1

Практичне заняття №5
АНАЛІЗ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ ПІДПРИЄМСТВА
Мета: 1) провести аналіз розрахунку часу обороту фінансових ресурсів (довжина фінансового циклу)
на підприємстві;
2) провести аналіз руху фінансових ресурсів та фінансових потоків підприємства;
3) провести аналіз ефективного використання фінансових ресурсів та фінансових потоків
із застосуванням системи коефіцієнтів;

Час: 6 год.

Методичні вказівки
ЕТАП 1
Аналіз руху грошових потоків є важливою складовою фінансової діяльності підприємства. Він
включає в себе розрахунок часу обороту фінансових ресурсів в операційному і фінансовому циклах,
аналіз грошового потоку, його прогнозування, визначення оптимального рівня фінансового потоку,
складання бюджетів фінансових потоків в короткостроковому і довгостроковому періодах.
Довжина фінансового циклу (ДФЦ) обороту фінансових ресурсів розраховується за формулою:
, (5.1)
де – довжина фінансового циклу, днів; ДОЦ – довжина операційного циклу, днів; ЧОК – час
обороту кредиторської заборгованості, днів; ЧОЗ – час обороту виробничих запасів (або загальної суми
запасів), днів; ЧОД – час обороту дебіторської заборгованості, днів; Т – довжина періоду, за яким
розраховуються середні показники (Т = 360 днів).
Методика розрахунку довжини фінансового циклу
Показники Алгоритм розрахунку
КОРОТКОСТРОКОВИЙ ПЕРІОД
Час обороту виробничих
запасів, днів
Час обороту дебіторської
заборгованості, днів
Час обороту
кредиторської
заборгованості, днів
ДОВГОСТРОКОВИЙ ПЕРІОД
Час обороту запасів, днів

Час обороту дебіторської

заборгованості, днів
Час обороту
кредиторської
заборгованості, днів

ЕТАП 2

Аналіз грошових потоків розглядаються за видами діяльності: операційної (основної), інвестиційної і

фінансової.
Операційна (основна) діяльність – одержання виручки від реалізації, аванси, сплата по рахунках
постачальників, одержання короткострокових кредитів і позик, виплата заробітної плати, розрахунки з
бюджетом, виплачені (отримані) відсотки за кредити і позики;
 2

Інвестиційна діяльність – рух коштів, що пов’язані з придбанням або реалізацією основних засобів і
нематеріальних активів;
Фінансова діяльність – одержання довгострокових кредитів і позик, довгострокові й короткострокові
фінансові вкладення, погашення заборгованості по отриманим раніше кредитах, виплата дивідендів;
Інші операції з коштами – використання фонду споживання, цільове фінансування й надходження
коштів, безоплатно отримані кошти та інше.
Прямий метод ґрунтується на обчислені притоку фінансових ресурсів (доходу від реалізації продукції,
робіт і послуг, аванси отримані тощо) і відтоку фінансових ресурсів (оплата рахунків постачальників,
повернення отриманих короткострокових позичок і позик коштів), тобто вихідним елементом формування
позитивного фінансового потоку є дохід (виручка).
Загальна сума чистого грошового потоку підприємства за звітний період визначається шляхом
сумування запасу фінансових ресурсів від операційної, інвестиційної і фінансової діяльності:
, (5.2)
де - загальна сума чистого фінансового потоку.

Проведення коригування даних різних рахунків впливає на розмір прибутку. Цей плив може бути
різноплановим. У основі коригування лежить балансове рівняння, що пов’язує початкове (С п) і кінцеве
(Ск) сальдо, а також дебетовий (Од) і кредитовий (Ок) обороти.
Так, по рахунку 36 «Розрахунки з покупцями і замовниками» рівняння буде мати вигляд:
, (5.3)
Якщо Ск > Сп, тобто за період відбулося збільшення заборгованості покупців, і реальний грошовий
потік був нижче зафіксованого у формі «2 «Звіт про фінансові результати» на величину різниці
кінцевого і початкового залишку, то дана різниця вилучається з величини чистого прибутку.
Зменшення дебіторської заборгованості інакше впливає на прибуток. Так, за рахунком 371
«Розрахунки по авансам виданим» балансове рівняння буде мати вигляд:
, (5.4)
Позитивна різниця вилучається з чистого прибутку і навпаки.
ЕТАП 3
Для оцінки достатності фінансових ресурсів на підприємстві є показник тривалості періоду їх
обороту. З цією метою використовується співвідношення:
, (5.5)
Т - тривалість періоду складає 360 днів – при розрахунку значення на рік; 90 днів – при
розрахунку за квартал; 30 днів – за місяць.
Для розрахунку використовуються внутрішні облікові дані про величину залишків на початок і
кінець періоду (наприклад місяць) на рахунках грошових коштів. Для цього використовують наступну
формулу:

