỊNH THỜI ĐIỂM ĐẦU TƯ
 5.1. XÁC ĐỊNH QUY MÔ ĐẦU TƯ

• 5.1.1. Lý do phải xác định quy mô đầu tư

– Sự phù hợp về quy mô sẽ giúp dự án đạt được hiệu
quả cao nhất khi triển khai vào thực tế
• 5.1.2. Quy mô đầu tư tối ưu
– Là quy mô mà tại đó NPV = max
5.1.3 Những nguyên tắc xác định quy mô đầu
tư tối ưu
• Xem phần quy mô tăng thêm như một “dự án mơi”
• MNPV: hiện giá của phần quy mô tăng thêm
• Xác định: MNPV – NPV= 0 (cận biên)
• Khi MNPV = 0 thì NPV của toàn bộ dự án = max
• Khi MNPV = 0 thì IRR của phần quy mô tăng thêm
(MIRR – IRR cận biên) = Itt
 a. Các bước xác định quy mô tối ưu dựa vào
MNPV
1) Sắp xếp các quy mô đầu tư của dự án theo quy
mô tăng dần (S1, S2, S3…)
2) Tính chi phí và lợi ích gia tăng (lấy sau trừ trức)
3) Tinh NPV của phần gia tăng này (MNPV)
4) Chọn quy mô tối ưu
5) Nếu MNPV > 0 cần tăng quy mô lên
6) Nếu MNPV < 0 cần giảm quy mô xuống
7) Nếu MNPV = 0 đây là quy mô tối ưu
 b. Các bước xác định quy mô tối ưu dựa vào
MIRR
1) Sắp xếp các quy mô đầu tư của dự án theo quy
mô tăng dần (S1, S2, S3…)
2) Tính chi phí và lợi ích gia tăng (lấy sau trừ trức)
3) Tinh MIRR của phần gia tăng này
4) Chọn quy mô tối ưu:
5) Nếu MIRR > Itt tăng quy mô lên
6) Nếu MIRR < Itt giảm quy mô xuống
7) Nếu MIRR = Itt là quy mô tối ưu
 Thí dụ: DA đầu tư với 6 quy mô như
sau:
Năm
 5.2. XÁC ĐỊNH THỜI ĐIỂM ĐẦU TƯ

5.2.1. Lý do xác định thời điểm đầu tư

5.2.2. Xác định thời điểm bắt đầu DA

Nguyên tắc xác định:
Các quan hệ giữa lợi ích và chi phí
5.2.3. Xác định thời điểm kết thúc dự án
 Ch 6. QUẢN LÝ THỜI GIAN
THỰC HIỆN DỰ ÁN

6.1. PHƯƠNG PHÁP SƠ ĐỒ GANTT

6.2. PHƯƠNG PHÁP SƠ ĐỒ MẠNG PERT
6.3. KIỂM TRA TIẾN ĐỘ THỜI GIAN THỰC HIỆN
DỰ ÁN
6.4. XÁC SUẤT THỜI GIAN HOÀN THÀNH DỰ ÁN
 6.1. PHƯƠNG PHÁP SƠ ĐỒ GANTT

6.1.1. GiớI thiệu về sơ đồ Gantt

 III. CÁC PHƯƠNG PHÁP QUẢN LÝ CÔNG VIỆC

1. Phương pháp sơ đồ Grantt.

A4

A3

A2

A1
 2. Phương pháp sơ đồ PERT

Quy tắc lập sơ đồ Pert:

– Sơ đồ lập từ phải sang trái, không theo tỉ lệ.
– Mũi tên biểu diển các công việc không được cắt
nhau.
– Số hiệu của các sự kiện không được trùng nhau.
– Các công việc không được trùng tên. Nếu hai
công việc có cùng sự kiện đầu và cuối thì chúng sẽ
trùng tên; trong trường hợp này nên lập công việc
giả để tách chúng ra.
  Trình tự lập sơ đồ PERT
• Liệt kê các công việc.
• Xác định trình tự thực hiện các công việc theo đúng quy trình
công nghệ.
• Tính thời gian thực hiện các công việc theo công thức:
tA = tij = (a + 4m +b)/6
• Trong đó: A: công việc ; I: sự kiện đầu của A; j: sự kiện
cuối của A; a: thời gian nhanh nhất; b: thời gian chậm
nhất; m: thời gian bình thường.
• vẽ sơ đồ Pert.
 Ví dụ: công trình cảng biển gồm có 7 công việc;
các số liệu tính toán được như sau:

Công Nội dung a m b t Trình tự

việc
A1 Làm cảng tạm 1 2 3 2 Bắt đầu ngay
A2 Làm đường ôtô 0,5 1 1,5 1 Bắt đầu ngay
A3 Chở thiết bị cảng 4 5 6 5 Bắt đầu ngay
A4 Đặt đường sắt 1 2 3 2 Sau A1, A2
A5 Làm cảng chính 5 6 7 6 Sau A1
A6 Làm nhà, xưởng, kho 2 3 4 3 Sau A1
A7 Lắp đặt thiết bị cảng 3 4 5 4 Sau A3, A5
Sơ đồ Pert
2
A4 (2)
A2 (1)

A1 (2)
0 1 A6 (3)
4
A5 (6)
A3 (5)
A7 (4)
3

Ta có được 5 tiến trình (xem hình trang kế tiếp):

1. A2 – A4 có tổng thời gian là 3 tháng
2. A1 – A6 có tổng thời gian là 5 tháng
3. A1 – A5 – A7 # 12 tháng (đường găng)
4. A1 – A4 # 4 tháng
5. A3 – A7 # 9 tháng
  Phương pháp sơ đồ PERT cải tiến.
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

A2 (1) A4 (2)
0 2 4`

A1 (2) A5 (6) A7 (4)

0 1 3 4`

A3 (5)
0 3

A6 (3)
1` 4`
 Dùng phương pháp PERT để tính xác suất
hoàn thành dự án
• CPM tính thời gian dựa trên các dữ liệu đã biết, nhưng trường hợp thời
gian cho các hành động không thể biết trước thì phải làm thế nào?
• Dùng phương pháp xác suất. PERT là công cụ giúp ta giải bài toán này.
• Đối với mỗi hành động ta sẽ đưa ra 3 cách đánh giá về thời gian:
– Thời gian lạc quan to – là thời gian ngắn nhất đủ để thực hiện hoạt
động (dự án) trong điều kiện thuận lợi nhất.
– Thời gian bi quan (pessimistic time) tp – là thời gian dài nhất đủ để
thực hiện hoạt động trong những điều kiện bất lợi nhất.
– Thời gian ước tính hiện thực nhất (most likely time) tm – là thời gian
theo đánh giá là gần với thực tế nhất để hoàn thành hoạt động.
– Thời gian thực tế dự kiến (trung bình) te – chính là gí trị thời gian trung
bình của 3 đại lượng to, tp, tm.

113
 Dùng phương pháp PERT để tính xác suất
hoàn thành dự án
• Sử dụng đường phân bố
chuẩn beta để tính các
xác suất về thời gian này
to te tm tp thời gian
6σ

 Vì sao giá trị trung t  4t m  t p 

te 
0

bình te lại chia 6 mà 6

Phương sai TG của mỗi hoạt động:
không chia 3? 
 t p  t0  t p  t0 
2 2

 Tính được các giá i  

2
 
trị này rồi làm gì?  6  36
Độ lệch TG của mỗi đường:

p   i
 2

114
 Tính thời gian hoàn thành dự án Mở văn
phòng đại diện
Hoạt động Thời gian, tuần Thời gian, Phương
te sai, σ2
to tm tp
A 0.5 1 2 1.08 2.25/36

B 2 3 4 3 4/36
C 1 2 3 2 4/36
D 2 3 4 3 4/36
E 2 3 4 3 4/36
F 1 2 3 2 4/36
G 1 2 3 2 4/36
H 0.5 1 2 1.08 2.25/36
Tuyến đường Thời gian tuyến, tep Phương sai σ2 Độ lệch chuẩn
của tuyến σp của tuyến
A-B-E-G-H 1.08+3+3+2+1.08=10.16 16.5/36=0.458 0.68
A-B-F-H 7.16 0.347 0.59
A-C-D-H 7.16 0.347 0.59

