17. Обща характеристика на борсовото право. Източници на борсовото право.

Х-р на ЗППЦК, на
Закона за пазарите на финансови инструменти, на Закона за дейността на колективните
инвестиционни схеми, Закон за капиталовия пазар, Закон за КФН.
Най-общо казано борсовото право е това което ръководи дейността на борсите. Борсовото право не е
само за регулирания пазар на ценни книжа, но изследва и отношенията свързани с правното регулиране
на борсовия пазар (пазара на инвестиционни ценни книжа и финансови инструменти). Борсовото право
съдържа норми на публичното право, но има норми и на частното право.
Източници: -ЗППЦК - С този закон се уреждат: публичното предлагане на ЦК, издаването и
разпореждането с безналични ЦК, включително извън случаите на публично предлагане, както и
ограниченията относно разпореждането с ЦК, издадени чрез непублично предлагане; дейността на
Централния депозитар и на Фонда за компенсиране на инвеститорите; изискванията към публичните
дружества и другите емитенти на ЦК; както и към лицата, притежаващи 10 или повече от 10 на сто от
гласовете на общото събрание, и държавният надзор за осигуряване спазването на този закон.

18. Приложно поле на режима, установен в ЗКП. Легалното определяне на ценната книга и на
финансовите инструменти. Публично предлагане.
В основата на тези деривативни инструменти стои сделка с определен срок. Например при опцията
имаш право да купиш или да продадеш отсрещната страна е задължена да продаде или купи в
определения срок.
При договорите за разлики базовият актив не се разменя между страните се разменя само разликата в
цената базовия актив не се разменя той стои като основа за определяне на цената и на риска.
Срокът е определен при така наречените варанти, основата е акция самото право да запишеш акция на
определена дата се материализира в ЦК наречена варант която също се търгува и докато изтече срокът
този варант може да се търгува. На практика всичко се търгува, но цената се определя от базовия актив.
При така наречените депозитарни актове това са ЦК на основата на базови ЦК. Правата по ЦК се
упражняват от притежателите на депозитарните разписки например те имат право да получат дивидент
по базовите ЦК. Риска съответно цената на производния инстр е свързана с цената на базисния
инструмент.
ЦК са безналични свободно прехвърлими публично предлагани ЦК, базисните акции и облигации и
деривативните, които са на базата на базов актив - акция или облигация или някакво друго право.
Законът за пазарите на финансови инструменти, който урежда търгуването на ЦК, ползва по-широкото
понятие фин инструм. Основния компонент на понятието фин инстр са ЦК, освен тях обаче се търгуват
и други неща. Втората категория фин инструм са тези, които не са ЦК, но се търгуват на капиталовия
пазар. Такива са Инструм на паричния пазар – те са свободно търгуеми. При финан инструм законът не
иска те да се предлагат на сто лица и т.н. самия факт, че са допуснати до регулиран пазар ги прави
публично търгуеми.

19. Видове ЦК. Дялови ЦК и дългови ценни книжа. Деривативни ценни книжа. Фин.и инстр.
Едно от основните деления на ценните книги е на:
1. ЦК на приносител. При тези ЦК не е отбелязано името на приносителя. Те се прехвърлят с простото им
предаване. Такива ЦК могат да бъдат акции, облигации, фиш от тото.
2.Поименни ЦК. При тях името на титуляра е посочено на лицевата стр на ЦК. Тези кн се цедират.
3.ЦК на заповед. Върху тях е означено името на първия титуляр, те се джиросват. Такива ЦК като 
менителницата, чека, товарителния запис могат да се представят като поименни.
Друго деление на ценните книги е в зависимост от това дали издаването им е условие за пораждане на
правото, което е инкорпорирано в тях.
4.Легитимационно-разпоредителни. Такива книги са акциите и облигациите.
5. Конститутивни. Ако конститутивната ЦК не е издадена,то правото не възниква. Такива ЦК са
менителницата, чекът, записът на заповед.
Има и редица други видове ценни книги:
6. Инвестиционни ЦК – представят титуляра на ЦК като инвеститор в дадена стопанска дейност, срещу
което той очаква да получи доход. Инвестиционни ценни книги са: акциите, облигациите.
7. Търговски ефекти – те материализират вземания по търговско правоотношение: такива ЦК са
менителницата, чекът, записът на заповед.
ЦК също така могат да материализират получаване на стока. На база на този критерий ЦК са:
8. Налични ценни книги. Тези ценни книги са класически и предполагат наличието на документ.
9. Безналични ЦК. Тези ЦК нямат материален носител. Безналичните ЦК се установяват чрез терминални
устройства и всички сделки с тях се извършват по електронен път. При всички положения обаче
титулярът им получава удостоверение, което не е ЦК. Когато титулярът на безналична ЦК извърши
сделка, то това се отразява в съответния депозитар и тогава този документ се сменя с нов. Безналичните
ЦК могат да бъдат издавани от държавата или от субекти на частното право.
Дълговите ЦК изразяват прехвърлими вземания за предварително опред или определяем доход
срещу емитента на ЦК, възникнали вследствие на предоставени му в заем парични средства или други
имуществени права. Дълговите ЦК могат да изразяват и други права, ако това не противоречи на закона.
дългови ценни книжа" са облигации или други прехвърлими секюритизирани дългове, с
изключение на ценни книжа, еквивалентни на акции в дружества, или такива, които при превръщането
им или при упражняване на правата по тях дават право за придобиване на акции или ценни книжа,
еквивалентни на акции в дружества.
Дялови ценни книжа са:
1. акциите в дружества;
2. други ценни книжа, еквивалентни на акциите в дружества;
3. други видове ЦК, които дават право на придобиване на акции и еквивалентни на тях ЦК
посредством конвертирането им или упражняването на правата по тях, при условие че ЦК от този вид са
издадени от емитента на базовите ЦК или от ЮЛ, принадлежащо към групата на този емитент.
Недялови ценни книжа са всички ценни книжа, които не са дялови ЦК.
Фин. деривати, наричани също дериватни инстр. са фин. инстр., чиято стойност е производна от
стойността на даден актив. Вместо да търгуват със самия актив, участниците в пазара се договарят за
обмяна на пари, активи или друга стойност в бъдещ момент.
Деривативните инстр. включват:
 Форуърден договор , Фючърсен договор , Суап
 Опция , Инвестиционен сертификат, структуриран продукт ,Варант
Най-популярните деривати са опциите, фючърсите и суаповете.
Дериват е фин. инструм или друг договор, който притежава всяка една от следните три характер:
 стойността му се променя в отговор на промени в конкретен лихвен процент, цена на фин.
инструмент, цена на стока, валутен курс, индекс на цени или проценти, кредитен рейтинг или
кредитен индекс, или други променливи, посочени по отношение на нефин променливи, когато
променливата не се отнася конкретно за страна по договора
 не изисква първоначална нетна инвест или изисква първоначална нетна инвест, която е по-малка от
необходимата за други видове договори, за които се очаква да реагират по подобен начин на
промените в пазарните фактори; и се урежда на бъдеща дата и цена
Финансовите инструменти, представляват ЦК и инструменти различни от ЦК, като: инструменти на
паричния пазар, дялове на предприятия за колективно инвестиране, опции, фючърси, суапове,
форуърдни договори и други деривативни инструменти.