, (5.6)

де, СЗГК – середній залишок грошових коштів, тис.грн.; ЗГп – залишки на початок п-го місяця, тис.грн.;
п – кількість місяців в періоді.
Для розрахунку величини середнього обороту потрібно використовувати кредитовий оборот за
період, 01, аналізується, по рахунку 311 «Поточні рахунки в національній валюті» беручи до уваги, що
більшість підприємств здійснюють розрахунки зі своїми контрагентами, а видача грошових коштів
через касу (наприклад, заробітна плата працівників або оплата господарських витрат) передбачає їх
попереднє одержання в банку. Відкриття спеціальних рахунків в банку та їх використання (чекові
книжки, акредитиви) за рахунок власних коштів також пов’язане з перерахуванням коштів з поточного
рахунку на відповідні спеціальні рахунки. В цих випадках використання для розрахунку величини
обороту суми кредитових оборотів по рахунках 30 «Каса», 311 «Поточні рахунки в банку в
національній валюті», 313 «Інші рахунки в банку в національній валюті» призвело б до подвійного
рахунку і, як наслідок – до значного використання показника оборотності грошових коштів на
підприємстві. Але якщо на підприємстві значна частка розрахунків проходить через касу і (або)
 3

формування спеціальних рахунків здійснюється на позиковій основі, тобто суми, що проводяться по

кредиту рахунків 30 «Каса», 313 «Інші рахунки в банку в національній валюті» не знаходять свого
попереднього відображення на рахунку 311 «Поточні рахунки в банку в національній валюті», вказані
витрати грошових коштів повинні бути додані до суми кредитового обороту рахунку 31 «Рахунки в
банку».
Для розуміння реального руху грошових коштів на підприємстві, оцінки синхронності
надходження і витрачання грошових коштів, а також поєднання величини одержаного фінансового
результату зі станом грошових коштів на підприємстві, необхідно виділити і проаналізувати всі
напрямки надходження (припливу) грошових коштів, а також їх вибуття (відпливу).
Якість фінансового обороту підприємства визначається показниками ритмічності, синхронності
надходження, витрачання та ефективності фінансових потоків:
- синхронність надходження та витрачання грошових потоків – показує відповідність у часі
та за обсягами надходження та витрат грошових потоків підприємства. Значення показника повинно
наближатися до нуля, що є свідченням узгодженості вхідних та вихідних потоків за обсягами, часом;
- рівномірність надходження грошових потоків – показує як вхідний грошовий потік
розподіляється у часі протягом звітного періоду та як одноденний гошовий потік відрізняється від
середньоденного. Значення показника повинно наближатися до нуля, що є ознакою рівномірності
надходжень грошових коштів;
- рівномірність витрат фінансових ресурсів – показує, як вихідний грошовий потік
розподіляється у часі протягом звітного періоду та як одноденний грошовий потік відрізняється від
середньоденного. Значення показника повинно наближатися до нуля, що є ознакою рівномірності
витрачання грошових коштів;
- коефіцієнт синхронності надходження та витрат фінансових ресурсів – показує, яку частку
становить середнє відхилення між вхідним та вихідним грошовими потоками у загальному вихідному
фінансовому потоці. Значення показника повинно наближатися до нуля;
- коефіцієнт рівномірності надходження фінансових ресурсів – показує частку середнього
відхилення вхідного грошового потоку від його середнього значення у обсязі вхідного грошового
потоку. Значення показника повинно наближатися до нуля;
- коефіцієнт рівномірності використання фінансових ресурсів – показує частку середнього
відхилення вихідного грошового потоку від його середнього у обсязі вихідного грошового потоку.
Значення показника повинно наближатися до нуля.
Серед коефіцієнтів, які характеризують ефективність руху грошових потоків виділяють:
- коефіцієнт ліквідності грошового потоку – це співвідношення між сумою вхідного і вихідного
фінансового потоку підприємства. Для забезпечення ліквідності фінансового потоку значення цього
коефіцієнта повинно бути більшим за одиницю;
- коефіцієнт ефективності грошового потоку – це відношення чистого грошового потоку до
вихідного фінансового потоку підприємства;
- коефіцієнт реінвестування чистого грошового потоку – це відношення чистого потоку
підприємства, який зменшено на суму дивідендів (процентів), виплачених власникам (акціонерам) на
вкладений капітал до чистого грошового потоку підприємства;
- коефіцієнт руху фінансових ресурсів в результаті операційної діяльності – це відношення
чистого грошового потоку від операційної діяльності до поточних зобов'язань підприємства;
- коефіцієнт грошового покриття виплат по відсотках – це відношення суми величини
чистого грошового потоку від операційної діяльності, сплачених відсотків та податків до суми
сплачених відсотків з довгострокових та короткострокових позик;
- коефіцієнт грошового покриття короткострокових боргів – це відношення величини чистого
грошового потоку від операційної діяльності, зменшеної на суму дивідендів, які будуть сплачені
грошовими коштами до короткострокових боргів;
- коефіцієнт відношення грошового потоку від операційної діяльності до загальної суми боргу
– це відношення величини чистого фінансового потоку від операційної діяльності до загальної суми
короткострокової та довгострокової заборгованості;
- коефіцієнт достатності грошового потоку – це відношення суми чистого грошового потоку до
суми виплат довгострокових, короткострокових кредитів і позик, збільшених на суму приросту запасів та
дивідендів (процентів), виплачених власникам підприємства (акціонерам) на вкладений капітал.
 4