115
 Tính thời gian hoàn thành dự án Mở văn
phòng đại diện
Tuyến đường Thời gian tuyến, tep Phương sai σ2 Độ lệch chuẩn
của tuyến σp của tuyến

A-B-E-G-H 1.08+3+3+2+1.08=10.16 16.5/36=0.458 0.68

A-B-F-H 7.16 0.347 0.59

A-C-D-H 7.16 0.347 0.59

• Kết luận?
– A-B-E-G-H là đường găng vời thời gian dự tính là 10,16tuần, xác suất
chênh lệch thời gian này so với thực tế là 0.68 tuần.
– Nếu muốn biết xác suất để dự án này hoàn thành trong khoảng thời
gian 9 tuần và 11 tuần là bao nhiêu thì ta sẽ làm như thế nào?

116
 Tính xác suất hoàn thành dự án Mở văn
phòng đại diện
• Để tìm được xác suất hoàn thành dự
án trên trong vòng 9 và 11 tuần ta cần:
– Tính diện tích z nằm dưới đường phân
A-B-E-G-H σ=0,68 bố chuẩn theo công thức:
z=(thời hạn – thời gian dự kiến)/độ lệch
chuẩn
= (T-Tep)/ σp
z – Tra bảng ứng với giá trị z ta sẽ tìm
được giá trị xác suất tương ứng.
8,8 9 0,16 11 12,2 tuần
• Với dự án Mở văn phòng ta có:
– Với T=9 tuần, z=-1,7 -> xác suất thực
A-B-F-H σ=0,59 hiện được dự án trong khoảng TG này
là 4,46%
– Với T = 11tuần, z=1.235 -> xác suất
hoàn thành dự án là 89,07%.

7,16 tuần

117
 Tóm tắt cách sử dụng PERT để tính xác suất
hoàn thành dự án
1. Xác định thời gian to, tp, tm
2. Tính te
3. Tính phương sai và độ lệch chuẩn
4. Vẽ đồ thị đường phân bố chuẩn cho từng
đường găng
5. Tính diện tích z
6. Dựa vào z để tra bảng xác định xác suất hoàn
thành dự án trong khoảng thời gian giới hạn.

118
 Ch 7. QUẢN LÝ CHI PHÍ THỰC HIỆN DỰ ÁN

7.1. Kỹ thuật kiểm soát chi phí thực hiện dự án

7.1.1. KT xây dựng tập hợp đường cong chi phí chữ S

Ngày % chi phí luỹ kế theo kế % chi phí luỹ kế

hoạch theo thực tế
1
2
3
 Đồ thị phản ánh chi phí thực hiện dự án

Y-Values
1
0.9
0.8
0.7
0.6
0.5
Y-Values
0.4
0.3
0.2
0.1
0
0 5 10 15 20 25 30
 7.1.2. Kỹ thuật xây dựng bảng so sánh chi phí thực
tế và kế hoạch

Ngày 1 2 3 4 5 6 7 8 9
CP kế hoạch 0
CP thực tế 0
% so với KH 0
CP KH luỹ kế 0
CP thực luỹ 0
kế
% so với KH 0
7.2. KT tích hợp kiểm soát công việc và chi phí với
thời gian thực hiện DA
7.3. Kiểm soát chi phí hoàn thành trước thời
hạn
 Ứng dụng PERT để quản trị chi phí-thời gian
thực hiện dự án
• Nguy cơ không hoàn thành đúng tiến độ là nguy cơ
thường trực của các dự án.
• Cách làm thông dụng là huy động thêm nguồn lực, đồng
nghĩa tăng chi phí.
• Rút ngắn thời gian – đảm bảo chi phí là đích hướng tới
của các nhà quản lý.
• Chi phí của tổ chức SX chia làm hai loại:
– Chi phí định mức: đã được dự tính để thực hiện các công việc.
– Chi phí xúc tiến: chi phí tăng thêm để rút ngắn thời gian hoàn
thành công việc.

