‫‪Balance sheet‬‬ ‫‪1‬‬

‫
‬

‫ترازنامه فدرال رزرو چیست؟‬

‫یکی از درونی ترین جنبه های سیاست فدرال رزرو که از آن به‬
‫عنوان قوی ترین ابزار محرک اقتصادی یاد می شود‪ ،‬ترازنامه‬
‫بانکی است‬
‫‪Balance sheet‬‬ ‫‪2‬‬

‫فدرال رزرو چیست؟‬

‫بانک مرکزی ‪ (FRS)،‬فدرال رزرو یا بهتر بگوییم سیستم فدرال رزرو‬
‫ایاالت متحده امریکا است که معموال به آن فد هم گفته می شود‪.‬‬
‫فدرال رزرو در حقیقت قدرتمندترین موسسه مالی یا بانک مرکزی‬
‫حال حاضر در جهان است ‪.‬‬

‫در واقع فدرال رزرو‪ ،‬برای ایجاد یک سیستم مالی ایمن‪ ،‬با ثبات و‬
‫انعطاف پذیر‪ ،‬تاسیس شده ولی کار اصلی آن هدایت سیاست‬
‫مالی کشور است‬

‫سیستم فدرال رزرو شامل سه نهاد‪ :‬هیئت حاکمه‪ ،‬دوازده بانک رزرو‬
‫است‪ .‬هر کدام از این دوازده )‪ (FOMC‬و کمیته بازار آزاد فدرال رزرو‬
‫بانک رزرو که زیر مجموعه سیستم فدرال رزرو هستند‪ ،‬مسئول‬
‫ایالت یا مناطق جغرافیایی خودشان هستند‬
‫‪Balance sheet‬‬ ‫‪3‬‬

‫وظایف ‪:‬‬

‫اساس سایت فدرال رزرو‪ ،‬پنج وظیفه‬

‫اصلی سیستم فدرال رزرو برای ارتقای عملکرد موثر اقتصاد ایاالت‬
‫متحده و به طور کلی خدمت به منافع عمومی‪ ،‬به شرح زیر می‬
‫باشد ‪:‬‬

‫به عهده داشنت سیاست های پولی کشور‬

‫تقویت ثبات سیستم مالی‬
‫ارتقا ایمنی و سالمت موسسات مالی فردی‬
‫حمایت از مصرف کننده و ترویج توسعه در جامعه‬
‫تقویت سیستم ایمنی و کارایی پرداخت ها و تسویه حساب ها‬

‫
‬
‫‪Balance sheet‬‬ ‫‪4‬‬

‫ترازنامه فدرال رزرو چیست ؟‬

‫ترازنامه فدرال رزرو یا ترازنامه بانک مرکزی امریکا‪ ،‬یک صورت‬

‫مالی است که دارایی ها و بدهی های فدرال رزرو را به نمایش می‬
‫گذارد‪ .‬این ترازنامه‪ ،‬به صورت هفتگی منتشر می شود و به آن‬
‫بیانیه ی ‪ h41‬فدرال رزرو گفته می شود ‪.‬‬
‫دارایی ها و بدهی های فدرال رزرو!؟‬
‫ارزهای کاغذی ایاالت متحده‪ ،‬همچنین پول هایی که بانک های‬
‫تجاری در حساب های شان و نزد خود نگه می دارند‪ ،‬بدهی های‬
‫بانک مرکزی محسوب می شوند‪ .‬از سوی دیگر‪ ،‬اوراق قرضه خزانه‬
‫داری و سایر اوراق بهادار‪ ،‬دارایی های فدرال رزرو به حساب می‬
‫آیند‬

‫به طور کلی اوراق بهادار‪ ،‬حدود ‪ 95‬درصد از کل ترازنامه فدرال‬

‫رزرو را تشکیل می دهد‪ .‬در واقع دو سوم دارایی های خزانه داری‬
‫امریکا‪ ،‬اوراق قرضه کوتاه مدت‪ ،‬میان مدت و بلند مدت هستند‪ .‬یک‬
‫سوم مابقی را‪ ،‬اوراق قرضه رهنی یا اوراق با پشتوانه وام های‬
‫)ام بی اس( مسکن تشکیل میدهند‬
‫ترازنامه فدرال رزرو در اقتصاد دارای اهمیت زیادی است زیرا‬
‫مقامات از آن برای تأثیرگذاری بر نرخ های بهره بلند مدت‪،‬‬
‫استفاده می کنند‬

‫به عنوان مثال‪ ،‬وقتی مقامات بانک مرکزی بخواهند اقتصاد را از‬
‫رکود خارج کنند‪ ،‬دارایی های بیشتری خریده و به پورتفوی خود‬
‫اضافه می کنند‪ .‬برعکس‪ ،‬وقتی بخواهند جلوی رشد اقتصاد را‬
‫بگیرند‪ ،‬شروع به کاهش ترازنامه و به جیب زدن سود آنها می کند‪.‬‬
‫‪Balance sheet‬‬ ‫‪5‬‬

‫چرا ترازنامه فدرال رزرو برای تریدرها مهم است؟‬

‫افزایش گسترده ترازنامه فدرال رزرو به این معنی است که فدرال‬

‫رزرو می تواند حرکت های بزرگ تری را در زمینه خرید و فروش‬
‫اوراق بهادار در بازار آزاد انجام دهد‪ .‬در نتیجه‪ ،‬این مساله بدین‬
‫معنی است که هرگونه تغییر در سیاست های فدرال رزرو‪ ،‬یعنی‬
‫گسترش یا کاهش عرضه پول‪ ،‬بر کل اقتصاد تاثیر خواهد گذاشت‬

‫در هر صورت‪ ،‬ترازنامه فدرال رزرو از اهمیت باالیی برخوردار است‬

‫زیرا اقداماتی را که بانک مرکزی برای گسترش یا مهار عرضه پول‬
‫در کشور انجام می دهد‪ ،‬آشکار می کند‪ .‬اگرچه افزایش نرخ بهره و‬
‫نرخ تورم را به خطر می اندازد‪ ،‬اما افزایش عرضه پول‪ ،‬معموالً‬
‫باعث رشد اقتصاد خواهد شد‪ .‬از سوی دیگر‪ ،‬کاهش عرضه پول به‬
‫کاهش نرخ بهره و تورم کمک می کند‪ ،‬اما خطر رکود اقتصادی و‬
‫افزایش بیکاری را به دنبال دارد‬

‫نتیجتا‪ ،‬در زمان هایی که فدرال رزرو شروع به افزایش سایز‬

‫ترازنامه خود می کند‪ ،‬دالر ارزان تر می شود و بازارهای سهام و‬
‫کریپتوکارنسی‪ ،‬رشد می کنند‪ .‬برعکس‪ ،‬هر زمان که فدرال رزرو‬
‫شروع به کاهش سایز ترازنامه می کند‪ ،‬دالر امریکا شروع به قوی‬
‫تر شدن می کند و بازارهای سهام و کریپتو‪ ،‬ریزش می کنند‬

‫‪@farnoosh.dehghann‬‬