Ці коефіцієнти на відміну від коефіцієнтів статистичного характеру дають динамічну картину

того, які фінансові ресурси підприємство може мобілізувати для виконання своїх зобов’язань.

Завдання №
Використовуючи звітні дані, провести: 1) деталізований аналіз довжини фінансового циклу на
підприємстві в короткостроковому і довгостроковому періодах; розрахунок впливу факторів на зміну
фінансових активів підприємства; руху грошових потоків за прямим методом та ефективного їх
використання.

ЕТАП 1
Таблиця 5.1
Розрахунок часу обороту фінансових ресурсів (довжини фінансового циклу) на підприємстві
Показники Алгоритм 20__ р. 20__ р. 20__ р. 20__ р. (+,-) до:
розрахунку 20__р. 20__р.
1 2 3 4 5 6 7
КОРОТКОСТРОКОВИЙ ПЕРІОД
1. Чистий дохід, тис.грн. ф.2 р.2000 гр.3
2. Собівартість реалізованої
ф.2 р.2050 гр.3
продукції, тис.грн.
3. Середній розмір ф.5∑ р.800…860,
виробничих запасів, тис.грн. 880 гр. 3
4. Середній розмір ф.1 р.
дебіторської заборгованості, ∑ р.1125…1155,
тис.грн. (гр.3+4)/2
5. Середній розмір
ф.1 ∑р.1600…1630,
кредиторської
1690 (гр.3+4)/2
заборгованості, тис.грн.
6. Час обороту виробничих (пок.3 / пок.2) ×
запасів (ЧОЗ), днів 360
7. Час обороту дебіторської
(пок.4 /пок.1)×360
заборгованості (ЧОД), днів
8. Час обороту кредиторської
(пок.5 /пок.2)×360
заборгованості (ЧОК), днів
9. Тривалість операційного
пок.6 + пок.7
циклу (ДОЦ), днів
10. Тривалість фінансового
пок.9 - пок.8
циклу (ДФЦ), днів
ДОВГОСТРОКОВИЙ ПЕРІОД
1. Чистий дохід, тис.грн. ф.2 р.2000 гр.3
2. Інші операційні доходи,
ф.2 р.2120 гр.3
тис.грн.
3. Інші фінансові доходи,
ф.2 р.2220 гр.3
тис.грн.
4. Собівартість реалізованої
ф.2 р.2550 гр.3
продукції, тис.грн.
5. Адміністративні витрати,
ф.2 р.2130 гр.3
тис.грн
6. Витрати на збут, тис.грн. ф.2 р.2150 гр.3
7. Інші операційні витрати,
ф.2 р.2180 гр.3
тис.грн
8. Фінансові витрати,
ф.2 р.2250 гр.3
тис.грн.
 5