20. Инвеститор. Видове инвеститори.

Инвеститори – лица, фамилии, институции, държавата (правителството или общински власти) и фирми,
които осигуряват необходимите капитали за осъществяване на инвест.те проекти.
Инвеститорът има за цел извличането на печалба , фин възвращаемост, сумата, с която приходите на
бизнеса надвишава себестойността на операционната . Като цяло, основната грижа на инвеститора е да
се сведе до минимум риска, като същевременно увеличава максимално връщане. Обикновено,
инвеститицията е позиционирана в дългосрочен план, отколкото в краткосрочен план. Инвеститорът
извършва риск с капитала който инвестира, свързан с инвестиции, насочени към последващите печалби.
Той трябва да бъде реалист, изграждането на нереалистични очаквания за инвестицията на база минали
добри моменти на пазара може да доведе до провал. Реалистично е около 8% до 10% осреднен растеж на
инвестициите.
Видовете инвеститори са:
1) Индивидуални инвеститори или домакинства – могат да бъдат ФЛ или отделни домакинства.
Индивидуалните инвеститори са заинтересовани, ако имат налични средства те да им носят печалба.
При вземането на решения този тип инвестиции – се инвестира и в реални и във фин активи
2) Бизнес сектора – х-но за него е, че привличането на средства става по два начина:
1. Инвестиране на капитала - заеми от търг. банки, от домакинства чрез емитиране на корп облигации.
2. Източници за финансиране - Емитиране на акции, които са дялове от собствеността на компанията.
3) Публичен сектор – финансира своите разходи по два основни начина:
1. Чрез заеми – от международните фин. институции; банкови институции и др.
2. Чрез регулативната функция по отношение на фин.ата среда 
4) Институц инвеститорски фин.и посредници - Тяхната основна функция е да насочват спестяванията
на всички останали участници към стопанския сектор. Те продават своите задължения, за да привлекат
средства, които купуват задълженията на др. участници в процеса. Те са посредника между търсенето и
предлагането на капитала.
• Търговските банки  • Инвест.
• Инвест. компании • Взаимните фондове 
• Пенсионните фондове • Застрахователни компании
• Дарителски фондове  • Управляващи компании 
• Компании с доверително  • Смесени фондове

21. Първично публично предлагане на ценни книжа. Емитент. Поемане на емисия. Проспект.
Квалифицирани инвеститори. Разкриване на информация.
Публичната търговия с ЦК може да бъде два основни вида - първично предлагане или вторична
търговия. Книжата излизат на първичния пазар само когато компанията издава нова емисия.
Компанията може да предложи публично акции, когато се учредява, когато увеличава капитала, за да
набере средства за инвестиции, а последното може да се постигне и чрез емитиране на дълг - облигации.
Първичното поемане на една емисия обикновено става от посредник, който сключва договор с емитента
да я пласира. Сделката между двете страни може да стане само ако има издадено разрешение от
съответния регулиращ държавен орган, който контролира публичните дружества. Емисионната цена се
фиксира от емитента, а в зависимост от интереса на пазара към съответните книжа тя може и да се
коригира. Едва след като съответните книжа от първичната емисия бъдат изкупени, техните
собственици могат да ги предложат за продажба на вторичния пазар, където участниците формират
пазарната стойност на акциите в зависимост от търсенето и предлагането. Сделките могат да се
извършват на организирани (борсови) или на извънборсови тържища. Цената на книжата се влияе от
редица показатели като фин. състояние на компанията, отношението цена-печалба (за акциите) и
доходност (при облигациите), очакваната инфлация и много други.
Емитент - лицето, което е задължено по издадени от него фин инстр
Поемане на емисии ЦК е налице, когато съгласно договор с емитента инв посредник записва или се
задължава да запише за своя сметка част или цялата емисия от ЦК и да я предложи за първонач
публична продажба. Емитентите са длъжни да разкриват информ, като я предоставят на (КФН) и
обществеността. По отношение на някои конкретни обстоятелства дружествата имат законово
задължения да уведомяват също така и Борсата и Центр Депоз, а емитентите на облигации - облигац и
довереника на облигац
Проспектът съдържа цялата инфо, която е необходима на инвест за точна оценка на иконом и
фин.състояние, активите и пасивите, фин резултати, перспективите за развитие на емитента и лицата,
гарантиращи ЦК, както и на правата, свързани с ЦК. Проспектът не може да съдържа неверни,
заблуждаващи или непълни данни.
Квалифиц инв по смисъла на закона ще бъдат ЮЛ, които имат лиценз за извършване на дейност.
22. Правно положение на регулирания пазар на фин.и инстр.. Пазарен оператор. Лицензиране.
Търговия на регулиран пазар.
Пазарен оператор - едно или повече лица, които управляват и/или организират дейността на регулиран
пазар. ПО може да бъде самият регулиран пазар. 
ПО упражнява управл и контролни правомощия при работата на този пазар. ПО определя
правилата на пазара и контролира спазването им. Той може да налага санкции, може да изключва поср
от пазара. Дейността на ПО прилича на дейността на администрат органи. Особеното е, че тези правила
се одобряват от държавен орган (КФН). ПО следи и за спазването на тези правила и на закона.
Регулираните пазари са едни клубове на профес участници – една профес общност си организира
пазар на ЦК и са възникнали регулираните пазари, в началото саморегулиращисе а след това и
подложени на публична регулация. ПО е представител на общия интерес на всички участници на пазара.
Освен това акционери са инвест. посредници, като не трябва да се бърка акционерното участие в ПО с
участието на регулирания пазар.
В България има само един пазар, но няма законова пречка да има и други.Има организац
изисквания за дейността на ПО. Контролът от КФН е много важен. Промените на лицата, на
собствеността, на правилника, стават само с одобрение при това при голяма дискреция.Пазарният
оператор се отчита шест месечно и год пред комисията, така че надзорът е много строг.
За извършване на дейност като регулиран пазар е необходимо пазарният оператор да бъде учреден
като акционерно дружество и към момента на издаване на лиценза да има внесен капитал

23. Правно положение и дейност на Централния депозитар.

