Supply, Demand, and

Government Policies
6
Copyright © 2004 South-Western
 Supply, Demand, and Government
Policies
• In a free, unregulated market system, market forces establish
equilibrium prices and exchange quantities.
• While equilibrium conditions may be efficient, it may be true
that not everyone is satisfied.
• One of the roles of economists is to use their theories to assist
in the development of policies.
• Trong một hệ thống thị trường tự do, không được kiểm soát,
các lực lượng thị trường thiết lập giá cân bằng và số lượng trao
đổi.
• Mặc dù các điều kiện cân bằng có thể hiệu quả, nhưng có thể
đúng là không phải ai cũng hài lòng.
• Một trong những vai trò của các nhà kinh tế là sử dụng lý
thuyết của họ để hỗ trợ phát triển các chính sách
Copyright © 2004 South-Western/Thomson Learning
 CONTROLS ON PRICES
KIỂM SOÁT GIÁ CẢ
• Are usually enacted when policymakers believe
the market price is unfair to buyers or sellers.
• Result in government-created price ceilings and
floors.
• Thường được ban hành khi các nhà hoạch định
chính sách tin rằng giá thị trường không công
bằng với người mua hoặc người bán.
• Kết quả là trần và sàn giá do chính phủ tạo ra.

Copyright © 2004 South-Western/Thomson Learning

 CONTROLS ON PRICES
• Price Ceiling
• A legal maximum on the price at which a good can
be sold.
• Price Floor
• A legal minimum on the price at which a good can
be sold.

Copyright © 2004 South-Western/Thomson Learning

How Price Ceilings Affect Market Outcomes
Trần giá ảnh hưởng đến kết quả thị trường
như thế nào
• Two outcomes are possible when the government
imposes a price ceiling:
• The price ceiling is not binding if set above the
equilibrium price.
• The price ceiling is binding if set below the
equilibrium price, leading to a shortage.
• Hai kết quả có thể xảy ra khi chính phủ áp đặt trần giá:
• Trần giá không ràng buộc nếu được đặt trên giá cân
bằng.
• Trần giá có tính ràng buộc nếu đặt dưới mức giá cân
bằng, dẫn đến thiếu hụt
Copyright © 2004 South-Western/Thomson Learning
Figure 1 A Market with a Price Ceiling

(a) A Price Ceiling That Is Not Binding

Price of
Ice-Cream
Cone
Supply

$4 Price
ceiling
3
Equilibrium
price

Demand

0 100 Quantity of
Equilibrium Ice-Cream
quantity Cones
Figure 1 A Market with a Price Ceiling

(b) A Price Ceiling That Is Binding

Price of
Ice-Cream
Cone
Supply

Equilibrium
price

$3

2 Price
Shortage ceiling

Demand

0 75 125 Quantity of
Quantity Quantity Ice-Cream
supplied demanded Cones
Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning
 How Price Ceilings Affect Market Outcomes

• Effects of Price Ceilings

• A binding price ceiling creates
• shortages because QD > QS.
• Example: Gasoline shortage of the 1970s
• nonprice rationing
• Examples: Long lines, discrimination by sellers
• Ảnh hưởng của trần giá
• Trần giá ràng buộc tạo ra
• thiếu hụt vì QD > QS.
• Ví dụ: Tình trạng thiếu xăng dầu những năm 1970
• Khẩu phần phi giá
• Ví dụ: Xếp hàng dài, phân biệt đối xử bởi người bán
Copyright © 2004 South-Western/Thomson Learning
 CASE STUDY: Lines at the Gas Pump

• In 1973, OPEC raised the price of crude oil in world markets.

Crude oil is the major input in gasoline, so the higher oil prices
reduced the supply of gasoline.
• What was responsible for the long gas lines?