9. Інші витрати, тис.грн. ф.2 р.2270 гр.3

10. Середній розмір запасів, ф.1∑ р.1100,1110
тис.грн. (гр.3+4/2)
11. Середній розмір ф.1 р.∑ р.1040,
дебіторської 1125…1155,
заборгованості, тис.грн. (гр.3+4)/2
12. Середній розмір ф.1 ∑ р.1510…1515,
кредиторської 1600…1630, 1690
заборгованості, тис.грн. (гр.3+4)/2
13. Час обороту запасів (пок.10 /
(ЧОЗ), днів /(пок.4+пок.5+пок.6+
пок.7) × 360
14. Час обороту
(пок.11/
дебіторської
/(пок.1+пок.2+пок.3)
заборгованості (ЧОД),
×360
днів
15. Час обороту (пок.12 /пок.4+
кредиторської +пок.5+пок.6+пок.7+
заборгованості (ЧОК), днів пок.8+пок.9)×360
16. Тривалість
операційного циклу пок.13 + пок.14
(ДОЦ), днів
17. Тривалість
фінансового циклу пок.16 - пок.15
(ДФЦ), днів
Висновки:
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
ЕТАП 2
Таблиця 5.2
Рух грошового потоків в розрізі видів діяльності підприємства (за даними ф. №3)
За звітний За попередній
Назва статті Код рядка
період період
1 2 3 4
І. Рух фінансових ресурсів в результаті
операційної діяльності
Надходження від:
Реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) 3000
Повернення податків і зборів 3005
у тому числі податку на додану вартість 3006
Цільове фінансування 3010
Надходження від отримання субсидій, дотацій 3011
Надходження авансів від покупців і замовників 3015
 6

Надходження від повернення авансів 3020

Надходження від відсотків за залишками коштів на 3025
поточних рахунках
Надходження від боржників неустойки (штрафів, пені) 3035
Надходження від операційної оренди 3040
Інші надходження 3095
Витрачання на оплату:
Товарів (робіт, послуг) 3100
Праці 3105
Відрахувань на соціальні заходи 3110
Зобов’язань з податків і зборів 3115
Витрачання на оплату зобов’язань із податку на прибуток 3116
Витрачання на оплату зобов’язань із податку на додану 3117
вартість
Витрачання на оплату зобов’язань з інших податків і зборів 3118
Витрачання на оплату авансів 3135
Витрачання на оплату повернення авансів 3140
Витрачання на оплату цільових внесків 3145
Інші втрачання 3190
Чистий рух коштів від операційної діяльності 3195
ІІ. Рух фінансових ресурсів в результаті інвестиційної
діяльності
Надходження від реалізації:
фінансових інвестицій 3200
необоротних активів 3205
Надходження від отриманих:
відсотків 3215
дивідендів 3220
Надходження від деривативів 3225
Надходження від погашення позик 3230
Надходження від вибуття дочірнього підприємства та іншої 3235
господарської одиниці
Інші надходження 3250
Витрачання на придбання фінансових інвестицій 3255
Витрачання на придбання необоротних активів 3260
Виплати за деривативами 3270
Витрачання на надання позик 3275
Витрачання на придбання дочірнього підприємства та іншої 3280
господарської одиниці
Інші платежі 3290
Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності 3295
ІІІ. Рух фінансових ресурсів в результаті фінансової
діяльності
Надходження власного капіталу 3300
Отримані позики 3305
Надходження від продажу частки в дочірньому підприємстві 3310
Інші надходження 3340
Витрачання на викуп власних акцій 3345
Погашення позик 3350
Сплачені дивіденди 3355
Витрачання на сплату відсотків 3360
Витрачання на сплату заборгованості з фінансової оренди 3365
Витрачання на придбання частки в дочірньому підприємстві 3370
 7

Витрачання на виплати неконтрольованих часткам у 3375

дочірніх підприємствах
Інші платежі 3390
Чистий рух коштів від фінансової діяльності 3395
Чистий рух фінансового потоку за звітний період 3400
Залишок грошових коштів на початок року 3405
Вплив зміни валютних курсів на залишок коштів 3410
Залишок грошових коштів на кінець року 3415
Висновки:
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________

ЕТАП 3
Таблиця 5.3
Вихідні дані руху фінансових ресурсів підприємства на рахунку
311 «Поточні рахунки в банку в національній валюті», тис.грн.
Рух
Липень