124
 Các bước sử dụng PERT/CPM rút ngắn thời
gian thực hiện dự án
1. Xác định chi phí dự tính cho từng công việc trên 1 đơn vị
thời gian.
2. Xác định chi phí xúc tiến tương ứng.
3. Sắp xếp chi phí xúc tiến theo trình tự từ thấp đến cao.
4. Lập biểu đồ PERT/CPM tìm đường găng.
5. Bắt đầu bằng những công việc nằm trên đường găng. Tiến
hành rút ngắn thời gian từ công việc có chi phí xúc tiến thấp
nhất, nhớ luôn luôn so sánh với chi phí dự kiến tương ứng.
6. Xác định lại đường găng mới sau khi thực hiện rút gọn.
7. Tiếp tục rút ngắn thời gian đến khi nào chi phí xúc tiến vượt
quá chi phí dự kiến tính trên cùng một đơn vị thời gian thì
dừng lại.
8. Lập bảng tổng kết thời gian rút ngắn và chi phí xúc tiến để
tiện rút ra kết luận.
125
 Sử dụng PERT/CPM rút ngắn thời gian thực
hiện dự án Mở văn phòng
Bước 1 và 2. Lập bảng số liệu về chi phí dự tính và chi phí xúc tiến.

Công việc Thời gian dự Chi phí định mức, Chi phí xúc tiến để rút
tính, te tuần tr./tuần ngắn tr./ tuần
A 1,08 500 1000
B 3 500 550
C 2 500 600
D 3 600 600
E 3 500 100
F 2 700 700
G 2 500 150
H 1,08 500 800

126
 Sử dụng PERT/CPM rút ngắn thời gian thực
hiện dự án Mở văn phòng
Bước 3. Sắp xếp chi phí xúc tiến theo thứ tự từ thấp đến cao.

Công việc Thời gian dự Chi phí định Chi phí xúc tiến để
tính, te tuần mức, tr./tuần rút ngắn tr./ tuần
E 3 500 100
G 2 500 150
B 3 500 550
C 2 500 600
D 3 600 600
F 2 700 700
H 1,08 500 800
A 1,08 500 1000

127
 Sử dụng PERT/CPM rút ngắn thời gian thực
hiện dự án Mở văn phòng
Bước 4. Dùng PERT/CPM lập sơ đồ Tuyến đường Thời gian của
mạng và xác định đường găng tuyến, tep tuần
(đã làm). A-b-e-g-h 10
Bước 5. Tiến hành rút ngắn thời
gian A-b-f-h 7
• Bắt đầu từ công việc e (trên
đường găng) so sánh hai loại A-c-d-h 7
chi phí – rút xuống 1 tuần –
đường găng còn 9 tuần.
Tuyến đường Thời gian tuyến
• Tiếp tục rút ngắn công việc g sau 2 lần rút gọn
(trên đường găng) xuống 1
tuần, đường găng không đổi, A-b-e-g-h 8
thời gian còn 8 tuần.
A-b-f-h 7

A-c-d-h 7

128
 7.4. Phân tích EARNED VALUE

• BCWS (Budgeted Cost Of Work Scheduled): Chi phí

dự toán theo lịch trình
• ACWP (Actual Cost Of Work Perfomed): chi phí
thực tế của công việc
• BCWP (Budgeted Cost Of Work Perfomed): Chi phí
dự toán của các công việc
– Sai lệch của chi phí: CV=BCWP – ACWP
– Sai lệch của tiến độ: SV=BCWP - BCWS
 7.5. Các loại chỉ số phản ánh tình hình thực hiện DA

• Chỉ số thực hiện chi phí: CPI= BCWP/ACWP

• Chỉ số thực hiện tiến độ: SPI = BCWP/BCWS
• Chỉ số hoàn thành khối lượng công việc: PCI=
BCWP/BAC
7.6. Dự báo chi phí thực tế của dự án:

• FAC=ETC + ACWP

7.7. Quản lý tổng thể nhiều dự án bằng ma trận

 Ch 8. QUẢN LÝ VIỆC BỐ TRÍ VÀ ĐIỀU
HÒA NGUỒN LỰC
8.1. Bố trí sử dụng nguồn lực thực hiện DA
– 8.1.1. Bố trí sử dụng nguồn lực trên sơ đồ GANTT
– 8.1.2. Bố trí sử dụng nguồn lực trên sơ đồ PERT
cải tiến
 8.2. Điều hoà nguồn lực thực hiện DA

8.2.1. Xác định thời gian dự trữ của công việc

8.2.2. Các phương án điều hoà nguồn lực thực
hiện DA
8.3. Bố trí và điều hoà nhân lực thực hiện DA
Ch. 9 QUẢN TRI RỦI RO TRONG DỰ ÁN

9.1. Khái quát về rủi ro

9.2. Quản trị rủi ro trong dự án
9.3. Xác định rủi ro
9.4. Phân tích rủi ro
9.5. Lập kế hoạch phòng ngừa rủi ro
9.6. Giám sát và kiểm soát rủi ro
 9.1. Khái quát về rủi ro

• Định nghĩa rủi ro:

• Mức độ chấp nhận RR (risk tolerance)

• Chắc chắn, bất định và rủi ro

– Ra quyết định trong điều kiện chắc chắn
– Ra quyết định trong điều kiện bất định
– Ra quyết định trong điều kiện rủi ro
9.2. Quản trị rủi ro trong dự án
 Ch 10. TỔNG QUAN VỀ QUẢN
TRỊ DỰ ÁN (Tài liệu TQP)
• Chương 1 + 2 + 3 đọc tài liệu TQP
 CAÙC HÌNH THÖÙC TOÅ CHÖÙC QUAÛN LYÙ
THÖÏC HIEÄN DÖÏ AÙN
Tuøy theo quy moâ, tính chaát cuûa döï aùn vaø naêng löïc
cuûa mình, Chuû ñaàu tö löïa choïn moät trong caùc hình
thöùc sau ñaây ñeå quaûn lyù thöïc hieän döï aùn:
• Chuû ñaàu tö tröïc tieáp quaûn lyù thöïc hieän döï aùn.
• Chuû nhieäm ñieàu haønh döï aùn.
• Chìa khoùa trao tay.
• Töï thöïc hieän döï aùn
1. Chuû ñaàu tö tröïc tieáp quaûn lyù thöïc hieän döï aùn

• Aùp duïng ñoái vôùi caùc chuû ñaàu tö coù ñuû naêng löïc
chuyeân moân ñeå quaûn lyù thöïc hieän döï aùn .
• Chuû ñaàu tö cöû ngöôøi phuï traùch ñeå quaûn lyù thöïc hieän
döï aùn maø khoâng caàn laäp ban quaûn lyù döï aùn
• Tröôøng hôïp boä maùy cuûa Chuû ñaàu tö khoâng ñuû ñieàu
kieän ñeå kieâm nhieäm vieäc quaûn lyù thöïc hieän döï aùn
thì Chuû ñaàu tö laäp Ban quaûn lyù döï aùn tröïc thuoäc
mình. Cô caáu toå chöùc cuûa Ban quaûn lyù döï aùn vaø
Tröôûng Ban quaûn lyù döï aùn do Chuû ñaàu tö quyeát ñònh
. Sau khi döï aùn ñaõ hoaøn thaønh thì Ban quaûn lyù döï
aùn phaûi ñöôïc giaûi theå .
 2. Chuû nhieäm ñieàu haønh döï aùn
• Chuû ñaàu tö khoâng ñuû ñieàu kieän ñeå tröïc tieáp quaûn lyù thöïc hieän
döï aùn thì phaûi giao cho Ban quaûn lyù döï aùn chuyeân ngaønh laøm
Chuû nhieäm ñieàu haønh döï aùn hoaëc thueâ toå chöùc coù naêng löïc
chuyeân moân phuø hôïp ñeå quaûn lyù ñieàu haønh döï aùn laø “ Tö vaán
quaûn lyù ñieàu haønh döï aùn “. Chuû nhieäm ñieàu haønh döï aùn laø moät
phaùp nhaân ñoäc laäp , coù naêng löïc vaø coù ñaêng kyù hoaït ñoäng xaây
döïng Hình thöùc chuû nhieäm ñieàu haønh döï aùn aùp duïng ñoái vôùi
caùc tröôøng hôïp sau :
• Caùc döï aùn do Chính phuû giao cho caùc Boä ,caùc cô quan ngang
Boä , cô quan thuoäc Chính phuû , Uûy ban nhaân daân caáp tænh
quaûn lyù thöïc hieän , caùc döï aùn do Uûy ban nhaân daân caáp tænh
giao cho caùc Sôû , quaän, huyeän thöïc hieän ,caùc döï aùn ñaëc bieät
quan troïng do Thuû töôùng Chính phuû quyeát ñònh , caùc cô quan
noùi treân giao cho ban quaûn lyù döï aùn chuyeân ngaønh tröïc tieáp
quaûn lyù ñieàu haønh döï aùn. Ban quaûn lyù ñieàu haønh döï aùn thöïc
hieän caùc noäi dung quaûn lyù theo nhieäm vuï ñöôïc giao
 3. Chìa khoùa trao tay