• Economists blame government

regulations that limited the price oil
• Năm 1973, OPEC tăng giá dầucompanies could
thô trên thị trường thế charge
giới. Dầu for
thô là đầu vào chính của xăng dầu nên giá dầu tăng cao làm giảm
nguồn cung xăng dầu.
gasoline.
• Điều gì chịu trách nhiệm cho các
• Các nhàđường
kinhống
tế khí
đổ dài?
lỗi cho các quy
định của chính phủ đã hạn chế giá Copyright © 2004 South-Western/Thomson Learning
Figure 2 The Market for Gasoline with a Price Ceiling

(a) The Price Ceiling on Gasoline Is Not Binding

Price of
Gasoline

Supply,S1
1. Initially,
the price
ceiling
is not
binding . . . Price ceiling

P1

Demand
0 Q1 Quantity of
Gasoline
Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning
Figure 2 The Market for Gasoline with a Price Ceiling

(b) The Price Ceiling on Gasoline Is Binding

Price of S2
Gasoline 2. . . . but when
supply falls . . .

S1
P2

Price ceiling

P1 3. . . . the price
4. . . . ceiling becomes
resulting binding . . .
in a
shortage. Demand
0 QS QD Q1 Quantity of
Gasoline
Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning
CASE STUDY: Rent Control in the Short Run
and Long Run
Kiểm soát tiền thuê trong ngắn hạn và dài
•
hạn
Rent controls are ceilings placed on the rents that landlords
may charge their tenants.
• The goal of rent control policy is to help the poor by making
housing more affordable.
• One economist called rent control “the best way to destroy a
city, other than bombing.”
• Kiểm soát tiền thuê nhà là mức trần được đặt trên giá thuê mà
chủ nhà có thể tính cho người thuê nhà của họ.
• Mục tiêu của chính sách kiểm soát tiền thuê nhà là giúp đỡ
người nghèo bằng cách làm cho nhà ở có giá cả phải chăng
hơn.
• Một nhà kinh tế gọi kiểm soát tiền thuê nhà là "cách tốt nhất
để phá hủy một thành phố, ngoài việc đánh bom".
Copyright © 2004 South-Western/Thomson Learning
Figure 3 Rent Control in the Short Run and in the Long Run

(a) Rent Control in the Short Run

(supply and demand are inelastic)
Rental
Price of
Apartment Supply

Controlled rent

Shortage
Demand

0 Quantity of
Apartments
Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning
Figure 3 Rent Control in the Short Run and in the Long Run

(b) Rent Control in the Long Run

(supply and demand are elastic)
Rental
Price of
Apartment

Supply

Controlled rent

Shortage Demand

0 Quantity of
Apartments
Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning
How Price Floors Affect Market Outcomes
Sàn giá ảnh hưởng đến kết quả thị trường
như thế nào
• When the government imposes a price floor, two
outcomes are possible.
• The price floor is not binding if set below the equilibrium
price.
• The price floor is binding if set above the equilibrium
price, leading to a surplus.
• Khi chính phủ áp đặt mức giá sàn, hai kết quả có thể xảy
ra.
• Mức giá sàn không ràng buộc nếu đặt dưới mức giá cân
bằng.
• Sàn giá có tính ràng buộc nếu đặt trên giá cân bằng, dẫn
đến thặng dư. Copyright © 2004 South-Western/Thomson Learning
Figure 4 A Market with a Price Floor

(a) A Price Floor That Is Not Binding

Price of
Ice-Cream
Cone Supply

Equilibrium
price

$3
Price
floor
2

Demand

0 100 Quantity of
Equilibrium Ice-Cream
quantity Cones
Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning
Figure 4 A Market with a Price Floor

(b) A Price Floor That Is Binding

Price of
Ice-Cream
Cone Supply

Surplus
$4
Price
floor
3

Equilibrium
price

Demand

0 80 Quantity of
120
Quantity Quantity Ice-Cream
demanded supplied Cones
Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning
How Price Floors Affect Market Outcomes

• A price floor prevents supply and demand from

moving toward the equilibrium price and quantity.
• When the market price hits the floor, it can fall no
further, and the market price equals the floor price.
• Một sàn giá ngăn cản cung và cầu di chuyển về phía
cân bằng giá và số lượng.
• Khi giá thị trường chạm sàn, nó không thể giảm
thêm nữa, và giá thị trường bằng với giá sàn.