ЦД организира и управлява нац електронна регистрац система за безналични фин инстр. вкл като
извършва 1. откриване и водене на сметки за безналични фин.инстр. в рег система; 2. регистриране на
емисии безналични фин инстр.; 3. администриране на безналични фин.инстр., включително водене на
книги на притежателите на безналични акции и облигации, разпределяне на дивиденти, лихви и други
плащания; 4. регистр и обслужване на корп действия по вписани емисии; 6. блокиране и деблокиране на
безналични фин инс; 7. обездвижване на фин инструм в предвидените от закона случаи.
ЦД организира и управлява система за клиринг и сетълмент на безнал фин инстр. с окончателност
на сетълмента, включително като извършва: 1. откриване и водене на сметки за безнал фин инстр. в
СКС; 2. регистр и осигуряване на приключване на сделки с безнал фин инстр.; 3. водене на парични
сметки и осъществяване на плащания във връзка със сделки с фин инстр.; 4.регистриране на репо и
обратно репо сделки с фин.и инстр.; 5. управление на Фонд за гарантиране на сетълмента с фин инстр.;
6.управление на центр информ система за посредничество (пул) при заемане на фин инстр..
ЦД поддържа и съхранява регистри на: 1. безналични фин инстр.; 2. особените залози върху
безналични ЦК; 3. компенсаторните инстр. по смисъла на Закона за сделките с компенсаторни инстр.
(ЗСКИ); 4. репо и обратно репо сделки; 3 5. други регистри в случаите, предвидени в действащото
законодателство.
ЦД отразява в регистрац система промените на собствеността, произтичащи от регистр на
приключилите сделки в СКС, въз основа на инфо, получена от членовете му .ЦД изпълнява функциите
на Нац номерираща агенция за присвояване и поддържане на регистър на кодовете на емисии ЦК .
Дейността на ЦД се осъществява при спазване на следните принципи: 1. осигуряване на равни
условия за достъп и участие в системата за клиринг и сетълмент на всички свои членове, съобразно
избрания вид членство; 2. осигуряване на равни условия за всички емитенти на фин инстр. от един и
същи вид и клас; 3. прилагане на унифицирани правила за регистриране и извършване на корп действия;
4. прилагане на унифицирани правила за приключване на сделки и трансфери с фин инстр.; 4 5.
прилагане на обективни стандарти, честно и безпристрастно отношение към различните клиенти и
членове на ЦД, както и техните клиенти при обслужване на заявените от тях операции; 6. предоставяне
на услугите необвързано една от друга; 7. разделяне и относителна самост на услугите предоставяни
ЦД, свързани с регистр система и системата за клиринг и сетълмент на сделки с безналични фин.инстр.
Член на ЦД е ЮЛ, което е изпълнило условията за членство съгласно настоящия правилник и е
сключило договор за членство с ЦД.
Централният депозитар не може да:
1. дава заеми или обезпечава вземания на трети лица;
2. издава облигации;
3. получава заеми при условия, по-неблагоприятни от пазарните за страната.
Централният депозитар формира фонд "Резервен"
Централният депозитар трябва да разполага с квалифициран персонал, материално, техническо и
програмно осигуряване, необходими за ефективно и сигурно извършване на дейностите
Към ЦД се създава арбитражен съд. ОС на ЦД приема правилник на арбитр съд и избира неговия предс
и зам-предс. ЦД не може да бъде прекратен по решение на ОС. За ЦД не се открива произв по несъст

24. Предмет на дейност и правно положение на инвест. посредник. Лицензиране. Изисквания

