Щороку сумарне сальдо поточних рахунків країн - учасниць МВФ становить додатну величину.

Чому так стається? Якою є можлива інтерпретація цього факту? Яким є сумарне сальдо рахунку
капіталу і фінансових операцій? Як це пояснити?

Сальдо рахунку поточних рахунків можна визначити як суму торговельного балансу і чистих факторних доходів.Рахунок
поточних операцій (CA) відображає міжнародний рух реальних потоків (товарів, послуг, доходів) у грошовому виразі; це
потік, в якому відображається, скільки жителі даної країни беруть в борг у інших країн (позичають ) і скільки дають в
борг іншим країнам (кредитують зовнішній світ). Якщо баланс поточного рахунку країни за певний період є додатною
величиною (експорт перевищує імпорт), це означає, що країна в кінцевому результаті кредитує зовнішній світ. Якщо ж
поточний баланс від’ємний, країна в кінцевому рахунку позичає у іноземців. Додатне сальдо поточних рахунків свідчить
про те, що країна має активний торгівельний баланс і отримує дохід від своїх інвестицій та трансфертів. Можлива
інтерпретація цього факту полягає в тому, що країни-учасниці МВФ мають ефективні економічні стратегії, які сприяють
росту експорту і стабільності фінансових потоків. Також МВФ тимчасово надає спільні ресурси Фонду державам-членам
(за відповідних гарантій) з метою виправлення ними порушень рівноваги їхніх платіжних балансів, уникаючи заходів,
котрі могли б завдати шкоди на національному або міжнародному рівнях, а отже надає кредити країнам учасницям чим
«перекриває» їх від’ємні сальда поточних рахунків цих країн.

Що стосується сумарного сальдо рахунку капіталу і фінансових операцій, воно є протилежним до сальду поточних
рахунків. Це означає, що якщо сумарне сальдо поточних рахунків є додатним, то сальдо рахунку капіталу та фінансових
операцій буде від'ємним, тобто фінансові операції з капіталом зрівноважують сальдо поточного рахунку, а баланс
поточних операцій дорівнює балансу капіталу з протилежним знаком: CA = −CFA.

Рахунок капіталу і фінансових операцій відображає потоки капіталу та інвестицій між країною та іноземними
резидентами. Це можна пояснити тим, що коли країна має додатне сальдо поточних рахунків, вона має надлишок
валютних ресурсів. Ці ресурси можуть бути використані для інвестицій у закордонні активи або для погашення
зовнішнього боргу. У таких випадках країна-експортер "експортує" свій капітал за кордон, що призводить до від'ємного
сальдо рахунку капіталу та фінансових операцій. Таким чином, додатне сальдо поточних рахунків компенсується
від'ємним сальдо рахунку капіталу та фінансових операцій. Варто зазначити, що сумарне сальдо поточних рахунків та
сальдо рахунку капіталу та фінансових операцій в балансі платежів країни відображає зміну її офіційних резервів. Якщо
сумарне сальдо поточних рахунків додатне, а сальдо рахунку капіталу та фінансових операцій від'ємне, країна може
збільшувати свої офіційні резерви, включаючи золото та іноземні валюти. Таким чином, сумарне додатне сальдо
поточних рахунків країн-учасниць МВФ може свідчити про те, що ці країни в цілому мають успішні торгівельні
відносини та інвестиційні потоки, а також можуть збільшувати свої офіційні резерви через від'ємне сальдо рахунку
капіталу та фінансових операцій.