• Aùp duïng khi Chuû ñaàu tö ñöôïc pheùp toå chöùc ñaáu
thaàu ñeå löïa choïn nhaø thaàu thöïc hieän toång thaàu toaøn
boä döï aùn töø khaûo saùt thieát keá, mua saém vaät tö thieát
bò, xaây laép cho ñeán khi baøn giao coâng trình ñöa döï
aùn vaøo khai thaùc söû duïng .
• Caùc döï aùn söû duïng voán ngaân saùch nhaø nöôùc , voán
tín duïng do nhaø nöôùc baûo laõnh , voán tín duïng ñaàu
tö phaùt trieån cuûa nhaø nöôùc thì hình thöùc naøy chæ aùp
duïng ñoái vôùi döï aùn nhoùm C, caùc tröôøng hôïp khaùc
phaûi ñöôïc Thuû töôùng Chính phuû cho pheùp .
 4.Hình thöùc töï thöïc hieän döï aùn
• Chuû ñaàu tö coù ñuû naêng löïc quaûn lyù phuø hôïp vôùi yeâu caàu thöïc
hieän döï aùn thì ñöôïc aùp duïng hình thöùc naøy . Hình thöùc naøy aùp
duïng ñoái vôùi caùc döï aùn söû duïng voán hôïp phaùp cuûa chính Chuû
ñaàu tö, goàm voán töï coù, voán töï vay khoâng coù baûo laõnh cuûa nhaø
nöôùc, voán huy ñoäng töø caùc nguoàn khaùc vaø caùc coâng vieäc duy tu
baûo döôõng thöôøng xuyeân caùc coâng trình xaây döïng, caùc thieát bò
saûn xuaát, caùc coâng vieäc chaêm soùc caây troàng haøng naêm.

• Khi thöïc hieän hình thöùc töï thöïc hieän döï aùn (töï saûn xuaát, töï xaây
döïng) Chuû ñaàu tö phaûi toå chöùc giaùm saùt chaët cheõ vieäc saûn xuaát,
xaây döïng vaø chòu traùch nhieäm tröôùc phaùp luaät veà chaát löôïng
saûn phaåm, chaát löôïng coâng trình xaây döïng . Chuû ñaàu tö coù theå
söû duïng boä maùy quaûn lyù cuûa mình hoaëc söû duïng Ban quaûn lyù
döï aùn tröïc thuoäc ñeå quaûn lyù thöïc hieän döï aùn, tuaân thuû caùc quy
ñònh cuûa phaùp luaät veà quaûn lyù chaát löôïng saûn phaåm vaø coâng
trình xaây döïng .
Hình thöùc töï thöïc hieän döï aùn được triển khai theo
m/hình chính

• Tổ chức quản lý dự án theo chức năng

• M/tổ chức chuyên trách quản lý dự án

• Tổ chức quản lý dự án theo ma trận