към дейността на посредника в отношенията с клиентите-инвеститори
Според з-н в България инв. поср са лица, банки, АД и ООД, получили специал разрешение от ЦБ и
КЦКФБ за извършване и поемане на емисии от ЦК и други сделки с ЦК за собствена и чужда сметка.
Права и задължения
Икономическото положение на инвест.те посредници:
-те са юридически лица, които имат специален правен статут.
-те могат да бъдат както банкови, така и не банкови институции.
-заемат съществено място не само на вторичния, но и на първичния (емисионен) пазар.
-пазарът, на който работят може да се определи и като дилърски и като брокерски, защото те имат право
да сключват сделки както за собствена така и за чужда сметка.
Функции
-Посредничество между купувач и продавач
-Сключване на сделки от името и за сметка на клиента или от негово име и за сметка на клиента
-Информиране и консултиране на клиента относно риск
-Застрахова дейността на клиента
-Подкрепа при операции с ценни книжа
Има 2 вида лицензи, зависещи от обх на извършвания тип дейност:
1) Брокерски лиценз – изискващ минимален инвестиц капитал BGN 250 000. Този тип лиценз дава на
инвестиц посредник правото да държи пари и ценни книжа на клиента и да предлага следните услуги:
a) Приемане и прехвърляне на поръчки във връзка с един или повече фин.и инструмента, включително
посредничество при сключване на сделки с фин.и инстр..
b) Предоставяне на инвест. консултации на клиент
c) Изпълнение на нареждания  за сметка на клиенти
d) Управление на портфейл
2)Пълен лиценз Този тип лиценз дава правото на инв посредникда извършва сделки за собствена сметка.
И в двата случая необходимо условие е, преди да се кандидатства за лицензиране, да се внесе мин 25%
от нужния мин капитал, а ост сума следва да бъде внесена в 14дни от получ на одобрение от КФН.
Освен изискването за капитал, за регистрацията на инв посредник има и други изисквания,
-Изисквания към директорите / управителите – те трябва да бъдат лица с настоящ адрес в страната с
добра репутация, подходящо за извършвана дейност висше образов  и опит в сферата на работа.
-Изисквания към съдружниците / акционерите и произхода на средствата за началния капитал – както
при директорите, акционерите трябва да са ФЛ/ЮЛ с добра репутация, без криминално досие и ясен
произход на инвест.я капитал.
-Изисквания за капиталова адекватност
-Изисквания към персонала, организационна структура
-Изисквания към вътрешен контрол, одит
-Технически изисквания
Процедурата по регистр и лиц на инв посредник трае приблизително 6м. Комисията таксува
преглеждането на заявл и издаването на лиценз и излиза с решение до 3м от датата на подаване на заявл.
Комисията отнема издадения лиценз, ако инвест. посредник: 1. не започне да извършва разрешените
услуги и дейности по в срок 12м от издаването на лиценза или изрично се откаже от издадения лиценз;
2. е представил неверни данни, които са послужили като основ за издаване на лиценза, или е използвал
други неправом способи за получ на лиценз; 3престане да отг на условия, при които е издаден лицензът;
Ком може да отнеме лиценза:1инв посредник не е извършвал разрешените усл и дейности повече от 6м
2.инв поср престане да отговаря на изискванията за капит адекватност или ликвидност на закона 3. фин
състояние на инв посредник е трайно влошено и той не може да изпълнява задълженията си; 4 от осъщ
дейност на поср е видно, че основ част от дейността се извършва на терит на друга държава членка, а е
получен лиценз от комисията с цел да се избегнат по-строгите изисквания към инв поср в др държава чл
Отношения с клиенти Инвест посредник извършва услугите и дейностите за сметка на клиента въз
основа на писмен договор с него. При извършване на услугите и дейностите инвест посредник е длъжен
да действа честно, справедливо и като проф в съответствие с най-добрите интереси на своите клиенти,
както и да ги уведомява за рисковете от сделките с фин инстр..
Инвест посредник е длъжен да уведомява своите клиенти за съществуващата система за компенсиране
на инвеститорите във фин инстр., включително за нейния обхват и за гарантирания размер на
клиентските активи, а при поискване да предостави данни относно условията и реда за компенсиране.
Информ, която инвест посредник дава на клиентите си, както и на потенциални клиенти трябва да е
разбираема, вярна, ясна и да не е подвеждаща.
Инвест. посредник предоставя по подходящ начин на своите клиенти или на потенциални клиенти
следната инфор: 1. данни за инв посредник и за предлаганите от него услуги, включително дали
извършва дейност или сключва сделки с фин. инст за своя сметка; 2. фин. инстр. – предмет на
предоставяните от посредника инвест. услуги, и предлаганите инвест. стратегии; 3. предупреждение за
рисковете 4. местата на изпълнение на сделките; 5. видовете разходи за клиента и техния размер
Информ се предоставя на клиента по начин, който му позволява да разбере естеството и рисковете на
инвестиц услуга и на предлагания конкретен фин. инструм, осигуряващ вземането впоследствие на
основано на информ инвестиц решение.
При извършване на услуги инвестиц посредник изисква от клиента, съответно от потенциалния клиент,
инфо за неговите фин.и възможности, инвест. цели, знания, опит относно услугите и за готовността му
да рискува, както и да актуализира тази информ. Инвест посредник няма право да извършва услугите по,
който не е предоставил информ.
При предоставяне на инвест. услуги, различни от посочените в ал. 1, инвест.ят посредник изисква от
клиента, съответно от потенци клиент, информация за неговите знания и опит по отношение на
предоставяната услуга, както и да актуализира тази информация.
Въз основа на информ инвест посредник преценява дали предлаганата инвестиц услуга е подходяща за
клиента, съответно за потенц клиент. Ако въз основа на получената инфор инвест посредник прецени,
че предлаганата инвестиц услуга няма да е подходяща, той предупреждава за това писмено клиента,
съответно потенц клиент. В случай че клиентът,, не предостави информ или предоставената информ е
недостатъчна за извършване на преценката инвест.посредник е длъжен писмено да уведоми клиента,
съответно потенц клиент, че не може да прецени дали предлаганата инв услуга е подходяща за него.
Инвест посредник, предоставящ инвест. услуги по може да предоставя такива услуги на клиент, без той
да предостави информ, ако: 1. предмет на услугите са акции, които са допуснати до търговия на
регулиран пазар или на еквивалентен пазар на трета държава съгласно списък на Европейската комисия,
облигации или други дългови ЦК, с изключение на тези облигации или други дългови ЦК, които
закрепят деривативен инструмент, инстр. на паричния пазар, дялове на колективни инвест. схеми и
други некомплексни фин. инстр.; 2. услугата се предоставя по инициатива на клиента ,потенциален
клиент; 3. клиентът или потенциалният клиент е уведомен писмено, че инв посредник няма да спазва
задълженията. 4. инвест посредник спазва изискванията за третиране на конфликт на интереси.
Инвест. посредник изпълнява нареждането на клиента в най-добър интерес на клиента.
Инвест посредник не може да изпълнява нареждания за сметка на клиенти, ако те не са дали своето
предварително съгласие със следваната политика от посредника
Инв посредник е длъжен да изпълнява клиентските нареждания съобразно приетата политика за
изпълнение и своевременно да уведомява клиента за промени в тази политика.
Инвестиц посредник е длъжен да отдели своите фин инстр. и парични средства от тези на клиентите си.
Инвест посредник не отговаря пред кредиторите си с финан инструм и паричните средства на своите
клиенти, както и с цк, които са базови спрямо депозитарни разписки.
Инвест. посредник депозира паричните средства на своите клиенти във: 1. ЦБ; 2. кредитна институция;
3. банка, лицензирана в трета държава; 4. колек инв схема, получила разрешение за извършване на
дейност, или друго предприятие за колективно инвестиране,
При осъществяване на дейността си инвест посредник е длъжен да пази търговската тайна на своите
клиенти, както и техния търговски престиж. Членовете на управителните и контролните органи на
инвест посредник и лицата, работещи по договор за него, не могат да разгласяват, освен ако не са
оправомощени за това, факти и обстоятелства, засягащи наличностите и операциите по сметките за фин
инстр. и за пари на клиенти на инвест посредник, както и всички други факти и обстоятелства, предст
търговска тайна, които са узнали при изпълнение на служебните и профес си задължения.

25. Колективна инвестиционна схема като предприятие за колективно инвестиране. Видове.