Copyright © 2004 South-Western/Thomson Learning

How Price Floors Affect Market Outcomes

• A binding price floor causes . . .

• a surplus because QS > QD.
• nonprice rationing is an alternative mechanism for
rationing the good, using discrimination criteria.
• Examples: The minimum wage, agricultural price
supports
• Một sàn giá ràng buộc gây ra. . .
• thặng dư vì QS > QD.
• Phân phối phi giá là một cơ chế thay thế để phân phối
hàng hóa, sử dụng các tiêu chí phân biệt đối xử.
• Ví dụ: Mức lương tối thiểu, hỗ trợ giá nông sản
Copyright © 2004 South-Western/Thomson Learning
The Minimum Wage
Mức lương tối thiểu
• An important example of a price floor is the
minimum wage. Minimum wage laws dictate
the lowest price possible for labor that any
employer may pay.
• Luật lương tối thiểu quy định mức giá thấp nhất
có thể cho lao động mà bất kỳ người sử dụng
lao động nào cũng có thể trả.

Copyright © 2004 South-Western/Thomson Learning

Figure 5 How the Minimum Wage Affects the Labor Market

Wage

Labor
Supply

Equilibrium
wage

Labor
demand
0 Equilibrium Quantity of
employment Labor

Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning

Figure 5 How the Minimum Wage Affects the Labor Market

Wage

Labor
Labor surplus Supply
(unemployment)
Minimum
wage

Labor
demand
0 Quantity Quantity Quantity of
demanded supplied Labor

Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning

 TAXES
• Governments levy taxes to raise revenue for
public projects.
• Chính phủ đánh thuế để tăng doanh thu cho các
dự án công.

Copyright © 2004 South-Western/Thomson Learning

How Taxes on Buyers (and Sellers) Affect
Market Outcomes
Thuế đối với người mua (và người bán) ảnh
hưởng đến kết quả thị trường như thế nào
• Taxes discourage market activity.
• When a good is taxed, the
quantity sold is smaller.
• Buyers and sellers share
the tax burden.
• Thuế không khuyến khích hoạt động thị trường.
• Khi một hàng hóa bị đánh thuế, số lượng bán ra
nhỏ hơn.
• Người mua và người bán chia sẻ gánh nặng thuế.
Copyright © 2004 South-Western/Thomson Learning
Elasticity and Tax Incidence
Độ co giãn và tỷ lệ thuế
• Tax incidence is the manner in which the
burden of a tax is shared among participants
in a market.
• Tỷ lệ thuế là cách thức mà gánh nặng thuế
được chia sẻ giữa những người tham gia thị
trường.

Copyright © 2004 South-Western/Thomson Learning

Elasticity and Tax Incidence

• Tax incidence is the study of who bears the burden of

a tax.
• Taxes result in a change in market equilibrium.
• Buyers pay more and sellers receive less, regardless
of whom the tax is levied on.
• Tỷ lệ thuế là nghiên cứu về người chịu gánh nặng
thuế.
• Thuế dẫn đến sự thay đổi trong trạng thái cân bằng
thị trường.
• Người mua trả nhiều hơn và người bán nhận được ít
hơn, bất kể thuế được đánh vào ai. Copyright © 2004 South-Western/Thomson Learning
 Figure 6 A Tax on Buyers

Price of
Ice-Cream
Price Cone Supply, S1
buyers
pay
$3.30 Equilibrium without tax
Tax ($0.50)
Price 3.00 A tax on buyers
without 2.80
shifts the demand
tax
curve downward
by the size of
Price Equilibrium the tax ($0.50).
sellers with tax
receive

D1
D2

0 90 100 Quantity of
Ice-Cream Cones

Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning

Elasticity and Tax Incidence

• What was the impact of tax?