Серпен

Листоп
Червен

Груден
Травен

Вересе
Лютий
Січень

Квітен
Березе

Жовте
коштів
нь

нь

нь

ад
ь

ь
20___р.
Залишок на
4076,5 2003,3 1423,6 1148,4 4517,2 1450,3 150,9 2014,1 1471,7 3815,5 3155,3 3204,2
поч.. року
Надійшло 3466,3 2423,6 1870,1 4860,5 2819,7 4563,5 5614,9 5455,6 7512,3 8133,9 3693,8 2840,4
Вибуло 5539,5 3003,3 2145,3 860,5 5886,6 5862,9 3751,7 5998,0 5168,5 8794,1 3644,9 4404,9
Залишок на
2003,3 1423,6 1148,4 4517,2 1450,3 150,9 2014,1 1471,7 3815,5 3155,3 3204,2 1639,7
кінець року
20___р.
Залишок на
1639,7 6140,7 110,12 82815,3 5724,5 79333,7 9187,2 5234,2 92769,7 33299,3 2558,6 62217,0
поч.. року
Надійшло 108197, 104344, 47144, 114389,
7512,2 2336,5 78412,8 3977,9 2947,4 4788,3 78994,6 578,5
8 5 1 7
Вибуло 155503, 30735, 117290,
3011,2 8367,1 25492,6 7930,9 26854,2 62417,8 35529 19336,2 31709,6
6 3 6
Залишок на
6140,7 110,12 82815,3 5724,5 79333,7 9187,2 5234,2 92769,7 33299,3 2558,6 62217,0 31085,9
кінець року
20___р.
Залишок на
31085,9 10309,9 26196,1 88283,9 73085,8 111,1 9696,3 58412,5 46010,2 43341,7 80565,1 37495,1
поч.. року
Надійшло 126890,
3597,8 18734 3070,4 237,59 10788,2 57081,1 289,16 817,70 55779,4 549,3 8133,9
4
Вибуло 24373,8 2847,8 64802,6 18268,5 73212,3 1203 8364,9 12691,5 3486,2 18556 43619,3 27191,8
Залишок на
10309,9 26196,1 88283,9 73085,8 111,1 9696,3 58412,5 46010,2 43341,7 80565,1 37495,1 18437,2
кінець року

Таблиця 5.4
Показники оцінки ефективності використання фінансових ресурсів підприємства
Показники Алгоритм 20__р. 20__р. 20__р. 20__р. (+,-) до:
розрахунку 20__р. 20__р.
 8

1. Синхронність надходження
та витрат фінансових ресурсів

2. Рівномірність
надходження фінансових
ресурсів

3. Рівномірність витрат
фінансових ресурсів

4. Коефіцієнт синхронності пок. 1 :

надходження та витрат
фінансових ресурсів
5. Коефіцієнт рівномірності пок. 2 :
надходження фінансових
ресурсів
6. Коефіцієнт рівномірності пок. 3 :
використання фінансових
ресурсів
Умовні позначення: - середній розмір витрат фінансових ресурсів; - надходження фінансових ресурсів; -
витрати фінансових ресурсів; - середній розмір надходження фінансових ресурсів; - кількість місяців у періоді

Таблиця 5.5
Ефективність руху грошових потоків підприємства
Показники Алгоритм розрахунку 20__ р. 20__ р. 20__ р. 20__ р. (+,-) до:
20__р. 20__р.
Коефіцієнт руху
грошових потоків в ф.3 ряд.3195 / ф.1
результаті операційної ряд.1695
діяльності
Коефіцієнт грошового
(ф.3 ряд.3195 –
покриття
ряд.3355) / ф.1
короткострокових
ряд.1695
боргів
Коефіцієнт відношення
грошового потоку від ф.3 ряд.3195 / (ф.1
операційної діяльності ряд.1595+1695)
до загальної суми боргу
Коефіцієнт (ф.3 ряд.3400 –
реінвестування чистого ряд.3355) / ф.3
грошового потоку ряд.3400
Коефіцієнт грошового
покриття виплат по ф.3 ряд.3195 /ряд.3350
відсотках
Коефіцієнт достатності ф.3 ряд.3400 / ф.1
грошового потоку (ряд.1510 +1600 + +
(Δряд.1100+1110) +
+ф.3. ряд.3355
Висновки:
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
 9

_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________