Инвестиционно дружество и договорен фонд. Предмет на дейност. Функции на управляващото
дружество и банката депозитар. Лицензиране и разрешение
Колективна инвестиц схема е предприятие за колект инв, което отговаря на следните условия:
1..единствената му цел е кол инвест в прехвърляеми ЦК или други ликвидни фин. активи, на парични
средства, набрани чрез публично предлагане,
2. дяловете му са безналични и подлежат на обратно изкупуване, пряко или непряко, на база нетната
стойност на активите му при отправено искане от страна на притежателите на дялове.
Действията на кол инвестиц схема, предприети с цел осигуряване борсовата стойност на дяловете да не
се различава значително от стойността им, определена на база нетната стойност на активите, се смятат
за еквивалентни на действията и по обратното изкупуване.
Кол инвестиц схема няма право да извършва друга дейност извън посочената, освен когато това е
необходимо за осъществяване на дейността.
Инвестиц схема може да се състои от отделни инвест подфондове, чиито активи се инвестират в
съответствие с различни инвест стратегии, без да се допуска смесване на активите, пасивите и
резултатите на отделните подфондове. За всеки инвест подфонд се създава отделен клас дялове.
Кол инвестиц схема се учредява като договорен фонд или като инвестиц дружество.
Договорният фонд е обособено имущество и се смята за учреден с вписването му в доколкото в този
закон или в правилата на договорния фонд не е предвидено друго.
Инвестиц дружество е АД с едностепенна система на управление и със седалище в България, което се
учредява само на учредително събрание.
Дейността на колек инвестиц схема се управлява само от управляващо дружество съгласно сключен
договор, съответно съгласно правилата на договорния фонд.
Колект инвестиц схема не може да се преобразува в предприятие за кол инвест, което не е кол инв схема
За извършване на дейност като кол инв схема се изисква да е издаден лиценз за извършване на дейност
като инв дружество, съответно разрешение за организиране и управление на договорен фонд от
комисията. Полученият лиценз, съответно разрешение дава право на кол инв схема да извършва дейност
на територията на всички държави членки.
Никой няма право да извършва дейност , без да е получил лиценз, съответно разрешение.
Лице, което не притежава лиценз, съответно разрешение за извършване на дейност, не може да използва
в своето наименование, рекламна или друга дейност думите "инв дружество", съответно "договорен
фонд", "взаимен фонд", "инв фонд" или други равнозначни думи на български или на чужд език,
означаващи извършването на такава дейност.
Записаният капитал на инв дружество е не по-малък от 500 000 лв. В търг рег се вписва капиталът, с
който дружеството е учредено.
Ако в продължение на 6 посл месеца средномес нетна стойност на активите на дружеството е по-малка
от 500 000 лв., управляващото дружество трябва в срок 10 работни дни да оповести причините за това,
мерките, които ще предприеме за привличане на нови инвест, и срока, в който тези мерки ще бъдат
приложени и в който се очаква дружеството да възстанови размера на нетната стойност на активите си.
Вноските в капитала могат да се правят само в пари
Не по-малко от 25 на сто от капитала трябва да бъде внесен при подаване на заявлението за издаване на
лиценз за извършване на дейност като инв дружество, а останалата част - в 14-дн срок от получаване на
писмено увед от комисията, че ще издаде лиценза след внасяне на пълния размер на капитала.
От вписването на дружеството в търг регистър капиталът му винаги е равен на нетната стойност на
активите. Той не може да бъде по-малък от 500 000 лв.
Капиталът на инвест дружество се увеличава или намалява съобразно промяната в нетната стойност на
активите, включително в резултат на продадените или обратно изкупените дялове.
Инвестиц дружество издава само безналични непривилег акции с право на един глас. Освен при
учредяване на дружеството неговите акции се придобиват по емисионна стойност, определена върху
нетната стойност на активитеДружеството не може да издава облигации и други дългови ценни книжа.
Комисията се произнася по заявлението за издаване на лиценз в срок до два месеца от получаването му,
а когато са били поискани допълнит сведения и документи - в срок до един месец от получаването им,
Едновременно с издаването на лиценза на инв друж и разреш на управляващо дружество за орг и управл
на договорен фонд комисията потвърж проспекта и докум с ключова инфо за инв на кол инв схема.
Заявителят се уведомява писмено за взетото решение в 7-дневен срок.
При издаване на лиценз за извършване на дейност като инв дружество, съответно разрешение за орг и
управл на договорен фонд инв друж, съответно догов фонд се вписва във водения от комисията регист
Комисията отказва да издаде лиценз за извършване на дейност като инвестиц дружество, ако:
1. уставът на дружеството не съответства на закона;
2. записаният капитал не отговаря на изискванията
3. договорът с управ дружество не съответства на изискванията на този закон и на актовете
4. членовете на съвета на директорите не отговарят на изискванията
5. лицата, които притежават пряко или непряко 10 и над 10 на сто от гласовете в общ събрание на инв
дружество, с дейността или с влиянието си върху вземането на решение могат да навредят на
сигурността на инвест;
6. лицата, които притежават пряко или непряко 10 и над 10 на сто от гласовете в общото събрание, са
направили вноски със заемни средства;
7. депозитарят или договорът с депозитаря не отговарят на изискв на закона или на актовете
8. проспектът и/или документът с ключова информация за инвеститорите на инвестиционното
дружество не съответства на изискванията на този закон и на актовете по прилагането му;
9. съгласно закона или устава си инв дружество не може да предлага акциите си на терит на България;
10. не са осигурени в достатъчна степен интересите на инвеститорите;
11. управляващото дружество не е получило разрешение за извършване на дейност
Комисията отказва да издаде разрешение за организиране и управление на договорен фонд, ако:
1. заявителят не отговаря на изискванията на закона;
2. правилата на договорния фонд не отговарят на изискванията на зак и на актовете по прилагането му;
3. депозит или договорът с депозит не отговарят на изискв на закона или на актовете по прилагането му;
4. проспектът и документът с ключова информация за инвеститорите на договорния фонд не
съответстват на изискванията на закона и на актовете по прилагането му;
В случаите на отказ заявителят може да направи ново искане за издаване на лиценз, съответно
разрешение не по-рано от 6 месеца от влизането в сила на решението за отказ.
Агенцията по вписванията вписва инв дружество в търг рег, след като бъде представен съответният
лиценз, издаден от комисията.
Инв дружество уведомява комисията за вписването в 7-дневен срок от извършването му.
Комисията отнема издадения лиценз, ако инвестиционното дружество:
1. не започне да извършва съответната дейност в срок 12 месеца от издаване на лиценза, изрично се
откаже от издадения лиценз или не е извършвало дейност повече от 6 месеца;
3. е представило неверни данни, които са послужили като основание за издаване на лиценза;
4. престане да отговаря на условията, при които е издаден лицензът;
5. не отговаря на изискванията за ликвидност, предвидени в наредба;
6. грубо или системно нарушава разпоредбите на този закон или на актовете по прилагането му.
7. не е избрало ново управляващо дружество или не се е преобразувало
Комисията отнема издаденото разрешение за организиране и управление на договорен фонд:
3. ако това се налага за защита на интересите на инвеститорите.
Комисията отказва издаването на лиценз, ако:
1. капиталът на заявителя не отговаря на изискванията
2. някое от лицата по чл. 93 не може да заема длъжността поради нормативна забрана или не отговаря на
изискванията на този закон;
3. лице, което притежава пряко или непряко квалифицирано участие или може да контролира заявителя
с дейността си или с влиянието си върху вземането на решения, може да навреди на сигурността на
дружеството или на неговите операции;
4. общите условия не осигуряват в достатъчна степен интересите на инв дружество и на др инвестит
5. заявителят е представил неверни данни или документи с невярно съдържание;
6. лицата, които притежават пряко или непряко квалифицирано участие в дружеството заявител, са
направили вноски със заемни средства;
7. заявителят е свързано лице с едно или повече ФЛ/ ЮЛ и тази свързаност би могла да създаде пречки
за ефективното упражняване на надзорните функции на комисията или на заместник-председателя;
8. по нейна преценка дейността, която заявителят възнамерява да извършва, не осигурява необходимата
му надеждност и фин.а стабилност;
9. по нейна преценка размерът на имуществото на лицата, притежаващи квалиф участие в
управляващото дружество и/или в развиваната от тях дейност по своя мащаб и фин резултати, не
съответства на заявеното за придобиване акц участие в заявителя и създава съмнение относно
надеждността и пригодността на тези лица при необх да окажат капиталова подкрепа на заявителя;
10. произходът на средствата, с които лицата, притежаващи квалифицирано участие в управляващото
дружество, са направили вноски, не е ясен и законен;
11. са налице пречки за ефективното упражняване на надзорните функции на комисията или на
заместник-председ, произтичащи от или във връзка с прилагането на нормативен или адм акт на трета
държава, регулиращ дейността на едно или повече лица, с които заявителят се явява свързано лице;
12. от съдържанието на програмата за дейността или от други документи на заявителя е видно, че
основната част от дейността ще бъде осъществявана на територията на друга държава членка, а искането
за получаване на лиценз от комисията е с цел да се избегнат по-строгите изисквания към управляващите
дружества в държавата членка, на чиято територия заявителят възнамерява да извършва дейност;
13. заявителят не отговаря на другите изисквания, установени със зак и с актовете по прилагането му.
В случаите на отказ заявителят може да направи ново искане за издаване на лиценз не по-рано от 6
месеца от влизането в сила на решението за отказ.
Никой няма право да извършва дейност като управл дружество, без да е получил лиценз от комисията..
Комисията отнема издадения лиценз, ако:
1. управл дружество не започне да извършва дейността в срок 12 месеца от издаването на лиценза,
изрично се откаже от издадения лиценз или не е извършвало дейността повече от 6 месеца;
2. управл друж е представило неверни данни, които са послужили като основ за издаване на лиценза;
3. управляващото дружество престане да отговаря на условията, при които е издаден лицензът;
4. управляващото дружество престане да отговаря на изискванията за капиталова адекватност или
ликвидност, и не предложи в 7-дневен срок от извършване на нарушението мерки за привеждането му в
съответствие с тези изисквания или в срока не отстрани нарушението;
5. фин. състояние на управл дружество е трайно влошено и то не може да изпълнява задълженията си;
7. от осъществяваната дейност на управляващото дружество е видно, че основната част от дейността се
извършва на територията на друга държава членка, а е получен лиценз от комисията с цел да се избегнат
по-строгите изисквания към управляващото дружество в другата държава членка.
Комисията уведомява писмено дружеството в 7дн срок от вземане на решението за отнемане на лиценза.
Управл дружество няма право да извършва дейността след отнемане на издадения му лиценз, както и
след съдебното решение за откриване на производство по несъстоятелност.
Управляващо дружество може да се прекратява само с разрешение на комисията.
26. Правно положение и правомощия на Комисията по фин. надзор. Правомощия на заместник
председателя, ръководещ управление „Надзор на инвестиционната дейност”
КФН - Комисията е специализиран държавен орган за регулиране и надзор
Комисията е ЮЛ на бюджетна издръжка със седалище в гр. София. Тя може да създава територ подразд
Комисията, при осъществяване на своите правомощия, е независима от изпълн власт и се отчита за
дейността си по този закон пред Народното събрание.
Комисията се състои от петима членове:
1. председател;
2. заместник-председател, ръководещ управление "Надзор на инвестиционната дейност";
3. заместник-председател, ръководещ управление "Застрахователен надзор";
4. заместник-председател, ръководещ управление "Осигурителен надзор";
5. член на комисията, подпомагащ политиката й по анализ и оценка на рисковете на финансовите
пазари, усъвършенстване на надзорната практика и защита интересите на инвеститорите, застрахованите
и осигурените лица.
Изисквания към членовете на комисията
Членове на комисията могат да бъдат само български граждани с висше образ, които притежават
подходяща профес квалификация и опит в сферата на икономиката и финансите.
За членове на комисията се избират лица, които:

1. не са осъждани за умишлено престъпление от общ характер;

2. не са обявени в несъстоятелност като едноличен търговец, неограничено отговорен съдружник
в търговско дружество и не се намират в производство за обявяване в несъстоятелност;
3. не са били членове на управителен или контролен орган на дружество, съответно кооперация,
прекратени поради несъстоятелност през последните две години, предхождащи датата на решението за
обявяване на несъстоятелността, ако има неудовлетворени кредитори;
4. не са управители, изпълнителни директори, членове на управителен или контролен орган или
неограничено отговорен съдружник на поднадзорно по смисъла на този закон лице;
5. не са съпрузи или роднини по права или съребрена линия до трета степен включително или по
сватовство до трета степен включително с друг член на комисията или с лице по т. 4;
6. не упражняват контрол върху поднадзорно по смисъла на този закон лице.
Председ, зам-председ и останалите чл на комисията не могат да извършват друга платена дейност
освен преподавателска или научна или като чл на междунар орг във връзка с дейността на комисията.
Обстоятелствата се декларират от лицата пред председ на Нар събран при встъпване в длъжност.
Избор на членовете на комисията
Председателят, заместник-председат и другите членове на комисията се избират от Народното събрание.
При встъпване в длъжност членовете на комисията полагат пред Народ събрание клетва:
Нарушенията при избора на член на комисията не опорочават нейните решения.
Мандат на членовете на комисията
Мандатът на членовете на комисията е шест години. Членовете на комисията изпълняват функциите си
и след изтичане на техния мандат до встъпване в длъжност на новите членове.
Мандатът на член на комисията се прекратява предсрочно от Народното събрание:
1. при подаване на оставка;
2. при фактическа невъзможност да изпълнява задълженията си повече от шест месеца;
3. ако престане да отговаря на изискванията
4 при неучастие без основателни причини в три или повече последоват заседания на комисията.
При предсрочно прекрат на мандата на член на комисията на негово място се избира друго лице за
остатъка от мандата.
Заседанията на комисията се свикват от председ й по негова инициатива или по искане на чл на комис.
Заседанията на комисията се ръководят от председателя, а в негово отсъствие - от определен от него
заместник-председател.
 Комисията може да заседава, ако присъстват повече от половината от членовете й.
Решенията на комисията се приемат с мнозинство не по-малко от четири гласа.
Въздържане от гласуване не се допуска.
Устройство на комисията
Към комисията се обособяват три основни управления - "Надзор на инвестиционната дейност",
"Застрахователен надзор" и "Осигурителен надзор", всяко от които се ръководи пряко от заместник-
председател на комисията.
Цели на комисията
Комисията при осъществяване на предоставените й с този закон функции и правомощия се
ръководи от следните цели:

1. защита на интересите на инвеститорите, застрахованите и осигурените лица;

2. осигуряване на стабилност, прозрачност и доверие на фин.ите пазари.

Функции на комисията
Комисията, заедно с нейните органи:

1.регул дейността на поднадз лица, като приема наредби, предвидени в закон, и издава инстр и указания;
2. осъществява държавния надзор
3. осъществява държавния застрах надзор по Кодекса за застрах и Закона за здравното осигуряване ;
4осъществява държавния осигурителен надзор по Кодекса за социално осигуряване .