• Taxes discourage market activity.
• When a good is taxed, the quantity sold is smaller.
• Buyers and sellers share the tax burden.

Copyright © 2004 South-Western/Thomson Learning

 Figure 7 A Tax on Sellers

Price of
Ice-Cream A tax on sellers
Price Cone Equilibrium S2 shifts the supply
buyers with tax curve upward
pay by the amount of
$3.30 S1
Tax ($0.50) the tax ($0.50).
Price 3.00
without 2.80 Equilibrium without tax
tax

Price
sellers
receive

Demand, D1

0 90 100 Quantity of
Ice-Cream Cones
Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning
 Figure 8 A Payroll Tax

Wage

Labor supply

Wage firms pay

Tax wedge
Wage without tax

Wage workers
receive

Labor demand

0 Quantity
of Labor
Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning
Elasticity and Tax Incidence

• In what proportions is the burden of the tax divided?

• How do the effects of taxes on sellers compare to
those levied on buyers?
• The answers to these questions depend on the
elasticity of demand and the elasticity of supply.
• Gánh nặng thuế được chia theo tỷ lệ nào?
• Làm thế nào để tác động của thuế đối với người bán
so với thuế đánh vào người mua?
• Câu trả lời cho những câu hỏi này phụ thuộc vào độ
co giãn của cầu và độ co giãn của cung.
Copyright © 2004 South-Western/Thomson Learning
 Figure 9 How the Burden of a Tax Is Divided

(a) Elastic Supply, Inelastic Demand

Price
1. When supply is more elastic
than demand . . .
Price buyers pay
Supply

Tax
2. . . . the
incidence of the
Price without tax tax falls more
heavily on
Price sellers consumers . . .
receive

3. . . . than
Demand
on producers.

0 Quantity

Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning

 Figure 9 How the Burden of a Tax Is Divided

(b) Inelastic Supply, Elastic Demand

Price
1. When demand is more elastic
than supply . . .
Price buyers pay Supply

Price without tax 3. . . . than on

consumers.
Tax

2. . . . the Demand
Price sellers incidence of
receive the tax falls
more heavily
on producers . . .

0 Quantity

Copyright©2003 Southwestern/Thomson Learning

ELASTICITY AND TAX INCIDENCE

So, how is the burden of the tax divided?

• The burden of a tax falls more

heavily on the side of the
market that is less elastic.

Copyright © 2004 South-Western/Thomson Learning

 Summary
• Price controls include price ceilings and price
floors.
• A price ceiling is a legal maximum on the
price of a good or service. An example is rent
control.
• A price floor is a legal minimum on the price of
a good or a service. An example is the
minimum wage.

Copyright © 2004 South-Western/Thomson Learning

 Summary
• Taxes are used to raise revenue for public purposes.
• When the government levies a tax on a good, the
equilibrium quantity of the good falls.
• A tax on a good places a wedge between the price paid
by buyers and the price received by sellers.
• Thuế được sử dụng để tăng doanh thu cho các mục
đích công cộng.
• Khi chính phủ đánh thuế đối với hàng hóa, số lượng
cân bằng của hàng hóa sẽ giảm.
• Thuế đánh vào hàng hóa đặt một cái nêm giữa giá mà
người mua phải trả và giá mà người bán nhận được.
Copyright © 2004 South-Western/Thomson Learning
 Summary
• The incidence of a tax refers to who bears the burden of a tax.
• The incidence of a tax does not depend on whether the tax is
levied on buyers or sellers.
• The incidence of the tax depends on the price elasticities of
supply and demand.
• The burden tends to fall on the side of the market that is less
elastic.
• Tỷ lệ thuế đề cập đến những người chịu gánh nặng thuế.
• Tỷ lệ thuế không phụ thuộc vào việc thuế được đánh vào
người mua hay người bán.
• Tỷ lệ thuế phụ thuộc vào độ co giãn giá của cung và cầu.
• Gánh nặng có xu hướng rơi vào phía thị trường kém co giãn.
Copyright © 2004 South-Western/Thomson Learning