Правомощия на комисията
Комисията има следните правомощия:

1. приема правилник за устройството и дейността си;

2. приема и публикува основни насоки за дейността си;
3. приема наредби и инструкции, когато това е предвидено в закон;
4..дава писмени указания относно прилагането и тълкуването на законите
5. по предложение на съответния ресорен заместник-председател издава или отказва да издаде и
отнема предвидените разрешения (лицензии) за извършване на дейност, регулирана от тези закони;
6. по предложение на съответния ресорен заместник-председател разрешава или отказва да
разреши сливане, вливане, отделяне, разделяне или доброволно прекратяване на поднадзорни лица,
когато такова разрешение се изисква от Кодекса за социално осигуряване, Закона за публичното
предлагане на ценни книжа, Закона за пазарите на фин.и инстр. или Кодекса за застраховането;
разрешението се издава след представяне на разрешение за сливане или вливане от Комисията за защита
на конкуренцията, когато издаването му е задължително;
7. в случаите, предвидени в закон, взима решение за отправяне на искане до съда за откриване на
производство по несъстоятелност на поднадзорно лице;
8. при условията и по реда на Закона за публичното предлагане на ЦК и по предложение от
ресорния заместник-председ взема решения за издаване или откази за издаване на потвърждения на
проспекти за публично предлаг на ЦК или регистр на емисии с цел търговия на регулиран пазар на ЦК;
9. по предложение на ресорния заместник-председател налага предвидените в глава единадесета,
раздел II от Закона за публичното предлагане на ценни книжа временни или окончателни забрани за
публикуване на търгови предложения за закупуване и замяна на акции;
10 назначава квестор в случаите, предвидени в Закона
11. разпорежда писмено освобождаването на едно или повече лица, оправомощени да управляват
и представляват поднадзорно лице, в случаите, предвидени в Закона
17. въз основа на доклада се произнася по жалби срещу инд адм актове на зам-предс на комисия;
18 взема решения за сключване на споразумения за сътрудничество и обмен на инфо с БНБ или
други органи в страната или в чужбина, упражняващи надзорни функции върху дейността на фин.ите
пазари, както и с международни организации и институции в областта на фин пазари;
 19. обсъжда периодично отчетите за дейността на основните управления на комисията;
20. приема внесените от председателя проект на годишен бюджет и отчетите;
21. осъществява и други правомощия, изрично предвидени със закон.
Комисията се произнася по предложенията на съответните ресорни заместник-председатели в
сроковете за издаване на съответния акт, определени в този закон,
Индивидуалните адм актове на комисията се мотивират и подлежат на обжалване пред Върховния
административен съд. Обжалването не спира изпълнението на индивидуалния административен акт.
Комисията определя между своите членове докладчик, който отговаря за проучване на жалбите и
оплакванията, подадени срещу решения на комисията или на нейни органи. Този член не може да е
председателят или заместник- председател на комисията.
Докладчикът по ал. 4 има всички правомощия, необходими за провеждането на пълна и цялостна
проверка. Той е длъжен да изготви мотивиран доклад по жалбата или оплакването и да го предостави на
комисията. В доклада могат да бъдат направени препоръки за предприемане на мерки във връзка с
установени пропуски или нарушения в работата на комисията или нейните органи.
Комисията е длъжна да разгледа доклада и въз основа на извършеното проучване - да се
произнесе с решение по съответната жалба или оплакване.
Приеманите от комисията нормативни актове, както и издаваните от нея административни актове
по се обнародват в "Държавен вестник", а останалите се публикуват по подходящ начин. Указанията се
публикуват в бюлетина на комисията и на нейната страница в Интернет.
Правомощия на председателя на комисията
Председателят на комисията организира и ръководи дейността на комисията и нейната
администрация, с изключение на онези дейности, които с този или с друг закон са предоставени в
изключителна компетентност на заместник-председателите на комисията или на нейните членове.
Председателят на комисията:
1. представлява комисията в страната и в чужбина;
2. свиква и ръководи заседанията на комисията;
3. координира дейността на заместник-председателите;
4. сключва и прекратява договорите с лицата от адм на комисията и определя техните възнагр;
5. организира, ръководи и контролира дейността на администрацията;
6. организира съставянето на проектобюджета и го внася за приемане от комисията;
7. организ изпълн, приключването и отчитането на бюджета и го внася за приемане от комисията.
Заместник-председ, ръководещ управление "Надзор на инв дейност", има право самостоятелно да:
1. прави предложения
2. издава разрешенията и одобренията по Закона за публичното предлагане на ценни книжа и
Закона за пазарите на фин инстр. , ако друго не е предвидено в този закон;
3. изпраща представ на комисията на заседанията на органите за управл на лицата, поднадзорни
4. прилага принудителните адм мерки
6. определя длъжностните лица от адм на комисията, които имат право да съставят актове за
констатирани нарушения
7. налага глоби и имуществени санкции за нарушения на Закона
8. предявява искове:
а) за установяване на недопустимост или нищожност на вписвания в търговския регистър, както и
за несъществуване на вписано обстоятелство;
б) за прогласяване нищожност на сделки, свързани с дейността на контролираните от нея лица
или сключени в нарушение на
в) за отмяна на решение на общото събрание на публично дружество, когато решението
противоречи на повелителните разпоредби на Закона за публичното предлагане на ценни книжа или на
устава на дружеството; искът се предявява срещу дружеството пред окръжния съд по неговото седалище
в четиринадесетдневен срок от получаване на протокола от заседанието на общото събрание;
 9. определя вида, формата и съдържанието на отчетите, които се представят пред комисията от
публичните дружества и другите емитенти на ценни книжа, инвест.те дружества, инвест.те посредници
и управляващите дружества;
10. организира своевременното уведомяване по надлежния ред на регулираните пазари на ценни
книжа и другите участници на пазара на ценни книжа за взетите решения, които имат съществено
значение за тяхната дейност;
11. уведомява прокуратурата при откриване на данни за престъпления, свързани с ценни книжа, и
да съдейства на прокуратурата, по нейно искане, в разследването на тези престъпления;
13. обменя информация с Българската народна банка, с другите държавни органи и институции, с
органите на местното самоуправление и местната администрация, както и с неправителствени
организации, които имат отношение към пазара на ценни книжа;
14. организира и ръководи дейността на управление "Надзор на инвестиционната дейност";
15.решава други въпроси, предвидени в този закон, в Закона за публичното предлагане на ценни
книжа , Закона за пазарите на фин.и инстр. или Закона срещу пазарните злоупотреби с фин.и инстр. във
връзка с осъществяването, регулирането и контрола на пазара на ценни книжа, които не са предоставени
в изрична компетентност на комисията.
Индивид адм актове на зам-предс, ръководещ управление "Надзор на инв дейност", подлежат на
обжалване по адм ред пред комисията при съответно прилагане на Административнопроц кодекс.
Индивидуалните адм актове на заместник- председателя, ръководещ управление "Надзор на
инвестиционната дейност", могат да се обжалват по съдебен ред пред Върховния административен съд.
Обжалването по не спира изпълнението на индивидуалния административен акт.
Проверки се осъществяват от служители от администрацията на комисията, определени със
заповед на председателя или на съответния заместник-председател.
27. Надзорът за спазване на ЗКП. Правомощия на комисията и заместник председателя,
отговорящ за надзора върху инвестиционната дейност. Мерки за въздействие. Квестор.
Заместник-председ, ръководещ управление "Надзор на инв дейност", има право самостоятелно да:
1. прави предложения
2. издава разрешенията и одобренията по Законите
3. изпраща представ на комисията на заседанията на органите за управл на лицата, поднадзорни
4. прилага принудителните адм мерки
6. определя длъжностните лица от адм на комисията, които имат право да съставят актове за
констатирани нарушения
7. налага глоби и имуществени санкции за нарушения на Закона
8. предявява искове:
а) за установяване на недопустимост или нищожност на вписвания в търговския регистър, както и
за несъществуване на вписано обстоятелство;
б) за прогласяване нищожност на сделки, свързани с дейността на контролираните от нея лица
или сключени в нарушение на
в) за отмяна на решение на общото събрание на публично дружество, когато решението
противоречи на повелителните разпоредби на Закона за публичното предлагане на ценни книжа или на
устава на дружеството; искът се предявява срещу дружеството пред окръжния съд по неговото седалище
в четиринадесетдневен срок от получаване на протокола от заседанието на общото събрание;
9. определя вида, формата и съдърж на отчетите, които се представят пред комисията от
публичните дружества и другите емитенти на ЦК, инв дружества, инв посредници и управл дружества;
10. организира своевременното уведомяване по надлежния ред на регулираните пазари на ЦК и
другите участници на пазара на ЦК за взетите решения,
11. уведомява прокуратурата при откриване на данни за престъпления, свързани с ценни книжа, и
да съдейства на прокуратурата, по нейно искане, в разследването на тези престъпления;
13. обменя инфо с БНБ, с другите държавни органи и инстит, с органите на местното самоуправл
и местната адм, както и с неправителствени организ, които имат отношение към пазара на ЦК;
 14. организира и ръководи дейността на управление "Надзор на инвестиционната дейност";
15.решава други въпроси, предвидени в този закон, в Закона за публичното предлагане на ценни
книжа , Закона за пазарите на фин.и инстр. или Закона срещу пазарните злоупотреби с фин.и инстр. във
връзка с осъществяването, регулирането и контрола на пазара на ценни книжа, които не са предоставени
в изрична компетентност на комисията.
Индивид адм актове на зам-предс, ръководещ управление "Надзор на инв дейност", подлежат на
обжалване по адм ред пред комисията при съответно прилагане на Административнопроц кодекс.
Индивидуалните адм актове на заместник- председателя, ръководещ управление "Надзор на
инвестиционната дейност", могат да се обжалват по съдебен ред пред Върховния административен съд.
Обжалването по не спира изпълнението на индивидуалния административен акт
Членовете на първия състав на комисията, формиран съгласно този закон, се избират с мандат:
1. председателят - за 6 години;
2. заместник-председателят, ръководещ управление "Надзор на инвестиц дейност" - за 6 години;
Квесторът има правомощията на управителните и контролните органи на здравноосигур
дружество и получава възнагрза сметка на дружеството, като размерът на възнагр се определя от
заместник- председателя на Комисията за фин надзор, ръководещ управление "Застраховат надзор"."
ЦБ упражнява надзор върху дейността на банките. Тя има право да изисква от тях да й
предоставят всички необходими докум, да извършва проверка на място. Тя не носи отговорност за вреди
причинени при упражняване на надзор.
Когато осъществява проверка на място органите на банковия надзор имат право на: свободен достъп в
служебните помещения на лицата, извършващи банкова дейност, да назначават експерти, да извършва
насрещни проверки, да искат от съда налагането на запори и възбрани върху имуществата на лица
причинили щети и т.н.
ЦБ може да приложи различни мерки и санкции, когато установи, че банката или нейни администратори
или акционер са извършили нарушения, като: нарушаване разпоредбите на ЗБ или други нормативни
актове, нарушаване изискванията за доверителност, застрашаване интересите на вложителите и т.н. В
тези случаи ЦБ може да отправи писмено предупреждение до банката, да наложи по-строги надзорни
изисквания, да ограничи дейността на банката, да назначи външен одитор на банката и т.н.
Актовете за налагане на принудителни административни мерки подлежат на незабавно изпълнение и не
могат да ги обжалват по съдебен ред. Съдът по искане на ЦБ вписва в търговския регистър
подлежащите на вписване обстоятелства и ги обнародва в ДВ. При извършване на нарушение една от
мерките, която може да наложени ЦБ е да назначи двама или повече квестори на банката за опред срок.
Квесторът е ФЛ и трябва да отговаря на определени изисквания напр. да не е съпруг, роднина по
права линия или по съребрена линия до 6 степен или по сватовство до 3 степен на член от управителния
орган на банката, да не се намира с банката или с нейн длъжник в отношения, които пораждат основни
съмнения за неговото безпристрастие и т.н. За тази цел квестора декларира писмено пред ЦБ за
обстоятелствата. Квесторът не може да управлява банката повече от шест месеца, освен ако ЦБ е отнела
лицензията на банката, правомощията се прекратяват след назначаването от съда на ликвидатор.
ЦБ може по всяко време да прекрати правомощията на квестора и да назначи друг на негово място.
С назначаването на квестори всички правомощия на надзорния и управителен съвет се преустановяват и
се упражняват от тях. Квесторите се отчитат за дейността си само пред ЦБ и при поискване й
предоставят незабавно отчет. Те имат неограничен достъп и контрол върху счетоводната и друга
документация нейното имущество, помещенията и т.н. След назначаването си като квестори те
осигуряват защита на активите на банката , променят или създават нови пароли за достъп до
компютрите на банката, като предоставят достъп само на ограничен брой служители, променят реда за
влизане в сградата на банката и помещенията, където се съхранява имуществото, документацията,
оборудване и други, чрез достъпа, до който може да се накърнят имуществени интереси на банката,
прекратяване плащанията на дивиденти или др.форма за разпределение на капитала и т.н.
Ако лицензията на банката не е отнета, квесторите имат право да вземат решение за преобразуването,
чрез вливане или сливане друга банка, която подлежи на одобряване от ЦБ.
Квесторите упражняват правомощията си с грижа на добър стопанин. Той носи отговорност само за
вреди, причинени от него умишлено. За своята работа той получава възнаграждение ат ЦБ.